分布滞后模型与自回归优秀课件.ppt

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1、分布滞后模型与自回归第1页，本讲稿共70页引子引子:货币政策效应的时滞货币政策效应的时滞货币供给的变化对经济影响很大，货币政策总是备受关注。货币供给的变化对经济影响很大，货币政策总是备受关注。货币政策的影响效应存在着时间上的滞后。在货币政策的传导过货币政策的影响效应存在着时间上的滞后。在货币政策的传导过程中，货币扩张首先促使利率降低，或者一般价格水平的上升，程中，货币扩张首先促使利率降低，或者一般价格水平的上升，这需要一段时间。这需要一段时间。这些因素对以这些因素对以GDP为代表的经济增长的影响，更是需要一段时间为代表的经济增长的影响，更是需要一段时间才能显示出来。只有经过一段时间以后，支出对

2、利率的反应增才能显示出来。只有经过一段时间以后，支出对利率的反应增强，投资、进出口和消费才会不断上升，货币政强，投资、进出口和消费才会不断上升，货币政策才最终促使策才最终促使GDP增加。通常，货币扩张对增加。通常，货币扩张对GDP影响的最高点可能是在政策影响的最高点可能是在政策实施以后的一到两年间达到实施以后的一到两年间达到。第2页，本讲稿共70页引子引子:货币政策效应的时滞货币政策效应的时滞货币供给货币供给投资投资消费消费进出口进出口利率利率一般价格一般价格GDP时间滞后时间滞后第3页，本讲稿共70页 需要思考的问题:在现实经济活动中，在现实经济活动中，滞后现象是普遍存在滞后现象是普遍存在的

3、，的，这就要求我们在做经济分析时应该考虑时滞的影这就要求我们在做经济分析时应该考虑时滞的影响。响。解释变量与被解释变量的因果联系不可能在解释变量与被解释变量的因果联系不可能在短时间内完成，在这一过程中通常都短时间内完成，在这一过程中通常都存在时间滞存在时间滞后后，也就是说解释变量需要通过一段时间才能完，也就是说解释变量需要通过一段时间才能完全作用于被解释变量。全作用于被解释变量。怎样才能把这类怎样才能把这类时间上滞后时间上滞后的经济关系的经济关系纳入纳入计量经济模型计量经济模型呢？呢？第4页，本讲稿共70页本 章 内 容:滞后效应与滞后变量模型滞后效应与滞后变量模型(分布滞后、自回归）分布滞后

4、、自回归）分布滞后模型的估计分布滞后模型的估计 自回归模型的构建自回归模型的构建 自回归模型的估计自回归模型的估计 此前讨论的模型变量间的关系是同时此前讨论的模型变量间的关系是同时(瞬时、静态瞬时、静态)的，实际不一的，实际不一定是这样。要反映不同时期变量之间的关系，需要引入滞后变量，定是这样。要反映不同时期变量之间的关系，需要引入滞后变量，使静态模型成为动态模型。使静态模型成为动态模型。从时间关系上看：从时间关系上看：变量间瞬时关系变量间瞬时关系 不同时期变量间的关系不同时期变量间的关系 (静态模型静态模型)(动态模型动态模型)第5页，本讲稿共70页第一节第一节 滞后变量滞后变量一、滞后效应

5、与滞后变量一、滞后效应与滞后变量 滞后效应滞后效应：被被解解释释变变量量受受自自身身或或其其它它变变量量过过去去值值影影响响的的现现象象，或或被被解解释释变变量量对对解释变量的响应有一定的时间延滞，称为滞后效应解释变量的响应有一定的时间延滞，称为滞后效应 滞后值滞后值：相对于某变量的本期值，该变量过去时期的数值称为滞后值相对于某变量的本期值，该变量过去时期的数值称为滞后值 滞后变量滞后变量：模型中表示滞后值的变量称为滞后变量模型中表示滞后值的变量称为滞后变量。滞后变量分为：滞后变量分为：滞后解释变量滞后解释变量 滞后被解释变量滞后被解释变量 第6页，本讲稿共70页 二、滞后效应产生的原因二、滞

6、后效应产生的原因 1 1、心理因素、心理因素 心理习惯（惰性）：如收入增加后，消费习惯却有惯性心理习惯（惰性）：如收入增加后，消费习惯却有惯性 心理预期：对未来的预期会影响本期的经济行为心理预期：对未来的预期会影响本期的经济行为如：现在收入增加如：现在收入增加是否永久收入增加？预期价格会下降是否永久收入增加？预期价格会下降?2 2、技术因素、技术因素 如如：投资投资 形成固定资产形成固定资产 经济增长经济增长 （有时滞）（有时滞）货币供应量货币供应量 通货膨胀（有时滞）通货膨胀（有时滞）3 3、制度因素、制度因素 契约与制度的的改变有滞后契约与制度的的改变有滞后，契约义务防碍对变化了的情况的决

