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1、备考2013基金销售人员从业考试培训基金基础知识233网校会员中心 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望2第二章第二章 证券投资基金概述证券投资基金概述掌握基金的概念、特点掌握基金的概念、特点与分类与分类熟悉证券投资基金的运熟悉证券投资基金的运作机制和参与主体作机制和参与主体熟悉证券投资基金的起熟悉证券投资基金的起源与发展源与发展熟悉我国证券投资基金熟悉我国证券投资基金业的发展概况业的发展概况基金的概念和特点基金的概念和特点基金的运作机制和参与主体基金的

2、运作机制和参与主体基金的起源和发展基金的起源和发展我国基金行业的发展历程我国基金行业的发展历程证券基金的概证券基金的概述述3第一节第一节 基金的概念和特点基金的概念和特点考点分解考点分解掌握掌握基金的概念基金的概念、特点与分类、特点与分类熟悉基金基金与其他金融产品的区别熟悉基金基金与其他金融产品的区别4基金的概念基金的概念基金基金基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人投资者投资者A AJ基金是指通过发售基基金是指通过发售基金份额，将众多投资金份额，将众多投资者的资金集中起来，者的资金集中起来，形成形成独立财产独立财产，由，由基基金托管人托管金托管人托管，基金基金管理人管理管理人管理，以，以投

3、资投资组合组合的方式进行的方式进行证券证券投资投资的一种的一种利益共享、利益共享、风险共担风险共担的的集合投资集合投资方式。方式。证券证券A A证券证券B B证券证券C C投资者投资者B B投资者投资者C C5基金的特点基金的特点J基金是指通过发售基基金是指通过发售基金份额，将众多投资金份额，将众多投资者的资金集中起来，者的资金集中起来，形成独立财产，由形成独立财产，由基基金托管人金托管人托管，托管，基金基金管理人管理人管理，以管理，以投资投资组合组合的方式进行证券的方式进行证券投资的一种投资的一种利益共享、利益共享、风险共担风险共担的集合投资的集合投资方式。方式。6基金的分类基金的分类根据组

4、织形式不同根据组织形式不同契约型基金与公司型基金；契约型基金与公司型基金；根据运作方式不同根据运作方式不同封闭式基金和开放式基金；封闭式基金和开放式基金；根据投资目标不同根据投资目标不同成长型基金、收入型基金和平衡型基金；成长型基金、收入型基金和平衡型基金；根据投资对象不同根据投资对象不同股票型基金、混合型基金、债券型基金与货股票型基金、混合型基金、债券型基金与货币市场基金；币市场基金；根据投资理念的不同根据投资理念的不同主动型基金和被动（指数）型基金；主动型基金和被动（指数）型基金；根据募集方式的不同根据募集方式的不同公募基金和私募基金；公募基金和私募基金；7基金与其它金融产品比较基金与其它

5、金融产品比较与股票债券比较与股票债券比较与银行储蓄比较与银行储蓄比较与保险投资产品比较与保险投资产品比较与银行理财产品比较与银行理财产品比较与券商集合计划比较与券商集合计划比较与信托产品比较与信托产品比较一种信托关系一种信托关系 间接的投资工具间接的投资工具 风险收益适中风险收益适中流动性较好流动性较好信息披露透明度较高信息披露透明度较高参与较为容易参与较为容易特点特点8第二节第二节 基金的运作机制和参与主体基金的运作机制和参与主体考点分解考点分解熟悉基金的运作机制熟悉基金的运作机制熟悉基金的参与主体熟悉基金的参与主体9基金的运作机制基金的运作机制 基金的运作是指包括基金营销基金募集与交易基金

