飞轮储能设备项目盈利能力分析报告（模板）.docx

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1、泓域咨询 /飞轮储能设备项目盈利能力分析报告目录一、 项目实施的必要性3二、 项目概述3三、 项目提出的理由4四、 研究结论4五、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表5六、 公司基本信息6七、 市场分析7八、 建设规模及主要建设内容9九、 劣势分析（W）9十、 保障措施10十一、 公司经营宗旨12十二、 人力资源配置12劳动定员一览表12十三、 劳动安全分析12十四、 环境影响合理性分析15十五、 项目节能概述15十六、 建设投资估算16建设投资估算表18十七、 建设期利息18建设期利息估算表18十八、 流动资金19流动资金估算表20十九、 项目总投资21总投资及构成一览表21二十、 资金

2、筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22二十一、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十二、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十三、 财务生存能力分析30二十四、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十五、 经济评价结论32二十六、 招标组织方式33二十七、 总结36报告说明超导磁悬浮飞轮储能可应用在电网系统、轨道交通、航空航天等领域。超导磁悬浮飞轮储能系统主要由飞轮、磁悬浮轴承、电机、电力转换装置、低温冷却系统、真空室等部件构成。飞轮是超导磁悬浮飞轮储能系统的核心部件，主要实现储能目的。磁悬浮轴承保

3、证飞轮稳定悬浮运行，是超导磁悬浮飞轮储能系统的关键部件，主要由定子、转子两部分构成，刚度、悬浮力直接决定磁悬浮轴承的性能。根据谨慎财务估算，项目总投资29517.88万元，其中：建设投资21844.13万元，占项目总投资的74.00%；建设期利息561.32万元，占项目总投资的1.90%；流动资金7112.43万元，占项目总投资的24.10%。项目正常运营每年营业收入60100.00万元，综合总成本费用51581.98万元，净利润6194.77万元，财务内部收益率12.33%，财务净现值362.80万元，全部投资回收期7.20年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理

4、。一、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 项目概述1、项目名称：飞轮储能设备项目2、承办单位名称：xxx集团有限公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：陶xx三、 项目提出的理由作为世界第二大经济体，我国综合实力大幅提升，物质基础雄厚，人力资源丰富，市场空间广阔，发展潜力巨大，国际

5、影响力持续增强。经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。改革红利加速释放，区域合作发展深入推进，经济发展方式加快转变，新的增长动力正在深刻形成，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。同时，多年积累的结构性和体制机制性矛盾需要调整，发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出。四、 研究结论该项目的建设符合国家产业政策；同时项目的技术含量较高，其建设是必要的；该项目市场前景较好；该项目外部配套条件齐备，可以满足生产要求；财务分析表明，该项目具有一定盈利能力。综上，该项目建设条件具备，经济效益较好，其建设是可行

6、的。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积36000.00约54.00亩1.1总建筑面积76874.721.2基底面积22680.001.3投资强度万元/亩387.712总投资万元29517.882.1建设投资万元21844.132.1.1工程费用万元18684.322.1.2其他费用万元2494.382.1.3预备费万元665.432.2建设期利息万元561.322.3流动资金万元7112.433资金筹措万元29517.883.1自筹资金万元18062.413.2银行贷款万元11455.474营业收入万元60100.00正常运营年份5总成本费用万元51581

7、.986利润总额万元8259.707净利润万元6194.778所得税万元2064.939增值税万元2152.6510税金及附加万元258.3211纳税总额万元4475.9012工业增加值万元15906.7313盈亏平衡点万元29923.10产值14回收期年7.2015内部收益率12.33%所得税后16财务净现值万元362.80所得税后六、 公司基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：陶xx3、注册资本：1020万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2014-6-287、营业期限：2014-6-28至无固定期限8、注册

