（完整版）常用财务管理指标讲解(1).docx

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1、1、营业利润率主要财务治理指标6营业利润率是指企业的营业利润与 营业收入 的比率；它是衡量企业经营效率的 指标 ，反映了在不考虑非 营业成本 的情形下，企业治理者通过经营猎取利润的才能；其运算公式为：营业利润率 =营业利润 / 全部业务收入 100%其中营业利润取自利润表，全部业务收入包括主营业务收入（营业收入）和其他业务收入（营业外收入）营业利润率越高，说明企业商品销售额供应的营业利润越多，企业的盈利才能越强；反之，此比率越低，说明企业盈利才能越弱；影响营业利润率因素1. 销售数量；2. 单位产品平均售价；3. 单位产品制造成本；4. 掌握 治理费用 的才能；5. 掌握营销费用的才能；2、净

2、资产收益率（ ROE）净资产收益率又称 股东权益收益率 ，是净利润与平均股东权益的百分比， 是公司税后利润除以净资产得到的百分比率， 该指标反映股东权益的收益水平， 用以衡量公司运用自有资本的效率；指标值越高，说明投资带来的收益越高；（ 1）净资产收益率的影响因素：影响净资产收益率的因素主要有总资产酬劳率 、负债利息率 、企业资本结构 和所得税率 等；总资产酬劳率净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必定受企业总资产酬劳率的影响；在负债利息率和资本构成等条件不变的情形下，总资产酬劳率越高，净资产收益率就越高；负债利息率负债 利息率 之所以影响净资产收益率是由于在资本结构 肯定情形下，

3、 当负债利息率变动使总资产酬劳率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产酬劳率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响；资本结构或负债与全部者权益之比当总资产酬劳率高于负债利息率时，提高负债与全部者权益之比，将使净资产收益率提高；反之，降低负债与全部考权益之比，将使净资产收益率降低；所得税率由于净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必定引起净资产收益率的变动；通常所得税率提高，净资产收益率下降；反之，就净资产收益率上升；下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系： 净资产收益率 =净利润 / 平均净资产=（ 息税前利润 - 负债负债利息率）（

4、1- 所得税率） / 净资产=（ 总资产 总资产酬劳率- 负债负债利息率） / 净资产=（总资产酬劳率 +总资产酬劳率负债/ 净资产 - 负债利息率负债 / 净资产）（ 1- 所得税率）= 总资产酬劳率 +（总资产酬劳率- 负债利息率）负债 / 净资产 （ 1-所得税率）净资产收益率= 净利润 *2/ （本年期初净资产+本年期末净资产）3、总资产酬劳率(英文 :Return On Total Assets,ROA)又称 资产 所得率；是指企业肯定时期内获得的酬劳总额 与资产平均总额的比率；它表示企业包括净资产 和负债在内的全部资产的总体获利才能 ，用以评判企业运用全部资产的总体获利才能，是评判

5、企业资产 运营效益的重要指标 ；总资产酬劳率 =（ 利润总额 +利息支出） / 平均资产总额 X100%利润总额指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润 、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等项内容，如为亏损，就用“- ”号表示；利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权益息等；利润总额与利息支出之和为息税前利润，是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数；数据取自企业利润及利润安排表和基本情形表平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，数据取自企业 资产负债表 平均资产总额 =（资产总额 年初数 +资产总额年末数） /24、总资产收益率总资产收益 率是分析公司盈利

6、才能时又一个特别有用的比率； 是另一个衡量企业收益才能的 指标 ；在考核 企业利润 目标的实现情形时，投资者往往关注与投入资产相关的酬劳实现成效，并常常结合每股收益（ EPS）及 净资产收益率 （ ROE ）等指标来进行判定；实际上，总资产收益率（ ROA ）是一个更为有效的指标； 总资产收益率的高低直接反映了公司 的竞 争实力和进展才能 , 也是 打算公司是否应举 债经 营的重要依据；总资产收益率与 净资产 收益率（ 净利润 / 股东权益 100%）一起分析，可以依据两者的差距来说明公司经营的风险 程度；对于净资产所剩无几的公司来说，虽然它们的指标数值相对较高，但仍不能说明它们的风险程度较小

7、 ; 而净资产收益率作为配股的必要条件之一，是公司调整利润的重要参考指标总资产收益率的运算公式是：总资产收益率净利润平均 资产总额 ( 平均负债总额十平均全部者权益) 100%其中净利润的运算公式为：净利润 利润总额 （ 1所得税率）全部者权益是指企业资产 扣除负债后由全部者享有的剩余权益；平均资产总额是指当期期初和期末资产总额的算术平均值，即：平均资产总额 =（期初资产总额 +期末资产总额）/2总资产收益率分析的重要意义表达在：（1） ）总资产收益率指标集中表达了资产运用效率 和资金利用成效之间的关系；（2） ）在企业资产总额肯定的情形下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳固性和长久性

8、，确定企业所面临的风险；（3） ）总资产收益率指标仍可反映企业综合经营治理水平的高低；5、资本收益率资本收益率又称资本利润率 ，是指企业净利润（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率；用以反映企业运用资本获得收益的才能；也是财政部对企业经济效益的一项评判指标；资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和连续投资，对股份有限公司来说，就意味着股票升值；因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据；对企业经营者来说，假如资本收益率高于债务资金成本率，就适度负债经营 对投资者来说是有利的；反之，假如资本收益率低于债务资金成本率，就过高的负债经营

