化妆品项目可行性分析与经济测算（范文）.docx

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1、泓域咨询 /化妆品项目可行性分析与经济测算目录一、 项目名称及建设性质3二、 项目承办单位3三、 项目定位及建设理由3主要经济指标一览表4四、 社会经济发展目标5五、 建设方案6六、 保障措施7七、 公司的目标、主要职责9八、 董事10九、 项目建设期原辅材料供应情况15十、 项目技术流程15十一、 建设投资估算15建设投资估算表17十二、 建设期利息17建设期利息估算表17十三、 流动资金18流动资金估算表19十四、 项目总投资20总投资及构成一览表20十五、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十六、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费

2、用估算表24利润及利润分配表26十七、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28十八、 财务生存能力分析29十九、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十、 经济评价结论31二十一、 项目风险分析风险风险及应对措施33二十二、 招标信息发布33二十三、 项目总结33报告说明化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的精细化产品。化妆品产品种类异常丰富，包括护肤品、护发用品、口腔护理品类、沐浴用品、彩妆、男士护理用品等诸多种类，近年来，随着居民生活品质不断提高，美颜经济发展迅速，化妆品市场需求

3、持续释放，促使化妆品市场规模不断扩大。根据谨慎财务估算，项目总投资40572.04万元，其中：建设投资32219.64万元，占项目总投资的79.41%；建设期利息397.96万元，占项目总投资的0.98%；流动资金7954.44万元，占项目总投资的19.61%。项目正常运营每年营业收入87600.00万元，综合总成本费用67668.48万元，净利润14594.16万元，财务内部收益率29.08%，财务净现值29086.58万元，全部投资回收期4.84年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及建设性质（一）项目名称化妆品项目（二）项目建设性质本项目属于

4、扩建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx集团有限公司（二）项目联系人江xx三、 项目定位及建设理由总体而言，“十三五”时期，机遇与挑战交织，仍是武汉加快发展的黄金机遇期。必须主动适应世界经济发展新趋向新态势，审慎把握我国经济发展的新特点新要求，立足新阶段新问题，牢牢把握发展机遇，积极应对风险和挑战，以更强的责任担当，更大的改革魄力，更广的开放胸怀，更实的创新精神，主动作为，积极进取，努力实现“十三五”经济社会发展的新跨越。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积56000.00约84.00亩1.1总建筑面积93190.371.2基底面积32480.001.3投资强度万元/

5、亩363.432总投资万元40572.042.1建设投资万元32219.642.1.1工程费用万元27728.072.1.2其他费用万元3623.412.1.3预备费万元868.162.2建设期利息万元397.962.3流动资金万元7954.443资金筹措万元40572.043.1自筹资金万元24328.623.2银行贷款万元16243.424营业收入万元87600.00正常运营年份5总成本费用万元67668.486利润总额万元19458.887净利润万元14594.168所得税万元4864.729增值税万元3938.7410税金及附加万元472.6411纳税总额万元9276.1012工业增加

6、值万元30937.1213盈亏平衡点万元29688.28产值14回收期年4.8415内部收益率29.08%所得税后16财务净现值万元29086.58所得税后四、 社会经济发展目标建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快

7、，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。五、 建设方案1、本项目建构筑物完全按照现代化企业建设要求进行设计，采用轻钢结构、框架结构建设，并按建筑抗震设计规范（GB500112010）的规定及当地有关文件采取必要的抗震措施。整个厂房设计充分利用自然环境，强调丰富的空间关系，力求设计新颖、优美舒适。主要建筑物的围护结构及屋面，符合建筑节能和防渗漏