7、策，契约义务防碍对变化了的情况的决策第7页，本讲稿共70页三、引入滞后变量的模型三、引入滞后变量的模型 1、滞后变量引入模型的一般形式滞后变量引入模型的一般形式 可以引入可以引入滞后解释变量滞后解释变量，也可以引入，也可以引入滞后被解释变量滞后被解释变量，最一般形式为最一般形式为 其中：其中：截距项截距项 解释变量及滞后值的参数解释变量及滞后值的参数 s 滞后解释变量的滞后期滞后解释变量的滞后期被解释被解释变量滞后值的参数变量滞后值的参数 q 滞后应变量的滞后期滞后应变量的滞后期第8页，本讲稿共70页 2、分布滞后模型、分布滞后模型 模型中只含有滞后解释变量，被解释变量所受影响模型中只含有滞后

8、解释变量，被解释变量所受影响“分布在解释变量不同时期滞后值上分布在解释变量不同时期滞后值上”的模型。的模型。一般形式：一般形式：或或 （1）有限分布滞后模型有限分布滞后模型：模型中解释变量滞后期的长度：模型中解释变量滞后期的长度 S是有限的，如是有限的，如S=K（2）无限分布滞后模型无限分布滞后模型：模型中解释变量滞后期的长度：模型中解释变量滞后期的长度 是无限的，是无限的，第9页，本讲稿共70页分布滞后模型参数的经济意义：分布滞后模型参数的经济意义：短期乘数：短期乘数：表示同期（滞后期为表示同期（滞后期为0）解释变量）解释变量 变动一变动一个单位，对本期应变量个单位，对本期应变量 平均值的影

9、响，称为短期乘数平均值的影响，称为短期乘数（即期乘数）（即期乘数）延迟乘数：延迟乘数：分别表示第分别表示第 时期的解释时期的解释变量变动一个单位，对第变量变动一个单位，对第t期应变量平均值的影响，分别称为期应变量平均值的影响，分别称为延迟乘数或动态乘数。延迟乘数或动态乘数。长期乘数长期乘数:经济处于稳定状态经济处于稳定状态(长期平衡长期平衡)时时,所有变量为常量时所有变量为常量时,表示解释变量及其滞后值变动一个单位时，由于滞后效应对本表示解释变量及其滞后值变动一个单位时，由于滞后效应对本期应变量期应变量 平均值总的影响，称为长期乘数。平均值总的影响，称为长期乘数。模型模型第10页，本讲稿共70

10、页 3、自回归模型、自回归模型 模型中的解释变量只包括模型中的解释变量只包括解释变量的本期值解释变量的本期值和和被解释变量若干期滞后值被解释变量若干期滞后值的模型。的模型。一般形式：一般形式：第11页，本讲稿共70页第二节第二节 分布滞后模型及其估计分布滞后模型及其估计一、一、分布滞后模型估计存在的问题分布滞后模型估计存在的问题1、对于无限分布滞后模型：、对于无限分布滞后模型：滞后项无限多应估计的参数也无限多滞后项无限多应估计的参数也无限多但样本观测值个数总是有限但样本观测值个数总是有限 事实上不能直接估计其参数事实上不能直接估计其参数 第12页，本讲稿共70页2、对于有限分布滞后模型：、对于

11、有限分布滞后模型：可视为可视为S+1个解释变量的模型去估计个解释变量的模型去估计但可能出现三个问题：但可能出现三个问题：（1）解释变量）解释变量滞后期长度滞后期长度如何确定如何确定（2）滞后期较多，样本容量有限，）滞后期较多，样本容量有限，自由度自由度可能不够可能不够（3）可可能能出出现现多多重重共共线线性性：变变量量连连续续的的逐逐期期滞滞后后值值很很可可能能高度相关高度相关解决分布滞后模型估计问题的基本思路：解决分布滞后模型估计问题的基本思路：变换模型变换模型设法把各滞后变量组合成为个数较少的新变量设法把各滞后变量组合成为个数较少的新变量目的：目的：减少直接估计的参数个数减少直接估计的参数