6、投资运作基金后台管理其他基金运作活动在内的所有相关环节。10基金的参与主体基金的参与主体基金销售机构投资咨询机构其他服务机构基金管理人基金托管人基金份额持有人基金的监管机构基金的自律组织11第三节第三节 基金的起源与发展基金的起源与发展考点分解考点分解熟悉基金的起源熟悉基金的起源熟悉基金的发展熟悉基金的发展了解全球基金业的发展趋势和特点了解全球基金业的发展趋势和特点12基金的起源与发展基金的起源与发展u基金的起源基金的起源 基金作为社会化的理财工具，起源于英国。1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”，这是公认的设立最早的基金。金融史学家将其视为基金的雏形。u基金的发展基金的发展 19

7、24年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”设立，这也是世界上第一个公司型开放式基金。1940年美国制定了世界上第一部系统规范的投资基金法投资公司法，为美国基金的发展奠定了基础。13基金的普及发展基金的普及发展u基金的普及发展基金的普及发展 2020世纪世纪8080年代以后年代以后，随着世界经济的高速增长和全球经济，随着世界经济的高速增长和全球经济一体化的迅速发展，基金在世界范围内得到了普及发展一体化的迅速发展，基金在世界范围内得到了普及发展。u全球基金业的发展主要有以下趋势和特点：全球基金业的发展主要有以下趋势和特点：A.A.美国美国占据主导地位，其他国家发展迅猛占据主导地位，其他国家发展迅猛

8、 B.B.开放式基金开放式基金成为基金的主流产品成为基金的主流产品 C.C.基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 D.D.基金的资金来源发生了重大变化基金的资金来源发生了重大变化14全球共同基金规模稳定增长全球共同基金规模稳定增长数据来源：美国投资公司协会单位：万亿美元15第四节第四节 我国基金行业的发展历程我国基金行业的发展历程考点分解考点分解熟悉熟悉我国基金行业的发展我国基金行业的发展阶段阶段了解我国基金在发展中呈现的特征了解我国基金在发展中呈现的特征了解我国基金业在金融体系中的地位和作用了解我国基金业在金融体系中的地位和作用16我国基金业的发展阶段我国基金

9、业的发展阶段u19931993年中国人民银行批准年中国人民银行批准淄淄博基金博基金在上海证券交易所上在上海证券交易所上市，标志着我国全国性基金市，标志着我国全国性基金市场的诞生。市场的诞生。u19971997年以前成立的基金，基年以前成立的基金，基金总规模很小，运作也很不金总规模很小，运作也很不规范，称为规范，称为“老基金老基金”时期，时期，这也是我国基金发展不规范这也是我国基金发展不规范的时期。的时期。早期探索阶段早期探索阶段早期探索阶段早期探索阶段u19971997年年1111月月1414日，日，证券证券投资基金管理暂行办法投资基金管理暂行办法颁颁布。布。u20002000年年1010月月

10、8 8日，中国证监日，中国证监会发布了会发布了开放式证券投资开放式证券投资基金试点办法基金试点办法，对我国开，对我国开放式基金的试点起了极大的放式基金的试点起了极大的推动作用。推动作用。u20032003年年1010月，月，基金法基金法颁布，并于颁布，并于20042004年年6 6月月1 1日日实施。我国基金业迎来健康实施。我国基金业迎来健康发展，规范的时期。发展，规范的时期。17 我国基金在发展中呈现出的特征我国基金在发展中呈现出的特征u我国基金在发展中呈现出以下特征：（1）基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量；（2）基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大；（3）基金品种不断

11、创新；（4）基金运作逐步规范；（5）银行仍然为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成。18基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量19基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量20基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大2007年底，期末基金帐户数已经超过1.35亿。截至2008年6月底，我国共有60家基金管理公司，13家托管银行。21基金品种不断创新基金品种不断创新1998年3月，基金开元、金泰设立；2001年9月，华安创新设立；2002年9月，

12、南方宝元债券型基金设立；2003年6月，南方避险基金设立；12月，华安现金富利货币市场基金设立；2004年10月，南方积极配置LOF基金设立；12月，华夏上证50ETF 设立；2005年8月，博时债券基金设立；2006年3月，嘉实超短债基金发行;2006年6、7月，南方稳健复制基金和富国天益基金分拆;2006年8月，基金兴业封转开；2007年7月，首个分级基金瑞福优先、瑞福进取设立；创新型封闭式基金大成优选设立；设有一年封闭期的工银红利设立。22银行仍为基金销售的主要渠道，银行仍为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成多元化的销售渠道已经形成u截至2008年4月底，包括商业银行、证券公司

