光伏辅材项目供应链管理（参考）.docx

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1、泓域/光伏辅材项目供应链管理光伏辅材项目供应链管理目录第一章 供应链管理3一、 供应链管理的概念3二、 管理供应链的必要性4三、 供应链金融5四、 自制或外购6五、 采购中的道德问题8第二章 公司概况9一、 公司基本信息9二、 公司主要财务数据9第三章 项目基本情况11一、 项目概况11二、 结论分析11第四章 进度计划方案14一、 项目进度安排14二、 项目实施保障措施15第五章 投资方案16一、 投资估算的编制说明16二、 建设投资估算16三、 建设期利息18四、 流动资金19五、 项目总投资21六、 资金筹措与投资计划22第六章 经济效益及财务分析24一、 基本假设及基础参数选取24二、

2、 经济评价财务测算24三、 项目盈利能力分析28四、 财务生存能力分析31五、 偿债能力分析31六、 经济评价结论33第一章 供应链管理一、 供应链管理的概念随着顾客需求的多样化，市场竞争日益激烈，在这一环境下，要想在物资供应、产品生产、分销和零售全过程中都能获得丰厚的利润基本上不可能了。企业的唯一出路在于充分发挥自己的强势，与上下游企业联合起来。1、供应链的定义对于供应链，到目前为止，还没有形成统一的定义。甘尼香和哈里森认为：供应链是一种物流分布选择的网络工具，它发挥着获取原料，把原料转化成中间产品或最终产品，以及把产品分销给消费者的功能。马士华指出：供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流

3、、资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户整合成一个整体的功能网络结构模式。美国生产与库存控制协会认为：供应链是一种全球性的网络，通过精心设计的信息流、物流和资金流，从原料开始直到把产品和服务交到客户手中。综合上述定义，可以认为：供应链就是通过物流、资金流和信息流联系起来的从供货商到制造商、分销商、零售商直至最终用户的联合体。2、供应链管理的定义如上所述，为了满足消费者的需求，通过供应链建立了零售商、分销商、制造商、供应商之间低成本、高效率、多方共赢的业务联系。而供应链管理就是对供应链中的信息流

4、、物流和资金流实行计划、组织与控制。二、 管理供应链的必要性直到20世纪末，多数企业仍然把管理的重点集中在企业内部。但是，进入21世纪以来，越来越多的企业开始重视供应链的管理。促使企业重视供应链管理的因素很多，归纳起来包括以下两个方面。（1）全球经济一体化与外部环境剧变的要求。进入21世纪以来，全球经济一体化又出现了新的特征：提供同质产品的竞争者空前增加；外部环境表现出更多的不确定性，社会、经济、政治环境更加多变，顾客在产品品种、质量、交货期等方面的需求更具不确定性，物资供应也更具不确定性。这一外部环境变化促使企业更多地借助其他企业的资源以达到快速响应市场需求的目的。（2）不断提高运营水平的要

5、求。产品生命周期加速缩短，产品品种飞速膨胀，交货期和对服务的要求越来越严格等，要求企业不断采取新的运营方式，如精益生产、大规模定制与六西格玛管理，这些新型运营方式更多地涉及采购、物流配送和库存控制等，而这些都与上下游企业发生着千丝万缕的联系。三、 供应链金融（一）供应链金融产生的背景信贷业务是商业银行最重要的资产业务。一个普遍的现象是：越是不需要钱的企业，银行越追着向其贷款，越是需要钱的企业，越借不到款，对中小企业来说尤其如此。从贷款风险、银行收益、业务成本等诸方面考虑，这也是合情合理的。但是，正是来自数量众多的中小企业的贷款需求，才是银行真正需要分享的一块大蛋糕。金融服务的困局与破解方案由此

