科创基金深度报告：业绩改善明显主被动产品配置价值提升.docx

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1、内容目录1科创板基本情况41.1 科创板大事记4科创板公司区域分布、行业分布均相对集中 41.2 科创板开板以来迅速扩容，中小盘风格明显 5科创板今年以来交投活跃度提升62科创50指数跟踪7科创50指数基日以来收益率34.5%72.1 科创50指数行业分布集中，硬科技特色明显 7科创50指数估值性价比有所提升93主动型科创主题基金的品种选择11重点品种：南方科技创新A （007340.0F） 133.1.1 产品基本情况分析13基金经理分析143.2 重点品种：汇添富科技创新A （007355.0F） 14产品基本情况分析143.2.1 基金经理分析154被动指数型科创主题基金的品种选择164

2、.1 重点品种：华夏上证科创板50ETF （588000.0F） 16产品基本情况分析174.1.1 基金经理分析185风险提示19图表目录图1：科创板公司区域分布占比（申报口径）5图2：科创板公司的行业权重分布5图3：科创板（已上市）总市值及流通市值变化5图4：科创板公司市值分布情况6图5：年初以来科创板与全A成交额情况（周频）6图6：年初以来科创板与全A换手率情况（周频）7图7：科创50指数基日以来月度收益情况 7图8：科创50指数行业分布情况 8图9：科创50指数市盈率（-1TM）（周频）9图10：科创50指数市净率（周频）10图11：科创50、创业板50、中证500不同时点动态PE比照

3、 10图12：南方科技创新A规模变化（亿元）13图13：南方科技创新A分阶段表现13图14：南方科技创新A和其基准区间因子敏感度 13图15：南方科技创新A区间收益和风险分解13图16：汇添富科技创新A规模变化（亿元）15图17：汇添富科技创新A分阶段表现15图18：汇添富科技创新A与其基准区间因子敏感度 152020Q433.0039.0835.778.512021Q167.5285.42-29.66-18.40资料来源：wind、财信证券根据wind 一致预测数据，科创50指数2021/2022/2023年归母净利润增速分别是 66.3/37.5/23.3%。对应PE分别是72.9/53.

4、0/43.0X。中期来看，科创板高估值将得到消化， 配置性价比提升。表6 ：科创50指数Mnd一致盈利预测分类2020A2021E2022E2023E营收yoy (%)58.0676.7329.6922.33归母净利润（%）68.8366.2937.4923.26EPSyoy (%)10.3644.7040.2323.83PE-TTM (倍)79.1872.9453.0543.04资料来源：wind.财信证券（数据提取日：20210806）3主动型科创主题基金的品种选择为更好的梳理主动型科创板主题基金，我们通过以下步骤筛选得到主动管理型科创 主动基金池（简称：主动池）。筛选步骤：1、名称中含“

5、科创”、“科技创新”且投资类型为普通股票型、偏股混合型和灵活配 置型的主代码基金；2）基金的全部持仓中包含科创板股票的基金。截至2021年8月5日，我们通过以上规那么在全市场筛选出主动管理型科创主题基金 共60只（剔除C份额基金），规模合计约为749.8亿元，全市场占比约为0.32%,较第一 批科创基金成立以来市占率提升约0.26%。从投资类型来看，偏股混合型37只，占比约 62%,灵活配置型23只，占比约38%。从基金运作方式来看，开放式运作的39只，占 比约65%,封闭式运作的21只，占比约35%。表7 :主动型科技板主题基金代码简称基金成立日基金经理代码简称基金成立日基金经理007346

6、.0F易方达科技创新2019/4/29刘武009025.0F海富通科技创新A2020/3/10吕越超007340.0F南方科技创新A2019/5/6茅炜，王博50I095SH中银证券科技创新3年封闭运作2020/3/12张少华007355.0F汇添富科技创新A2019/5/6刘江，马翔008657.0F景顺长城科技创新2020/3/18詹成007349.0F华夏科技创新A2019/5/6周克平501096SH国联安科技创新3年封闭运作2020/3/20潘明007353.0F工银科技创新3年2019/5/6胡志利，袁芳50I098SH建信科技创新3年封闭运作2020/3/26黄斐玉，姚锦，姜锋0

