电源管理芯片项目保险分析.docx

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1、泓域/电源管理芯片项目保险分析电源管理芯片项目保险分析目录一、 产业环境分析3二、 疫情之下，中国奢侈品市场仍逆势上扬5三、 必要性分析6四、 公司简介6公司合并资产负债表主要数据8公司合并利润表主要数据8五、 项目简介8六、 保险合同12七、 保险的定义和职能20八、 专业自保公司的构建25九、 建立专业自保公司的优劣势分析28十、 风险管理的目标32十一、 风险管理的程序33十二、 纯粹风险的分类39十三、 风险的基本分类40十四、 进度计划42项目实施进度计划一览表42十五、 经济效益及财务分析43营业收入、税金及附加和增值税估算表44综合总成本费用估算表45利润及利润分配表47项目投资

2、现金流量表49借款还本付息计划表52十六、 投资计划方案53建设投资估算表55建设期利息估算表56流动资金估算表57总投资及构成一览表58项目投资计划与资金筹措一览表59一、 产业环境分析“十三五”总体目标是建设经济强、百姓富、环境美、社会文明程度高的新南通，全面小康社会水平更高、质量更优。科教进步、经济强盛。经济保持中高速增长，地区生产总值增速快于全省1个百分点以上，总量超过9000亿元，消费对经济增长贡献明显加大。产业迈向中高端水平，战略性新兴产业加快发展，新产业新业态不断成长，高新技术产业产值占规模以上工业产值比重达到46%以上，服务业增加值占比提高到50%左右，国家农业现代化示范区建设

3、取得显著成效，初步建成长三角北翼先进制造业、现代服务业基地和全国一流的现代建筑强市。建成教育现代化示范区，进入国家创新型城市和人才强市行列，研发经费支出占GDP比重提高到2.8%，科技进步贡献率提高到63%。百姓富裕、人民幸福。城乡居民收入与经济同步增长，劳动报酬和劳动生产率同步提高，提前实现城乡居民人均收入比2010年翻一番，分别达到55000元、26500元。居民收入结构不断优化，收入差距进一步缩小，完成新一轮脱贫任务。民生投入增长快于经济增长，公共服务体系更加健全，就业、社保、教育、文化、医疗、养老等社会事业发展走在全省前列，5年新增城镇就业40万人，城镇调查失业率控制在5%以内，劳动年

4、龄人口平均受教育年限达到12.2年，城乡基本社会保险覆盖率超过99.8%，居民健康主要指标达到国际先进水平，建成更加完善的养老服务体系。空间集约、环境优美。空间开发格局持续优化，绿色发展水平持续攀升，国家生态市建设成果进一步巩固，生态文明先行示范区建设取得明显成效。绿色循环低碳经济加快发展，能源资源开发利用效率大幅提高，全面完成省下达的节能减排目标任务，环境风险得到有效控制。空气质量达到二级标准的天数比例达到70%，地表水省级以上考核断面优于III类水质比例达到73%，全市开发强度控制在22.1%以内。全面完成新型城镇化综合试点任务，新型城镇化和城乡发展一体化质量明显提升，中心城市首位度进一步

5、提高，城镇体系更加完善，户籍人口城镇化率达到65%左右。社会文明、风气良好。中国梦和社会主义核心价值观深入人心，人民思想道德素质、科学文化素质、健康素质明显提高，向上向善、诚信互助的社会风尚更加浓厚。“包容会通、敢为人先”的新时期“南通精神”进一步弘扬，崇文重教的传统美德进一步光大，全国文明城市建设成果进一步巩固，以江海文化为特色的文化建设走在全省前列，成为江苏有影响力的思想文化和道德风尚建设高地，文化产业增加值占地区生产总值比重达到6%，文化强市基本建成。人民民主不断扩大，法治政府基本建成，司法公信力明显提升，法治南通、平安南通建设持续走在全省前列，成为江苏社会安全感最高的地区之一。制度优化

