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1、流流流流动动性性性性风险风险本讲稿第一页，共三十三页流动性风险产生原因流动性风险产生原因v负债方面 存款者想要立即兑现其金融债权v资产方面所提供的表外贷款承诺 本讲稿第二页，共三十三页存款机构的流动性风险存款机构的流动性风险v负债流动性风险v对存款的需求核心存款净存款外流v对负债流动性风险的管理：购买流动性管理储存流动性管理本讲稿第三页，共三十三页负债管理负债管理存款外流前:资产 负债 资产 100 存款 70 借入资金 10 其他负债 20 100 100本讲稿第四页，共三十三页负债管理负债管理存款外流后:资产 负债 资产 100 存款 65 借入资金 10 其他负债 20 100 95本讲

2、稿第五页，共三十三页负债管理负债管理通过购买流动性管理后:资产 负债 资产 100 存款 65 借入资金 15 其他负债 20 100 100本讲稿第六页，共三十三页负债管理负债管理v购买流动性管理 从外部获得流动性补充，如联邦基金市场或回购协议缺点：代价比较昂贵：按市场利率所获取的资金，来弥补利率较低的净外流资金。优点：不改变总资产负债规模.本讲稿第七页，共三十三页负债管理负债管理v储存流动性管理法定存款准备金和超额存款准备金 存款准备金的机会成本降低总资产规模持有超额非生息资产v存款机构可以同时使用购买与储存流动性管理本讲稿第八页，共三十三页负债管理负债管理 资产 负债 现金 9 存款 7

3、0 其他资产 91 借入资金 10 其他负债 20 100 100本讲稿第九页，共三十三页负债管理负债管理发生外流后通过储存流动性管理:资产 负债 现金 4 存款 65 其他资产 91 借入资金 10 其他负债 20 95 95本讲稿第十页，共三十三页资产流动性风险资产流动性风险v借款人动用表外贷款承诺和其他信用额度时，也会导致流动性问题。v资产流动性管理：购买流动性管理 储存流动性管理本讲稿第十一页，共三十三页资产管理资产管理 资产 负债 现金 9 存款 70 其他资产 91 借入资金 10 其他负债 20 100 100本讲稿第十二页，共三十三页负债管理负债管理动用贷款承诺后：资产 负债

4、现金 9 存款 70 其他资产 96 借入资金 10 其他负债 20 105 100本讲稿第十三页，共三十三页负债管理负债管理购买流动性管理：资产 负债 现金 9 存款 70 其他资产 96 借入资金 15 其他负债 20 105 105本讲稿第十四页，共三十三页负债管理负债管理储存流动性管理：资产 负债 现金 4 存款 70 其他资产 96 借入资金 10 其他负债 20 100 100本讲稿第十五页，共三十三页 流动性风险的计量流动性风险的计量v净流动性报表:该报表列出流动性的来源及使用.来源:(i)现金类资产总额,(ii)最大借款限额,(iii)超额现金准备使用：(i)已使用的借入资金

5、(ii)从央行借款本讲稿第十六页，共三十三页流动性指数:用以衡量金融机构的潜在损失，即紧急时刻出售资产的价格(Pi)与正常市场条件下出售资产价格(P*)之比。I=S wi(Pi/Pi*)Pi 和P*差距越大，流动性指数越低，流动性风险越高本讲稿第十七页，共三十三页v例：某银行拥有两种资产，国库券及不动产贷款各50%。如果金融机构今天将国库券变现，可获面值的99%，如果到期时（一个月）出售，可获面值100%（100元）；如果今天将不动产贷款出售，可获面值的85%，一个月后出售，可获市场公允价，面值的92%。该银行资产组合一个月的流动性指数是：I=(1/2)(0.99/1.00)+(1/2)(0.

6、85/0.92)=0.495+0.462 =0.957本讲稿第十八页，共三十三页流动性风险的计量流动性风险的计量v同类比率比较:常用来比较的重要比率，如贷款存款比，借款与总资产之比，贷款承诺与资产之比等等。本讲稿第十九页，共三十三页流动性风险评估常用比率流动性风险评估常用比率v现金头寸指标=（现金头寸+应收账款）/总资产 该指标越高，银行满足即时现金需求能力越强；v核心存款比率=核心存款/总资产 该比率越高，同类银行比较中流动性越强；v贷款与总资产比=贷款总额/总资产 该比率越高，暗示银行流动性能力较弱；该比率越低，暗示银行具有较大贷款增长潜力；v贷款与核心存款比=贷款总额/核心存款 该比率越

7、小，存储流动性较高，风险相对较小本讲稿第二十页，共三十三页v流动资产与总资产比=流动资产/总资产 比率越高则表明商业银行存储的流动性越高，应付流动性需求的能力也就越强。通常，商业银行的规模越大则该比率越小，因为大银行不需要存储太多的流动性v易变负债与总资产比=易变负债/总资产 该比率衡量商业银行在多大程度上依赖易变负债获得所需资金。易变负债是指那些受利率等经济因素影响较大的资金来源，当市场发生对商业银行不利的变动时，这部分资金来源容易流失。在其他条件相同的情况下，该比率越大则商业银行面临的流动性风险越高本讲稿第二十一页，共三十三页v大额负债依赖度=(大额负债-短期投资)/(盈利资产-短期投资)