7、07345.0F富国科技创新2019/5/6李元博501097SH国寿安保科技创新3年封闭运作2020/3/26吴坚007343.0F嘉实科技创新2019/5/7王贵重，张丹华501099SH平安科技创新3年封闭运作2020/4/10张俊生，李化松翟森501076SH鹏华科创主题3年封闭运作2019/6/10金笑非，李君，李韵怡00905 7.0F博时科技创新A2020/4/15曾鹏，赵易，肖瑞瑾50I073SH华安科创主题3年2019/6/1 1朱才敏，李欣胡宜斌，郑008988.0F大成科技创新A2020/4/29谢家乐，郭玮羚如熙,谢昌旭501078SH广发科创主题3年封闭运作2019/

8、6/1 1李巍501200SH民生加银科技创新3年封闭运作2020/5/15孙伟,王晓岩501077SH富国科创主题3年2019/6/1 1李元博，俞晓斌009364.0F工银科技创新6个月A2020/5/20赵禧501075SH万家科创主题3年A2019/6/12李文宾00943 7.OF信达澳银科技创新一年定开A2020/5/29冯明远50I082SH博时科创主题3年封闭运作2019/6/27黄继晨，曾鹏，肖瑞瑾00904 8.OF浦银安盛科技创新2020/6/1褚艳辉501081SH中欧科创主题3年封闭运作2019/6/28张跃鹏，王培，邵洁009598.0F景顺长城科技创新三年定开20

9、20/6/30詹成501083SH银华科创主题3年封闭运作2019/7/5唐能0089830F财通科技创新A2020/7/7金梓才501080SH中金科创主题3年封闭运作2019/7/1 1丁杨009447.0F财通资管科技创新一年定开2020/7/10姜永明50I0855H财通科创主题3年封闭运作2019/7/1 1金梓才009663.0F华泰紫金科创3年封闭运作A2020/7/17俞天甲，刘瑞501079SH大成科创主题3年封闭运作2019/7/18谢家乐501201SH红十.创新科技创新3年封闭运作2020/7/23朱然008638.0F广发科技创新2019/12/25吴远怡506002

10、.0F易方达科创板两年定开2020/7/28郑希008633.0F万家科技创新A2020/1/7黄兴亮506000.0F南方科创板3年定开2020/7/28王博，茅炜0088 II.OF鹏华科技创新2020/1/15梁浩，柳黎506006.0F汇添富科创板2年定开2020/7/28马翔00867 LOF银华科技创新2020/1/16唐能506003.0F富国科创板两年定开2020/7/29李元博008734.0F交银科锐科技创新2020/1/20田成龙506005.0F博时科创板三年定开2020/7/29肖瑞瑾008640.0F方正富邦科技创新A2020/1/21李长桥，吴昊506001.OF

11、万家科创板2年定开2020/8/3李文宾008655.0F招商科技创新A2020/2/12张林009411.OF中银科技创新一年定开2020/8/5王帅008962.0F建信科技创新A2020/2/17邵卓009490.0F泰康科技创新一年定开2020/9/10金宏伟008980.0F中邮科技创新精选A2020/2/27国晓雯009789.0F富安达科技创新2020/9/18吴战峰009008.0F平安科技创新A2020/3/6李化松，张俊生009353.0F浙商科技创新个月滚动持有A2020/9/29查晓磊008961.OF华商科技创新2020/3/6童立00943 2.OF德邦科技创新一年

12、定开A2020/11/24吴昊，黎莹008635.0F华安科技创新2020/3/6李欣009366.0F浦银安盛科技创新一年定开A2020/12/14褚艳辉资料来源：wind,财信证券（数据提取日：20210805）近1年，主动池复权单位净值增长率中位值约为28.6%,年化波动率中位值约为24.4%, 最大回撤中位值约为-20.8%。首批科创主动权益类基金共7只，截至2021年7月25日， 所有基金已实现净值翻倍，最高已翻两倍。下表为自成立以来业绩前十的科创品种业绩 情况：表8 ：科创板主动品种业绩前十代码简称基金成立日成立以来复权单位净值 增长率（）近1年年化 波动率（）近1年最大回撤 （%