6、而产生。我们注意到，任何企业都是供应链的一个节点。此外，为数众多的中小企业拥有的存货和应收账款远比其不动产价值高得多。这样一来，站在供应链的视角，考虑金融产品的创新，供应链金融就从金融服务的困局中破土而生了。（二）供应链金融的概念、内在逻辑关系与融资模式1、供应链金融的概念关于供应链金融，至今尚没有权威定义。通常认为，供应链金融是指将供应链上核心企业和上下游企业结合在一起，在对供应链的商流、物流、资金流、信息流进行管理的基础上，提供系统性金融产品和服务。2、供应链金融的内在逻辑关系从风险管控角度，供应链金融业务源于核心企业的资信拉动。在此基础上，以金融科技创新和银行产品设计来推动金融业务的顺利

7、开展。毫无疑问，信用建立和信息共享是供应链金融的基础。3、供应链金融的融资模式从融资的切入点可把供应链金融分为三种融资模式，即采购阶段的预付款融资、运营阶段的存货融资、销售阶段的应收账款融资。这些融资模式又以各种具体形式出现。例如，保兑仓就是一种预付款融资形式，仓单质押就是一种存货融资形式，商业承兑汇票保贴就是一种应收款融资形式。从供应链金融的内在逻辑关系可以看出，站在供应链金融角度，上述融资形式被赋予了新的含义。采购阶段核心企业的资金需求源于供应商的强势地位，其要求核心企业不得拖延支付货款。运营阶段核心企业的资金需求源于库存的积压会占用大量流动资金。销售阶段核心企业的资金需求源于实力强大的客

8、户对支付货款的拖期。四、 自制或外购运营能力一旦确定下来，企业必须在自制或外购之间做出选择。为此，通常要考虑以下六个因素。1、企业已有的运营能力如果一个企业已有现成的设备、必要的技术和作业时间，就选择自制。因为相对于外购或外包来说，自制的成本要低得多。2、专业技术如果一个企业不具备生产产品所需的某一项专门技术，外购就不失为一种合理的选择。3、产品质量专业厂家生产的产品质量往往比企业自制的产品质量要高。此时，应把加工任务外包给专业厂家。如果对产品质量有特殊的要求或者需要对质量进行更加直接的控制，那么就应该选择自制。4、需求特性如果产品需求较高而且稳定，那么企业自制更合适。然而，如果需求波动很大或

9、者批量很小，由专业厂家生产产品更为合适。5、成本外购往往要产生附加的运输成本。如果通过自制节约的这部分成本不能抵消为生产这些产品而发生的固定成本，那么就应该选择外购。6、风险业务外包至少存在两种风险：失去对运营的控制；泄露了企业的一些技术机密。为了把这些风险减少到最低，企业可以选择部分自制，部分外包。五、 采购中的道德问题一方面，采购者大权在握；另一方面，采购活动中诱惑多多。随着采购业务的全球化，又出现了新的挑战，在一个国家认为是风俗习惯的行为，在另一个国家可能被视为不道德。为恪守采购业务中的道德规范，采购员应时刻牢记以下七条守则：永远忠于雇主，一切从雇主的立场出发，不做损害雇主利益的事情；不

10、接受来自供应商的礼物或服务；保守雇主和供应商的机密；遵守当地的法律和风俗习惯；避免采购血汗产品；避免私下达成限制自由竞争的互惠协定；支持小型、弱势或少数民族公司。第二章 公司概况一、 公司基本信息1、公司名称：xxx投资管理公司2、法定代表人：田xx3、注册资本：790万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2012-8-267、营业期限：2012-8-26至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx二、 公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额6934.735547

11、.785201.05负债总额3429.412743.532572.06股东权益合计3505.322804.262628.99表格题目公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入21546.9217237.5416160.19营业利润3484.462787.572613.35利润总额2925.042340.032193.78净利润2193.781711.151579.52归属于母公司所有者的净利润2193.781711.151579.52第三章 项目基本情况一、 项目概况（一）项目投资人xxx投资管理公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准）。二、 结论

