《国际金融理论与实务》(第4版)习题答案课后习题答案1-12章全书章节练习题答案.doc

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1、第一章一、填空题1、外汇收支，交易，广义；2、流量；3、账户分类，复式记账；4、自主性交易；5、外汇缓冲政策，财政货币政策，汇率政策；6、价格-铸币流动机制，弹性分析法，乘数分析法，吸收分析法，货币分析法。二、不定项选择题1、C；2、D；3、B；4、ABCD；5、ABCD；6、C；7、AD；8、D；9、ABC；10、ABCD三、判断分析题1、 国际收支是一个流量概念。2、 本国居民为外国人提供劳务(运输、保险、旅游等)或从外国取得投资及其他收入，记入贷方项目；外国人为本国居民提供劳务或从本国取得收入，记入借方项目。3、 在纸币流通条件下，虽然黄金流动对于国际收支的平衡发挥的作用已经不复存在，但

2、国际收支的自动调节机制仍然可以通过价格、汇率、利率、收入等经济变量发挥作用。4、5、四、名词解释略，参考教材。五、简答题1、一国的国际收支是否平衡，关键是看自主性交易所产生的借贷金额是否相等。如果补偿性交易项下出现借方余额，说明自主性交易存在贷方余额，就可以说国际收支为盈余。如果补偿性交易项下出现贷方余额，说明自主性交易存在借方余额，就可认为国际收支出现赤字。而无论盈余还是赤字，都是国际收支失衡的表现。2、国际收支不平衡的原因包括：(1)偶然性国际收支失衡；(2)周期性国际收支失衡；(3)结构性国际收支失衡；(4)货币性国际收支失衡；(5)收入性国际收支失衡；(6)其他原因。3、所谓国际收支自

3、动调节机制，是指由国际收支失衡所引起的国内经济变量的变动对国际收支的反作用机制。这种机制的存在，使得国际收支失衡在不借助外在干预的情况下，也能够得到自动恢复，或者至少使失衡在一定程度上得到缓和。包括：（1）价格机制；（2）利率机制；（3）汇率机制；（4）收入机制。（详见教材）4、国际收支失衡的政策调节措施主要有：（1）外汇缓冲政策；（2）财政货币政策；（3）汇率政策；（4）直接管制以及国际经济合作。5、假定进出口商品供给具有完全的弹性，那么本币贬值后，只有当进口商品的需求弹性和出口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能得以改善。六、实训操作（1）贸易差额-50亿美元，经常账户差额-60亿美元

4、。（2）资本账户逆差，-100亿美元（如果算资本和金融的总和是顺差，+60亿（含储备）。（3）如何调节：根据本章学习的调节收支不平衡措施分析第二章一、填空题1、狭义的外汇，狭义静态；2、自由外汇，记账外汇，记账外汇；3、应付标价法，直接标价法；4、基础汇率，非关键货币；5、外汇供求关系，黄金输送点；6、货币论，资产组合分析法。二、不定项选择题1、D ；2、ABC；3、AB；4、ABCD；5、B；6、ABC；7、BCD；8、ABCD；9、C；10、A三、判断分析题1、2、 记账外汇，也称双边外汇、清算外汇或协定外汇，它是两国政府间支付协定项下的只能用于双边清算的外汇，未经货币发行国批准，不能兑换

5、为其他国家的货币，也不能支付给第三国。3、4、 升水表示远期汇率比即期汇率数值大。在直接标价法下，是外汇升值，本币贬值，间接标价法下是本币升值，外汇贬值。贴水情况相反。5、四、名词解释略，参考教材。五、简答题1、外汇有静态和动态之分，广义和狭义之分。我们常说的外汇主要是狭义的外汇，即以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段，具体包括以外币表示的汇票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇，其中以银行存款形式存在的外汇是狭义外汇的主体。外汇的主要特征有：(1)国际性；(2)自由兑换性；(3)可偿付性。2、(1)直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，计算应付多少单位本国货币的方法，也称应付标价法。

6、(2)间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，计算应收多少单位外国货币的方法，也称应收标价法。(3)美元标价法在外汇交易中如果涉及的两种货币都是外币，则很难用直接标价法或间接标价法来判断。我国采用的是直接标价法。3、由于一般国家都规定，不允许外币在本国流通，需要把买入的外币现钞运送到发行国或能流通的地区去，这就需要花费一定的运费和保险费，这些费用需要由客户承担。因此，银行在买入外币现钞时所使用的汇率稍低于其他外汇形式的买入汇率，而银行卖出外币现钞时使用的汇率与其他外汇形式的卖出汇率相同。4、采用直接标价法时，外币折合本币数额较少的那个汇率是买入汇率，外币折合本币数额较多的那个汇率是卖出汇率。而