6、、活力增强。陆海统筹发展综合改革试点形成系统完备、科学规范、运行有效的体制机制，国家和省赋予的改革试点探索出可推广的制度经验，体制活力和发展动力进一步增强。长江经济带北翼桥头堡地位进一步提升，通州湾江海联动开发示范区港产城融合发展取得重大成果，上海国际航运中心重要组成部分的地位更加巩固，港口吞吐量突破3亿吨。开放型经济在全省的位次稳中有升，民营经济转型升级取得实质性进展。二、 疫情之下，中国奢侈品市场仍逆势上扬2021年，中国个人奢侈品市场规模较2019年实现翻番，预计2021年同比增长36%，达到近736亿美元（约合人民币4710亿元）。在中国整体奢侈品市场细分品类中，皮具以约60%的销售额

7、增速拔得头筹。珠宝品类的增速虽不及2020年，但仍达到约35%。高端腕表和奢侈品美妆则预计分别增长30%和20%左右。行业整体进入稳定发展阶段，老牌发达国家进入消费成熟期，行业的增长机会在于新兴经济体市场的拓展、直营和线上渠道的精耕细作。但是奢侈品在销售时需要平衡营利性和稀缺性，保证品牌在拥有巨大的人文积累沉淀优势同时，增加利润，又不失其自身的高位势能，能够有效将自身与低价位产品区分。据预测，到2025年，奢侈品行业的数字化和可持续性目标正日益成为时尚科技投资的推动力，各大品牌需要细化和开发新的数字解决方案；其次，拥抱循环经济，利用生物材料开展产品的创新已经成为长期趋势；最后，品牌的渠道分销能

8、够增加经济收益，但也要注意低价位多品类对品牌势能的负面影响。中国消费者将成为奢侈品的主导民族，中国大陆正在超越美洲和欧洲，成为全球最大的奢侈品市场。在疫情重创全球奢侈品市场时，中国市场率先复苏，并持续展示出强劲发展势头和巨大市场容量。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。四、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx有限责任公司2、法定

9、代表人：郝xx3、注册资本：1440万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-1-277、营业期限：2011-1-27至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌

10、意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11546.039236.828659.52负债总额4873.453898.763655.09股东权益合计6672.585338.065004.43公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入48881.3639105.0936661.02营业利润7728.

11、256182.605796.19利润总额6631.415305.134973.56净利润4973.563879.383580.96归属于母公司所有者的净利润4973.563879.383580.96五、 项目简介（一）项目单位项目单位：xxx有限责任公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约68.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积45333.00（折合约68.00亩），预计场区规划总建筑面积87674.96。其中：主体工程54056.34，仓储工程180

12、46.42，行政办公及生活服务设施9460.85，公共工程6111.35。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并

13、增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。行业整体进入稳定发展阶段

14、，老牌发达国家进入消费成熟期，行业的增长机会在于新兴经济体市场的拓展、直营和线上渠道的精耕细作。但是奢侈品在销售时需要平衡营利性和稀缺性，保证品牌在拥有巨大的人文积累沉淀优势同时，增加利润，又不失其自身的高位势能，能够有效将自身与低价位产品区分。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资33765.17万元，其中：建设投资27378.93万元，占项目总投资的81.09%；建设期利息788.55万元，占项目总投资的2.34%；流动资金5597.69万元，占项目总投资的16.58%。2、建设投资构成本期项目建设投资2737

15、8.93万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用23113.95万元，工程建设其他费用3575.93万元，预备费689.05万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入69600.00万元，综合总成本费用55245.08万元，纳税总额6874.58万元，净利润10494.88万元，财务内部收益率23.55%，财务净现值18517.51万元，全部投资回收期5.67年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积45333.00约68.00亩1.1总建筑面积87674.96容积率1.931.2基底面积276

16、53.13建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩387.632总投资万元33765.172.1建设投资万元27378.932.1.1工程费用万元23113.952.1.2工程建设其他费用万元3575.932.1.3预备费万元689.052.2建设期利息万元788.552.3流动资金万元5597.693资金筹措万元33765.173.1自筹资金万元17672.413.2银行贷款万元16092.764营业收入万元69600.00正常运营年份5总成本费用万元55245.086利润总额万元13993.177净利润万元10494.888所得税万元3498.299增值税万元3014.5410税金及附加

