财务会计培训讲义byos.docx

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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.前 言言2第 一 章章财务管管理概论2第一节财财务管理概概述（熟悉悉）2第二节财财务管理的的环境（了了解）2第 二 章章财务分分析2第一节财财务分析概概述2第二节财财务分析常常用的相关关比率2第三节综综合分析2第 三 章章财务预预测和财务务测算2第一节 资资金需要量量预测2第二节利利润预测（掌掌握）2第三节财财务预算（熟熟悉）2第 四 章章筹资管管理2第一节 企企业筹集资资金的原因因与要求（了了解）2第二节 所所有者权益益资金的筹筹集2第三节 债债务资金的的

2、筹集2第四节 资资金成本（掌掌握）2第五节 资资金结构（掌掌握）2第 五 章章投资管管理2第一节 投投资的意义义和分类（了了解）2第二节 流流动资产投投资管理(熟悉)2第三节 有有价证券投投资管理(熟悉)2第四节 固固定资产投投资管理（掌掌握）2第 六 章章股利分分配2第一节 利利润分配的的内容和程程序(了解)2第二节 股股利分配的的政策（掌掌握）2第三节 股股利分配的的形式（熟熟悉）2第七章会会计概论2第一节会会计核算的的目的和基基本前提2第二节会会计要素和和会计报告告2第三节会会计核算的的一般原则则2第四节我我国企业会会计核算规规范（了解解）2第八章 流流动资产（一一）2第一节货货币资金的

3、的核算2第二节应应收及预付付款项的核核算2第三节短短期投资的的核算2第四节外外币业务的的核算2第 九 章章流动资资产（二）2第一节存存货的计价价2第二节原原材料的核核算2第三节其其他存货的的核算2第四节存存货清查的的核算2第十章长长期资产(一)2第一节固固定资产概概述2第二节固固定资产增增加的核算算2第三节固固定资产折折旧的核算算2第四节固固定资产减减少和期末末计价的核核算2第十一章长期资产产（二）2第一节长长期投资的的核算2第二节无无形资产的的核算2第三节其其他资产的的核算2第十二章流动负债债2第一节 应应付账款和和应付票据据的核算2第二节 应应交税金的的核算2第三节 其其他流动负负债的核算

4、算2第四节 因因或有事项项确认的负负债的核算算2第五节 债债务重组的的核算2第十三章长期负债债2第一节 借借款费用的的核算2第二节应应付债券的的核算2第三节其其他长期负负债的核算算2第十四章所有者权权益2第一节 投投入资本的的核算2第二节资资本公积的的核算2第三节留留存收益的的核算2第十五章收入、成成本费用和和利润2第一节收收入的内容容及确认2第二节收收入的核算算2第三节成成本费用的的内容及核核算要求2第四节产产品成本核核算的一般般程序及基基本方法2第五节期期间费用的的核算2第六节利利润的核算算2第七节所所得税费用用的核算2第八节利利润分配的的核算2第十六章会计调整整2第一节会会计政策变变更2

5、第二节会会计估计变变更2第三节会会计差错更更正2第四节资资产负债表表日后事项项2第五节关关联方交易易的核算2第十七章财务会计计报告2第一节资资产负债表表2第二节利利润表2第三节现现金流量表表2第四节 其其他财务会会计报告2前 言言财务会计计分两个部部分，在有有关财务管管理的内容容，这里面面比较容易易，占分数数的比重与与往年相比比，有所降降低。往年年的分数一一般是300分左右，今今年从内容容来看，和和去年的教教材几乎一一样，但是是从整个课课程的章节节来看，由由于会计增增加了许多多内容，所所以财务有有所缩减。但是具体体的细节和和去年基本本一样。由于今今年可能着着重于会计计的内容，所所以分数可可能有