7、在间接标价法下则刚好相反，本国货币数额较多的那个汇率为买入汇率，本国货币数额较少的那个汇率为卖出汇率。5、(1)金币本位制度下汇率的决定基础是铸币平价。此时，流通中的货币是以一定重量和成色的黄金铸造而成的金币，各国货币的单位价值就是铸造该金币所耗用的实际黄金重量，两国货币单位的含金量之比就称为铸币平价。金块本位制度和金汇兑本位制度下汇率决定的基础是黄金平价。在这两种货币制度下，国家用法律规定货币的含金量，货币的发行以黄金或外汇作为准备金，并允许在一定限额以上与黄金、外汇兑换，各国货币的单位价值由法律所规定的含金量来决定。两国货币单位所代表的含金量之比就称为黄金平价。(2)纸币制度是在金本位制度

8、崩溃之后产生的一种货币制度，纸币作为价值符号，是金属货币的取代物，在金属货币退出流通之后，执行流通手段和支付手段的职能。这种职能是各国政府以法令形式赋予并保证其实施的。在布雷顿森林体系的固定汇率制度下，汇率决定的基础是基金平价。在浮动汇率制度下，汇率决定的基础是购买力平价。所谓购买力平价，是指两国货币的汇率取决于它们的购买力之比。6、美国通胀率提高，根据购买力平价，美元会发生贬值，贬值率约等于5%。7、汇率波动对国内经济的影响主要体现在：(1)对国内物价的影响；(2)对国民收入和就业的影响；(3)对国内利率的影响；(4)对国际经济关系的影响。 8、该理论的假设有两点与弹性分析法相同，即货币需求

9、是稳定的、非抛补利率平价成立。但它同时也认为商品市场价格存在黏性，使其假设与货币模型也有两点不同：购买力平价在短期内不成立；总供给曲线在短期内不是垂直的，在不同时期有着不同的形状。在超调模型中，其他条件不变，当货币市场失衡（货币供应量增加）后，短期内由于黏性价格的存在，本国价格水平不变而利率水平下降，同时本币汇率的贬值程度会瞬时超过长期水平（通常将该现象称为“汇率超调”）。在经过一段时间的调整后，长期内的价格水平会缓慢上升，利率会逐渐恢复到以前的均衡水平，而汇率也会在过度贬值之后向其长期均衡水平趋近。第三章一、填空题1、汇率制度或汇率安排； 2、基本固定，规定在一定幅度之内，外汇市场供求关系；

10、 3、无独立法定货币的汇率安排，货币局汇率安排，传统钉住汇率安排，水平带内钉住汇率安排，爬行钉住汇率安排，爬行带内浮动汇率安排，不事先确定汇率轨迹的管理浮动，完全浮动汇率安排； 4、行政管理，数量管理，价格管理； 5、经济指标。二、不定项选择题1、AB；2、ABCD；3、BD；4、B；5、A；6、D；7、ABCD；8、D；9、ABC；10、ABC三、判断分析题1、 指该国同时执行两个或两个以上的汇率制度；2、 目前实行浮动汇率制度的国家大都属于管理浮动汇率制；3、 此为间接汇率管制方式；4、 5、 四、名词解释略，见教材。五、简答题1、汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本

11、方式所作的一系列安排或规定。基本类别可三种：固定汇率制度、浮动汇率制度、管理浮动汇率制度。2、按照政府是否对市场汇率进行干预，可将浮动汇率制分为自由浮动和管理浮动。3、浮动汇率制对经济影响分有利影响和不利影响：（1）有利影响：自动调节国际收支；防止外汇储备大量流失；保证一国货币政策的独立性；缓解国际游资的冲击；避免国际性的通货膨胀传播。（2）不利影响：不利于国际贸易和国际投资；助长投机，加剧动荡；具有通货膨胀倾向；可能导致竞争性货币贬值；国际协调困难，对发展中国家不利；4、外汇管理，是指一国为了平衡国际收支、维持汇率稳定以及集中外汇资金，通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入和支出、外汇汇