8、从事积极负债管理的商业银行被认为对大额负债有较高的依赖度，意味“热钱”对商业银行盈利资产的支撑程度。对大型商业银行来说，该比率为50%很正常，但对主动负债比例较低的大部分中小商业银行来说，大额负债依赖度通常为负值。因此，大额负债依赖度仅适合用来衡量大型特别是国际活跃银行的流动性风险 本讲稿第二十二页，共三十三页缺口分析缺口分析融资缺口和融资要求融资缺口和融资要求:融资缺口=贷款平均额 核心存款平均额 如果融资缺口为正，融资缺口=-流动性资产+借入资金因此，融资要求（借入资金）=融资缺口+流动性资产本讲稿第二十三页，共三十三页融资要求融资要求 资产 负债 贷款 25 核心存款 20 流动性资产

9、5 借入资金 10 合计 30 合计 30 融资缺口 5 银行的融资缺口和持有的流动性资产越大，它需要从货币市场上借入的资金数量越大，流动性风险也越大。本讲稿第二十四页，共三十三页vBIS 方法:对某一期限内的现金流入与流出情况进行比较。根据期限阶梯分析，来确定每日净资金需求和累积净资金需求。BIS事态分析法本讲稿第二十五页，共三十三页情景分析情景分析v商业银行通常将可能面临的市场条件分为正常、最好和最坏三种情景，尽可能考虑到每种情景下可能出现的有利或不利的重大流动性变化v流动性风险情景分析中，分析商业银行正常状况下的现金流量变化现金流量变化最为重要，有助于强化商业银行日常存款管理并充分利用各

10、种融资渠道，避免在某一时刻持有过量的闲置资金或面临过高的资金需求，以有效缓解市场波动所产生的冲击，消除交易对手对其经营状况的疑虑本讲稿第二十六页，共三十三页v商业银行自身问题所造成的流动性危机 商业银行绝大多数流动性危机的根源都在于自身管理能力和技术水平存在致命的薄弱环节v整体市场危机v在最坏情景下，商业银行需要测算现金流量的可能变动范围，此时应当持审慎态度：在分析现金流入时采用较晚的日期，金额适当降低；在分析现金流出时采用较早的日期，金额适当提高。将特定时段内的预期现金流入和现金流出之间的余额相加，则能够把握商业银行在三种情景下的流动性演变和资金净余缺的情况，从而合理判断商业银行的流动性状况

11、。本讲稿第二十七页，共三十三页v流动性计划：1 勾划管理细节和管理责任；2 最有可能取款的资金供给者名单和取款规律；3 潜在的资金存取规模以及其他市场资金来源；4 借款的内部限额；5 资产出售的顺序；本讲稿第二十八页，共三十三页银行挤兑银行挤兑v异常的大规模非预期存款外流，引发严重的流动性问题：.1 同业比较清偿力的降低；2 传染效应；3 投资者资金运用的突然改变；v银行恐慌:由于传染性的银行挤兑动摇整个银行体系的稳定。本讲稿第二十九页，共三十三页缓解银行挤兑的途径缓解银行挤兑的途径:v监管部分采用的管理方法：存款保险贴现窗口v上述办法并非无经济成本的。本讲稿第三十页，共三十三页流动性风险与各

12、类主要风险的关系流动性风险与各类主要风险的关系v与信用风险的关系 承担过高的信用风险可能导致不良贷款及违约损失大幅上升，贷款收益显著下降，从而增加流动性风险，如越来越多的贷款发放给高风险人群;v与市场风险的关系 承担过高的市场风险（投机行为）可能因错误判断市场发展趋势，导致投资组合价值严重受损，从而增加流动性风险，如超限额持有/投机次级金融产品;v与操作风险的关系 操作风险可能造成重大经济损失，从而对流动性状况产生严重影响，如法国兴业银行交易员违规交易衍生产品造成巨额损失，不得不接受政府救助本讲稿第三十一页，共三十三页其他金融机构的流动性风险其他金融机构的流动性风险人寿保险公司：同样要求持有现金准备和其他流动性资产，以满足保险业务中的保单终止或其他营运资本需求。财产保险公司：相比存款机构，人寿保险公司的流动性风险较低，源于其资产期限更短，流动性更高。本讲稿第三十二页，共三十三页共同基金共同基金基金的净资产价值(NAV)：等于基金资产的当期或市场价值减去所有累计负债之后，再除以基金股份数。基金被关闭后进行资产清理时，其资产将按比例分配给股东。不同于银行存款合约。共同基金会面临流动性风险，但不会因为股东的积极挤兑而导致更严重的流动性问题。本讲稿第三十三页，共三十三页