投机交易行为学(证券投机史上的巅峰之作)投机交易行为学.doc
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1、,版权所有。未经允许,严禁转载。诚征有实力、想出经典的出版社。前言:投机交易其实是一(qq284114630)件非常专业的手艺活,但很少有人意识到这一点。大多数投机者就象不懂驾驶技术的司机,在预测着前面的路况。纵观中外,投机交易方面的书籍数不胜数,但是没有一本是系统、全面、清楚、透彻、深刻、圆通、实用的。无一不是把投机之道说得含糊晦涩、颠三倒四、漏洞百出、矛盾纷呈。现代社会,就连那些专攻证券投资(美其名曰是投资)的教授们,还拿着类似道氏、波浪、江恩、海龟等荒谬绝伦的学说或经济学理论来骗自己和学生。这是一种可悲也是一种无奈。因为在本书问世之前,还没有人创造性地利用数据来严谨论证那些“假设”的荒谬
2、性。要知道:要论证其荒谬,比论证其正确还要困难。因此,有无数的投机客在博览群书和听遍讲座之后仍然一头雾水,导致亏损累累甚至倾家荡产、妻离子散。投机游戏就象一个美轮美奂的恶魔在困扰着人们、引诱着人们。有数不清的年轻人做了糊里糊涂的赌徒,葬送掉青春年华;有数不清的中老年人晚节不保,毁掉了幸福生活。人们飞蛾扑火的根本原因,在于对市场和交易活动缺乏本质的认识,导致思维浑浊、逻辑混乱。有人说:庸手谈技术、高手谈理念、大师谈人生。这是有一定道理的。但从来没有人把这些谈清楚。本书能从根本上解决这些问题,让人们心甘情愿地远离投机,也能让运气不太差的人从投机游戏里看到希望。它能让投机客的思维空前清澈、永无纠结,
3、但无法保证每个人都能获得暴利。换句话说,它让人“知天命、尽人事”,但无法决定你的天命如何。本书问世之后,它将成为投机领域的教科书,也将成为投机游戏的终结者。由于还没有正式出版,所以某些核心内容、重点内容还不能在此写详尽。即便如此,也能起到颠覆作用。主要目录如下:第一章:正确的交易观第二章:正确的市场观(前两章是基础理论篇)第三章:论长线与短线第四章:正确的行为法则(核心内容)第五章:散记(随笔)附录:投机领域警示录(故事)毕竟是自圆其说的一家之言,所以与各位投资界前辈若有相左,敬请谅解。欢迎发沟通交流(qq284114630)。以下正文(未经允许,禁止转载):=第一章:正确的投机观投机与传统行
4、业的本质区别。传统行业的最大特征是“创造财富”,从业者总是在不停地给予,所以造物主就回馈他们很多礼物。他们的收获来自于奉献。但是投机客不创造任何财富,从业者总是想着攫取,所以总得到上帝的惩罚,他们的损失来自于贪欲。要清楚地认识到这一点,它是高风险的主要根源。这是一个很诡异的、很神秘的行业。它并不象人们认为的那样简单,敲一敲键盘就可以进行交易了;也不象人们认为的那样复杂,需要读很多书、掌握很多财经知识。但有一点是可以肯定,这个领域充满了模糊、矛盾、纠结,任何一个人想取得成功都是极其艰难的,比唐僧取经还要艰难十倍。一个普通人必须同时具备磨难、慧根、坚韧、机缘才有可能与真理偶遇,并且仅仅是“偶遇”。
5、就算世界公认的投机大师杰西.利弗摩尔,历经四十年的大起大落,最后也是在穷困潦倒中自杀身亡。据权威统计,期货领域的成功率只有万分之三,上帝绝对不会让一个人轻易得到不劳而获的财富。因此,任何一个想进入这个行业的人都必须抱着极其审慎的态度,不能有半点轻浮和随意,否则将会象染上毒瘾一样,毁掉一生。让你失败的因素无穷无尽,哪怕是很小的一点点也极有可能酿成大祸。但可能让你成功的,只有一条,就是“坚持正确的法则”。而坚持原则的过程是孤独的、痛苦的、枯燥的,跟和尚天天打坐念经差不多。但一旦你把成功的原则理解并运用自如,那么你的投机生涯将发生质的变化。恐惧、贪婪、自作聪明、贪图刺激是永恒的要素,也是人性的根本特