12、率、外汇市场以及外汇资金来源与运用所进行的干预和控制。外汇管理主要目标是维持本国国际收支的平衡，保持汇率的有秩序的安排，维持金融的稳定，抑制通货膨胀，提高本国在国际市场上的竞争能力和促进本国经济的发展。5、外汇管制的方法与措施包括：对外汇资金收入的管制；对外汇资金运用的管制；对货币兑换的管制；对黄金、现钞输出输入的管制；对汇率的管制。6、各国中央银行建立外汇平准基金或外汇稳定基金进行公开市场操作，即利用基金进入外汇市场买卖外汇、本币或黄金，从而影响或调节外汇供求。第四章一、填空题1、外汇批发市场；2、伦敦外汇市场；3、标准交割日交割；4、套汇交易，低买高卖；5、看跌期权，协定价格；二、不定项选

13、择题1、C ；2、A ；3、 AB；4、D； 5、ABC；6、ABD；7、ABCD；8、AB 9、AD；10、 A三、判断分析题1、2、 3、 银行同业间即期外汇交易的交割日包括三种类型：1当日交割2次日交割3标准交割日交割4、5、 外汇期权就其内容看，可分为买方期权和卖方期权，买方期权也叫看涨期权，卖方期权又称看跌期权。四、名词解释略，参见教材。五、简答题 1、外汇市场的特点是：(1)全天交易，交易时间长；(2)交易方便，成交量巨大；(3)保证金制度，交易成本低；(4)双向交易，操作方向多；(5)全球市场，政策干预低。其构成主要包括：(1)外汇银行；(2)外汇经纪人；(3)非金融机构和个人；

14、(4)中央银行。 2、(1)即期外汇交易；(2)远期外汇交易；(3)掉期交易；(4)套汇交易；(5)套利交易；(6)外汇期货交易；(7)外汇期权交易。 3、即期外汇交易，又称现汇交易，是指外汇交易双方以即时外汇市场的价格成交，并在合同签订后的两个营业日内进行交割的外汇交易。 交易方式分为：当日交割；次日交割；标准交割日交割。 4、远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇买卖双方先签订合同，规定交易的币种、金额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间按照合同规定进行交割的一种外汇方式。 作用：(1)进行套期保值，避免外汇风险； (2)调整银行的外汇头寸；(3)进行外汇投机，牟取暴利；(4

15、)可作为中央银行的政策工具。5、套汇交易是指套汇者在不同交割期限、不同外汇市场利用汇率上的差异进行外汇买卖，以防范汇率风险和牟取差价利润的行为。其核心就是做到低买高卖（亦称贱买贵卖），赚取汇率差价。套汇交易分为时间套汇和地点套汇，其中地点套汇又可以分为直接套汇和间接套汇。6、套利交易也称利息套汇，是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率较低的国家或地区转移至利率较高的国家或地区，从中获取利息差额收益的一种行为。分为抵补套利和非抵补套利。7、掉期外汇交易是指货币、金额相同但方向相反，交割期不同的两笔或两笔以上的外汇交易相结合。特点：(1)外汇的买进与卖出是有意识同时进行的；(2)

16、买进与卖出的外汇是同一种货币，而且金额相等；(3)买卖外汇的交割期限不相同；(4)掉期交易主要在银行同业之间进行，某些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动。8、外汇期货交易，是指交易双方按照合同规定在将来某一指定时间以既定汇率交割标准数量外汇的外汇交易。其特点主要有：(1)交易合约标准化；(2)交易以美元报价；(3)最小价格波动和最高限价；(4)实行保证金制度；(5)每日清算制度。9、外汇期权交易按买进或卖出的性质分类，可分为看涨期权和看跌期权。看涨期权当协议价格低于市场价格时，买方行权，按协议价格购买外汇，降低成本获利；看跌期权当当协议价格高于市场价格时，买方行权，按协议价格卖出外汇，获得更

17、高收益。10、两者区别主要体现在：(1)买卖双方权利义务不同；(2)交易内容不同；(3)交割价格不同；(4)保证金的规定不同；(5)价格风险不同；(6)获利机会不同；(7)交割方式不同；(8)标的物交割价格的决定不同；(9)合约种类数不同。第五章一、填空题1、广义，狭义；2、外币，时间；3、一般管理，综合管理；4、“收硬付软”；5、BSI法，LSI法；二、不定项选择题1、B；2、B；3、A；4、B；5、C，A； 6、AD；7、BD；8、AD；9、ABC；10、AB三、判断分析题1、 外汇风险是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化，给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益

18、)和负债(债务、义务)带来损益的可能性。2、 交易风险是指在以外币计价的交易活动中，由于该种货币与本国货币的汇率发生变化而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。3、4、 出口选硬币（汇率呈上升趋势的货币）作为计价货币，进口选软币（汇率呈下降趋势的货币）作为计价货币。5、 外汇风险的一般管理方法，是单一种类的外汇风险防范措施，有的只能消除时间风险，或消除价值风险。四、名词解释略，参见教材。五、简答题1、外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化，给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益)和负债(债务、义务)带来损益的可能性。外汇风险的构成要素一般包括：