12、个数 增加自由度增加自由度 避免多重共线性避免多重共线性第13页，本讲稿共70页二、有限分布滞后模型的估计方法二、有限分布滞后模型的估计方法 怎样变换模型？方法有多种怎样变换模型？方法有多种 1、经验权数法、经验权数法 思想思想：为减少要估计的参数个数，将各个解释变量组合为为减少要估计的参数个数，将各个解释变量组合为一个新变量，可对滞后变量的参数一个新变量，可对滞后变量的参数作某种假定（施加某作某种假定（施加某种约束），最简单的办法是对滞后变量指定一定的权数加种约束），最简单的办法是对滞后变量指定一定的权数加以组合。以组合。权数的不同分布决定了滞后结构的不同类型权数的不同分布决定了滞后结构的不

13、同类型（1）递减滞后结构）递减滞后结构 假定：假定：解释变量对被解释变量的影响，随时间推移越来越解释变量对被解释变量的影响，随时间推移越来越小，按小，按“近大远小近大远小”原则，原则，X的权数由近到远逐步递减的权数由近到远逐步递减例如：假定权数例如：假定权数 W=1，1/2，1/4，1/8 第14页，本讲稿共70页对于原模型对于原模型 令新变量令新变量 其中：其中：是预先指定的权数是预先指定的权数例如，例如，几何递减权数几何递减权数 如如 用用 代替各解释变量，模型变为：代替各解释变量，模型变为：即即 用估计的用估计的 可间接计算出各个可间接计算出各个 因为因为 加权的方法：加权的方法：第15

14、页，本讲稿共70页（2）不变滞后结构）不变滞后结构 假定：权数为常数，即假定：权数为常数，即 或或 例如：1/41/4，1/41/4，1/41/4，1/41/4（3）倒）倒V形滞后结构形滞后结构 假定：滞后变量的权数先递增后递减，权数两头小中间大假定：滞后变量的权数先递增后递减，权数两头小中间大如如 权数：数：W=1/4,W=1/4,1/2,1/2,2/3,2/3,1/2,1/2,1/41/4第16页，本讲稿共70页优点：优点：简单易行、不损失自由度、避免多重共线性简单易行、不损失自由度、避免多重共线性干扰及参数估计具有一致性。干扰及参数估计具有一致性。缺点：缺点：设置权数的主观随意性较大，要

15、求分析设置权数的主观随意性较大，要求分析者对者对实际问题的特征有比较透彻的了解。通常的做法是，实际问题的特征有比较透彻的了解。通常的做法是，依据先验信息，多选几组权数分别估计多个模型，然依据先验信息，多选几组权数分别估计多个模型，然后根据可决系数、后根据可决系数、F检验值、检验值、t检验值、估计标准误以检验值、估计标准误以及及DW值，从中选出最佳估计方程。值，从中选出最佳估计方程。第17页，本讲稿共70页 2、阿尔蒙法、阿尔蒙法 基本思想：基本思想：用某种多项式的方式减少待估参数的个数用某种多项式的方式减少待估参数的个数 前提：前提：随滞后期随滞后期 而呈规律性变动，其变动可能呈某而呈规律性变

16、动，其变动可能呈某种曲线形式，种曲线形式，根据根据：高等数学中：高等数学中“维尔斯特拉斯定理维尔斯特拉斯定理”：“一个有限闭区一个有限闭区间的任何连续函数都可以用一个适当项的多项式去近间的任何连续函数都可以用一个适当项的多项式去近似表示似表示”。如如:(A)(B)第18页，本讲稿共70页一般性一般性:可以用滞后期可以用滞后期 的的m阶多项式去近似表示。阶多项式去近似表示。（滞后期（滞后期 =0,1,2,-s）即即关键关键:确定多项式的项次确定多项式的项次m第19页，本讲稿共70页原分布滞后模型原分布滞后模型将将 代入原模型得代入原模型得 或或 注意：注意：原模型有原模型有S+1个解释变量个解释

17、变量 变换后模型只有变换后模型只有m+1个解释变量个解释变量第20页，本讲稿共70页 令 =即即 其中其中:：是原滞后变量的线性组合是原滞后变量的线性组合 以上过程中，滞后期数以上过程中，滞后期数i为已知，只需估计出各个为已知，只需估计出各个 ，即可计算出各个因，即可计算出各个因为为整理后得整理后得第21页，本讲稿共70页具体作法：具体作法：设设定定多多项项式式的的项项次次m：一一般般取取24即即可可，使使m大大大大小小于于滞滞后后期期数数s（只需估计较少参数，自由度得到保证，也减轻了多重共线性）（只需估计较少参数，自由度得到保证，也减轻了多重共线性）变换原滞后变量为变换原滞后变量为Z用用OL

