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1、财务管理教程本讲稿第一页，共五十四页第一章 财务管理总论1.1企业财务管理的概念企业财务管理的概念1.2企业资金运动的规律企业资金运动的规律1.3企业财务管理的目标企业财务管理的目标1.4企业财务管理的原则企业财务管理的原则1.5企业财务管理的体制企业财务管理的体制1.6企业财务管理的基本环节企业财务管理的基本环节1.7资金时间价值资金时间价值1.8投资风险价值投资风险价值本讲稿第二页，共五十四页1.1 企业财务管理的概念企业财务管理的概念本节主要内容：本节主要内容：一、企业财务与财务管理的含义一、企业财务与财务管理的含义二、企业资金运动（财务活动）的内容二、企业资金运动（财务活动）的内容三、

2、企业资金运动形成的财务关系三、企业资金运动形成的财务关系本讲稿第三页，共五十四页一、企业财务与财务管理的含义一、企业财务与财务管理的含义 企业财务企业财务企业财务企业财务是企业再生产过程中的资金运动，它体是企业再生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。现企业同各方面的经济关系。企业财务管理企业财务管理企业财务管理企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动资金活动、处理企业同各方面的、处理企业同各方面的财务关系财务关系财务关系财务关系的一项经的一项经济管理工作，是企业

3、管理的重要组成部分。济管理工作，是企业管理的重要组成部分。本讲稿第四页，共五十四页要点要点要点要点1、财务管理是企业各项管理工作中的一种工作。、财务管理是企业各项管理工作中的一种工作。2、财务管理的特点：、财务管理的特点：价值价值（资金）（资金）管理管理 综合性的管理综合性的管理本讲稿第五页，共五十四页课堂思考与练习课堂思考与练习1 1、财务管理区别与企业其他管理的特点在于，它是、财务管理区别与企业其他管理的特点在于，它是一项一项 管理。管理。综合性的价值综合性的价值 本讲稿第六页，共五十四页2 2、财务管理区别于其他管理的基本特征，在于它是一种、财务管理区别于其他管理的基本特征，在于它是一种

4、（）A A、物资管理、物资管理 B B、价值管理、价值管理 C C、使用价值管理、使用价值管理 D D、劳动管理、劳动管理B课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第七页，共五十四页要点要点1、财务管理是企业各项管理工作中的一种工作。、财务管理是企业各项管理工作中的一种工作。2、财务管理的特点：、财务管理的特点：价值价值（资金）（资金）管理管理 综合性的管理综合性的管理3、财务管理的主要内容：、财务管理的主要内容：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理金收入和资金分配管理本讲稿第八页，共五十四页二、企业资金运动（财务活动）的内容二

5、、企业资金运动（财务活动）的内容从货币资金开始，经过购买、生产、销售三个阶段，从货币资金开始，经过购买、生产、销售三个阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环资金的循环资金的循环资金的循环。企业资金周而复始不断重复的循环，叫做企业资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周资金的周转转。资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化本讲稿第九页，共五十四页二、企业资金运动（财务活动）的内容二、企业资金运动（财务活动）的内容资金运动（财务活动）

6、的经济内容：资金运动（财务活动）的经济内容：资金筹集资金筹集资金投放资金投放资金耗费资金耗费资金收入资金收入资金分配资金分配本讲稿第十页，共五十四页资金筹集管理资金筹集管理资金投放管理资金投放管理资金耗费管理资金耗费管理资金收入管理资金收入管理资金分配管理资金分配管理记记住住了了吗吗？财务管理的主要内容：财务管理的主要内容：本讲稿第十一页，共五十四页3 3、企业再生产过程中商品物资的货币表现就是企企业再生产过程中商品物资的货币表现就是企业的（业的（）A A、生产资料、生产资料B B、货币资金、货币资金C C、固定资金和流动资金、固定资金和流动资金D D、资金、资金D 课堂思考与练习课堂思考与练

7、习本讲稿第十二页，共五十四页 4 4、企业的资金运动表现为（、企业的资金运动表现为（）A A、资金的循环与周转、资金的循环与周转B B、资金的循环、资金的循环C C、资金的来源与使用、资金的来源与使用D D、资金的周转、资金的周转A 课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第十三页，共五十四页5 5、企业资金运动的起点是（、企业资金运动的起点是（）A A、投资活动、投资活动 B B、筹资活动、筹资活动 C C、营运活动、营运活动 D D、分配活动、分配活动B 课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第十四页，共五十四页6 6、企业筹备和集中资金的财务活动是指（、企业筹备和集中资金的财务活动是指（）A A、

