财务管理复习题1-6章.doc

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1、一、填空题每题1分，共15分1在多元财务目标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现有配合作用的目标，称之为。2财务管理目标的相对稳定性、和是财务管理目标的基本特征。3根据财务目标的层次性，可把财务目标分成整体目标、和。4.终值又称复利值，是指假设干期以后包括和在内的未来价值，又称本利和。和。其中后付年金又称为5.年金按付款方式可分为后付年金、先付年金、。6.按风险的程度，可把企业财务决策分为三种类型：确定型决策、和。7.风险报酬是指因为投资者冒着风险投资而获得的超过的那部分额外报酬。风险报酬有两种表示方法：来消减，而不可分散风险由而产生，它对所

2、有股票都有影响，不能通过证和。8.可分散风险可通过券组合而消除。9.证券组合的风险报酬是指投资者因承担10.营业杠杆系数是与之商。而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。11所谓最正确资本结构，是指企业在一定时期使其最低，同时最大的资本结构。12.每股利润分析法是利用13现金流量比率是企业来进行资本结构决策的方法。与流动负债的比率。14股东权益比率的倒数叫做，即资产总额是股东权益的多少倍。和两个因素。15股东权益报酬率取决于企业的二、判断题每题1分，共15分1.一般而言，债券成本要高于长期借款成本。2.在公司的全部资本中，普通股以及留用利润的风险最大，要求报酬相应最高，因此，其资本成本也最高。

3、3.由于营业杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降的更快。4.在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着税息前利润的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得营业杠杆利益。5.在一定的限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降低财务风险。6先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。7在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；同样，标准离差率越小，说明风险越大。8无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。9当两种股票完全负相关(r=-1)时，分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关(r=+1)时，所有的风险都可以分散掉。10当股票种类足够

4、多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。11如果某种股票的风险程度与整个证券市场的风险情况一致，那么这种股票的系数也等于1；如果某种系数小于1，说明其风险大于整股票的系数大于1，说明其风险小于整个市场的风险；如果某种股票的个市场的风险。12证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。13因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。14进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最正确平衡，使企业价值达到最大。15在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小

5、。三、单项选择题每题1分，共20分1将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用()来计算。A复利终值系数B复利现值系数C年金终值系数D年金现值系数2以下项目中的(先付年金B)称为普通年金。A后付年金D延期年金D100元，B方案在三年中每年年末付款)。133.1D永续年金3A方案在三年中每年年初付款第三年年末时的终值相差(100元，假设利率为10%，那么二者在A4.A33.1B31.3C13.31计算先付年金现值时，应用以下公式中的()。V0=APVIFAi,nBV0=APVIFAi,n(1+i)CV0=APVIFi,n(1+i)DV0=APVIFi,n)。5假设最初有m期没有收

6、付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，那么此笔延期年金的现值为V0=APVIFAi,nBV0=APVIFAi,mCV0=APVIFAi,m+nDV0=APVIFAi,nPVIFi,m6已经知道某证券的系数等于2，那么该证券()。(AA无风险B有非常低的风险C与金融市场所有证券的平均风险一致7两种股票完全负相关时，那么把这两种股票合理地组合在一起时，D是金融市场所有证券平均风险的两倍()。A能适当分散风险B不能分散风险8我国财务管理的最优目标是)。A总产值最大化B利润最大化C股东财富最大化D企业价值最大化)。C投资与受资关系D债务债权关系)。C能分散掉一部分风险D能分散掉全部风险(9企业

7、同其所有者之间的财务关系反映的是A经营权和所有权关系B债权债务关系10.根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为(AC产值最大化目标和利润最大化目标B主导目标和辅助目标整体目标和分部目标D筹资目标和投资目标11.影响企业价值的两个最基本因素是时间和利润B12.以下财务比率反映企业短期偿债能力的有()。A利润和成本C风险和报酬D风险和贴现率()。A现金流量比率B资产负债率C(偿债保障比率D)。利息保障倍数13.以下财务比率反映企业营运能力的有资产负债率B14.以下经济业务会使企业的速动比率提高的是销售产成品BC购买短期债券D15.以下各项经济业务不会影响流动比率的是)。赊购原材料BC用存货对外进

8、行长期投资16.以下各项经济业务会影响到企业资产负债率的是A流动比率C存货周转率D资产报酬率()。A收回应收账款用固定资产对外进行长期投资(A用现金购买短期债券D向银行借款()。AC以固定资产的账面价值对外进行长期投资B收回应收账款接受所有者以固定资产进行的投资D用现金购买股票17.可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是个别资本成本B边际资本成本D资本总成本18.普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5%。那么该普通股的成本最接近于)。10.5%B15%C19%D20%19.普通每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是营业杠杆系

9、数B联合杠杆系数D20.要使资本结构达到最正确，应使)达到最低。()。A综合资本成本C(A()。A财务杠杆系数C边际资金成本(A综合资本成本B边际资本成本C债务资本成本D自有资本成本四、多项选择题每题2分，共20分1.以下(企业的总价值V0与预期的报酬成正比C在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大)说法是正确的。AB企业的总价值V0与预期的风险成反比D在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大E在风险和报酬达到最正确平衡时，企业的总价值达到最大2.关于风险报酬，以下表述中正确的有()。ABCDE风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法风险越大，获得的风险报酬应该越高风险报酬额是指投资者因冒风险

10、进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量3财务管理中，衡量风险大小的指标有()。A标准离差B变异系数C系数D期望报酬率E期望报酬额4系数是衡量风险大小的重要指标，以下有关系数的表述中正确的有(某股票的值等于零，说明此证券无风险某股票的值小于1，说明其风险小于市场的平均风险某股票的值等于1，说明其风险等于某股票的值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍)。AC越大，说明风险越小BD市场的平均风险E5.综合资本成本的权数，可有三种选择，即票面价值B账面价值C()。A市场价值D目标价值E清算价值6.当企

11、业在进行资本结构比较、筹资方式比较和追加筹资方案比较的决策时，应该依据的成本有()。A债务成本B权益成本C个别资本成本D综合资本成本E边际资本成本7.企业资本结构最正确时，应该()。AE资本成本最低企业价值最大B财务风险最小C营业杠杆系数最大D债务资本最多8.在资本结构决策中，确定最正确资本结构，可以运用以下方法()。AE比较资本成本法B比较总成本法C比较总利润法D每股利润分析法比较公司价值法9.决定债券发行价格的因素主要有债券面额B10.优先股筹资的优点有()。A票面利率C公司经济效益D)。债券期限E市场利率AD不用偿付本金B保持普通股东对公司的控制权C股利的支付具有灵活性加强自有资本基础E

12、股利税前扣除，可享受税上的利益计算与分析题五、计算题每题10分，共30分一三通公司发行期限为5年、利率为12%的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率3.25%；该公司所得税税率规定为33%。要求：试测算三通公司该债券的资本成本。二某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，债务比率40%，债务利率12%。要求：试分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。三1A公司2000年资本总额为1000万元，其中普通股600万元(24万股)，债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率40%(下同)；2.该公司2001年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。现有两个追加筹资方案可供选择：(1)发行债券，年利率12%，(2)增发普通股，8万股。预计2001年息税前利润为200万元。要求：1测算2001年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股税后利润。2.测算两个追加筹资方案下2001年普通股每股税后利润，并以此作出评价。