证券分析师历年真题和解答9辑.docx

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1、证券分析师历年真题和解答9辑证券分析师历年真题和解答9辑 第1辑在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是（ ）.期限性与收益性.期限性与流动性.流动性与风险性.收益性与风险性V.期限性与风险性 A、.VB、.C、.D、.答案：B解析：一般而言，金融工具的四个性质之问的关系如下:期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比；流动性与收益性成反比，即流动性的金融工具，越容易在金融市场上迅速变现，所要求的风险溢价就越小，其收益水平往往也越低；收益性与风险性成正比，高收益的金融工具往往具有高风险，反之亦然。信用衍生工具包括（ ）。.信用互换.股票期权.股票期货.信用联结票据A：.B：.C：.D：.答案

2、：D解析：信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。技术进步对行业的影响是巨大的，具体表现有（ ）。?.电力逐渐取代蒸汽动力?.喷气式飞机逐渐代替了螺旋桨飞机?.移动电话取代固定电话?.数码照像机逐步取代了胶片照像机A.、B.、C.、D.、答案：D解析：技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期关于系数的含义,下列说法中正确的有（ ）。.系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱.系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关.系数为直线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益

3、呈线性相关.系数绝对直越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.B.C.D.答案：A解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，系数为直线利率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。系数的绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。做（）的投资者将卖出近期股指期货，并同时买入远期股指期货。 A、牛市套利B、熊市套利C、期现套利D、事件套利答案：B解析：熊市套利者看空股市，认为近期合约的跌幅将大于远期合约。在这种情况下，近期股指期货合约当前的交易价格被高估，做熊市套利的投资者将卖出近期股指期货，并同时买入远期股指期货。预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付

4、率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（ ）。.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元.该公司今年年末每股股利为1.8元A.B.C.D.答案：B解析：今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）;投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过:1.8/（10%-5%）=36（元）关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。这些行业包括（ ）。.劳动密集型行业.资本密集型行业.市场集中度较高的行业.垄断竞争的行

5、业A.B.C.D.答案：B解析：联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业:一种是资本密集型行业,如冶金、有色、石化和电力行业等；另一种是市场集中度较高的行业，如家电、汽车和摩托车行业等。证券分析师历年真题和解答9辑 第2辑根据我国企业会计准则第22号金融工具确认和计量的规定，衍生工具包括（ ）。.互换和期权.投资合同.货期货合同.远期合同A.B.C.D.答案：C解析：根据我国企业会计准则第22号金融工具确认和计量的规定，衍生工具包括远期合间、期以及具有远期合同、期货合同、互换和欺权中一种成一种以上特征的工具。（）对期权价格高低起决定作用。A.执行价格与期权合约标的物的市场价格B.内涵价值C.标

6、的物价格波动率D.无风险利率答案：B解析：期权的价格虽然由内涵价值和时间价值组成，但由期权定价理论可以推得，内涵价值对期权价格高低起决定作用，期权的内涵价值越高，期权的价格也越高。在通货膨胀时期，政府应当()。增加税收减少税收增加财政支出减少财政支出A.、B.、C.、D.、答案：A解析：通货膨胀表现为流通中的货币超过社会在不变价格下所能提供的商品和劳务总量，政府应该实行从紧的财政政策，增加税收或者减少财政支出，从而减少流通中的货币量。3月17日，某投资者买入5月玉米的看涨期权，权利金为18.25美分，敲定价格为280美分/蒲式耳，当时5月玉米期货的市场价格为290.5美分/蒲式耳。该看涨期权的

7、时间价值为（）美分/蒲式耳。 A、5.25B、6.75C、7.5D、7.75答案：D解析：时间价值=权利金内涵价值=18.25(290.5280)=7.75(美分/蒲式耳)。通过股票收益互换可以实现的目的，除了（）以外。 A、杠杆交易B、股票套期保值C、创建结构化产品D、创建优质产品答案：D解析：通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。例如，股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益，这类似于投资者通过融资买入股票，是一种放大投资杠杆的操作。关于股票内在价值计算模型的问题,下列说法正确