13、）007346.0F易方达科技创新混合2019/4/29188.9226.83-20.32007340.0F南方科技创新混合A2019/5/6227.3225.84-21.45007355.0F汇添富科技创新混合A2019/5/6153.0426.05-22.50007349.0F华夏科技创新混合A2019/5/6160.7226.40-21.41007345.0F富国科技创新灵活配置混合2019/5/6148.1423.93-21.33007343.0F嘉实科技创新混合2019/5/7166.9626.38-21.73501078.SH科创配置LOF2019/6/1 1167.9825.52

14、-23.00501077.SH科创富国2019/6/11167.1027.08-22.59501079.SH科创大成2019/7/18163.5925.78-21.81008640.0F方正富邦科技创新A2020/1/21157.9334.48-26.56资料来源：卬历d、财信证券（数据截止日：20210805；超额收益=复权单位净值增长率.业绩比拟基准增长率）综合考虑基金规模、复权单位净值增长率、超额收益、波动、回撤控制等因素，我 们筛选出两只重点关注品种，分别为南方科技创新A（ 007340. OF）和汇添富科技创新A （007355.0F ）。3重点品种：南方科技创新A （ 007340

15、.0F ）产品基本情况分析南方科技创新A,成立于2019年5月6日，总费率（持有1年）为2.05%-4.75%, 其中管理费率1.50%/年，托管费率0.25%/年，基金的业绩比拟基准为中国战略新兴产业 成分指数收益率*60%+上证国债指数收益率*30%+中证港股通综合指数收益率*10%。1）规模流动性及业绩分析：截至2021年8月初，该基金的规模约20.56亿元，超过 主动池约78%的基金。从规模增速来看,南方科技创新A自成立以来规模增速约为108%, 位列主动池第9, 2020Q4基金单季度净申购赎回率58%、表现亮眼。从业绩表现来看， 该产品自茅炜任职（2019年5月6日）以来，总回报2

16、31.50%,超越基准156.93%,是 首批科创基金中唯一一只净值增幅超100%的产品；分阶段表现来看也均跑赢基准和主动 池的中位值，有十分亮眼的超额收益。图12 ：南方科技创新A规模变化（亿元）图13 :南方科技创新A分阶段表现资料来源：卬讥、财信证券（数据提取日：20210805）南方科技创新A南方科技创新A基准主动池中位值图15 ：南方科技创新A区间收益和风险分解资料来源：皿欣/、财信证券（数据提取日：20210805）资料来源：卬泳/、财信证券（数据提取日：20210805）资料来源：w泳/、财信证券（数据提取日：20210805）2）多因子回归分析：比照来看,南方科技创新A的市场因

17、子和投资因子敏感度较高 其次是价值因子盈利因子，规模因子敏感度较低。南方科技创新A的收益贡献主要源于 特质，其次是市场和价值因子；风险贡献主要源于市场因子，其次是特质和价值因子； 主动收益和主动风险都主要源于主动特质。图14 ：南方科技创新A和其基准区间因子敏感度南方科技创新A南方科技创新A基准1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 -0.2000 -0.4000 -0.6000 -0.8000 -1.0000市场因子规模因子价值因子盈利因子投资因子3.L2基金经理分析该基金的基金经理为茅炜和王博。茅炜，上海财大保险学学士，现任南方基金权益研究部总经

18、理、基金经理。茅炜在 管产品均为主动权益类产品，投资年限5年+,目前在管产品7只，规模合计约为507.6 亿元。茅炜的风格偏成长，采用自上而下的投资方式，关注行业的景气度。近1年，茅 炜在管产品（偏股混合型）的复权单位净值增长率为21.63%,高出行业中位值（18.49%） 3.14个百分点，波动和回撤控制稍高于行业。王博，清华大学工学硕士，现任南方基金TMT研究组组长、基金经理。王博目前在 管产品3只，规模合计约为194.2亿元，投资年限1.73年。王博偏好新兴成长领域配置， 需求端包括新能源、半导体、互联网等行业，供给端包括化工、高端装备等行业，坚持 从产业趋势和长期价值出发。表9 :茅炜

