个人理财与股票投资操作讲义dooa.docx
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1、个人理财与股票投资操作讲义万 和安徽电气工程职业技术学院2013年2月16日序1个人理财与股票投资操作实务的学科性质2为什么要学习个人理财与股票投资? 3. 个人理财与股票投资要求学习哪些知识技能?经济学、财务会计、管理、市场、金融、国际贸易、造价、经济法学、与产业相关的技术等。4如何学习个人理财与股票投资?实践看书听课练习实践(更高级别)5本次我们学什么?内 容重要程度课时第一章 个人理财概述第二章 理财投资技术第三章 金融市场基础第四章 个人理财产品第五章 股票投资操作第六章 易学智慧理财第七章 个人理财规划第八章 理财风险管理10%220%410%215%25%420%46学时。16学时
2、。7考核方法。 平时参与(课堂、作业、考勤等):50%; 考试:50%(客观题、综合运用题各占一半)。第一章个人理财概述本章概要“理财”相关概念一般意义的“理财”( Financial management)即对于财产(包含有形财产和无形财产=知识产权)的经营。是指根据个人或机构当前的实际经济状况,设定想要达成的经济目标,在限定的时限内采用金融投资工具,通过一种或多种途径达成其经济目标的计划、规划或解决方案。在具体实施该规划方案的过程,也称理财。理财的核心意义:使财务从健康到安全,从安全到自主,从自主到自由的过程,并在此过程中实现现金流的顺畅、创造财富能力的提升。财务规划与管理研究最早源于美国
3、,一般分为个人(家庭)财务规划和公司财务规划。可以从以下方面去理解: 理财是理一生的财,不仅仅是解决燃眉之急的金钱问题而已。 理财是现金流量管理,每一个人一出生就需要用钱(现金流出),也需要赚钱来产生现金流入。因此不管是否有钱,每一个人都需要理财。 理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性,包括人身风险、财产风险与市场风险,都会影响到现金流入(收入中断风险)或现金流出(费用递增风险)。理财师意义上的“个人理财”:个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性,制定理财目标和理财规划,执行理财规划,实现理财目标的过程。个人理财是以个人为主体的复杂的经济活动,需要有专业知识和手段
4、来支撑。个人理财业务概念:根据商业银行个人理财业务管理暂行办法,个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。个人理财业务分类:根据管理运作方式,可分为理财顾问服务与综合理财服务两大类;根据客户类型,分为理财业务、财富管理业务、私人银行业务。理财规划(Financial Planning):是指运用科学的方法和特定的程序为客户制定切合实际、具有可操作性的包括现金规划、消费支出规划、教育规划、风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划等某方面或者综合性的方案,使客户不断提高生活品质,最终达到终身的财务安全、自主和自由
5、的过程。一、理财视角中的人生有关人生的理论1、马斯洛;2、叔本华;3、理财目的、理财的终极命题人生:精神层面的话题生活:现实的、具体的。在不断追求满足更高层次需求的过程中,财产的获取、保护、运用 财产管理,是不可或缺的。(一)马斯洛“人类需求层次理论” (需求是有支付能力的需要,所以“需要”更恰当点)5个层次:生理、安全、社交、尊重、自我实现。从低到高成就需要尊重需要社交需要安全需要?需要生理需要官职、财富、产业规模等的成就要求有自尊、他尊和权力欲三类要求友谊、爱情、亲情等交往要求。保障人生安全的的要求有没有更高的需要?易经六爻论宇宙,这里五爻。生存最基本的生理要求:衣食住。由低级到高级(1)
