【精品】企业财务诊断（可编辑.ppt

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1、企业财务诊断引子望闻问切是中医用语。望，指观气色；闻，指听声息；问，指询问症状；切，指摸脉象。合称四诊（four diagnostic methods）人需要把脉企业是否也需要把脉呢？2第一讲 总论p概念p特征p内容p准备资料3一、概念财务管理是现代企业管理的中心。而企业财务诊断,通过对企业生产经营和财务管理状况的现场调查和资料分析，发现并研究存在问题，提出改善管理、提高效益的建议和解决方案,并帮助企业实施。国际资料表明，财务诊断在提高企业财务管理水平、增强企业综合素质、提高经济效益等方面都起到积极的辅佐和催化作用。4一、概念由财务诊断人员通过对企业生产经营和财务管理状况的现场调查和资料分析，

2、发现并研究存在问题，提出改善管理、提高效益的建议和解决方案,并帮助企业实施改善活动的一种有偿性服务性事业。5企业财务诊断 8引子望闻问切是中医用语。望，指观气色；闻，指听声息；问，指询问症状；切，指摸脉象。合称四诊（four diagnostic methods）人需要把脉企业是否也需要把脉呢？9请看海航的财务指标海航10第一部分、经营诊断一、经营理念、目标与策略(一)经营理念 1、最高经营指导原则 2、独特的企业文化 3、员工对经营理念的共识(二)经营目标与执行策略 1、长中短期经营计划及目标 2、决定企业经营目标的过程 3、制定策略的过程与方法 4、各部门目标与经营目标的关连性 5、目标与

3、实施结果的比较11(一)组织功能与职责 1、组织架构之适当性 2、各部门责任的明确性及适当性 3、各阶层的授权情形 4、对外部专家及幕僚的重视程度(二)制度与规章 1、制度与规章的合理性 2、制度与规章的完整性 3、制度与规章的执行情形(三)沟通与协调 1、纵向的沟通情形 2、横向部门间的协调情形(四)组织运作弹性 1、组织配合环境变动与经营需求而调整的情形 2、委员会或任务编组二、组织与运作12(一)人力计划 1、人力需求之规划与执行情形 2、人力结构之分析与改善(二)人力培训 1、阶层别、机能别、能力别之教育训练计 划与实施情形 2、训练设施与经费之适当性 3、员工之质量意识(三)人力运用

4、 1、人才任用、升迁、考核制度之适当性 2、员工前程规划与轮调制度之实施情形三、人力发展与运用13(四)激励措施 1、促进员工团队精神及向心力活动之办理情形 2、团结圈活动之推行状况与绩效 3、提案制度之推行状况与绩效 4、奖励制度实施情形 5、员工福利办理情形(五)劳资关系 1、劳资关系之促进情形 2、劳资纠纷之记录与处理(六)工业安全与卫生 1、工厂布置与作业环境之安全卫生状况 2、劳工安全与卫生有关活动之计划与实施状况 3、工业安全与卫生法令之执行情形 4、三年来工业灾害与处理情形14(一)外部信息之搜集、分析及运用 1、经营环境变动信息 2、产业动向信息 3、主要竞争对手的产品特性及质

5、量信息 4、供货商信息 5、客户信息(二)内部信息之搜集、分析及运用 1、新产品开发信息 2、制造质量信息 3、成本控制信息 4、生产管制信息 5、物料、仓储、运输信息 6、产品识别与追溯信息 7、人力资源信息 8、其它管理信息四、信息管理与运用15(一)研发单位之设置与投资 1、研发单位之设置与人力、设备之充份性 2、三年来研究发展的投资占营业额比例之成长情形(二)研究计划之订定 1、计定中、长、短期研究发展的过程与方法(三)项目管理 1、研究发展项目的执行与管制 2、与企业外研究发展单位之合作情形(四)具体成果 1、新产品商品化的实绩与制程技术改善的实例 2、获得专利的项目 3、研究发展对

6、建立自有品牌的贡献五、研究发展16(一)标准化 1、标准化制度的建立 2、完备的质量标准 3、产品质量标准之优越性(二)设计质量 1、产品开发品保体系的建立 2、可靠度工程之进行情形 3、设计之审查(三)进料品质 1、进料质量保证制度与执行情形 2、第三方之评鉴、协助与辅导 3、最近三年来进料质量与交期之改进情形六、质量保证17(四)制程品质 1、大量生产前之试作与改进情形 2、操作标准与执行情形 3、制程管制之实施情形 4、制程能力之分析与应用 5、成品检验之实施情形 6、不合格品之管制(五)储运品质 1、仓储运输之实体设备 2、仓储运输之管理措施(六)制造设备保养维护 1、设备之保养维护、