8、的要求；车间厂房设有天窗进行采光和自然通风，应选用气密性和防水性良好的产品。.2、生产车间的建筑采用轻钢框架结构。在符合国家现行有关规范的前提下，做到结构整体性能好，有利于抗震防腐，并节省投资，施工方便。在设计上充分考虑了通风设计，避免火灾、爆炸的危险性。.3、建筑内部装修设计防火规范，耐火等级为二级；屋面防水等级为三级，按照屋面工程技术规范要求施工。.4、根据地质条件及生产要求，对本装置土建结构设计初步定为：生产车间采用钢筋混凝土独立基础。.5、根据项目的自身情况及当地规划建设管理部门对该区域建筑结构的要求，确定本项目生产生间拟采用全钢结构。.6、本项目的抗震设防烈度为6度，设计基本地震加速

9、度值为 0.05g，建筑抗震设防类别为丙类，抗震等级为三级。.7、建筑结构的设计使用年限为50年，安全等级为二级。六、 保障措施(一)加快新型产业推广应用鼓励和支持企业、行业协会等机构合作，共同编制新型产业应用技术标准、为新型产业的广泛应用提供支撑。(二)强化组织保障各地要加强分析研判,细化政策措施,加大协调推进力度,集中力量开展攻坚行动。引导各地结合实际,制定实施方案,完善支持政策,确保有效落实。(三)完善配套政策加强产业政策与财税、金融、价格等相关政策衔接。研究提出重点支持的技术、产品、项目清单,实施有保有控的差别化扶持政策。支持各类资本通过提供并购贷款、并购票据、直接融资等多种形式参与建

10、材企业兼并重组。加强生产、施工等全产业专业人员培养和技术人员培训,营造崇尚专业的社会氛围,为行业发展提供人才保障。(四)体制机制统筹协调明确个部门责任分工，充分发挥统筹协调作用，研究制定产业发展战略，指导区域产业发展管理工作。强化各成员单位在协调衔接跨行业规划、推动产业业与相关产业融合发展、加强产业市场监管执法、完善重大产业突发事件应对机制、产业宣传推广协调、产业公共服务设施建设，包括建立健全产业集散体系、咨询服务体系和产业公共服务信息网络体系等方面的职责。(五)激活市场需求选择部分重点领域，统筹实施应用示范工程，带动产业整体提升。完善标准体系，促进产业跨界融合发展。(六)厚植人才队伍推动重点

11、企业与高等院校、专业院所的合作。推动重点产业集群与高等职业学校合作，建立一批实训基地，定向培养专业技术工人。从行业龙头骨干、单项冠军、隐形冠军和专精特新企业中遴选企业主要负责人，组建创新型企业家培育库，培养一批具有国际视野与创新能力的企业家。七、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施

12、多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、化妆品行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和化妆品行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内化妆品行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企

13、业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。八、 董事1、公司设董事会，对股东大会负责。2、董事会由5名董事组成，包括2名独立董事。董事会中设董事长1名，副董事长1名。3、董事会行使下列职权：（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）拟订公司重大收购

14、、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；（7）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；（8）决定公司内部管理机构的设置；（9）聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书；根据总裁的提名，聘任或者解聘公司副总裁、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；（10）制订公司的基本管理制度；（11）制订本章程的修改方案；（12）管理公司信息披露事项；（13）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；（14）听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作；（15）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。4、公司董事

15、会应当就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意见向股东大会作出说明。5、董事会制定董事会议事规则，以确保董事会落实股东大会决议，提高工作效率，保证科学决策。6、董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。董事会可根据公司生产经营的实际情况，决定一年内公司最近一期经审计总资产30%以下的购买或出售资产，决定一年内公司最近一期经审计净资产的50%以下的对外投资、委托理财、资产抵押（不含对外担保）。决定一年内未达到本章程规定提交股东大会审议标准的对外担保。决定一

16、年内公司最近一期经审计净资产1%至5%且交易金额在300万元至3000万元的关联交易。7、董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。8、董事长行使下列职权：（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；（2）督促、检查董事会决议的执行；（3）签署董事会重要文件和其他应由公司法定代表人签署的其他文件；（4）行使法定代表人的职权；（5）在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合法律规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会和股东大会报告；（6）董事会授予的其他职权。9、公司副董事长协助董事长工作，董事长不能履行职务或者不履行职务的，由副董事长履行董事长职务；副董事长不

