冰箱配件公司财务管理规划_参考.docx
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1、泓域/冰箱配件公司财务管理规划冰箱配件公司财务管理规划目录第一章 项目背景分析4一、 产业环境分析4二、 半导体行业概况4三、 必要性分析5第二章 财务管理规划6一、 企业购并概念6二、 企业的分立7三、 企业的组织形式8四、 企业设立的条件10五、 应收款项的概述12六、 应收款项的管理政策14七、 存货概述19八、 存货成本20九、 影响营运资金管理策略的因素分析21十、 营运资金管理策略的主要内容23十一、 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。25十二、 杜邦分析法31十三、 沃尔评分体系34十
2、四、 盈利能力(也称收益能力)是指企业获取利润的能力,也称为企业的资金或资本增值能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。不论是投资人、债权人还是经理人员,都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力。37十五、 企业财务管理目标40十六、 财务管理原则47十七、 风险报酬的测量51十八、 证券组合的风险报酬56第三章 项目简介62一、 项目单位62二、 项目建设地点62三、 建设规模62四、 项目建设进度62五、 项目提出的理由62六、 建设投资估算64七、 项目主要技术经济指标65第四章 投资计划方案67一、 投资估算的编制说明67二、
3、建设投资估算67三、 建设期利息69四、 流动资金70五、 项目总投资72六、 资金筹措与投资计划73第五章 进度实施计划75一、 项目进度安排75二、 项目实施保障措施76第一章 项目背景分析一、 产业环境分析把握新一轮科技革命和产业变革潮流,深入实施科教兴市和人才强市战略,全面增强原始创新、集成创新和再创新能力,加快建成具有国际影响力的创新中心。(一)推进科技创新格局与国际接轨积极融入全球创新网络,构建与国际标准相衔接的科技研发体系、科技人才培养体系、科技成果转化体系和科技创新评价体系,提升在全国乃至全球的科技竞争优势。(二)推动科技创新成果与产业接轨围绕产业链部署创新链,围绕创新链完善资
4、金链,着力推动科技成果资本化和产业化。(三)推动科技创新生态与市场接轨着力完善各项制度和政策安排,构建以市场为主导的科技创新生态,让机构、人才、设备、资金、项目都充分活跃起来,形成推进科技创新发展的强大合力。二、 半导体行业概况半导体是指在常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。常见的半导体包括硅、锗等单元素半导体及砷化镓、磷化铟、氮化镓、碳化硅等化合物半导体。半导体是电子产品的核心,是信息产业的基石,亦被称为现代工业的“粮食”。半导体行业具有技术难度高、投资规模大、产业链环节长、产品种类多、更新迭代快、下游应用广泛的特点,产业链呈现垂直分工格局。半导体制造产业链包含芯片设计、制造和封装测试
5、环节,半导体材料和半导体设备属于芯片制造、封测的支撑性产业。半导体产品广泛应用于网络通信、工业控制、消费电子、汽车电子、轨道交通、电力系统等领域。三、 必要性分析(一)提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。第二章 财务管理规划一、 企业购并概念企业购并是企业收购与兼并的总称,它是指市场机制的作用下,企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为
6、。通常的操作方式是:一个企业通过直接入资购买另一企业,或通过承担另一企业债务而完成购并。另一种是杠杆式购并,即一些企业(大多是金融机构),靠举债借贷收购兼并其他公司,然后对被收购的公司进行分解、重组,待机转手卖出以偿还债务,并最终从购与卖的差价中得到利润。后一种购并,曾风行于20世纪80年代的美国。我国目前的购并,大都是前一种意义上的购买和兼并。企业购并,能重新配置资产,使资产从小规模或无规模到大规模,从低效益或无效益进入高效益,从低质量变为高质量,从而提高购买公司的盈利能力。公司购并可以分为横向购并、纵向购并以及混合购并三种类型。横向购并是生产同类产品或生产类似产品,或生产技术工艺相近的企业