6、所下下降。对于财务务管理这部部分内容，我我们将针对对它考试容容易考的地地方做一些些讲解，这这门课主要要考的是选选择方面的的题，所以以相对来说说降低了考考题难度。 第 一 章章财务管管理概论第一节财财务管理概概述（熟悉悉）本节主主要内容： 11.财务管管理的内容容2.财务管理理的方法3.财财务管理的的目标一、财务务管理的内内容（一一）筹集资资金11.筹资方方式企企业资金按按投资者权权益不同可可为权益资资金和债务务资金，权权益资金包包括由所有有者投入企企业的资本本金和企业业在生产经经营活动中中形成的资资本公积金金、盈余公公积金和未未分配利润润，其所有有权属于企企业所有者者；债务资资金包括流流动负债

7、和和长期负债债，其所有有权属于企企业债权人人。22.筹资管管理的内容容：企业财财务人员要要科学的确确定所需资资金数额，合合理选择筹筹集资金的的来源渠道道和筹资方方式，力争争降低资金金成本和调调整资金结结构。（二）投投资管理1.投投资种类：对内投资资、对外投投资（股权权投资、债债权投资）2.内容：要认真选择投资方向和投资方式，合理安排资产结构，提高投资报酬率并降低企业风险。（三）股利分配管理作用：制定合理的股利分配政策，可以缓解企业对资金需求的压力；降低企业筹资的资金成本；影响企业股价在市场上的走势；满足投资者对投资回报的要求。二、财务管理的方法（一）财务预测（二）财务决策（最重要、最直接的方法

8、）（三）财务预算（四）财务控制（五）财务分析三、财务管理目标有多种选择：利润最大化、每股收益最大、股东财富或企业价值最大、每股市价最大化本书观点： 企业价值最大化（一）、各种目标优缺点的比较主张理由问题（1）利润最大化利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多；很容易获得数据 绝对数指标，没有考虑投入资本与收益的对比关系；没有考虑时间价值因素；没有考虑风险因素；可能造成经营行为的短期化（2）每股收益最大化把利润和股东投入的资本联系起来，考虑了投资额和利润的关系。没有考虑时间价值因素；没有考虑风险因素；可能造成经营行为的短期化（3）股东财富最大化或企业价值最大化要考虑时间、风险因素和避免经营

9、行为短期化。计量比较困难（4）每股市价最大化企业价值最大化的另一种表现股价影响因素很多；非上市企业无法获得该指标的数据1.每股利利润最大化化作为财务务管理目标标，其优点点是（）。 AA.考虑了了资金的时时间价值B.考考虑了投资资的风险价价值CC.有利于于企业克服服短期行为为DD.反映了了投入资本本与收益的的对比关系系答案案：D解析：本本题的考点点是财务管管理目标优优缺点的比比较。因为为每股利润润是相对数数指标，所所以每股利利润最大化化较之利润润最大化的的优点在于于它反映了了创造利润润与投入资资本的关系系。 2.在下下列各项中中，能够反反映上市公公司价值最最大化目标标实现程度度的最佳指指标是（）

10、A.总资资产报酬率率B.净资产收收益率C.每股股市价D.每股股利润答案:CC（二二）影响财财务管理目目标实现的的因素外部因素素：法律环环境、金融融环境、经经济环境（第第二节）内部因因素：投投资报酬率率；风险险；每股股股利四、财务务管理的特特点涉涉及面广；综合程度度高；灵敏敏度高第二节节财务管管理的环境境（了解）本节主主要内容：1.财务管理理环境的含含义22.主要的的环境因素素一、财财务管理环环境的含义义企业业的财务管管理环境又又称理财环环境，是指指对企业财财务活动产产生影响作作用的企业业外部条件件。二二、主要的的环境因素素（一一）法律环环境（二二）经济环环境（三三）金融市市场环境1.金金融市场

11、的的含义：广广义的金融融市场是指指一切资本本流动的场场所，包括括实物资本本和货币资资本的流动动。狭义的的金融市场场是指有价价证券市场场，即证券券发行和买买卖市场。2.金融市场场的种类：（11）按交易易的期限，分分为资金市市场（也称称为货币市市场）和资资本市场（长长期资金市市场）（2）按按交割的时时间，分为为现货市场场和期货市市场（33）按交易易的性质，分分为发行市市场和流通通市场（4）按按交易的直直接对象，分分为同业拆拆借市场、国债市场场、企业债债券市场、股票市场场、金融期期货市场等等 33.利息率率的构成利息率率简称利率率，是衡量量资金增值值的基本单单位，是资资金的增值值同投入的的资金的价价