17、能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共同推举一名董事履行职务。10、董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日前以书面形式通知全体董事和监事。11、代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。12、董事会召开临时董事会会议的通知方式为：电话、传真、邮件等；通知时限为：3日。13、董事会会议通知包括以下内容：（1）会议日期和地点；（2）会议期限；（3）事由及议题；（4）发出通知的日期。14、董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决

18、议的表决，实行一人一票。15、董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。审议涉及关联交易的议案时，如选择反对或赞成的董事人数相等时，应将该提案提交公司股东大会审议。16、董事会决议表决方式为：举手表决或投票表决。董事会会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用通讯方式进行并以传真方式或其他书面方式作出决议，并由参会董事签字。17、董事会会议，应由董事本人出席；董事因故不

19、能出席，可以书面委托其他董事代为出席，委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、授权范围和有效期限，并由委托人签名或盖章。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事的权利。董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的投票权。18、董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名。董事会会议记录作为公司档案保存，保存期限10年。19、董事会会议记录包括以下内容：（1）会议召开的日期、地点和召集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事会的董事（代理人）姓名；（3）会议议程；（4）董事发言要点；（5）每一决议事项的表决方式和结果（表决结果应载明

20、赞成、反对或弃权的票数）。九、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十、 项目技术流程（略）十一、 建设投资估算本期项目建设投资32219.64万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计27728.07万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11865.24万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据

21、国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为14944.67万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为918.16万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3623.41万元。（三）预备费本期项目预备费为868.16万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11865.2414944.67918.1627728.071.1建筑工程费11865.2411865.241.2设备购置费14944.6714944.671

22、.3安装工程费918.16918.162其他费用3623.413623.412.1土地出让金2089.232089.233预备费868.16868.163.1基本预备费383.15383.153.2涨价预备费485.01485.014投资合计32219.64十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款16243.42万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息397.96万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息397.96397.960.001.1.1期初借款余额16243.421.1.2当期借款16243.4216243.4

23、20.001.1.3当期应计利息397.96397.960.001.1.4期末借款余额16243.4216243.421.2其他融资费用1.3小计397.96397.960.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计397.96397.960.00十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资

24、金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7954.44万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产38929.2444918.3547912.9159891.141.1应收账款17518.1620213.2621560.8126951.011.2存货13625.2415721.4316769.5220961.901.2.1原辅材料4087.574716.435030.866288.571.2.2燃料动力204.38235.82251.54314.431.2.3在产品6267.617231.857

25、713.989642.471.2.4产成品3065.683537.323773.144716.431.3现金3114.343593.473833.034791.291.4预付账款4671.515390.205749.557186.942流动负债33758.8538952.5241549.3651936.702.1应付账款12153.1914022.9114957.7718697.212.2预收账款21605.6724929.6226591.5933239.493流动资金5170.395965.836363.557954.444流动资金增加5170.39795.44397.721590.895铺

26、底流动资金11678.7713475.5114373.8717967.34十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资40572.04万元，其中：建设投资32219.64万元，占项目总投资的79.41%；建设期利息397.96万元，占项目总投资的0.98%；流动资金7954.44万元，占项目总投资的19.61%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资40572.04100.00%1.1建设投资32219.6479.41%1.1.1工程费用27728.0768.34%1.1.1.1建筑工程费11865.2429.24%1.