8、地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事飞轮储能设备相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）七、 市场分析超导磁悬浮飞轮储能（SFES），是飞轮储能技术的发展方向，其利用超导技术实现磁悬浮轴承（SMB）以提升飞轮储能性能。传统飞轮储能采用机械轴承，其摩擦损耗大，在储能过程中能量损失大。磁悬浮轴承与飞轮之间不直接接触，无需润滑介质，使得超导磁悬浮飞轮储能系统结构更为简单，运行更为稳定，且运行过程中无磨损，使用寿命长，适用场景更加广泛。超导磁悬浮飞轮储能可应用在电网系统、轨道交

9、通、航空航天等领域。超导磁悬浮飞轮储能系统主要由飞轮、磁悬浮轴承、电机、电力转换装置、低温冷却系统、真空室等部件构成。飞轮是超导磁悬浮飞轮储能系统的核心部件，主要实现储能目的。磁悬浮轴承保证飞轮稳定悬浮运行，是超导磁悬浮飞轮储能系统的关键部件，主要由定子、转子两部分构成，刚度、悬浮力直接决定磁悬浮轴承的性能。按照材料来划分，磁悬浮轴承可以分为永磁体磁悬浮轴承、超导材料磁悬浮轴承两种，超导磁悬浮飞轮储能主要采用超导材料制造而成的磁悬浮轴承，磁场强度更高；按照磁场性质不同来划分，磁悬浮轴承可以分为主动磁悬浮轴承、被动磁悬浮轴承两种；按照气隙磁场方向来划分，磁悬浮轴承可分为径向磁悬浮轴承、轴向磁悬浮

10、轴承两种。在全球范围内，美国、日本、德国等国家飞轮储能技术研究起步较早，在超导磁悬浮飞轮储能研发方面处于领先地位，最早实现商业化。海外超导磁悬浮飞轮储能研究机构与企业主要有美国波音公司、日本国际超导产业技术研究中心、日本铁道技术研究所、德国ATZ公司等。与美国相比，我国超导磁悬浮飞轮储能技术研究还存在较大差距，研发步伐正在不断加快。2021年8月，我国华阳集团两套600千瓦全磁悬浮飞轮储能系统成功下线，将用于城市轨道交通的再生制动能量回收领域，可减少地铁热排放、节约地铁用电量、提升地铁供电质量。这是目前我国单体容量最大的全磁悬浮飞轮储能系统，标志着我国飞轮储能技术取得重大突破，已进入国际先进水

11、平。随着技术日益成熟，我国超导磁悬浮飞轮储能商业化发展速度将加快。预计2020-2025年，我国飞轮储能装机容量将以56%以上的年均复合增速高速增长，到2025年装机容量将达到65MW左右，行业发展势头强劲。超导磁悬浮飞轮储能是飞轮储能技术的发展方向，经过不断努力，我国超导磁悬浮飞轮储能技术瓶颈不断突破，与美国等国家的差距不断缩小，由此来看，行业未来发展前景广阔。八、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积36000.00（折合约54.00亩），预计场区规划总建筑面积76874.72。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx集团有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx

12、飞轮储能设备，预计年营业收入60100.00万元。九、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间

13、。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。十、 保障措施(一)加强组织领导，落实工作责任落实责任，组织协调工作。落实目标责任考核制度，建立和完善绩效考核及问责机制。将产业发展规划目标逐级分解，主要任务指标细化到年度，并实施年度目标责任考核，进一步强化领导责任。明确相关部门的责任与分工，定期召开联席会议，定期检查规划目标和年度计划目标落实情况，确保产业发展目标圆满完成。(二)完善统计制度建立健全以产业分类标准为基础，以主要产品数量、企业、服务机构等信息为主要内容的统计监测指标体系，完善统计信息采集机制，加强对重点领域、重点企业、重点产品监测，及时掌握产

