加热烟草制品项目分析研究（模板范本）.docx

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1、泓域咨询 /加热烟草制品项目分析研究加热烟草制品项目分析研究目录一、 项目实施的必要性3二、 项目概述3三、 项目提出的理由3四、 研究结论4五、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表4六、 项目工程设计总体要求5七、 建设规模及主要建设内容8八、 股东权利及义务8九、 劣势分析（W）10十、 环境管理分析11十一、 人力资源配置13劳动定员一览表13十二、 项目实施保障措施14十三、 项目运营期原辅材料供应及质量管理14主要原辅材料一览表15十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资

2、及构成一览表21十八、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析29二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论31二十四、 项目招标依据32二十五、 总结32一、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资

3、金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 项目概述1、项目名称：加热烟草制品项目2、承办单位名称：xxx投资管理公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：丁xx三、 项目提出的理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。四、 研究结论由上可见，无论是从产品还是市场来看，本项目设备较先进，

4、其产品技术含量较高、企业利润率高、市场销售良好、盈利能力强，具有良好的社会效益及一定的抗风险能力，因而项目是可行的。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积41333.00约62.00亩1.1总建筑面积72435.731.2基底面积24386.471.3投资强度万元/亩283.182总投资万元23292.162.1建设投资万元18893.292.1.1工程费用万元15611.862.1.2其他费用万元2840.432.1.3预备费万元441.002.2建设期利息万元414.672.3流动资金万元3984.203资金筹措万元23292.163.1自筹资金万元148

5、29.533.2银行贷款万元8462.634营业收入万元38300.00正常运营年份5总成本费用万元30232.346利润总额万元7864.577净利润万元5898.438所得税万元1966.149增值税万元1692.4010税金及附加万元203.0911纳税总额万元3861.6312工业增加值万元12912.2513盈亏平衡点万元15569.57产值14回收期年6.2915内部收益率17.81%所得税后16财务净现值万元6541.07所得税后六、 项目工程设计总体要求（一）建筑工程采用的设计标准1、建筑设计防火规范2、建筑抗震设计规范3、建筑抗震设防分类标准4、工业建筑防腐蚀设计规范5、工业

6、企业噪声控制设计规范6、建筑内部装修设计防火规范7、建筑地面设计规范8、厂房建筑模数协调标准9、钢结构设计规范（二）建筑防火防爆规范本项目在建筑防火设计中从防止火灾发生和安全疏散两方面考虑。一是防火。所有建筑均采用一、二级耐火等级，室内装修均采用不燃或难燃材料，使火灾不易发生，即使发生也不易迅速蔓延，同时建筑内均设置了消火栓。防火分区面积满足建筑设计防火规范要求。二是疏散。建筑的平面布局、建筑物间距、道路宽度等均应满足防火疏散的要求，便于人员疏散。建筑物的平面布置、空间尺寸、结构选型及构造处理根据工艺生产特征、操作条件、设备安装、维修、安全等要求，进行防火、防爆、抗震、防噪声、防尘、保温节能、

7、隔热等的设计。满足当地规划部门的要求，并执行工程所在地区的建筑标准。（三）主要车间建筑设计在满足生产使用要求的前提下，本着“实用、经济”条件下注意美观的原则，确定合理的建筑结构方案，立面造型简洁大方、统一协调。认真贯彻执行“适用、安全、经济”方针。因地制宜，精心设计，力求作到技术先进、经济合理、节约建设资金和劳动力，同时，采用节能环保的新结构、新材料和新技术。（四）本项目采用的结构设计标准1、建筑抗震设计规范2、构筑物抗震设计规范3、建筑地基基础设计规范4、混凝土结构设计规范5、钢结构设计规范6、砌体结构设计规范7、建筑地基处理技术规范8、设置钢筋混凝土构造柱多层砖房抗震技术规程9、钢结构高强

8、度螺栓连接的设计、施工及验收规程（五）结构选型1、该项目拟选项目选址所在地区基本地震烈度为7度。根据现行建筑抗震设计规范的规定，本项目按当地基本地震烈度执行9度抗震设防。2、根据项目建设的自身特点及项目建设地规划建设管理部门对该区域建筑结构的要求，确定本项目生产车间采用钢结构，采用柱下独立基础。3、建筑结构的设计使用年限为50年，安全等级为二级。七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积41333.00（折合约62.00亩），预计场区规划总建筑面积72435.73。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx投资管理公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx加热烟草制品，预计

9、年营业收入38300.00万元。八、 股东权利及义务1、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）法律、行

10、政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。2、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。

11、3、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。4、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；5、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。6、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。九、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大

12、；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。十、 环境管理分析环境监测是环境保护的耳目，是环境管理必不可少的组成部分。项目生产过程中会有“三废

