中央电大企业集团财务管理形成性考核册作业二参考答案.doc

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1、作业2：一、单项选择题BAACDCDACD二、多项选择题ACEADEBCEADABDABCACDABCDE三、揣摸题ABCDEABCDE对错对错错对错对对错四、实践要点题1简述企业集团战略管理的过程答：企业集团战略管理作为一个静态过程要紧包括：战略分析；战略选择与评价；与把持三个阶段。战略实施2.简述企业集团财务战略的含义答：在企业集团战略管理中，财务战略既表白为全体企业集团的财务管理风格或者说是财务文化，如财务稳健留心或财务保守主义，财务管理“数据化跟财务管理“非数据化等也表白为集团总部，集团下属各经营单位等为实现集团战略目标而安排的各种详细财务安排跟3.详细说明企业集团投资办法的选择答：投

2、资办法是指企业集团及其成员企业实现资源设置，投资并形成经营才干的详细办法，企业集团投资办法大年夜要分为“新设跟“并购两种方式。“新设是设集团总部或下属公司通过在原有结构的基础上开门见山追加投资以增加新破费线或者投资于新设机构，以实现企业集团的经济增加。“并购是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等停顿兼并跟收购。4.对比说明并购支付办法的种类答：一、现金支付办法用现金支付并购价款，是一种最繁复最矫捷的办法且最受那些现金拮据的目标公司欢迎。二、股票对价办法股票对价办法即企业集团通过增发新股互换目标公司的股权，这种办法可以防止企业集团现金的大批流出，从而在并购后可以保持优良的现金支付

3、才干，增加财务风险。三、杠杆收购办法杠杆收购是指企业集团通过借钱的办法置办目标公司的股权，取得把持权后，再以目标公司今后制作的现金流量偿付借钱。四、卖方融资办法卖方融资是指作为并购公司的企业集团暂不向目标公司所有者的负债，许愿在今后的时期内分期，分批支付并购价款的办法。五、打算及案例分析题1.案例分析题华润集团答：1在经营战略方案上清楚有限度的多元化展开思路将业务停顿重组，分为五个部分即：破费者的破费，分销以及相关效力；以室庐开拓发动的地产分销效力；的地产等。在企业整合时推出25个利润中心推出一套6S管理方式以室庐开拓苏息2利润中心是指用有产品或劳务的破费经营决定权，是既对本钞票担负又对收入跟

4、利润担负的任务中心，他有独破或相对独破的收入跟破费经营决定权。为了适应状况的变卦跟公司展开的需要，由利润中心过度到战略经营单位来弥补缺少。6s的36S本质上是一套财务管理零碎，使财务管理高度透明，防止了绝大年夜多数财务漏洞，通过6S预算调查跟财务管理报告，集团决定层可以及时准确地猎取管理信息，加深了对每一个一级利润中心理论经营状况跟管理程度的了解。2.打算题假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率为20%，负债的利率为8%，所得税率为40。假定该子公司的负债与权益的比例有两种状况：一是保守型保守型70：

5、30。30：70，二是对于这两种差异的资源结构与负债范畴，分析二者的权益状况。解：请分步打算母公司对子公司投资的资源报酬率，并列表打算如下：保守型200保守型200息税前利润万元本钞票万元2456税前利润万元所得税万元税后净利万元17614470.4105.663.3657.686.451.84税后净利中母公司权益万元母公司对子公司投资的资源报酬率母公司对子公司投资的资源报酬率()15.0928.8=税后净利中母公司权益/母公司投入的资源额母公司投入的资源额=子公司资产总额资源所占比重母公司投资比例由上表的打算结果可以看出：由于差异的资源结构与负债范畴，子公司对母公司的贡献程度也差异，保守型的

6、资源结构对母公司的贡献更高。因而，对于市场相对波动的子公司，可以有效地使用财务杠杆，如斯，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。3.打算题底解：整合后的K公司=-4000/1+5%1+2000/1+5%2+6000/1+5%3+8000/1+5%4+9000/1+5%5=16760万元清楚猜想期后现金流量现职=6000/5%*1+5%-5=93600万元估量股权价值=16760+93600+6500-3000=113860不整合的K公司万元=2000/1+8%1+2500/1+8%2+4000/1+8%3+5000/1+8%4+5200/1+8%5=15942万元清楚猜想期后现金流量现职=4600/8%*1+8%-5=39100万元估量股权价值=15942+39100=55042万元L公司的股权价值=113860-55042=58818万元