17、万元361.7511纳税总额万元6874.5812工业增加值万元22971.9613盈亏平衡点万元27932.10产值14回收期年5.67含建设期24个月15财务内部收益率23.55%所得税后16财务净现值万元18517.51所得税后六、 保险合同保险合同是投保人与保险人之间设立、变更、终止保险法律关系的协议。依照保险合同，投保人承担向保险人交纳保险费的义务，保险人对保险标的可能遭受的危险承担提供保障的义务。在保险事故发生后，保险人根据合同约定的范围向被保险人或受益人给付保险金，或者在合同约定期限届满时向投保人或受益人给付保险金。保险合同一般包括投保单和保险单，二者构成要约和承诺，附加包含一般

18、约定的保险条款共同构成。有时候保险单会用其简化方式“保险凭证”替换。在特殊情形下，比如无标准化条款时，保险合同可以是当事双方签订的书面协议；无法当时出具保险单时，保险合同可以是暂保单。一般，标准化的保险条款中会规定，保险合同由投保单、保险单、保险条款、批注、附贴批单、其他相关的投保文件、双方的声明、其他书面协议共同构成。1、保险合同的分类保险合同按照不同的标准分成不同的种类，主要有以下几种：（1）按保险合同的标的划分，保险合同可以分为财产保险合同和人身保险合同。这是我国保险法对保险合同的分类，也是基本的、常见的分类方法。财产保险合同的保险标的是财产及其有关利益，是补偿合同；人身保险合同的保险标

19、的是人的寿命和身体，是给付性合同。保险标的的不同是两类合同的主要区别。（2）按保险合同所负责任的顺序划分，保险合同分为原保险合同和再保险合同。原保险合同是指保险人对被保险人因保险事故所遭受的损失给予原始赔偿的合同，再保险合同是指保险人以其承保的危险责任，再向其他保险人投保而签订的保险合同。原保险又称为第一次保险，一般的保险都是原保险合同。再保险又称为第二次保险，再保险不利于提高保险人的承保能力和赔偿能力。（3）按每份合同的被保险人数分类。对于人身保险合同，依据每份合同承保的被保险人人数的不同，可以分为个人保险合同和团体保险合同两大类，财产保险合同不以人为保险标的，所以不存在个人保险合同和团体保

20、险合同的分类，人身保险合同，如果一份合同只承保一名被保险人，应属于个人保险合同。对于个人保险合同，保险人要对被保险人的各方面情况进行风险选择，根据被保险人的年龄、职业、健康状况、经济状况、社会关系等决定是否承保，考虑保险金额是否适当，是否存在应当增加保险费的因素等，必要时还要进行身体检查。如果一份人身保险合同将一个机关、企业、事业单位的大多数成员作为被保险人，就属于团体保险合同。一份团体保险合同中被保险人所在的单位，必须是在订立合同时即已存在的组织，而不是为投保人身保险而成立的组织。一个单位的成员投保同一种人身保险的人数必须占大多数，而且绝对数要达到一定人数。对于团体保险合同，保险人不对被保险

21、人个人进行风险选择，而是对被保险人所在单位从总体上进行风险选择。根据该单位所属的行业、工业性质、被保险人的年龄结构等决定是否承保以及适用何种保险费，一般不对被保险人进行身体检查。（4）按保险合同标的进行划分，保险合同分为定值保险合同和不定值保险合同，定值保险是指保险人和被保险人在保险合同中确定保险价值，依照保险价值确定保险金额，保险人以此收取保险费和计算赔偿金额的依据。不定值保险是指保险人与被保险人在保险合同中不确定保险标的的价值，而将保险金额作为损失赔偿的最高金额，这种划分只适宜财产保险合同，人身保险合同的标的是无价的。2、保险合同的内容保险合同的内容，指保险合同当事人的权利和义务，由于保险

