中小型电机公司筹资管理【范文】.docx
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1、泓域/中小型电机公司筹资管理中小型电机公司筹资管理目录一、 产业环境分析2二、 行业发展概况3三、 必要性分析7四、 项目基本情况8五、 决策与控制10六、 分析与考核11七、 企业财务管理体制的一般模式12八、 集权与分权的选择14九、 金融环境17十、 技术环境21十一、 股权筹资的优缺点22十二、 留存收益24十三、 认股权证26十四、 可转换债券28十五、 债务筹资的优缺点35十六、 银行借款37十七、 项目投资分析44建设投资估算表46建设期利息估算表46流动资金估算表48总投资及构成一览表49项目投资计划与资金筹措一览表50十八、 进度计划51项目实施进度计划一览表51一、 产业环
2、境分析笃定高质量发展不动摇,扎实践行新发展理念,深入推进供给侧结构性改革,全力做好“六稳”工作,采取一系列打基础、利长远,理旧账、补短板,防风险、守底线的重大举措,区域经济持续稳中有进、稳中向好,社会保持和谐稳定。初步预计,地区生产总值增长xx%以上;一般公共预算收入增长xx%;固定资产投资增长xx%以上;新增就业首次突破xx万人,城镇调查失业率低于xx%;居民人均可支配收入增长xx%;居民消费价格上涨xx%;节能减排降碳完成年度目标。今年是区域全面建成高质量小康社会和“十三五”规划的收官之年,任务十分艰巨。正处在负重前行、爬坡过坎、滚石上山的紧要关头,面临的形势依然严峻。既要正视困难迎接挑战
3、,更要保持定力增强信心。应当看到,区域协同发展重大国家战略不断为区域注入新动力,区位各方面优势正在日益彰显。经济运行持续稳中有进、稳中向好,结构不断优化,新动能不断成长,高质量发展的态势正在形成并不断巩固。应当看到,已经探索形成了一套新打法,拼质量、拼效益、拼结构、拼绿色度已成为区域上下的思想共识和行动自觉,目标更加明确,路径更加清晰,成效更加明显。随着营商环境的改善,创新创业生态不断优化,各类要素加快聚集,市场活力持续释放。长期积累的突出问题和风险得到有效控制和化解,取得了明显的阶段性成果,为进一步解决问题、化解风险积累了宝贵经验。二、 行业发展概况世界电机工业从1831年英国M.法拉第造出
4、第一台手摇圆盘直流发电机起,迄今已有180年的历史。中国电机工业从1905年天津教学品制造所制作的威姆爱斯特发电机等电学、磁学类教具起,距今也逾百年历程。新中国成立之前,我国的电机制造行业在工艺装备、技术水平、产品档次、生产能力等各方面与当时的国际水平有很大差距。上海有钱镛记、华生、华成等电器工厂,当时生产的电机,最大功率只有200到300千瓦。新中国成立60多年来,我国电机工业从小到大、从弱变强、从落后走向先进,经历了依靠进口、依靠技术引进、技术吸收再创新、自主开发等不同的阶段。新中国成立之初,国民经济初步得到恢复以后,第一个五年计划期间的“156项工程”其中就有一批电机工业项目。我国先后建
5、设了上海电机厂、哈尔滨电机厂、湘潭电机厂、佳木斯电机厂、兰州电机厂、沈阳电机厂等一批骨干企业。随着发电装备、输变电设备制造业快速发展,也带动了整体电机制造行业的发展。目前,我国电机行业已经形成了一整套完整的业务体系,产品的品种、规格、性能和产量都已基本满足我国国民经济的发展需要。我国中小型电动机保有量已经达到16亿千瓦,成为世界上最大的中小型电动机生产、使用和出口大国。电机行业是传统行业,是量大面广的产品,它广泛地应用于工业、农业、国防、公用设施和家用电器等各个领域,因此,电机行业的发展对国民经济建设、能源节约、环境保护和人民生活都起着重要的促进作用。经过多年发展在国内已经形成比较完整的产业体
6、系,产品的品种、规格、性能和产量都已基本满足我国国民经济发展的需要。随着电机产业的国际转移,中国已经成为世界电机,特别是中小电机的主要生产制造基地,多家国际知名电机制造商如ABB、通用电器、西门子、歌美飒等均在中国设立了制造中心。近年来,在全球降低能耗的背景下,高效节能电机成为全球电机产业发展的共识。在电机系统节能方面,中国相继出台了一些指导政策,特别是2008年以后,加快了淘汰低效电机及拖动设备的速度,加强了高效节能电机推广力度。2011年新能源汽车保有量增速为59.58%,在节能与新能源汽车产业发展规划(20122020年)等政策刺激下,中国新能源汽车产业市场预期良好,带动驱动电机市场规模
