浅析企业担保链问题_张程程.docx

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1、技 术 与 市 场 2013年第 20卷第 5期 经营与管理 浅析企业担保链问题 张程程 (重庆工商大学会计学院，重庆 400067) 摘要 :文章定义了担保链的概念，展示了担保链的多种形式，并分析了担保链危机的传染机制。因企业担保链引发的 问题时有发生，结合 2012年浙江担保链危机事件，探索担保链中存在的问题，并由此提出解决思路和建议。 关键词：担保链危机 ;传染机制；防范对策 doi: 10.3969/j.issn. 1006 8554.2013.05.150 1担保链基本概念及主要特点 1. 1担保链基本概念 担保链，又称担保圈，指多家企业通过互相担保或连环担 保连接到一起而形成的以担

2、保关系为链条的特殊利益体。担 保链使得很多本不相关的企业因为互保或连保变得息息相 关。由于存在连带担保责任，一家企业出现债务问题则会连 累担保链上的其他企业，导致其他企业陷入财务危机。 担保链还涉及 “ 互保 ” 和 “ 连保 ” 两个概念。互保，即企业 之间对等为对方保证贷款，当对方企业还不上钱的时候，则需 要互保方承担还款连带责任。连保，即三家或三家以上的企 业组成担保联合体，联合体中的成员为其中任何一家的贷款 承担连带责任。 1.2担保链的形 式 担保链形式趋于复杂和多样化，但主要表现为以下 3种 形式： 1) 线性担保链。由简单的互保组成，即 A企业为 B企业 提供担保 ,B企业为 C

3、企业提供担保， C企业为 D企业提供担 保等（图 1)，企业数一般超过 3家。线性担保链是企业对资金 风险实现共享的主要形式，互相担保的企业间在经营模式、担 保金额等方面基本相同。 A企业 _ B企业 C企业 D企业 图 1 2) 交叉担保。即 A企业为 B企业提供担保， B企业为 C 企业提供担保 ,C企业为 D企业提供担保，同时， C企业还为 A 企业或 B企业提供担保（图 2)。企业自发形成担保圈，这种现 象多存在于中小企业中。 图 2 3) 担保网。担保网是集团与集团之间以及集团内部子公 司之间提供资金担保的形式，包括母公司为下属子公司提供 担保、下属子公司之间的担保以及母公司与其他母

4、公司之间 的担保。（图 3) 图 3 1.3担保链现象的普遍性 互保、连保制度始于中国农业银行支持农村经济发展，针 对农户缺少抵押物推出的一种贷款方式。其后，这种模式被 商业银行广泛普及于中小企业的担保，其中，又以民营经济发 达的浙江地区为主。根据浙江省的官方数据，在浙江省内，这 种企业互保、联保模式约占企业总融资比例的 40%。而在民 间的估算中，这个比例高达 60% 70%。根据中国人民银行 杭州中心支行的数据显示，浙江省内 2012年 5月份以来发生 风险的企业中， 60%缘于为其他企业提供担保代偿后出现资 金困难。 1.4企业资金担保链的风险传染机制 1.4.1资产负债表传染渠道 企业

5、对外担保的资金形成本企业的或有负债，如果被担 保企业无法偿还资金 ,则或有负债变为真实的 负债，如果对外 担保的企业数量过多，则企业形成的负债就越多。这部分负 债将导致企业的真实利润下降，造成企业资金周转困难，出现 财务危机的情况等。这样担保风险就从被担保企业通过资产 负债表传递到了担保企业。以天煜建设互保危机案为例：天 煜建设 2012年 1月初资金链开始出现问题，天煜建设在银行 的1.4亿元贷款，其中 9000万元由嘉逸集团与之互保。受天 煜建设影响，嘉逸集团共被 8家银行收贷 1.15亿元，顿时陷入 困局。 3月初，与嘉逸集团和华洲集团均有互保关系的浙江荣 事实业集团被银行收贷 3000

6、万元。荣事实业是 国内人造板行 业的领军企业，以它为 “ 传染源 ” 的三级互保圈中，涉及的企业 包括虎牌集团、九龙控股、朗华家具、博洋家具、荣业家具、新 世纪管道、东新木业等近 10家。在第四级互保圈中，与浙江 九龙控股互保的又有博洋家具、杭州康顺；与浙江博洋家具互 经营与管理 保的单位又有浙江晶瑞办公家具、浙江麦尚实业等。 1.4.2信息传染渠道 担保链中的 1个企业陷入财务危机，当银行知道这些信 息，理性的银行就会从陷入危机的企业中撤回贷款，使原本就 虚弱的企业雪上加霜。银行还会对与该企业有担保关系的其 他企业停止贷款并催要旧的贷款，同时要求替陷入危机的企 业进行清偿。如果银行获得了一些

7、不完整的信息，银行会分 析系统事件发生的可能性，理性的银行也可能收回贷款，导致 企业破产。同时 ，一 家银行撤回贷款的信息会提供给其他银 行有关企业和担保链稳健性缺失的信息，导致多家银行相继 撤回贷款，迫使清偿，带来恶性循环。如受天煜建设申请破产 影响，嘉逸集团在银行的 9 000万贷款脱保，由此引发银行对嘉 逸集团收贷 5 000万元，嘉逸集团和华洲集团被多家银行集中 收贷 1.15亿元，并出现 1.2亿元贷款逾期。受嘉逸事件影响， 浙江荣事实业集团也遭遇了信贷危机。荣事集团和下属杭州 荣业家具有限公司、浙江荣业家具制造有限公司面临银行收 贷的巨大压力，浙江荣业于 2012年 2月被银行收贷