13、、证券投资咨询公司在内共90家机构获得基金代销资格并展开业务，多元化的基金销售渠道正在形成。23我国基金业在金融体系中的地位和作用我国基金业在金融体系中的地位和作用&基金业的发展改变了社会传统的理财观念和理财方式；&基金业的发展有力地推动了资本市场的制度改革；&基金业的发展促进了金融体系改革的深化；&基金业的发展促进了社会保障体系的改革。24第三章第三章 证券投资基金的类型及分析与评价证券投资基金的类型及分析与评价掌握基金的分类概述掌握基金的分类概述掌握基金的分类与应用掌握基金的分类与应用熟悉金分析评价的基本熟悉金分析评价的基本方法方法基金的分类概述基金的分类概述基金的分类与应用基金的分类与应

14、用基金分析评价的基本方法基金分析评价的基本方法证券投资基金证券投资基金的类型及分析的类型及分析与评价与评价25第一节第一节 证券投资基金分类体系概述证券投资基金分类体系概述考点分解考点分解掌握基金的分类体系掌握基金的分类体系了解基金分类的意义了解基金分类的意义了解我国基金业在金融体系中的地位和作用了解我国基金业在金融体系中的地位和作用26证券投资基金分类的意义证券投资基金分类的意义u基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好地满足广大投资者的投基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好地满足广大投资者的投资需要。资需要。u科学合理的基金分类无论是对投资者选择基金，还是维护基金业的公平竞

15、争科学合理的基金分类无论是对投资者选择基金，还是维护基金业的公平竞争都有着重要的意义。都有着重要的意义。u掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类型的风险收益特征，是对基掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类型的风险收益特征，是对基金销售人员的基本要求。金销售人员的基本要求。27基金分类体系基金分类体系u根据根据组织形式组织形式不同：契约型基金与公司型基金不同：契约型基金与公司型基金;u根据根据运作方式运作方式不同：封闭式基金与开放式基金不同：封闭式基金与开放式基金;u根据根据投资目标投资目标不同：成长型基金、收入型基金、平衡型基金不同：成长型基金、收入型基金、平衡型基金;u根据根据投资

16、对象投资对象不同：股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基不同：股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金金;u根据根据投资理念投资理念不同：主动型基金、被动型基金不同：主动型基金、被动型基金;u根据根据募集方式募集方式不同分类：公募基金、私募基金不同分类：公募基金、私募基金;u特殊类型基金：伞形基金、保本型基金、特殊类型基金：伞形基金、保本型基金、FOFFOF、ETFETF与与LOFLOF、QDIIQDII基金。基金。28第二节第二节 基金的分类与作用基金的分类与作用考点分解掌握各类型基金特点及在投资组合中的作用掌握各类型基金的投资风险熟悉各类型基金的风险及分析方法29一、股票型

17、基金一、股票型基金u股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目标。标。u股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效抵御通货膨胀风险的投资工具之一，股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效抵御通货膨胀风险的投资工具之一，是投资者在进行资产配置时重要的组成部分。是投资者在进行资产配置时重要的组成部分。30股票型基金与股票的不同及类型股票型基金与股票的不同及类型u风险不同u影响因素不同u交易价格披露不同u按照投资市场分类u基金的投资风格分类u按照行业分类31股票型基金的风险及分析指标股票型基金的风

18、险及分析指标u系统风险u非系统风险u管理运作风险u反映基金经营业绩的指标u股票型基金风险评价指标u反映基金运作成本的指标u反映基金操作策略的指标32二、债券型基金二、债券型基金u债券型基金主要以债券为主要投资对象，对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引债券型基金主要以债券为主要投资对象，对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。力。u债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来进行组合投资，常常能较好的分债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来进行组合投资，常常能较好的分散投资风险，因此债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分。散投资风险，因此债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分。33

