财务基础知识简介cbnh.docx

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1、财务基础知识简介提到“财务管理”我们就会自然而然想到“会计”，因为，会计是整个公司财务管理重要组成部分。财务管理以价值管理的观念指导各项管理工作深入开展，并且对各项管理工作的过程和最终结果进行全面综合的反映。财务管理的重要性，复杂性及其涉及范围的广泛性决定了它远不是仅靠一批财务人员，一个财务部门的工作能够解决的，财务管理是一项需要全盘考虑，统一目标，协调一致的工作，这需要各方面集思广益、群策群力，以实现企业价值的最大化，创造更大财富。会计以货币为主要计量单位，采用专门的方法，在一切有生产、经营活动的单位和行政事业单位，对经济业务进行全面的、连续的、完善的、系统的核算和监督，并根据核算资料进行分

2、析检查，进而做出决策的管理活动。下面以“会计”的相关概念为切入点对财务的基本知识加以概括性介绍。一 、会计的六大要素资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润。资产，是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。资产构成：流动资产和非流动资产，如下图：（见下页） 银行存款 内部存款（结算证款） 应收账款 应收票据 流动资产 应收利息 其他应收款 预付账款 存货资产 固定资产 无形资产 投资性房地产非流动资产 长期应收款 持有至到期投资 可供出售金融资产 负债，是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务负债构成：流动负债和非流动

3、负债，如下图： 短期借款 应付票据 应付账款 应交税费 流动负债 应付利息 其他应付款 预收账款 应付职工薪酬负债 长期借款 长期应付款非流动负债 预计负债 递延收益 所有者权益，是指企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余权益。公司的所有者权益又称为股东权益。所有者权益是所有者对企业资产的剩余索取权。所有者权益构成：实收资本、资本公积和盈余公积等，如下图： 实收资本（或股本） 资本公积 专项储备所有者权益 盈余公积：法定公积金和任意公积金 未分配利润收入，会计上常说的确认“收入”是指“主营业务收入和其他业务收入，也就是营业收入”，而广义上的收入包括营业收入、和营业外收入。营业外收入-企业发生的

4、应直接计入当期利润的利得，包括非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、政府补助利得、盘盈利得、捐赠利得等。费用，是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。例如，经营费用、管理费用、财务费用等利润，是指企业在一定会计期间的经营成果，反映的是企业的经营业绩情况，是业绩考核的重要指标。利润的来源构成利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。其中，收入减去费用后的净额反映的是企业日常活动的业绩，直接计入当期利润的利得和损失反映的是企业非日常活动的业绩。直接计入当期利润的利得和损失，是指应当计入当期损益、最终会引起所

5、有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失。企业应当严格区分收入和利得、费用和损失之间的区别，以更加全面地反映企业的经营业绩。收入与利得、费用与损失区别与联系如下表所示：项目区别联系收入与利得（1）收入与日常活动有关，利得与非日常活动有关（2）收入是经济利益总流入，利得是经济利益净流入都会导致所有者权益增加，且与所有者投入资本无关费用与损失（1）费用与日常活动有关，损失与非日常活动有关（2）费用是经济利益总流出，损失是经济利益净流出都会导致所有者权益减少，且与向所有者分配利润无关注意：利得和损失可能直接计入所有者权益，也可能先计入当期损益，最终影响所有者权益

6、。利得和损失的会计处理如下图所示：六大要素的相互关系：资产=负债+所有者权益；所有者权益=资本+利润（资本就是实收资本、资本公积等）；利润=收入-费用；资产+费用（成本）=负债+资本+收入二、怎样看财务报表1、财务报表分析的含义和目的含义财务报表分析是根据财务报表所提供的数据资料，有重点、有针对性地逐一加以分析和考察，借以对企业的财务状况和经营成果做出正确的评价，分析企业在生产经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者决策提供可靠的财务信息的活动。 财务报表分析的对象主要是财务报表,财务报表是企业会计人员根据公认会计原则，以及会计处理的程序和方法，对企业有关帐项所做的系统的归编与表