22、合同一般都是依照保险人预先拟定的保险条款而订立的，因此，保险合同成立后，双方的权利义务主要体现在这些条款之中，保险合同的条款可分为法定条款和约定条款两种类型，法定条款是指法律规定保险必须具备的条款，保险法第18条规定保险合同的必备条款有10项，即：（1）保险人名称和住所。（2）投保人、被保险人名称和住所以及人身保险的受益人的名称和住所。（3）保险标的。（4）保险责任和责任免除。（5）保险期间和保险责任开始时间。（6）保险金额。（7）保险费以及支付办法。（8）保险金赔偿或者给付办法。（9）违约责任和争议处理。（10）订立合同的年、月、日。受益人是指人身保险合同中由被保险人或者投保人指定的享有保险

23、金请求权的人。投保人、被保险人可以为受益人。保险金额是指保险人承担赔偿或者给付保险金责任的最高限额。值得注意的是，采用保险人提供的格式条款订立的保险合同中的下列条款无效：（1）免除保险人依法应承担的义务或者加重投保人，被保险人责任的。（2）排除投保人、被保险人或者受益人依法享有的权利的。同时，投保人和保险人可以约定与保险有关的其他事项，也可以协商变更合同内容。变更保险合同的，应当由保险人在保险单或者其他保险凭证上批注或者附贴批单，或者由投保人和保险人订立变更的书面协议。3、保险合同的原则（1）诚实信用原则。诚实信用原则是指保险合同当事人在订立合同时及合同有效期内依法向对方提供可能影响对方是否缔

24、约以及缔约条件的重要事实，同时绝对信守合同缔结的认定和承诺。（2）保险利益原则。保险利益原则是指投保人或被保险人对保险标的具有的法律上认可的利益，保险利益必须是合法利益、确定的利益、经济利益。遵循保险利益原则的主要目的在于限制损害补偿的程度，避免将保险变为赌博行为，防止诱发道德风险。（3）损失补偿原则。损失补偿原则是指当保险事故发生时，被保险人从保险人所得到的赔偿应正好填补被保险人因保险事故所造成的保险金额范围内的损失。通过补偿，使被保险人的保险标的在经济上恢复到受损前的状态，不允许被保险人因损失而获得额外的利益。（4）近因原则。近因原则是指在处理赔案时，赔偿与给付保险金的条件是造成保险标的损

25、失的近因必须属于保险责任。近因是引起保险标的损失的直接、有效、起决定作用的因素。4、保险合同的特征保险合同所保障的标的是风险，所以它与一般的经济合同相比，其特征主要表现在以下五个方面：（1）投保人必须对保险标的具有保险利益。在保险合同中，投保人、被保险人如果没有保险利益，保险合同将是非法的，保险合同无效。保险利益必须是受到法律保护的，同时保险利益是可以用货币计算与估价的。在财产保险合同中，保险利益应该具备以下条件：必须是合法利益。即这种利益对于投保人来说，不是违背法律或社会善良风俗而取得的，如以盗窃所得赃物投保是无效的。财产保险的主要目的是赔偿损失，如果损失不能以金钱计量，就无法赔偿，所以如收

26、藏物、家养的花草等，虽然对被保险人来说具有相当的利益，但难以用金钱计算，因而不能成为财产保险的标的。必须是确定的利益。无论是现有利益或预期利益，在保险事故发生前或发生时必须能够确定，否则保险人难以确定是否赔偿，或赔偿多少。在人身保险合同中，根据法律和保险业的惯例，投保人与被保险人只有存在如下关系时，才具有保险利益。婚姻关系。如丈夫可为妻子投保。血缘关系。如子女可为父母投保，父母亦可为子女投保，但除此之外，对于家庭其他成员或近亲属，投保人则必须与之有抚养、赡养和扶养的关系，才具有保险利益。抚养、赠养和扶养关系。债权债务关系。债务人若在偿债期间死亡，债权人将面临难以收回债权的危险，故此债权人对债务