19、债券型基金与债券的不同及类型债券型基金与债券的不同及类型u债券型基金收益的稳定性不如债券 u债券型基金没有确定的到期日 u投资风险不同 u持有债券发行者的不同u持有债券到期日的长短u持有债券质量的高低u二级市场能否买卖股票34债券型基金的风险及分析指标债券型基金的风险及分析指标u利率风险u信用风险u提前赎回风险u通货膨胀风险u证券市场的相关风险u久期：基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。u债券信用等级：信用等级较高的债券收益率一般较低，同时信用风险较低；而信用等级较低的债券，收益率相对较高，而风险相对较高。35三、货币市场基金三、货币市场基金u货币市场基金具有风险低、安全性高

20、和流动性好的特点。货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点。u货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，一般作为流动性资产品种配置在基金组合里面。投资的理想工具，一般作为流动性资产品种配置在基金组合里面。36货币市场基金与货币市场工具货币市场基金与货币市场工具 u货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具。货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具。u货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进

21、入。u货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道。币市场提供了重要渠道。37货币市场基金的主要投资对象货币市场基金的主要投资对象 u可投资的金融工具主要包括：可投资的金融工具主要包括：一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在397天以内（包括397天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的央行票据等；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。u不得投资的金融工具主要有：不得投资的金融工具主要有：股票、可转换债券剩余期限超过397天的债

22、券信用等级在AAA级以下的企业债券国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券流通受限的证券 38货币市场基金的分析指标货币市场基金的分析指标u收益分析收益分析日每万份基金净收益=当日基金净收益/当日基金份额总数10000 7日年化收益率的计算 u风险分析风险分析组合平均剩余期限 融资比例 浮动利率债券投资情况 39四、混合型基金四、混合型基金u混合型基金的风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间，混合型基金仓位上下限的限制一般都比较灵活，投资操作的空间更大一些，对投资管理人资产配置能力的要求也会更高。投资者可以选择混合型基金作为组合的灵活搭配品种。

23、u按照基金法规定，股票型基金的投资比重必须在60%以上，而混合型基金仓位上下限都比较宽泛，资产配置更为灵活。40混合型基金的风险、类型、分析指标混合型基金的风险、类型、分析指标u混合型基金的风险主要取决于股票与债券配置的比例大小。u一些投资管理能力并不突出的基金可能会出现仓位调整与市场走势相反的情况，也存在相应的风险。u配置型u灵活配置型u其他类型 u参考股票型基金 41五、保本型基金五、保本型基金u保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保障条款保障条款，即在即在满足一定的持满足一定的持有期限有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。后，为投

24、资者提供本金或收益的保障。u保本型基金从本质上讲是一种混合型基金。保本型基金从本质上讲是一种混合型基金。42保本型基金的保本策略及保本型基金的保本策略及投资风险投资风险l对冲保险策略l固定比例投资组合保险策略l保本型基金在承诺保本的同时也存在很多的限制条件l通货膨胀以及资金的机会成本43保本型基金类型及分析指标保本型基金类型及分析指标l本金保证l收益保证l红利保证l保本期l保本比例：l赎回费率l安全垫：保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额 l担保人44六、六、QDII基金基金uQDII基金的介绍。基金的介绍。u监管层于监管层于2007年年7月月5日推出了日推出了合格境内机构投资者境外证

25、券投资管理试行合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法办法，并在放缓国内基金产品审批的同时，加速审批基金公司，并在放缓国内基金产品审批的同时，加速审批基金公司QDII资格和资格和产品发行，以鼓励基金公司产品发行，以鼓励基金公司“走出去走出去”、分流国内市场充裕的流动性和满足、分流国内市场充裕的流动性和满足投资者的多样化投资需求。投资者的多样化投资需求。u截至截至2007年底，共有年底，共有12家基金公司获得家基金公司获得QDII资格，资格，5只只QDII基金进入运作期。基金进入运作期。45QDII基金的作用基金的作用uQDII基金的作用在于分散单一国家市场特有的风险，即投资者可以通过基金的作