7、达，用以显示企业财务状况和获利能力高低的书面报告。财务报表是企业的一面旗帜，揭示了企业的各项本质特征。财务报表分析的重要功能就是对财务报表的数据进行加工、整理、分析，使它能清晰地反映企业的真实状况。目的 投资者、债权人和经营者在分析和阅读报表时都各有其侧重。但归纳起来，财务分析的目的主要有以下几个方面： （1）评价企业经营的成绩 作为通过对企业财务报表的阅读分析，了解企业在过去的经营期内净利润是多少，投资报酬率高低，销售量的大小，现金及营运资金流量的多少等等，并将这些数据与本企业历史水平、同行业平均水平进行比较，检验企业的成败得失，从而对企业的经营状况做出正确的评价，为投资者、债权人和企业经营

8、者作出正确的决策提供依据。 （2）衡量企业目前的财务状况 财务状况是指企业的资产结构状况、资本结构状况以及与此相关的企业偿债能力、营运能力等。企业财务报表上的数据，主要是反映各类资产的数量、各种权益的情况,收入、成本费用和利润的多少,以及现金流入数量,现金流出数量。财务分析的职能就是揭示这些数据的内在联系，明确各项数据的经济含义，从而正确地评价衡量企业的财务状况和经营风险。（3）预测企业未来的发展趋势分析财务报表的目的，不光是要了解和评价企业过去和现在，更重要的作用是要了解和预测企业未来的发展趋势。现代机会多，通过财务报表分析，把影响企业财务状况的各个因素的作用弄清楚，明确影响企业未来经济效益

9、的重点和要点，使经营者趋利避害，促使有关因素的最佳组合，从而保证未来决策和经营活动的成功。2、财务报表的构成及示例财务报表的构成财务报表是会计要素确认、计量的结果和综合性描述。财务报表由报表本身及其附注两部分构成。一套完整的财务报表至少应当包括“四表一注”，即资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注。（1）资产负债表资产负债表是反映企业一定时期财务状况的静态报表，是根据“资产=负债+所有者权益”这一基本等式，并依照一定的分类标准和排列次序，将企业一定时日的资产、负债、资本项目予以适当排列、编制而成。资产负债表的作用 .反映企业所拥有的资源.反映企业所负担的债务.反映企业偿还债务

10、的能力.反映投资者在企业持有的权益.反映企业未来的财务趋势资产负债表编制单位：甲企业2012年12月31日 单位：元资产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额流动资产流动负债货币资金短期借款交易性金融资产交易性金融负债应收票据应付票据应收账款应付账款预付款项预收款项应收利息应付职工薪酬应收股利应交税费其他应收款应付利息存货应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款其他流动资产一年内到期的非流动负债流动资产合计其他流动负债非流动资产流动负债合计可供出售金融资产非流动负债持有至到期投资长期借款长期应收款应付债券长期股权投资长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产预计负债在建工程递延所得税负

11、债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计生产性生物资产负债合计油气资产所有者权益无形资产实收资本（股本）开发支出资本公积商誉减：库存股长期待摊费用盈余公积递延所得税资产未分配利润其他非流动资产所有者权益合计非流动资产合计资产总计负债及所有者权益总计可将上述资产负债表归纳如下：资产按其流动性可分为流动资产和非流动资产两大类。按照流动性的分类包括的内容1.流动资产库存现金、银行存款、交易性金融资产、应收及预付款项和存货【提示】存货包括各种材料、商品、在产品、半成品、包装物、低值易耗品、委托代销商品等。存货项目应根据：材料采购、原材料、低值易耗品、库存商品、周转材料、委托加工物资、委托代销