7、校正制度及执行情形 2、设备更新计划18(七)检验仪器设备及检验制度 1、充份之检验设备 2、检校管理(八)自动化与合理化 1、生产设备之自动化程度 2、检验设备之自动化 3、防误措施之推行情形 4、应用自动化于质量改善之实例(九)品质稽核 1、质量稽核政策与目标 2、质量稽核之组织与程序 3、质量稽核之运作19(一)顾客服务体系 1、顾客服务体系之建立 2、合约审查 3、顾客服务之组织 4、顾客服务规划与控制(二)顾客需求之搜集、分析与处理 1、顾客需求之调查与分析 2、顾客服务之作法 3、顾客服务的稽核(三)顾客满意度之衡量 1、顾客满意度之调查 2、顾客满意度之评估与改善措施七、顾客服务

8、质量20(一)环境保护 1、废污水、废弃物、废气、噪音等污染之 管制与防治 2、厂区环境质量之提升(二)社会关系 1、对一般社会公益活动之支持与参与 2、与教育、学术机构之连系与交流(三)消费者权益 1、消费者沟通管道之建立 2、广告、标示之真实性与教育性 3、产品责任制度与推行状况八、社会责任21(一)质量改进 1、质量改进措施 2、质量改进衡量(二)经营成果 1、成长率 2、获利率 3、周转率(三)品质荣誉 1、荣获国内外奖证之实绩 2、其他优良事迹与特殊荣誉(四)自有品牌与形象之建立 1、品牌与形象建立之作法 2、自有品牌与形象之实绩九、全面品管绩效22第二部分、营销诊断数量型诊断八大重

9、点之名称、目的及标准指标重重 点点人体部位人体部位名名 称称目目 的的标准指标标准指标第一重点第一重点肺部位肺部位营业活动力营业活动力(销货收入销货收入/营业人营业人数数)检查营业人员的销货贡献力检查营业人员的销货贡献力愈高愈好愈高愈好第二重点第二重点腿部位腿部位营销生产力营销生产力(销管费用销管费用+广告广告促销费用促销费用)/销货数量销货数量)检查每一个售出的产品需要花费多检查每一个售出的产品需要花费多少营销费用少营销费用(包括时间成本包括时间成本)愈低愈好愈低愈好第三重点第三重点胃部位胃部位销货额经常利益率销货额经常利益率(经常利益经常利益/销货收入销货收入)x100%)检查销售利润占总

10、销货额的比重检查销售利润占总销货额的比重愈高愈好愈高愈好第四重点第四重点肝脏部位肝脏部位销货额营业利益率销货额营业利益率(营业利益营业利益/销货收入销货收入)x100%)检查营业收益性及成长性检查营业收益性及成长性愈高愈好愈高愈好第五重点第五重点小脑部位小脑部位损益平衡点操作率损益平衡点操作率(损益平衡损益平衡点销货额点销货额/销货收入销货收入)x100%)检查赚赔之间的关键界线检查赚赔之间的关键界线愈低愈好愈低愈好第六重点第六重点心脏部位心脏部位营业安全边际率营业安全边际率(销货收入销货收入-损益平衡点销货额损益平衡点销货额)/销货收销货收入入x100%)检查生意的好坏对于公司经营及生检查生

11、意的好坏对于公司经营及生存的影响存的影响愈高愈好愈高愈好第七重点第七重点肾脏肾脏货款回收率货款回收率(现金收款现金收款+应收应收票据票据)/应收帐款应收帐款x100%)检查帐款转成现金的状况检查帐款转成现金的状况愈高愈好愈高愈好第八重点第八重点肠部位肠部位存货周转次存货周转次(销货收入销货收入/存货存货金额金额)x100%)检查商品在市场竞争的强弱程度及检查商品在市场竞争的强弱程度及商品存货周转的快慢速度商品存货周转的快慢速度愈高愈好愈高愈好注：损益平衡点注：损益平衡点=固定费用固定费用/(1-(变动费用变动费用/销货收入销货收入)存货金额存货金额=(期初存货金额期初存货金额+期末存货金额期末

12、存货金额)/223营销诊断分析雷达图营业活动力销售额经常利益率营销生产力销货额营业利益率存货周转率货款回收率营业安全边际率损益平衡点操作率蓝红绿黄黑白劣佳优差基准24第三部分、企业财务诊断第一节 财务诊断基本介绍一、财务诊断的基本特点相对独立性相对独立性自主性与自愿性自主性与自愿性客观性和科学性客观性和科学性保密性保密性重要性和艰巨性重要性和艰巨性服务性服务性25二、财务诊断的主要分类二、财务诊断的主要分类1 1、按诊断的主体分类分为、按诊断的主体分类分为内部诊断内部诊断内部诊断又称为自我诊断，就是企业自己对自身的财务活动内部诊断又称为自我诊断，就是企业自己对自身的财务活动进行诊断。自我诊断，

