冷冻面团项目可行性分析与经济测算（模板范本）.docx

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1、泓域咨询 /冷冻面团项目可行性分析与经济测算报告说明冷冻面团有狭义以及广义之分，广义上的冷冻面团指的是以面粉为主要原料，利用机器进行揉搓加工，再进行速冻形成的半成品；狭义上的冷冻面团专指生产面包的工艺技术，主要用于烘焙。与西方国家不同，面包不是我国居民的主食，但是随着生活条件的改善，烘焙食品备受居民青睐，面包消费需求持续攀升，促使冷冻面团行业发展，冷冻面团具有十分广阔的应用前景。根据谨慎财务估算，项目总投资17906.52万元，其中：建设投资14716.60万元，占项目总投资的82.19%；建设期利息293.25万元，占项目总投资的1.64%；流动资金2896.67万元，占项目总投资的16.1

2、8%。项目正常运营每年营业收入29500.00万元，综合总成本费用22847.65万元，净利润4866.27万元，财务内部收益率19.92%，财务净现值3216.26万元，全部投资回收期6.02年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目产品应用领域广泛，市场发展空间大。本项目的建立投资合理，回收快，市场销售好，无环境污染，经济效益和社会效益良好，这也奠定了公司可持续发展的基础。目录一、 市场分析5二、 公司基本信息6三、 项目名称及建设性质7四、 项目承办单位7五、 项目定位及建设理由7主要经济指标一览表8六、 建筑工程建设指标10建筑工程投资一览表10七、 建

3、设规模及主要建设内容11八、 建设区基本情况12九、 保障措施14十、 预期效果评价15十一、 人力资源配置16劳动定员一览表17十二、 建设投资估算17建设投资估算表18十三、 建设期利息19建设期利息估算表19十四、 流动资金20流动资金估算表20十五、 项目总投资21总投资及构成一览表22十六、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十七、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十八、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29十九、 财务生存能力分析31二十、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十一、

4、 经济评价结论33二十二、 招标信息发布33二十三、 总结33二十四、 附表34主要经济指标一览表34建设投资估算表36建设期利息估算表36固定资产投资估算表37流动资金估算表38总投资及构成一览表39项目投资计划与资金筹措一览表40营业收入、税金及附加和增值税估算表41综合总成本费用估算表41利润及利润分配表42项目投资现金流量表43借款还本付息计划表44一、 市场分析冷冻面团有狭义以及广义之分，广义上的冷冻面团指的是以面粉为主要原料，利用机器进行揉搓加工，再进行速冻形成的半成品；狭义上的冷冻面团专指生产面包的工艺技术，主要用于烘焙。与西方国家不同，面包不是我国居民的主食，但是随着生活条件的

5、改善，烘焙食品备受居民青睐，面包消费需求持续攀升，促使冷冻面团行业发展，冷冻面团具有十分广阔的应用前景。准确的来说，冷冻面团是一种半成品，就是在做面包的正常流程中进行切断，将得到的半成品进行急速冷冻，在-18的环境中储存。冷冻面团起源于欧洲，当前全球发展规模最大的还是加拿大和美国，在法国冷冻面团应用需求同样较高，目前中国和俄罗斯冷冻面团的市场占比相对较低，未来冷冻面团在我国市场发展潜力巨大。在我国市场，冷冻面团主要被用来做中式点心，比较常见的有绿豆糕、老婆饼、鲜花饼、蛋挞、起酥饼等，用于制作面包的需求较少，在整体冷冻面团生产烘焙产品占比约为18%左右。就冷冻面团的生产，由于冷冻面团需要在-18