7、之间所进行的购并,这是最常见的一种购并方式,其目的在于扩大企业市场份额,在竞争中取得优势:纵向购并是在生产工艺或经销上有前后衔接关系的企业间的购并,如加工制造企业向前购并原材料、零部件、半成品等生产企业,向后购并运输公司、销售公司等,其目的在于发挥综合协作优势;混合购并是产品和市场都没有任何联系的企业间的购并,它兼具横向购并与纵向购并的优点,而且更加灵活自如。二、 企业的分立分立是指一个企业依照有关法律、法规的规定,分立为两个或两个以上的企业的法律行为。企业分立是母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司的股东,形成与母公司股东相同的新公司,从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出来。
8、公司分立以原有公司法人资格是否消灭为标准,可分为新设分立和派生分立两种。1.新设分立新设分立,又称解散分立。指一个公司将其全部财产分割;解散原公司,并分别归入两个或两个以上新公司中的行为。在新设分立中,原公司的财产按照各个新成立的公司的性质、宗旨、业务范围进行重新分配组合。同时原公司解散,债权、债务由新设立的公司分别承受。新设分立,是以原有公司的法人资格消灭为前提,成立新公司。2. 派生分立派生分立,又称存续分立。是指一个公司将一部分财产或营业依法分出,成立两个或两个以上公司的行为。在存续分立中,原公司继续存在,原公司的债权债务可由原公司与新公司分别承担,也可按协议由原公司独立承担。新公司取得
9、法人资格,原公司也继续你留法人资格。公司分立的动机包括:满足公司适应经营环境变化的需要;消除“负协同效应”,提高公司价值;企业扩张;弥补购并决策失误或成为购并决策中的一部分;获取税收或管制方面的受益;避免反垄断诉讼。三、 企业的组织形式企业组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织状态,它表明一个企业的财产构成、内部分工协作与外部社会经济联系的方式。根据市场经济的要求,现代企业的组织形式按照财产的组织形式和所承担的法律责任划分。国际上通常分类为:独资企业、合伙企业和公司企业。独资。独资企业,西方也称“单人业主制”。它是由某个人出资创办的,有很大的自由度,只要不违法,爱怎么经营就怎么经营,要雇多
10、少人,贷多少款,全由业主自己决定。赚了钱,交了税,一切听从业主的分配;赔了本,欠了债,全由业主的资产来抵偿。我国的个体户和私营企业很多属于此类企业。合伙。合伙企业是由几个人、几十人,甚至几百人联合起来共同出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常是依合同或协议凑合组织起来的,结构较不稳定。合伙人对整个合伙企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由,决策通常要合伙人集体做出,但它具有一定的企业规模优势。以上两类企业属自然人企业,出资者对企业承担无限责任。合伙企业的特点:(1)合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任(如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的
11、债务,其他合伙人须承担连带责任)(2)法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意,有时甚至还需要修改合伙协议,因此其所有权的转让比较困难。公司。公司企业是按所有权和管理权分离,出资者按出资额对公司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。有限责任公司指不通过发行股票,而由为数不多的股东集资组建的公司(一般由2人以上50人以下股东共同出资设立),其资本无须划分为等额股份,股东在出让股权时受到一定的限制。在有限责任公司中,董事和高层经理人员往往具有股东身份,使所有权和管理权的分离程度不如股份有限公司那样高。有限责任公司的财务状况不必向社会披露,公司的设立和解散程序比较
12、简单,管理机构也比较简单,比较适合中小型企业。股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票(或股权证)筹集资本,公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企业法人(应当有2人以上200人以下为发起人,注册资本的最低限额为人民币500万元),其主要特征是:公司的资本总额平分为金额相等的股份;股东以其所认购股份对公司承担有限责任,公司以其全部资产对公司债务承担责任;每一股有一表决权,股东以其持有的股份,享受权利,承担义务。四、 企业设立的条件我国法律、法规规定不同企业设立的条件是不同的,具体内下:(一)申请设立有限责任公司应当具备的条件(1)股东符合法定人数,有限责任公司由50个以下股东出资