13、由于了解情况，业务熟悉，能较快地进行诊断。自我诊断，由于了解情况，业务熟悉，能较快地找出问题和解决问题，并且，还有利于保守企业的秘密。找出问题和解决问题，并且，还有利于保守企业的秘密。外部诊断外部诊断所谓第三者诊断，是由于其业务关系的第三者进行的诊断。所谓第三者诊断，是由于其业务关系的第三者进行的诊断。2 2、按诊断内容范围分类分为综合诊断和单项诊断、按诊断内容范围分类分为综合诊断和单项诊断综合诊断是对一个企业一定时期的全部财务活动进行的诊断，综合诊断是对一个企业一定时期的全部财务活动进行的诊断，诊断的内容主要包括资金筹集的诊断、资金运用的诊断、成本诊断的内容主要包括资金筹集的诊断、资金运用的

14、诊断、成本的诊断、利润的诊断和财务报表的诊断。的诊断、利润的诊断和财务报表的诊断。单项诊断一般是根据财务管理的要求，针对企业财务活动中存单项诊断一般是根据财务管理的要求，针对企业财务活动中存在的某一些关键性问题或者薄弱环节进行深入的调查研究，查在的某一些关键性问题或者薄弱环节进行深入的调查研究，查明问题形成的原因，提出解决问题的方案或措施。明问题形成的原因，提出解决问题的方案或措施。26二、财务诊断的主要分类二、财务诊断的主要分类3 3、按诊断时间分类分为、按诊断时间分类分为定期诊断定期诊断定期诊断就是固定地对企业一定时期的财务活动进行的诊断定期诊断就是固定地对企业一定时期的财务活动进行的诊断

15、 不定期诊断不定期诊断 不定期诊断就是没有固定的时间，而是结合财务管理的需要及不定期诊断就是没有固定的时间，而是结合财务管理的需要及时地抓住一两个突出问题，进行分析研究，提出解决的办法，时地抓住一两个突出问题，进行分析研究，提出解决的办法，促进财务管理工作的顺利进行促进财务管理工作的顺利进行 27三、财务诊断的内容与实施重点三、财务诊断的内容与实施重点 资料准备资料准备(1)(1)当前的经济形势以及以后的发展趋势。当前的经济形势以及以后的发展趋势。(2)了解行业状况。企业所处行业的重要性、行业主要产品和经营生产的特点、技术和投资周期、产业结构特点以及对经济形势的敏感程度、市场主要产品和行业发展

16、前景、产业技术开发潜力等(3)企业内部数据。分析诊断分析诊断(1)(1)对营运能力的诊断。对营运能力的诊断。(2)对偿债能力进行诊断。(3)对盈利能力进行诊断。(4)对企业发展能力进行诊断。28三、财务诊断的内容与实施重点三、财务诊断的内容与实施重点财务诊断重点财务诊断重点在资产占用方面：重点检查现金、银行存款、应收款项、应收票据、存货等资产的实有情况，资产减值准备计提情况及可能的潜在损失，各种资产变动及其构成情况；在负债方面：重点检查各种借款、应付债券、长期应付款的实有状况和偿还能力状况，或有负债的风险状况；在经营成果方面：企业盈利或亏损形成及主要原因，利润分配情况；在资产运行方面：各种资产

17、的运行是否正常，使用上是否有效率及效益。29财务诊断与财务咨询财务诊断与财务咨询财务咨询是我国法律规定的注册会计师业务之一。人们一般认为，财财务咨询是我国法律规定的注册会计师业务之一。人们一般认为，财务诊断与财务咨询在含义上并无明显差别，都包含对企业财务的评价务诊断与财务咨询在含义上并无明显差别，都包含对企业财务的评价和建议，只是词语不同，其实两者是有区别的。和建议，只是词语不同，其实两者是有区别的。首先，在我国财务咨询显然包含首先，在我国财务咨询显然包含“财务财务”与会计，而财务诊断则仅限与会计，而财务诊断则仅限于财务状况，它一般不在会计活动上下过多功夫。于财务状况，它一般不在会计活动上下过

18、多功夫。其次，财务诊断多用于诊断者亲临企业现场收集资料，提出诊断结论、其次，财务诊断多用于诊断者亲临企业现场收集资料，提出诊断结论、措施和方案，所用资料既有直接资料，又有间接资料，而会计咨询多措施和方案，所用资料既有直接资料，又有间接资料，而会计咨询多指接受企业资料，提出改善的建议、措施，所用资料大都是间接的。指接受企业资料，提出改善的建议、措施，所用资料大都是间接的。再次，财务诊断既可由企业自我进行，也可聘请外来诊断人员进行，再次，财务诊断既可由企业自我进行，也可聘请外来诊断人员进行，而财务咨询往往局限于企业外来人员。而财务咨询往往局限于企业外来人员。最后，财务诊断必须经过深入调查研究和分析

