可折叠超薄玻璃（UTG）项目投资测算报告（模板）.docx

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1、泓域咨询 /可折叠超薄玻璃（UTG）项目投资测算报告可折叠超薄玻璃（UTG）项目投资测算报告xx集团有限公司目录一、 项目名称及项目单位4二、 项目建设地点4三、 编制依据和技术原则4主要经济指标一览表5四、 主要结论及建议6五、 市场分析7六、 公司简介8七、 建设规模及主要建设内容9八、 高级管理人员10九、 人力资源配置12劳动定员一览表12十、 项目技术工艺分析12十一、 项目实施保障措施14十二、 环境保护结论15十三、 建设投资估算16建设投资估算表17十四、 建设期利息17建设期利息估算表18十五、 流动资金19流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表20十七、

2、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析29二十一、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论31二十三、 项目风险分析32二十四、 总结34一、 项目名称及项目单位项目名称：可折叠超薄玻璃（UTG）项目项目单位：xx集团有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx园区，占地面积约62.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，

3、非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、国家建设方针，政策和长远规划；2、项目建议书或项目建设单位规划方案；3、可靠的自然，地理，气候，社会，经济等基础资料；4、其他必要资料。（二）技术原则1、所选择的工艺技术应先进、适用、可靠，保证项目投产后，能安全、稳定、长周期、连续运行。2、所选择的设备和材料必须可靠，并注意解决好超限设备的制造和运输问题。3、充分依托现有社会公共设施，以降低投资，加快项目建设进度。4、贯彻主体工程与环境保护、劳动安全和工业卫生、消防同时设计、同时建设、同时投产。5、消防、卫生及安全设施的设置必须贯彻国家关于环境保护、劳动安全的法规和要求，符合行业

4、相关标准。6、所选择的产品方案和技术方案应是优化的方案，以最大程度减少投资，提高项目经济效益和抗风险能力。科学论证项目的技术可靠性、项目的经济性，实事求是地作出研究结论。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积41333.00约62.00亩1.1总建筑面积74130.391.2基底面积26039.791.3投资强度万元/亩290.882总投资万元22779.782.1建设投资万元18551.612.1.1工程费用万元15794.112.1.2其他费用万元2193.832.1.3预备费万元563.672.2建设期利息万元429.412.3流动资金万元3798.763资金筹措万元22779

5、.783.1自筹资金万元14016.183.2银行贷款万元8763.604营业收入万元47000.00正常运营年份5总成本费用万元37689.636利润总额万元9078.697净利润万元6809.028所得税万元2269.679增值税万元1930.6810税金及附加万元231.6811纳税总额万元4432.0312工业增加值万元14978.3413盈亏平衡点万元18426.02产值14回收期年5.7315内部收益率22.55%所得税后16财务净现值万元9968.33所得税后四、 主要结论及建议经初步分析评价，项目不仅有显著的经济效益，而且其社会救益、生态效益非常显著，项目的建设对提高农民收入、

6、维护社会稳定，构建和谐社会、促进区域经济快速发展具有十分重要的作用。项目在社会经济、自然条件及投资等方面建设条件较好，项目的实施不但是可行而且是十分必要的。五、 市场分析可折叠超薄玻璃（UTG），其突出特点是柔性好、可折叠，可用于折叠手机屏幕制造中。UTG采用强化工艺并加入特殊材料，以增强其柔韧性、耐连续弯折性、使用寿命。在三星、华为、小米、OPPO、vivo等手机厂商大力发展折叠手机背景下，UTG未来市场空间巨大。现阶段，全球折叠手机柔性屏幕解决方案主要包括透明聚酰亚胺（CPI）、可折叠超薄玻璃（UTG）两种，2019年及之前，CPI是唯一商业化应用方案。与CPI相比，UTG具有厚度更薄、透

7、光率更高、不易产生折痕、更耐高温、质感更优等特点，但由于技术尚未成熟，其强度、硬度较低，易碎且不耐刮擦，并且良品率低，量产难度大，价格高。一般情况下，厚度小于1.2mm的玻璃被称为超薄玻璃，可应用在消费电子、汽车电子中。若要实现可折叠效果，超薄玻璃厚度必须达到0.1mm以下甚至微米级，UTG生产对产品的强度、弯折性、耐用性要求严苛，行业技术壁垒高。全球范围内，技术先进的UTG生产商主要有韩国DowooInsys、美国康宁、日本电气硝子、日本旭硝子、德国肖特等。其中，韩国DowooInsys生产的UTG已在2020年应用在三星GlaxyZFlip折叠手机屏幕上，首次实现商业化应用，其他几家企业也