12、值比，也也是资金使使用权的价价格。利息率纯利率通货膨胀胀补偿率风险补偿偿率纯利率通货膨胀胀补偿率违约风险险补偿率流动性风风险补偿率率期限风风险补偿率率（11）纯利率率：没有风风险、没有有通货膨胀胀的均衡点点的利率。（22）通货膨膨胀补偿率率：由于通通货膨胀造造成货币实实际购买力力的下降而而对于投资资者的补偿偿。（33）风险补补偿率：违违约风险补补偿率；流流动性风险险补偿率；期限风险险补偿率。如果果企业发行行3年期债债券，目前前短期国债债的利率是是2，通通货膨胀补补偿率为00，违约风风险补偿率率为0.55，流动动性风险补补偿率为00.5，期期限风险补补偿率为11，则债债券的利率率应为多少少？利利

13、率2000.50.5143.在不不存在通货货膨胀的情情况下，利利率的组成成因素包括括（）。A.纯利率B.违违约风险报报酬率C.流动动性风险报报酬率D.期限限风险报酬酬率EE.纯风险险报酬率答案：A、B、C、D4.没有有风险和通通货膨胀情情况下的均均衡点利率率是（）A.流动性风险报酬率B.纯利率C.国债利息率D.市场利利率答答案：B第三节财财务管理的的价值观念念本节节主要内容容：一一、资金时时间价值二、投投资风险价价值大大纲要求：掌握一、 资资金时间价价值（一一）资金时时间价值含含义：投资资者在没有有投资风险险的情况下下进行投资资而获得的的报酬。在有投投资风险的的条件下，投投资者因投投资而获得得

14、的报酬除除了包含资资金时间价价值以外，还还包含了有有投资风险险价值。投资人人期望的报报酬率=资资金时间价价值+投资资风险价值值（二二）资金时时间价值的的基本计算算（终值、现值的计计算）1.利息息的两种计计算方式：单利利计息：只只对本金计计算利息复利计计息：既对对本金计算算利息，也也对前期的的利息计算算利息一般来说说考试的时时候如果不不是特指的的情况下，财财务管理都都是采用复复利记息，如如果有特指指按要求做做2.一次性收收付款项（1）终终值单单利终值：F=P（1+rrn）复利终终值：其中为复复利终值系系数，例1.某某人存入银银行10万万，若银行行存款利率率为5%，55年后的本本利和？ （22）一

15、次性性款项现值值其其中称为复复利现值系系数，例2：某某人存入一一笔钱，想想5年后得得到10万万，若银行行存款利率率为5%，问问，现在应应存入多少少？ （33）系数间间的关系在期数数和利率相相同的情况况下，复利利终值系数数与复利现现值系数是是互为倒数数关系的。3.年金的基基本概念（1）年年金的含义义（三个要要点：每次次金额相同同，间隔期期固定，多多笔款项）：一定时期期内每隔相相等时间发发生相等金金额的收付付款项。 （22）年金的的种类 4.年金的有有关计算（1）普普通年金终终值和现值值的计算普通通年金终值值的计算普通年年金终值其其中被称为为年金终值值系数，代代码例例3：某人人准备每年年存入银行行

16、10万元元，连续存存3年，存存款利率为为5%，三三年末账面面本利和为为多少？解答： 普普通年金现现值的计算算 其中中被称为年年金现值系系数，代码码例44：某人要要出国三年年，请你代代付三年的的房屋的物物业费，每每年付100000元元，若存款款利率为55%，现在在他应给你你在银行存存入多少钱钱？例例题.某企企业有一投投资项目，经经预测分析析，其投资资利润率为为10。如果该企企业每年想想获得1000万元的的收益，并并计划在44年内收回回该项目的的全部投资资，已知,则该企业业现在必须须投资（）元。A.3316.999万元 B.4464.11万元C.273.21万元元 D.215.47万元元标准准答案