19、推理，将诊断结论和措最后，财务诊断必须经过深入调查研究和分析推理，将诊断结论和措施形成书面诊断报告，并指导企业实施。而会计咨询往往不必深入企施形成书面诊断报告，并指导企业实施。而会计咨询往往不必深入企业调查，咨询建议也不一定形成书面报告，更不会指导企业实施，往业调查，咨询建议也不一定形成书面报告，更不会指导企业实施，往往仅限于口头咨询。因此，应统一使用财务诊断而不用财务咨询这个往仅限于口头咨询。因此，应统一使用财务诊断而不用财务咨询这个提法。提法。30财务诊断与财务分析财务诊断与财务分析(2(2次次)财务诊断离不开财务分析，没有财务分析便无所谓财务诊断。但财务诊断与财务分析是两个不同的概念。首

20、先，财务分析只是财务诊断的工具，且不是唯一的工具。财务诊断除使用财务分析方法之外，还要使用财务诊断特有的方法。其次，财务分析的目的一般是为了查明企业财务存在问题的原因，而财力诊断必须在财务分析的基础上提出解决问题的措施和方案，并指导企业实施改善方案。再次，财务分析的内容一般限于企业财务活动，即资金筹集、资金运用、资金消耗、资金收回和资金分配，而财务诊断的内容不仅包括财务活动，还包括财务目标、财务体制等各个方面。最后，财务分析一般由企业内部人员进行，而财务诊断较多是由企业外部诊断人员进行的工作。31财务诊断与财务检查财务诊断与财务检查财务检查是指在了解企业财务状况的基础上对企业财务的评价，它包括

21、调查和检验两重含义;财务诊断则是在调查和评价的基础上提出改善意见，两者不完全相同。首先，财务检查是由企业外部的经济监督机构进行的，而财务诊断是由财务诊断人员进行的，不包含财力监督的含义。其次，财务检查的主要任务是评价企业计划完成情况，财经纪律执行情况和企业经营的合法性，而财务诊断一般不涉及财经纪律和合法性问题。再次，财务检查运用的方法与财务诊断方法截然不同，财务诊断不使用详查法、顺查法或逆查法等。最后，财务检查的结果是对企业财务状况和经营活动进行客观公正的评价，具有一定的公证作用，而财务诊断的结果是提出诊断结论和改善的措施方案，其结论无法律的约束力。32财务诊断（财务分析）与财务管理报表基本理

22、解报表分析工具财务比率的解读报表分析联结管理决策增长分析与财务筹划管理控制系统失灵的财务成因33内容企业财务弊病的产生与企业销售、生产、购进、储存中是否发生弊端密切相关。因为财务管理的对象是资金，资金是企业财产、物资和应收债权等价值表现，企业产、供、销、储中的各种弊病的发生，必然影响企业的资金运动;同样，财务所管理的资金一旦发生弊病，也必然影响产、供、销、储的正常运行。除此之外，财务弊病产生还与资金筹措、资金投放、收入与支出、成本与费用、利益与分配，以及资本积累等方面都有密切联系，同时它也与企业领导者的才能与智慧有关。所以，财务诊断分析应着重以下内容：34财务管理诊断的主要内容（1）财务报告的

23、真实性、合规性及有效;（2）企业各种类型资产的实有状况及其运用情况；（3）各种负债的实有状况及其需要偿还的状况；（4）企业实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润的实际状况及其构成；（5）企业盈利或亏损的形成，利润的分配情况；35（6）企业的收入和成本、费用的指出情况，它们之间的构成及近几年变动的情况；（7）财务预算、标准成本、财务控制的制定与执行情况；（8）投资计划的制定与实施情况；（9）研发资金投入和使用情况；（10）重大财务决策及实施情况；（11）会计账簿和会计账户设置、会计制度与会计政策的运用、会计报告编制与会计凭证保管等情况；（12）各种资产的报废损失情况等。36四、财务管理诊断需要

24、的资料（1）本期和近两年的财务会计报告及附注，包括附表及审计报告，以及各种资产、负债、成本、费用明细表（2）本期和近两年的会计账簿和会计凭证，现金日记账和银行存款日记账，银行对账单、调节表、备查登记簿等（3）本期和近两年的财务预算、财务分析，成本费用分析以及预算执行与控制情况；（4）与财务有关的各种合同及其执行情况；（5）财务制度、会计制度及各种与财务有关的制度及规定（6）企业内部财务控制制度等。37第三讲、企业财务诊断财务管理第二节 财务诊断与管理一、公司财务管理的重要性及其趋势：p(一)财务会计报表是公司健康检查表p(二)企业管理重心的转移：p生产导向营销导向财务导向(&顾客导向)p(三)

25、财务利润获取对企业经营的重要p(四)企业经营目标顺位p 活存利润占有率成长p(五)财务资金是企业的血液p企业倒闭预防的重要38(六)企业财务管理趋势：p1、从保守转向积极p2、从限制走向鼓励p3、成为公司经营结果重要指标p4、成为公司经营改善重要手段之一p5、成为专业性工作39二、会计作业流程及其管理应用说明：二、会计作业流程及其管理应用说明：(一一)会计作业流程会计作业流程交易凭证传票分录分类帐总帐试算表利润表资产负债表(实际)成本表(资金盈亏拨补表)利润比较表(V.S.去年同期、上期、目标、同业)资产负债表五力分析表五力分析表五大管理目标分析表五大管理目标分析表费用预算费用预算/管制表管制

