证券分析师模拟冲刺试题集5卷.docx

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1、证券分析师模拟冲刺试题集5卷证券分析师模拟冲刺试题集5卷 第1卷积极的财政政策对证券市场的影响包括（ ）。.増加财政补贴.减少国债发行.减少转移支付.扩大财政支出,加大赤字A.B.C.D.答案：A解析：考查积极的财政政策对证券市场的影响。从股东的角度看，在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息时（ ）。.不会增加收益.会增加收益.可以适当增加负债.可以适当减少负债A.B.C.D.答案：A解析：因公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率，公司举债所得的利润会大于利息支出。股东所得的利润会增大，股东可适当增加负债。零增长模型不变增长模型与可变增长模型之间的划分标准是（）。A.净现值增长率B.股

2、价增长率C.股息增长率D.内部收益率答案：C解析：零增长模型不变增长模型与可变增长模型之间的划分标准是股息增长率。某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合,假设股指期货价格为3800点，该组合的值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为（ ）。A：13B：11C：9D：17答案：B解析：买卖期货合约的数星=*现货总价值/（期货指数点每点乘数）=1.31000万/（3800300）=11根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为（ ）。.期货套利者.期货投机者.风险承担者.套期保值者A.B.C.D.答案：B解析：根据期货投资者入市目的的不同，期货投资者可以分为三大

3、类:套期保值者、投机者和套利者。套期保值者以规避现货市场风险为目的；套利者以获取价差套利为目的；而投机者以在价格波动中赚取波动价差为目的。下列关于上市公司行业分类的说法，正确的有（ ）。.中国证监会2022年公布的上市公司行业分类指引将上市公司分为13个门类.上交所上市公司行业划分根据上市公司半年报每半年调整一次.未经交易所同意，上市公司不得擅自改变公司类属.根据上交所最新行业分类，酒店、餐馆与休闲属于可选消费行业 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：A项，上市公司行业分类指引将上市公司分成13个门类，即农、林、牧、渔业，采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供应业，建筑业，交通运输、仓储业

4、，信息技术业，批发和零售贸易，金融、保险业，房地产业，社会服务业，传播与文化产业，综合类;以及90个大类和288个中类;C项，未经交易所同意，上市公司不得擅自改变公司类属:D项，酒店、餐馆与休闲属于可选消费行业。（）在1979年发表的论文中最初提到二叉树期权定价模型理论的要点。.约翰考克斯.马可维茨.罗斯.马克鲁宾斯坦 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。某投资者购买了10000元的投资理财产品。期限2年，年利率为6

5、%。按年支付利息，假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（ ）元。A.10600.00B.11200.00C.11910.16D.11236.00答案：B解析：单利计算公式为:I=P*r*n。其中，I表示利息额，p表示本金，r表示利率，n表示对间。则该理期产品到期时的本息和为:FV=10000+100006%2=11200（元）。证券分析师模拟冲刺试题集5卷 第2卷甲公司于3年前发行了可转换债券，期限为10年，该债券面值为1000元，票面利率为8%，市场上相应的公司债券利率为10%，假设该债券的转换比率为20，当前对应的每股股价为44.5元，则该可转换债券当

6、前的底线价值为（ ）元。 A、90B、877.11C、902.67D、950.26答案：C解析：该可转换债券纯债券的价值=10008%(P/A，10%，7)+1000(P/F，10%，7)=902.67，转换价值=2044.5=890(元)，所以底线价值为902.67元。下列对t检验说法正确的是（ ）。.t值的正负取决于回归系数0.样本点的x值区间越窄，t值越小.t值变小，回归系数估计的可靠性就降低.t值的正负取决于回归系数1A.B.C.D.答案：C解析：进行t检验时需注意下面三点：t值的正负取决于回归系数1,如果X和Y的关系相反，回归系数1和t将是负数。在检验回归系数1的显著性时，t的正负并

7、不重要,关注t的绝对值；中的s项会确保t值随着偏差平方和的増加而减小；样本点的x值区间越窄,t值越小。甶于t值变小，所以回归系数估计的可靠性就降低。根据资本资产定价模型的假设条件，投资者的投资范围不包括（ ）。A.股票B.债券C.无风险借贷安排D.私有企业答案：D解析：资本资产定价模型的假设条件之一为：投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。这一假定排除了非流动性资产，如人力资本、私有企业、政府资产等。反转突破形态包括（ ）。.圆弧顶.三重顶.头肩底.双重顶 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：反转突破形态描述了趋势方向的反转是投资分析中应该重点关注的