17、：AA依据据：财务与与会计教材材：已知年年金求现值值。考考核目的：要求考生生掌握年金金现值的计计算。（2）预预付年金： 预付年金金现值的计计算例例6：每期期期初存入入1万元，连连续存3年年，年利率率为10，现值为为多少？ （33）递延年年金： 现值的的计算递延期：m，连续续收支期nn 公式式一：P、11方法2： 公式式二：P、11教材P、11例110： （44）永续年年金： 永续续年金因为为没有终止止期，所以以只有现值值没有终值值。时得:永续续年金现值值Arr例9：拟建立一一项永久性性奖学金，每每年计划颁颁发10万万元奖金，如如果银行目目前的存款款利率为44%，问现现在需要存存入多少元元？ P

18、=A/r=100 4%=250（万万元）例7：某某项永久性性奖学金，每每年计划颁颁发500000元奖奖金。若年年复利率为为8%，该该奖学金的的本金应为为（ ）元元。本本金=500000/8%=6625000055.混合现现金流：各各年收付不不相等的现现金流。（分分段计算）例8：某人准备第一年存1万，第二年存3万，第三年至第5年存4万，存款利率10%，问5年存款的现值合计。 总结解决资金时间价值问题所要遵循的步骤1.完全地了解问题2.判断这是一个现值问题还是一个终值问题3.画一条时间轴4.标示出代表时间的箭头，并标出现金流 5.决定问题的类型：单利、复利、终值、现值、年金问题、混合现金流6.解决

19、问题区分：一次性款项与年金的终值与现值举例：求终值：现在存入银行10万元问 5年后银行存款的本利和。 求现值：希望5年后能从银行取10万，求现在应存入多少？ （三）求年金的计算公式-倒求A求偿债基金：（已知终值求A）P10教材例7：某企业5年后要偿还1000000元的债务，为筹措资金，从现在起每年年末需要在银行存入一笔定额存款，年利率为8%，每年末应存入的定额存款为多少？（已知终值求A） 求投资回收额：（已知现值求A）教材P10例8：某企业购买生产设备需要从银行借款500万元，年利率为8%，计划8年收回全部投资，每年应收回的投资额为多少？（已知现值求A） 例：某企业向银行借款1000万元（年利

20、率为10%）投资购入固定资产设备，设备购入后即投入使用，预计3年收回全部投资，每年应收回的投资额为（）万元。（计算结果保留整数，）A.402 B.440 C.476D.348标准答案：A二、投资风险价值（一）含义：P11是指投资者因在投资活动中冒风险而取得的超过资金时间价值的额外报酬。（二）表示方法：1.绝对数-风险报酬额2.相对数-风险报酬率（三）风险衡量计算步骤：1.计算收益的期望值 例题：课本P11、例11例11假设某企业投资12600万元购买固定资产生产某种产品，经分析预测，产品销售时有20%的可能会出现市场畅销，每年能获得经营收益2000万元；有50%的可能会出现市场销售情况一般，每

21、年获得经营收益1000万元；有30%的可能会出现市场销售情况罗差，每年只能得到经营收益500万元，有关情况见表1-1。 市场情况投资收益率概率好=15.87%0.2一般=7.94%0.5差=3.97%0.3E=115.877%0.2+7.94%0.5+3.977%0.3=8.34%2.计计算标准差差公式式:P122 市场情况投资收益率与期望值的差距概率好=15.87%7.53%0.2一般=7.94%-0.4% 0.5差=3.97%-4.37%0.3标标准差=44.13%结论论：在期望望值相同时时，标准差差越大，风风险越大。3.计算标准准离差率（VV）=标准准差/期望望值期期望值不同同时，标准准

22、离差率越越大风险越越大例例：比如甲甲乙两个方方案，甲方方案期望值值10万，标标准离差是是10万，乙乙方案期望望值1000万标准离离差是155万。这时时如果根据据标准离差差来对比，那那么可以明明显的看出出，乙方案案的标准离离差要大于于甲方案，但但二者的期期望值不一一样，所以以这时候需需要进一步步计算标准准离差利率率，并以此此来判断方方案选择。（四四）风险报报酬率1.风险险和投资人人要求的必必要报酬率率之间的关关系投投资必要报报酬率=无无风险报酬酬率+风险险报酬率 其中中：风险报报酬率=风风险报酬系系数标准准离差率=V所以：结论论：风险越越大，风险险报酬率也也越高，投投资人要求求的必要报报酬率也越