12、商品、生产成本等科目的期末余额合计，减去代销商品款、存货跌价准备科目期末余额后的金额填列2.非流动资产长期股权投资、固定资产、无形资产和长期待摊费用等【提示1】固定资产，是指企业为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产【提示2】无形资产，是指企业拥有或控制的、没有实物形态的可辨认非货币性资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等负债按其流动性可分为流动负债和非流动负债两大类。按照流动性的分类包括的内容1.流动负债包括短期借款、应付及预收款项、应交税费、应付职工薪酬等【提示】应付职工薪酬是指企业根据有关规定应付给职工的各种薪酬，包括职工工资

13、、奖金、津贴和补贴、职工福利费、工会经费、职工教育经费、职工住房公积金、为职工无偿提供的医疗保健服务等2.非流动负债主要包括长期借款、应付债券和长期应付款等所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。所有者权益的构成内容实收资本是指投资者按照企业章程或合同、协议的约定，实际投入企业的资本金，也就是企业收到的投资者在企业注册资本或股本中所占份额的出资资本公积（1）是指企业收到投资者出资额超出其在企业注册资本或股本中所占份额的部分，也就是“资本（股本）溢价”部分，（2）还包括直接计入所有者权益的利得和损失；（增加或减少资本公积）盈余公积是指企业按照国家有关规定

14、从税后利润（净利润）中提取的公积金，包括法定盈余公积和任意盈余公积未分配利润是指企业待分配或留待以后年度分配的利润（2）利润表利润表也叫收益表、损益表，反映营利企业在一个会计期间的经营成果的财务报表。利润表的作用：.评价投资的价值.评价管理成功的程度.评价企业的信用利润表（简表）编制单位：甲公司 2011年度 单位：元项目本期金额一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用 管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 投资收益（损益以“-”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“-”号填列）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处

15、置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）减：所得税费用四、净利润（亏损以“-”号填列）五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益六、综合收益 （一）其他综合收益 （二）综合收益总额可将上述利润表解释如下：按构成内容的不同，利润可分为营业利润、利润总额和净利润。营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+加上公允价值变动收益（-损失）+投资收益（-损失）其中：营业收入是企业主营业务和其他业务所确认的收入总额；营业成本是企业主营业务和其他业务所发生的与收入直接配比的成本总额；营业税金及附加是企业经营活动发生的应由营业收入负担的消费税、营业税

16、、资源税、城市维护建设税和教育费附加等相关税费；利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出其中：营业外收入是企业发生的应直接计入当期利润的利得，包括非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、政府补助利得、盘盈利得、捐赠利得等；营业外支出是企业发生的应直接计入当期利润的损失，包括非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、非常损失、公益性捐赠支出、盘亏损失等。净利润=利润总额所得税费用特别强调：费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。【特征1】费用是企业在日常活动中形成的。【特征2】费用是与向所有者分配利润无关的

17、经济利益的总流出。【特征3】费用会导致所有者权益减少。分类内容期间费用（1）管理费用包括企业在筹建期间内发生的开办费、董事会和行政管理部门在企业的经营管理中发生的或者应当由企业统一负担的公司经费、董事会费、聘请中介机构费、咨询费、业务招待费、房产税、车船税、土地使用税、印花税、技术转让费、研究费用等（2）财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的筹资费用，包括利息支出（减利息收入）、汇兑损益和相关的手续费等（3）销售费用是指企业在销售商品和材料、提供劳务的过程中发生的各种费用，包括运输费、装卸费、包装费、保险费、商品维修费、展览费和广告费以及为销售本企业商品而专设的销售机构的职工薪酬、业

18、务费、折旧费等经营费用费用与成本的区别与联系从会计核算的角度看费用：是企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。成本：是按一定的产品或劳务对象所归集的支出费用。成本与费用的区别： 序号对比费用成本1内容不同费用包括生产费用、管理费用、销售费用和财务费用等（如上表）工业企业产品成本只包括为生产一定种类或数量的完工产品的费用。不包括未完工产品的生产费用和其它费用2计算期不同费用的计算期与会计期间相联系产品成本一般与产品的生产周期相联系3对象不同费用的计算是按经济用途分类产品成本的计算对象是产品4计算依据不同费用的计算是以直接费用、间接费用为依据确定产品成本是以一定的成本计算对象为依