19、外币和时间。外汇交易者面临的风险基本可以分为三类：会计风险、交易风险及经济风险。2、外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。管理原则包括（1）保证宏观经济原则；（2）分类防范原则；（3）稳妥防范原则。外汇风险管理的策略包括（1）资产保值策略；（2）资产增值策略；（3）管理成本最小化策略。3、外汇风险的一般管理方法包括：（1）选好或搭配好计价货币；（2）平衡抵消法避险 ；（3）利用国际信贷；（4）运用系列保值法；（5）利用各种外汇交

20、易；（6）其他防范技术。外汇风险的一般管理方法，是单一种类的外汇风险防范措施，有的只能消除时间风险，不能消除价值风险，如提前或推迟收付法；有的既能消除时间风险，又能消除价值风险，如远期合同法。因此，将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。4、平衡法与组对法的不同体现在三方面：（1）币种不同：平衡法是两笔相同货币交易对冲,而组对法是两笔不同货币交易对冲。（2）风险程度不同：平衡法风险很低，而组队法组对货币选择不准就有外汇损失的可能。（3）操作特点不同：组对法比较灵活，易于运用，平衡法则有较大局限性。5、当预测结算货币有贬值趋势时，

21、出口商应尽量提早收款或采取以预付款方式交易，而进口商应尽量推迟付款或以延期付款方式交易；反之，出口商则应尽量推迟收款，或允许进口商延期付款，进口商应尽量提前付款或预付货款。 6、BSI法， 即借款-即期合同-投资法(Borrow-Spot-Investment), 是指具有外汇应收账款或应付账款的企业综合使用借款、即期合同与投资来消除外汇风险的方法。（1）为防止应收账款的计价外汇贬值，首先从银行借入与应收外汇等值的外币，借款期限到收汇日；同时，通过即期交易，把外币兑换成本币；然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来补贴借款利息和其他费用。届时应收账款到期，就以外汇货款归还银行贷款。在签订贸

22、易合同后，进口商先从银行借入购买应付外币所需的本币，同时在即期外汇市场用本币购进未来结算所需的外币，然后将这笔外币投资，投资期限与付款期限相同。付款到期时，企业收回外币投资，并支付货款。（2）为了防止应付账款的计价外汇升值，首先与出口商签订进货合同，明确结算付款所需用的币种、金额和日期；同时，向银行借入与应付外汇账款币种相同、金额相等、时间一致的本币贷款，将应付外汇账款的时间风险转移到办汇日；然后，在外汇市场上进行即期交易，将本币卖出，兑换成将来付款时所用的外币币种，消除外币升值、本币贬值的价值风险；接着，将兑换的外币进行投资；最后，应付外汇账款到期时，外汇投资也到期，用收回的投资支付应付外汇

23、账款。7、LSI法，即提前收付一即期合同一投资法（LeadSpotInvestment），是指具有应收账款或应付账款的企业，在征得债务方或债权方的同意后，综合运用提前或延期收付货款、即期外汇合同和投资来消除外汇风险的办法。（1）为了防止应收账款的计价外汇贬值，有应收账款企业承诺给予进口商以一定折扣并征得对方同意后，让进口商提前支付货款，以消除时间风险；并通过银行签订即期合同，将收取的外币兑换成本币，从而消除价值风险；最后，将换回的本币进行投资，所获得的收益用以抵补因提前收汇造成的折扣损失。 （2）为了防止应付账款的计价外汇升值，进口商先从银行借入与外币金额相同的本币贷款，以消除时间风险；其次，

24、将借入的本币通过即期合同兑换成外币，以消除汇率变动引起的价值风险；最后，用兑换的外币提前支付给出口商，并得到一定数额的折扣，其所获得的折扣可完全或部分抵补借款利息的损失。8、远期合同法是指具有外汇债权或债务的公司与银行签定卖出或买进远期外汇的合同，以消除外汇风险的方法。它可以通过合同的签订把时间结构从未来转移到现在，并在规定的时间内实现本币与外币的对冲，因此，远期合同法既可消除时间风险也可消除价值风险。（1）为了防止应收账款的计价外汇贬值，出口商在与进口商签订商品合同的同时，与外汇银行签订售出外汇的远期合同，金额、币种、时间都与应收的外汇货款相同。等未来收到外汇货款后，按合同的既定价格与银行交