9、就将损害投资者的利益；资本收益率 =（净利润平均资本） 100%其中：平均资本= （实收资本年初数 +资本公积年初数） +（实收资本年末数 +资本公积年末数） 2上述资本公积仅指资本溢价（或股本溢价）；6、应收帐款周转率一般来说，应收帐款周转率越高越 好；应收帐款周转率高，说明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐缺失少，资产 流淌快，偿债才能强；与之相对应，应收帐款周转天数就是越短越好；假如公司实际收回帐款的天数越 过了公司规定的应收帐款天数，就说明债务人施欠时间长，资信度低，增 大了发生坏帐缺失的风险 ；同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流淌资产不流淌，这对公司正常的

10、生产经营是很不 利的；但从另一方面说，假如公司的应收帐款周转天数太短，就说明公司 奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特殊是当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平；有一些因素会影响应收帐款周转率和周转天数运算的正确性；第一，由于公司生产经营的季节性缘由，使应收帐款周转率不能正确反映公司销售的实际情形；其次，某些上市公司 在产品销售过程中大量使用分期付款方式；再次，有些公司实行大量收取现金方式进行销售；最终，有些公司年末销售量大量增加或年末销售量大量下降；这些因素都会对应收帐款周转率或周转天数造成很大的影响；投资者在分析这两个指标 时应将公

11、司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较，判断该指标的高低；7、总资产周转率总资产周转率（次）= 营业收入净额 / 平均资产总额总资产周转率（次）=营业收入净额 / 平均资产总额总资产周转天数 =360总资产周转率（次）公式中：营业收入净额是减去销售折扣及折让等后的净额；平均 资产总额 是指企业资产总额年初数与年末数的平均值；数值取自资产负债表 其运算公式为：平均资产总额 =（资产总额年初数 +资产总额年末数） /2总资产 周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标 ，表达了 企业经营 期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的治理质量和利用效率；通过该指

12、标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发觉企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情形下，该数值越高，说明企业总资产 周转速度越快；销售才能越强，资产利用效率越高；分析要点1. 由于年度报告中只包括资产负债表的年初数和年末数，外部报表使用者可直接用资产负债表的年初数来代替上年平均数进行比率分析；这一代替方法也适用于其他的利用资产负债表数据运算的比率；2. 假如企业的总资产周转率突然上升，而企业的销售收入 却无多大变化，就可能是企业本期报废了大量 固定资产 造成的，而不是企业的资产利用效率提高；3. 假

13、如企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应实行措施提高各项资产的利用效率，处置余外，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率；4. 假如企业资金占用的波动性较大，总资产平均余额应采纳更具体的资料进行运算，如依据月份运算；总资产周转率的应用总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运才能 ，一般来说，资产的周转次数越多或周转天数越少，说明其周转速度越快，营运才能也就越强；在此基础上，应进一步从各个构成要素进行分析，以便查明总资产周转率升降的缘由；企业可以通过薄利多销 的方法，加速资产的周转，带来利润肯定额的增加；存货周转率 分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货治理中的问题，

14、使存货治理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业短期偿债才能，促进企业治理水平的提高；8、流淌资产周转率流淌资产周转率（次）=主营业务收入净额 / 平均流淌资产总额X100%主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、供应劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额；数值取自利润及利润安排表平均流淌 资产总额是指企业流淌资产总额的年初数与年末数的平均值；数值取自企业资产负债表 ；平均流淌资产总额 =（流淌资产年初数 +流淌资产年末数） /29、现金流淌负债比率现金流淌负债比率，是企业肯定时期的经营现金净流量同流淌负债的比率，它可以从现金流量角度来反

15、映企业当期偿付短期负债的才能；现金流淌负债比率 =年经营现金净流量 / 年末流淌负债 100%式中年经营现金净流量是指肯定时期内，由企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额；该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际 偿债才能 进行考察；现金流淌负债比率越大，说明企业经营活动产生的现金净流量越多， 越能保证企业按期偿仍到期债务；但是，该指标也不是越大越好，指标过大说明企业流淌资金利用不充分，获利才能不强；该指标从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债才能进行考察，反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流淌负债的倍数；由于净利润与经营活动产生的现金净流量有可能背离，有利

16、润的年份不肯定有足够的现金（含现金等价物）来偿仍债务，所以利用以收付实现制为基础计量的现金流淌负债比率指标，能充分表达企业经营活动所产生的现金净流量，可以在多大程度上保证当期流淌负债的偿仍，直观地反映出企业偿仍流淌负债的实际才能；一般该指标大于 1，表示企业流淌负债的偿仍有牢靠保证； 该指标越大，说明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保证企业按期偿仍到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大就说明企业流淌资金利用不充分， 盈利才能不强；10、资本周转率1、资本周转率销售收入/ 股东权益平均金额100%（通常以 300%以上为佳）运用这一比率，可以分析相对于销售营业额而言，股东所投入的资金是否得到充分利用；比率越高，说明资本周转速度越快，运用效率越高；但假如比率过高就表示公司过份依靠举债经营，即自有资本少；资本周转率越低，就说明公司的资本运用效率越差；