19、据5帐户和原始凭证不同费用是以生产过程中取得的各种原始凭证，账户是生产成本等产品成本是以成本计算单或成本汇总表及产品入庫单，帐户是库存商品等6总额不同一定时期内，费用总额不等于产品成本总额。因为两者的内容和价值量不同产品成本是费用总额的一部分，不包括期间费用，和期末未完工产品的费用等7作用不同费用指标，分析其比重，了解结构变化从而加强费用管理等产品成本指标，一是反映物化劳动与活劳动的耗费，二是资金耗费的补偿，三是检查成本和利润计划，四是表明企业工作质量的综合指标从管理的角度看费用与成本的联系企业会计制度对费用要素的定义：费用是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。这里仅指

20、核算当期损益时，与销售商品、提供劳务等实现的营业收入相配比的耗费，即狭义的费用。而对企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费，企业会计制度则定义为成本。这就是说，生产环节发生的耗费构成产品或劳务的成本价值，当产品或劳务未出售时，它只表现为以产品或劳务的形态存在于企业的资产，只有当产品或劳务实际出售时，这些资产的成本价值才转移为取得出售收入发生的相应费用。但费用也有广义的理解。广义的费用泛指各种日常活动发生的所有耗费，其中包括生产产品、提供劳务发生的各种耗费。费用的内容：作为计算当期损益依据的费用主要有：已售产品或劳务的成本费用，其构成主要包括为生产产品或劳务发生的直接配料、直接人工和制造费用。

21、直接计入当期损益的期间费用，包括管理费用、营业费用和财务费用。(3)现金流量表现金流量表是直接或间接地反映会计主体在一个会计期间按主要来源分类的现金流入,以及按主要用途分类的现金流出的一张财务报表。主要有如下内容：经营活动的现金流量经营活动的现金流入 1)销售商品、提供劳务收到的现金 2)收到的税费返还 3)收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动的现金流出 1)购买商品,接受劳务支付的现金 2)支付给职工以及代职工支付的现金 3)支付的各项税费 4)支付的其他与经营活动有关的现金 投资活动的现金流量: 投资活动的现金流入 1)收回投资所得到的现金 2)取得投资收益所收到的现金 3)处置固定资

22、产，无形资产和其他长期资产收到 的现金净额 4)收到的其他与投资活动有关的现金投资活动的现金流出 1) 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 2)投资支付的现金 3)支付的其他与投资活动有关的现金筹资活动的现金流量:筹资活动的现金流入1)吸收投资吸收的现金2)借款所收到的现金3)收到的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出 1)偿还债务所支付的现金 2)分配股利或利润，支付利息所支付的现金 3)支付的其他与筹资活动有关的现金3、基本的财务报表分析基本的财务报表分析内容包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分析五个方面。下面借助于比率分析法或比较分析法

23、分别加以介绍。（1）偿债能力分析分析指标一：营运资金营运资金=流动资产-流动负债 计算营运资金使用的“流动资产”“流动负债”，通常直接取自资产负债表。资产负债表项目区分为流动项目和非流动项目，并且按照流动性强弱排序，以方便计算营运资金和分析流动性。根据表-1举例资料：本年度营运资金= 3590-1640 = 1950 （万元）上年度营运资金=3130-1240 = 1890 （万元）营运资金为正，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小。反之，当营运资金为负，此时，企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。分析指标二：流动比率流动比率=流动比率表明每1元的流动负债有多少

24、流动资产作为保障，流动比率越大通常短期偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最低流动比率为2。这是因为流动资产变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿债能力才会有保障。根据表-1举例资料：XXX公司2012年年初与年末的流动资产分别为3130万元、3590万元，流动负债分别为1240万元、1640万元，则该公司的流动比率为：年初流动比率=3130/1240=2.524 年末流动比率=3590/1640 =2.189XXX公司年初年末的流动比率均大于2，说明该企业具有较强的短期偿债能力。运用流动比率进行分析时，要注意的问题：1）流动比