23、越高。2.风险险报酬系数数的确定定方法-高高低点法 教材材P、133 例122例例12如如果企业以以前投资相相似 项目目的投资报报酬率为118%，标标准离差率率为60%，无风险险报酬率为为6%并一一直保持不不变，则该该投资项目目的投资报报酬率为多多少？由于投资资项目相同同，则两个个项目的风风险相同，根根据上述公公式计算如如下：例99：某企业业拟投A投投资项目，计计划投资额额为10000万元，其其报酬率的的概率分布布如下表：金额额单位：万万元市场情况概率A项目报酬率好一般差0.20.60.220%10%5%企业以前投投资的类似似项目的投投资报酬率率为20%，标准离离差率为330%，无无风险报酬酬

24、率为5%。要要求：（l）计计算A项目目报酬率的的期望值。答案案：A项项目：200%0.2十100%0.6十5%0.22l1%（万元）（2）计算A项目报酬率的标准差。A项目：答案： （20%一l1%）20.2十（10%一l1%） 20.6十（5%-11%） 20.24.90%（3）计算A项目报酬率的标准离差率答案： （4）计算A项目投资人要求的必要报酬率答案：=（20%-5%）/30%=0.5A项目投资人要求的必要报酬率=5%+0.544.54%=27.27%例题1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为万元，标准离差为万元；乙方案净

25、现值的期望值为万元，标准离差为万元。下列结论中正确的是（）。.甲方案优于乙方案.甲方案的风险大于乙方案.甲方案的风险小于乙方案.无法评价甲乙方案的风险大小答案：B解析：因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=300/1000=0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。例题11：关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（）。A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险报酬率越高，要求的期望投资报酬率越高C.无风险报酬率越低，要求的期望投资报酬率越高D.风险程度越高，要求的期望投资报酬率越高答案 B、D、解析：本题的考点是风险和报酬之

26、间的关系。根据公式：期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率，可知影响期望投资报酬率的因素包括无风险报酬率和风险报酬率；其中风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，风险和报酬率的基本关系是风险越大要求的报酬率也越高。第 二 章章财务分分析第一节财财务分析概概述 本节主要内内容：一、财务分析析的内容（了了解）财务分析析的内容（一）分分析企业的的偿债能力力，分析企企业权益的的结构，估估量对债务务资金的利利用程度，制制定企业筹筹资策略。（二二）评价企企业资产的的运营能力力，分析企企业资产的的分布情况况和周转使使用情况，测测算企业未未来的资金金需用量。（三三）评价

27、企企业的盈利利能力，分分析企业利利润目标的的完成情况况和不同年年度盈利水水平的变动动情况，预预测企业盈盈利前景。（四四）从总体体上评价企企业的资金金实力，分分析各项财财务活动的的相互联系系和协调情情况，结合合企业财务务活动方面面的优势和和薄弱环节节，找出改改进理财工工作的主要要矛盾。二二、财务分分析的基本本方法（掌掌握）（一）比比率分析法法：11.相关比比率-同同期相关数数值的比率率2.结构比率率-部分分/总体3.动动态比率-不同时时期相同指指数对比（定定基比率和和环比比率率）（二二）比较分分析法：1.公公认标准2.行行业标准3.目目标标准4.历历史标准（三）趋趋势分析法法：不不同时期相相同指

28、标比比，揭示变变动趋势第二节财财务分析常常用的相关关比率本节主要内内容：一、反映映偿债能力力的比率二、反反映营运能能力比率三、反反映获利能能力比率大纲要要求：掌握握一一、反映偿偿债能力的的比率1.短期期偿债能力力-针对对流动负债债的偿还： （11）流动比比率=流动动资产/流流动负债分析：一般来说说指标高，短短期偿债能能力强，但但过高收益益能力降低低应注注意问题PP18：过过高的流动动比率，也也许是存货货超储积压压、存在大大量应收账账款的结果果。有时，尽尽管企业现现金流量出出现红字，但但是企业可可能仍然拥拥有一个较较高的流动动比率。此此外，较高高的流动比比率可能反反映了企业业拥有过分分充裕的现现