6、征。投机领域从来没有出现过任何新的东西,将来也不会出现(这话一百年前就有人说过,现在仍然有效)。谁坚持了成功的法则,谁就在最大程度上把人性的劣根性有效管控起来。他就能最大程度上把自己同那些失败的泛泛之辈区别开来。某些成功法则(后文待叙)已经存在了一百多年并广为流传,但为什么至今还是失败者居多呢?最根本的原因有两点:“不知”和“明知故犯”。心中另一个非理性的我经常以突然袭击的方式骚扰着人们的行为,使之不断违反成功的行为模式。一个顶级的交易员必须深刻理解市场的本质和交易的原则,达到“觉”的层次,才能彻底战胜非理性的我。待续(qq284114630)(接上文)要稳健。投机不是暴富的行业,它跟其他生意
7、一样,也需要经过日积月累。欲速则不达,任何企图一夜暴富的想法,都会让投机者暴死。很多人梦想着一夜暴富,却穷得叮当响甚至被市场彻底淘汰。分析输赢。为什么赚钱的人总是少得可怜呢?这是交易员经常思考的问题,但只有极少数人才能勉强找到答案。这个问题在论述出场点的相关章节里还将提到。在宏观上来看,所有的交易员在一起就是一个大杂烩,有人做多有人做空、有人止盈有人止损,任何一个时刻都有人用相反的眼光来看市场、都有人采取相反的行动。概率上来讲,输钱者和赚钱者的总数应该差不多,零和游戏嘛,理论上应该有一半的人赚钱才对,但事实上赚钱的人却微乎其微(期货里成功者只有万分之三)。另一方面,针对某个特定的人来说,他做了
8、很多次交易,输赢的次数和金额应该差不多对半。事实情况却是,大多数人赔得惨不忍睹,甚至有人连起码的生存都成问题。(qq284114630)少数“聪明”(其实是自作聪明)的交易员认为,如果自己的做法与原来的自己相反或者跟大多数人相反,那么不就可以扭亏为盈了么?表面上来看这种设想是对的。但是,最大的问题是,谁也摸不清自己原来到底错在哪里、绝大多数人错在哪里。到底是眼光的问题呢?理念的问题呢?还是操盘手法的问题呢?绝大多数交易,受到经验、情绪、方法、原则诸多方面的影响;所以,毫无章法、方向、一致性可言。那么怎么才能做到“与原来相反”或“与大多数人相反”呢?即使某些环节反过来(例如看着要涨了偏偏做空),
9、也是一团乱麻,仍然逃不掉赔钱(qq284114630)的宿命。客观来讲,你永远无法做到“完全相反”,因为目的都是“自私的”的。即便自己“得道成佛”,一心想着普济众生,但由于自身资源的有限性,在客观上也难以做到(因为“施舍”几次本金就没有了)。所以,“相反”是永远做不到的。有些交易员,纯粹利用“系统”进行交易,不管反着做还是正着做,都无法稳定盈利(当然也避免了“稳定赔钱”)。系统交易者毕竟摆脱了人性的困扰,其遭遇都比普通人好很多。但系统终归是系统,只能屏蔽人性,仍然无法反人性。另外,它同样面对“资源有限性”的困扰。可见,“相反”是永远无法做到的,一定要放弃这个幼稚的想法。人总归是人,你永远无法逃
10、脱人性的控制。既然如此,就必须采取成功的模式,让人性在特定条件下得到比较理性的释放。待续。人们总是主观认为市场是可预测的,预测行情是赚钱的唯一保证。其中也有很多人认为,这是一个聪明人赚钱、笨蛋赔钱的游戏,自信比别人聪明。他们入市的根本原因也在于此。其实这是一个极大的陷阱,每个人都认为自己很聪明,但几乎每个人都在赔钱。人们在预测活动中把自己的聪明才智发挥得淋漓尽致,钱也赔得淋漓尽致。对预测彻底失去信心之后,也有人走到了反面另一个极端“超然”地认为,市场是绝对不可预测的。他们干脆就把“赌”发挥得淋漓尽致。有意思的是,这种赌竟然取得了“不错”的效果比靠预测制胜少赔了很多钱。但少赔钱并不意味着赚钱,长
