财务分析常用指标参考标准brfr.docx
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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.财务分析常常用指标1、变现能能力比率变现能力力是企业产产生现金的的能力,它它取决于可可以在近期期转变为现现金的流动动资产的多多少。(1)流流动比率公式:流动比率率=流动资资产合计/流动负债债合计标准值:2意意义:体现现企业的偿偿还短期债债务的能力力。流动资资产越多,短短期债务越越少,则流流动比率越越大,企业业的短期偿偿债能力越越强。分析提示示:低于正正常值,企企业的短期期偿债风险险较大。一一般情况下下,营业周周期、流动动资产中的的应收账款款数额和存存货的周转
2、转速度是影影响流动比比率的主要要因素。(2)速速动比率公式:速动比比率=(流流动资产合合计-存货货)/流动负债债合计保守速动动比率=00.8(货货币资金+短期投资资+应收票票据+应收收账款净额额)/流动负债债企业业设置的标标准值:11意义义:比流动动比率更能能体现企业业的偿还短短期债务的的能力。因因为流动资资产中,尚尚包括变现现速度较慢慢且可能已已贬值的存存货,因此此将流动资资产扣除存存货再与流流动负债对对比,以衡衡量企业的的短期偿债债能力。分析提提示:低于于1的速动比比率通常被被认为是短短期偿债能能力偏低。影响速动动比率的可可信性的重重要因素是是应收账款款的变现能能力,账面面上的应收收账款不
3、一一定都能变变现,也不不一定非常常可靠。变变现能力分分析:(11)增加变变现能力的的因素:可可以动用的的银行贷款款指标;准准备很快变变现的长期期资产;偿偿债能力的的声誉。(2)减减弱变现能能力的因素素:未作记记录的或有有负债;担担保责任引引起的或有有负债。2、资资产管理比比率(11)存货周周转率公式:存货周转转率=产品品销售成本本/(期初初存货+期期末存货)/2标准值:3意意义:存货货的周转率率是存货周周转速度的的主要指标标。提高存存货周转率率,缩短营营业周期,可可以提高企企业的变现现能力。分析提提示:存货货周转速度度反映存货货管理水平平,存货周周转率越高高,存货的的占用水平平越低,流流动性越
4、强强,存货转转换为现金金或应收账账款的速度度越快。它它不仅影响响企业的短短期偿债能能力,也是是整个企业业管理的重重要内容。(22)存货周周转天数公式:存货周转转天数=3360/存存货周转率率=3660*(期期初存货+期末存货货)/2/产品销售售成本企业设置置的标准值值:1200意义义:企业购购入存货、投入生产产到销售出出去所需要要的天数。提高存货货周转率,缩缩短营业周周期,可以以提高企业业的变现能能力。分析提示示:存货周周转速度反反映存货管管理水平,存存货周转速速度越快,存存货的占用用水平越低低,流动性性越强,存存货转换为为现金或应应收账款的的速度越快快。它不仅仅影响企业业的短期偿偿债能力,也
5、也是整个企企业管理的的重要内容容。(33)应收账账款周转率率定义义:指定的的分析期间间内应收账账款转为现现金的平均均次数。公式:应收账款款周转率=销售收入入/(期期初应收账账款+期末末应收账款款)/2企业业设置的标标准值:33意义义:应收账账款周转率率越高,说说明其收回回越快。反反之,说明明营运资金金过多呆滞滞在应收账账款上,影影响正常资资金周转及及偿债能力力。分分析提示:应收账款款周转率,要要与企业的的经营方式式结合考虑虑。以下几几种情况使使用该指标标不能反映映实际情况况:第一,季季节性经营营的企业;第二,大大量使用分分期收款结结算方式;第三,大大量使用现现金结算的的销售;第第四,年末末大量
6、销售售或年末销销售大幅度度下降。(4)应应收账款周周转天数定义:表示企业业从取得应应收账款的的权利到收收回款项、转换为现现金所需要要的时间。公式式:应收账账款周转天天数=3660/应收账款款周转率=(期初初应收账款款+期末应应收账款)/2/产品销售售收入企业设置的的标准值:100意义:应收收账款周转转率越高,说说明其收回回越快。反反之,说明明营运资金金过多呆滞滞在应收账账款上,影影响正常资资金周转及及偿债能力力。分分析提示:应收账款款周转率,要要与企业的的经营方式式结合考虑虑。以下几几种情况使使用该指标标不能反映映实际情况况:第一,季季节性经营营的企业;第二,大大量使用分分期收款结结算方式;第
7、三,大大量使用现现金结算的的销售;第第四,年末末大量销售售或年末销销售大幅度度下降。(5)营营业周期公式:营业周期期=存货周周转天数+应收账款款周转天数数=(期初存存货+期末末存货)/2*360/产品销销售成本+(期初初应收账款款+期末应应收账款)/2*360/产品销销售收入企业设设置的标准准值:2000意意义:营业业周期是从从取得存货货开始到销销售存货并并收回现金金为止的时时间。一般般情况下,营营业周期短短,说明资资金周转速速度快;营营业周期长长,说明资资金周转速速度慢。分析提提示:营业业周期,一一般应结合合存货周转转情况和应应收账款周周转情况一一并分析。营业周期期的长短,不不仅体现企企业的