26、用在于分散单一国家市场特有的风险，即投资者可以通过QDII基金的投资，有效地分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达基金的投资，有效地分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达到整个投资组合分散化和全球资产配置的目的。到整个投资组合分散化和全球资产配置的目的。u当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体的投资区域和投资特点。当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体的投资区域和投资特点。46QDII基金的风险基金的风险u汇率风险。汇率风险。uQDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险。基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险。u国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特

27、别投资风险。国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。uQDII基金的流动性风险。基金的流动性风险。47七、七、ETFuETF的特点的特点（1）被动操作的指数型基金）被动操作的指数型基金（2）独特的实物申购赎回机制）独特的实物申购赎回机制（3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度）实行一级市场与二级市场并存的交易制度48ETF类型及风险类型及风险uETF的类型的类型根据ETF跟踪指数的不同，可以将ETF分为股票型ETF、债券型ETF等。根据标的指数的不同，股票型ETF又可以分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF等。根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型与抽样复制

28、型。uETF的风险的风险跟踪指数需要承担的系统性风险抽样复制、现金留存以及基金费用等都会导致的跟踪误差。49ETF的分析的分析u分析分析ETF的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值增长率。的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值增长率。u用于分析基金运作效率的指标有折溢价率、跟踪误差、跟踪偏离度和信息比用于分析基金运作效率的指标有折溢价率、跟踪误差、跟踪偏离度和信息比率等。率等。50第三节第三节 基金分析与评价的基本方法基金分析与评价的基本方法考点分解考点分解熟悉基金分析的基本方法熟悉基金分析的基本方法了解基金评价的基本方法了解基金评价的基本方法51基金分析的基本方法基金分析的基本方法u

29、基本面分析（产品特征、管理公司和基金经理）u投资风格分析u历史业绩分析（累计收益率、风险调整收益）u归因分析（行业配置、个股选择、仓位)u投资组合分析（增值潜力、交叉持股）52正确认识基金评级和风险评价正确认识基金评级和风险评价u基金评级是对历史业绩的客观评价，不包含分析师对基金未来表现的主观基金评级是对历史业绩的客观评价，不包含分析师对基金未来表现的主观判断，只是分析师评估基金未来投资价值的一个参考依据。判断，只是分析师评估基金未来投资价值的一个参考依据。u基金评级是针对某一特定类型基金的综合评价，并不直接揭示基金的投资基金评级是针对某一特定类型基金的综合评价，并不直接揭示基金的投资风险。投

30、资者应考虑自身投资目标、投资周期和风险承受能力，选择合适风险。投资者应考虑自身投资目标、投资周期和风险承受能力，选择合适的基金构建组合。的基金构建组合。53第四章第四章 基金市场的参与人基金市场的参与人熟悉基金份额持有人的熟悉基金份额持有人的地位和作用地位和作用熟悉基金管理人的资格熟悉基金管理人的资格条件、主要业务、治理条件、主要业务、治理准则及内部控制要求准则及内部控制要求熟悉基金托管人的资格熟悉基金托管人的资格条件及职责条件及职责掌握基金代销机构的资掌握基金代销机构的资格条件及职责格条件及职责熟悉基金投资咨询机构熟悉基金投资咨询机构的作用的作用基金份额持有人基金份额持有人基金管理人基金管理

31、人基金托管人基金托管人基金市场的服务机构基金市场的服务机构 基金市场的参基金市场的参与主体与主体54第一节第一节 基金份额持有人基金份额持有人考点分解考点分解了解基金份额持有人的地位和作用了解基金份额持有人的地位和作用熟悉基金份额持有人的权利和义务熟悉基金份额持有人的权利和义务熟悉基金份额持有人大会召开条件熟悉基金份额持有人大会召开条件55第一节第一节 基金份额持有人基金份额持有人 Q2Q2基金份额持有人的权利基金份额持有人的权利 Q3Q3 基金份额持有有人的义务基金份额持有有人的义务基金份额持有人是基金份额持有人是一切基金活动的中心一切基金活动的中心基金的一切投资基金的一切投资活动都是为了增