11、期来看仍没逃出赔钱的命运,只不过赔得不太严重罢了。他们仍然是失败的投机客。第二章:树立正确的市场观正确的交易理念和交(qq284114630)易原则均来自于正确的市场观,即对市场运行方式“本质”的理解。没有正确的、创造性的思路,通过过硬的数据和逻辑来论述市场的运动方式,是整个人类的硬伤。一两百年以来,人类在这方面没有任何突破。模棱两可、含糊晦涩的事后诸葛亮们(例如道氏理论、波浪理论、江恩理论、随机漫步理论等)在一如既往的愚弄着自己和别人。投机者永远不要尝试老方法或者新点子,企图揭开市场的神秘面纱,找到普遍的、永恒的、确定的“规律”。否则将会陷入迷宫,很难出来。任何一个时刻,交易员看到的市场都是
12、过去的市场,将来的市场只能靠将来发生的事情来决定。例如将来某一天,进来一个超级大户做多,那么市场就可能涨;反之亦然。某一天,另一个超级多头套利走了,市场就可能下跌;反之亦然。林林总总,有数不清的因素会影响市场下一步的发展。总之,下一个时刻,市场内外发生的事情(包括对市场的主观反应),都会影响市场的涨跌。谁有能力预测下一个时刻“将会发生”或者“不会发生”什么来影响价格(qq284114630)走向呢?市场价格的高低以及价格运行的形态,都是过去的事情;但是交易员却“情不自禁”地利用这些事物去预测未来。很荒唐。习惯思维害人不浅。趋势学派的错误。趋势学派认为市场“总是”按照趋势方式运行的,“趋势性”是
13、市场的固有属性。于是,趋势的形成、结束、反转等相关问题就成了趋势派整天思考的核心问题。趋势的愚忠者在这条路上简直就是白骨遍地、血流成河;其下场比抄底摸顶者好不了多少。通过对A股、外盘黄金、外盘白银、“大连豆一连续”、“大连豆油连续”“沪金连续”、“沪铅连续”、“沪铝连续”、“沪铜连续”、“沪锌连续”等交易品种的数万期数据进行统计。利用史无前例的方法、逻辑,对所谓的“趋势性”进行严密的数据证明。结果显示:趋势性的市场假设并不成立。可见,针对某个市场统(qq284114630)计得来的规律,带有很大的片面性、局限性,并不适合其它市场。(接上文)彩票佐证。市场价格运行与彩票号码球的蹦出有惊人的相似。
14、本人将近十年的研究表明,人类所有的研究也表明:彩票号码球的蹦出完全是随机的。结果发现,这个图的波动带有明显的“趋势性”与市场的趋势性如出一辙,并且针对市场的任何分析指标都适用。这在另一个侧面说明,市场的趋势性值得严重怀疑。即使彩票不能严谨证明市场的伪趋势性,那么也能直接证明:趋势思维是极其不可靠的。顶、底也不存在。既然趋势学说是荒谬的,那么市场的顶或者底存在么?答案同样是否定的。尽管市场不可能永远地涨或者跌下去,但谁又知道它到底什么时候会发生大“转折”呢?无数事实证明:抄底摸顶者受到了极大的伤害。统计分析证明了趋势不存在,同样也可以证明顶底不存在。但在严格的统计中,没有这种现象。趋势和顶底观念
15、其实是相互矛盾又相辅相成的,趋势不存在,顶底也就不存在。大数据表明,不管市场价格高低以及价格运行的方式,发展到何种状态,下一步的涨跌都是未知的。所以,任何时候,(qq284114630)脑子里都不要存在顶或者底的概念一切皆有可能。杰西.利弗摩尔曾经说过:“市场价格永远不会高到让你无法买,也永远不会低到让你无法卖”。概率论。种种严谨的数理统计表明,市场的涨跌是随机的。那么通过“概率”的方法能否找到市场预测的突破口呢?答案也是否定的。概率论的实践。如果盘中价格相对于某个期望值出现了某种“离谱”的偏差,我们试图抓住它的回归特性,进行做多或者做空。在某个价位开仓,当价格回归到理论值(即目标值)时平仓。
16、结果很不理想:长期最佳的结果就是不赚不赔,并且通常情况下会赔钱;若不及时认输,还会赔大钱。其它方面对概率论的实(qq284114630)践运用,也证明了这一思路的失败。包括所有的成功人士,从来没有听说谁靠概率论发财的。遗传学理论。通过大量的数据统计(A股5700多期,世界黄金3000多期等等),我发现明天的收盘价与今天、昨天、前天N天之前的收盘价(自开盘以来)有一定的“遗传”关系。与天为敌一书中也提到相关观点,只是论述比较粗浅罢了。通过艰辛的运算,提炼出了“遗传因子”(某个常数)。将历史上所有的收盘价格对本期价格的影响(qq284114630)做了定量预测。神奇的是,利用这种理论预测出的收盘价
