商业银行经济资本管理.doc

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1、商业银行经济资本管理 一、商业银行资本的三个概念 作为一般性的定义，银行的资本是银行已经持有的权益类资金，目的在于防范头寸价值减少或商业损失等风险，从而保护存款者和一般债权人不受损失。银行的资本有三个不同的概念，即账面资本、监管资本和经济资本。 账面资本是一个会计的概念，列示于银行的资产负债表上，等于资产减负债后的余额。但商业银行账面资本的概念与普通企业的账面资本的概念略有不同，商业银行的账面资本除了所有者权益外，还包括监管当局认可的储备、次级债等。 监管资本是商业银行按照监管当局的规定，应该保留的最少的账面资本数量，是一个根据监管规定计算出来的量，一般为风险资产的一定比例。巴塞尔资本协议要求

2、商业银行要保留的最低监管资本的计算公式为：市场风险和操作风险的资本要求乘以12.5，再加上针对信用风险的风险加权资产，就得到分母，即总的风险加权资产，分子是监管资本，两者相除得到资本比率的数值，该比例不得低于8%。 经济资本是一个风险管理的概念，是用于抵御非预期损失的虚拟资本，在数值上等于在一定时间和一定置信区间商业银行非预期损失的倍数。经济资本不是真正的银行资本，并且银行选择的置信区间不同，经济资本的数值也不同。 这三个资本在数量上存在以下关系：第一，账面资本监管资本：如若不然，监管当局将会采取强制措施要求银行补充资本或削减业务规模以减少承担的风险；第二，账面资本经济资本：因为经济资本反映的

3、是商业银行真实的风险，最终用于消化风险的资本是银行的真实资本，如果银行在制定经济资本预算时将经济资本的限额定得比账面资本高，真实发生损失时将没有足够的真实资本来覆盖损失；第三，经济资本监管资本：如果监管资本大于经济资本，则商业银行会采取资本套利行为，从而在不降低真实风险的情况下大大降低监管资本要求。综合起来，账面资本、监管资本、经济资本三者存在着以下的动态平衡关系：账面资本经济资本监管资本。 二、经济资本与监管资本的联系与区别 监管资本产生发展于20世纪80年代，标志是1988年关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协定的诞生。1988年的资本协议有两个目标，第一是要加强国际银行体系的稳健性，

4、第二是要减少各国银行间存在的不平等竞争因素。监管资本是银行必须遵守的法定义务。 经济资本产生发展于20世纪90年代。由于1988年资本协议及1996年的修订主要针对的是信用风险和市场风险，且风险敏感性不足，国际活跃银行为更好地管理自身的风险，开始开发自己的模型，用于为具体的交易配置资本。经济资本覆盖的风险包括信用风险、市场风险、操作风险。经济资本发展的驱动因素是市场竞争的加剧和金融市场的动荡，其主要目的是信息批露、绩效评估、计划、定价等。 监管者通过对国际活跃银行在经济资本管理方面取得的成就的考察，用它作为改进监管资本的有用参考。资本协议非常注重银行的内部风险评估，并以此作为确定最低监管资本要

5、求的基础。由于资本协议允许银行使用内部模型来计算监管资本，用来计算经济资本需求的风险评估过程也能够决定他们的监管资本要求。 尽管如此，经济资本与监管资本仍然有本质的区别。监管资本体现了监管当局要求，它不能代表银行实际吸收非预期损失的能力。监管规定不一定反映特定银行的风险特征，而且风险加权资产不能作为全部风险的正确测度。而经济资本反映了市场及银行内部风险管理的需求，它是为承担风险真正需要的资本，反映了银行自身的风险特征。 三、经济资本的计量 经济资本是用来抵御非预期损失的，非预期损失是预期损失的标准差，经济资本是非预期损失的倍数，因此经济资本的计量与预期损失和非预期损失的计量有关。由于银行要求的

6、信用等级与设定的置信水平相关，置信水平越高，需要的经济资本越大。 1、信用风险经济资本计量 对信贷资产，预期损失（el）调整敞口（ae）预期违约率（edf）违约时真实损失率（lgd） 调整敞口ae的计算过程。银行对客户的授信额度为com，已使用授信额度为os，违约时使用“未使用的授信”的比率为ugd，则aeos+（com-os）ugd。 edf为既定信用等级客户的预期违约率，可根据历史经验数据确定不同信用等级客户的预期违约率； lgd为发生违约时的真实损失率，一般的做法时假定借款人出现不还本金或利息的现象时，一般都可能发生违约，但借款人违约时，银行的贷款损失通常不是100%，只要银行通过一定的

7、法定程序，总可以收回一定比例的违约贷款，它的大小取决于抵押情况、求偿时的优先顺序等。 单项资产的非预期损失（ul）： 资产组合的非预期损失（ulp） ij是资产i和资产j的违约相关系数。 银行是通过经济资本来抵御非预期损失的，为了维持与所担风险相称的资本水平，银行必须确定意愿的信用评级相匹配的置信水平。不同的信用评级所对应的置信水平分别是：aaa，99.99%；aa，99.97%；a，99.9%；bbb，99.7%。 如果xt是随机损失变量，z是概率百分比（即置信水平），ec是在一定置信水平上覆盖非预期损失的经济资本，在时间t时，使银行免于破产的经济资本的最小值v要满足： 上式清楚地表明了资本

