射频仪器项目库存管理分析【参考】.docx

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1、泓域咨询/射频仪器项目库存管理分析射频仪器项目库存管理分析目录一、 项目简介3二、 单期最优订货量的确定7三、 单期库存管理问题描述8四、 经济订货批量模型8五、 经济订货（生产）批量模型的应用9六、 订货点的确定10七、 随机库存问题描述10八、 公司概况12公司合并资产负债表主要数据12公司合并利润表主要数据13九、 项目经济效益13营业收入、税金及附加和增值税估算表14综合总成本费用估算表15利润及利润分配表17项目投资现金流量表19借款还本付息计划表22十、 进度计划23项目实施进度计划一览表23一、 项目简介（一）项目单位项目单位：xx投资管理公司（二）项目建设地点本期项目选址位于x

2、xx（以最终选址方案为准），占地面积约80.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积53333.00（折合约80.00亩），预计场区规划总建筑面积89340.83。其中：主体工程60756.95，仓储工程11550.65，行政办公及生活服务设施8001.60，公共工程9031.63。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理

3、由1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理

4、架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。电子测量是信息技术的源头，肩负自主创新历史使命。信息技术通常由测量技术、计算机技术、通讯技术三部分组成，其中测量技术在科技革命中承担最基础的作用。电子测量一定

5、程度上可谓是信息化的源头。从产业链维度看，一个产业从原材料的选定、生产过程监测、产品性能测试与行业运营都离不开电子测量的辅助，因此电子测量肩负着各行业产业升级、自主创新的历史使命。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30726.26万元，其中：建设投资25222.44万元，占项目总投资的82.09%；建设期利息612.01万元，占项目总投资的1.99%；流动资金4891.81万元，占项目总投资的15.92%。2、建设投资构成本期项目建设投资25222.44万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费

6、用21169.35万元，工程建设其他费用3555.26万元，预备费497.83万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入52600.00万元，综合总成本费用43490.46万元，纳税总额4446.09万元，净利润6653.09万元，财务内部收益率15.18%，财务净现值1291.56万元，全部投资回收期6.61年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积53333.00约80.00亩1.1总建筑面积89340.83容积率1.681.2基底面积34133.12建筑系数64.00%1.3投资强度万元/亩295.372总投

7、资万元30726.262.1建设投资万元25222.442.1.1工程费用万元21169.352.1.2工程建设其他费用万元3555.262.1.3预备费万元497.832.2建设期利息万元612.012.3流动资金万元4891.813资金筹措万元30726.263.1自筹资金万元18236.283.2银行贷款万元12489.984营业收入万元52600.00正常运营年份5总成本费用万元43490.466利润总额万元8870.797净利润万元6653.098所得税万元2217.709增值税万元1989.6410税金及附加万元238.7511纳税总额万元4446.0912工业增加值万元15291

8、.4913盈亏平衡点万元22483.34产值14回收期年6.61含建设期24个月15财务内部收益率15.18%所得税后16财务净现值万元1291.56所得税后二、 单期最优订货量的确定显然，对于报童问题，最理想的情况是订货量正好等于需求量。但是，需求总是不确定的。需求的不确定性可能是近似于离散的。因为需求的不确定性，为了确定报童问题的最优订货量，可以采用边际经济分析的方法。其基本思路是在对未来需求进行预测的基础上，对欠储成本与超储成本进行估算，然后分析少订购一件物品所带来的损失或多订购一件物品所带来的损失。所谓欠储成本是指因为订货量少于实际需求而带来的损失。具体包括因错过销售机会所造成的直接损

9、失和因信誉降低所带来的间接损失。欠储成本通常用Ce来表示。所谓超储成本是指因订货量超过实际需求而带来的损失。具体包括购买成本与残值的差额和处置过量物品所发生的费用。超储成本通常用C。来表示。1.需求呈现均匀分布的情况2.需求呈现正态分布情况下最优订货量的求解三、 单期库存管理问题描述有些物品是易腐的，如新鲜水果、蔬菜、海鲜、鲜花等。有些物品的时效性很强，如报纸、杂志、比赛用的物品等。对于这类物品，如果未能及时售出，将会给卖方带来损失。腐烂的果蔬和过期的面包只能丢弃，过期的报刊只能降价处理。同时，保管和处置这些剩余的物品还会发生相关的费用。这类问题就是单期库存管理问题。单期库存管理要解决的问题是