12、分析（一）项目选址本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约49.00亩。（二）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（三）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资21765.51万元，其中：建设投资17601.58万元，占项目总投资的80.87%；建设期利息211.94万元，占项目总投资的0.97%；流动资金3951.99万元，占项目总投资的18.16%。（四）资金筹措项目总投资21765.51万元，根据资金筹措方案，xxx投资管理公司计划自筹资金（资本金）13114.73万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8650

13、.78万元。（五）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：38400.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：31900.29万元。3、项目达产年净利润（NP）：4744.87万元。4、财务内部收益率（FIRR）：15.80%。5、全部投资回收期（Pt）：6.24年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：16486.34万元（产值）。（六）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积32667.00约49.00亩1.1总建筑面积69787.46容积率2.141.2基底面积20253.54建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩352.782总投资万元21

14、765.512.1建设投资万元17601.582.1.1工程费用万元15431.992.1.2工程建设其他费用万元1696.942.1.3预备费万元472.652.2建设期利息万元211.942.3流动资金万元3951.993资金筹措万元21765.513.1自筹资金万元13114.733.2银行贷款万元8650.784营业收入万元38400.00正常运营年份5总成本费用万元31900.296利润总额万元6326.507净利润万元4744.878所得税万元1581.639增值税万元1443.3710税金及附加万元173.2111纳税总额万元3198.2112工业增加值万元11086.5613盈

15、亏平衡点万元16486.34产值14回收期年6.24含建设期12个月15财务内部收益率15.80%所得税后16财务净现值万元4563.96所得税后第四章 进度计划方案一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。表格题目项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试

16、运行12正式投入运营二、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有

17、余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。第五章 投资方案一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生

18、的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资17601.58万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15431.99万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为8316.15万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相

19、应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6773.69万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为342.15万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1696.94万元。（三）预备费本期项目预备费为472.65万元。表格题目建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用8316.156773.69342.1515431.991.1建筑工程费8316.158316.151.2设备购置费6773.696773.691.3安装工程费342.15342.152其他费用1696.941696.942.1土地出让金527.28527.283

20、预备费472.65472.653.1基本预备费257.42257.423.2涨价预备费215.23215.234投资合计17601.58三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款8650.78万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息211.94万元。表格题目建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息211.94211.940.001.1.1期初借款余额8650.781.1.2当期借款8650.788650.780.001.1.3当期应计利息211.94211.940.001.1.4期末借款余额8650.788650.781.2其他

21、融资费用1.3小计211.94211.940.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计211.94211.940.00四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3951.99万元。表格

22、题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产16920.5119523.6720825.2526031.561.1应收账款7614.238785.659371.3611714.201.2存货5922.186833.297288.849111.051.2.1原辅材料1776.652049.982186.652733.311.2.2燃料动力88.84102.50109.34136.671.2.3在产品2724.203143.313352.864191.081.2.4产成品1332.491537.491639.992049.991.3现金1353.641561.891

23、666.022082.521.4预付账款2030.462342.842499.033123.792流动负债14351.7216559.6817663.6622079.572.1应付账款5166.625961.496358.927948.652.2预收账款9185.1010598.1911304.7414130.923流动资金2568.792963.993161.593951.994流动资金增加2568.79395.20197.60790.405铺底流动资金5076.165857.106247.587809.47五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，

24、项目总投资21765.51万元，其中：建设投资17601.58万元，占项目总投资的80.87%；建设期利息211.94万元，占项目总投资的0.97%；流动资金3951.99万元，占项目总投资的18.16%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资21765.51100.00%1.1建设投资17601.5880.87%1.1.1工程费用15431.9970.90%1.1.1.1建筑工程费8316.1538.21%1.1.1.2设备购置费6773.6931.12%1.1.1.3安装工程费342.151.57%1.1.2工程建设其他费用1696.947.80%1.1.2.