26、表投资评估分析表投资评估分析表(投资评估分析表投资评估分析表/执行管制执行管制表表)工程预算工程预算/管制表管制表内制外包评估分析表内制外包评估分析表成本差异分析表成本差异分析表40(二)管理会计与普通会计差异说明类别类别范范 围围特特 性性给与给与(使用使用)对象对象财财务务会会计计电子表格电子表格损益表损益表资产负债表资产负债表税务会计税务会计财务分析表财务分析表盈余分配表盈余分配表一定要遵守会计原则，做一定要遵守会计原则，做法保守稳健、正确。法保守稳健、正确。是事后的报表是事后的报表(事后实际反事后实际反应经营结果应经营结果)。运作变化性小，易学易懂。运作变化性小，易学易懂。用于事后追踪

27、经营绩效用用于事后追踪经营绩效用的。的。股东股东(含董监事含董监事)银行银行税捐机关税捐机关高阶经营者高阶经营者以供公司的内部以供公司的内部经营做决策依据经营做决策依据债权人债权人管管理理会会计计现金流量表现金流量表成本会计成本会计标准成本分析表标准成本分析表投资评估分析表投资评估分析表(含含内制外包分析、购置内制外包分析、购置品品牌分析牌分析等等)年度经营计划表年度经营计划表报价成本分析表报价成本分析表只要大原则不违反会计原只要大原则不违反会计原则即可。则即可。制表时可用假设或推测值制表时可用假设或推测值或预估值或历史资料值或同业或预估值或历史资料值或同业资料值。资料值。可以事后制作报表，可

28、以可以事后制作报表，可以事前制作报表。事前制作报表。运作变化大，较需丰富实运作变化大，较需丰富实务经验者。务经验者。召募股东召募股东(欲参欲参与投资之股东与投资之股东股东股东(含董监事含董监事)高阶管理者高阶管理者中阶管理者中阶管理者以供公司的内部以供公司的内部经营做决策依据经营做决策依据41(三三)会计五大科目说明会计五大科目说明(借方)(贷方)资产(+)负债(-)业主权益(-)收入(-)费用(+)(公司的资金耗用)资产(-)负债(+)业主权益(+)收入(+)费用(-)(公司的资金来源)实账户科目虚账户科目42三、公司财务五力分析读表技巧与经营改善实务：三、公司财务五力分析读表技巧与经营改善

29、实务：(1)盈利能力状况（收益力分析）：分析分析项目项目分析公式分析公式判定标准判定标准管制目的管制目的应对之策应对之策1.1.营营业毛业毛利率利率GP(%)=GP(%)=营营业毛利业毛利/净净营业收入营业收入A.A.轻轻工工业业25%25%以上以上B.B.重重工工业业30%30%以上以上C.C.服服务务业业40%40%以上以上D.D.买买卖卖业业30%30%以上以上E.E.越高越好越高越好A.A.管制平均每管制平均每一元的净营业一元的净营业额中能产生多额中能产生多少元的毛利。少元的毛利。B.B.即营业额与即营业额与销货成本的差销货成本的差额比率大小。额比率大小。A.A.控制进货成本或原物料进

30、控制进货成本或原物料进货成货成本。本。B.B.控制原物料控制原物料LOSSLOSS或浪费程或浪费程度。度。C.C.控制直接人工成本。控制直接人工成本。D.D.控制制造费用。控制制造费用。E.E.控制销货减项的发生控制销货减项的发生(例：例：呆账、呆账、折扣、折让、赔款等折扣、折让、赔款等)。2.2.营营业纯业纯益率益率NP(%)=NP(%)=税税后净利后净利/净净营业收入营业收入A.10%A.10%以上以上B.B.越高越好越高越好A.A.管制平均每管制平均每一元的净营业一元的净营业额中能带来多额中能带来多少的纯益。少的纯益。B.B.即税后盈余即税后盈余占营业额的百占营业额的百分比。分比。A.A

31、.控制毛利率提高。控制毛利率提高。B.B.控制销售、管理之费用或控制销售、管理之费用或比率比率不要过高。不要过高。C.C.控制财务费用不要过高。控制财务费用不要过高。D.D.控制非营业费用不要过高。控制非营业费用不要过高。E.E.提高销售单价。提高销售单价。43分析项目分析公式判定标准管制目的应对之策3.投资报酬率R.Q.I(%)=税 后 净 利/平均总资产=(税后净利/净营业收入)X(净营业收入/平均总资产)A.银行贷款利率以上B.越高越好A.管制企业所投入之平均总资产与所获得的税后净利相比较，表示平均投一元可获得多少净利。B.影响百分比高低系数：1.总资产值。2.获利率。3.营业周转次数。