8、分配活动、分配活动B B、投资活动、投资活动C C、决策、决策活动活动D D、筹资活动、筹资活动D 课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第十五页，共五十四页三、企业资金运动形成的财务关系三、企业资金运动形成的财务关系l l财务关系，财务关系，财务关系，财务关系，就是指企业在资金运动中与各有关方面就是指企业在资金运动中与各有关方面就是指企业在资金运动中与各有关方面就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济利益关系。发生的经济利益关系。发生的经济利益关系。发生的经济利益关系。本讲稿第十六页，共五十四页三、企业资金运动形成的财务关系三、企业资金运动形成的财务关系（一）企业与投资者、受资者之间的财务关

9、系（一）企业与投资者、受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系在性质上属于所有权关系在性质上属于所有权关系在性质上属于所有权关系（二）企业与债权人、债务人之间的财务关系（二）企业与债权人、债务人之间的财务关系在性质上属于债权关系在性质上属于债权关系在性质上属于债权关系在性质上属于债权关系（三）企业与国家税务机关之间的财务关系（三）企业与国家税务机关之间的财务关系在性质上属于强制和无偿的分配关系在性质上属于强制和无偿的分配关系在性质上属于强制和无偿的分配关系在性质上属于强制和无偿的分配关系本讲稿第十七页，共五十四页三、企业资金运动形成的财务关系三、企业资金运动形成的财务关系（四）企业内部各单位

10、之间的财务关系（四）企业内部各单位之间的财务关系在性质上属于内部资金结算关系在性质上属于内部资金结算关系在性质上属于内部资金结算关系在性质上属于内部资金结算关系（五）企业与职工之间的财务关系（五）企业与职工之间的财务关系在性质上属于职工个人和集体在劳动成果上的分在性质上属于职工个人和集体在劳动成果上的分配关系配关系本讲稿第十八页，共五十四页7 7、财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成、财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成的（的（）A A、货币关系、货币关系 B B、结算关系、结算关系 C C、经济利益管理、经济利益管理 D D、往来关系、往来关系 C课堂思考与练习课堂思考与练习本讲

11、稿第十九页，共五十四页8 8、企业与职工之间的财务关系表现为（企业与职工之间的财务关系表现为（）。）。A A、债权与债务关系、债权与债务关系B B、资金结算关系、资金结算关系C C、劳动成果分配关系、劳动成果分配关系D D、强制和无偿的分配关系、强制和无偿的分配关系 C课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第二十页，共五十四页9 9、企业按规定向国家交纳税金的财务关系，在性企业按规定向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于（质上属于（）A A、资金结算关系、资金结算关系B B、资金融通关系、资金融通关系C C、资金借贷关系、资金借贷关系D D、资金分配关系、资金分配关系 D课堂思考与练习课堂思考与练

12、习本讲稿第二十一页，共五十四页1010、在下列经济活动中，能够体现企业与政府之间在下列经济活动中，能够体现企业与政府之间财务关系的是（财务关系的是（）A A、企业向国有资产投资公司交付利润、企业向国有资产投资公司交付利润B B、企业、企业向国家税务机关缴纳税款向国家税务机关缴纳税款C C、企业向其他企业支付货款、企业向其他企业支付货款D D、企业、企业向职工支付工资向职工支付工资B课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第二十二页，共五十四页1.2 企业资金运动的规律企业资金运动的规律一、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性一、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性二、资金收支要求

13、在数量上和时间上协调平衡二、资金收支要求在数量上和时间上协调平衡三、不同性质的资金支出格局特点，并与相应的收入来源三、不同性质的资金支出格局特点，并与相应的收入来源相匹配相匹配四、资金运动同物资运动存在着既相一致又相背离的辩证四、资金运动同物资运动存在着既相一致又相背离的辩证关系关系五、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系五、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系本讲稿第二十三页，共五十四页1.3 企业财务管理的目标企业财务管理的目标一、利润最大化一、利润最大化二、资本利润率最大化或每股利润最大化二、资本利润率最大化或每股利润最大化三、企业价值最大化或股东财富最大化三、企业价值最大化