7、迅速增长。在所有电能消耗中,有70%左右耗费在工业领域,而工业电机的耗电量又占据整个工业领域用电的70%左右。提高电机效率可以主要通过两种方式,一是通过频率转换器,提高电机运作效率;二是使用高效电机,高效电机能耗比普通电机低20%-30%。但是,目前我国高效电机的市场应用比例仍然相对较低,在用的高效电机仅占3%左右,电机系统运行效率比国外先进水平低10-20个百分点。未来高效电机的市场应用比例将大幅上升。通过推广高效电机、淘汰在用低效电机、对低效电机进行高效再制造,以及对电机系统根据其负载特性和运行工况进行匹配节能改造,可从整体上提升电机系统效率5-8个百分点,年可实现节电1,300-2,30
8、0亿千瓦时,相当于2-3个三峡电站的发电量。我国电动机制造行业经过多年的发展,有了长足的进步,取得了令人瞩目的进步。然而,目前市场还较为分散,行业内部尚未形成占据绝对优势地位的企业。以中小型电机为例,由于中小型电机生产技术门槛不高,国内中小型电机企业约2000家,其中有一定规模的企业为300多家,产值在亿元以上的约五六十家,集中度不高。经过近年来的积累,我国电动机制造行业在技术方面有突飞猛进的发展,通过自主研发掌握了部分主流生产技术,但行业内仍存在明显的结构性失衡现象,国内中低端市场供给过剩,高端供给不足。国内中低端市场呈现出无序、盲目扩张的态势,导致行业内低端市场竞争激烈。虽然目前内资企业呈
9、现出向高端发展的趋势,但在短期时间内竞争格局难以改变。在变频器诞生之前,由于无法自由地调节电机转速,为了达到某种运动目的,传统的机械不得不增加很多配件,这不仅增加了整体系统的复杂性与成本,还限制了设备的性能和发展空间,因此推出简单而高效的电机调速技术就成为了一项迫切的需求,变频器正是基于这个需求而产生的。此后随着变频器元器件、控制理论和控制技术的发展,变频器的性能不断提升,在此期间,欧美、日本等发达国家凭借电子元器件生产和电子技术的优势,迅速抢占市场。相对于发达国家,我国变频器行业起步较晚,直到20世纪90年代,变频器才慢慢被广大用户认可;21世纪开始,在国家的大力支持下,国产变频器生产厂商在
10、吸收国外变频技术的基础上通过不断创新并开始尝试自主研发生产,生产规模和产品性能得到了快速发展,其中低压变频器是工业自动化行业下游较大的细分产品领域。根据中国工控网中国低压变频器市场研究报告(2020),2018-2019年,我国低压变频器市场规模分别达到202亿元、211亿元,分别同比增长9.2%、4.5%。2020年上半年受新冠病毒疫情影响,导致制造企业复产率低,订单减少,同时全球疫情严重化亦影响海外市场的需求,预计2020年全年低压变频器市场可能会出现微幅萎缩。未来随着新冠疫情的逐步控制,以及随着智能制造带来产业链升级,供给侧结构性改革深入推进,政策红利持续释放,下游制造业投资信心持续回升
11、,预计2022年低压变频器市场规模达到219.74亿元。三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司
12、只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。四、 项目基本情况(一)项目投资人xxx集团有限公司(二)建设地点本期项目选址位于xxx(以选址意见书为准)。(三)项目选址本期项目选址位于xxx(以选址意见书为准),占地面积约85.00亩。(四)项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。(五)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资33892.97万元,其中:建设投资281
13、58.22万元,占项目总投资的83.08%;建设期利息361.19万元,占项目总投资的1.07%;流动资金5373.56万元,占项目总投资的15.85%。(六)资金筹措项目总投资33892.97万元,根据资金筹措方案,xxx集团有限公司计划自筹资金(资本金)19150.53万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额14742.44万元。(七)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP):57500.00万元。2、年综合总成本费用(TC):46150.05万元。3、项目达产年净利润(NP):8288.94万元。4、财务内部收益率(FIRR):18.13%。5、全部投资回收期(Pt):5.