32、4.作为投资选择分析。5.作为企业成长富度决策分析。A.提高企业获利能力。B.提高营业额。C.提高营业周转率。D.避免财务负杠杆发生E.出售闲置资产。1.结束或缩编报酬率较低的部门或产品。2.实施并业减肥。3.减缓企业的成长幅度。4.资本报酬率R.O.C(%)=税 后 净 利/平均业主权益净值=(税后 净 利/净营 业 收 入)X(净 营 业收 入/平 均业主权益净值)A.轻工业25%以上B.重工业10%以上C.一般服务买卖业33%以上D.时尚服务买卖业50%以上E.越高越好A.控制业主权益净值与本期税后净利比较，为业主投 资之获利比率，测定业主自有资金的报酬率。B.C.D.三款同“投资报酬率

33、”内之说明。AC款同“投资报酬率”内之说明。D.开发新的产品别或新市场或新行业别替代原已日趋没落的产品市场籼行业。E.关闭或结束企业。44分析项分析项目目分析公式分析公式判定标准判定标准管制目的管制目的应对之策应对之策5.5.资本资本投资回投资回收期收期X X年年=平均平均业主权益业主权益净值净值/税税后净利后净利A.A.轻工业轻工业4 4年以下年以下B.B.重工业重工业1010年以下年以下C.C.一一般般服服务务、买买卖卖业业3 3年年以以下下D.FashionD.Fashion服服务务、买买卖卖业业二二年以下年以下E.E.越短越短(快快)越好越好F.F.应应视视产产品品寿寿命命、产产业业寿

34、寿命命年年数数及及设设备备耗耗用用年年数数而而定，并在其年定，并在其年数以内数以内A.A.控制业主所控制业主所投入资本额在投入资本额在多久之内可以多久之内可以回收回来。回收回来。B.B.以作为投资以作为投资选择或改善投选择或改善投资效益为目的。资效益为目的。同同“资本资本报酬率报酬率”之说明。之说明。45(2)债务风险状况（安定力分析）：分析项分析项目目分析公式分析公式判定标准判定标准管制目的管制目的应对之策应对之策1.1.流动流动比率比率X%=X%=流流动动资资产产/流动负债流动负债A.120180%A.120180%较较适宜适宜B.B.最最低低不不得得低低过过90%90%，当当9090-1

35、20%120%时要加强时要加强cash-flowcash-flow的的控制及强控制及强化调化调现能力控制现能力控制A.A.测试偿还流动负债的测试偿还流动负债的能力。能力。B.B.测试公司资金周转能测试公司资金周转能力。力。A.A.提高营业额且提高外包比提高营业额且提高外包比例。例。B.B.改变为收现之交易方式。改变为收现之交易方式。C.C.收短票期。收短票期。D.D.转换部份流动负债为长期转换部份流动负债为长期负债。负债。E.E.延长付款票据期限。延长付款票据期限。F.F.冻结长期投资、固定资产冻结长期投资、固定资产增购。增购。2.2.速动速动比率比率X%=X%=速速动动资资产产/流动负债流动

36、负债速速动动资资产产=流流动资产动资产-存货存货7070 120%120%较较 适适合合同同“流动比率流动比率”之说明。之说明。AFAF同同“流动比率流动比率”说明。说明。G.G.降低存货金额。降低存货金额。H.H.呆滞、废料之出售变现。呆滞、废料之出售变现。3.3.自有自有资本资本 (金金)比比率率X%=X%=业主权益净业主权益净值值/总资产值总资产值A.5070%A.5070%较佳较佳B.B.最低不要低最低不要低过过40%40%A.A.管制企业之自有资金管制企业之自有资金占总资产之比率是否合占总资产之比率是否合理，自有资金是否充裕。理，自有资金是否充裕。B.B.管制企业财务结构是管制企业财

37、务结构是否健否健全或脆弱。全或脆弱。C.C.比率过高则经营偏于比率过高则经营偏于保守，比率过高则企业保守，比率过高则企业财务安全财务安全 度不足。度不足。A.A.办理现金增资。办理现金增资。B.B.处理闲置资产，偿还部份处理闲置资产，偿还部份负债。负债。C.C.降低降低(减缓减缓)企业成长速度。企业成长速度。46分析项目分析项目分析公式分析公式判定标准判定标准管制目的管制目的应对之策应对之策4.4.负债比负债比率率X%=X%=负负债债总总额额/业业主主权权益净值益净值A.45A.45125%125%较较适宜适宜B.B.负负债债比比率率超超100%100%以以上上时时，其其获获利利率率必必需需高