27、1.1.2设备购置费14944.6736.83%1.1.1.3安装工程费918.162.26%1.1.2工程建设其他费用3623.418.93%1.1.2.1土地出让金2089.235.15%1.1.2.2其他前期费用1534.183.78%1.2.3预备费868.162.14%1.2.3.1基本预备费383.150.94%1.2.3.2涨价预备费485.011.20%1.2建设期利息397.960.98%1.3流动资金7954.4419.61%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资40572.04万元，其中申请银行长期贷款16243.42万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览

28、表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资40572.04100.00%1.1建设投资32219.6479.41%1.2建设期利息397.960.98%1.3流动资金7954.4419.61%2资金筹措40572.04100.00%2.1项目资本金24328.6259.96%2.1.1用于建设投资15976.2239.38%2.1.2用于建设期利息397.960.98%2.1.3用于流动资金7954.4419.61%2.2债务资金16243.4240.04%2.2.1用于建设投资16243.4240.04%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测

29、算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入87600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入56940.0065700.0070080.0087600.002增值税2398.922838.873058.843938.742.1销项税7402.208541.009110.4011388.002.2进项税5003.285702.136051.567449.263税金及附加287.87340.67367.07472.643.1城建税167.92198.72214.122

30、75.713.2教育费附加71.9785.1791.77118.163.3地方教育附加47.9856.7861.1878.77（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3938.74万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算

31、，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用67668.48万元，其中：可变成本57450.64万元，固定成本10217.84万元。达产年项目经营成本65129.51万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费34942.6640318.4643006.3553757.942工资及福利费3692.703692.703692.703692.703修理费835.19835.19835.19835.194其他费用6843.686843.686843.686843.684.1其他制造费用

32、660.29660.29660.29660.294.2其他管理费用494.79494.79494.79494.794.3其他营业费用5688.605688.605688.605688.605经营成本46314.2351690.0354377.9265129.516折旧费1701.261701.261701.261701.267摊销费41.7841.7841.7841.788利息支出795.93795.93795.93795.939总成本费用48853.2054229.0056916.8967668.489.1其中：固定成本10217.8410217.8410217.8410217.849.2可

33、变成本38635.3644011.1646699.0557450.64（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加472.64万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=19458.88（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=19458.8825.00%=4864.72（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额1

34、9458.88万元，缴纳企业所得税4864.72万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=19458.88-4864.72=14594.16（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入56940.0065700.0070080.0087600.002税金及附加287.87340.67367.07472.643总成本费用48853.2054229.0056916.8967668.484利润总额7798.9311130.3312796.0419458.885应纳所得税额7798.9311130.3312796.0419458.886所得

35、税1949.732782.583199.014864.727净利润5849.208347.759597.0314594.168期初未分配利润0.005264.2812250.8319663.079可供分配的利润5849.2013612.0321847.8634257.2310法定盈余公积金584.921361.202184.793425.7211可供分配的利润5264.2812250.8319663.0730831.5112未分配利润5264.2812250.8319663.0730831.5113息税前利润10544.5914708.8416790.9825119.53十七、 项目盈利能力分

36、析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=29.08%。本期项目投资财务内部收益率29.08%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=29086.58（万元）。以上计算结果表明，财务净现值29086.58万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利

37、能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.84年。本期项目全部投资回收期4.84年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0056940.0065700.0070080

38、.0087600.001.1营业收入0.0056940.0065700.0070080.0087600.002现金流出32219.6451772.4952826.1460313.1067988.482.1建设投资32219.640.002.2流动资金5170.39795.445568.112386.332.3经营成本46314.2351690.0354377.9265129.512.4税金及附加287.87340.67367.07472.643所得税前净现金流量-32219.645167.5112873.869766.9019611.524累计所得税前净现金流量-32219.64-27052.

39、13-14178.27-4411.3715200.155调整所得税2636.153677.214197.746279.886所得税后净现金流量-32219.643217.7810091.286567.8914746.807累计所得税后净现金流量-32219.64-29001.86-18910.58-12342.692404.11计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：38.19%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：29.08%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：48685.97万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：29086.58万元；5、项目投

40、资回收期（所得税前）：4.22年；6、项目投资回收期（所得税后）：4.84年。十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率

41、系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为31.56。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为27.64。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额16243.4216243.4216243.4216243.421.2当期还本付息397.96795.93795.93795.93795.931.2.1还本1.2.2付息397.96795.93795.93795.93795.931.3期