投资理财懒人13步hijh.docx

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1、投资理财懒人13步步骤一：计算改变生活 如果世上有第八大奇迹的话，那肯定就是计算复利的公式了：资金x (1+ i)n。（如果您不擅长数学，请不要担心，我们下面就为你解密这个公式。） 爱因斯坦把这个看似来很简单的公式称为“史上最伟大的数学发现”。其实她更是您通往财务独立的钥匙。没错，仅仅三项直接的投入就能够改变你的生活：投资额，回报率以及投资时间。 你是不是讨厌数学？但你总喜欢钱吧？那就继续读下去吧。 因为文字不足以描述出复利的神秘本质，所以我们就尽量使用一些图表。 在中国月薪1,200应该不难，下面我们介绍用四种不同的储蓄方法投资1,200元，各种方法是如何获益的。 【1,200元的投资是如何

2、增长的】储蓄账户(0.5%) 货币市场基金 (2%)存款单(5%)股票市场(9%*)期初投资 1,2001,2001,2001,2005年 1,2301,3251,5321,84610年 1,2611,4631,9552,84115年 1,2931,6152,4954,37125年 1,3591,9694,06410,34830年 1,3942,1745,18615,92135年 1,4292,4006,61924,49740年 1,4652,6508,44837,691*表中数据取自股票市场的历史回报率。正如您所看到的，只是把一整笔款项储存起来， 40年后，1,200元就变成大约40,000

3、元。 不但本金获息，利息也会产生利息。您要做的就是把您第一份薪水拿来投资。但说实在了：40年后的37,691元已经不是今天的37,691元，已经贬值了。所以，让我们对投资计划做个小小的调整，每年投资1,200元。我们将目睹复利出现一种让人兴奋的状态。【比前一表格更加具有吸引力的表格】储蓄账户(0.5%)货币市场基金(2%)存款单 (5%)股票市场(9%)期初投资 1,2001,2001,2001,2005年 7,3217,6958,4949,67410年 13,59614,86517,80322,71315年 20,03022,78229,68442,77525年 33,39041,17464

4、,200121,13630年 40,32351,82988,899194,21135年 47,43263,593120,423306,64640年 54,72176,582160,656479,642现在我们有50万！还不错，是吧？但是，我们觉得还能超过这个数。事实上， 要接近100万元这个神奇的里程碑并不难。一年只需要存2,500（每个月不过是区区208元而已），按9%的利率算，40年后，你就能赚到一百万。或者 你也可以每年只存1,200，同时提高投资技巧，也能赚到一百万（本系列剩下的篇幅就是教你如何提高投资技巧）。如果你的年平均收益率能比股市平均年回报 率高上3点，那你就稳赚一百万了。复利

5、的最大优点就是：不管你是投资20元，还是20万元，复利都同样适用。来吧，研究一下这个复利计算器，你就会理解我们在说什么了。如果你想用现有资源变成百万富翁，那么就请继续阅读。【美国洗衣女的神奇传说】奥西奥拉 麦卡蒂，1908年生于美国密西西比州。在约75年的时间里，她一直住在一间简陋的房子里，靠给别人洗衣服生活，而且把所有钱都存在当地的银行。1995年的夏天，奥西奥拉上了当地和全美的新闻头条，因为她给南密西西比大学捐赠了15万美元，用以建立奖学金。她说：“我只是觉得这些钱对那些奖学金得主比对我更有用。”不久就有消息透露，这位洗衣妇一生共积累了近25万美元。时间，正是这个复利公式的重要因素，让她早

6、期微薄的投资能够积少成多。【我们更喜欢这样的一个结局】奥西奥拉 麦卡蒂的故事尽管了不起，但结局本应该会更惊人。1999年，奥西奥拉去世后，一个银行员工给我们写信说“时间本可以把她早期投资的微薄收益变成数十万美元。如果我们再早一点向她推荐股票，那她的遗产可能就不是几十万，而是成百上千万美元了。请不要忘了，你的储蓄额和投资时间（从投资资金到使用资金的时间长短）只是复利公式中的其中两个因素。奥西奥拉这两个因素把握得都非常好，但是她却忽略了第三个因素：投资回报率，她也为此付出了巨大的代价。简单来说，你愿意承担的风险越高（比如说，投资股票而不投资债券），那么潜在的回报也就越大。但是对于很多人来说，宁可收

7、取较少的回报，也不原意承担风险。如果这么想，就大错特错了，这也是为什么现在实际上的百万富翁人数远远小于应该的人数的原因。将你所有的积蓄都投入大公司或者只投资国库券或债券甚至更危险。这不仅仅是回报率低的问题，而是回报很难跟得上通货膨胀的速度。最近物价上涨相信大家都有体会，与其惊呼“吃不起大蒜了”，不如继续看看如何轻轻松松成为百万富翁。我们这些“懒人”们相信，长期投资的最佳选择是股票市场（这里，“长期”是个关键，你将会在第4步中看到）。【通往财务独立的金钥匙】就是这样：财务独立仅有三个变量之遥。所以从现在开始存钱（越多越好），明智地投资。因为你越早从复利获利，你就会越快实现你的金融梦想。这也是正是