18、S法估计法估计 ,由由 计算计算第22页，本讲稿共70页三、三、无限分布滞后模型的估计无限分布滞后模型的估计库伊克变换库伊克变换 基本思想：基本思想：无限分布滞后模型有无穷多个参数，无法直接估计。无限分布滞后模型有无穷多个参数，无法直接估计。但可将无限分布滞后模型通过数学变换的方式转换为但可将无限分布滞后模型通过数学变换的方式转换为有限个参数的自回归模型，然后间接地估计其参数有限个参数的自回归模型，然后间接地估计其参数 前提条件：前提条件：所有的所有的 的符号都相同（即的符号都相同（即 不改变符号）不改变符号）为几何递减滞后形式为几何递减滞后形式为分布滞后衰减率（近大远小）为分布滞后衰减率（近

19、大远小）,值越接近零，值越接近零，衰减速度越快衰减速度越快第23页，本讲稿共70页 具体作法：具体作法：假定假定 为公比小于为公比小于1的几何级数形式：的几何级数形式：代入原模型：代入原模型：（1）滞后一期并乘）滞后一期并乘 ：（1）式减（）式减（2）式：）式：（2）（1）原模型原模型第24页，本讲稿共70页(上页模型）移项移项令令 得得 这样，将无限分布滞后模型巧妙地变换为了一阶自这样，将无限分布滞后模型巧妙地变换为了一阶自回归模型，若估计出回归模型，若估计出 等，可计算出等，可计算出原模型各个参数的估计值原模型各个参数的估计值第25页，本讲稿共70页库伊克变换的优点：库伊克变换的优点：将有

20、无穷多个参数要估计的无限分布滞后模型，变换将有无穷多个参数要估计的无限分布滞后模型，变换 为只有三个参数的自回归模型，使参数估计变为可能。为只有三个参数的自回归模型，使参数估计变为可能。极大地减少了自由度的损失极大地减少了自由度的损失。解决了滞后长度难以确定的问题。解决了滞后长度难以确定的问题。用被解释变量滞后值取代大量滞后解释变量，从而消除用被解释变量滞后值取代大量滞后解释变量，从而消除 了多重共线性。了多重共线性。库伊克变换存在的问题：库伊克变换存在的问题：有严格的有严格的假定条件假定条件（按固定比例递减），不一定符合（按固定比例递减），不一定符合 经济问题的实际。经济问题的实际。把把随机

21、变量随机变量 引入了解释变量，不一定符合基本假定引入了解释变量，不一定符合基本假定,可能与随机扰动相关。可能与随机扰动相关。随机扰动随机扰动 可能可能自相关。自相关。只是纯粹的数学运算的结果，只是纯粹的数学运算的结果，缺乏经济理论依据。缺乏经济理论依据。第26页，本讲稿共70页第三节第三节 自回归模型的构建自回归模型的构建问题的提出：问题的提出：库伊克变换形式巧妙，缺乏建模的经济背景。但是库伊克变换形式巧妙，缺乏建模的经济背景。但是也可以从经也可以从经 济问题出发得到类似的模型形式济问题出发得到类似的模型形式.在经济活动中，经济活动主体经常根据他们对某些经在经济活动中，经济活动主体经常根据他们

22、对某些经济变量未来走势的济变量未来走势的“预期预期”来改变自己的行为决策。例如，来改变自己的行为决策。例如，为了确定种植那种农作物最有利可图，农民往往要对各种为了确定种植那种农作物最有利可图，农民往往要对各种农作物的未来价格进行预测。再如，当前居民消费水平的农作物的未来价格进行预测。再如，当前居民消费水平的高低，在一定程度上取决于对未来收入水平的预计，即取高低，在一定程度上取决于对未来收入水平的预计，即取决于预期的收入水平。决于预期的收入水平。第27页，本讲稿共70页 一、自适应预期模型一、自适应预期模型 根根据据预预期期理理论论：人人们们的的经经济济行行为为不不仅仅受受当当前前经经济济因因素

23、素影影响响，而而且且受受人人们们对对某某些些经经济济变变量量未未来来走走势势的的“预预期期”的的影影响响，因此可因此可 以将某些变量的以将某些变量的预期值作为解释变量预期值作为解释变量 其中：其中：是对变量是对变量X的预期水平的预期水平 问问题题:预预期期变变量量的的预预期期值值是是不不可可观观测测的的，只只能能根根据据预预期形成机理对它作出某种假定期形成机理对它作出某种假定第28页，本讲稿共70页自适应预期假定：自适应预期假定：经济活动主体对某经济变量的预期，是通过一种经济活动主体对某经济变量的预期，是通过一种简单的学习过程而形成的，其机理是，经济活动简单的学习过程而形成的，其机理是，经济活