8、资产产管理水平平,还会影影响企业的的偿债能力力和盈利能能力。(6)流流动资产周周转率公式:流流动资产周周转率=销销售收入/(期初初流动资产产+期末流流动资产)/2企业设置置的标准值值:1意义:流流动资产周周转率反映映流动资产产的周转速速度,周转转速度越快快,会相对对节约流动动资产,相相当于扩大大资产的投投入,增强强企业的盈盈利能力;而延缓周周转速度,需需补充流动动资产参加加周转,形形成资产的的浪费,降降低企业的的盈利能力力。分分析提示:流动资产产周转率要要结合存货货、应收账账款一并进进行分析,和和反映盈利利能力的指指标结合在在一起使用用,可全面面评价企业业的盈利能能力。(7)总总资产周转转率公
9、公式:总资资产周转率率=销售收收入/(期期初资产总总额+期末末资产总额额)/2企业业设置的标标准值:00.8意义:该该项指标反反映总资产产的周转速速度,周转转越快,说说明销售能能力越强。企业可以以采用薄利利多销的方方法,加速速资产周转转,带来利利润绝对额额的增加。分析析提示:总总资产周转转指标用于于衡量企业业运用资产产赚取利润润的能力。经常和反反映盈利能能力的指标标一起使用用,全面评评价企业的的盈利能力力。33、负债比比率负负债比率是是反映债务务和资产、净资产关关系的比率率。它反映映企业偿付付到期长期期债务的能能力。(1)资资产负债比比率公公式:资产产负债率=(负债总总额/资产总额额)*100
10、0%企业设置置的标准值值:0.77意义义:反映债债权人提供供的资本占占全部资本本的比例。该指标也也被称为举举债经营比比率。分析提示示:负债比比率越大,企企业面临的的财务风险险越大,获获取利润的的能力也越越强。如果果企业资金金不足,依依靠欠债维维持,导致致资产负债债率特别高高,偿债风风险就应该该特别注意意了。资资产负债率率在6070,比比较合理、稳健;达达到85及以上时时,应视为为发出预警警信号,企企业应提起起足够的注注意。(2)产产权比率公式:产权比率率=(负债债总额/股东权权益)*1100%企业设设置的标准准值:1.2意意义:反映映债权人与与股东提供供的资本的的相对比例例。反映企企业的资本本
11、结构是否否合理、稳稳定。同时时也表明债债权人投入入资本受到到股东权益益的保障程程度。分析提示示:一般说说来,产权权比率高是是高风险、高报酬的的财务结构构,产权比比率低,是是低风险、低报酬的的财务结构构。从股东东来说,在在通货膨胀胀时期,企企业举债,可可以将损失失和风险转转移给债权权人;在经经济繁荣时时期,举债债经营可以以获得额外外的利润;在经济萎萎缩时期,少少借债可以以减少利息息负担和财财务风险。(33)有形净净值债务率率公式式:有形净净值债务率率=负债债总额/(股股东权益-无形资产产净值)*1000%企企业设置的的标准值:1.5意义:产权比率率指标的延延伸,更为为谨慎、保保守地反映映在企业清
12、清算时债权权人投入的的资本受到到股东权益益的保障程程度。不考考虑无形资资产包括商商誉、商标标、专利权权以及非专专利技术等等的价值,它它们不一定定能用来还还债,为谨谨慎起见,一一律视为不不能偿债。分析析提示:从从长期偿债债能力看,较较低的比率率说明企业业有良好的的偿债能力力,举债规规模正常。(44)已获利利息倍数公式:已获利息息倍数=息息税前利润润/利息费用用=(利利润总额+财务费用用)/(财财务费用中中的利息支支出+资本本化利息)通常也可用近似公式:已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/财务费用企业设置的标准值:2.5意义:企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫
13、利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。分析提示:企业要有足够大的息税前利润,才能保证负担得起资本化利息。该指标越高,说明企业的债务利息压力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人,都非常关心这个项目。在分析盈利能力时,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。(1)销售净利率公式:销售净利率=净利润/销售收入*100%企业设置的标准值:0.1意义:该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。分析提示:企业在增加销售收入
14、的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。(2)销售毛利率公式:销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%企业设置的标准值:0.15意义:表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。分析提示:销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。(3)资产净利率(总资产报酬率)公式:资产净利率=净利润/(期初资产总额+期末资产总额)/
15、2*100%企业设置的标准值:根据实际情况而定意义:把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。分析提示:资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有:产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。(4)净资产收益率(权益报酬率)公式:净资产收益率=净利润/(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2*100%企业设置的