8、这一系列步骤的宗旨所在。步骤二：舍弃繁琐，拥抱“懒惰” 传统意义上懒惰是个贬义词，而这里我所指的懒则不然，它不意味着无所事事，不妨将其定义成为积极主动的懒。所谓条条大路通罗马，很多问题都有许多种不同的解决方案，为了能够偷懒，积极主动的寻找各种投机取巧的办法，以更低的消耗，更少的时间去解决问题，这就是积极主动的懒。一直以来，我们的宗旨都是：指导、愉悦、致富。为了您，我们还专门制定了下面的宗旨：变得更聪明、赚钱、享受乐趣。 但是首先，你可能对我们所说的反应就是：感觉不错、权力感、加入我们、改掉坏习惯等等、等等，那么从中我们能得到什么呢？很高兴你能这么问【我们能得到什么呢？】洋财网的确是个激情四射、

9、目的性很强的地方。不管是访问Y网页、在论坛里交流、在洋财个人空间里参加各种活动、还是加入过我们的免费视频交易培训，对于每个接触过洋财网的人，我们都致力于传授他们经验、让他们高兴并使他们能够更加富有。洋财网不会为用户推荐所谓的黑马股票，这样的想法是对金融市场的客观规律的违背，是对广大客户的不负责任。洋财网的核心目标是提高投资者的自我学习和分析能力。我们为个人用户及专业用户提供了丰富的学习资料，能够满足各种层次投资者的进阶需求。用户能力和素质的提高才是保证他们长期投资成功的根本。和其它企业一样，我们进行商业运作、拥有投资人、董事会以及经营目标。我们提供让我们引以自豪的一系列服务，充分利用一切高科技

10、手段为人服务，最大限度地节省人收集材料和分析数据的时间，进而解放人的头脑，帮助广大用户在繁忙的工作生活之余，轻松获取最有效的投资建议和学习资料。但是我们永远也不会忘记我们衡量成功的标准是：我们是否已经直接丰富了客户的生活。我们通过网站上的免费文章和免费金融工具来实现这一点的。对了，我们和其它兜售金融产品和服务的公司之间最大的不同就是：我们希望会员们相互交流，哪怕是谈论我们公司。你能想象AIG、高盛以及国泰君安鼓励它们的顾客们比较股票票据吗？绝对不可能！谈我们已经谈得够多了，你可能在想：那我能从中得到什么好处呢？舍弃繁琐，拥抱懒惰之后，你究竟又能得到什么呢？【变得更加聪明】大家都知道，大多数人都

11、没有接受过经融或投资的正统教育，而这正是金融界所希望的。金融精英们最想让人们认为投资是一种高端科学，独立做出金融决定是件很困难的事，所以你只能把你辛辛苦苦赚的钱交给证券公司或者理财公司的“专业人士”，这样他们就能赚到大把的佣金。很明显，那纯属无稽之谈。听起来可能有些刺耳，但事实是：这世上只有一个人最关心你的利益，那就是你自己。我们就是要教你学会如何控制自己的金融投资，对你经手的每分钱你都能综合各种信息，做出自信的决策，不管你是要把这钱省下来、花掉、还债，还是继续投资。【赚钱】在“懒人王国”里，几乎所有工作都是为了实现赚钱这个目标而服务的。如果你想赚钱，那你就来对起步的地方了：下面列出了“懒人”

12、投资13步中的11步可以帮助你一路成功投资。该文章系列展示了系统的投资方法，不管是对投资新手，还是投资老手都有用。文章几乎涵盖了你能想象到的每一种资金情况-还贷、不用费脑筋的储蓄方法、究竟该用哪种账户投资、资产优化配置、适合的投资策略，甚至包括应该避免的投资陷阱。当然，如果你在投资中没有享受到乐趣的话，那我们的工作就不够完善。步骤三：把每分钱都当做投资资金 舍己为人的品质在投资的世界里无异于自杀，在你成为百万富翁之前，有了钱还是应该优先付给自己。这个原则已经成为金融准则的一部分，实际上也成为了理财的首要原则。 听起来挺合理的，但是坦白地说，这个原则让我们这些投资懒人们不知所措：该付多少？以什么