8、的是（ ）.相对于零增长模型,二元增长模型更接近现实.在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时.零增长模型和不变增长模型的基本原理是不相同的.零增长模型可以看作是可变增长模型的特例A.B.C.D.答案：B解析：零增长模型和不变增长模型的基本原理是相同的。主流的股价预测模型有（ ）。.神经网络预测模型.灰色预测模型.支持向量机预测模型.市场定价模型A.B.C.D.答案：A解析：主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。证券分析师历年真题和解答9辑 第3辑某人按10的年利率将1 000元存入银行账户，若每年计算两次复利(即每年付息两次)，则两年后其账户的余额为

9、（）元。A.146410B.1200C.121551D.121432答案：C解析：由于每年付息两次，r=5，n=4。因此，两年后账户的余额为：S=P(1+r)n=1000(1+5)4121551(元)。（ ）是货币随时间的推移而发生的增值。A.货币的时间价值B.复利C.单利D.折现答案：A解析：货币的时间价值是货币随时间的推移而发生的增值。下列关于市场有效性与获益情况，说法错误的是（ ）。A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益D.在强式有效市场中，投资者不能获得超额

10、收益答案：B解析：B项，在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益，但根据公开市场信息不能获得超额收益。以下能够促进证券价格上升的是（ ）。.增加财政贴.减少国债的发行.上调法定存款准备金率.适度的扩大财政支出A.B.C.D.答案：C解析：上调法定存款准备金率属于紧缩货币政策，会造成货币供给减少。导致证券价格下跌。国际上知名的独立信用评级机构有（ ）。.联合资信评估有限公司.穆迪投资者服务公司.标准普尔评级服务公司.惠誉国际信用评级有限公司A.B.C.D.答案：C解析：国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。认为利率期限结构完全取

11、决于对未来即期利率的市场预期的理论是（ ）。.无偏预期理论.市场分割理论.流动性偏好理论.市场预期理论A.B.C.D.答案：A解析：市场预期理论又称无偏预期理论。当期收益率的缺点表现为（ ）。.零息债券无法计算当期收益.不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券.一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣.计算方法较为复杂A.B.C.D.答案：A解析：当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。其缺点是：零息债券无法计算当期收益;不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。证券分析师历年真题和解答9辑 第4辑对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上

12、涨幅度的衡量来进行。一般来说，常用的指标有（）。零售物价指数生产者物价指数国民生产总值物价平减指数原材料物价指数A.B.C.D.答案：A解析：通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般来说，常用的指标有零售物价指数、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。下列关于资产负债表的说法中，正确的有（ ）。它是反映企业在某一会计期间盈利状况的会计报表我国企业资产负债表按账户式反映总资产=负债+净资产右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目A.B.C.D.答案：C解析：资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，左

13、方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。故项错误。黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（）美元/盎司。 A、30B、20C、10D、0答案：B解析：看跌期权的内涵价值=执行价格标的物的市场价格=1600.501580.50=20(美元/盎司)。常见的关联交易主要有（ ）。担保托管经营和承包经营等管理方面的合同关联方共同投资关联购销A.B.C.D.答案：B解析：除四项外，常见的关联交易还包括资产租赁，包括商标等无形资产的租赁和厂房、土地使用权、设备等固定资产的租赁。在创新产品估值没有确切的解析公式时，

14、可用()方法。A.波动率指数B.B1ackScholes定价模型C.基础资产的价格指数D.数值计算答案：B解析：1973年，美国芝加哥大学教授布莱克和休尔斯提出第一个期权定价模型BlackScholes定价模型，在金融衍生工具的定价上取得重大突破，在学术界和实务界引起强烈反响。在创新产品估值没有确切的解析公式时，可采用此法。根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下说法正确的有（ ）。 I 牛市到来时，应选择那些低系数的证券或组合 牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合 熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合 熊市到来之际，应选择那些高系数的证券或组合A. IV、 B.I、IVC.、

