家用电器行业12月空调产业在线数据点评：出口高增30%集中度提升明显.docx

《家用电器行业12月空调产业在线数据点评：出口高增30%集中度提升明显.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《家用电器行业12月空调产业在线数据点评：出口高增30%集中度提升明显.docx（12页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、HUA AN RESEARCH行业研究正文目录1整体：出口高增30%，内销略有下滑42分公司：美的表现突出，外销持续高增62.1 内销：美的全年内销实现正增长，CR3提升明显6外销：美的外销持续高增，12月单月同增82%8投资建议：10风险提不：10敬请参阅末页重要声明及评级说明2/11证券研究报告HUA AN RESEARCH行业研究投资建议：在地产需求及装修需求延后释放的逻辑下，白电环比改善趋势明显，四季度终端销 售数据亮眼。龙头企业具有更优秀的后端组织架构及供应链，能够更好地应对疫情、原 材料涨价等挑战，把握开展机遇，叠加空调新能效标准生效，行业洗牌加剧，龙头份额 有望进一步提升，美的四

2、季度以来多品类份额提升，出口数据尤其亮丽，建议关注白电 龙头底部复苏。推荐关注白电龙头美的集团、海尔智家、格力电器。风险提不：疫情反复风险，原材料价格持续上涨风险。敬请参阅末页重要声明及评级说明 告10 / 11证券研究报HUA AN RESEARCH行业研究图表目录图表1产业在线空调产销数据一览4图表2空调月度总销量及同比4图表3空调月度内销量及同比5图表4空调月度外销量及同比5图表5格力月度内销量及同比6图表6美的月度内销量及同比6图表7海尔月度内销量及同比7图表8各公司内销市占率情况7图表9格力月度外销量及同比8图表10美的月度外销量及同比8图表11海尔月度外销量及同比9图表12各公司外

3、销市占率情况9敬请参阅末页重要声明及评级说明3/11证券研究报告HUA AN RESEARCH行业研究1整体：出口高增30%，内销略有下滑12月空调产业在线数据出炉，出口高增30%，内销略有下滑。12月当月出口销量 549万台，同增30%,外销已连续7个月实现正增长，12月增速到达年内最高值，一方 面，受海外疫情影响，外销需求持续旺盛；另一方面，大宗价格、汇率等因素也推动经 销商提前锁价备货。内销方面，12月当月内销销量606万台，同比-6%,去年春节时间 较早导致备货周期提前，整体基数偏高，叠加原材料价格上涨推动局部机型涨价预计亦 对销量有所影响。图表1产业在线空调产销数据一览资料来源：产业

4、在线，华安证券研究所12月当月112月累计单位（万台）量值同比量值同比产量1285-1%14490-5%销量11568%14146-6%出口54930%61185%内销607-6%8028-13%12月当月空调总销量1156万台，同增8.0%,全年累计总销量14146万台，同比61%。敬请参阅末页重要声明及评级说明图表2空调月度总销量及同比4/11证券研究报告HUA AN RESEARCH资料来源：产业在线，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明5/11行业研究证券研究报告HUA AN RESEARCH行业研究12月当月空调内销量607万台，同比-6.5%,全年累计销量8028万台，同比

5、12.9%o图表3空调月度内销量及同比图表3空调月度内销量及同比资料来源：产业在线，华安证券研究所12月当月空调外销量549万台，同增30.2%,全年累计销量6118万台，同增4.7%o图表4空调月度外销量及同比资料来源：产业在线，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明6/11证券研究报告HUA AN RESEARCHHUA AN RESEARCH行业研究2分公司：美的表现突出，外销持续高增2J内销：美的全年内销实现正增长，CR3提升明显内销方面，美的全年内销实现正增长。格力12月内销276万台，同比25%,全年 累计内销2963万台，同比12.4%；美的12月内销200万台，同比全年累

6、计 内销2563万台，同比+3.9%；海尔12月内销55万台，同比+1.9%,全年累计内销806 万台，同比-5.7%。图表5格力月度内销量及同比格力当月内销（万台） 一当月同比 累计同比格力当月内销（万台） 一当月同比 累计同比资料来源：产业在线，华安证券研究所图表6美的月度内销量及同比资料来源：产业在线，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明7/11证券研究报告HUA AN RESEARCH行业研究图表7海尔月度内销量及同比海尔当月内销（万台） 一当月同比 -累计同比资料来源：产业在线，华安证券研究所从竞争格局来看，12月格力、海尔市占率同比有所提升，全年累计美的市占率大幅 提升5.

7、2pct至31.9%，全年CR3同比提升6.1 pct，集中度提升明显。格力、美的、海 尔 12 月市占率分别为 45.5%、33.0%、9.1%,同比分别+1.9pct、-1.7pct、+0.7pct。格 力、美的、海尔全年累计市占率分别为36.9%、31.9%、10.0%,同比分别+0.2pct、+5.2pct、 +0.8pcto图表8各公司内销市占率情况资料来源：产业在线，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明8/11证券研究报告HUA AN RESEARCHHUA AN RESEARCH行业研究2.2外销：美的外销持续高增，12月单月同增82%外销方面，美的外销持续高增。格力12

8、月外销65万台，同比-23.5%,全年累计外 销1068万台,同比15.8%；美的12月外销218万台,同比+81.7%,全年累计外销2241 万台，同比+25.6%；海尔12月内销28万台，同比+64.7%,全年累计内销295万台, 同比+12.6%。图表9格力月度外销量及同比资料来源：产业在线，华安证券研究所资料来源：产业在线，华安证券研究所图表10美的月度外销量及同比资料来源：产业在线，华安证券研究所资料来源：产业在线，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明9/11证券研究报告HUA AN RESEARCH行业研究图表11海尔月度外销量及同比资料来源：产业在线，华安证券研究所从竞争格局来看，美的市占率大幅提升，当月、全年市占率分别同比提升11.2pct、 5.2pct，全年CR3同比提升3.4pct。格力、美的、海尔12月市占率分别为11.8%、39.7%、 5.1%,同比分别8.3pct、11.2pct、+1.1pct。格力、美的、海尔全年累计市占率分别为 17.5%、 36.6%、4.8%,同比分别-4.2pct、+6.1 pct、+0.3pcto图表12各公司外销市占率情况资料来源：产业在线，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明10/11证券研究报告