13、频率？存哪？接下来怎么办呢？【先不要优先付给你自己】关于金融基本原则，我们觉得我们提出的原则更好。以防你没注意到大号的黑体标题，我们再重复一下。我们倾心的理财箴言是：把每分钱都当做投资资金。这就是成功投资的基础。这条原则能为你需要作出每个金融决策提供了明确的指导，这也正是我们推崇这一原则的原因。（另外一条原则是：不要买你的经济承受能力外的东西，大家已经普遍接受这条原则了。）【每天都做一次重要的投资】对我们来说，投资是经济账户中最重要的用途。所有影响你生活质量的东西都与投资有关。一旦衣、食、住、工作的基本需求得到满足，剩下的每分钱都是一个投资机会。你每天都有全新的机会让你的钱为你卖命，不管是长期

14、投资收益（退休金储蓄），为短期安全考虑（应急基金），还是及时享乐（喝星巴克逛天上人间-当然，我们并不是指责有什么不对）经过一段时间，“把每分钱都当做一种投资资金”就会成为你的第二天性，像春哥曾爷的歌曲一样，渗透到你的潜意识，你想摆脱都摆脱不了。很快，你就会到处寻找投资机会了。但是在你开户并沉迷于投资之前，先要确保你没有忽视几种最基本的投资。投资一：偿清债务。无论如何，你最好把空闲的钱先拿去还债，对于大多数人来说，债务主要是指信用卡透支。投资二：积累缓冲资金。生活中避免不了有急需钱的事情发生，例如失业、生病、或是高中聚会前头发剪坏了。如果手头没有钱，那你的经济肯定要出现状况，也就意味着你得用信用

15、卡弥补漏洞了。应急基金应该储存在活期储蓄账户里，易于取用。不要试图在这项投资获多大收益。大部分储蓄账户的利息都赶不上通货膨胀的速度。那这项基本投资该保持怎么样的规模呢？下面是一些基本的原则：如果你 那你的应急基金应该能够维持你多久的生活费 没有其他人依赖你的收入 3-6个月 是唯一养家糊口的人或是在不稳定的行业工作 6-12个月 已经退休，靠固定的退休金生活 5年 【大宗投资应慎重，遵循80/20原则】我们要说清楚的另外一件事是：不是每项投资都有收益。或者用更实际的话说：尽情享受每一天的生活吧！在洋财网，我们并不赞成以投资的名义拒绝享乐或是极度吝啬，所以我们乐于看到洋财网友们一块儿去吃饭唱歌郊

16、游。我们建议你把精力花在那些真正有收益的大宗投资上，预算单上20%的商品其实占到你总花销的80%或是更多，像房屋按揭、车、旅行、保险、以及预算单上所有花费超过4位数的东西。有了上面的准备后，下一步的首要话题就是在股票市场上的投资。我们将为你们当中的很多人寻找一项肯定让你的资金翻番的投资。绝无虚言！行动：立即减少花销。可能已经有人建议你把一个月的花销记下来，看看花销的去向。我们的方法更快捷。不用记下你在31天里购买的东西，只需记上三天。事实上，你甚至都不用去记录，只是在每次你掏腰包的时候有意识地问问自己：“这是这些钱最好的投资吗？”为了更好的提醒你，用我们提供的“减少花销补丁”来限制你的信用卡和

17、借记卡。我们保证：你会更明智地选择花销的方式。步骤四：开户注资 请原谅，我们不得不先打断您的投资生涯, 因为下面这个问题非常关键：千万不要把你短期内（下个月，5个月内或是5年内）可能用到的资金投入股市。再读一遍上面的那句话。这是避免你以后出现各种烦恼的关键。知道了？那我们继续往下看。有些人可能喜欢脚注吧？下面就是一个：选择短期存款的投资方式时，不要考虑那些资金一旦紧急撤出就有缩水风险的投资方式。这就将股票市场排除了，因为股票市场就像过山车一样大起大落，只要注意一下每月的股市变化图就一目了然了。当然我们不是要吓唬你，让你远离股票。经过5年到10年时间，走势图上本来像过山车一样的曲线变成了缓慢增长

18、的上升曲线。投资的关键是时间，投资要经过长时间的股市的起起伏伏，最终才能因长期投资而收益。把那个重要的原则说清之后，我们现在就可以为你的资金找到合适的安置方式，并为你的长期理财目标制定注资策略。【中短期存款的最佳投资选择】对随时可能用到的资金的储蓄方法有很多种，包括基本活期储蓄、高利率储蓄、货币市场和基金、定期存款、国库券和各种债券。这些储蓄账户可谓万无一失：回报率低（可能都低于通货膨胀率），但却能确保你在需要的时候随时取用。一旦你做好近期的花销计划，就该深谋远虑、未雨绸缪，为这笔钱寻找一个安全、稳定的归宿。【让存款自动投资】好了，现在你知道把钱存起来再投资是有益的了就像正确饮食、强身健体一样