15、D.、IV答案：C解析：证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合。这些高系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。在沃尔评分法中，沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的()。净资产负债营业收入应收账款营业成本存货流动比率A.、B.、C.、D.、答案：D解析：在沃尔评分法中，信用能力指数具体的指标包括：流动比率、净资产负债、资产固定资产、营业成本存货、营业收入应收账款、营业收入固定资产、营业收入净资产。证券分析师历年真题和解答

16、9辑 第5辑当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有（ ）。.增加财政补贴支出.实行中性预算平衡政策.缩小预算支出规模.降低税率.提高政府投资支出水平A.B.C.D.答案：B解析：社会总供给大于总需求时，即社会总需求不足，在这种情况下，政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小杜会总需求与社会总供给之间的差距，最终实现社会总供需的平衡，在社会总需求大于社会总供给情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平，最终实现社会总供需的平衡。在经济稳定增长时期，政府通常采

17、取中性财政政策。关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（ ）.支撑线又称为抵抗线.支撑线总是低于压力线.支撑线起阻止股价继续上升的作用.压力线阻止股价下跌或上升的作用A.B.C.D.答案：D解析：支撑线起阻止股价继续下跌的作用，压力线起阻止股价上升的作用，支撑线和压力线可以相互转化，没有高低之分下列关于随机变量的说法中，正确的有（ ）。.如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量.如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量.A公司发行的普通股股价在未来某一天的收盘价S可以是5元，可以是10元，也可以是510元的任意一个数值，于是S是一个随机变量.

18、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量A.B.C.D.答案：A解析：题中四个选项均是对随机变量的正确描述。尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（ ）。.有些数据是估计的，如无形资产摊销等.流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值.报表数据未按通货影胀或物价水平调整.发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平A.B.C.D.答案：C解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范,但不一定反映该公司的客观实际。例如，报表数据按通货膨胀或物价水平调整；非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销

19、计算的，不代表现行成本或变现价值：有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用:有些数据基本上是估计的,如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确；发生了非常的或偶然的事项，财产盘盈或坏贱损失,可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平。若多元线性回归模型存在自相关问题，可能产生的不利影响是（ ）。.模型参数估计量失去有效性.参数的OLS估计量的方差变大.参数估计一量的经济含义不合理.运用回归模型进行预测会失效 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：回归模型存在自相关问题带来的后果有:不影响参数估计量的线性和无偏性，但是参数估计量失去有效性;变

20、量的显著性检验失去意义，在关于变量的显著性检验中，当存在序列相关时，参数的OLS估计量的方差增大，标准差也增大，因此实际的t统计量变小，从而接受原假设i=0的可能性增大，检验就失去意义，采用其他检验也是如此;模型的预测失效。可贷资金的供给曲线（ ）倾斜，而可贷资金的需求曲线（ ）倾斜。.向左上方.向右上方.向左下方.向右下方A.B.C.D.答案：D解析：可贷资金的供给曲线向右上方倾斜，而可贷资金的需求曲线向右下方倾斜。某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合,假设股指期货价格为3800点，该组合的值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为（ ）。A.13B.11C.9

21、D.17答案：B解析：买卖期货合约的数星=*现货总价值/（期货指数点每点乘数）=1.31000万/（3800300）=11证券分析师历年真题和解答9辑 第6辑按执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（）。 A、看涨期权和看跌期权B、商品期权和金融期权C、实值期权、虚值期权和平值期权D、现货期权和期货期权答案：C解析：依据内涵价值计算结果的不同，可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。实值期权的内涵价值大于0，而虚值期权、平值期权的内涵价值均为0。内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。关于社会消费品总额指标，下列说法正确的有（ ）。.社会消费