13、设立。(2)股东出资达到法定资本最低限额。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。法律、行政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的,从其规定。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%,也不得低于法定的注册资本最低限额,其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足;其中,投资公司可以在5年内缴足。(3)股东共同制定公司章程。(4)有公司名称,建立符合有限责任公司要求的组织机构。其中:设立董事会、监事会的,董事会成员为313人,监事会成员不得少于3人;股东人数较少或者规模较小的有限公司可以不设董事会、监事会,设1名执行董事,12名监事。(5)有公司住所。(二)申请设立一人有限公
14、司应当具备的条件(1)股东为一个自然人或者一个法人。一个自然人只能投资设立一个一人有限公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限公司。一人有限公司应当在公司登记中注明自然人独资或者法人独资,并在公司营业执照中载明。(2)一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。(3)一人有限责任公司章程由股东制定。(4)一人有限责任公司不设股东会。(5)其他内容同有限责任公司。(三)个人独资企业设立的条件(1)投资人为一个自然人;(2)有合法的企业名称,名称中不得使用“有限”“有限责任”或“公司”字样。(3)有投资人申报的出资额。(4)有固定的生产经营
15、场所和必要的生产经营条件。(四)合伙企业设立的条件(1)合伙人应为两个自然人;(2)有书面协议;(3)有各合伙人实际缴付的出资额;(4)有合伙企业名称,名称中不得使用“有限”、“有限责任”或“公司”字样;(5)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。(五)个体工商户设立的条件(1)投资人为一个自然人;(2)有投资人申报的出资额;(3)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。五、 应收款项的概述应收款项是指企业因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因,应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项,包括应收销货款、其他应付款、应收票据等。(一)应收款项产生的原因1.市场竞争在社会主义市场经
16、济条件下,存在着激烈的市场竞争。市场竞争迫使企业以各种手段扩大销售。企业除了依靠产品质量、价格、服务等促销外,赊销也是扩大销售的重要手段。对于同等质量的产品,相同的价格,一样的售后服务,实行赊销的产品的销售额将大于现金销售的产品销售额。实行赊销,无疑给客户购买产品带来了更多的机会;实行赊销,相当于给客户一笔无息或低息贷款,所以对客户的吸引力极大。正因为如此,许多企业都广泛采取赊销方式进行产品销售,而同时应收款项应运而生。市场竞争是应收款项产生的根本原因,应收款项又反过来加剧了市场竞争。2.销售与收款的时间差销售时间与应收时间常常不一致,因为货款结算需要时间结算手段越是落后,结算需要的时间越长,
17、应收款项收回所需的时间就越长,销售企业垫支的资金占用期限就越长,这是本质意义上的应收款项。本章所要研究的作为竞争手段的,属于商业信用的应收款项。(二)应收账款的成本企业为了促销而形成应收款项,运用这种商业信用是要付出代价的,即形成应收款项 的成本。这种代价表现在以下方面。(1)坏账损失成本。应收款项收不回来而造成的损失就是应收款项的坏账损失成本。这项成本一般与应收款项发生的数量成正比。(2)机会成本。机会成本指企业的资金由于投放应收款项而丧失的其他投资收益。这种成本一般按有价证券的利率确定。(3)管理成本。管理成本指管理应收款项而付出的费用。包括客户信用情况调查所需的费用、收集客户各种信息的费
18、用、账簿的记录费用、收账费用等。(三)应收款项管理的目的通过对企业应收账款产生的原因和有关成本的分析,我们可以得出,企业提供商业信用,一方面可以扩大销售、增加利润,另一方面也会发生成本费用,如垫支成本、坏账损失等。因此,应收款项管理的目的就是要在应收款项信用政策放宽所增加的销售利润与所增加的成本之间进行权衡,确定适当的信用政策,提高企业的经济效益。六、 应收款项的管理政策应收款项的管理政策又称为信用政策,是企业对应收款项进行规划和控制的一些原则 性规定,它主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。(一)信用标准所谓信用标准是指企业提供信用时要求客户达到的最低信用水平。如果客户达不到企业的信用