25、割，获得本币，这样一来既消除了价值风险也消除了时间风险。（2）为了防止应付账款的计价外汇升值，进口商在与出口商签订商品合同的同时，与外汇银行签订购买外汇的远期合同，金额、币种、时间都与应付的外汇货款相同。等未来付款到期时，按合同的既定价格与银行交割，获得外币，这样一来既消除了价值风险也消除了时间风险。9、利用合同条款规避企业外汇风险的措施主要包括：一是选择合同期限法。对于目前存在的人民币的升值预期，进口付汇企业签定时间较长的合约比较有利，而对出口收汇企业而言则时间较短的合约相对有利。企业在签订涉外贸易合约时，应尽可能地将收汇时间提前；同时确定收汇金额和收汇日期，并在合同中加入汇率风险条款。二是

26、选择合同货币法。在外贸合同远期收付汇中，争取收汇用硬币，付汇用软币。三是价格调整法。如在进口时使用硬币作为计价和支付货币，可在确定价格时将进口价格相应压低；相反，如在出口时使用软币作为计价和支付货币，则在确定价格时可以将出口价格相应提高，把汇差损失分摊到价格中去。这一办法通常较多适用于成交后进口付汇或出口收汇间隔时期较短的交易。四是加列复合货币保值条款法。应用传统的商业法规避外汇交易风险，是以合同双方的实力、对软硬币的判断为前提，因而很容易引起争执，影响交易进展；而且，一旦国际局势发生骤然变动，对软硬币走势的判断发生误差，就将形成企业难以承担的损失。因此，可采用多种货币对合同计价货币保值，以求

27、减少合同计价货币价值的波动幅度。 第六章一、填空题1、支付和结算，流通，信用；2、预付货款或前TT，货到付款或后TT；3、委托人，托收行，代收行，付款人；4、信用证(LC)或信用状；5、记名提单、不记名提单、指示提单6、短期国际贸易融资，中长期国际贸易融资二、不定项选择题1、ABCD；2、B；3、B；4、ACD；5、B；6、ACD；7、ABCD；8、ABD；9、ABCD；10、A三、判断分析题1、 此为电汇的特点，而不是票汇的特点。2、 跟单托收是由卖方开具托收汇票。3、 4、5、四、名词解释略，见教材。五、简答题1、票据是由债务人按期无条件支付一定金额，并且可以流通转让的有价证券。其性质主要

28、包括：设权性；要式性；无因性；流通转让性；文义性；返还性。票据的功能主要包括：支付和结算功能；流通功能；信用功能。2、汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。其种类主要有：按出票人不同划分，汇票可分为银行汇票和商业汇票；按付款时间不同，可分为即期汇票和远期汇票；根据承兑人不同，可以分为银行承兑汇票和商业承兑汇票；根据汇票是否附有货运单据，可分为跟单汇票和光票。3、汇款结算方式，由于使用的结算工具不同，可以分为电汇、信汇和票汇三种。（1）电汇是汇款人委托银行以电报、电传或环球银行同业金融电讯协会方式指示收款人所在地某一银行作为汇入行，解付

29、一定金额给收款人的汇款方式。其基本流程包括：汇款人填具电汇申请书递交给汇出行，并向其交款付费；汇出行接受申请，将电汇回执交给汇款人；汇出行根据电汇申请人的指示，用电传或SWIFT方式向国外代理行发出汇款委托书；汇入行收到国外用电传或SWIFT发来的汇款委托书，核对密押无误后缮制电汇通知书，通知收款人取款；收款人持通知书及其它有效证件去取款，并在收款人收据上签字；汇入行借讫汇出行账户，取出头寸，解付汇款给收款人；汇入行将付讫借记通知书邮寄给汇出行；汇出行与汇入行之间如无直接账户关系，还须进行头寸清算（汇款解付途径见头寸清算部分）。（2）信汇是汇出行应汇款人要求，用航邮信函通知汇入行向收款人付款的

30、方式。其基本流程为：汇款人或债务人填写信汇申请书连同汇款一起交给汇出行；汇出行接受客户申请，并给予客户一张信汇回执；汇出行航邮信汇委托书 通知 国外代理行(汇入行)，委托书上记载汇款人、收款人、金额等内容。汇出行与汇入行如事前没有约定时，委托书上还要交待清楚资金是如何转移给国外代理行的，这种说明称为“偿付指示”；汇入行接到信汇委托书后，向收款人发出汇款通知书，通知其前来取款；收款人凭有效证件前来取款，汇入行核对无误后付款；收款人收款并在收款收据上签字；汇入行向汇出行发出付讫借记通知书；汇出行与汇入行相互如不是帐户行，则还需进行头寸清算。（3）票汇是汇款人向本地银行购买银行汇票，自行寄给收款人，