8、变态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态，其中，三重顶有头肩形是双重顶(底)形态的扩展形式，也是头肩顶(底)形态的变形。和公司营运能力有关的指标为（ ）。存货周转率流动资产周转率营业净利率营业毛利率A.B.C.D.答案：D解析：运营能力比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标。两项反映的是公司盈利能力。盈利预测的假设主要包括（ ）。.销售收入预测.生产成本预测.管理和销售费用预测.财务费用预测A.B.C.D.答案：C解析：略下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（ ）。A.子弹型策略B.指数化投

9、资策略C.阶梯形组合策略D.久期免疫策略答案：A解析：积极投资策略有子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等。B、C、D项属于消极投资策略关于二元可变增长模型，下列说法正确的有（ ）.相对于零增长和不变增长模型而言，二元增长模型更为接近实际情况.当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型应是零增长模型.多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似.当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型应是零增长模型A.B.C.D.答案：C解析：从本质上来说。零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。例如。在二元增长模型中。当两个阶段的股息增长率都为零时。二元增长

10、模型就是零增长模型;当两个阶段的股息增长率相等且不为零时二元增长模型就是不变增长模型。相对于零增长模型和不变增长模型而言.二元增长模型较为接近实际情况.与二元增长模型相类似，还可以建立多元增长模型，其原理、方法和应用方式与二元增长模型差不多，证券分析者可以根据自己的实际需要加以考虑。证券分析师模拟冲刺试题集5卷 第3卷下列属于垄断竞争型市场特点的是（）。A.生产者众多，各种生产资料可以流动B.产品不论是有形或无形的，都是同质的、无差别的C.这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入D.生产者对其产品的价格有一定的控制能力答案：A,D解析：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。

11、#关于市场的有效性的描述，错误的有（）。如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的市场有效性来源于竞争在有效市场中，指数化投资策略是不可取的旧信息不能引起股价变动A.、B.、C.、D.、答案：B解析：项，在高度有效的市场中，证券的价格不受信息的影响，不存在偏离的情形；但是如果出现价格与价值偏离的情况，理性的投资者会立即掌握这一信息，迅速买进或卖出，使价格与价值趋于一致。项，在有效市场中，指数化投资策略是可取的。量化投资即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生字的知识，通过建立模型，进行（ ）。.分析.估值.择时.选股A.B.C.D.答案：D解析：量化投资-即借助数学、物理学、几何学、心理学甚

12、至仿生字的知识，通过立模型,进行估值、择时、选股下列表述正确的有（ ）。.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线.总需求曲线上的点不能表明产品市场与货币市场同时达到均衡.总需求曲线是表明总需求与价格水平之间关系的曲钱.在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的.在以利率和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右上方倾斜的A：.B：.C：.D：.答案：C解析：总需求曲线是表明价格水平和总需求量之间关系的一条曲线，该曲线上任意一点表示其一确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平，在以价格和收入为坐标的坐标系内总需求曲线呈向右下方倾斜的。或有事项准则规定的必须

13、在会计报表附注中披露的或有负债包括（ ）。.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债.未决诉讼、仲裁形成的或有负债.为其他单位提供债务担保形成的或有负债.其他或有负债A.B.C.D.答案：D解析：考查或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括的内容。下列关于欧式期权与美式期权的说法中，正确的有（ ）。.欧式期权只能在期权到期日执行.修正的美式期权只能在期权到期日执行.美式期权可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行.修正的美式期权也被称为“百慕大期权”A.B.C.D.答案：D解析：欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行；修正的美式期权

14、也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%。该优先股的理论定价为（ ）.4元/股.不低于9元/股.8元/股.不高于11元/股A：.B：.C：ID：答案：B解析：依题意，优先股内在价值的定价为:0.2/2%=10（元/股）对公司成长性进行分析，其内容应该包括（ ）。.公司产品市场前景的预测.公司财务指标的纵向比较.引发公司规模变动的原因.公司财务指标的横向比较 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：公司成长性分析包括两个方面:公司经营战略分析，经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，它从

15、宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。公司规模变动特征及扩张潜力分析，可从以下几个方面分析:引发公司规模变动的原因;公司财务指标的纵向比较;公司财务指标的横向比较;主要产品的市场前景及公司未来的市场份额的预测，公司的投资项目的销售和利润水平的分析;公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。证券分析师模拟冲刺试题集5卷 第4卷 在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。A.国债期货空头B.国债期货多头C.现券多头D.现券空头 答案：A解析：由于最便宜可交割券可能会变化，同时受到流动性的影响，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空头可以选择用何种券进行交割，在无套