14、业发展动态，分析发展趋势。支持产业相关社会组织开展行业运行监测分析和产业发展战略研究。(三)强化政策支持对重点项目在审批、土地供应等方面给予优先支持、及时核发办理规划、建设、开工等许可证和手续，竣工后及时组织验收。在财政、金融、建筑规划许可等方面制定操作性强的政策，全面落实税收优惠政策。加强区域协同合作，加快相关协同地方标准制定。(四)推动区域产业协同发展积极推进区域全面创新改革试验，全面打造协同创新共同体，建立健全产业有序转移的需求发现和对接服务机制，探索一批可复制、可推广的改革措施和创新性政策。积极推进区域创新主体市场化合作，协同实施一批技术创新工程，联合建立一批产业技术创新战略联盟。加快

15、推动区域协同创新和产业升级转移，合作搭建区域服务业融合创新和展示交易平台，支持企业跨行业、跨区域开展合作。(五)落实任务分工将规划确定的各项目标任务分解落实到各地有关部门。各有关部门要结合任务分工制定工作方案，并把规划目标、任务、措施等纳入本部门或本地区相关规划。有关部门要协同推进规划任务，在重点领域建立工作协作机制，定期研究解决重大问题。(六)加强宣传培训充分发挥媒体、行业协会、产业联盟等社会组织的积极作用，加大对产业的宣传。广泛开展产业咨询服务和宣传。十一、 公司经营宗旨运用现代科学管理方法，保证公司在市场竞争中获得成功，使全体股东获得满意的投资回报并为国家和本地区的经济繁荣作出贡献。十二

16、、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx集团有限公司规划，达产年劳动定员476人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位309正常运营年份2技术指导岗位483管理工作岗位484质量检测岗位71合计476十三、 劳动安全分析（一）设计依据1、中华人民共和国劳动法（199

17、5年1月1日施行）。2、中华人民共和国安全生产法（2002年11月1日施行）。3、中华人民共和国消防法（2009年月5月1日施行）。4、中华人民共和国职业病防治法（2002年月5月1日施行）。5、中华人民共和国特种设备安全法（2014年1月1日起施行）。6、特种设备安全监察条例（国务院令549号，2009年）。7、使用有毒物品作业场所劳动保护条例（国务院令第352号）。8、安全生产许可证条例（国务院令第397号）。9、危险化学品安全管理条例（国务院令第591号）。（二）采用的标准1、生产过程安全卫生要求总则（GB/T12801-2008）。2、工业企业设计卫生标准（GBZ1-2010）。3、建

18、筑设计防火规范（GB50016-2006）。4、建筑灭火器配置设计规范（GB50140-2005）。5、危险货物分类和品名编号（GB6944-2012）。6、供配电系统设计规范（GB50052-2009）。7、危险化学品重大危险源辨识（GB18218-2009）。8、建筑设计防雷设计规范（GB50057-2010）。9、职业性接触毒物危害程度分级（GBZ230-2010）。10、爆炸危险环境电力设备设计规范（GB50058-2014）。11、工业企业噪声控制设计规范（GB/T50087-2013）。12、火灾自动报警系统设计规范（GB50116-2013）。13、工业企业总平面设计规范（GB5

19、0187-2012）。14、建筑抗震设计规范（GB50011-2010）。15、低压配电设计规范（GB50054-2011）。16、防止静电事故通用导则（GB12158-2006）。17、20KV及以下变电所设计规范（GB50053-2013）。18、泡沫灭火系统设计规范（GB50151-2010）。19、消防给水及消火栓系统技术规范（GB50974-2014）。20、个体防护装备选用规范（GB/T11651-2008）。21、安全标志及其使用导则（GB2894-2008）。（三）生产过程不安全因素识别生产过程中可能产生的危险有害因素主要有：自然危害、火灾爆炸、中毒、粉尘、噪声、机械伤害、灼伤