6、生理需要。这是人类维持自身生存的最基本要求,包括饥、渴、衣、住、性的方面的要求。如果这些需要得不到满足,人类的生存就成了问题。在这个意义上说,生理需要是推动人们行动的最强大的动力。马斯洛认为,只有这些最基本的需要满足到维持生存所必需的程度后,其他的需要才能成为新的激励因素,而到了此时,这些已相对满足的需要也就不再成为激励因素了。消费规划、投资规划、教育规划、退休养老规划、现金规划(2)安全需要。这是人类要求保障自身安全、摆脱事业和丧失财产威胁、避免职业病的侵袭、接触严酷的监督等方面的需要。马斯洛认为,整个有机体是一个追求安全的机制,人的感受器官、效应器官、智能和其他能量主要是寻求安全的工具,甚
7、至可以把科学和人生观都看成是满足安全需要的一部分。当然,当这种需要一旦相对满足后,也就不再成为激励因素了。风险管理、保险规划(3)感情需要。这一层次的需要包括两个方面的内容。一是友爱的需要,即人人都需要伙伴之间、同事之间的关系融洽或保持友谊和忠诚;人人都希望得到爱情,希望爱别人,也渴望接受别人的爱。二是归属的需要,即人都有一种归属于一个群体的感情,希望成为群体中的一员,并相互关心和照顾。感情上的需要比生理上的需要来的细致,它和一个人的生理特性、经历、教育、宗教信仰都有关系。消费规划、投资规划、风险管理、现金规划(4)尊重需要。人人都希望自己有稳定的社会地位,要求个人的能力和成就得到社会的承认。
8、尊重的需要又可分为内部尊重和外部尊重。内部尊重是指一个人希望在各种不同情境中有实力、能胜任、充满信心、能独立自主。总之,内部尊重就是人的自尊。外部尊重是指一个人希望有地位、有威信,受到别人的尊重、信赖和高度评价。马斯洛认为,尊重需要得到满足,能使人对自己充满信心,对社会满腔热情,体验到自己活着的用处和价值。投资规划、教育规划(5)成就需要(自我实现的需要)。这是“最高层次”的需要,它是指实现个人理想、抱负,发挥个人的能力到最大程度,完成与自己的能力相称的一切事情的需要。也就是说,人必须干称职的工作,这样才会使他们感到最大的快乐。马斯洛提出,为满足自我实现需要所采取的途径是因人而异的。自我实现的
9、需要是在努力实现自己的潜力,使自己越来越成为自己所期望的人物。投资规划、教育规划、现金规划、财产传承规划【考题:三级2009-11多86】86、马斯洛提出了著名的需求层次理论,即人们的需求可以分为( )。人们对财产的需求也基于该理论的基础之上。A、生理需求 B、安全需求 C、社交需求 D、尊重需求 E、自我实现需求答案:ABCDE(二)叔本华【亚瑟叔本华(Arthur Schopenhauer,17881860)德国著名哲学家。父亲是非常成功的商人,后自杀。母亲是当时颇有名气的作家,与歌德等文豪有交往。他和母亲隔阂非常深,最后关系破裂。由于他继承了他父亲的财产,结果使他一生过着富裕的生活。叔本
10、华死后,将所有财产捐献给了慈善事业这才是人生最高层次的需要:积善需要(奉献最大化的需要)。】投资规划、教育规划、现金规划、财产传承规划叔本华认为,人生是一种不简单的重复。尽管就个体而言每个人的生命过程各不相同,但人生最终是要在一个无法确定的时间里走向一个确定的终点死亡。死亡不可避免,因此财产传承几乎是每个人都要面对的问题。借助理财规划相关工具,可以延伸个人意志,在家族成员间妥善分配财产,并能够保存家族中的财富,打破“富不过三代”的怪圈,实现财富的代际相传。一个国家多数人的需要层次结构,是同这个国家的经济发展水平、科技发展水平、文化和人民受教育的程度直接相关的。在不发达国家,生理需要和安全需要占
11、主导的人数比例较大,而高级需要占主导的人数比例较小;而在发达国家,则刚好相反。在同一国家不同时期,人们的需要层次会随着生产水平的变化而变化,戴维斯(K.Davis)曾就美国的情况做过估计,如下表:(三)满足各个层次的需求,无不与理财相关。综上所述,在人的一生中,人们希望能够满足各个层次的需求:人们在满足温饱的前提下,追求的是安全无虞;当基本的生活条件获得满足之后,则要求得到社会的尊重,并进一步追求人生的最终目标自我实现。而这一切,无不与理财密切相关。理财的目的,就在于追求更加丰富多彩的人生。个人理财的终极命题,就是如何有效地安排个人有限的财务资源,实现其一生生命满足感的最大化。考题:二级200