19、标准,便不能享受企业提供的商业信用。为了有效地控制应收款项,通常采用的评估方法有:1,信用的“5C”分析所谓信用的“5C”,是指品行、能力、资本、担保品和条件。(1)品行。品行即客户履行偿还其债务的可能性。这是衡量客户是杏信守契约的重要标准,也是企业决定是否赊销给客户产品的首要条件。(2)能力。能力即考察客户按期付款的能力,主要通过了解企业的经营手段、偿债记录和获利情况等做出判断,或进行实地考察。(3)资本。资本即通过分析客户的资产负债比率、流动比率等了解其财务状况,分析客户的资产、负债、所有者权益情况。(4)担保品。担保品即客户为获得信用所能提供担保的资产,这是企业提供给客户信誉的可靠保证。
20、(5)条件。条件即可以影响到客户偿债的一般经济趋势和某些地区或经济领域的特殊因素。以上五个方面的资料,可由以下途径取得:公司以往与客户交易的经验;客户与其他债权人交往的情报企业间的证明,即由其他有声望的客户证明某客户的信用品质;银行的证明;诚信调查机构所提供的客户信用品质及其信用等级的资料;客户的财务报表。2.信用评分法所谓信用评分法是根据有关指标和情况计算出客户的信用分数,然后与既定的标准比较,确定其信用等级的方法。对客户信用进行评分的指标体系主要包括流动比率、速动比率、销售利润率、负债比率、应收账款周转率等指标。此外还要考虑其赊购支付历史及企业未来预计等情况。在进行信用评定时,要先将上述各
21、因素打分,然后再乘上一个权数(按重要性而定)确定其信用分数。在采用信用评分法时,企业应先确定一个最低信用分数,若某客户信用分数低于该分数,则不给予信用。分数越高,则表明信用品质越好,信用等级越高。通常分数在80分以上者,表明其信用状况良好;分数在6080分者,表明其信用状况一般;分数在60分以下者则信用情况较差。(二)信用条件信用条件指企业要求客户支付赊销款项的条件,包括信用期限、折扣期限和现金折扣。1.信用期限信用期限是指企业给予客户的最长付款时间。一般来说,企业给予客户信用期限越长,所能增加的销售额也越多,但同时企业在应收款项上的投资也越大,出现坏账损失的可能性也越大。所以企业应当在延长信
22、用期产生的收益与成本之间做出比较,从而确定最佳信用期限。2.折扣期限:折扣期限是指为客户规定的可享受现金折扣的付款时间。3.现金折扣现金折扣是指企业对客户在商业价格上所做的扣减。向客户提供这种价格上的优惠,主要目的是在于吸引客户为享受优惠而提前付款,缩短企业的平均收款期。另外,现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的客户前来购买,企业借此扩大销售。企业在对是否提供现金折扣做出决策时应该充分考虑现金折扣所带来的收益和成本的增加额,若前者大于后者,则企业就应该提供折扣,否则企业应维持原来的价格,不予提供现金折扣。关于多个方法的比较选优,也可用该方法,但需要对最终的收益进行比较,以选择收益最大的方案作
23、为决策的标准。(三)收账政策收账政策是指当信用条件被违反时,企业应采取的收账策略。若企业采取积极的收账政策,就会增加企业应收款项的投资,反之,企业就会增加应收款项的收账费用。一般企业为了扩大产品的销售量,增强竞争能力,往往在客户的逾期未付款项规定一个允许拖欠的期限,超过规定的期限,企业就将进行各种形式的催还。如果企业制定的收款政策过宽,会导致逾期未付款的客户拖延时间更长,对企业不利;收款政策过严,催款过急,又可能伤害无意拖欠的客户,影响企业未来的销售和利润。因此企业在制定收款政策时必须十分谨慎,掌握好宽严程度。企业对不同的过期账款应采取不同的收款方式。企业对账款过期较短的客户,应不给予过多地打
24、扰,以免将来失去这一市场;对过期稍长的客户,可措辞婉转地写信催款;对过期很长的客户,频繁地信件催款并电话催询;对过期很长的客户,可在催款过程中措辞严厉,必要时提请有关部门仲裁或提请诉讼,等等。催款要发生费用,某些催款方式的费用,如诉讼费,还会很高。一般来说,收账的费用越大,坏账措施越有力,可收回的账款就越大,坏账损失也就越小。因此制定收账政策,应在收账费用和所减少的坏账损失之间做出权衡。如果增加的收账费用高于减少的坏账损失,说明此收账措施是不合适的;如果增加的收账费用低于减少的坏账损失,可继续催款,这时若有不同的收账方案可供选择的话,可根据应收账款总成本进行比较选择,制定有效、得当的收账政策。
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