20、等，具体情况如下：1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、火灾爆炸：火灾爆炸危险物质，生产过程中易发生火灾爆炸事故。3、中毒：有毒物质在生产过程中发生泄漏，易造成操作工中毒事故。4、噪声：罗茨风机、空压机及各种泵类等设备在运转过程中产生较大噪声，会对操作工造成危害。5、灼伤：在生产过程中发生喷溅，会造成操作工灼伤事故。6、机械伤害：机泵转动设备会对人体造成机械伤害。7、触电：电气设备老化、腐蚀均能造成漏电而发生触电事故。8、高温烫伤：高温的设备和管道若无适当的防烫保温措施，生产过程中会发生高温烫伤事故。9、低温冻伤：操作工接触低温设备或管道，可能发生冻伤事故。10、高处坠落：生

21、产过程中有位于高处的操作平台，在操作及检修过程中会造成高处坠落事故。十四、 环境影响合理性分析本项目的用地属于建设综合用地，另外，本项目选址不属于生活饮用水水源保护区、风景名胜区、自然保护区的核心区及缓冲区和陆域生态严格控制区，项目用地属于建设用地。十五、 项目节能概述（一）节能政策依据1、工业企业能源管理导则2、企业能耗计量与测试导则3、评价企业合理用电技术导则4、用能单位能源计量器具配备和管理通则5、国务院关于加强节能工作的决定6、产业政策调整指导目录7、重点用能单位节能管理办法8、各种能源与标准煤的参考折标系数（二）行业标准、规范、技术规定和技术指导1、屋面节能建筑构造2、民用建筑设计通

22、则3、公共建筑节能设计标准4、民用建筑节能设计标准5、民用建筑热工设计规范6、民用建筑节能设计规程7、工业设备及管道绝热工程设计规范8、公共建筑节能设计标准十六、 建设投资估算本期项目建设投资21844.13万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计18684.32万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9225.75万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报

23、价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8972.44万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为486.13万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2494.38万元。（三）预备费本期项目预备费为665.43万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9225.758972.44486.1318684.321.1建筑工程费9225.759225.751.2设备购置费8972.448972.441.3安装工程费486.13486.132其他费用2494.382494.38

24、2.1土地出让金1468.921468.923预备费665.43665.433.1基本预备费365.57365.573.2涨价预备费299.86299.864投资合计21844.13十七、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款11455.47万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息561.32万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息561.32140.33420.991.1.1期初借款余额5727.7351.1.2当期借款11455.475727.735727.731.1.3当期应计利息561.32140.33420.99

25、1.1.4期末借款余额5727.73511455.471.2其他融资费用1.3小计561.32140.33420.992债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计561.32140.33420.99十八、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分

26、项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7112.43万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0027780.7031749.3839686.721.1应收账款0.0012501.3114287.2217859.021.2存货0.009723.2411112.2813890.351.2.1原辅材料0.002916.973333.684167.101.2.2燃料动力0.00145.85166.69208.361.2.3在产品0.004472.695111.656389.561.2.4产成品0.002187.732500.263125.331.3

27、现金0.002222.462539.953174.941.4预付账款0.003333.693809.934762.412流动负债0.0022802.0026059.4332574.292.1应付账款0.008208.729381.3911726.742.2预收账款0.0014593.2816678.0420847.553流动资金0.004978.705689.947112.434流动资金增加0.004978.70711.241422.495铺底流动资金0.008334.219524.8211906.02十九、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总

28、投资29517.88万元，其中：建设投资21844.13万元，占项目总投资的74.00%；建设期利息561.32万元，占项目总投资的1.90%；流动资金7112.43万元，占项目总投资的24.10%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资29517.88100.00%1.1建设投资21844.1374.00%1.1.1工程费用18684.3263.30%1.1.1.1建筑工程费9225.7531.25%1.1.1.2设备购置费8972.4430.40%1.1.1.3安装工程费486.131.65%1.1.2工程建设其他费用2494.388.45%1.1.2.1土地出让金1