31、收款人凭以向汇票上指定的银行取款的汇款方式。其基本流程为：债务人或汇款人填写票汇申请书，并交款付费给银行；汇出行开立银行即期汇票交给汇款人；汇款人自行邮寄汇票给收款人或亲自携带汇票出国；汇出行开立汇票后，将汇款通知书(票根)邮寄给国外代理行；收款人持汇票向汇入行取款；汇入行验核汇票与票根无误后，解付票款给收款人；汇入行把付讫借记通知书寄给汇出行；如汇出行与汇入行没有直接帐户关系，则还须进行头寸清算。4、托收结算方式根据票据是否附有货运单据，分为：光票托收，即金融单据不附带商业单据的托收，即提交金融单据，委托银行代为收款；跟单托收，即附有商业单据的托收。在跟单托收的情况下，按照向进口商交单条件的

32、不同，可分为付款交单和承兑交单。跟单托收的基本业务流程参见图9-1。5、信用证的内容是根据不同交易的需要而确定的，各国开证行使用的格式也不尽相同，但基本内容大致相同，主要包括以下几个方面：（1）基本条款：信用证本身的说明；信用证的当事人；信用证金额和汇票条款；（2）装运和保险条款；（3）商品条款；（4）单据条款；（5）其他条款：开证行对通知行的指示；开证行对议付行或付款行的指示；特别条款；国际商会UCP的适用条款；开证行授权签字或电讯密押。根据UCP500的规定，信用证业务的性质可概括为以下三点：开证行负第一性付款责任；信用证是一份独立、自足的文件；信用证业务是纯单据业务。信用证主要种类：根据

33、信用证付款是否要求附有货运单据，信用证可分为跟单信用证和光票信用证；根据开证行承担的责任不同，信用证可分为不可撤销信用证和可撤销信用证；根据是否有另一家银行对之加以保兑，不可撤销信用证又可分为保兑和不保兑信用证；按受益人是否有权将信用证的使用权转让给他人，信用证可分为可转让信用证和不可转让信用证；按兑付方式的不同，信用证还可以分为即期付款信用证、延期付款信用证、承兑信用证和议付信用证；背对背信用证；对开信用证；预支信用证；循环信用证。6、商业发票是卖方在装运货物后开立的凭以向买方索取货款的价目清单和总说明，是出口交易中最重要的单据之一。发票由出口企业自行拟制，国际上对商业发票的内容与格式并没有

34、统一的规定，但其内容大致相同。通常而言，商业发票的内容可以分为首文、本文和结文三个部分。商业发票的作用：（1）商业发票是出口商履约的证明文件；（2）商业发票可作为进口商报关纳税的依据；（3）商业发票可作为进出口商记账的原始凭证；（4）在不用汇票的情况下，发票可以代替汇票作为付款依据。7、海上保险单据根据其表现形式不同，常分为：（1）保险单俗称“大保单”，是保险人与被保险人之间建立保险契约关系的正式凭证，是海上保险单据中最有代表性、承保形式最完整的一种；（2）保险证明书俗称“小保单”，是一种简化保险单，同正式保险单具有同样的效力；（3）预约保险单和保险声明书；（4）联合凭证亦称“联合发票”，是将

35、发票和保险单相结合的最简单的保险单据，此凭证仅适用于对港、澳地区中资银行的信用证项下的出口业务且不能转让。8、国际保理业务包括以下基本内容：(1)贸易融资；(2)信用销售控制；(3)销售分户账管理；(4)催收账款；(5)坏账担保。9、中长期贸易融资的主要方式包括出口信贷（买方信贷、卖方信贷）、福费廷业务等。第七章一、填空题1、有形市场，无形市场，有形市场； 2、国际货币市场，1年；3、银行中长期信贷市场，国际债券市场，国际股票市场，国际证券市场；4、欧洲货币市场，境外美元； 5、伦敦，纽约，东京；6、外汇银行、外汇经纪人、非金融机构和个人、中央银行二、不定项选择题1、A；2、A；3、AC ；4