27、人具有保险利益。劳动关系或某种合作关系。如用人单位或雇主，对于职工或雇员的生老病死负有法定的经济责任，自然就具有保险利益；合伙企业的合伙人之间，一旦某一合伙人死亡，可能导致合伙事业难以为继，互相之间当然具有保险利益。本人。投保人对于自身的生老病死具有切身经济利益，投保人可以为自己投保，成为被保险人。（2）订立合同必须先履行告知义务。告知是保险人确定是否承保、怎样确定保险费率以及投保人是否投保、投保金额大小的重要依据，投保人在订立保险合同时，通常应告知下列重要事实：投保人保险史，如果投保人曾经被另外一个保险人就同一险种拒绝承保，无论是什么理由都是重要事实。投保人的品行，特别是关于欺诈方面的犯罪，

28、都是必须告知的重要事实。保险法还规定，投保人故意不履行如实告知义务，保险人不承担赔偿或给付保险金的责任，并不退还保险费，但因过失而未履行义务，保险人员不承担赔偿或给付保险金的责任，但还可以退还保险费。显而易见，如实告知义务对保险合同双方当事人来说都是十分重要的。（3）保险合同是一种保障性合同。与一般的经济合同不一样，保险合同中投保人的债务是确定的，保险费一定要支付，而保险人承担的债务（指保险金的赔偿或给付）是不确定的，取决于偶然事件的发生与否。实际上保险人的义务应该说是对投保人提供经济上的保障，这种经济上的保障，对投保人来说是一种期待的利益。（4）保险合同是一种格式合同。保险合同的内容是由保险

29、人提出，投保人只能在此基础上做出投保或不投保的决定。（5）保险合同是一种射幸合同。“射幸”即碰运气的意思。在保险合同的有效期内，若发生保险标的的损失，被保险人从保险人处将得到远远超过其支付保险费价值的赔偿金额；反之，若无损失发生，被保险人只付出保费而无任何收入。七、 保险的定义和职能保险是一种通过转移风险来对付风险的方法，自然风险管理的范围大于保险。在风险管理中讲保险，主要是从企业或家庭的角度来介绍保险，以及怎样购买保险。1、保险的定义现代保险学者一般从两方面来解释保险：从经济的角度上看，保险是分摊意外事故损失的一种财务安排，少数不幸成员的损失由包括受损者在内的所有成员分担；从法律角度来看，保

30、险是保险人和投保人双方的合同安排，保险人同意赔偿损失或给付保险金给被保险人或收益人，保险合同就是保险单，投保人通过购买保险单把风险转移给保险人。这样的保险释义是比较完整的，因为它至少揭示了保险的三个最基本的特点：一是保险具有互助性质，这是就分摊损失而言：二是保险是一种合同行为，这是指保险双方订立合同：三是保险是对灾害事故损失进行经济补偿，这是保险的目的，也是保险合同的主要内容。中华人民共和国保险法（以下简称保险法）把保险的定义表述为：本法所称保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、

31、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。2、保险的职能保险的基本职能可概述为用收取保险费的方法来分摊灾害事故损失，以实现经济补偿的目的。分摊损失和经济补偿是保险机制不可分割的两个方面。（1）分摊损失或分担风险。保险是在特定风险损害发生时，在保险的有效期和保险合同约定的责任范围以及保险金额内，按其实际损失数额给予赔付。这种赔付原则使得已经存在的社会财富因灾害事故所致的实际损失在价值下得到补偿，在使用价值上得以恢复，从而使社会再生产过程得以连续进行。保险的补偿职能，只是对社会已有的财富进行再分配，而不能增加社会财富。因为从社会角度而言，个别遭受风险损害的被保险人所

32、得，正是没有遭受损害的多数被保险人所失，它是由全体投保人给予的补偿。这种补偿既包括财产损失的补偿，又包括了责任损害的赔偿。（2）经济补偿。财产保险与人身保险是两种性质完全不同的保险。由于人的价值是很难用货币来计价的，所以，人身保险是经过保险人和投保人双方约定进行给付的保险。因此，人身保险的职能不是损失补偿，而是经济给付。分摊损失是实施补偿的前提和手段，实施补偿是分摊损失的目的。其补偿的范围主要有以下几个方面：投保人因灾害事故所遭受的财产损失。投保人因灾害事故使自己身体遭受的伤亡或保险期满应结付的保险金。投保人因灾害事故依法应付给他人的经济赔偿。投保人因另方当事人不履行合同所蒙受的经济损失。灾害