22、品零售总额包括批发零售贸易业售给城乡居民和社会集团的消费零售额.农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额是社会消费品零售总额的构成之一.社会消费品零售总额按销售对象分为对居民消费品总额和对农民消费品总额.社会消费品需求是国内总需求的重要组成部分 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：社会消费品零售总额是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额，包括各种经济类型的批发零售贸易业、餐饮业、制造业和其他行业售给城乡居民和社会集团的消费品零售额，以及农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额。社会消费品零售总额按销售对象划分为两大部分，即对居民的消费品零售额和对社会集

23、团的消费品零售额。社会消费品需求是国内需求的重要组成部分，对一国经济增长具有巨大促进作用。对二叉树摸型说法正确是（ ）。.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价.模型思路简沽、应用广泛.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能A.B.C.D.答案：A解析：二叉树摸型是由约翰考克断、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛，当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近

24、现实的情形。波浪理论考虑的因素包括（ ）。层次的确定时间比例形态A.B.C.D.答案：B解析：波浪理论主要考虑形态，时间和比例的因素。可以用于财务分析的方法有（ ）。.趋势分析.差额分析.比率分析.指标分解A.B.C.D.答案：D解析：财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上,必须同时满足以下（ ）条件。.该义务对企业的资金结构能够产生重大影响.该义务是企业承担的现时义务.该义务的履

25、行很可能导致经济利益流出企业.该义务的金额能够可靠地计量A.B.C.D.答案：B解析：按照企业会计准则第13号或有事项，或有负债指“过去的交易或事项形成的潜在义务，履行该义务预期会导致经济利润流出企业”。或有事项准则规定，只有同时满足三个条件才能将或有事项误认为负债，列示于资产负债表上,即:该义务是企业承担的现时义务;该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;该义务的金额能够可靠地计量。股利贴现模型的步骤有（ ）。.零增长模型.一段增长模型.二段增长模型.三段增长模型.不变增长模型 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：股利贴现模型的步骤有零增长模型、二段增长率、三段增长模型、多段增长模型和不变

26、增长模型。证券分析师历年真题和解答9辑 第7辑在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指()。信息在市场中自由流动任何证券的交易单位都可无限细分市场只有一个无风险借贷利率不限制借贷和卖空A.、B.、C.、D.、答案：D解析：资本市场没有摩擦，即：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；信息在市场中自由流动；任何证券的交易单位都是无限可分的；市场只有一个无风险借贷利率；在借贷和卖空上没有限制。以下行业属于接近完全垄断的市场类型（ ）。公用事业资本高度密集型技术密集型稀有金属矿藏开采A.B.C.D.答案：B解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）

27、和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。项，技术密集型是属于寡头垄断。统计套利的主要内容有配对交易、股值对冲、融券对冲和（ ）。A.风险对冲B.期权对冲C.外汇对冲D.期货对冲答案：C解析：统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲、和外汇对冲。宏观经济中定量分析预测的基础是（）。A.世界经济动态B.数据资料C.领导讲话D.国内经济大事答案：B解析：数据资料是宏观分析与预测, 尤其是定量分析预测的基础。关于技术支撑和压力，以下说法正确的是()。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动支撑线和压力线是不可以相互转化的支撑线和压力线有

28、被突破的可能支撑线和压力线的确认都是人为的A.、B.、C.、D.、答案：A解析：支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。支撑线起阻止股价继续下跌的作用；压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线存在被突破的可能，不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的。项，支撑线和压力线是可以相互转化。需求曲线通常以（ ）为纵轴（Y轴），以（ ）为横轴（X轴）。A.价格；产出B.价格；需求量C.需求量；价格D.需求量；消费者偏好答案：B解析：需求曲线通常以价格为纵轴（Y轴），以需求量为横轴（X轴）。某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的（）。A