19、。你还在等什么呢？越快开设你的长期和短期储蓄账户，你就能越早享受投资的乐趣。步骤五：避免投资者所犯的最大错误 下面我们将与您分享如何避免重大投资错误的秘诀。秘诀不是更多金钱，更高的智商或是绝佳的商机，而是理性。我们天性想获得更多信息，寻求固定模式，比较各种选择，甚至对任何潜在的伤害避而远之，这样的思维模式有利于我们远离伤害。但是这些思维倾向往往会成为我们投资时的绊脚石。换句话说，投资失误要怪你自己的想法。问问超级投资专家沃伦 巴菲特，你就明白了。这位伯克希尔 哈撒韦公司董事长公开承认在二十世纪八十年代，他的分析电路就像短路了一样，沃尔玛的股票价格当时上扬了八分之一点（纽约证券交易所：沃尔玛），

20、但他却犹犹豫豫（巴菲特的话）没有买进更多股份，而这一决定让他付出了少赚一百亿美元的代价。正如一位名人所言，“投资的成功并不取决于智商.关键是能够在投资过程中控制那种让其他人陷入困境的冲动。”换句话说，正是由于情感因素的影响，这位奥马哈市的圣人才在这个价值百亿美元的投资决策上出现失误。大家肯定都知道洋财论坛里出现频率很高的一个词：“心态”，没错，投资成功的关键是心态。【成为大师级人物必备的两种特质】下面就是你期待已久的成功投资的秘方了：时间线和性格，这和学历、投资模式和会不会打高尔夫球无关。时间线：正如我们在步骤4中提到的，投资股票至少要投资五年。那么就当作这些钱现在在度假，而其它的钱用于生活零

21、用，如修车、维护房子、或者支付孩子的学费。但是，在现代这个什么都讲究即时短期的世界，要想做一个踏踏实实的长期投资人是很难得，这就是为什么要成为投资伟人还需要第二个秘方了。性情：即使是在周围所有的人都很疯狂的时候，成功的投资者必须具备保持镇静和头脑清醒的能力。是否拥有这样的心态是在投资市场稳操胜券的投资者和靠运气的投资者的最大不同。撇开沃尔玛那次投资失误不说，沃伦巴菲特也说保持理性是他成功的关键所在。当商学院的一群学生问巴菲特为什么几乎没人能像他这样成功时，他的回答很简单：“原因要归结于性格。”当你的投资下跌了50%的时侯，再多的钱、再高的智商，再祈求保佑也没用。但是，如果你能控制情绪，目标专注

22、，你就能够坚持下去（甚至通过用储备资金补仓），而不是在最糟糕的情况下全部抛出。如果你回顾一下投资史，再研究一下如何通过投资创造财富，你就会发现：因为恐惧和贪婪，忽进忽出股市的人创造不了财富，财富是通过买进绩优企业的股票并做长期投资而创造的。【避免情绪波动】培养良好的性情关注长期而不是短期收益，避免受其他人的影响，坚持经过深思熟虑的战略。避免由于情绪波动而导致错误的投资决策。经常有规律地做做下面的练习，能让你保持冷静：1. 坚定这个信念：“我是投资者，而不是投机者。”现在请大家一起说：“我是投资者，不是投机者。”作为投资者，我们应该：(1) 购买可靠的企业股票。我们期望通过股价上涨、红利和股份回

23、购来获得长期回报。(2) 不要把握大盘。我们买进股票当然不是为了投机，投机行为是华尔街的交易员们所做的事情。(3) 关注我所投资的企业价值。尽量不要太在意股票价格每天的波动。(4) 买进是为了持有。我们买进股票时为了长期持有。（尽管如此，如果出现步骤10中所列的情况，我们也会卖出股票。）说起来容易做起来难。为了避免表现的像一个投机者2. 不要理会别人的说法：放下报纸、关掉电视机财经频道、不上黑马股票推荐网站点击网站等等。这些东西对你没什么好处。专注于市场的即时变化对你做出下一个英明的投资决策毫无益处。无时无刻地沉浸在那些煽情的故事中，最多也就能让你在日后的工作娱乐时间说出一些时髦的名言警句罢了

24、。这些都是废话，经常还会让你睡不着觉-甚至可能让你损失钱财。3. 分散投资风险：为了实现风险最小化，你需要一个可靠的资产配置方案也就是有各种不同投资方式的投资组合。你必须让投资多样化。（我们将在步骤8中对多样化做详细的介绍。）选择不同的投资方式并不是分散风险的唯一方法。你也可以避免在错误的时间投资一家公司的风险。假如你对招商银行（股票代号：600036）的股份很感兴趣，但是你只是不知道什么时候买进。该怎么办呢？那就在不同时段多次买进。事实上，你可以使用平均成本法-即在股票上下浮动的不同时段，有规律地投入一定资金，一定时间后就积累了一种股票的持股。所以，不管股票价格高低，你在三个月中的每个月都买