24、动主体会根据自己过去在作预期时所犯错误的程主体会根据自己过去在作预期时所犯错误的程度，来修正他们以后每一时期的预期，即按照过度，来修正他们以后每一时期的预期，即按照过去预测偏差的某一比例对当前期望进行修正，使去预测偏差的某一比例对当前期望进行修正，使其适应新的经济环境。其适应新的经济环境。第29页，本讲稿共70页自适应预期理论自适应预期理论（一种预期形成机理的假定）（一种预期形成机理的假定）为了作出合理的预期，可以根据过去所作预期为了作出合理的预期，可以根据过去所作预期的经验，不断修正当前的预期。按过去预期值与实的经验，不断修正当前的预期。按过去预期值与实际值偏差的一定比例去修正其预期值际值偏

25、差的一定比例去修正其预期值 本期预期值本期预期值=上期预期值上期预期值+修正值修正值 其中修正值是上期预期误差的一部分，其中修正值是上期预期误差的一部分，是修正系数是修正系数 或改写为：或改写为：预期形成机理：预期形成机理：说明本期预期值说明本期预期值 是本期实际值与上期是本期实际值与上期预期值的加权平均，权数是预期值的加权平均，权数是 和（和（1-）注意理解注意理解:第第 t-1期作的预期期作的预期 是对第是对第 t期的期的 作的预期作的预期 第30页，本讲稿共70页 建模代换：建模代换：思想：思想：因预期值无法观测，设法通过代换在模型中避开因预期值无法观测，设法通过代换在模型中避开 直接使

26、用预期值直接使用预期值 作法：作法：将建立在自适应预期机理基础上的预期值代入原模型将建立在自适应预期机理基础上的预期值代入原模型 原模型原模型 得得 即即 （A A）将原模型滞后一期并乘（将原模型滞后一期并乘（1-）得）得 （B）第31页，本讲稿共70页 （A）（B）以上两式相减以上两式相减（A）（B）得得:移项移项令令 ，则则 这是一个与库伊克变换相似的一阶自回归模型，这是一个与库伊克变换相似的一阶自回归模型，通过通过 可以计算出自适应预期模型的参数可以计算出自适应预期模型的参数第32页，本讲稿共70页二、局部调整模型二、局部调整模型基本思想：基本思想：在经济管理中，常需要研究最适合的预期水

27、平。在经济管理中，常需要研究最适合的预期水平。例如：预期的最佳货币供应量例如：预期的最佳货币供应量（相对于某经济发展水平）（相对于某经济发展水平）预期的最佳商品储备预期的最佳商品储备（相对于某销售量）（相对于某销售量）预期最佳的资本存量预期最佳的资本存量（相对于某产出量）（相对于某产出量）这时需要这时需要将预期值作为被解释变量将预期值作为被解释变量，将某些现期值作为解释，将某些现期值作为解释变量。变量。例如预期的最适宜资本存量水平例如预期的最适宜资本存量水平可能与产出可能与产出X有关，可建有关，可建立模型：立模型：（1）存在的问题：存在的问题：不能直接观测不能直接观测第33页，本讲稿共70页

28、由于技术、制度、市场以及管理等各方面的限制，由于技术、制度、市场以及管理等各方面的限制，被解释变量的预期水平在单一周期内一般不会完全实被解释变量的预期水平在单一周期内一般不会完全实现，而只能得到部分的调整。局部调整假设认为，被现，而只能得到部分的调整。局部调整假设认为，被解释变量的实际变化仅仅是预期变化的一部分，即解释变量的实际变化仅仅是预期变化的一部分，即 其中其中,为调整系数，它代表调整速度。为调整系数，它代表调整速度。越接近越接近1 1，表明调整到预期最佳水平的速度越快。表明调整到预期最佳水平的速度越快。第34页，本讲稿共70页 企业总要调整其资本存量企业总要调整其资本存量 ，使其逐步接

29、近预期的，使其逐步接近预期的最适宜水平最适宜水平 ，由于种种限制这种调整只能逐步进行，由于种种限制这种调整只能逐步进行，认为实际的调整量只是预期调整量的一部分，假定调整认为实际的调整量只是预期调整量的一部分，假定调整机理为局部调整模型：机理为局部调整模型：其中：其中：为实际调整量为实际调整量 为预期的最适宜调整量为预期的最适宜调整量 为调整系数为调整系数 0 1也可表示为也可表示为 （2）可见，可见，是是 和和 的加权平均数，权数为的加权平均数，权数为 和和资本投资理论的存货局部调整原理：资本投资理论的存货局部调整原理：第35页，本讲稿共70页然然而而，预预期期变变量量 不不能能观观测测，为为