33、事故发生后，投保人因施救保险标的所发生的一切费用。除了以上基本职能，保险的职能还应加入运用资金（投资）和防灾防损，它们虽不是保险特有的职能，但它们是由保险机制的内在动力产生，并非是外部力量强加的。主要有如下派生职能：（1）防灾防损职能。防灾防损是风险管理的重要内容，由于保险的经营对象就是风险，因此，保险本身也是风险管理的一项重要措施。保险企业为了稳定经营，要对风险进行分析、预测和评估，看哪些风险可作为承保风险，哪些风险可以进行时空上的分散等，而人为的因素与风险转化为实现损失的发生概率具有相关性，因此，通过人为的事前预防，可以减少损失，由此，保险又派生了防灾防损的职能。而且，防灾防损作为保险业务

34、操作的环节之一，始终贯穿在整个保险工作之中。保险的经营从承保到理赔，要对风险进行识别、衡量和分析，因此，保险公司积累了大量的损失统计资料，其丰富的专业知识有利于开展防灾防损工作，进而履行其防灾防损的社会职责。从保险自身的经营稳定和收益角度来讲，保险公司通过积极防灾防损，就可减少保险的风险损失，增强其财务的支付能力，并增加保险经营的收益。保险公司加强防灾防损工作，就能积极有效地促进投保人的风险管理意识，从而促使其加强防灾防损工作。可见，防灾防损是保险的一个派生职能。（2）融资职能。保险的融资职能，就是保险融通资金的职能或保险资金运用的职能。保险的补偿与给付的发生具有一定的时差性，这就为保险人进行

35、资金运用提供了可能。同时，保险人为了使保险经营稳定，必须壮大保险基金，这也要求保险人对保险资金进行运用。因此，保险又派生了融资的职能。而且，资金运用业务与承保业务并称为保险企业的两大支柱，保险融资的来源主要包括：资本金、总准备金或公积金、各项保险准备金以及未分配的盈余。保险融资的内容主要包括：银行存款、购买有价证券、购买不动产、各种贷款、委托信托公司投资、经管理机构批准的项目投资及公共投资、各种票据贴现等。3、保险的代价保险给社会带来很大效益，也使社会付出代价，但其社会效益大于代价，这些代价是社会为了获得保险效益而必须做出的一种牺牲。（1）经营费用。保险公司的经营费用一般要占到保险费的20%，

36、它包括销售、管理、工资、利润、税收等支出，投保人是以附加保费的形式缴付的。（2）欺诈性索赔。由于道德危险因素的作用，保险有可能使某些人进行欺诈性索赔。最明显的例子是纵火造成的损失持续性增加。此外，有些人谎报自己的珍贵财产被窃，还有有组织的犯罪集团以得到保险公司赔偿为目的而盗窃汽车。（3）对防损工作的疏忽。由于心理危险因素的作用，保险有可能使某些企业疏忽防损工作。心理危险因素比道德危险因素更具有广泛性，“躺在保险上睡觉”“着火不救”不乏其例，这要求在保险条款和费率上加以防范。（4）漫天要价。保险使一些职业者索价过高。例如，在国外原告的律师在重大责任事故的诉讼案件中的索价经常超过原告的真实经济损失

37、，又如，医生因病人有医疗保险而收取高额费用。八、 专业自保公司的构建专业自保公司成功的关键因素之一是要有运营公司的管理技术与知识。在过去的40年中，越来越多的经纪人与咨询者建立起了专业自保公司的管理公司。这解决了专业自保公司的母公司缺乏经营专业自保公司经验的问题。因此，建立专业自保公司可以充分利用这些专业的服务、在建立专业自保公司时，还需要完成从多个方面进行调查研究。1、可行性研究在建立专业自保公司前，通常要进行详细的可行性研究。这样的可行性研究通常可以由内部员工、专业自保公司有经验的经纪人、专业自保公司的管理公司或独立的咨询者来实行。近来，众多会计事务所也进入了专业自保公司可行性研究的领域。