14、90年(含建设期12个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):23504.70万元(产值)。(八)主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积56667.00约85.00亩1.1总建筑面积90716.03容积率1.601.2基底面积35133.54建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩321.142总投资万元33892.972.1建设投资万元28158.222.1.1工程费用万元24811.312.1.2工程建设其他费用万元2637.742.1.3预备费万元709.172.2建设期利息万元361.192.3流动资金万元5373.563资金筹措万元33892.973.1自筹
15、资金万元19150.533.2银行贷款万元14742.444营业收入万元57500.00正常运营年份5总成本费用万元46150.056利润总额万元11051.927净利润万元8288.948所得税万元2762.989增值税万元2483.5110税金及附加万元298.0311纳税总额万元5544.5212工业增加值万元19147.3613盈亏平衡点万元23504.70产值14回收期年5.90含建设期12个月15财务内部收益率18.13%所得税后16财务净现值万元11074.04所得税后五、 决策与控制(一)财务决策财务决策是指按照财务战略目标的总体要求,利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析
16、,从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心,决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。财务决策的方法主要有两类:一类是经验判断法,是根据决策者的经验来判断选择,常用的方法有淘汰法、排队法、归类法等;另一类是定量分析方法,常用的方法有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。(二)财务控制财务控制是指利用有关信息和特定手段,对企业的财务活动施加影响或调节,以便实现计划所规定的财务目标的过程。财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种。六、 分析与考核(一)财务分析财务分析是指根据企业财务报表等信息资料,采用专门方法,系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。
17、财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等。(二)财务考核财务考核是指将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比,确定有关责在单位和个人完成任务的过程。财务考核与奖惩紧密联系,是贯彻责任制原则的要求,也是构建激励与约束机制的关键环节。财务考核的形式多种多样,可以用绝对指标、相对指标、完成百分比考核,也可采用多种财务指标进行综合评价考核。七、 企业财务管理体制的一般模式企业财务管理体制概括地说,可分为三种类型。(一)集权型财务管理体制集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一,各所属单位没有财务决策权,企业总部财务部门不但参与决策和执行决策,在特定情况下还直接
18、参与各所属单位的执行过程。集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部,各所属单位执行企业总部的各项指令。它的优点在于:企业内部的各项决策均由企业总部制定和部署,企业内部可充分展现其一体化管理的优势,利用企业的人才、智力、信息资源,努力降低资金成本和风险损失,使决策的统一化、制度化得到有力的保障。采用集权型财务管理体制,有利于在整个企业内部优化配置资源,有利于实行内部调拨价格,有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。它的缺点是:集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性,丧失活力,也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性,丧失市场机会。(二)分权型财务管理体制分权型财务管理体制
19、是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位,各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。分权型财务管理体制下企业内部的管理权限分散于各所属单位,各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。它的优点是:由于各所属单位负责人有权对影响经营成果的因素进行控制,加之身在基层,了解情况,有利于针对本单位存在的问题及时做出有效决策,因地制宜地搞好各项业务,也有利于分散经营风险,促进所属单位管理人员和财务人员的成长。它的缺点是:各所属单位大都从本单位利益出发安排财务活动,缺乏全局观念和整体意识,从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。(三)集权与分权相结合型财务管理
20、体制集权与分权相结合型财务管理体制,其实质就是集权下的分权,企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权,各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。集权与分权相结合型财务管理体制意在以企业发展战略和经营目标为核心,将企业内重大决策权集中于企业总部,而赋予各所属单位自主经营权。其主要特点是:(1)在制度上,企业内应制定统一的内部管理制度,明确财务权限及收益分配方法,各所属单位应遵照执行,并根据自身的特点加以补充。(2)在管理上,利用企业的各项优势,对部分权限集中管理。(3)在经营上,充分调动各所属单位的生产经营积极性。各所属单位围绕企业发展战略和经营目标,在遵守企业统一制度的前提下
21、,可自主制定生产经营的各项决策。为避免配合失误,明确责任,凡需要由企业总部决定的事项,在规定时间内,企业总部应明确答复;否则,各所属单位有权自行处置。正因为具有以上特点,因此集权与分权相结合型的财务管理体制,吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点,避免了二者各自的缺点,从而具有较大的优越性。八、 集权与分权的选择企业的财务特征决定了分权的必然性,而企业的规模效益、风险防范又要求集权。集权和分权各有特点,各有利弊。对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业管理的一个难点。从聚合资源优势,贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度来看,集权型财务管理体制显然是最具保障力的。但是,企业意欲采用集权型
22、财务管理体制,除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外,在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统,并通过信息传递过程的严格控制以保障信息的质量。如果这些要求能够达到的话,集权型财务管理体制的优势便有了充分发挥的可能性。但与此同时,信息传递及过程控制有关的成本问题也会随之产生。此外,随着集权程度的提高,集权型财务管理体制的复合优势可能会不断强化,但各所属单位或组织机构的积极性、创造性与应变能力却可能在不断削弱。分权型财务管理体制实质上是把决策管理权在不同程度上下放到比较接近信息源的各所属单位或组织机构,这样便可以在相当程度上缩短信息传递的时间,减小信息传递过程中的控制问题,从而使信
23、息传递与过程控制等的相关成本得以节约,并能大大提高信息的决策价值与利用效率。但随着权力的分散,就会产生企业管理目标换位问题,这是采用分权型财务管理体制通常无法完全避免的一种成本或代价。集权型或分权型财务管理体制的选择,本质上体现着企业的管理决策,是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变性策略。依托环境预期与战略发展规划,要求企业总部必须根据企业的不同类型、发展的不同阶段以及不同阶段的战略目标取向等因素,对不同财务管理体制及其权力的层次结构做出相应的选择与安排。财务决策权的集中与分散没有固定的模式,同时选择的模式也不是一成不变的。财务管理体制的集权与分权,需要考虑企业与各所属单位之间的资本
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