30、代代换换 ，将将（1）式式代代入入（2）式：）式：或或 令令 得得 这是由投资理论导出的一阶自回归模型这是由投资理论导出的一阶自回归模型特点：特点：较简单，且不导致自相关较简单，且不导致自相关第36页，本讲稿共70页模型模型模型形式模型形式（自回归模型）（自回归模型）建模思建模思想和依想和依据据随机误差项结随机误差项结构和性质构和性质库伊克参数几何级数递减数学变换可能导致自相关自适应预期自适应预期假定可能导致自相关局部调整局部调整机理不导致自相关共同点：模型最终形式都是一阶自回归模型共同点：模型最终形式都是一阶自回归模型结论结论：对比三种自回归模型的异同对比三种自回归模型的异同第37页，本讲稿

31、共70页第四节第四节 自回归模型的估计自回归模型的估计 一、自回归模型估计存在的问题一、自回归模型估计存在的问题 对一阶自回归模型对一阶自回归模型 存在问题：存在问题：出现了随机解释变量出现了随机解释变量 ，且，且 可能与可能与 相关相关 可可能能自自相相关关：可可以以证证明明库库伊伊克克模模型型和和自自适适应应预预期期模模型型的的随随机机扰扰动动项项都都会会导致自相关，只有局部调整模型的随机扰动无自相关导致自相关，只有局部调整模型的随机扰动无自相关后后果果：违违反反基基本本假假定定，OLS估估计计不不仅仅是是有有偏偏的的，而而且且在在大大样样本本时时是是不不一致的一致的(证明较复杂，略证明较

32、复杂，略)要解决的问题要解决的问题：设法消除设法消除 与与 的相关性的相关性（寻求方法）（寻求方法）。检验检验 是否存在自相关是否存在自相关（寻求自相关的检验方式）（寻求自相关的检验方式）第38页，本讲稿共70页 库伊克模型：库伊克模型：自适应预期模型：自适应预期模型：局部调整模型：局部调整模型：假定原模型中随机扰动项满足古典假定，即假定原模型中随机扰动项满足古典假定，即第39页，本讲稿共70页（1 1）对于库伊克模型，有对于库伊克模型，有第40页，本讲稿共70页（2 2）对于自适应预期模型）对于自适应预期模型（3 3）对于局部调整模型，有）对于局部调整模型，有第41页，本讲稿共70页 二、工

33、具变量法二、工具变量法（消除消除 与与 的相关性）的相关性）基本思想基本思想 在模型在模型 中，若是中，若是 与与 相关，将相关，将违反基本假定。但如果能找到另一个变量违反基本假定。但如果能找到另一个变量 ，使，使 与与 高度相关，但与高度相关，但与 不相关，则可用不相关，则可用 代替代替 进进行回归。这样的变量行回归。这样的变量 称为工具变量。称为工具变量。可以证明用工具变量法估计的参数是一致估计。可以证明用工具变量法估计的参数是一致估计。工具变量的选择条件：工具变量的选择条件：与所替代的解释变量高度相关与所替代的解释变量高度相关 与随机扰动项不相关与随机扰动项不相关 与模型中其他解释变量不

34、相关与模型中其他解释变量不相关（避免多重共线性）（避免多重共线性）第42页，本讲稿共70页具体作法：具体作法：如何选择如何选择 的工具变量？的工具变量？1、用、用 作工具变量代替作工具变量代替 （为什么可这样选？）（为什么可这样选？）将将 对对X滞后值回归滞后值回归 (滞后期滞后期 S 一般可选一般可选2、）、）估计出参数后，滞后一期计算估计出参数后，滞后一期计算 用用 作工具变量代替作工具变量代替 效果：小样本时有偏，大样本时渐近一致效果：小样本时有偏，大样本时渐近一致第43页，本讲稿共70页2、用、用 作工具变量代替作工具变量代替 为什么可这样选？通常为什么可这样选？通常 与与 相关，与相