29、.完全垄断市场B.垄断竞争市场C.完全竞争市场D.寡头垄断市场答案：C解析：完全竞争市场的特征包括：市场上有很多生产者与消费者；企业生产的产品是同质的；资源可以自由流动并且企业可以自由进入或退出市场；买卖双方对市场信息都有充分地了解。在现实生活中，很难找到完全符合这些特征的市场，某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的例子。证券分析师历年真题和解答9辑 第8辑由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将达种趋势表示出来，这样的直线称为( )。A.趋势线B.轨道线C.K线D.支撑线。答案：A解析：题中的描述为趋势线的含义以下关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（ ）。.美式期权的买方只能

30、在合约到期日行权.美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权.欧式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权.欧式期权的买方只能在合约到期日行权A.B.C.D.答案：B解析：美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。无论是欧式期权还是美式期权，在期权到期日之后买卖双方权利义务均消除。家庭消费支出一般用（ ）方法来计算。 A、一元线性回归模型B、多元线性回归模型C、回归预测法D、多元时间序列模型答案：B解析：多元线性回归模型，在实际经济问题中，一个变量往往受到多个变量的影响。例如，家庭消

31、费支出，除了受家庭可支配收入的影响外，还受诸如家庭所有的财富、物价水平、金融机构存款利息等多种因表的影响。完全竞争型行业具有的特点是（ ）。.企业赢利由市场对商品的需求决定.企业只是价格接受者.各种生产原料可以完全流通.生产者众多A.B.C.D.答案：A解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何干扰的市场结构。上述都是完全竞争行业的特点。上海证券交易所将上市公司分为（ ）大类.A.5B.6C.7D.8答案：A解析：上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类。债券估值的基本原理即（）。 A、现金流贴现B、自由现金流C、成本重置D、风险中性定价答案：A解析：债券估值的基本原理就是

32、现金流贴现。债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付。把现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，便可得到债券的理论价格。市场分割理论认为，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需交叉点利率，则利率期限结构呈现（ ）的变化趋势。A.向下倾斜B.水平的C.垂直的D.向上倾斜答案：A解析：如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需交叉点利率，则利率期限结构呈现向下倾斜的变化趋势。证券分析师历年真题和解答9辑 第9辑回归系数检验不显著的原因主要有（ ）。.变量之间的多重共线性.变量之间的异方差性.同模型变量选择的不当.模型变量选择没有经济意义A.B.C.D.答案：C解析：回归系

33、数检验不显著的原因是多方面的，主要有变量之间的多重共线性及模型变量选择的不当，没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。下列证券市场线的描述中，正确的有（ ）。.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高.对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率.由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值0.证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果A.B.C.D.答案：C解析：由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值

34、必定是标准值1。关于缺口，下列说法错误的是（ ）。 A、缺口，通常又称为“跳空”，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域B、缺口的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较强动力。缺口的宽度表明这种运动的强弱。一般来说，缺口愈宽，运动的动力愈大;反之，则愈小C、持续性缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补;同时，成交量很小，很少有主动的参与者D、一般来说，突破缺口形态确认以后，无论价位(指数)的升跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令，即向上突破缺口被确认立即买入;向下突破缺口被确认立即卖出，因为突破缺口一旦形成，行情走势必将向突破方向纵深发展答案：C解析：

35、持续性缺口一般不会在短期内被封闭。普通缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在3日内回补:同时，成交量很小，很少有主动的参与者货币市场利率包括（ ）。基准利率同业拆借利率商业票据利率国债回购利率A.B.C.D.答案：C解析：货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率、外汇比价等。判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有()。需求弹性生产技术市场容量与潜力产业组织变化活动A.、B.、C.、D.、答案：D解析：判断一个行业的成长能力，可以从以下几方面考察：需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动和产业组织变化活动。下列指标中，不属于相对估值指标的是（ ）。A.市值回报增长比B.市净率C.自由现金流D.市盈率答案：C解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。可赎回债券的约定赎回价格可以是()。利率发行价格与不同赎回时间对应的一组赎回价格债券面值A.、B.、C.、D.、答案：C解析：可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值，也可以是某一指定价格或者是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。