14、或股东财富最大化本讲稿第二十四页，共五十四页1.3 企业财务管理的目标企业财务管理的目标一、利润最大化一、利润最大化优点：优点：利润增加是增加所有者收益和职工福利的基础利润增加是增加所有者收益和职工福利的基础 利润增加是企业扩大规模发展的源泉利润增加是企业扩大规模发展的源泉 利润增加能够增加国家财政收入利润增加能够增加国家财政收入 缺点：缺点：利润额是绝对值，没有反映所得利润和投入资本量利润额是绝对值，没有反映所得利润和投入资本量 的比较的比较 没有考虑资金时间价值和风险价值没有考虑资金时间价值和风险价值 片面强调增加利润，导致追求短期利益行为。片面强调增加利润，导致追求短期利益行为。本讲稿第

15、二十五页，共五十四页1.3 企业财务管理的目标企业财务管理的目标二、资本利润率最大化或每股利润最大化二、资本利润率最大化或每股利润最大化优点：考虑了所得利润和投入资本量的比较优点：考虑了所得利润和投入资本量的比较 缺点：缺点：没有考虑资金时间价值和风险价值没有考虑资金时间价值和风险价值 片面强调增加利润，导致追求短期利益行为。片面强调增加利润，导致追求短期利益行为。本讲稿第二十六页，共五十四页1.3 企业财务管理的目标企业财务管理的目标三、企业价值最大化或股东财富最大化三、企业价值最大化或股东财富最大化特点：它不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反特点：它不是账面资产的总价值，

16、而是企业全部财产的市场价值，它反映了映了企业潜在或预期获利能力企业潜在或预期获利能力企业潜在或预期获利能力企业潜在或预期获利能力。本讲稿第二十七页，共五十四页1.3 企业财务管理的目标企业财务管理的目标三、企业价值最大化或股东财富最大化三、企业价值最大化或股东财富最大化优点：优点：考虑了资金的时间价值和风险价值考虑了资金的时间价值和风险价值 反映了企业资产保值增值的要求反映了企业资产保值增值的要求 有利于克服管理上的片面性和短期行为有利于克服管理上的片面性和短期行为 有利于社会资源的合理配置有利于社会资源的合理配置 有利于实现社会效益最大化有利于实现社会效益最大化缺点：缺点：没有考虑其他产权主

17、体的经济利益没有考虑其他产权主体的经济利益 不能反映未来获取的风险股价不能反映未来获取的风险股价 对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量本讲稿第二十八页，共五十四页1.3 企业财务管理的目标企业财务管理的目标三、企业价值最大化或股东财富最大化三、企业价值最大化或股东财富最大化股票的市场价格可以全面地反映公司目前和将来的盈利股票的市场价格可以全面地反映公司目前和将来的盈利能力、预期收益、时间价值和风险价值等方面的义素及变能力、预期收益、时间价值和风险价值等方面的义素及变化。它是反映企业价值最大化目标实现程度的指标。化。它是反映企业价值最大化目

18、标实现程度的指标。本讲稿第二十九页，共五十四页 11 11、财务管理的最优目标是（财务管理的最优目标是（）A A、利润最大化、利润最大化 B B、每股利润最大化、每股利润最大化 C C、风险最小化风险最小化 D D、企业价值最大化、企业价值最大化D课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第三十页，共五十四页 12 12、反映企业价值最大化目标实现程度的指标是反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（）A A、利润率、利润率 B B、总资产报酬率、总资产报酬率 C C、每股、每股市价市价 D D、市场占有率、市场占有率 C 课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第三十一页，共五十四页 13 13、企业价值最

19、大化目标强调的是企业的（企业价值最大化目标强调的是企业的（）A A、实际利润额、实际利润额 B B、实际利润率、实际利润率C C、预期获利能力、预期获利能力D D、生产能力、生产能力C 课堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第三十二页，共五十四页 14 14、每股利润最大化目标与利润最大化目标相比每股利润最大化目标与利润最大化目标相比较，其优点是（较，其优点是（）A A、考虑了资金时间价值因素、考虑了资金时间价值因素 B B、考虑了风险价值因素、考虑了风险价值因素C C、反映了创造利润与投资成本之间的关系、反映了创造利润与投资成本之间的关系D D、能够避免企业的短期行为能够避免企业的短期行为C 课