29、468.924.98%1.1.2.2其他前期费用1025.463.47%1.2.3预备费665.432.25%1.2.3.1基本预备费365.571.24%1.2.3.2涨价预备费299.861.02%1.2建设期利息561.321.90%1.3流动资金7112.4324.10%二十、 资金筹措与投资计划本期项目总投资29517.88万元，其中申请银行长期贷款11455.47万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资29517.88100.00%1.1建设投资21844.1374.00%1.2建设期利息561.321.90%1.3流动资

30、金7112.4324.10%2资金筹措29517.88100.00%2.1项目资本金18062.4161.19%2.1.1用于建设投资10388.6635.19%2.1.2用于建设期利息561.321.90%2.1.3用于流动资金7112.4324.10%2.2债务资金11455.4738.81%2.2.1用于建设投资11455.4738.81%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十一、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入60100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单

31、位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0042070.0048080.0060100.002增值税0.001788.742044.272152.652.1销项税0.005469.106250.407813.002.2进项税0.003680.364206.135660.353税金及附加0.00214.64245.32258.323.1城建税0.00125.21143.10150.693.2教育费附加0.0053.6661.3364.583.3地方教育附加0.0035.7740.8943.05（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型

32、改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2152.65万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用51581.98万元，其中：可变成本43135.60万元，固定成本8446.38万元。达产年项目经营成本49847.04万元。具体测算数据

33、详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0028310.4932354.8440443.552工资及福利费0.002692.052692.052692.053修理费0.00809.07809.07809.074其他费用0.005902.375902.375902.374.1其他制造费用0.00522.39522.39522.394.2其他管理费用0.00483.95483.95483.954.3其他营业费用0.004896.034896.034896.035经营成本0.0037713.9841758.3349847.

34、046折旧费0.001144.241144.241144.247摊销费0.0029.3829.3829.388利息支出0.00561.32561.32561.329总成本费用0.0039448.9243493.2751581.989.1其中：固定成本0.008446.388446.388446.389.2可变成本0.0031002.5435046.8943135.60（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加258.32万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO

35、）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8259.70（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8259.7025.00%=2064.93（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8259.70万元，缴纳企业所得税2064.93万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8259.70-2064.93=6194.77（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0042070.0048080.0060100.002税金及

36、附加0.00214.64245.32258.323总成本费用0.0039448.9243493.2751581.984利润总额0.002406.444341.418259.705应纳所得税额0.002406.444341.418259.706所得税0.00601.611085.352064.937净利润0.001804.833256.066194.778期初未分配利润0.000.001624.354392.379可供分配的利润0.001804.834880.4110587.1410法定盈余公积金0.00180.48488.041058.7111可供分配的利润0.001624.354392.37

37、9528.4212未分配利润0.001624.354392.379528.4213息税前利润0.003569.375988.0810885.95二十二、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.33%。本期项目投资财务内部收益率12.33%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目

38、经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=362.80（万元）。以上计算结果表明，财务净现值362.80万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.20年。本期项目全部投资回收期7.20年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈

39、利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0042070.0048080.0060100.001.1营业收入0.000.0042070.0048080.0060100.002现金流出10922.0710922.0742907.3242714.8956506.552.1建设投资10922.0710922.072.2流动资金0.004978.70711.246401.192.3经营成本0.0037713.9841758.3349847.042.4税金及附加0.00214.64245.32258.323所得税前净现金流量

40、-10922.07-10922.07-837.325365.113593.454累计所得税前净现金流量-10922.07-21844.14-22681.46-17316.35-13722.905调整所得税0.00892.341497.022721.496所得税后净现金流量-10922.07-10922.07-1438.934279.761528.527累计所得税后净现金流量-10922.07-21844.14-23283.07-19003.31-17474.79计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.48%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：12.33%；3、项目投资财务净

41、现值（所得税前，ic=12%）：7657.78万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：362.80万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.37年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.20年。二十三、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十四、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障