36、、ABD；5、D；6、ABCD ；7、ABCD；8、CD；9、ABCD；10、ABC三、判断分析题1、 是指在货币发行国境外流通的货币。2、 外国债券指借款人在其本国以外的某一个国家发行的、以发行地所在国的货币为面值的债券。3、 4、 是指能够交易各种境外货币，既不受货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场5、 四、名词解释略，参见教材。五、简答题1、国际金融市场是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所，由一切经营国际货币业务的金融机构所组成。广义国际金融市场是指在国际范围内进国际金融业务活动的场所或领域，不同的国际金融业务活动分别形成了国际资本市场

37、、国际货币市场、外汇市场、黄金市场和金融衍生工具市场；狭义的国际金融市场是指在国际间经营借贷资本进行国际借贷活动的场所，包括长期和短期资金市场。国际金融市场包括有形市场和无形市场。有形市场作为国际性金融资产交易的场所，往往是国际性金融机构聚集的城市或地区，也称为国际金融中心。无形市场由各国经营国际金融业务的机构，如银行、非银行金融机构或跨国公司构成，在国际金融市场中占有越来越重要的地位。2、(1)提供融通资金，促进资源合理配置； (2)有利于调节各国的国际收支； (3)推动国际贸易和国际投资的发展； (4)促进金融业的国际化3、新型的国际金融市场又称离岸金融市场或境外市场，是指非居民的境外货币

38、存贷市场。具有如下特点：(1) 交易的货币是市场所在国之外的货币，其种类包括主要可自由兑换货币；(2) 市场参与者是市场所在国的非居民，即交易在外国贷款人和外国借款人之间进行；(3) 资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束。4、(1)银行短期信贷业务； (2)短期证券市场业务； (3)票据贴现业务5、一般来说，银团贷款金额大、期限长，贷款条件较优惠，既能保障项目资金的及时到位，又能降低建设单位的融资成本，是重大基础设施或大型工业项目建设融资的主要方式。辛迪加贷款主要是出于追求利息回报，由于通常数额巨大、期限较长（可达10年、20年之久），需要有可靠的担保，且一般由政府担保。辛迪

39、加贷款的成本较高，利率是在伦敦银行同业拆借利率上加一定加息率，而且借款人还需承担其他借款费用。 6、国际股票市场的发展趋势主要有：(1)全球股市规模不断扩大，新兴股票市场崛起；(2)国际股票市场上创新工具与创新技术不断涌现；(3)国际股票市场波动频繁，风险不断增大。 7、欧洲货币亦称境外货币，是指在货币发行国境外流通的货币。最早出现的欧洲货币是欧洲美元，以后逐渐出现了欧洲英镑、欧洲日元等。欧洲货币市场亦称离岸金融市场，是指能够交易各种境外货币，既不受货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。特点：(1) 市场范围广阔，不受地理限制；(2)交易品种繁多，规模庞大；(3)经济

40、环境高度自由；(4)市场的利率体系独特。8、积极作用：(1)欧洲货币市场作为国际资本转移的重要渠道，最大限度地解决了国际资金供需矛盾，促进了经济、生产、市场、金融的国际化； (2)欧洲货币市场解决了某些国家国际支付手段不足的困难，在一定程度上缓解了国际收支失衡的问题；(3)欧洲货币市场推动了世界经济和国际贸易的发展；(4)欧洲货币市场促进了全球经济一体化的进程。消极作用：(1)欧洲货币市场由于金融管制松弛，因此对国际政治、经济动态的反应异常敏感，巨额的资金在不同金融中心之间，以及不同货币之间频繁地进行套汇套利交易，使大规模的资金在几种货币之间频繁移动，从而导致汇率的剧烈波动，甚至一些银行因此而

41、倒闭破产，引起国际金融市场的动荡；(2)欧洲货币市场在一定程度上削弱了各国国内宏观经济政策的效果；(3)由于欧洲货币市场的借贷活动使一国的闲散资金变成了另一国的货币供应，使市场的信用基础扩大。通过欧洲货币市场，一国的通货膨胀或经济衰退可能迅速波及其他国家，最终成为世界性的经济衰退。第八章一、填空题1、短期资本流动，长期资本流动；2、流出，流入；3、垄断优势说，国际生产的内在说，产品周期论，技术周期论；4、新产品阶段，成熟的产品阶段，标准化阶段；5、资本管理，外债管理。二、不定项选择题1、ABC； 2、ABC；3、BD； 4、C； 5、AC；6、ABCD；7、AD； 8、ABCD；9、BD；10