20、堂思考与练习课堂思考与练习本讲稿第三十三页，共五十四页1.4 财务管理的原则财务管理的原则一、资金合理配置原则一、资金合理配置原则二、收支积极平衡原则二、收支积极平衡原则三、成本效益原则三、成本效益原则四、收益风险均衡原则四、收益风险均衡原则五、分级分权管理原则五、分级分权管理原则六、利益关系协调原则六、利益关系协调原则本讲稿第三十四页，共五十四页1.6 财务管理的基本环节财务管理的基本环节l 财务预测财务预测l 财务决策财务决策l 财务计划财务计划l 财务控制财务控制l 财务分析财务分析l 财务检查财务检查本讲稿第三十五页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值一、资金时间价值的概念一、

21、资金时间价值的概念二、资金时间价值的基本计算二、资金时间价值的基本计算三、资金时间价值计算的灵活应用三、资金时间价值计算的灵活应用 本讲稿第三十六页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值一、资金时间价值的概念一、资金时间价值的概念1 1、资金时间价值资金时间价值资金时间价值资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。资金时间价值的大小通常以素而形成的差额价值。资金时间价值的大小通常以利息率（或利息额）表示。利息率（或利息额）表示。l 不同时点不同时点l 差额差额本讲稿第三十七页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值2 2、资金时间价值

22、用什么来衡量？、资金时间价值用什么来衡量？l理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。l作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润率为基础。率为基础。本讲稿第三十八页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值3 3、资金时间价值存在的前提？、资金时间价值存在的前提？l商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在本讲稿第三十九页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值二、资金时间价值的基本计算二、资金时间价值的基本计算u

23、终值（终值（F F）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在某个算所得到的在某个未来时间点的价值未来时间点的价值未来时间点的价值未来时间点的价值。u现值（现值（P P）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的所得到的现在的价值现在的价值现在的价值现在的价值。本讲稿第四十页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值二、资金时间价值的基本计算二、资金时间价值的基本计算（一）利息的两种计算方法（一）利息的两种计算方法u单利单利l只对本金计算利息只对本金计算利息l各期利息是

24、一样的各期利息是一样的u复利复利l不仅要对本金计算利息，而且要对前期的利息也要计算利息。不仅要对本金计算利息，而且要对前期的利息也要计算利息。l各期利息不一样各期利息不一样本讲稿第四十一页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值（二）一次性收付款项（二）一次性收付款项1 1 1 1、终值计算、终值计算、终值计算、终值计算（1 1）单利终值计算）单利终值计算例题：例题：例题：例题：假设投资者按假设投资者按7%7%的单利把的单利把10001000元存入储蓄帐户，保持元存入储蓄帐户，保持2 2年年不动，在第不动，在第2 2年年末的本利和是多少？年年末的本利和是多少？本讲稿第四十二页，共五十四页1

25、.7 资金时间价值资金时间价值（二）一次性收付款项（二）一次性收付款项1 1 1 1、终值计算、终值计算、终值计算、终值计算（1 1）单利终值计算）单利终值计算公式：公式：公式：公式：F=P （1+n i）本讲稿第四十三页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值（二）一次性收付款项（二）一次性收付款项1 1 1 1、终值计算、终值计算、终值计算、终值计算（2 2）复利终值计算）复利终值计算例题：例题：例题：例题：假设投资者按假设投资者按7%7%的单利把的单利把10001000元存入储蓄帐户，保持元存入储蓄帐户，保持2 2年年不动，在第不动，在第2 2年年末的本利和是多少？年年末的本利和是多

26、少？本讲稿第四十四页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值（二）一次性收付款项（二）一次性收付款项1 1、终值计算、终值计算（2 2）复利终值计算）复利终值计算公式：公式：本讲稿第四十五页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值l如果不特指，资金时间价值一般是按照复利计如果不特指，资金时间价值一般是按照复利计算的算的本讲稿第四十六页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值（二）一次性收付款项（二）一次性收付款项2 2 2 2、复利现值、复利现值、复利现值、复利现值例题：例题：例题：例题：假设你在假设你在2 2年后需要年后需要100100，000000元，那么在利息率是元，那么在利