8、相继推出UTG产品。在生产商的推动下，未来UTG在折叠手机上的应用比例有望不断提高。我国手机厂商在全球市场中的竞争力不断增强，市占率不断提高，中国手机市场成为全球UTG行业关注的重点之一。2021年8月，韩国DowooInsys宣布将进入中国市场。我国手机厂商创新能力不断提升，折叠手机研发意愿强烈，未来随着UTG技术工艺日益成熟，产品性能、良率、量产能力不断提高，其成本将不断下降，在国产折叠手机上的应用比例增长速度将加快。在此背景下，我国进入UTG行业布局的企业数量也在不断增多。我国布局UTG市场的相关企业主要有京东方、国奥科技、蓝思科技、沃格光电、长信科技等。预计到2025年，全球折叠手机出

9、货量有望达到亿部级别，给UTG行业带来巨大市场空间。我国具有UTG生产能力的企业数量少，与国外企业相比，国内超薄玻璃生产商生产的产品厚度绝大部分都在0.2mm以上，不能实现可折叠效果，有实力的厂商正在努力缩小与国外企业之间的技术差距。六、 公司简介公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进

10、供给侧结构性改革。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积41333.00（折合约62.00亩），预计场区规划总建筑面积74130.39。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx集团有限公司建设能力分析，建设规

11、模确定达产年产xxx可折叠超薄玻璃（UTG），预计年营业收入47000.00万元。八、 高级管理人员1、公司设总经理1名，由董事会聘任或解聘。公司设副总经理3名，由董事会聘任或解聘。公司总经理、副总经理、财务总监为公司高级管理人员。2、本章程关于不得担任董事的情形，同时适用于高级管理人员。本章程关于董事的忠实义务和关于勤勉义务的规定，同时适用于高级管理人员。3、在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事、监事以外其他职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。4、总经理每届任期3年，总经理连聘可以连任。5、总经理对董事会负责，行使下列职权：（1）主持公司的经营管理工作，组织实施董事会的决议，并向董事

12、会报告工作；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管理机构设置方案；（4）拟订公司的基本管理制度；（5）制定公司的具体规章；（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务总监；（7）决定聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）拟定公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘用和解聘；（9）公司章程或董事会授予的其他职权。总经理列席董事会会议。6、总经理应制订总经理工作细则，报董事会批准后实施。7、总经理工作细则包括下列内容：（1）总经理会议召开的条件、程序和参加的人员；（2）总经理及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工；（3）公司资金、资产运用，签

13、订重大合同的权限，以及向董事会、监事会的报告制度；（4）董事会认为必要的其他事项。8、总经理可以在任期届满以前提出辞职。有关总经理辞职的具体程序和办法由总经理与公司之间的劳务合同规定。9、副总经理由总经理提名，经董事会聘任或解聘。副总经理协助总经理开展公司的研发、生产、销售等经营工作，对总经理负责。10、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。九、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利

14、用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx集团有限公司规划，达产年劳动定员299人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位194正常运营年份2技术指导岗位303管理工作岗位304质量检测岗位45合计299十、 项目技术工艺分析（一）工艺技术方案的选用原则1、对于生产技术方案的选用，遵循“技术上先进可行，经济上合理有利，综合利用资源”的进步原则，采用先进的集散型控制系统，由计算机统一控制整个生产线的各工艺参数，使产品质量稳定在高水平上，同时可降低物料的消耗

15、。严格按行业规范要求组织生产经营活动，有效控制产品质量，为广大顾客提供优质的产品和良好的服务。2、在工艺设备的配置上，依据节能的原则，选用新型节能型设备，根据有利于环境保护的原则，优先选用环境保护型设备，满足本项目所制订的产品方案的要求。3、根据本项目的产品方案，所选用的工艺流程能够满足本项目产品的要求，同时，加强员工技术培训，严格质量管理，严格按照工艺流程技术要求进行操作，提高产品合格率。4、遵循“高起点、优质量、专业化、经济规模”的建设原则。积极采用新技术、新工艺和高效率专用设备，使用高质量的原辅材料，稳定和提高产品质量，制造高附加值的产品，不断提高企业的市场竞争力。5、项目建设贯彻“三同