10、，一次订购多少才是最合适的。由于未来的需求总是存在着不确定性，为了确定单期库存问题的最优订货量，必须对未来的需求做出预测。报纸的销售是典型的单期库存问题，所以，单期库存问题常被称为报童问题。四、 经济订货批量模型所谓经济订货批量，就是使与库存有关的成本（以下简称总成本）达到最小的订货批量。经济订货批量模型最早由哈里斯于1915年提出。该模型有以下基本假设：总需求量已知；对库存的需求率为常数；提前期不变；订货费用与订货批量无关；持有费用是库存量的线性函数；全部订货一次交付；无数量折扣。五、 经济订货（生产）批量模型的应用尽管EOQ和EPQ模型是在理想假设前提下提出的，但在实际中，可借助这种模型找

11、到近似解。此外，应用这些模型可帮助企业找到降低总成本的着力点。减少订货（生产）批量，会直接减少持有费用，但会增加订货（或生产准备）次数，从而导致订货（或生产准备）费用增加。如果企业能够通过采取先进的生产组织方式并采用先进的技术手段，把订货（或生产准备）费用降下来，那么减小订货（生产）批量将是优先选项，而且减少批量也是满足顾客多样化需求的必然趋势。例如，准时生产制强调持续改进，减少库存，减少持有费用，甚至追求零库存。为消除因此而带来的生产准备费用，提出了“三分钟换模”，而这正是经济生产批量模型的应用。六、 订货点的确定以下讨论只有需求变化的情况下如何确定订货点。所确定的订货点要满足提前期内预期的

12、需求和安全库存的需求。提前期内预期的需求即平均需求d与提前期的乘积。需求在多数情况下服从正态分布，确定安全库存的前提是需求变化的标准差已知，不妨设为oa。为了使订货点满足安全库存的需求，需事先设定一个服务水平，然后根据服务水平确定标准差对应的分位数z。表95是标准正态曲线下从o到+z的累积概率，从中可以查到给定服务水平下的分位数。例如，如果设定了95%的服务水平，那么查表可知标准差对应的分位数z=1.64。七、 随机库存问题描述1、需求率和订货提前期的随机性前面介绍的几种库存模型都是确定型库存模型，即假定需求率和订货提前期都是确定的。大多数情况下，需求率或提前期是随机变量，这就是随机库存问题。

13、2、要解决的问题随机库存问题要确定的仍然是订货批量和订货点。但是，由于需求或提前期变化的不确定性，不可避免地会发生缺货。因此，随机库存要解决的问题是：在给定的缺货水平下，订货批量应该多大，订货点应该多少才能使包括缺货费用在内的总成本最小。3、假设条件随机库存问题的假设条件如下。（1）年平均需求量（D）已知。（2）对库存的需求率d和提前期LT为已知分布的随机变量。（3）订货费用与订货批量无关。（4）持有费用是库存量的线性函数。（5）全部订货一次交付。（6）无数量折扣。4、库存量的变化对库存的需求率和提前期都是随机变量。5、总成本及订货批量由于缺货的存在，在总成本函数中必须考虑缺货费用。缺货费用反

14、映了由于需求大于持有的库存而导致的失去销售机会的损失、信誉的降低以及使生产过程中断所造成的损失。缺货费用也是一个随机变量。此时，持有费用为单位持有费用与周期内库存量期望值之积，缺货费用为单位缺货费用与提前期内缺货期望值之积。实际中，常直接用EOQ公式计算经济订货批量。下面主要介绍如何根据服务水平和安全库存确定订货点。八、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx投资管理公司2、法定代表人：韩xx3、注册资本：530万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-2-247、营业期限：2011-2-24至无固定期限8、注册地址：x

15、x市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额12140.739712.589105.55负债总额5226.144180.913919.61股东权益合计6914.595531.675185.94公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入32158.0025726.4024118.50营业利润7061.435649.145296.07利润总额6526.135220.904894.60净利润4894.603817.793524.11归属于母公司所有者的净利润4894.603817.793524.