38、高过过资资金金成成本本(利利率率)。且且短短期期负负债债比比例例不不得过高得过高A.A.控制企业资本控制企业资本结构之负债结构之负债金额金额(比率比率)，若过高，若过高时则时则安全度低。安全度低。B.B.间接控制企业间接控制企业的资金周转能力，的资金周转能力，偿债能力等。偿债能力等。A AC C项同项同“自有资本自有资本比率比率”说明。说明。D.D.设法转变短期负债设法转变短期负债为长期负债。为长期负债。E.E.冻结长期投资及固冻结长期投资及固定资产购置定资产购置计划。计划。F.F.提高企业获利率。提高企业获利率。G.G.转换高资金成本的转换高资金成本的贷款为低资贷款为低资金。金。5.5.固定

39、比固定比率率X%=X%=固固定定资资产产净净值值/业业主主权权益益净净值值A.100%A.100%以下以下B.B.过过高高时时短短期期偿偿债债能能力力不不足足过过低低时时公公司司显显得得不不够够浑浑厚厚有有实力实力A.A.控制平均每一控制平均每一元的净业主权益元的净业主权益中有多少元是用中有多少元是用来买来买固定资产。固定资产。A.A.冻结固定资产购置冻结固定资产购置计划。计划。B.B.办理公司现金增资。办理公司现金增资。C.C.改变固定资产购买改变固定资产购买为租赁取得。为租赁取得。47流动比率与速动比率陷阱案例分析传统观念：流1.5-2.0 速1.0-1.5现代观念：流比保守，可口可乐0.

40、8，国内许多上市公司亦是如此。指标形态：静态指标注意关注“流动资产”和“流动资产变现”的区别流动资产中存货的变现能力案例：A公司短期偿债能力相关数据如下：流动比率=0.8 销售毛利率=50%存货/流动资产=60%问题：A公司的短期偿债能力存在问题吗，真实的流动比率是多少？48分析本案例的关键：名义流动比率：1：0.8表明没有偿债能力，这是表象。真实的流动比率=（非存货流动资产变现+存货变现）/流动负债存货变现率=1/（1-销售毛利率）A公司的存货变现率=1/（1-50%）=2若把真实的流动负债定义为1元，则A公司真实的流动比率 =0.8（1-60%）*1+0.8*60%*2=1.28结论总结：

41、结论总结：1.（名义）流动负债通常不必保持在等于（名义）流动负债通常不必保持在等于或高于或高于2的水平上；的水平上；2.只要销售毛利和存货比重足够高，流动只要销售毛利和存货比重足够高，流动比率甚至可以保持在小于比率甚至可以保持在小于1的水平上。的水平上。49进一步问题即便销售毛利为零，而且无论存货比重如何，在什么情况下，流动负债仍然不足为虑？这种可能性存在吗？考虑流动资产的周转率流动资产的变现能力（变现率）不仅与销售毛利和存活比重有关，也与其周转率相关：其他因素不变，周转率越高，变现能力越强。流动资产周转率为5，表明1元流动资产年内可“变出”5元偿还流动负债。多数企业4-6之间。50案例真实的

42、流动比率A公司短期偿债能力相关数据如下：流动比率=0.8流动资产周转率=5问：A公司的劝其偿债能力有问题吗？恰好偿还流动负债的周转率为多少？分析：（1）流动周转率5，说明每1流动资产可变现5元（用于偿付流动负债）（2）流动比率0.8，说明1元流动负债对应0.8元流动资产，0.8元流动资产在周转率为5时可带来0.8*5=4元变现（3）恰好偿付流动负债（流动资产变现等同于流动负债）（4）（5）（6）51银行信用额度其他52(3)(3)活动力分析（资产质量状况）活动力分析（资产质量状况）(3(3次次)分析项目分析项目分析公式分析公式判定标准判定标准管制目的管制目的应对之策应对之策1.1.总资产总资产

43、周转率周转率X%=X%=销销货货净净额额/平平均均总总资产资产A.200%A.200%以上以上B.B.越高越好越高越好A.A.管制公司总资产值在一年内管制公司总资产值在一年内可营运多少转可营运多少转(次次)。B.B.管制公司各项资产有无充份管制公司各项资产有无充份利用，有无闲置情形，有无浪利用，有无闲置情形，有无浪费投资之处。费投资之处。C.C.管制管制(提升提升)公司投资报酬率公司投资报酬率或投资回收期。或投资回收期。A.A.短少现金购买情形。短少现金购买情形。B.B.改变现金销售或提高订金比率。改变现金销售或提高订金比率。C.C.缩短应收帐款、应收票据期间。缩短应收帐款、应收票据期间。D.