6、冷冻储存，如果温度受到一定的波动，冷冻面团的质量也将受到变化，为了就近销售，当前国内冷冻面团生产厂家主要集中在沿海地区，主要品牌有山东鹏程、天津南侨、背景瑞家、上海可颂坊、新迪嘉禾等。冷冻面团行业发展前景较好，但也存在很多限制因素。第一就是冷冻面团对于生产人员技术要求较高，但当前冷冻面团概念在国内普及度较低，相关人员缺乏。第二是冷冻面团受冷链物流影响，发展相对滞后，当前在偏远地区难以应用。因此未来冷冻面团行业将从三个方面进行发展：一是，利用互联网和冷链物流技术，让冷冻面团市场接受度提升；二是，随着我国烘焙行业的快速发展，冷冻面团技术的应用需求增长，市场渗透率不断攀升；三是完善设备、培养人才，同

7、时根据国内居民的口味开发出更多产品。冷冻面团作为一种起源于西方的技术，随着我国烘焙行业的发展，在国内市场需求攀升。由于冷冻面团能起到节约劳动成本、降低生产设备成本、降低技术成本，近几年得到快速发展，在我国市场应用需求持续增长。在生产方面，由于冷冻面团对于温度要求较高，运输难度较大，因此当前冷冻面团生产企业主要集中在沿海城市。二、 公司基本信息1、公司名称：xxx有限公司2、法定代表人：秦xx3、注册资本：1160万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2014-9-157、营业期限：2014-9-15至无固定期限8、注册地址：xx市x

8、x区xx9、经营范围：从事冷冻面团相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）三、 项目名称及建设性质（一）项目名称冷冻面团项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目四、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx有限公司（二）项目联系人秦xx五、 项目定位及建设理由综合研判，“十三五冶时期我省仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但内涵发生了深刻变化，正在由原来加快发展速度的机遇转变为加快转变经济发展方式的机遇，由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。增强忧患意识，

9、强化责任担当，推动经济发展新常态下的深度调整与转型攻坚，实现经济社会持续健康发展，是摆在全省面前长期而艰巨的使命任务。作为改革开放先行省，我们必须按照“三个定位、两个率先冶目标要求，准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，深刻认识、主动适应、率先引领经济发展新常态，保持战略定力，增强发展自信，坚持稳中求进、稳中提质，用发展的办法解决前进中的问题，推动经济增长保持中高速，产业结构迈向中高端，加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式，为我国经济增长和结构调整提供支撑，走出一条质量更高、效益更好、结构更优、核心竞争力更强的发展新路，努力率先全面建成小康社会，进而迈上率先基本实现社会主义现代化的新征程

10、，在创新和发展中继续走在全国前列。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积26667.00约40.00亩1.1总建筑面积46769.801.2基底面积15466.861.3投资强度万元/亩363.952总投资万元17906.522.1建设投资万元14716.602.1.1工程费用万元13011.292.1.2其他费用万元1299.662.1.3预备费万元405.652.2建设期利息万元293.252.3流动资金万元2896.673资金筹措万元17906.523.1自筹资金万元11921.863.2银行贷款万元5984.664营业收入万元29500.00正常运营年份5总成本费用万元228

11、47.656利润总额万元6488.367净利润万元4866.278所得税万元1622.099增值税万元1366.5610税金及附加万元163.9911纳税总额万元3152.6412工业增加值万元10775.1013盈亏平衡点万元10636.07产值14回收期年6.0215内部收益率19.92%所得税后16财务净现值万元3216.26所得税后六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积46769.80，其中：生产工程33730.13，仓储工程5790.80，行政办公及生活服务设施5095.89，公共工程2152.98。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程89

12、70.7833730.134151.201.11#生产车间2691.2310119.041245.361.22#生产车间2242.708432.531037.801.33#生产车间2152.998095.23996.291.44#生产车间1883.867083.33871.752仓储工程3712.055790.80565.292.11#仓库1113.621737.24169.592.22#仓库928.011447.70141.322.33#仓库890.891389.79135.672.44#仓库779.531216.07118.713办公生活配套890.895095.89806.543.1行政