12、9-5单2626、在人的一生中,人希望能够满足各个层次的需求:在满足温饱的前提下,追求的是安全无虞,当基本的生活条件获得满足之后,则要求得到社会的尊重,并进一步追求人生的最终目标( )。而这一切,无不与理财密切相关。A、财务安全 B、财富传承 C、自我实现 D、财务自由答案:C 考题:二级2009-5单2727、理财的目的,就在于追求更加丰富多彩的人生;个人理财的终极命题:有效的安排 有限的财务资源,实现其一生( )的最大化。A、生命满足感 B、投资收入 C、工资收入 D、财富答案:A二、生命周期理论、家庭模型、风险承受能力、理财策略个人理财规划,是针对整个人生而不是某个阶段的规划,在不同的生
13、命阶段,有不同的财务状况、资金需求,决定着选择不同的理财工具的种类、数量、理财目标,因而针对不同的个人或家庭不同的资产配置。划分生命周期目的在于划分客户所处的生命阶段,分析其不同的财务状况、理财目标,从而有效地规划设计。生命周期理论是整个理财规划的基础。(一)生命周期理论生命周期理论概念创建人:生命周期理论是由F莫迪利亚尼等人创建的。基本思想:该理论指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的,在整个生命周期内实现消费的最佳配置。也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素,来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平,而不至于
14、出现消费水平的大幅波动。生命周期理论主要观点如下:6个时期、5个时期。(阶段的划分,学术界没有统一的规定)1.人的一生从出生到死亡,经历6个时期:婴(幼)儿、童年、少年、青年、中年、老年婴(幼)儿、童年、少年:没有独立的经济来源、通常不承担经济责任,不是理财的重点。理财规划重点考虑3个时期:青年时期、中年时期、老年时期细分为五个时期:单身期、家庭事业形成期、家庭事业成长期、退休前期、退休期处于不同生命周期阶段的客户,面临着不同的理财目标、收入状况、风险承受能力。理财规划师:针对不同的客户、不同的阶段,设计有针对性的理财策略市场细分、市场定位(1)单身期:参加工作至结婚一般28年、年龄2230岁
15、特征:刚刚工作、收入低、花销大、资金原始积累期人生目标:努力工作、寻找高新职位、增加收入理财:广开财源、注意结余、小额投资、获得财富、积累理财经验。风险承受能力:大需求分析:租房、日常开支、偿还教育贷款、储蓄、小额投资积累经验理财重点:侧重于现金规划、消费支出规划、投资规划理财策略:适当的积极投资。考题:二级2009-11多8686、单身期的理财规划侧重于( )。A、现金规划 B、消费支出规划 C、教育规划 D、财产分配规划 E、投资规划答案:ABE考题:三级2010-5判116116、单身期是指从工作到结婚的这段时期,一般2-8年,这个时期能够承担较大风险,可以适当进行积极投资。答案:VA(
16、2)家庭事业形成期:结婚至新生儿诞生一般13年特征:组建了家庭、伴随子女出生、经济负担加重双薪家庭收入有了一定的增加、生活开始走向稳定、财力上升之势最大支出:购房支出理财:月供在承受范围之内,开始考虑子女高等教育准备(结余、风险管理、消费)需求分析:买房、子女出生养育、建立应急基金、增加收入、风险保障、储蓄和投资、建立退休基金理财规划内容:现金规划、消费支出规划、风险管理与保险规划、投资规划、税收筹划、子女教育规划、退休养老规划风险承受能力:比较大理财策略:进攻型(积极投资)(3)家庭事业成长期:子女出生至大学毕业一般1822年特征:家庭成员不再增加、但整个家庭成员年龄都在增长,经济收入增加、