44、D.减少存货存量。减少存货存量。E.E.减少或冻结固定资产购置。减少或冻结固定资产购置。F.F.暂缓扩充企业规模提高为外包暂缓扩充企业规模提高为外包 比率。比率。2.2.自有资自有资本周转率本周转率X%=X%=销销货货净净额额/平平均均业业主主权权益益净净值值A.300%A.300%以上以上B.B.越高越好越高越好A.A.管制公司之业主权益在一年管制公司之业主权益在一年内可营运多少转内可营运多少转(次次)。B.CB.C项同项同“总资产周转率总资产周转率”之之说明。说明。同同“总资产周转率总资产周转率”之说明。之说明。3.3.固定资固定资产周转率产周转率X%=X%=销货净销货净额额/平均固平均固

45、定资产净定资产净值值A.A.一一 般般 在在300%300%以上以上B.B.轻轻工工业业在在400%400%以上以上C.C.服服务务业业在在600%600%以上以上A.A.管制公司固定资产值在一年管制公司固定资产值在一年内可营运多少转内可营运多少转(次次)。B.B.管制公司各项固定资产有无管制公司各项固定资产有无充份利用，有无闲置情形、有充份利用，有无闲置情形、有无浪费投资之处。无浪费投资之处。C.C.管制管制(提升提升)公司固定资产投公司固定资产投资报酬率或投资回收期。资报酬率或投资回收期。同同“总资产周转率总资产周转率”之说明。之说明。53分析项分析项目目分析公式分析公式判定标准判定标准管

46、制目的管制目的应对之策应对之策4.4.存货存货周转率周转率A.X%=A.X%=销销货货成成本本/平平均均存存货货B.B.存存货货周周转转天天数数=360=360天天/存货周转率存货周转率C.C.材材料料存存货货周周转转率率=本本期期耗用材料耗用材料/平均材料存货平均材料存货D.D.在在制制品品存存货货周周转转率率=制制成成品品成成本本/平平均均在在制制品品存存货货E.E.制制成成品品存存货货周周转转率率=销销货成本货成本/平均制成品平均制成品周周转转率率越越高高越越好好周周转转天天数数越越低越好低越好(一一 般般 以以9090天天以以内内获获利利低低，产产业业甚甚至至3030天天以以内内)A.

47、A.控制企业内之存货，控制企业内之存货，全年全年共使用几次。共使用几次。B.B.控制企业存货使用控制企业存货使用率情形。率情形。C.C.控制企业在营运过控制企业在营运过程中其存货成本多寡。程中其存货成本多寡。A.A.降低存货数量与金额。降低存货数量与金额。B.B.改变进口原料为国内采购。改变进口原料为国内采购。C.C.改变代料为纯代工。改变代料为纯代工。D.D.停产较滞销或短销产品项目。停产较滞销或短销产品项目。E.E.设法取得存货之中、长期融设法取得存货之中、长期融资。资。F.F.改变计划生产为受订生产。改变计划生产为受订生产。G.G.降低降低LOSSLOSS预估比率，减少产预估比率，减少产

48、品品尾数库存。尾数库存。H.H.过期存货拍卖或低价求售。过期存货拍卖或低价求售。5.5.应收应收帐款周帐款周转率转率X%=X%=赊赊销销净净额额/应应收收帐帐款款+应收票据应收票据X%=33%X%=33%以以下下A.A.控制公司销货赊账控制公司销货赊账(授信授信)情形及收帐能情形及收帐能力。力。B.B.制订公司授信政策。制订公司授信政策。C.C.改善公司资金周转改善公司资金周转或应用或应用能力。能力。D.D.帐龄分析与异常应帐龄分析与异常应收帐款收帐款加强处理。加强处理。A.A.改变赊销为现销。改变赊销为现销。B.B.提高现销比率。提高现销比率。C.C.缩短赊销期间。缩短赊销期间。D.D.加强

49、收帐的管理。加强收帐的管理。E.E.对异常帐龄账目加强处理。对异常帐龄账目加强处理。54案例分析某企业主打两类产品：A类产品为微利产品其平均销售净利率为5%；B类产品为高利产品，其销售净利率为20%。管理者开发和营销的关注点在哪？关注产品周转率策略该如何定位？高利润率营销：想方设法提高销售净利率，不必过分在意周转率（珠宝、高端窖藏白酒）高周转率营销：想方设法提高周转利率，不必过分在意销售净利率（食品、日用品）55(4)经营增长状况（成长率分析）：分析项目分析项目分析公式分析公式判定标准判定标准管制目的管制目的应对之策应对之策1.1.营业成营业成长率长率X%=X%=本本 期期营营业业收收入入-上

50、上期期营营业业收收入入/上上期期营营业业收入收入A.A.视视 公公 司司营营业业目目标标而而定定B.B.越越 高高 越越好好A.A.督促公司业务部门及全督促公司业务部门及全体员工追求营业成长。体员工追求营业成长。B.B.管制公司每一期之营业管制公司每一期之营业绩绩效。效。A.A.开发新市场开发新市场(新市场侵略新市场侵略)、新、新产品替代已接近饱和的产品替代已接近饱和的市场或市场或产品。产品。B.B.提高营业奖金比率。提高营业奖金比率。C.C.提高广告或促销预算。提高广告或促销预算。D.D.增加营销据点或经销商。增加营销据点或经销商。E.E.改善产品形象、功能或包改善产品形象、功能或包装。装。