16、利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了国债期货空头选择权的价值K线图形态可分为（ ）。.反转形态.整理形态.缺口.趋向线A.B.C.D.答案：C解析：K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。下列关于BSM定价模型基本假设的内容中正确的有（）。 期权有效期内，无风险利率r和预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金 标的资产的价格波动率为常数 无套利市场 标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空A.I、B.、C.、D.I、答案：D解析：BSM定价模型有以下6个基本假设：标的资产价格服从几何布朗运动；标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空；期权有效期内，

17、无风险利率r 和预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃；标的资产的价格波动率为常数；无套利市场。对于期货市场的运行而言，套利交易的积极作用体现在（ ）。提高市场流动性稳定市场收益率促进价格发现增加市场交易量A.B.C.D.答案：C解析：套利交易是一种特殊的投机形式，这种投机的着眼点是价差，因而对期货市场的正常运行起到了非常有益的作用，具体体现在：有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平，套期交易具有价格发现的功能；有利于市场流动性的提高，套利交易增加了期货市场的交易量，提高了期货交易的活跃程度；抑制过度投机。概率的别称包括（ ）.

18、或然率.机会率.几率.可能性A.B.C.D.答案：A解析：概率，又称或然率、机会率、机率（几率）或可能性，是概率论的基本概念。货币衍生工具主要包括（ ）。远期外汇合约货币期货合约货币期权合约货币互换合约A.B.C.D.答案：B解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具,主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。下列关于PMI指数的说法，正确的是（ ）。在过去的40多年中，美国制造业PMI的峰值可以滞后商业高潮618个月从国际上看PMI指数包括制造业PM和服务业PMIPMI是宏观经济运行景气指标PMI的编制考虑了各行业对GDP的贡献

19、大小地理分布和企业规模等A.B.C.D.答案：A解析：项，根据美国专家分析，PMI指数与GDP具有高度相关性，且转折点往往领先于GDP几个月。在过去40多年里，美国制造业PMI的峰值可领先商业高潮618个月，领先商业低潮一般216个月。以下关于时间价值的描述,正确的有（ ）。.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值.虛值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值.看极度虛值期权的时间价值通常小于一般的虛值期权的时间价值.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.B.C.D.答案：B解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小;反之，差额越小，则时间价值就越

20、大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时,其时间价值都将趋向于零;而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权,或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见,时间价值的大小排序应为：平值期权虚值期权极度虚值期权。证券分析师模拟冲刺试题集5卷 第5卷某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为（ ）。A.8元B.10元C.9.9元D.12.5元答案：C解析：转换比例=可转换证券面额/转换价格=1000/10=100（股），

21、转化平价=可转换证券的市场价格/转换比例=990/l00=9.9（元）。经济周期一般分为（ ）几个阶段。.增长期.繁荣期.衰退期.复苏期A.B.C.D.答案：C解析：考查经济周期的阶段。下列关于行业密集度的说法中，错误的是（ ）。A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数答案：C解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

22、“内在价值”即“由证券本身决定的价格，其含义有（ ）。.内在价值是一种相对客观的价格.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.内在价值不受外在因素的影响A.B.C.D.答案：D解析：投资学上的内在价值概念.大致有两层含义:内在价值是一种相对客观的价格，由证券自身内在属性或右者基本面因素决定，不受外因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.考察如下经济结构:消费C=0.8（Y-T），投资I=20-0.4i（i为利率），政府支出G=10，税收T=20，货币供给Ms=50，货币需求Md=（0.5Y-i）P

23、,则下列结论正确的有（ ）。?.IS曲线为Y=70-2i?.若P=2，LM曲线为Y=50+2i?.若P=2,则均衡利率i=5?.若P=2.5，则总需求Y=40A.、B.、C.、D.、答案：C解析：Y=C+I+G=0.8（Y-T）+20-0.4i+10，Y=70-2i。若P=2，（0.5Y-i）*2=50，Y=50+2i。50+2i=70-2i，i=5。资产负债率中的“负债”( )。A.指长期负债加短期负债B.指长期负债C.指短期负债D.以上都不对答案：A解析：资产负债率的计算公式如下：资产负债率负债总额资产总额100%。公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。在证券公司、证券投资咨询

24、机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括（ ）。.“证券研究报告字样.证券公司、证券投资咨询机构名称.具备证券投资咨询业务资格的说明.署名人员的正券投资咨询执业资格证书编码.发布证券研究报告的时间A.B.C.D.答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告,应当载明的事项除A、B、C、D、E五项外，还包括:证券研究报告采用的信息和资科来源：使用证券研究报告的风险提示。一般而言，道氏理论主要用于对（ ）的研判。 A、主要趋势B、次要趋势C、长期趋势D、短暂趋势答案：A解析：道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势，因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。