29、金，不能能将这部分分多余的现现金充分利利用于效益益更好的方方面。（2）速速动比率=速动资产产/流动负负债分分析：一般般认为速动动比率应维维持在1：1左右较较为理想，它它说明1元元流动负债债有1元的的速动资产产作保证。如同流动动比率，各各企业的速速动比率应应该根据行行业特征和和其他因素素加以评价价。应应注意的问问题：分析析速动比率率的同时应应结合应收收账款变现现能力这一一因素的分分析（33）现金比比率=现金金/流动负负债分分析：运用用它可评估估企业短期期偿债能力力应注意的问题：也不能说越高越好，过高可能会降低收益能力2.长期偿债能力-针对全部负债的偿还：（1）还本能力：负债总额/XX资产（总资产

30、、净资产、有形资产）资产负债率=负债总额/资产总额*100%产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%有形资产负债率=负债总额/（资产总额-无形资产净值）*100%注意的问题：P20在资产总额中若待摊费用和递延资产（或长期待摊费用）的金额较大，在计算该指标时也应从资产总额中扣除。（参照P17表2-1）（2）付息能力：息税前利润/利息已获利息倍数=息税前利润/利息费用息税前利润根据损益表上的利润总额加上利息来得出参见P18 表2-2二、营运能力比率（P20-21）XX资产周转次数=销售收入净额（或销售成本）/XX资产平均数XX资产周转天数=360/XX资产周转次数1.应收账款周转率：P20-2

31、1应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均数应收账款周转天数=360/应收账款周转次数2.存货周转率：P21存货周转次数=销售成本/存货平均数存货周转天数=360/存货周转次数3.流动资产周转率（补充）流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均数流动资产周转天数=360/流动资产周转次数4.固定资产周转率（补充）固定资产周转次数=销售收入净额/固定资产平均数固定资产周转天数=360/固定资产周转次数5.总资产周转率（补充）总资产周转次数=销售收入净额/总资产平均数总资产周转天数=360/总资产周转次数三、获利能力比率1.一般企业：（1）P22-23 （2）P23基本获利率=息税前利润/总

32、资产平均余额2.上市公司：P23（1）每股盈余=净利润/普通股股份数（2）每股股利=普通股股利总额/普通股股份数影响因素：P23企业的获利水平和企业的股利发放政策（3）市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股净利润P23分析：市盈率应当有一个正常范围例题分析：1：某公司2001年销售收入为500万元。未发生销售退回和折让，年初应收账款为120万元。年末应收账款为240万元。则该公司2001年应收账款周转天数为（）天。A.86B.129.5C.146D.173标准答案：B解析：500/（120+240）/2=2.78（次）360/2.78=129.52：下列有关反映企业状况的财务指标的表述中，正确

33、的有（）。A.已获利息倍数提高，说明企业支付债务利息的能力降低B.应收账款周转率提高，说明企业信用销售严格C.市盈率提高，说明企业的债务比重降低D.资本收益率提高，说明企业资本的获利能力越强E.净资产收益率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强标准答案：B、D、E依据：财务分析常用的相关比率。考核目的：要求考生掌握财务分析常用财务指标的含义及其经济意义。3：某公司2002年末资产负债率为60。为提高公司偿债能力和对债权人投入资本的保障程度，该公司计划采取措施使2003年年末的资产负债率降低30，则该公司2003年末产权比率降低百分比（）。（计算结果保留三位小数）A.51.724% B.48.2

34、76%C.77.586% D.71.392%标准答案：A依据：财务与会计教材：财务分析和的相关比率。考核目的：要求考生掌握产权比率的计算及其运用。计算过程：2002年末产权比率60%40%100%150%2003年末资产负债率60%-（60%30%）42%2003年末产权比率42%58%100%72.414%保障程度提高百分比（150%-72.414%）150%51.724%例4某公司年度简化的资产负债表如下：资产负债表公司 年12月31日 单位：万元资产 负债及所有者权益 货币资金 50 应付账款 100 应收账款 长期负债 存货 实收资本 100 固定资产 留存收益 100 资产合计 负债