25、进价值500的招商银行股份。该机制的好处就在于：股票下跌时，你就多买进，而股价上扬时，你就要少买。“三份买进法”是保持投资平衡的另一种方式：只要将你计划用于投资的资金总额分为三份，取三个不同的时间点将这些资金增加到你的投资当中去。4. 坚定不移，做长远打算。对于投资懒人来说，投资是否成功不是用几分钟，几个月，甚至是一年或两年来衡量的。我们选择的投资对象都有长期的收益潜力。所以要控制随时行动的冲动。在了解最新信息之后，先冷静的思考，再做决策。有时候最好的行动就是不采取任何行动。5. 通过做有意义的事来分散自己的注意力：如果你发现自己太在意投资了，那么不如有效的利用你的时间来审视你的投资观念和投资

26、过程。例如，选择那些让你睡不着觉的投资，写下当初选择这个企业的原因。问问你自己：有什么本质的东西改变了吗？这个练习强调说明了股票市场的短期起伏对长期投资获益和财富创造几乎没有什么影响。如果你还没有观察表，那就赶紧做一个，这样你就可以及时地了解你感兴趣的公司的情况。（我们将在步骤6中向你介绍如何识别好的企业。）把你的清单添加到你自己的股票及资金买卖的纪录中，这样所有公司的信息就比较集中了。当你做好了充足的准备，又有好的机遇，这就是投资的最佳时机。行动：了解自己是怎样的投资者。你知道自己的投资回报期和对风险和损失的承受能力吗？你想研究股票吗？换句话说，你投资的保护伞是什么？步骤六：探索重大商机 一

27、旦你买进一种股票，就意味着你买进了一个活生生的企业的一部分。如果你购买了你最喜爱的快餐店的股份，理论上来说你就成了这个快餐的主人。每卖出一份薯条，便有一小笔资金划入了你的公司账户。欢呼吧，股东们！股票商机在生活中无处不在，冰箱、药柜、钱包、电脑都是孕育股票商机的温床。事实上，在每个成功的产品或服务背后都有一家上市公司靠其赢利-你也可以成为合伙人。【慧眼识商机】然而好的产品或服务并不一定就等同于好投资去问问在网络域名时期投资网络货车的人就明白了（没听过？没错，早就料到了）。那么，购买一家公司的股份和购买当地小企业的股份是一样。这个企业有没有持久性？现金流动情况如何？作为一个外部投资者，你是否信任

28、管理人员和员工？这些都不是哈佛毕业的MBA才能给你解释清楚的问题，不是吗？投资“懒人”们用同样的常识性的方法进行投资。我们对企业的实力颇感兴趣。抛开以往的业绩，走势图，或股票是否已经拆细不说，我们需要的是下面这些东西：1. 可持续的竞争优势：很多企业都具有独特、持久的竞争优势，所以它们才有超凡的收益。竞争优势越持久，其财政保护堡垒就越稳固。ADP的规模和高转换成本、eBay的网络效应、以及强生的知识产权都是可持续竞争优势的典范。2. 资金充足：现金是企业的命脉，为现有业务以及业务拓展埋单。投资“懒人”们看中的企业的资产负债表都有共同的特点：低负债、资金充足和现金流稳定。尤其是净现金流转期操作及

29、企业规模增长投资之外剩余资金可用于股份回购，以及支付每三个月你的经纪账户中就增加一次的股息。3. 卓越的领导能力：你是与管理人员并肩投资吗？他们是否曾经股东们创造价值？他们有没有丰富的相关经验？他们是否尊重企业外股东（也就是他们的商业伙伴）？如果你无意中发现一家具备以上各种条件的企业，那么基本上你就可以把你辛苦赚来的血汗钱投到这家企业了。既然已经做足功课了，那么接下来做什么呢？ 欺骗。没错，是欺骗。 多亏了神奇的网络世界，质疑你刚确定的投资想法也一样很容易。有大批像你一样的投资者无偿分享他们的思路、想法和研究成果。你可以通过访问以下网站获得相关信息：1. 洋财网KAPS众智系统：想听听别人的意

30、见？几千个够不够？KAPS充分发挥集体智慧的力量，对任何你想了解的股票进行评级。您可以抽空阅读其他投资者的评论，看看他们心中的最优股是哪些，最差股又是哪些。更妙的是，KAPS是完全免费的哦。2. “懒人”讨论区：根据昔日“懒人”的经验，KAPS众智系统通过讨论区聚集了大量想法类似的投资“懒人”们，现在规模日益壮大。今天，“懒人”网提供数十个投资论坛。有没有投资组合管理论坛？当然有了。如何不做月光族？也有。咨询如何“更懒”的问题？当然也有。而且和KAPS众智系统一样，我们的论坛也是完全免费的。只需指尖轻轻一动，您就能获取如此多的信息和资源，还等什么呢，赶快行动吧！开始进行投资评级吧！行动：获取属