42、、BCD三、判断分析题1、 偿债率指当年外债还本付息额与当年商品劳务出口总额的比率。2、 影响既有好的一面，也有不好的一面。3、 4、 长期资本输出包括货币资本输出和实物资本输出。5、 当一国无力偿还外债时，可以与债权人协商要求将债务重新安排。四、名词解释略，见教材。五、简答题1、资本在国际间流动的根本原因是各国的资本收益率不同，资本会从低收益率的国家向高收益率的国家转移。具体而言，可以从资本的输出与输入两方面加以分析。从资本的输出方面：利润驱动、规避风险、国际恶性投机；从资本的输入方面：弥补国际收支逆差、利用外资策略的实施、引进国外先进技术。2、根据期限不同，可以将国际资本流动分为短期资本流

43、动和长期资本流动。短期资本流动是指期限在一年及一年以下的资本的流入和流出，具有复杂性、投机性和市场性等特点。短期资本流动主要有以下形式：贸易性资本流动、金融性资本流动、保值性资本流动、投机性资本流动。长期资本流动指期限在一年以上的资本的流入和流出，主要包括国际直接投资，一年期以上的国际证券投资和中长期国际贷款。包括：国际直接投资、长期国际证券投资、中长期国际贷款。3、国际资本流动对一国的影响包括对资本输出国及资本输入国的影响。国际资本流动对资本输出国的影响对外进行资本输出能够展示资本输出国的经济实力，扩大其国际影响力。其中积极影响包括：第一，促进资本输出国商品出口；第二，有利于资本输出国扩大产

44、品市场。消极影响包括：首先，对外投资会减少资本输出国的国内投资和就业机会，影响其国内的经济发展和市场稳定；第二，有可能使资本输出国产生更多的国际竞争对手，影响其产品市场的进一步扩大；最后，被投资国经济环境的变化使资本输出国面临投入资本遭受损失的风险。国际资本流动对资本输入国的影响吸引外资能够促进资本输入国的经济发展和技术进步。其积极影响有如下几个方面。第一，资本输入能够缓解国际收支逆差。第二，可以引进先进技术。第三，能够缓解资金短缺。最后，促进就业。消极影响包括：首先，过多的引入外资会冲击本国产业，抢占本国市场。第二，资本输入国如果过多进行国际贷款或发行国际债券，会使本国陷入债务危机。4、答案

45、要点：联系：(1)研究的主体都是跨国公司。(2)研究的对象都是国际直接投资。(3)研究的角度均区别于传统的利润差异。区别：研究的侧重点不同，三种理论各有侧重，分别立足于产业组织理论、国际投资条件、金融三个角度。5、从公司角度出发的国际资本投资理论即以产业组织理论为基础的投资理论。该理论体系包括以下内容。(1)垄断优势说垄断优势说(Theory of Monopolistic Advantage)是最早研究国际直接投资的独立理论。该理论认为，市场不完全竞争是跨国公司进行直接投资的根本原因，而垄断优势是企业对外直接投资的决定因素。(2)国际生产的内在说国际生产的内在说又称市场内部化理论(Theor

46、y of Internalization of Market)，所谓市场内部化，主要是指把市场建立在公司内部，以公司内部市场取代公司外部市场。该理论认为，由于外部市场的不完全性，使得国际贸易与投资不能顺利进行，于是跨国企业通过直接投资来开辟内在性的渠道。通过市场的内部化，跨国公司可以在全球范围内组织生产，实现生产要素在世界经济中的最优配置。(3)产品周期论产品周期论(Theory of Product Cycle)实际上是从时间顺序的角度，说明产品技术垄断优势变化对国际直接投资所起的作用，将跨国公司垄断优势的分析动态化。产品周期一般包括三个阶段：新产品阶段、成熟的产品阶段、标准化阶段。(4)技

47、术周期说技术周期说从技术、信息寻租的角度提出了与维农理论相似的“技术周期说”(Theory of Technology Cycle)。该理论认为，企业花费巨资创造出技术和信息，是希望通过这些技术和信息来获得垄断性租金。企业会在获得国内的专利保护的同时，将资本输往能够提供额外专利保护的国家。因此，跨国公司会专门生产适于公司内部转移的复杂技术信息，以保证自己获得应有的租金。同时，在新产品大量生产之后，原有的技术会变得越来越不重要。6、1966年，美国经济学家钱纳里及斯特劳特，以凯恩斯宏观经济方程式为基础提出了著名的“两缺口”模型（two-gap model），指出发展中国家的经济主要受三种因素的制约：一是储蓄约束，即国内储蓄水平低，不足以支持国内投资需求扩大；二是外汇约束，即有限的外汇收入不足以支付发展所需要的商品进口；三是吸收能力约束，即由于缺乏必需的技术和管理，无法有效运用外资