35、及所有者权益合计 其他有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比：0.5（2）销售毛利率：10（3）存货周转率（存货按年末数计算）：次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次问：（1）该企业应收账款为（）A.50 B.100 C.200D.400（2）该企业存货为（）A.50 B.100C.200D.400（3）该企业固定资产为（）A.50 B.100 C.200D.400（4）该企业资产总计（）A.50B.100C.200D.400（5）该企业长期负债为（）A.50 B.100C.200 D.400（6）该企

36、业负债及所有者权益合计为（）A.50B.100C.200 D.400答案：（1）A （2）B （3）C （4）D （5）B （6）D解析：资产 负债及所有者权益 货币资金 50 应付账款 100 应收账款 50 长期负债 100 存货 100 实收资本 100 固定资产 200 留存收益 100 资产合计 400 负债及所有者权益合计 400 所有者权益=100+100=200长期负债=2000.5=100负债及所有者权益合计=200+100+100=400资产合计=负债及所有者权益合计=400销售收入=2.5400=1000应收账款=181000/360=50（销售收入-销售成本）/销售收入

37、=10%，销售成本=900存货=900/9=100固定资产=400-50-50-100=200第三节综合分析本节主要内容：一、杜邦分析法二、财务比率综合评价法大纲要求：掌握一、杜邦分析法（一）指标分解：（二）杜邦核心公式：净资产收益率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*资产周转率*权益乘数（三）权益乘数的计算与含义权益乘数=资产总额/所有者权益=资产总额/（资产总额-负债总额） =1/（1-资产负债率）=1+产权比率含义：权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系，它主要受资产负债比率的影响。负债比例大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，既可能给企业带来较多的杠杆利益，也可能带来较大的财务

38、风险。（四）结论1.净资产收益率，也称净资产报酬率或净资产利润率，这是综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析系统的核心指标。净资产收益率反映所有者权益的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高净资产收益率是所有者利润最大化的基本保证。从公式看，净资产收益率的高低，取决于资产净利润率和权益乘数。 2.资产净利润率，也是综合性较强的重要财务比率，它是销售净利润率和资产周转率的乘积，因此，需要进一步从销售成果和资产运营两方面来分析。3.销售净利润率反映了企业净利润与销售收入的关系，提高销售净利润率是提高企业盈利能力的关键所在。影响销售净利润率的主要因素，一是销售收入，二是成本费用。分

39、析时，要从这两个方面入手进行详尽分析。4.资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的财务指标。对资产周转率的分析，要从影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还应对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等各有关资产组成部分的使用效率作深入分析，以找出影响资产周转的问题所在。5.权益乘数，反映所有者权益同企业总资产的关系，它主要受资产负债率的影响。负债比例越大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，既可能给企业带来较多的杠杆利益，也可能带来较大的财务风险。要联系企业的资本结构进行深入分析。从杜邦分析表中可以看出，权益净利润率与企业的销售规模、成本

40、水平、资产运营、资本结构有密切的关系，这些因素构成一个相互依存的系统。只有把这个系统内的各个因素协调好，才能保证权益净利润最大，进而实现企业的理财目标。 例1：下列关于权益乘数财务指标的计算公式中，正确的有（）。A.权益乘数=1/（1-资产负债率）B.权益乘数=1/（1+资产负债率）C.权益乘数=净资产收益率/资产净利润率 D.权益乘数=资产总额/所有者权益E.权益乘数=销售净利润/资产周转率标准答案：A、C、D依据：杜邦分析法有关财务指标。考核目的：要求考生掌握权益乘数的含义及其各种计算方法。例2某公司2002年年末资产总额为8000万元，资产负债率为60；2002年度实现销售收入2800万元，实现净利润448万元。若2003年该公司的资产规模、销售收入和净利润水平不变，净资产收益率比2002年度提高两个百分点，则该公司2003年末的权益乘数应为（）。（计算结果保留三位小数）A.1.586B.1.357C.2.024D.2.8