19、和王博在管主要基金情况（成立一年以上）代码简称基金经理基金规模 （亿元）超额收益（pct.）复权单位净值增长率（%）年化波动率（%）最大回撤（%）005741.OF南方君信A茅炜3.8323.5627.1015.13-12.69007340.0F南方科技创新A茅炜，王博20.5619.9437.5225.84-21.45007490.0F南方信息创新A茅炜,郑晓曦41.756.164.6324.32-22.49009318.0F南方成长先锋A王博，茅炜138.6916.7122.3623.77-23.77506000.0F南方科创板3年定开王博，茅炜34.984.8822.1422.69-19

20、.29009704.0F南方景气驱动A茅炜55.54-1.171.8925.00-26.15资料来源：wind,财信证券（区间数据提取截至日为202/0805,起始日为截止日前一年；超额收益二复权单位净值 增长率-业绩比拟基准增长率）3.2重点品种：汇添富科技创新A （ 007355.0F ）3.2.1 产品基本情况分析汇添富科技创新A成立于2019年5月6日，总费率（持有1年）为2.05%-4.75%, 其中管理费率为1.50%/年，托管费率为0.25%/年，基金的业绩比拟基准为中国战略新兴 产业成分指数收益率*60%+中债综合财富指数收益率*30%+恒生指数收益率*10%。1）规模流动性及

21、业绩分析：目前基金规模约为22.79亿元，超过主动池约83%的基 金。从规模增速看，汇添富科技创新A自成立以来规模增速为130%,位列主动池第6位， 2020Q4开始连续3个季度的单季度净申购赎回率为正。从业绩表现来看，该产品自刘江 和马翔任职（2019年5月6日）以来，总回报153.04%,超越基准80.82%。分阶段表现 来看，近3个月汇添富科技创新A净值表现相对强劲。图17 ：汇添富科技创新A分阶段表现图16 ：汇添富科技创新A规模变化（亿元）资料来源：卬泳/、财信证券（数据提取日：20210805）汇添富科技创新A汇添富科技创新A基准主动池中位值资料来源：卬面/、财信证券（数据截止日：

22、20210805）2）多因子回归分析：比照来看，汇添富科技创新A的市场因子和价值因子敏感度较 高，其次是规模因子和投资因子，盈利因子敏感度较低。汇添富科技创新A的收益贡献 主要源于特质，其次是市场和价值因子；风险贡献主要源于市场因子，其次是特质和价值 因子；主动收益和主动风险都主要源于主动特质。图18 ：汇添富科技创新A与其基准区间因子敏感度图19 ：汇添富科技创新A区间收益和风险分解汇添富科技创新A汇添富科技创新A基准汇添富科技创新A汇添富科技创新A基准收益贡献风险平方贡献主动收益贡献主动风险平方贡献-0.4000-0.4000-0.6000市场因子2.0000规模因子价值因子1.80001

23、.60001.40001.20001.00000.80000.60000.40000.20000.0000|盈利因子投资因子-0.2000市场因子规模因子价值因子盈利因子投资因子特质资料来源：卬而/、财信证券（数据提取日：202/0805）资料来源：卬而/、财信证券（数据提取日：202/0805）资料来源：卬面/、财信证券（数据提取日：20210805）32.2基金经理分析该基金的基金经理为刘江和马翔。刘江，清华大学工学硕士。刘江在管产品均为混合型产品，目前在管产品10只，规 模合计约580.8亿元，投资年限6年+。刘江对新兴技术和新兴业态明锐度较高，行业配 置偏好科技、医疗板块，投资组合较为

24、分散，淡化择时专注选股。马翔，清华大学工学硕士。马翔在管产品均为主动权益类产品，目前在管产品7只， 管理规模约为209.5亿元，投资年限5年+。马翔长期从事计算机、通信、电子、新能源、 机械装备等科技创新与高端制造行业的研究与投资，投资风格偏“行业适度均衡的中小盘 成长:近1年，马翔在管产品（偏股混合型）的复权单位净值增长率为34.15%,高出行 业中位值（18.49%） 15.66个百分点，波动和回撤控制也均低于行业。表10 ：刘江和马翔在管主要基金情况（成立一年以上）资料来源：wind.财信证券（区间数据提取截至日为20210805,起始日为截止日前一年；超额收益=复权单位净值 增长率.业