13、办公楼579.083312.33524.253.2宿舍及食堂311.811783.56282.294公共工程1856.022152.98186.34辅助用房等5绿化工程4224.0567.88绿化率15.84%6其他工程6976.0927.217合计26667.0046769.805804.46七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积26667.00（折合约40.00亩），预计场区规划总建筑面积46769.80。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx冷冻面团，预计年营业收入29500.00万元。八、 建设区基本情况贵阳，简

14、称筑，别称林城、筑城，是贵州省省会，国务院批复确定的中国西南地区重要的区域创新中心、中国重要的生态休闲度假旅游城市。截至2018年，全市下辖6个区、3个县、代管1个县级市，总面积8034平方千米，建成区面积360平方千米，常住人口488.19万人，城镇人口368.24万人，城镇化率75.43%。贵阳地处中国西南地区、贵州中部，是西南地区重要的中心城市之一，贵州省的政治、经济、文化、科教、交通中心，西南地区重要的交通、通信枢纽、工业基地及商贸旅游服务中心，全国综合性铁路枢纽，也是国家级大数据产业发展集聚区、呼叫中心与服务外包集聚区、大数据交易中心、数据中心集聚区。贵阳之名较早见于明（弘治）贵州图

15、经新志，因境内贵山之南而得名，元代始建顺元城，明永乐年间，贵州建省，贵阳成为贵州省的政治、军事、经济、文化中心。境内有30多种少数民族，有山地、河流、峡谷、湖泊、岩溶、洞穴、瀑布、原始森林、人文、古城楼阁等32种旅游景点，是首个国家森林城市、国家循环经济试点城市、中国避暑之都，荣登中国十大避暑旅游城市榜首。2017年，复查确认保留全国文明城市称号。2018年度中国国家旅游最佳优质旅游城市。2018年重新确认国家卫生城市。2019年1月12日，中国开放发展与合作高峰论坛暨第八届环球总评榜，贵阳市荣获2018中国国际营商环境标杆城市2018绿色发展和生态文明建设十佳城市两项大奖。到“十三五”末，力

16、争实现经济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位；地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年确保如期全面建成小康社会。当前和今后一个时期，国际经济环境复杂多变，世界经济在深度调整中曲折复苏，全球科技和产业变革孕育新突破，能源结构和供求关系深刻变化，新技术、新材料、新产品、新模式、新业态不断涌现，国际贸易和投资规则深度博弈，产业分工和利益格局将深度调整。我国经济发展进入新常态，经济增长速度由高速增长转向中高速增长，发展方式由规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构由增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主

17、要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动，区域经济在新一轮竞争与合作中加快调整。国际国内环境的深刻变化，给我区发展带来新的重要机遇。在新一轮科技革命和产业革命带动下，我国产业结构加速向中高端迈进，中国制造二二五、“互联网+”行动计划深入实施，能源生产和消费革命深入推进，产业、要素和市场分工体系加速重构，面临着加快产业转型升级、全面提高发展质量和效益的重大契机；我国仍处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入推进阶段，城乡居民消费结构快速升级，全社会公共产品和公共服务供给将持续增加，对能源原材料的绝对需求仍然较大，面临着加快发展特色优势产业、再造地区经济发展新优势的重大契机；国家深入实

18、施“一带一路”、区域协同发展战略，内面临着全方位扩大对内对外开放、深度融入国内外产业链价值链的重大契机。九、 保障措施(一)加强组织领导定期召开的产业发展和应用推动工作联席会议机制，加强区域产业发展应用，统筹协调产业发展、应用、标准、评价等环节，加强信息沟通、政策衔接，强化部门联动，组织实施相关行动，督促落实重点任务，协调完善推进措施。积极开展产业标识评价工作。 (二)加大政策支持加强部门间协调配合，在创意设计、品牌建设、产业转移、标准制修订、研发投入等方面予以积极支持。积极应对国际贸易摩擦。(三)加大资金支持力度，扩大企业融资渠道行业主管部门及产业企业要加强与银信部门衔接，争取资金支持。要加