35、关，与 不相关不相关 问题：问题：与与 可能发生多重共线性可能发生多重共线性 仍然可能自相关仍然可能自相关 解决的办法：解决的办法：检验多重共线性是否严重检验多重共线性是否严重 检验检验 是否自相关是否自相关也可以找其他的符合条件的工具变量也可以找其他的符合条件的工具变量第44页，本讲稿共70页 三、自回归模型中自相关的检测三、自回归模型中自相关的检测德宾德宾 h 检验检验 目的：目的：检验自回归模型中是否存在自相关，分析估计结果的合理性检验自回归模型中是否存在自相关，分析估计结果的合理性 存在的问题：存在的问题：回顾：回顾：检验自相关的检验自相关的 d 统计量有检验条件（统计量有检验条件（P

36、167）解释变量全是非随机变量；解释变量全是非随机变量；解释变量中没有滞后内生变量，即没有被解释变解释变量中没有滞后内生变量，即没有被解释变 量滞后值（不是自回归）量滞后值（不是自回归）d 统计量检验不适于自回归模型，因为此时统计量检验不适于自回归模型，因为此时d总是趋近于总是趋近于2。第45页，本讲稿共70页解决的办法解决的办法:德宾提出德宾提出 h 统计量，可检验自回归模型中统计量，可检验自回归模型中 针对针对 的自相关的自相关其中其中:n 样本容量样本容量 滞后应变量滞后应变量 的参数的方差的参数的方差 一阶自相关系数的估计值一阶自相关系数的估计值 已知已知d时也可用时也可用 近似计算近

37、似计算大样本时大样本时h服从标准正态分布，可用于检验是否存在自相关服从标准正态分布，可用于检验是否存在自相关第46页，本讲稿共70页具体作法：具体作法：对一阶自回归模型对一阶自回归模型 直接用直接用OLS法估计其参数，并得法估计其参数，并得 和和 d 统计量统计量 用用 、d 统计量、统计量、n等数据计算等数据计算 h 统计量统计量 对于对于 给定显著性水平给定显著性水平 ，查标准正态分布表得临界值，查标准正态分布表得临界值 若若h|,拒绝拒绝 ，存在一阶自相关，存在一阶自相关 若若|h|,不拒绝不拒绝 ，不存在一阶自相关，不存在一阶自相关 注意：注意：h 检验与模型中有多少个检验与模型中有多

38、少个X 变量无关，计算变量无关，计算h只考虑只考虑 系数的方差系数的方差 h 检验只适用于大样本，小样本时效果差检验只适用于大样本，小样本时效果差 第47页，本讲稿共70页 第五节 案 例案例一：中国货币供给对物价变动影响滞后性的研究案例一：中国货币供给对物价变动影响滞后性的研究（一）问题提出：（一）问题提出：货币供应量对物价的影响存在一定时货币供应量对物价的影响存在一定时滞。西方国家的通货膨胀时滞大约为滞。西方国家的通货膨胀时滞大约为2323个季度。在个季度。在中国货币供给的变化对物价也具有滞后影响，但滞后中国货币供给的变化对物价也具有滞后影响，但滞后期究竟有多长期究竟有多长?（二）模型设定

39、：（二）模型设定：为了考察货币供应量的变化对物价的为了考察货币供应量的变化对物价的影响，我们用广义货币影响，我们用广义货币M2M2的月增长量的月增长量M2ZM2Z作为解释变作为解释变量，以居民消费价格月度同比指数量，以居民消费价格月度同比指数TBZSTBZS为被解释变量为被解释变量进行研究。首先建立如下回归模型进行研究。首先建立如下回归模型（三）收集数据：（三）收集数据：采集19962005年全国广义货币供应量和物价指数的月度数据（略）第48页，本讲稿共70页19962005年全国广义货币供应量及物价指数月度数据年全国广义货币供应量及物价指数月度数据月度广义货币M2(千亿元）广义货币增长量M2

40、z（千亿元）居民消费价格同比指数tbzs 月度广义货币M2(千亿元）广义货币增长量M2z（千亿元）居民消费价格同比指数tbzs Jan-9658.401Oct-00129.522-0.9518100Feb-9663.7785.377109.3Nov-00130.99411.4721101.3Mar-9664.5110.733109.8Dec-00134.61033.6162101.5Apr-9665.7231.212109.7Jan-01137.54362.9333101.2May-9666.881.157108.9Feb-01136.2102-1.3334100Jun-9668.1321.2

41、52108.6Mar-01138.74452.5343100.8Jul-9669.3461.214108.3Apr-01139.94991.2054101.6Aug-9672.3092.963108.1May01139.0158-0.9341101.7Sep-9669.643-2.666107.4Jun-01147.80978.7939101.4Oct-9673.15223.5092107Jul-01149.22871.419101.5Nov-9674.1420.9898106.9Aug-01149.94180.7131101Dec-9676.09491.9529107Sep-01151.82