25、1土地出让金527.282.42%1.1.2.2其他前期费用1169.665.37%1.2.3预备费472.652.17%1.2.3.1基本预备费257.421.18%1.2.3.2涨价预备费215.230.99%1.2建设期利息211.940.97%1.3流动资金3951.9918.16%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资21765.51万元，其中申请银行长期贷款8650.78万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资21765.51100.00%1.1建设投资17601.5880.87%1.2建设期利息211.940.9

26、7%1.3流动资金3951.9918.16%2资金筹措21765.51100.00%2.1项目资本金13114.7360.25%2.1.1用于建设投资8950.8041.12%2.1.2用于建设期利息211.940.97%2.1.3用于流动资金3951.9918.16%2.2债务资金8650.7839.75%2.2.1用于建设投资8650.7839.75%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第六章 经济效益及财务分析一、 基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变

27、化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入38400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入24960.0028800.0030720.0038400.002增值税864.24102

28、9.701112.441443.372.1销项税3244.803744.003993.604992.002.2进项税2380.562714.302881.163548.633税金及附加103.71123.56133.49173.213.1城建税60.5072.0877.87101.043.2教育费附加25.9330.8933.3743.303.3地方教育附加17.2820.5922.2528.87（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1443.3

29、7万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用31900.29万元，其中：可变成本27010.35万元，固定成本4889.94万元。达产年项目经营成本30532.09万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、

30、燃料费16686.6119253.7820537.3725671.712工资及福利费1338.641338.641338.641338.643修理费436.64436.64436.64436.644其他费用3085.103085.103085.103085.104.1其他制造费用195.56195.56195.56195.564.2其他管理费用278.88278.88278.88278.884.3其他营业费用2610.662610.662610.662610.665经营成本21546.9924114.1625397.7530532.096折旧费933.76933.76933.76933.767

31、摊销费10.5510.5510.5510.558利息支出423.89423.89423.89423.899总成本费用22915.1925482.3626765.9531900.299.1其中：固定成本4889.944889.944889.944889.949.2可变成本18025.2520592.4221876.0127010.35（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加173.21万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费

32、用-税金及附加=6326.50（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6326.5025.00%=1581.63（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6326.50万元，缴纳企业所得税1581.63万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6326.50-1581.63=4744.87（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入24960.0028800.0030720.0038400.002税金及附加103.7112

33、3.56133.49173.213总成本费用22915.1925482.3626765.9531900.294利润总额1941.103194.083820.566326.505应纳所得税额1941.103194.083820.566326.506所得税485.27798.52955.141581.637净利润1455.832395.562865.424744.878期初未分配利润0.001310.253335.235580.589可供分配的利润1455.833705.816200.6510325.4510法定盈余公积金145.58370.58620.061032.5511可供分配的利润1310

34、.253335.235580.589292.9112未分配利润1310.253335.235580.589292.9113息税前利润2850.264416.495199.598332.02三、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.80%。本期项目投资财务内部收益率15.80%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（F

35、NPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4563.96（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4563.96万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.24年。本期项目全部投资回收期6.24年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业

36、的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0024960.0028800.0030720.0038400.001.1营业收入0.0024960.0028800.0030720.0038400.002现金流出17601.5824219.4924632.9228297.6331890.902.1建设投资17601.580.002.2流动资金2568.79395.202766.391185.602.3经营成本21546.9924114.1625397.7530532.092.4

37、税金及附加103.71123.56133.49173.213所得税前净现金流量-17601.58740.514167.082422.376509.104累计所得税前净现金流量-17601.58-16861.07-12693.99-10271.62-3762.525调整所得税712.571104.121299.902083.016所得税后净现金流量-17601.58255.243368.561467.234927.477累计所得税后净现金流量-17601.58-17346.34-13977.78-12510.55-7583.08计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：22.03%；2、项

38、目投资财务内部收益率（所得税后）：15.80%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：11240.13万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：4563.96万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.49年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.24年。四、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本

39、期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为19.66。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的

40、资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为18.15。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额8650.788650.788650.788650.781.2当期还本付息211.94423.89423.89423.89423.891.2.1还本1.2.2付息211.94423.89423.89423.89423.891.3期末