17、花销也随之增加、生活基本稳定最大支出:子女高等教育费用需求分析:买房买车、子女出生养育、建立应急基金、增加收入、风险保障、储蓄和投资、养老金储备理财规划内容:子女教育规划、风险管理与保险规划、投资规划、退休养老规划、现金规划、税收筹划理财重点:提高投资资产的比重、逐年累积净资产风险承受能力:中等理财策略:攻守兼备型考题:二级2009-11单2727、在生命周期理论中,( )的家庭成员不再增加、但整个家庭成员的年龄都在增长,经济收入增加、花销也随之增加,生活已经基本稳定。A、家庭事业形成期 B、家庭事业成长期 C、单身期 D、退休期答案:B考题:三级2009-11判116116、对于家庭事业成长
18、期的家庭而言,应设法提高投资资产的比重、逐年累积净资产。答案:A【判断题,你认为正确的,把相应题号下“A涂黑,错的把“B”涂黑】(4)退休前期:子女参加工作至个人退休前一般1015年特征:家庭完全稳定、子女经济独立,收入增加、支出减少,资产增加、负债减少事业处于巅峰状态、但身体状况开始下滑需求分析:提高投资收益的稳定性、养老金储备、财产传承理财规划内容:退休养老规划、投资规划、税收筹划、现金规划、财产传承规划理财重点:准备退休金、投资组合中适当降低高风险资产的比重、博得更稳健收益风险承受能力:中等理财策略:攻守兼备型考题:二级2010-5多8787、某客户50岁,计划60岁退休,则它需要进行(
19、 )。A、退休养老规划 B、投资规划 C、现金规划 D、风险管理与保险规划 E、财产传承规划答案:ABCE考题:三级2010-5多87同上(5)退休期:退休后的时期特征:家庭责任减轻,锻炼身体、休闲娱乐是生活的主要内容收入减少、休闲医疗费用增加、其他费用降低风险承受能力下降生活目标:安度晚年、享受夕阳红、开始有计划地安排身后事(财产传承)需求分析:保障财务安全、遗嘱、建立信托、准备善后费用理财规划内容:财产传承规划、现金规划、投资规划理财重点:资金的安全性远远高于收益性,资产配置上更一步降低风险风险承受能力:较低理财策略:防守型考题:二级2010-5单28、某客户61岁,今年刚刚退休,手中有工
20、作期间积攒的10万元,下列( )是该客户适宜的投资产品。A、成长型基金 B、保险 C、国债 D、平衡型基金答案:C。解析:多选题C、D、考题:三级2010-5单28同上考题:二级2009-5多8686、处于退休阶段的老年家庭,理财规划师是应该为其重点关注的规划包括( )A、风险管理。B、现金规划。C、投资规划。D、财产传承规划。E、消费支出规划答案:BCD考题:三级2009-5多8686、根据生命周期理论,将理财规划的重要时期,细分为( )。A、单身期。B、家庭事业形成期。C、家庭事业成长期。D、退休前期。E、退休期答案:ABCDE考题:三级2009-5判116116、家庭事业成长期,是指从结
21、婚至新生儿诞生的这段时期。答案:B、X。解析:家庭事业成长期:子女出生至大学毕业。家庭事业形成期:结婚至新生儿诞生家。庭事业成长期:子女出生至大学毕业(二)家庭模型与风险承受能力重要知识点5家庭模型:根据家庭收入主导者的生命周期而定基本的家庭模型有三种:青年家庭、中年家庭和老年家庭。根据家庭收入主导者的生命周期而定,家庭收入主导者的生理年龄在35周岁以下的家庭为青年家庭。家庭收入主导者的生理年龄在55周岁以上的家庭为老年家庭,介于这两个界限之间的为中年家庭。理财规划必须和不同的生命周期、不同的家庭模型相结合才能产生最佳的实践效果。3个模型 风险承受能力1、青年家庭:35周岁以下 大2、中年家庭
22、:3555周岁之间 中3、老年家庭:55周岁以上 小(三)理财策略3种策略3个家庭模型 5个生命周期阶段 风险承受能力1、进攻型青年家庭 单身期、家庭事业形成期 大2、攻守兼备型中年家庭 家庭事业形成期、退休前期 中3、防守型老年家庭 退休期 小考题:二级2010-5单3232、处于不同生命周期的客户,其风险承受能力不同,所选择的投资工具不同,这体现了财务管理原则中的( )。A、资金合理配置原则。B、收支积极平衡原则。C、成本效益原则。D、风险收益均衡原则答案:D。上述各题考题:二级2009-5多86考题:二级2009-11多86考题:二级2010-5单28考题:二级2010-5多87考题:三
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