19、快信用担保体系建设，解决中小企业融资难、贷款难的问题。专项资金对优势产业企业的项目给予积极支持。根据长期资本证券化这一金融发展的新趋势，大力开拓资本市场，培育产业企业上市后备资源，争取有更多企业成功上市。(四)营造公平环境构建行业诚信体系,建立企业产品和服务标准自我声明公开和监督制度,产品全生命周期可追溯体系,发布失信企业黑名单。保障各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与竞争。加强知识产权保护,形成有利于“大众创业、万众创新”的良好环境。(五)优化产业发展环境引导企业积极履行社会责任，严格规范市场秩序。积极发展混合所有制经济，大力发展民营经济，进一步增强市场主体活力。(六)强化监测评估加

20、强对规划实施的监测评估，建立和完善与经济发展状况相适应的产业统计与监测指标体系。加强产业调查统计，监督评估主要目标和任务的实施状况，开展产业对经济增长贡献度研究评估，定期编制发布与区域重点产业等有关的产业报告及产业密集型产业发展报告，形成常态化、制度化、规范化的产业统计体系。十、 预期效果评价1、项目建设单位设计配套了完善的安全卫生专用设施，主要包括防火防爆设施、火灾自动报警系统、水消防系统、空调设施、岗位通风设施、隔声降噪设施、安全供水、安全供电设施。2、项目建设单位根据生产工艺的特点，针对可能发生的安全和有害卫生的部位，采取了较为完善的防护措施，符合有关标准规范的要求，只要操作人员遵守安全

21、操作规程，就能够保证操作人员在符合安全和卫生条件的环境中工作，并保障其劳动安全。3、本期项目采用先进、成熟、可靠的生产技术，在设计中严格按照国家的有关劳动安全卫生政策，并根据实际情况采取完善的安全卫生措施。4、项目建设单位严格遵守各项安全操作规程和制度，加强劳动安全管理，本期工程项目完工后，其生产秩序是安全可靠的。十一、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员

22、按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx有限公司规划，达产年劳动定员238人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位155正常运营年份2技术指导岗位243管理工作岗位244质量检测岗位36合计238十二、 建设投资估算本期项目建设投资14716.60万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13011.29万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5804.46万元。2、设备

23、购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6777.99万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为428.84万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1299.66万元。（三）预备费本期项目预备费为405.65万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5804.466777.99428.8413011.291.1建筑工程费5804.465804.461.2设备购置费6777.9

24、96777.991.3安装工程费428.84428.842其他费用1299.661299.662.1土地出让金451.82451.823预备费405.65405.653.1基本预备费158.29158.293.2涨价预备费247.36247.364投资合计14716.60十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款5984.66万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息293.25万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息293.2573.31219.941.1.1期初借款余额2992.331.1.2当期借款5984.6629

25、92.332992.331.1.3当期应计利息293.2573.31219.941.1.4期末借款余额2992.335984.661.2其他融资费用1.3小计293.2573.31219.942债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计293.2573.31219.94十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特

26、点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2896.67万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0014170.1616194.4620243.081.1应收账款0.006376.577287.519109.391.2存货0.004959.565668.067085.081.2.1原辅材料0.001487.861700.422125.521.2.2燃料动力0.0074.4085.02106.281.2.3在产品0.002281.402607.313259.141.2.4产成

27、品0.001115.901275.311594.141.3现金0.001133.621295.561619.451.4预付账款0.001700.421943.342429.172流动负债0.0012142.4913877.1317346.412.1应付账款0.004371.304995.776244.712.2预收账款0.007771.198881.3611101.703流动资金0.002027.672317.342896.674流动资金增加0.002027.67289.67579.335铺底流动资金0.004251.044858.346072.92十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资

28、、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资17906.52万元，其中：建设投资14716.60万元，占项目总投资的82.19%；建设期利息293.25万元，占项目总投资的1.64%；流动资金2896.67万元，占项目总投资的16.18%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资17906.52100.00%1.1建设投资14716.6082.19%1.1.1工程费用13011.2972.66%1.1.1.1建筑工程费5804.4632.42%1.1.1.2设备购置费6777.9937.85%1.1.1.3安装工程费428.842.39%1.1.2工程建设其他费用1