38、大多数大型的经纪公司与专业自保公司的管理公司对专业自保公司的可行性研究都有相当专业的分析，但它们也有两方面的局限。方面，有些公司有偏好专业自保公司的倾向，而另一些则有反对专业自保公司的倾向；另一方面，它们都不会彻底地考虑其他工具，特别是一般的自保方式，许多财务公司的可行性分析貌似精明，分析结论当然是可行的，但这就像一个人去询问IBM公司他该不该买电脑一样，并没有实质性的参考价值。专业自保公司的可行性研究不应局限于将专业自保公司与其他的风险财务安排方法进行比较。另外，可行性研究应该由那些拥有丰富学识且与得出结论没有利益关系的人来实施。2、前台公司安排在保险的某些领域，尤其是在员工赔偿和汽车责任保

39、险方面，对保险人的资格要求较高，一般的专业自保公司不具备这样的资格。但是，一般的专业自保公司可以为有资格的保险公司提供服务，则该有资格的保险公司就是前台公司。当然，利用前台公司需要付出代价，如为前台公司支付成本，并对前台公司予以补偿，前台公司必须提供保单，虽然风险完全由专业自保公司再保险，但前台公司对被保险人负有合同上的责任。如果专业自保公司无法履行义务时，前台公司仍然必须偿付保险范围内的损失。3、作为再保险公司的专业自保公司专业自保公司有时可作为再保险公司，承担由其他保险公司保险的风险。在有些情况下，再保险安排主要针对母公司的风险，由前台公司先提供保险，然后由专业自保公司再保险。当然，在其他

40、情况下，专业自保公司再保险的是与母公司无关的风险。甚至专业自保公司还能再构建专业自保公司。在美国，10家拥有专业自保公司的企业组建了一家名为“企业保险和再保险公司”的实体，现在，它的股东有14家，专门为其成员集中的风险投保，收取的保险费在5000万美元以上。九、 建立专业自保公司的优劣势分析建立专业自保公司作为一种企业风险管理的方式，如果能够减少企业的风险成本，那么以它代替传统的商业保险不仅是可取的，也将给企业带来长远利益。企业建立专业自保公司的优势所在有以下四个方面：1、对保险成本的分析首先，由于传统商业保险市场上的“逆选择”问题使投保的一部分低风险企业不得不承担一个较合理费率更高的平均费率

41、。由于信息是不对称的，也即投保企业比保险公司更为清楚自己可能遭遇的损失赔偿风险，因此这些低风险的公司通过建立自己的专业自保公司作为一种新的风险融资安排，从而改变在传统保险市场中所处的不利地位。从这个意义上，专业自保公司的建立暗含着一个前提，就是它所提供的保险服务的对象被保险企业的潜在损失风险较小，因此决定了专业自保公司的保险费率也比较低。其次，专业自保公司作为企业的一种风险融资工具，可以减少或者避免许多在传统商业保险市场上的花费，如佣金、保费的赋税、其他有如董事会费的管理费用以及利润附加：而正是这些经营费用构成了传统商业保险保费组成中的附加保险费，据统计，美国和欧洲的传统商业保险公司都负担着2

42、0%30%的费用率，在亚洲、非洲、拉丁美洲这一比率可能还要高一些。由于专业自保公司的保费基本上只按照纯费率计算，不附加上述费用，因此能够厘定较低的保费率，从而为企业节约了大笔的保费支出。最后，专业自保公司这种机制可以降低传统商业保险中产生的道德风险，通过减少损失来降低企业的保险成本。传统的商业保险在一定程度上降低了被保险企业防范损失和降低损失的积极性，因为企业知道自己的损失会得到保险公司的赔偿。这种情况使得实际的损失往往超过本来的水平，从而也造成了现实生活中高额的保险费率。而建立专业自保公司的企业会继续保持原有防范、降低损失的积极性，督促和加强风险控制方面的工作，因此从客观上降低了企业的保险成