25、率高不意味着短期偿债能力强。因为，流动比率假设全部流动资产可变现清偿流动负债。实际上，各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金额可能与账面金额存在较大差异。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计，还需进一步分析流动资产构成。2）计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率的高低。这种比较通常不能说明为什么这么高或低，要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率说服力的主要因素。营业周期短、应收账款和存货的周转速度快的企业其流动比率低一些也是可

26、以接受的。流动比率的缺点是该比率比较容易人为操纵，并且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致反映流动资产整体的变现能力。但是流动资产中包含的这些流动较差的资产，如果能将其剔除，其所反映的短期偿债能力更加可信，这个指标就是速动比率。分析指标三：速动比率速动比率= 速动比率是企业速动资产与流动负债之比。 构成流动资产的各个项目，流动性差别很大。其中货币资金、交易性金融资产和各种应收款项，可以在较短时间内变现，称为速冻资产；另外的流动资产，包括存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，属于非速动资产。速动资产主要剔除了存货，原因是：一流动资产中存货的变现速度慢；二部分存货可能已经被抵押；

27、三存货成本与市价可能存在差异。由于剔除了存货等变现能力差的资产，速动比率比流动比率更准确、可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期债务的能力。 速动比率表明每1元的流动负债有多少速动资产做偿债保障。一般情况下，速动资产比率越大，短期偿债能力越强。由于通常认为存货占了流动资产一半左右，因此剔除存货影响的速动比率至少是1.速动比率过低，企业面临偿债风险；但速动比率过高，会因为占用现金及应付账款过多而增加企业的机会成本。影响次比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。因为，应收账款的账面金额不一定都能够转化为现金，而且对于季节性生产的企业，其应收账款存在季节性波动，根据某一时点计算速动比率不弄客观反映其

28、短期偿债能力。此外，使用该指标应考虑行业的差异性。如大量使用现金结算的企业其速动比率大大低于1是正常现象。根据表-1举例资料，XXX公司年初速动资产为1395万元（135+70+65+1005+120），年末速动资产为2470万元（260+40+50+2000+120）。其速动比率为：年初速动比率=1395/1240=1.13 年末速动比率=2470/1640=1.51XXX公司2012年年初年末的速动比率都比一般公认标准高，说明其短期偿债能力较强，单进一步分析发现，在XXX公司的速动资产中应收账款比重很高（分别占72%和81%），而应收账款不一定能够能按时收回，所以我们还必须计算分析下一个重

29、要指标-现金比率。分析指标四：现金比率现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金资产包括货币资金和交易性金融资产等。现金资产与流动负债的比值称为现金比率。现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。而这一比率过高，就意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上从而影响企业盈利能力。根据表-1举例资料，XXX公司现金比率：年初现金比率=（135 +70） /1240=0.165年末现金比率=（260 + 40） /1640 = 0.183该公司虽然流动比率和速动比率都比较高，现金比率偏低，说明该公司短期偿

30、债能力还有一定风险，应缩短应收账期，加大应收账款的催账力度，以加速应收账款资金周转。分析指标五：资产负债率资产负债率=100%资产负债率是企业负责总额与资产总额的比。资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负责取得的，可以衡量企业资产对债权人权益的保障程度，当资产负债率高于50%时，表明企业的资产来源主要依靠是负债，财务风险较大。当资产负债率低于50%时，表明企业资产的主要来源是所有者权益，财务比较稳健。这一比率越低，表明企业资产对负债的保障能力越高，企业的长期偿债能力越强。事实上，利益主体不同，看待指标的立场也不同。从债权人的立场看，债务比率越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大风险；从股东