31、于你的账户和KAPS众智评级。请访问洋财网KAPS，并对头七种股票评级。步骤七：购股初体验 你已经还清了信用卡，储蓄了一笔应急基金，设立一个经纪账户。你已经做了充分的研究，与志同道合的“懒人”们交换了意见，并找到了你想买的股票。那就开战吧！【冲吧，朋友们！】喂，你已经准备好成为股民了，真兴奋啊！但是在你拿着钱，兴冲冲地去敲开市场先生的大门之前，先让我们先整理一下头绪。首先，这只是你的众多投资之一，也就是说，你必须小心投资，而不是一掷千金，你的第一次选购应该胆大心细，少买为妙。其次，别忘了你的初次投资也是一种学习，正如许多行家曾经告诫的一样，实践才能出真知。千里之行，始于足下。我们推荐你：购买你

32、中意的股票的一股，一股就够了。通过这一股，你将会对投资者的生活有更深入的了解和感悟。跟进、了解股票的发展。阅读季度财政预测、关注电话会议、看看每日的股市波动对你有什么影响。为了将来买进股票，你要保证交易成本和佣金低于买进股票总额的2%，但这笔钱也会用于你的首次购股。在你奔向那些笑眯眯的股票经纪人之前，我们还要提醒你：指数基金股【被动投资者的良友】你是否无数次的听到别人问“今天股市怎么样？”，但“股市”究竟是什么？我们怎么知道股市到底怎么样呢？通常，人们只是回答各种指数的表现比如沪深大盘指数或标准普尔500指数而非股市的整体表现。各种股票指数的共同点是：股指指数与股票的价值成比例变化。所以当指数

33、走高时，股票的总价值也相应的按一定比例升高，反之亦然。你可以通过指数基金投资股指，这些基金并非旨在挑战股市，而是尽可能的与股市相匹配。乍听似乎没什么意思，但是考虑一下吧，指数基金有下面几个优势：1.股票多样化：在你投资指数基金时，你的投资分散到了各个行业、市场、货币和国家，有助于降低股价暴跌时的投资风险。2.成本低：与主动管理型共同基金相比，指数基金的管理成本要低得多。3.回报可观： “懒人”们的调查研究显示，截至2009年1月的15年以来，只有42%的主动管理型基金的表现比标普500好。还有许多研究也表明，投资一种典型的华尔街基金的结果不尽人意，正如我们刚刚所说的一样，你会为此付出巨大的代价

34、。因此，我们认为指数基金应该是你的投资组合的基础（第8步会详细说明）。但是，目前我们只是建议，你每次在个股中投入一分钱，都应在指数基金投入相同的金额。【关于股票】没错，我们这些投资“懒人”们的确偏爱指数基金，但同时也认为每个人都应该拥有至少一种股票（最终应该至少拥有15种，以减少投资风险，增加成功机率）。为什么呢？买个股非常有趣（真的！）。只有拥有了股票，你才能创造历史，并亲眼见证资本和企业家创造精神的神奇魔力。但同样重要的是，只投资指数基金还不能驰骋股市。事实上，你的目标是：买进的每支股票都应该比指数表现更优秀。所以，赶快行动起来吧！用你自己的方式击败股市，满载而归吧！行动：投资一种指数基金

35、，购买第一支股票！步骤八：资产保护 寻找盈利股种乐趣无穷（真的！）。股票（股本）分配只是你整个投资行为的一个方面。资产组合配置无外乎就是该持有多少现金、多少债券、以及多少股票。而 “懒人四原则”可以帮你把资产分解为这几大块。原则1：明年就要用到的资金，应作现金持有你不想看到你的房子的首付在股票市场或债券市场的暴跌中蒸发吧。那就把这些钱投到货币市场或者存在储蓄账户里。原则2：在未来1-5年要用到的资金，应选择安全的，有收益的投资方式，如国库券、定期存款或者债券不论是孩子的教育费用，还是你将来要用的养老钱，都要远离股市。和任何投资一样，对于“安全”资产投资，风险和回报也同样并存。投资方式按照风险从

36、低到高（仍然安全但从技术上说更有风险）排列：国库券，定期存单，然后是公司债券。按回报率从高到底排列，顺序正好相反。定期存单还是很稳妥的，而且一般都不用付佣金。至于公司债券，最基本原则是：如果你的本金不高不足25,000元，那就选债券基金，不要选债券。然而，一定要牢记债券基金事实上很有可能会赔钱，而一旦发生这种情况，会让你在刚好要用钱的时候感到很郁闷。一定要把资金集中在中短期债券上。注意成本，尽量找那些交易费率低于0. 50%的基金。规则3：5年之内不会用到的资金，可以考虑投入股市我们这些投资“懒人”们都崇尚股市，我们也都了解股票的历史。下面我们解释美国的股票、债券、国库券的历史回报率。几何平均