16、时”的原则，注重环境保护、职业安全卫生、消防及节能等各项措施的落实。（二）工艺技术来源及特点本项目生产工艺技术拟采用国内成熟的生产工艺，生产技术通过生产技术人员和研发技术人员制定。拟采用的技术具有能耗低、高质量、高环保性的特点，项目所生产的产品已经得到国内外市场很好认可。（三）技术保障措施本项目从设计、施工、试运行到投产、销售等各个环节，都聘请专家进行专门指导，使该项目无论在技术开发还是生产技术应用上，都达到现代化生产水平。十一、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下

17、具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十二、 环境保护结论该项目投入

18、运营后产生废气、废水、噪声和固体废物等污染物，对周围环境空气的影响较小。各类污染物均得到了有效的处理和处置。该项目的生产工艺、产品、污染物产生、治理及排放情况符合国家关于清洁生产的要求，所采取的污染防治措施从经济及技术上可行。二级环境保护标题建议1、本项目建设过程中，必须严格按照国家有关建设项目环保管理规定，执行建设项目须配套建设的环境保护设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用的“三同时”制度。2、提高环境保护重视力度，提高施工人员的环保意识，加强全体职工的污染风险意识和防范意识。3、建立设备定期维护，保养的管理制度，确保环保措施发挥最佳有效的功能。4、本项目的各污染物应达标排放，减少

19、对周边环境的污染。十三、 建设投资估算本期项目建设投资18551.61万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15794.11万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为8872.21万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6520.47万元。3、安装

20、工程费估算本期项目安装工程费为401.43万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2193.83万元。（三）预备费本期项目预备费为563.67万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用8872.216520.47401.4315794.111.1建筑工程费8872.218872.211.2设备购置费6520.476520.471.3安装工程费401.43401.432其他费用2193.832193.832.1土地出让金946.44946.443预备费563.67563.673.1基本预备费252.07252.073.2涨价预备费311.6

21、0311.604投资合计18551.61十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8763.60万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息429.41万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息429.41107.35322.061.1.1期初借款余额4381.81.1.2当期借款8763.604381.804381.801.1.3当期应计利息429.41107.35322.061.1.4期末借款余额4381.88763.601.2其他融资费用1.3小计429.41107.35322.062债券2.1建设期利息2.1.1期初债

22、务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计429.41107.35322.06十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3798.76万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.00236

23、98.9428777.2933855.631.1应收账款0.0010664.5212949.7815235.031.2存货0.008294.6310072.0511849.471.2.1原辅材料0.002488.393021.613554.841.2.2燃料动力0.00124.42151.08177.741.2.3在产品0.003815.534633.155450.761.2.4产成品0.001866.292266.212666.131.3现金0.001895.912302.182708.451.4预付账款0.002843.883453.284062.682流动负债0.0021039.8125

24、548.3430056.872.1应付账款0.007574.339197.4010820.472.2预收账款0.0013465.4816350.9419236.403流动资金0.002659.133228.953798.764流动资金增加0.002659.13569.81569.815铺底流动资金0.007109.688633.1910156.69十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资22779.78万元，其中：建设投资18551.61万元，占项目总投资的81.44%；建设期利息429.41万元，占项目总投资的1.89%；流动资金379

25、8.76万元，占项目总投资的16.68%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资22779.78100.00%1.1建设投资18551.6181.44%1.1.1工程费用15794.1169.33%1.1.1.1建筑工程费8872.2138.95%1.1.1.2设备购置费6520.4728.62%1.1.1.3安装工程费401.431.76%1.1.2工程建设其他费用2193.839.63%1.1.2.1土地出让金946.444.15%1.1.2.2其他前期费用1247.395.48%1.2.3预备费563.672.47%1.2.3.1基本预备费252.071.11%1.