8、乘数与置信区间之间的关系。给定置信区间，资本乘数是损失分布的标准差数的上限。一般而言，对信用风险，损失的分布函数为贝塔分布。置信区间与资本乘数的关系将变成尾部拟合的问题，尾部拟合要做的，就是找出置信区间对应的标准差数。 2、市场风险经济资本的计量 市场风险主要包括利率风险、股票头寸风险、汇率风险、商品风险、期权风险。在资本协议中，利率风险由于难以准确计量，因此对利率风险没有规定资本要求，而是列入了支柱监管当局的监管。 在三大风险类别中，市场风险的建模最为先进，测量市场风险要用组合头寸法评估，不能单独进行，因为有些项目的风险可以轧平。测量经济资本的方法是：取某点上组合头寸的价值，计算基础因素潜在

9、变化的敏感性，计算基础因素的潜在变化，将潜在变化乘以敏感性。用公式表示即为：varx=vxdv/dppi，其中vx表示头寸x的市场价值，pi表示在时间i内市场价格的不利变动，dv/dp表示市价变动的敏感度。在计算市场风险资本需求时，需要设定置信区间和持有期。 3、操作风险经济资本的计量 根据巴塞尔委员会的定义，操作风险是由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。 与成熟的信用风险和市场风险计量技术相比，操作风险的计量仍处于初级阶段。为了简单起见，一些银行干脆分配其所有资本金的18%-25%用于操作风险的防范。 从银行整体的层面，信用风险、市场风险、操作风险汇总后的总风险

10、应小于三者直接相加，但在现实中，由于很难确定相关关系，采取的是直接相加的方法。即银行的经济资本信用风险经济资本+市场风险经济资本+操作风险经济资本。 四、经济资本的作用 由于经济资本本身就取决于各部门、分行或各项业务的风险，或非预期损失的实际数值，因此对之进行分配非常科学。一方面，各个部门、分行或各项业务存在多少风险，就有多少非预期损失，就应该分配等额的经济资本；另一方面，各部门、分行或各项业务占用多少经济资本，就意味着承担了多少风险。具体而言，经济资本的作用包括以下几方面的内容： 1、确定风险控制的边界 经济资本作为一种虚拟资本，当它在数量上接近或超过银行的账面资本时，说明银行的风险水平接近

11、或超过其实际承受能力，这时银行要么通过一些途径增加账面资本，要么控制或回缩其风险承担行为，否则其安全性将受到威胁，并影响评级机构对银行的信用评级。 2、绩效考评 考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（roe）和资产收益率（roa），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标经风险调整资本收益率（raroc，risk-adjustedreturnoncapital）。该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（bankerstrustgroup）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口

12、必需的股权数量。此后，许多大银行都纷纷开发raroc方法，建立在经济资本基础之上的raroc作为部门、人员、业务条线的考核指标已成为银行业最核心的绩效考核指标。 3、贷款定价 传统的贷款定价方法均没有考虑资本的成本。实施经济资本体系的银行使用经风险调整的资本回报（raroc）模型来确定贷款的定价水平时，贷款的风险越大，为该业务配置的资本金越多，为了使这笔贷款赢利，它必须满足最低的资本报酬率标准，即要使该业务的经济利润或经济增加值为正数。 其中风险成本相当于贷款中的预期损失，经济资本等于该笔贷款的非预期损失，raroc用银行的资本底线回报率来代替，就可计算出为取得资本底线回报率，银行对贷款索要的

13、最低价格： 贷款价格=raroc经济资本+资金成本+经营成本+风险成本 4、决策市场进出 银行是由多个部门和多种产品所组成的，高级管理层需要决定保留哪些产品、压缩哪些产品，发展哪些部门、收缩哪些部门，一个重要的决策依据就是经济资本回报率的大小。能够给银行带来较大经济资本回报的部门和产品应该予以保留和发展，回报率低的部门和产品应该收缩或撤出市场。 五、经济资本体系在中国商业银行的应用 经济资本已成为国际先进商业银行在风险管理方面的通用工具，中国的商业银行要想参与国际竞争，并在竞争中取胜，也应该实施经济资本管理，并解决相关的理念、技术问题：要在全行上下形成资本约束的理念，改变盲目追求规模扩张不考虑

14、风险承担底线的经营行为。商业银行的资本金是非常珍贵的资源，要将资本金分配至风险报酬高的业务条线和部门；尽快建立内部信用评级系统，将信用风险的预期损失和非预期损失的计算模型化；引入raroc绩效考评模型，实现风险和收益的平衡，有效配置经济资本。 【参考文献】 1michaelkong：内部信用风险模型资本分配和绩效度量m，南开大学出版社，2021. 2陈林龙、王勇：现代西方商业银行核心业务管理（第二版）m，中国金融出版社，2021. 3陈小宪：风险、资本、市值m，中国金融出版社，2021. 4chrismatten：银行资本管理m，机械工业出版社，2021. 5刘建德：经济资本风险和价值管理的核心j，国际金融研究，2021（8）. 第 8 页 共 8 页本资料来源搜集与网络和投稿，如有侵权，牵扯利益关系，请告知上传人联系删除。