仓储物流中心建设项目财务评价方案.doc

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1、仓储物流中心建设项目财务评价方案1.1成本分析1、项目定员300人，分为管理人员、技术人员及普通工作人员，工资按等级划分，福利及附加按14%另计。2、相关材料和燃料动力按目前市场计算到场价格。3、固定资产折旧和摊销房屋、建筑物折旧30年；设备折旧15年；无形资产按20年摊销，其他无形资产按10年摊销；开办费按5年摊销。4、修理费按房屋和设备折旧费的40%提取经预算，该项目总成本为70529.45万元。成本结构如下图：图12-1成本结构图1.2营业收入项目建成达产后，仓储物流中心年物流配送收入70000.00万元，货物装卸及包装费用7500.00万元，管理服务费用2500.00万元，仓储招商租赁

2、收入672.00万元。正常达产年实现营业收入合计为80672.00万元。1.3税金营业税率按5%计算；城市建设维护税按增值税的7%提取；教育附加税按增值税的5%提取；所得税率取25%。1.4项目财务评价该项目经济评价采用国家发改委、建设部建设项目经济评价方法与参数（第三版）、原国家计委颁布的投资项目可行性研究指南（试用版）所规定的原则与方法进行，采用动态分析，财务分析期16年，基准点均取在项目实施第一年的年初，目标收益率采用8%。计算所得税后财务指标如下：1、净现值（FNPV）根据本工程所预期的效益，选择目标收益率R为8%，计算在分析期内各年发生的现金流入CI（+）及现金流出CO（-）的现值总

3、和，即净现值FNPV。FNPV1651.12万元2、财务内部收益率（FIRR）指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，即，经分析计算得出该项目财务内部报酬率FIRR17.14%（见流量表）。3、投资利润率=22.18%4、投资利税率39.86%5、投资回收期投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，其是财务上的投资回收能力的主要静态指标。投资回收期（累计现金流量开始出现正值年份数）1上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量经计算本项目投资回收期为7.14年（含建设期）1.5盈亏平衡分析盈亏平平衡分析是一种特殊形式的临界点分析。进行这种分析时，将投产后正常年份的

4、产量或者销售量作为不确定因素，求取盈亏平衡时临界点所对应的产量或者销售量。其数字越低，表明项目适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。本项目采用生产能力利用率来表示，所使用的测算公式为：57.44%可见，项目只要达到设计运营能力的57.44%，就可保本，项目抗风险能力较强。详见盈亏平衡分析图图12-2盈亏平衡图1.6敏感性分析在项目计算期内，对项目财务指标影响的主要因素有：产生效益、经营成本、固定资产投资等，就单因素变化对项目内部收益率、净现值的影响进行了测算。表12-1内部收益率敏感性分析表变动幅度-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%销售收入14.36 16.88 19.34 21.76 24.14 26.49 28.81 经营成本29.03 26.63 24.21 21.76 19.28 16.77 14.21 建安投资22.27 22.10 21.93 21.76 21.59 21.43 21.26 根据上表数据比较分析，可以看出：产生效益与经营成本敏感性较强，而建安投资敏感性相对较弱。敏感性分析图如下图所示：图12-3敏感性分析图1.7财务评价结论从以上数据可得出，该项目投资利润率高，所得税后净现值高，内部收益率远大于8%的目标收益率，投资回收期较短，项目抗风险能力较强，从经济上看，该项目切实可行