31、的立场看，关心的是举债的效益。在全部资本利润率高于借款利息率是，负债比率越大越好，因为股东所得到的利润就会加大。从经营者的角度看，其进行负债决策时，更关注如何实现风险和收益的平衡，资产负债率较低表明财务风险较低，但同时也意味着可能没有充分发挥财务杠杆的作用，盈利能力较低；而较高的资产负债率表明有较大的财务风险和较高的盈利能力。而在风险和收益实现平衡的条件下，是选择较高的负债率水平，还是较低的负债率水平，则取决于经营者的风险偏好等多种因素。对该指标进行分析时，应结合以下几个方面：（1）结合营业周期分析：营业周期短的企业，资产周转速度快，可以适当提高资产负债率；（2）结合资产构成分析：流动资产占的

32、比率比较大的企业可以适当提高资产负债率；（3）结合企业经营状况分析：兴旺期间的企业可适当提高资产负债率；（4）结合宏观经济环境分析利率和通货膨胀率水平。当利率提高时，会加大企业负债的实际利率水平、增加企业的偿债压力，这时企业应降低资产负债率；（5）结合资产质量和会计政策分析。根据表-1举例资料，XXX公司的资产负债率：年初资产负债率=4170/8600l00%=48.49%年末资产负债率=5470/10200100%=53.63%该公司的年初的资产负债率为48.49%，年末的资产负债率为53.63%，有所上升，表明企业的负债水平提高。但偿债能力强弱还需结合行业水平记忆不分析。如果该公司所述的行

33、业平均资产负债率为60%，说明尽管该公司资产负债率上升了，财务风险有所加大但相对于行业水平而言其财务风险仍然较低，长期偿债能力较强。企业仍有空间进一步提高负债水平，以发挥财务杠杆效应。分析指标六：产权比率产权比率=100%产权比率反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，即企业财务结构是否稳定；而且反映了债权资本受股东权益保障的程度、或者是企业清算时对债权人利益的保障程度。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本一致，只是资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度、产权比率侧重于揭示财务结构的

34、稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。根据表-1举例资料，XXX公司的产权比率：年初产权比率=4170/4430l00%=94.13%年末产权比率=5470/4730100%=115.64%计算可知，该公司年末的产权比率提高，表明年末该公司举债经营程度提高，财务风险有所加大。但仍低于行业水平，行业的产权比率是1.5（行业的资产负债率为60%，因此产权比率为60%/40%=1.5）分析指标七：权益乘数权益乘数=总资产/股东权益权益乘数是总资产与所有者权益的比。权益乘数表明股东每投入一元钱可实际拥有和控制的金额。在企业存在负债的情况下，权益乘数大于1。企业负债比率越高，权益乘数越大。产权比率和

35、权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，是常用的反映财务杠杆水平的指标。根据表-1举例资料，XXX公司的权益乘数：年初权益乘数=8600/4430 = 1.94 年末权益乘数=10200/4730 =2.16分析指标八：利息保障倍数利息保障倍数=其中:息税前利润=净利润+利润表中的利息费用+所得税；“全部利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。利息保障倍数反映支付利息的利润来源（息税前利润）与利息支出之间的关系，该比率越高，长期偿债能力越强。根据表-1举例资料，假定表中财务费用全部为利息费用，资本化利息为0。XXX公司利息保障倍

36、数为：上年利息保障倍数= （1155 + 490） /490 = 3.36本年利息保障倍数=（980 + 560） /560 =2.75从计算结果上看，该公司的利息保障倍数减少，利息支付能力有所下降，但盈利能力还能够支付将近3期的利息，有一定偿债能力，还需要与其他企业特别是本行业水平均水平进行比较。影响偿债能力的其他因素：因素影响可动用的银行贷款指标或授信额度可以提高企业偿债能力。资产质量如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力。或有事项和承诺事项会增加企业的潜在偿债压力，降低偿债能力。经营租赁会降低企业的偿债能力（2）营运能力分析分析指标九：应收账款周转次数（率）应收账款周转