29、299.667.26%1.1.2.1土地出让金451.822.52%1.1.2.2其他前期费用847.844.73%1.2.3预备费405.652.27%1.2.3.1基本预备费158.290.88%1.2.3.2涨价预备费247.361.38%1.2建设期利息293.251.64%1.3流动资金2896.6716.18%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资17906.52万元，其中申请银行长期贷款5984.66万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资17906.52100.00%1.1建设投资14716.6082.19%1.2建

30、设期利息293.251.64%1.3流动资金2896.6716.18%2资金筹措17906.52100.00%2.1项目资本金11921.8666.58%2.1.1用于建设投资8731.9448.76%2.1.2用于建设期利息293.251.64%2.1.3用于流动资金2896.6716.18%2.2债务资金5984.6633.42%2.2.1用于建设投资5984.6633.42%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入29500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营

31、业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0020650.0023600.0029500.002增值税0.001067.591220.101366.562.1销项税0.002684.503068.003835.002.2进项税0.001616.911847.902468.443税金及附加0.00128.11146.41163.993.1城建税0.0074.7385.4195.663.2教育费附加0.0032.0336.6041.003.3地方教育附加0.0021.3524.4027.33（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的

32、规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1366.56万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用22847.65万元，其中：可变成本19096.85万元，固定成本3750.80万元。达产年项目经营成本217

33、39.75万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0012437.7514214.5817768.222工资及福利费0.001328.631328.631328.633修理费0.00319.66319.66319.664其他费用0.002323.242323.242323.244.1其他制造费用0.00151.47151.47151.474.2其他管理费用0.00225.67225.67225.674.3其他营业费用0.001946.101946.101946.105经营成本0.0016409.28

34、18186.1121739.756折旧费0.00805.61805.61805.617摊销费0.009.049.049.048利息支出0.00293.25293.25293.259总成本费用0.0017517.1819294.0122847.659.1其中：固定成本0.003750.803750.803750.809.2可变成本0.0013766.3815543.2119096.85（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加163.99万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年

35、利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6488.36（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6488.3625.00%=1622.09（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6488.36万元，缴纳企业所得税1622.09万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6488.36-1622.09=4866.27（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0020650.0023600.002950

36、0.002税金及附加0.00128.11146.41163.993总成本费用0.0017517.1819294.0122847.654利润总额0.003004.714159.586488.365应纳所得税额0.003004.714159.586488.366所得税0.00751.181039.891622.097净利润0.002253.533119.694866.278期初未分配利润0.000.002028.184633.089可供分配的利润0.002253.535147.879499.3510法定盈余公积金0.00225.35514.79949.9411可供分配的利润0.002028.184

37、633.088549.4212未分配利润0.002028.184633.088549.4213息税前利润0.004049.145492.728403.70十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.92%。本期项目投资财务内部收益率19.92%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，

38、计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3216.26（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3216.26万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.02年。本期项目全部投资回收期6.02年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够

39、及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0020650.0023600.0029500.001.1营业收入0.000.0020650.0023600.0029500.002现金流出7358.307358.3018565.0618622.1924510.742.1建设投资7358.307358.302.2流动资金0.002027.67289.672607.002.3经营成本0.0016409.2818186.1121739.752.4税金及附加0.00128.11146.41163.993所得税前净现金

40、流量-7358.30-7358.302084.944977.814989.264累计所得税前净现金流量-7358.30-14716.60-12631.66-7653.85-2664.595调整所得税0.001012.281373.182100.936所得税后净现金流量-7358.30-7358.301333.763937.923367.177累计所得税后净现金流量-7358.30-14716.60-13382.84-9444.92-6077.75计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.06%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.92%；3、项目投资财务净现值（所得税前，

41、ic=15%）：8504.34万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：3216.26万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.35年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.02年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EB