32、活动都是为了增加投资者的收益加投资者的收益基金的一切风险基金的一切风险管理都是围绕保管理都是围绕保护投资者利益来护投资者利益来考虑的考虑的 Q1Q1Q4Q4基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人 Q1Q1基金份额持有人的地位与基金份额持有人的地位与作用作用56基金份额持有人的权利和义务基金份额持有人的权利和义务基金份额持有人基金份额持有人分享基金财产收益参与分配清算后的剩余基金财产依法转让或者申请赎回其持有的基金份额按照规定要求召开基金份额持有人大会按照规定要求召开基金

33、份额持有人大会对基金份额持有人大会审议事项行使表决权查阅或者复制公开披露的基金信息资料对损害其合法权益的行为依法提起诉讼权利权利义务义务遵守基金合同，缴纳基金认购款项及规定费用承担基金亏损或终止的有限责任不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定57第二节第二节 基金管理人基金管理人考点分解熟悉基金管理人的资格管理掌握基金管理人的职责作用熟悉基金管理人的业务掌握基金管理公司治理准则的要求熟悉基金管理公司的内部控制58基金管理人的主要内容基金管理人的主要内容治理准则治理准则治理准则治理准则职责作用职责

34、作用职责作用职责作用资格管理资格管理资格管理资格管理主要业务主要业务主要业务主要业务内部控制内部控制内部控制内部控制基金管理人基金管理人 基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心作用59基金管理人的资格管理基金管理人的资格管理主要股东的资主要股东的资格（不低于格（不低于25%25%）证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理注册资本不低于3亿元人民币基金管理人由依法设立的基金管理公司担任基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币具有较好的经营业绩，资产质量良好经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善最

35、近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚没有挪用客户资产等损害客户利益的行为没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录60基金管理人的资格管理基金管理人的资格管理其他股东的资格其他股东的资格注册资本、净资产不低于1亿元人民币具备主要股东第4项至第8项规定的条件基金管理公司除主要股东外的其他股东中外合资基金管理公司的境外股东为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管

36、制度，其证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币61基金管理人的职责作用基金管理人的职责作用市场增长市场增长按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益进行基金会计核算并编制基金财务会计报告编制中期和年度基金报告依法募集基金办理基金备案手续对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格信息披露召集基金份额持有人大会保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料以基金管理人名义，代表基金份额持

37、有人利益行使诉讼权利等基金管理基金管理人职责人职责目的目的资产保值资产保值资产增值资产增值投资管理能投资管理能力关系回报力关系回报高低高低风险控制能风险控制能力关系回报力关系回报稳定性稳定性62基金管理人的主要业务基金管理人的主要业务主要业务主要业务基金的募集与销售基金投资管理受托资产管理业务基金运营业务投资咨询服务业务基金管理业务为核心业务，基金管理人最基本的业务63基金管理人的治理结构基金管理人的治理结构治理结构治理结构遵循基金份额持有人利益优先是公司治理遵循的基本原则基本原则基本要求公司的治理能够使股东会、董事会、监事会和经营层之间的职责明确，即相互协助又相互制衡实行独立董事制度，并保证

38、独立董事充分发挥作用基金管理公司的独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3建立健全督察长制度督察长由总经理提名，董事会聘任，并应当经全体独立董事同意64基金管理人的内部控制基金管理人的内部控制内部控制内部控制内部控制的概念内部控制的目标内部控制机制内部控制制度 员工自律 各级主管的监督 总经理等领导的监督稽核审计委员会和督察长的检查、监督 基本管理制度 部门业务规章 内部控制大纲 业务操作手册65基金管理人内部控制的原则、要素及内容基金管理人内部控制的原则、要素及内容使命使命内控基本要素内控基本要素内控内容内控内容内控原则内控原则健全性原则有效性原则独立性原则相互制约原则成本效益