27、息率是7%7%的条件下，你现在需要向银行存入多少钱？的条件下，你现在需要向银行存入多少钱？本讲稿第四十七页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值（二）一次性收付款项（二）一次性收付款项2 2、复利现值计算、复利现值计算公式：公式：本讲稿第四十八页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值（二）一次性收付款项（二）一次性收付款项练习：练习：1 1、存入本金、存入本金20002000元，年利率元，年利率7%7%，求，求5 5年后的本利和年后的本利和.2 2、某项目投资、某项目投资4 4年后可得收益年后可得收益4000040000元，按年利率元，按年利率6%6%计算，其现计算，其现值应为多少

28、？值应为多少？本讲稿第四十九页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值（三）年金终值和现值的计算（三）年金终值和现值的计算1 1、年金的含义、年金的含义、年金的含义、年金的含义l l年金年金年金年金（AnnuityAnnuityAnnuityAnnuity）是指等额、定期的系列收付款项。是指等额、定期的系列收付款项。l注意三个要点注意三个要点本讲稿第五十页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值（三）年金终值和现值的计算（三）年金终值和现值的计算2 2、年金的分类、年金的分类、年金的分类、年金的分类 普通年金普通年金普通年金普通年金是指每期期末收款、付款的年金。是指每期期末收款、付款的

29、年金。先付年金或预付年金先付年金或预付年金先付年金或预付年金先付年金或预付年金是指每期期初收款、付款的年金。是指每期期初收款、付款的年金。延期年金延期年金延期年金延期年金是指距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年是指距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金。金。永续年金永续年金是指无期限连续收款、付款的年金。是指无期限连续收款、付款的年金。本讲稿第五十一页，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值3 3 3 3、年金终值与现值的计算、年金终值与现值的计算、年金终值与现值的计算、年金终值与现值的计算（1 1）普通年金终值）普通年金终值（2 2）普通年金现值）普通年金现值本讲稿第五十二页

30、，共五十四页1.7 资金时间价值资金时间价值例题例题1 1 1 1、张先生每年年末存入银行、张先生每年年末存入银行2000200020002000元，年利率元，年利率元，年利率元，年利率7%,7%,7%,7%,则则则则5 5 5 5年后年后年后年后本利和应为多少？本利和应为多少？本利和应为多少？本利和应为多少？1 1、张先生每年年张先生每年年张先生每年年张先生每年年初初初初存入银行存入银行存入银行存入银行20002000元，年利率元，年利率元，年利率元，年利率7%,7%,7%,7%,则则则则5 5 5 5年后本年后本利和应为多少？利和应为多少？本讲稿第五十三页，共五十四页1.7 资金时间价值资

31、金时间价值例题例题例题例题2 2 2 2、RDRD投资项目于投资项目于投资项目于投资项目于1991199119911991年初动工，设当年投产，从投资之日起年初动工，设当年投产，从投资之日起年初动工，设当年投产，从投资之日起年初动工，设当年投产，从投资之日起每年可得收益每年可得收益每年可得收益每年可得收益40000400004000040000元，按年利率元，按年利率元，按年利率元，按年利率6%6%6%6%计算，则预期计算，则预期计算，则预期计算，则预期10101010年收年收年收年收益的现值为多少？益的现值为多少？益的现值为多少？益的现值为多少？2 2 2 2、RDRDRDRD投资项目于投资

32、项目于投资项目于投资项目于1991199119911991年初动工，年初动工，年初动工，年初动工，由于施工延期由于施工延期由于施工延期由于施工延期5 5 5 5年，于年，于年，于年，于1996199619961996年年初投产，年年初投产，年年初投产，年年初投产，从投资之日起每年可得收益从投资之日起每年可得收益从投资之日起每年可得收益从投资之日起每年可得收益40000400004000040000元，元，元，元，按年利率按年利率按年利率按年利率6%6%计算，则计算，则计算，则计算，则1010年收益于年收益于年收益于年收益于1991199119911991年年初的现值为多年年初的现值为多年年初的现值为多年年初的现值为多少？少？少？少？本讲稿第五十四页，共五十四页