25、绩比拟基准增长率）代码简称基金经理基金规模 （亿元）超额收益（pct.）复权单位净值最大回撤（%）增长率（% )001417.0F汇添富医疗服务刘江53.1623.0821.01-23.17004877.0F汇添富全球医疗人民币刘江5.94-31.71-17.10501188 .OF汇添富核心精选何旻，刘江，刘伟林，杨培182.16-4.04-0.77-9.92007355.0F汇添富科技创新A刘江，马翔22.7918.9136.48-22.50470009.0F汇添富民营活力A马翔36.224.5413.27-21.99002419. OF汇添富盈安马翔,沈假设雨3.5638.7641.85

26、-23.52009683.0F汇添富创新增长一年定开A马翔24.2529.9435.42-16.24009715.0F汇添富策略增长两年马翔14.0928.4231.90-16.76506006.0F汇添富科创版2年定开马翔40.0815.9535.46-18.354被动指数型科创主题基金的品种选择目前，全市场跟踪科创50指数的指数基金共有14只（含联接基金、C份额产品）, 规模合计约571.05亿元，较2019年规模接近翻倍，全市场占比约2.94%,提升1.38pct.o 14只被动产品中，含主代码基金6只，规模合计约为436.37亿元。表11 :科仓I50指数基金基本情况资料来源：wind

27、,财信证券（数据截止日：20210805）代码简称基金成立日基金经理基金规模 （亿元）成立以来复 权单位净值增长率（%）跟踪误差（%）年化波动（%）最大回 撒（%）偏离度 （%）588000.0F华夏上证科创板50EIF2020/9/28张弘强荣鹰201.0815.640.7921.67-18.660.13588050.0F工银上证科创板50ETF2020/9/28赵栩48.0414.500.8621.40-18.650.13588080.0F易方达上证科创板50ETF2020/9/28林伟斌，成曦113.8915.250.9621.21-18.630.11588090.0F华泰柏瑞上证科创板

28、2020/9/28柳军37.9116.090.9421.38-18.770.1250ETF588060.0F广发上证科创板50ETF2021/7/15陆志明4.303.831.107.46-2.680.40588180. OF国联安上证科创板50ETF2021/6/24章梅元，黄欣31.203.270.5919.26-5.580.22综合考虑基金规模、费率、跟踪误差、偏离度、波动及回撤控制等因素，可重点关 注华夏上证科创板50ETF （588000.0F）o4.1重点品种：华夏上证科创板50ETF （ 588000.0F ）主要看点：1）规模及流动性优势较为显著，规模为同类最大，成立以来区间日

29、均成交额高居首 位；2）产品设有联接基金一华夏上证科创板50成分ETF联接A （011612.OF）和华夏上证科创板50成分ETF联接C （011613.OF）,规模分别为16.91亿元和24.77亿元，可满 足更多投资需求；3）跟踪误差除国联安上证科创板50ETF （588180.SH,刚成立不久）外，同类最低；4）基金经理有较为丰富的被动基金管理经验，且管理产品的偏离度和跟踪误差均在 阈值之内。4.L1产品基本情况分析华夏上证科创板50ETF （588000.0F）,简称科创50ETF,系完全跟踪科创50指数 （000688.SH）的普通被动指数型基金。该基金成立于2020年9月28日，并

30、于同年11 月16日上市交易。总费率（持有1年）为1.60%,其中管理费率0.50%/年，托管费率0.10%/ 年。1规模流动性及业绩分析：截至2021年8月5日，该产品主基金管理规模约为201.08 亿元，联接基金（011612.OF、011613.OF）规模合计为41.68亿元，场内流通份额约为 122.62亿份，一直位居科创50指数基金规模的第一位，目前规模占比约46%；成立以来， 区间日均成交额约8.6亿元，总成交额在同类基金中占比约58%o综上，该产品的流动 性及规模优势较为显著。从业绩表现及跟踪误差来看，该产品自荣膺和张弘强任职（2020 年9月28日）以来，总回报15.64%，跟