16、11九、 项目经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入52600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2

17、年第3年第4年第5年1营业收入0.0039450.0042080.0052600.002增值税0.001710.771824.821989.642.1销项税0.005128.505470.406838.002.2进项税0.003417.733645.584848.363税金及附加0.00205.29218.98238.753.1城建税0.00119.75127.74139.273.2教育费附加0.0051.3254.7459.693.3地方教育附加0.0034.2236.5039.79（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规

18、定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1989.64万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用43490.46万元，其中：可变成本36689.81万元，固定成本6800.65万元。达产年项目经营成本41546.33万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所

19、示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0026290.2228042.9035053.622工资及福利费0.001636.191636.191636.193修理费0.00611.99611.99611.994其他费用0.004244.534244.534244.534.1其他制造费用0.00309.65309.65309.654.2其他管理费用0.00344.33344.33344.334.3其他营业费用0.003590.553590.553590.555经营成本0.0032782.9334535.6141546.336折旧费0.00128

20、8.031288.031288.037摊销费0.0044.0944.0944.098利息支出0.00612.01612.01612.019总成本费用0.0034727.0636479.7443490.469.1其中：固定成本0.006800.656800.656800.659.2可变成本0.0027926.4129679.0936689.81（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加238.75万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综

21、合总成本费用-税金及附加=8870.79（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8870.7925.00%=2217.70（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8870.79万元，缴纳企业所得税2217.70万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8870.79-2217.70=6653.09（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0039450.0042080.0052600.002税金及附加0.00205.292

22、18.98238.753总成本费用0.0034727.0636479.7443490.464利润总额0.004517.655381.288870.795应纳所得税额0.004517.655381.288870.796所得税0.001129.411345.322217.707净利润0.003388.244035.966653.098期初未分配利润0.000.003049.426376.849可供分配的利润0.003388.247085.3813029.9310法定盈余公积金0.00338.82708.541302.9911可供分配的利润0.003049.426376.8411726.9412未分

23、配利润0.003049.426376.8411726.9413息税前利润0.006259.077338.6111700.50（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.18%。本期项目投资财务内部收益率15.18%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（F

24、NPV）=1291.56（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1291.56万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.61年。本期项目全部投资回收期6.61年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资

25、现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0039450.0042080.0052600.001.1营业收入0.000.0039450.0042080.0052600.002现金流出12611.2212611.2236657.0834999.1846432.302.1建设投资12611.2212611.222.2流动资金0.003668.86244.594647.222.3经营成本0.0032782.9334535.6141546.332.4税金及附加0.00205.29218.98238.753所得税前净现金流量-12611.22-12611.22279

26、2.927080.826167.704累计所得税前净现金流量-12611.22-25222.44-22429.52-15348.70-9181.005调整所得税0.001564.771834.652925.136所得税后净现金流量-12611.22-12611.221663.515735.503950.007累计所得税后净现金流量-12611.22-25222.44-23558.93-17823.43-13873.43计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：21.55%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：15.18%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：8889.5

27、4万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：1291.56万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.85年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.61年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为19.12。本期项目实施后各年的利息备付率均高于

28、利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为17.67。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6244

29、.9912489.9812489.9812489.981.2当期还本付息153.001071.02612.01612.01612.011.2.1还本1.2.2付息153.001071.02612.01612.01612.011.3期末借款余额6244.9912489.9812489.9812489.9812489.982利息备付率19.123偿债备付率17.67（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入52600.00万元，综合总成本费用43490.46万元，税金及附加238.75万元，净利润6653.09万元，财务内部收益率15.18%，财务净现值1291.56万元，全

30、部投资回收期6.61年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。十、 进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。