37、收益（1926至2008）资产类别年平均回报率大型股 9.6%政府长期债券 5.7%国库券 3.7%当然，这只反映了长期的平均数据，股票的短期回报率就很难预测了。但是即使你已经退休，或者即将退休，也应该拿出一部分钱来做长期投资。因为数据显示，人活到55岁，正常就还可以再活26年；到65岁，正常还可以再活18年。能活到75岁的人，正常也可以活到近90岁。但是如果你现在110岁了，那就该趁还有力气，把一切都卖了，然后到拉斯维加斯尽情享受吧。（当然只是开个玩笑）因此，除非你是一个95岁的跳伞运动员，而且还抽烟，否则就要为未来的二、三十年打算。为了保证你的投资在你有生之年都能获益，你应该规则4：一直持

38、股长远来看，投资股票是保证你的投资能够应对通货膨胀、维持退休后花销的最好方式。杰里米 西格尔（Jeremy Siegel）的长期股票投资一书中提到，自从1802年以后，从以每五年（1802-1807,1803-1808等）为周期的投资浮动来看，股票的收益率比债券高69%。持有周期越长，股票的优势越明显。持有周期股票收益率高于债券收益率3 年 67%5 年 69%10 年 80%30 年 99%数据引自：长期股票投资作者：杰里米 西格尔（Jeremy Siegel）持股时间超过17年，就完全可以应对通货膨胀，这点债券还做不到。所以投资的底线是：你需要使用资金的时间决定了你的投资方式。还有什么因素

39、影响资产投资分配呢？答案是金融大师们最喜欢的一个词：风险承受力。【风险决定收益票】大多数人按照他们的收益期望值来制定投资策略，实际上恰恰相反。更好的做法是，注重风险管理，并接受在你风险承受能力之内可以得到的收益。如果我们能回避一切风险，赚得盆满钵满的当然是最好了。但是要想收益超过最低水平之上的收益，都有赔钱的风险。问问自己：如果你的资产从目前的水平缩水了10%，20%，或者40%，你该怎么办？你会改变生活方式吗？如果你退休了，你有没有社会保障金或者社会救济来维持生活，还是继续回来工作（你又会怎么想？）？从你对这些问题的回答就可以看出你的风险承受力。你对投资组合涨跌起伏的承受力越差，那么在你的投

40、资组合中债券持有就应该越多。下面的表格可以作为你制定股票和债券持有比例的辅助工具，这个表格引自威廉 伯恩斯坦（William Bernstein）的智慧型资产配置。为获取更高收益，我愿意承受 %的损失。 投资组合中股票投资的百分比 35%80%30%70%25%60%20%50%15%40%10%30%5%20%0%10%根据伯恩斯坦，如果你忍受不了投资缩水20%，那持股比例不要超过你资产的50%。这听起来是个不错的原则。好了，现在你应该知道该在股票上投资多少了。但是选择哪种股票类型呢？大型股，小型股，价值股，成长股，还是国际股？持有量又该保持多少呢？从服务“懒人”的洋财网选择属于你的投资组合

41、，并开始制定你的投资组合方案吧，但是，首先行动：使用上面伯恩斯坦的表格，确定该在股市投入多少本金。请牢记风险承受能力随目前的市场形势和个人情况变化而变化，所以即使在牛市时，也宁可保守一些（反之亦然）。步骤九：跟大师学投资 成长型投资，价值型投资，国际投资，哪种投资方式更适合你呢？如果你是个“懒人”，你就应该很懒地三种投资一起上！加入我们吧，随我们一起分析这三种截然不同但都“很懒”的投资方式，看你能不能弄清楚你更倾心于哪一种投资方式呢！ 【成长型投资大师彼得林奇】彼得林奇是成长投资的一代宗师，是“懒人”散户中的一个传奇人物。他的妙语我们耳熟能详，例如，“如果用画笔描绘不出你的想法，就永远不要给这

42、个想法投资”，还有“尽管有时候很容易忘却，但要记住：股票不是彩票，它代表的是商业所有权的一部分”。那么，究竟是什么成就了伟大的林奇呢？作为一位极度成功的投资人，林奇让人欢欣鼓舞，他的两本著作华尔街制胜术及战胜华尔街向散户们发出了响亮的号召，激励他们投资。通过浅显的语言和陈述，林奇与世人分享了他的常识和对股市实用的投资思想，使整整一代的投资者深信：即使没有MBA学位或资深的股票经纪人，他们也能投资股票市场。林奇所奉行的以成长为中心的策略，其核心推动力极其简单直接：目标公司应处于成长阶段，业务运作易于理解，而且不是此行业的先驱。下面就是投资是如何运作的：1. 投资有所了解的企业：林奇相信，投资人以