31、踪误差0.79%，低于同类产品的中位值0.90%。图20 ：华夏上证科创板50ETF规模变化及占比图21 ：华夏上证科创板50ETF及其基准分阶段表现科创50ETF规模（亿元）科创50ETF规模（亿元）占比（）250.00200.00150.00100.0050.000.0060.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%科创50ETF收益率科创50ETF基准收益率资料来源：w泳/、财信证券（单位、数据截止202/0805）资料来源：小财信证券2多因子回归分析：比照来看，华夏上证科创板50ETF的投资因子和市场因子敏 感度较高，其次是价值因子和盈利因子，规模因

32、子敏感度较低。华夏上证科创板50ETF 的收益贡献主要源于市场因子，其次是特质；风险贡献主要源于市场因子和特质，其次 是投资、价值、盈利因子；主动收益和主动风险都主要源于主动特质。图22 ：华夏上证科创板50ETF与基准区间因子敏感度图23 ：华夏上证科创板50ETF区间收益和风险分解1.00000.50000.0000-0.5000-1.0000市场因子规模因子价值因子盈利因子投资因子-1.5000资料来源：而、财信证券资料来源：W泳/、财信证券基金经理分析该基金的基金经理为荣膺和张弘强。荣膺，北京大学光华管理学院会计学硕士，曾任研究开展部高级产品经理、数量投 资部经理，现任华夏基金的基金经

33、理；投资年限5年+,目前在管产品20只，管理规模 478.28亿元，管理产品均为被动指数型基金，其中包括中证500、创业板、科创板50等 宽基指数及黄金、豆粕等商品型产品，指数基金管理经验较为丰富。近1年，荣膺在管 产品（被动指数型）的跟踪误差0.22，偏离度0.08，均低于行业中位值（0.25、0.07）。张弘枝，硕士，曾任研究开展部总经理、数量投资部副总经理等，现任华夏基金数量 投资部执行总经理、基金经理；投资年限12年+,目前在管产品8只，管理规模1220.63 亿元，管理产品主要为被动指数型基金，其中包括沪深300、中证500、科创板50、恒生 等宽基指数以及新能源、医药卫生等行业主题

34、基金指数。近1年，张弘强在管产品（被 动指数型）的跟踪误差0.14，偏离度0.03，均低于行业中位值（0.25、0.07 ）。表12 :荣膺和张弘枝在管主要基金情况（成立一年以上）代码简称基金成立日基金经理基金规模 （亿元）复权单位净值增长率（%）跟踪误差（%）最大回撤（%）512990. OF华夏MSCJ中国A股国际通ETF2015/2/12荣膺7.2214.22().17-15.41512500. OF华夏中证500ETF2015/5/5荣膺39.754.570.09-9.89501050. OF华夏沪港通上证50AHA2016/10/27荣膺18.112.330.52-19.685129

35、50. OF华夏企业结构调整ETF2018/10/19荣膺70.2113.240.08-10.14159966. OF华夏创.业板低波蓝筹ETF2019/6/14荣膺8.857.22().05-21.21159967.OF华夏创业板动量成长ETF2019/6/21荣膺33.4945.520.05-27.76159985.OF华夏饲料豆粕期货ETF2019/9/24荣膺2.2727.06_-14.27159983.OF华夏粤港澳大湾区创新100ETF2020/2/25荣膺1.215.15172.04-17.89518850. OF华夏黄金ETF2020/4/13荣膺1.46-14.96-20.6

36、4510330. OF华夏沪深300ETF2012/12/25赵宗庭，张弘强289.485.180.07-17.13002837.0F华夏网购精选A2016/11/2张弘强7.2215.171.48-14.32510050. OF华夏上证50ETF2004/12/30徐猛，张弘强544.31-0.94().08-21.35()03301.OF华夏鼎融A2016/11/7张弘强1.255.820.59-3.22007994.0F 华夏中证 500 指数增强 A 2020/3/25 孙蒙，张弘强 19.3127.620.88-6.82资料来源：卬山人 财信证券（数据截止日：20210805）5风险