16、标准值:0.08意义:净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性。是最重要的财务比率。分析提示:杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外,在使用该指标时,还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。5、现金流量分析现金流量表的主要作用是:第一,提供本企业现金流量的实际情况;第二,有助于评价本期收益质量,第三,有助于评价企业的财务弹性,第四,有助于评价企业的流动性;第五,用于预测企业未来的现金流量。流动性分析流动性分析是将资产迅速转变为现金的能
17、力。(1)现金到期债务比公式:现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务一年内到期的长期负债应付票据企业设置的标准值:1.5意义:以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较,可以体现企业的偿还到期债务的能力。分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(2)现金流动负债比公式:现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债企业设置的标准值:0.5意义:反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(3)现金债务总额比公式:现金流动负债比=经营
18、活动现金净流量/期末负债总额企业设置的标准值:0.25意义:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。分析提示:计算结果要与过去比较,与同业比较才能确定高与低。这个比率越高,企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。获取现金的能力(1)销售现金比率公式:销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额企业设置的标准值:0.2意义:反映每元销售得到的净现金流入量,其值越大越好。分析提示:计算结果要与过去比,与同业比才能确定高与低。这个比率越高,企业的收入质量越好,资金利用效果越好。(2)每股营业现金流量公式:每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普
19、通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列。企业设置的标准值:根据实际情况而定意义:反映每股经营所得到的净现金,其值越大越好。分析提示:该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限,就要借款分红。(3)全部资产现金回收率公式:全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额企业设置的标准值:0.06意义:说明企业资产产生现金的能力,其值越大越好。分析提示:把上述指标求倒数,则可以分析,全部资产用经营活动现金回收,需要的期间长短。因此,这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短,说明资产获现能力越强。财务弹性分分析(11)现金满足足投资比率率公式式:现金满满足投资比比率=近五五年累计经经营
20、活动现现金净流量量/同期内的的资本支出出、存货增增加、现金金股利之和和。企企业设置的的标准值:0.8取数方方法:近五五年累计经经营活动现现金净流量量应指前五五年的经营营活动现金金净流量之之和;同期期内的资本本支出、存存货增加、现金股利利之和也从从现金流量量表相关栏栏目取数,均均取近五年年的平均数数;资资本支出,从从购建固定定资产、无无形资产和和其他长期期资产所支支付的现金金项目中取取数;存货货增加,从从现金流量量表附表中中取数。取取存货的减减少栏的相相反数即存存货的增加加;现金股股利,从现现金流量表表的主表中中,分配利利润或股利利所支付的的现金项目目取数。如如果实行新新的企业会会计制度,该该项
21、目为分分配股利、利润或偿偿付利息所所支付的现现金,则取取数方式为为:主表分分配股利、利润或偿偿付利息所所支付的现现金项目减减去附表中中财务费用用。意意义:说明明企业经营营产生的现现金满足资资本支出、存货增加加和发放现现金股利的的能力,其其值越大越越好。比率率越大,资资金自给率率越高。分析提提示:达到到1,说明明企业可以以用经营获获取的现金金满足企业业扩充所需需资金;若若小于1,则则说明企业业部分资金金要靠外部部融资来补补充。(2)现现金股利保保障倍数公式:现金股利利保障倍数数=每股营营业现金流流量/每股现金金股利=经营活动动现金净流流量/现金股利利企业业设置的标标准值:22意义义:该比率率越大
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