13、”产生和排放，还可能有无组织排放和事故排放，使环境遭受到危害，影响生产的正常进行，危害职工的健康。因此建立环境监测机构，对环境进行监测，及时发现环境污染问题，以便及时加以解决和控制。（一）环境监测制度1、监测数据逐级呈报制度车间的监测数据以日报形式每天报公司，公司汇总后报当地环境保护局。事故报告也应及时报送环保局备案。总之为确保环境质量处于良好状态，必须逐级负责，层层把关，防患于未然。2、监测人员持证上岗制度定期对监测人员进行培训，监测和分析人员必须经当地环保监测部门考核，取得合格证后方能上岗，以保证监测数据的可靠性。3、环境保护教育制度对管理层和职工尤其是新进厂的工人要进行环境保护知识的教育

14、，明确环境保护的重要性，增强环境意识，严格执行各种规章制度，这是防止污染事故发生的有力措施。（二）环境监测计划根据HJ819-2017排污单位自行监测技术指南 总则制定企业监测计划。1、自行监测要求（1）制定监测方案项目单位查清所有污染源，确定主要污染源及主要监测指标，制定监测方案。监测方案内容包括：单位基本情况、监测点位及示意图、监测指标、执行标准及其限值、监测频次、采样和样品保存方法、监测分析方法和仪器、质量保证与质量控制等。（2）设置和维护监测设施项目单位按照规定设置满足开展监测所需要的监测设施。废水排放口，废气（采样）监测平台、监测断面和监测孔的设置应符合监测规范要求。监测平台应便于开

15、展监测活动，应能保证监测人员的安全。（3）做好监测质量保证与质量控制项目单位建立自行监测质量管理制度，按照相关技术规范要求做好监测质量保证与质量控制。（4）记录和保存监测数据项目单位做好与监测相关的数据记录，按照规定进行保存，并依据相关法规向社会公开监测结果。（三）监测项目监测计划主要包含污染源监测、环境质量检测以及环境应急监测等。十一、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生

16、产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx投资管理公司规划，达产年劳动定员263人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位171正常运营年份2技术指导岗位263管理工作岗位264质量检测岗位39合计263十二、 项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术

17、准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十三、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、项目建成投产后，物资采购部门根据生产实际需要制定原材料采购计划，掌握原材料的性能、特点，在不影响产品质量的前

18、提下，对项目所需原辅材料合理地选择品种、规格、质量，为企业节约使用原材料降低采购成本。2、本期工程项目所需要的原材料、辅助材料实行统一采购集中供应，并根据所需原材料的质量、价格、运输条件做到货比三家。3、验收材料应根据领料单或原始凭证进行清点实测验收，发现规格、质量、数量不符等问题应及时与有关人员联系处理；做好原辅材料原始记录和资料积累，及时准确地做好月报、季报和年度各种统计报表工作。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十四、 建设投资估算本期项目建设投资18893.29万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工

19、程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15611.86万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9496.80万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5722.13万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为392.93万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2840.43万元。（三）预备费本期项目预备费

20、为441.00万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9496.805722.13392.9315611.861.1建筑工程费9496.809496.801.2设备购置费5722.135722.131.3安装工程费392.93392.932其他费用2840.432840.432.1土地出让金1750.861750.863预备费441.00441.003.1基本预备费208.14208.143.2涨价预备费232.86232.864投资合计18893.29十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8462.63万元，贷款

21、利率按4.9%进行测算,建设期利息414.67万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息414.67103.67311.001.1.1期初借款余额4231.3151.1.2当期借款8462.634231.314231.311.1.3当期应计利息414.67103.67311.001.1.4期末借款余额4231.3158462.631.2其他融资费用1.3小计414.67103.67311.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计414.67103.67

22、311.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3984.20万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0020817.9423791.9329739.911.1应收账款0.009368.0710706.3713382.961.2存货0.007

23、286.288327.1810408.971.2.1原辅材料0.002185.882498.153122.691.2.2燃料动力0.00109.29124.90156.131.2.3在产品0.003351.693830.504788.131.2.4产成品0.001639.411873.622342.021.3现金0.001665.431903.352379.191.4预付账款0.002498.152855.033568.792流动负债0.0018029.0020604.5725755.712.1应付账款0.006490.447417.659272.062.2预收账款0.0011538.5613

24、186.9216483.653流动资金0.002788.943187.363984.204流动资金增加0.002788.94398.42796.845铺底流动资金0.006245.387137.588921.97十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23292.16万元，其中：建设投资18893.29万元，占项目总投资的81.11%；建设期利息414.67万元，占项目总投资的1.78%；流动资金3984.20万元，占项目总投资的17.11%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资23292.16100.00%1.1