17、格,相对于前一期的收盘价,其变化幅度一点也不离谱,都在正常波动幅度之内。如果把周期变大(例如把日线图变成周线图、月线图、年线图等),也能对远期的价格做预测。值得说明的是,遗传法得到的预测结果与均线法得到的预测值有明显不同(大量数据证明),可见这种思想方法与均线法有本质不同。就这一点说,我在价格预测方面的确付出了极大的努力,并取得了前人所没有见到过的“创造”。这种方法,与趋势法和概率法都不同,并且在某段时间取得了良好的利润。但是,当趋势来临时,它同样惨败。最后,不得不彻底放弃。其它技术分析。关于市场预测的书籍不计其数,里面的技术指标五花八门、无奇不有。它们有一个共同的特征,企图在以往的市场变化中
18、找出规律性的东西来预测市场下一步的走势。这些系统或者技术,都是对市场变化的某种滞后反应,不管一时的对与错,都是巧合的结果。庄家思维。很多投机者对市场进行“拟人化”处理,认为市场是由少数甚至一两个庄家(即主力)控制的,只要摸清庄家的思路、跟着庄家走就能稳定赚钱。其实这也是一个极大的错(qq284114630)误。庄家同样要面对市场,他们眼里的市场就是无数散户组成的集体活动,而这种集体活动同样是充满了偶然性,他们根据市场的偶然性调整自己的策略,进而再影响这种偶然性。显然,人力的干预来自于偶然,然后又制造了另外一个偶然。所以任何一个散户投机者最终面对的都是偶然和不可捉摸。举例说明(不全面):庄家通过
19、总体持仓量除以2就得出多空双方各自的持仓量,然后再对比自己手里的多单或者空单,就知道散户手里有多少和自己同方向的单子。为了赚钱,他必须最大程度上把散户赶到自己的对立面去,然后将市场价格朝对自己有利的方向猛烈拉升、迫使散户割肉出场。散户的整体持仓量以及它的变化,对于任何一个散户投机者来说,永远不知道;所以庄家下一步采取的驱赶方向和力度也无法知道。市场的下一步走向和幅度,散户无法预料。因此,即使某一个市场真有庄家在操控,那么他的思路谁也摸不清,市场仍然是个无法解开的谜团。一味研究庄家的心思,是徒劳的。事实证明:跟庄攻略是危险的。基本面研究。基本面也是一大流派,并且占了极大比例。学者们企图把影响价格
20、变动的基本因素研究透彻(其实影响价格的因素可能有无限多个),进而预测市场行情。我们在广播、电视、报纸等媒体上看到的专家,都是基本面研究的高手,他们都能侃侃而谈,但一做交易就一团糟。一定要明白,分析师与交易员是完全不同的两个行业。如果基本面分析有用,那么所有的经济学家不都成了亿万富翁了么?他们研究宏观政策、资源配置、供求关系等等,很大程度上是为了写一篇花团锦簇的文章,然后拿给国家领导、普通百姓、校园学子们欣赏。对交易员来讲,这一切都是纸上谈兵。基本面研究跟技术面相同,都是事后诸葛亮的法宝。解释过去天衣无缝,预测未来一塌糊涂。有趣的是,精通基本面的分析师们可以提前准备两套说辞,不管市场涨跌他们都有
21、雄辩的理由,统一的语气都是“受影响,市场”。如果有人请教他:明天的市场会怎么样?他也敢斗胆“看多”或“看空”。如果准了当然是神机妙算;如果错了就说:“看来这一消息,已被提前消化”,或者说:(qq284114630) “没想到半路杀出个程咬金,又出现了新的消息。”如此云云,反正常有理。交易员就不同了。他们无法做两面派,在多空之间必须做出抉择。真金白银只认事实,不认理由。交易员只有一条命,不能象分析师那样可以无数次地重来。在辩证唯物主义角度来讲,所有现象都是由物质基础决定的,价格的波动也不例外。基本面就是物质基础。问题的关键在于,人类对基本面的认识范围和深度、对基本面的理解和运用能力太有限了,还远
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