43、为他们对投资一无所知，但实际上他们所掌握的相关知识很丰富。日常生活中，你会消费大量的产品和服务，但同时，消费会让你形成独特的职业洞察力，这种洞察力就是你涉足华尔街的资本。尽情发挥这种洞察力吧！投资那些你所了解的、理解的、感觉舒适的领域，其余的事情就交给那些“专业人士”吧。2. 探寻藏匿的投资领域：林奇强调说散户投资小型及微型股股票成功的几率非常大。华尔街大多数的研究所都没有时间和人手研究小型及微型股股票，而且大部分基金的规模过于庞大，也不适合买进、卖出小型及微型股股票。所以经常导致小型股股票定价错位，或是定价过低，这样有魄力的投资人就有机会买进小型股股票，以低成本发展。3. 投资多样化： 林奇

44、1990年从麦哲伦基金会卸任时，麦哲伦基金会持有1000多种股票，大约是美国股票基金平均持有股种的5倍，种类多得让人难以置信。林奇给现代投资组合理论泼了一盆冷水，因为他成功证明了一点：持有股种多样化程度高照样能击垮市场。他是如何做到这一点的呢？选择管理良好、发展势头良好的小型公司投资，让它们运行起来。【价值型投资大师沃伦 巴菲特】并非对价值投资之父，本杰明 格雷厄姆（Benjamin Graham）不敬，但是提到价值投资的理论发展与实践应用，他的学生及接班人沃伦 巴菲特可谓是青出于蓝而胜于蓝了。价值投资就是一种以低于交易价格或 “内在价值” 的价格买进股票的艺术。对于巴菲特和价值投资的众多追随

45、者而言，价值投资的艺术包含三个步骤1. 步骤一：买进大企业的股票：巴菲特瞄准的企业都是牌子响、管理队伍强、资金流量充足、持久力强。这些企业的生命力非常旺盛。选择那些你认为在你的有生之年都会存在发展的企业，像可口可乐、宝洁、强生。一旦他发掘到了这样 的大企业，他就趁这些企业还没有引起公众注意时买进，持股多年，耐心地等待这些企业积累财富。2. 步骤二：做逆向投资人：买进大家都不看好的股票确实需要勇气，但巴菲特恰恰是靠与众人背道而驰来赚钱的。正如他经常说的一样：“在别人都贪婪的时候，要保持敬畏；在别人都敬畏的时候，要敢于贪婪。”3. 步骤三：长期投资：巴菲特曾经说过：“持股的最佳期限是没有期限。”如

46、果你看不出投资者的性格，那是因为我们的想法是一样的！【国际投资大师约翰 邓普顿爵士】正如林奇和巴菲特一样，我们要为邓普顿爵士的慈善精神、聪慧好奇及“懒惰”喝彩。邓普顿爵士的成功并不是来源于坐盘、内部消息、大肆举债经营，或是复杂的金融衍生工具，像林奇和巴菲特一样，他的成功源于其对股市彻底合理的研究以及持股多年的耐心和自制力。他的思想现在被广泛采用，一是因为这种思想实用，二是因为人们意识到：在经济全球化的背景下，将投资局限于某一区域内并不是明智之举。但现在仍有很多散户试图抓住时机，做短期交易。他的成功也反映出他愿意关注其他投资者所不愿意关注的投资市场。除了上面说的几个方面，我们还应欣赏邓普顿（Te

47、mpleton）下面的几个创举：1. 进军国外市场：在人们普遍按照传统想法将投资公司设在华尔街、波士顿或是伦敦的时候，邓普顿爵士却率先跑到平静的巴哈马群岛投资。他也是最早进军日本和俄罗斯投资市场的外国投资先锋之一。2. 持续投资：邓普顿爵士从不试图寻找投资的最佳时机，他认为那是徒劳的奔波，正如他曾说过的一样：“投资的最好时机是你有钱的时候。因为历史已经证明，投资的时机并不重要，重要的是投资时间长短。”【林奇、巴菲特、邓普顿爵士的结合】再次声明，最完美的“懒人”的投资组合需结合这三位投资大师的投资路线：一种既关注国内市场，又关注国际市场，重视产业发展的成长型投资和价值型投资相结合的多样化投资组合。但是具体到个人的投资组合选择是个人风格问题，也关乎投资人的风险承受能力。步骤十：不要匆匆忙忙就卖出 什么时候应该卖出？这是我们最经常听到的问题之一。我们提供的听起来好像滑稽但绝对真实的答案是：永远不要卖出！马上我们会回到这个问题，但首先我们先解释一下卖出股票的5个原因。原因1：更好的投资机会有时侯，卖出股票不是因为某个公司或它的股票有什么问题，而只是因为有更好的投