25、建设投资18893.2981.11%1.1.1工程费用15611.8667.03%1.1.1.1建筑工程费9496.8040.77%1.1.1.2设备购置费5722.1324.57%1.1.1.3安装工程费392.931.69%1.1.2工程建设其他费用2840.4312.19%1.1.2.1土地出让金1750.867.52%1.1.2.2其他前期费用1089.574.68%1.2.3预备费441.001.89%1.2.3.1基本预备费208.140.89%1.2.3.2涨价预备费232.861.00%1.2建设期利息414.671.78%1.3流动资金3984.2017.11%十八、 资金筹

26、措与投资计划本期项目总投资23292.16万元，其中申请银行长期贷款8462.63万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资23292.16100.00%1.1建设投资18893.2981.11%1.2建设期利息414.671.78%1.3流动资金3984.2017.11%2资金筹措23292.16100.00%2.1项目资本金14829.5363.67%2.1.1用于建设投资10430.6644.78%2.1.2用于建设期利息414.671.78%2.1.3用于流动资金3984.2017.11%2.2债务资金8462.6336.33%

27、2.2.1用于建设投资8462.6336.33%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入38300.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0026810.0030640.0038300.002增值税0.001358.801552.911692.402.1销项税0.003485.303983.204979.002.2进项税0.002126.502430.293286.603税金及

28、附加0.00163.06186.35203.093.1城建税0.0095.12108.70118.473.2教育费附加0.0040.7646.5950.773.3地方教育附加0.0027.1831.0633.85（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1692.40万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出

29、等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用30232.34万元，其中：可变成本24706.27万元，固定成本5526.07万元。达产年项目经营成本28851.86万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0016357.7318694.5523368.192工资及福利费0.001338.081338.081338.083修理费0.00433.63433.63433.634其他费用0.00

30、3711.963711.963711.964.1其他制造费用0.00290.79290.79290.794.2其他管理费用0.00275.85275.85275.854.3其他营业费用0.003145.323145.323145.325经营成本0.0021841.4024178.2228851.866折旧费0.00930.79930.79930.797摊销费0.0035.0235.0235.028利息支出0.00414.67414.67414.679总成本费用0.0023221.8825558.7030232.349.1其中：固定成本0.005526.075526.075526.079.2可变

31、成本0.0017695.8120032.6324706.27（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加203.09万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7864.57（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7864.5725.00%=1966.14（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7864.57万

32、元，缴纳企业所得税1966.14万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7864.57-1966.14=5898.43（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0026810.0030640.0038300.002税金及附加0.00163.06186.35203.093总成本费用0.0023221.8825558.7030232.344利润总额0.003425.064894.957864.575应纳所得税额0.003425.064894.957864.576所得税0.00856.261223.741966.147净利润0.0

33、02568.803671.215898.438期初未分配利润0.000.002311.925384.829可供分配的利润0.002568.805983.1311283.2510法定盈余公积金0.00256.88598.311128.3211可供分配的利润0.002311.925384.8210154.9212未分配利润0.002311.925384.8210154.9213息税前利润0.004695.996533.3610245.38二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内

34、部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.81%。本期项目投资财务内部收益率17.81%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=6541.07（万元）。以上计算结果表明，财务净现值6541.07万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标

35、；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.29年。本期项目全部投资回收期6.29年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0026810.0030640.0038300.001.1营业收入0.000.0026810.0030640.0038300.002现金流出9446.659446.6524793.4

36、024762.9932640.732.1建设投资9446.659446.652.2流动资金0.002788.94398.423585.782.3经营成本0.0021841.4024178.2228851.862.4税金及附加0.00163.06186.35203.093所得税前净现金流量-9446.65-9446.652016.605877.015659.274累计所得税前净现金流量-9446.65-18893.30-16876.70-10999.69-5340.425调整所得税0.001174.001633.342561.346所得税后净现金流量-9446.65-9446.651160.34

37、4653.273693.137累计所得税后净现金流量-9446.65-18893.30-17732.96-13079.69-9386.56计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：24.69%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.81%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：14212.74万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：6541.07万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.58年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.29年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不

38、需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为24.71。本期项目实施

39、后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.29。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1

40、.1期初借款余额4231.3158462.638462.638462.631.2当期还本付息103.67725.67414.67414.67414.671.2.1还本1.2.2付息103.67725.67414.67414.67414.671.3期末借款余额4231.3158462.638462.638462.638462.632利息备付率24.713偿债备付率22.29二十三、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入38300.00万元，综合总成本费用30232.34万元，税金及附加203.09万元，净利润5898.43万元，财务内部收益率17.81%，财务净现值6541.07万元，全部投资回收期6.29年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十四、 项目招标依据1、中华人民共和国招标投标法。2、必须招标的工程项目规定（国家发改委令第16号）。3、工程建设项目自行招标试行办法（国家发改委令第5号）。4、工程建设项目可行性研究