37、提不历史数代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；基金品种未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风 险。图19：汇添富科技创新A区间收益和风险分解 15图20：华夏上证科创板50ETF规模变化及占比17图21：华夏上证科创板50ETF及其基准分阶段表现17图22：华夏上证科创板50ETF与基准区间因子敏感度18图23：华夏上证科创板50ETF区间收益和风险分解18表1：科创板公司上市的五套标准4表2：总市值超千亿的科创板公司情况5表3：科创50指数十大权重股 8表4：科创50成立以来成分股调整情况 8表5：科创50指数估值及业

38、绩增速情况 10表6：科创50指数wind 一致盈利预测11表7：主动型科技板主题基金11表8：科创板主动品种业绩前十12表9：茅炜和王博在管主要基金情况（成立一年以上）14表10：刘江和马翔在管主要基金情况（成立一年以上）16表11：科创50指数基金基本情况16表12：荣膺和张弘强在管主要基金情况（成立一年以上）181科创板基本情况科创板大事记2018年11月，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布将在上海证 券交易所设立科创板并试点注册制。2019年1月末，证监会发布关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实 施意见，精准定位于“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重

39、大需求”，聚 焦新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源以及生物医药等高新技术产业。2019年3月初，证监会通过科创板上市公司持续监管方法（试行），公开了一系 列股票注册管理方法、监管制度、审核制度和实施规那么等，科创板制度框架确立。表1 :科创板公司上市的五套标准资料来源：wind,财信证券预计市值（人民币）上市标准利润营收现金 流研发投入产品不低于10亿元近两年净利润为正，且累计净利润不低于5000万元，或近一年净利润为正，且营收 不低于1亿元不低于15亿元近一年营收不低于2亿元，且近三年累计研发投入合计占营收的比例不低于15%不低于20亿元近一年营收不低于3亿元，且近三年现金流量净额累计

40、不低于1亿元y不低于30亿元近一年营收不低于3亿元，且近三年现金流量净额累计不低于1亿元不低于40亿元主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药 行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他企业需具备明显的技术 优势并满足相应条件2019年3月下旬，首批科创板企业申报获受理。2019年6月13日，科创板正式开板。2019年7月22日，科创板首批25家公司上市交易。2021年3月，中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年远 景目标纲要正式发布，明确了 “增强科创板硬科技特色，要畅通科技型企业国内 上市融资渠道。1.1 科创板公司区域分

41、布 行业分布均相对集中截至2021年8月5日，全市场有323家科创板公司。从申报口径来看，江苏、广东、 上海、北京、浙江五个省份/直辖市的科创板公司数量占比合计超70%o 323家科创板公 司覆盖了 15个申万一级行业，其中医药生物（20.7%）、机械设备（20.1%）和电子（14.9%） 行业公司数量占比拟高。2020年以来医药生物行业的科创板公司数量占比有相对明显的 提升，疫情扩展、疫苗行业维持高景气度有一定影响。图1:科创板公司区域分布占比（申报口径）图2 ：科创板公司的行业权重分布公司个数 占比（%）12%电子 15%医药生物机械设备,电子计算机化工电气设备其他资料来源：皿财信证券（数

42、据提取日：20210805）资料来源：卬加/、财信证券（数据提取日：20210805）L3科创板开板以来迅速扩容，中小盘风格明显2019年7月22日首批科创板公司上市交易，总市值5000余亿、流通市值不到700 亿元。两年来科创板大幅扩容，目前科创版总市值超5万亿、流通市值超1.6万亿。图3 ：科创板（已上市）总市值及流通市值变化总市值（亿元）总市值（亿元）流通市值（亿元）60,00050,00040,00020,00010,00020,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000胭出 30,000资料来源：泞沅4、贿信证券（数据截

43、止日20210805）目前，科创板里总市值超千亿的有9家公司，CR9总市值权重合计23.5%。表2 ：总市值超千亿的科创板公司情况代码简称总市值（亿元）相对发行价涨跌幅（）688981.SH中芯国际2702.71145.6688111.SH金山办公1608.89662.9688303.SH大全能源1383.50234.4688036.SH传音控股1333.60382.5688396.SH华润微1 173.03595.4688185.SH康希诺U1127.42197.1688012.SH中微公司1 126.85531.5688363.SH1043.86华熙生物688599.SH天合光能1033.19资料来源：财信证券（数据提取日：20210806）356.8521.9从目前科创板公司市值分布来看，市值300亿元以下公司数量占比