43、本。2、对机会成本的分析传统的商业保险公司提供的企业保险一般以一年为期限，要求投保企业在年度初始就缴纳保险费，而保险公司支付损失赔偿金往往滞后一段时间，这就使企业丧失了可用现金流在这段时间内的投资收益，导致很高的机会成本。当面临高收益的投资机会并对投资回报有良好的预期时，专业自保公司能够在最大限度内降低母公司的保费现金流出，允许母公司自由灵活地支付保费，有的甚至允许母公司在灾害事故发生后再支付保费。专业自保公司所提供的优惠的保费支付安排能够优化企业的现金流管理，有利于增加企业的投资收益，降低投保的机会成本。3、对税收待遇的分析如前所述，建立专业自保公司作为企业风险自留的一种特殊形式，其产生之初

44、的一个很重要的动机在于获得税收方面的优惠。相对于企业风险自留的其他融资形式，专业自保公司被税收部门归于保险公司一类，不但可以在已决赔款和费用中享受税收减让，而且还能够在报告赔款和发生未报赔款准备金中获得税收减免。另外，专业自保公司还可以享受离岸注册地给予的税收优惠待遇。4、对承保能力的分析专业自保公司提供的承保服务较之传统的商业保险在范围和灵活性方面均有所突破。从承保范围的角度来看，在传统的商业保险中，企业和保险公司经常就什么风险可以承保，什么风险不能承保争论不已，以至于常常妨碍正常保险业务的办理，有时还会动用诉讼来解决争议。而专业自保公司的立足点是为企业提供充分的保险保障，可以为其不断变化着

45、的、特定的投保需求提供承保范围更宽的保险服务。这一优势在风险形式千变万化的当今社会中尤为重要。从承保灵活性的角度来看，专业自保公司可以为企业提供更具个性化的承保服务。一方面，它既可以根据企业自身的需要提供较之传统商业保险更高金额、更长期限的保险产品，也可以为企业量身定做不同的保险产品组合，即把企业面临的不同种类的风险“打包”承保：另一方面，专业自保公司能够根据母公司旗下各子公司的风险水平和特定需求来确定相应不同的保险费率、承保金额和自留额度等保险条款，具有很强的针对性和灵活性。虽然建立专业自保公司优势巨大，但同时其具有的缺点也不可忽视，主要缺点如下：（1）业务量有限。虽然多数专业自保公司可以接

46、受外来业务，扩大营业范围，但大部分业务仍然来自于组建人及其下属，因而风险单位有限，大数法则难以发挥其功能。（2）风险品质较差。专业自保公司所承保业务，多数是财产风险以及在传统保险市场上难以获得保障的责任风险。这些风险有时相当集中、损失频率高、损失幅度大，且赔偿时间可能拖得很久。因此经营起来，难度颇大。（3）组织规模简陋。与传统的保险公司不同，专业自保公司的规模通常是比较小的，其组织机构也很简单，因此，专业人才不多，经营水平提高困难。（4）财务基础脆弱。专业自保公司的资本金较小，财务基础脆弱，业务发展因此受限，虽然可以吸收外来业务，但若来源不稳、品质不齐，则更加增添财务负担。十、 风险管理的目标

47、风险管理的目标可以分为损失发生之前的和损失发生之后两种。1、损前目标（1）经济目标。企业应以最经济的方法预防潜在的损失。这要求对安全计划、保险以及防损技术的费用进行财务分析。（2）减轻企业和个人对潜在损失的烦恼和忧虑。（3）遵守和履行外界赋予企业的责任。例如，政府法规可以要求企业安装安全设备以免发生工伤。同样，一个企业的债权人可以要求贷款的抵押品必须被保险。2、损后目标（1）企业生存。在损失发生之后，企业至少要在一段合理的时间内能恢复部分生产或经营。为了实现上述目标，风险管理人员必须识别风险衡量风险和选择适当的对付损失风险的方法。（2）保持企业经营的连续性。这对公用事业尤为重要，这些单位有义务提供不间断的服务。（3）收入稳。保持企业经营的连