37、次数=应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数=计算期天数（360天）/应收账款周转次数应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位，及时收回应收账款，不仅可以增强企业的偿债能力，也能反映企业管理应收账款的效率。应收账款周转次数，是一定时期内产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值，表明应收账款一定时期的平均回收次数。应收账款周转天数是指应收账款周转一次（从销售开始到收回现金）所需的时间，即应收账款周转天数=计算期天数（360天）/应收账款周转次数=360天*应收账款平均余额/销售收入净额。通常，应收账款周转次数越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。【注意】应收账款

38、包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式；应收账款应为未扣除坏账准备的金额（账面余额）。根据表-1和表-2举例资料，XXX公司2012年度销售收入净额为15010万元，2012年应收账款和应收票据年末数为2050（2000+50）万元，年初数为1070（1005+65）万元，假设年初、年末坏账准备为零。2012年该公司应收账款周转率为：应收账款周转次数（率）= 15010/（2050+1070）/2 =9.62（次）应收账款周转天数=360/9.62=37（天）应收账款周转率反映了企业应收账款周转速度的快慢及应收账款管理的效率高低

39、。在一定时期内周转次数多、周转天数少表明：企业收账迅速；应收账款流动性强，从而增加企业的短期偿债能力；可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益。分析指标十：存货周转次数（率）存货周转次数=存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2存货周转天数=计算期天数/存货周转次数存货在流动资产中所占比重较大，存货的流动性直接影响企业的流动比率。存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与平均存货资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入产出、销售回收等各个环节管理效率的综合指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增

40、强企业的短期偿债能力及盈利能力。根据表-1和表-2举例资料，XXX公司2012年度销售成本为13230万元，期初存货为1640万元，期末存货为605万元，该公司的存货周转率指标为：存货周转次数= 13230/（1640+605）/2 =11.79（次）存货周转天数=360/11.79=30.53（天）【注意】存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性；该比率反映的是存货整体的周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平；应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。分析指标十一：总资产周转次数（率）总资产周转次数=平均资产总额=（期初总资产+期末总资产）/2总资产周

41、转次数是反映总资产营运能力的指标，是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。这一比率用来衡量企业资产整体的使用效率。总资产由各项资产组成，在销售收入既定的情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。因此，对总资产周转情况的分析应结合各项资产的周转情况，以发现影响企业资产周转的主要因素。根据表-1和表-2举例资料，XXX公司2011年度和2012年度销售收入净额分别为14260万元、15010万元，2012年年初资产总额为8600万元，2012年年末为10200万元。假设2011年年初资产总额为7800万元，则该公司2011、2012年总资产周转率计算如下：2012年总资产周转率=15010/（

42、8600+10200）/2=1.60（次）总资产周转天数=360/1.60=225（天）2011年总资产周转率=14260/（7800+8600）/2=1.74（次）总资产周转天数=360/1.74=207（天）从计算可知，该公司2012年总资产周转率为1.60次，2011年总资产周转率为7.74次，说明2012年比上一年周转慢，主要原因是总资产的增长幅度要大于销售收入的增长幅度，说明企业的营运能力有所减弱，该公司应当扩大销售额，处置闲置资产，以提高资产使用效率。各项资产周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的能力，经常和企业的盈利能力指标结合在一起，以全面评价企业的盈利能力。（3）盈利能力分析分

43、析指标十二：销售毛利率销售毛利率=100%销售毛利=销售收入-销售成本销售毛利率是销售毛利与销售收入的比。销售毛利率反映的是产品每销售1元所包含的的毛利润是多少，即销售收入扣除销售成本后还剩余多少可用于各期费用和形成利润。销售毛利率越高，表明产品盈利能力越强。将销售毛利率与行业水平进行比较，可以反映企业产品的市场竞争地位。销售毛利率高于行业水平的企业意味着实现一定的收入占用了更少的成本，表明他们在资源、技术或劳动生产率方面具有竞争优势。反之则处于劣势。根据表-2举例资料，XXX公司销售毛利率计算如下：2011年销售毛利率=（14260-12525）/14260 =12.17%2012年销售毛利率=（15010-13230）/15010=11.86%分析指标十三：销售净利率销售净利率=100%销售净利率是净利润与销售收入的比，