8、 3 000万元， 杭州荣业被银行收贷 2 250万元，企业正常流动资金濒临断裂。 2担保链存在的问题 2. 1风险集中 风险积聚效应突出，放大系统性风险。担保企业对被担 保企业的债务承担连带责任，当被担保企业陷入债务危机甚 至破产时，担保链中的其他企业不仅要承担自身经营风险，同 时还要承担对外担保的其他企业的经营风险，风险集中效应 成倍体现。当这种效应表现在一个担保链上时，就会加大担 保链上企业的关联度，甚至整个行业和整个区域，演变成一损 俱损的 “ 多米诺骨牌现象 ” 和 “ 蝴蝶效应 ” 。 2012年 1月起，受 天煜建设影响，为其互保、联保的多家企业开始遭遇银行收 贷。之后，这场始于

9、天煜建设的借贷危机因错综复杂的互保、 联保关系不断传染、蔓延、辐射，引发了大面积的企业资金链 危机。收贷事件涉 23家银行，关联债务金额超 100亿元，相关 企业逾百家。 2.2对区域经济造成冲击 若担保链中 1家企业破 产，为破产企业担保的其他企业 必须承担偿贷责任，如果流动资金无法满足偿还金额，则担保 企业同样面临破产，于是危机在担保链中传播开了。危机在 复杂的担保链中不断扩散甚至传染到担保链中的所有企业， 导致大片企业倒闭和银行坏账的形成，对区域经济造成冲击。 担保链的显著特点是区域性，同行业、区域龙头企业之间、产 业链内的互保现象普遍，所以由担保链引发的系统风险冲击 会对区域金融稳定性

10、造成打击，甚至引发区域经济危机。 2.3感性担保现象居多 凡是要求企业为其提供担保的单位与企业一般都有比较 密切的关系，因为 “ 关系面子 ” 导致协商担保的过程不细致，担 保决策简单，随意性比较强。应把感性担保上升到理性担保， 从理性的角度，对被担保企业进行全方位的调查，如对企业的 现金流，对企业的营运状况、整个资产负债情况、整个过程进 行全方位的调查和评估，根据理性的判断分析，按照科学的流 程进行评审，这样才是有意义的担保。 3对担保链问题的建议 3. 1完善银行贷款评估机制 银行应完善信贷管理制度，加强信贷管理机制，在办理贷 款时深入了解贷款企业的生产经营状况以及对外担保企业的 资产负债

11、情况，并密切关注企业的负债动向，对企业互相担保 家数和 额度予以控制，重视企业间互保现象，切实防范互保贷 款的风险。同时要加强对互保企业的监督监测，通过科学分 析互保企业的商品库存、现金流量和财务状况等指标，正确测 算企业的保证能力。特别要加强对企业互保所形成法律责任 的研宄分析，防止关联企业的连带风险，尽可能避免因担保信 息不对称而引发的系统性金融风险。 3.2切断担保链条 银行应对互保关系复杂、融资金额大的担保圈进行关系 梳理，整理出清晰的担保关系示意图，对担保圈进行分割，实 现 “ 大圈化小，化繁为简 ” ，降低担保风险。将原来复杂的担保 圈分割成几个独立的小的担保圈，这样可以防止担保风

12、险的 传导和扩散，并因圈施策、分类管理、区别对待、多措并举。 3.3检查是防范风险的重要措施 互保企业在担保业务发生之后，应对担保对象和影响担 保对象按期偿还贷款的相关因素进行监控，及时发现风险，并 采取相关的补救措施，起到事前 .事中控制的作用，防止本企 业被卷入担保链风波。担保企业可以设置专门的部门，对被 担保企业的会计报表、审计报告、企业公告以及实地考察情况 对担保对象进行跟踪检查。跟踪检查的重点主要包括被担保 企业的经营状况和经营策略的变化、企业的还款意 愿和还款 能力、企业抵押物的情况等。 3.4探索企业融资新渠道 各地方政府也可以成立应急专项资金，用于缓解企业转 贷时的资金周转困难

13、问题。问题企业遇到困难时先用政府的 钱给银行还清贷款以后，银行兑现放贷承诺。 参考文献： 1 张泽旭 ,李鹏翔 .担保链危机的传染机制 J .系统工程， 2012(4). 2 杜权，郑炳蔚 .对当前浙江企业担保链问题的思考 I 习 .浙 江金融， 2010(6). 3 人民银行巨鹿县支行课题组 .对企业间相互担保问题的 调查与思考 J .河北金融， 2005 (6). 4 张广辉 .国内企业对外担保现状及风险防范 对策 tJ.煤 炭经济研宄， 2008(11). 5 张乐才 .企业资金担保链：风险消释、风险传染与风险共 享 基于浙江的案例研宄 fl .经济理论与经济管理， 2011(10).