39、原则控制环境风险评估控制活动信息沟通内部监控投资管理业务控制信息披露控制信息技术系统控制会计系统控制监察稽核控制66第三节第三节 基金托管人基金托管人考点分解考点分解熟悉基金托管人的资格管理熟悉基金托管人的资格管理掌握基金托管人的职责作用掌握基金托管人的职责作用熟悉基金托管人的业务熟悉基金托管人的业务了解基金托管人的运作管理了解基金托管人的运作管理了解基金托管人的内部控制了解基金托管人的内部控制67基金托管人的主要内容基金托管人的主要内容运作管理运作管理运作管理运作管理职责作用职责作用职责作用职责作用资格管理资格管理资格管理资格管理主要业务主要业务主要业务主要业务内部控制内部控制内部控制内部控

40、制基金托管人基金托管人 基金托管人是根据法律法规的要求，在基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资产清算与会计核算等相应职责的当事人。一般都由依法设立并取得基金托管资格的商业银行、保险公司或信托投资公司等金融机构担任。68基金托管人的资格管理基金托管人的资格管理基金托管人的资格基金托管人的资格净资产和资本充足率符合有关规定设有专门的基金托管部门 我国的基金托管人由取得基金托管资格的商业银行担任 商业银行担任托管人的优势取得基金从业资格的专职人员达到法定人数有安全保管基金财产的条件有安全高效的清算、交割系统有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施有完善的内部稽核监控

41、制度和风险控制制度69基金托管人的业务基金托管人的业务 基金托管人基金托管人基金托管人基金托管人的主要业务的主要业务的主要业务的主要业务资产保管资产保管资产核算资产核算资金清算资金清算投资运作监督投资运作监督70基金托管人的职责基金托管人的职责保存基金托管业务活动的记录、账册等资料根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜基金托管业务活动有关的信息披露事项安全保管基金财产开设基金财产的资金账户和证券账户不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格按照规定召集基金份额持有人大会

42、按照规定监督基金管理人的投资运作基金托管基金托管人职责人职责作用作用保障资金保障资金安全安全会计核算真会计核算真实性、准确实性、准确性性监督基金监督基金运作运作71基金托管人的运作基金托管人的运作 影响的时间影响的时间基金终止基金终止基金募集基金募集基金运作基金运作签订基金合同签订基金合同签署基金合同是签署基金合同是基金托管人介入基金托管人介入基金托管业务的基金托管业务的起始阶段起始阶段托管人与募集基托管人与募集基金的管理公司商金的管理公司商谈基金募集及托谈基金募集及托管业务合作事宜管业务合作事宜基金募集是基金基金募集是基金托管人开展基金托管人开展基金托管业务的准备托管业务的准备阶段阶段基金托

43、管人要进基金托管人要进行基金托管业务行基金托管业务的各项准备的各项准备基金托管人尽责基金托管人尽责的善后阶段的善后阶段在更换托管人或在更换托管人或基金终止清算两基金终止清算两种情形下，托管种情形下，托管人参与基金终止人参与基金终止清算，保存清算清算，保存清算结果和相关资料结果和相关资料基金运作阶段是基金运作阶段是基金托管人全面基金托管人全面行使职责的主要行使职责的主要阶段阶段根据法律法规等根据法律法规等规定，进行各类规定，进行各类托管的运作托管的运作以开放式基金为例以开放式基金为例72基金托管人内部控制的目标、原则及内容基金托管人内部控制的目标、原则及内容使命使命内控基本要素内控基本要素内控内