42、261.880899.9第49页，本讲稿共70页Jan-9778.6482.5531105.9Oct-01151.4973-0.3253100.2Feb-9778.9980.35105.6Nov-01154.08832.59199.7Mar-9779.8890.891104Dec-01158.30194.213699.7Apr-9780.8180.929103.2Jan-02159.63931.337499May-9781.1510.333102.8Feb-02160.93561.2963100Jun-9782.7891.638102.8Mar-02164.06463.12999.2Jul-9

43、783.460.671102.7Apr-02164.57060.50698.7Aug-9784.7461.286101.9May02166.0611.490498.9Sep-9785.8921.146101.8Jun-02169.60123.540299.2Oct-9786.6440.752101.5Jul-02170.85111.249999.1Nov-9787.590.946101.1Aug-02173.25092.399899.3Dec-9790.99533.4053100.4Sep-02176.98243.731599.3注：表中只列了部分数据数据来源：中国经济统计数据库，数据来源：中

44、国经济统计数据库，http:/ DependentVariable:TBZSMethod:LeastSquaresDate:07/03/05Time:17:10Sample(adjusted):1996:022005:05Includedobservations:112afteradjustingendpointsVariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.C101.43560.397419255.23580.0000M2Z0.0683710.1518720.4501900.6535R-squared0.001839Meandependentvar1

45、01.5643AdjustedR-squared-0.007235S.D.dependentvar2.911111S.E.ofregression2.921623Akaikeinfocriterion4.999852Sumsquaredresid938.9472Schwarzcriterion5.048396Loglikelihood-277.9917F-statistic0.202671Durbin-Watsonstat0.047702Prob(F-statistic)0.653460M2Z的t统计量值为0.4502，P值为0.6535,表明当期货币供应量的变化当期货币供应量的变化对当期物价

46、水平的影响在统计意义上不显著。对当期物价水平的影响在统计意义上不显著。第51页，本讲稿共70页分析货币供应量变化影响物价的滞后性，作滞后分析货币供应量变化影响物价的滞后性，作滞后6个月的个月的分布滞后模型的估计，在分布滞后模型的估计，在Eviews工作文档的工作文档的“Equation Spesification”方程设定窗口中，输入方程设定窗口中，输入:“TBZS C M2Z M2Z(-1)M2Z(-2)M2Z(-3)M2Z(-4)M2Z(-5)M2Z(-6)”结果显示结果显示(见下页见下页):M2Z各滞后期的系数逐步增加，表明当期货币供应量各滞后期的系数逐步增加，表明当期货币供应量的变化对

47、物价水平的影响要经过一段时间才能逐步显现。的变化对物价水平的影响要经过一段时间才能逐步显现。但各滞后期的系数的但各滞后期的系数的t统计量值均显示不显著，因此还不统计量值均显示不显著，因此还不能据此判断滞后期究竟有多长。能据此判断滞后期究竟有多长。2 2、滞后、滞后6 6个月的分布滞后模型个月的分布滞后模型第52页，本讲稿共70页DependentVariable:TBZSMethod:LeastSquaresDate:07/03/05Time:17:09Sample(adjusted):1996:082005:05Includedobservations:106afteradjustingen

48、dpointsVariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.C100.04920.584318171.22400.0000M2Z-0.0110370.140613-0.0784930.9376M2Z(-1)0.0161690.1379980.1171660.9070M2Z(-2)0.0530440.1368080.3877230.6991M2Z(-3)0.0286790.1431550.2003330.8416M2Z(-4)0.1308250.1391830.9399510.3496M2Z(-5)0.1377940.1425020.9669650.33

49、59M2Z(-6)0.2487780.1433941.7349240.0859R-squared0.055557Meandependentvar101.1377AdjustedR-squared-0.011904S.D.dependentvar2.347946S.E.ofregression2.361879Akaikeinfocriterion4.629264Sumsquaredresid546.6902Schwarzcriterion4.830278Loglikelihood-237.3510F-statistic0.823546Durbin-Watsonstat0.094549Prob(F

50、-statistic)0.570083第53页，本讲稿共70页3 3、滞后、滞后1212个月的分布滞后模型的估计个月的分布滞后模型的估计 DependentVariable:TBZSMethod:LeastSquaresDate:07/03/05Time:17:09Sample(adjusted):1997:022005:05Includedobservations:100afteradjustingendpointsVariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.C98.356680.467897210.21020.0000M2Z-0.1676650.