26、2.3.2涨价预备费311.601.37%1.2建设期利息429.411.89%1.3流动资金3798.7616.68%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资22779.78万元，其中申请银行长期贷款8763.60万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资22779.78100.00%1.1建设投资18551.6181.44%1.2建设期利息429.411.89%1.3流动资金3798.7616.68%2资金筹措22779.78100.00%2.1项目资本金14016.1861.53%2.1.1用于建设投资9788.0142.97%2

27、.1.2用于建设期利息429.411.89%2.1.3用于流动资金3798.7616.68%2.2债务资金8763.6038.47%2.2.1用于建设投资8763.6038.47%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入47000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0032900.0039950.0047000.002增值税0.001544.221875.131930.68

28、2.1销项税0.004277.005193.506110.002.2进项税0.002732.783318.374179.323税金及附加0.00185.31225.01231.683.1城建税0.00108.10131.26135.153.2教育费附加0.0046.3356.2557.923.3地方教育附加0.0030.8837.5038.61（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1930.68万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要

29、包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用37689.63万元，其中：可变成本31685.81万元，固定成本6003.82万元。达产年项目经营成本36275.04万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0021021.3625525.9330030.51

30、2工资及福利费0.001655.301655.301655.303修理费0.00667.40667.40667.404其他费用0.003921.833921.833921.834.1其他制造费用0.00257.05257.05257.054.2其他管理费用0.00249.29249.29249.294.3其他营业费用0.003415.493415.493415.495经营成本0.0027265.8931770.4636275.046折旧费0.00966.24966.24966.247摊销费0.0018.9318.9318.938利息支出0.00429.42429.42429.429总成本费用0

31、.0028680.4833185.0537689.639.1其中：固定成本0.006003.826003.826003.829.2可变成本0.0022676.6627181.2331685.81（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加231.68万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9078.69（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税

32、=应纳税所得额税率=9078.6925.00%=2269.67（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9078.69万元，缴纳企业所得税2269.67万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9078.69-2269.67=6809.02（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0032900.0039950.0047000.002税金及附加0.00185.31225.01231.683总成本费用0.0028680.4833185.0537689.634利润总额0.004034.216539.949078.69

33、5应纳所得税额0.004034.216539.949078.696所得税0.001008.551634.982269.677净利润0.003025.664904.966809.028期初未分配利润0.000.002723.096865.259可供分配的利润0.003025.667628.0513674.2710法定盈余公积金0.00302.57762.811367.4311可供分配的利润0.002723.096865.2512306.8412未分配利润0.002723.096865.2512306.8413息税前利润0.005472.188604.3411777.78十九、 项目盈利能力分析（

34、一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.55%。本期项目投资财务内部收益率22.55%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9968.33（万元）。以上计算结果表明，财务净现值9968.33万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在

35、财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.73年。本期项目全部投资回收期5.73年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0032900.0039950.0047000

36、.001.1营业收入0.000.0032900.0039950.0047000.002现金流出9275.819275.8130110.3332565.2939735.662.1建设投资9275.819275.812.2流动资金0.002659.13569.823228.942.3经营成本0.0027265.8931770.4636275.042.4税金及附加0.00185.31225.01231.683所得税前净现金流量-9275.81-9275.812789.677384.717264.344累计所得税前净现金流量-9275.81-18551.62-15761.95-8377.24-1112

37、.905调整所得税0.001368.052151.092944.456所得税后净现金流量-9275.81-9275.811781.125749.734994.677累计所得税后净现金流量-9275.81-18551.62-16770.50-11020.77-6026.10计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：30.16%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.55%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：18578.09万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：9968.33万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.11年；6、项目投资回收期（所得税

38、后）：5.73年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI

39、）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为27.43。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为24.44。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可

40、接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4381.88763.608763.608763.601.2当期还本付息107.35751.48429.42429.42429.421.2.1还本1.2.2付息107.35751.48429.42429.42429.421.3期末借款余额4381.88763.608763.608763.608763.602利息备付率27.433偿债备付率24.44二十二、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入47000.00万元，综合总成本费用37

41、689.63万元，税金及附加231.68万元，净利润6809.02万元，财务内部收益率22.55%，财务净现值9968.33万元，全部投资回收期5.73年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十三、 项目风险分析（一）政策风险本项目符合国家产业政策。项目实施后，可以向市场提供需要的相关系列产品，同时稳定企业的生产经营，增加就业岗位，保障社会和谐，符合国家发展和谐社会的要求。根据市场调研分析，该系列产品市场空间大，需求旺盛，竞争力强，同时产品结构合理，产品灵活，因此政策风险很小。（二）社会风险本项目选址地势平坦，市政设施配套齐全，交通便捷，是建设该项目的理想地段。周边无任何文物古迹，矿产资源以烟煤为主，是非生态脆弱区。因此，分析该项目社会风险小。（三）经济风险经济因素在项目的全寿命周期内长期存在，影