44、容内控内容内控目标内控目标形成守法经营、规范运作的经营思想和风格防范化解风险，保证托管资产的安全完整维护持有人利益，保障托管业务安全有效运行合法性完整性及时性审慎性有效性独立性资产保管资金清算投资监督会计核算与估值技术系统73第四节第四节 基金服务机构基金服务机构考点分解掌握基金代销机构资格管理掌握基金代销机构资格管理熟悉基金代销机构的职责和作用熟悉基金代销机构的职责和作用了解基金代销机构的运作管理了解基金代销机构的运作管理熟悉基金投资咨询机构的资格管理熟悉基金投资咨询机构的资格管理及作用及作用74基金市场的服务机构的主要内容基金市场的服务机构的主要内容基金投资咨询机构基金投资咨询机构基金代销

45、机构的职责和作用基金代销机构的职责和作用基金代销机构的运作管理基金代销机构的运作管理基金代销机构资格管理基金代销机构资格管理其它服务机构其它服务机构4231575基金代销机构基金代销机构 基金销售渠道基金公司基金公司基金公司基金公司商业银行商业银行商业银行商业银行证券公司证券公司证券公司证券公司证券投资证券投资证券投资证券投资咨询机构咨询机构咨询机构咨询机构专业基金专业基金专业基金专业基金销售机构销售机构销售机构销售机构其他机构其他机构其他机构其他机构主要渠道仅有天相投资顾问有限公司一家目前还没有76基金代销机构的资格管理基金代销机构的资格管理商业银行代销资格条件商业银行代销资格条件1 1、资

46、本充足率符合国务院银行业监督管理机构、资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规定。的有关规定。2 2、有专门负责基金代销业务的部门。、有专门负责基金代销业务的部门。3 3、财务状况良好，最近、财务状况良好，最近三三年内没有因违法违规年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。行为受到行政处罚或者刑事处罚。4 4、具有健全的法人治理结构、完善的内部控制、具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度。和风险管理制度。5 5、有与基金代销业务相适应的营业场所、安全、有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施。防范设施和其他设施。6 6、有安全、高效的办理基金发售、申、

47、有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施。购和赎回业务的技术设施。7 7、制定了完善的业务流程、销售人员、制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业执业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度。务管理制度。8 8、负责基金代销业务的部门取得基金、负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数从业资格的人员不低于该部门员工人数的的二分之一二分之一，部门的管理人员已取得基，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事备从事两年以上基金业务或者五年以上两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工

48、作经历。证券、金融业务的工作经历。9 9、中国证监会规定的其他条件、中国证监会规定的其他条件77基金代销机构资格管理基金代销机构资格管理代销机构代销机构净资本等财务风险监控指标符合中国证监会的有关规定最近两年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间没有发生已经影响或可能影响公司正常运作的重大变更事项。证券公司证券公司基金投资基金投资咨询机构咨询机构注册资本不低于两千万元人民币，且必须为实缴货币资本高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历持续从事证券投资咨询业务三个以上完整

49、会计年度最近三年没有代理投资人从事证券买卖行为78基金代销机构资格管理基金代销机构资格管理 专业基金代销机构资格条件专业基金代销机构资格条件1、有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围。2、主要出资人是依法设立的持续经营三个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于三千万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近三年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。3、取得基金从业资格的人员不少于三十人，且不低于员工人数的二分之一。4、中国证监会规定的其他条件。注注 申请基金代销业务资格的机构，若申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，申请人应当自变化发生之日起五个工作日内向中国证监会提交更新材料。7

50、9基金投资咨询机构基金投资咨询机构基金投资咨询机构基金投资咨询机构有5名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员，其高级管理人员中，至少有一名取得证券投资咨询从业资格有100万元人民币以上的注册资本有固定的业务场所及与业务相适应的通讯及其他信息传递设施.有公司章程，有健全的内部管理制度资格管理资格管理作用作用建议策划作用优化基金选择深入挖掘基金信息加强投资者教育80其他服务机构其他服务机构律师事务所律师事务所会计师事务所会计师事务所基金注册登记机构基金注册登记机构2 23 31 181第五章第五章 基金的运作基金的运作学习的目的与要求基金的运作基金运作概述基金的投资运作基金的估值、费用与会计核算