最新TCL资产负债表的质量分析.docx

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1、Four short words sum up what has lifted most successful individuals above the crowd: a little bit more.-author-dateTCL资产负债表的质量分析TCL资产负债表的质量分析TCL资产负债表的质量分析一、资产负债表总体状况的初步分析项目2011年6月30日2010年12月31日变动额增长率（%）流动资产合计458616000004452610000013355000003.00%非流动资产合计21743200000895194000012791260000142.89%资产总计67604

2、800000534781000001412670000026.42%流动负债合计3569780000030517100000518070000016.98%非流动负债合计1282520000048685300007956670000163.43%负债合计48523000000353856000001313740000037.13%所有者权益合计19081800000180924000009894000005.47%负债和所有者权益总计67604800000534781000001412670000026.42%从总体来看，该公司的资产总额从去年12月的53478100000元增加到今年的6月6

3、7604800000元，同比增长了26.42%。从资产分布上看，主要表现为流动资产和非流动资产分别增长了3.00%和142.89%；从资金来源上看，主要是所有者权益增长了5.47%以及负债增长了37.13%所致。很明显，公司的非流动负债的增长是公司总资大幅度增长的主要原因，究其原因是公司加大开发新产品项目第 8.5 代液晶面板的资产投资建设。从资产结构上来看，公司2011年中期年度的资产总额中，流动资产占了67.84%，比去年期末的83.26%减少了很多。而相对于非流动资产，2011年占了资产总额的32.16%比去年期末的16.74%增长了15.42%。从负债与所有者权益结构来看，负债占总资产

4、的比例由去年期末的66.16%上升到今年期中的71.77%，基本与去年持平。同时所有者权益的由去年期末的33.83%增长到今年的28.23%，没有很大变化。二、资产主要项目分析（一）、流动资产主要项目分析 1、货币资金及其质量分析在公司的总资产大幅度增长的同时，货币资金比去年增长了11.19%，而其所占总资产的比例也由2010期末的48.52%下降到2011年期中的37.29%，根据公司财务报告所披露的信息，货币资金比例的相对减少主要因为公司正在对于新项目进行投资，提高企业的获利水平。2、应收款项及其质量分析应收款项包括应收票据和应收账款，其中，TCL公司的应收票据同比增加了5.6%，年末的应

5、收票据占总资产的4.4%。该公司收到的票据主要是银行承兑汇票，只有少部分的商业承兑汇票，风险小，说明产品热销，市场竞争力较强，业务量有所增加。应收账款则同比只增长了1%，基本与去年持平，而且2011年6月的应收账款只占总资产的9.0%，表明公司不仅销售收入稳定，并且还回收了以前年度的部分欠款，为公司的日常运转和经营提供了良好的资金环境。TCL集团的中期报告中披露：与 2010年 12月 31日的应收账款保理余额相比，本集团 2011年 6月 30日的应收账款保理余额增加了人民币 165,281 千元(约 624%)，主要由于本期有追索权的保理业务较上年末增加所致。 查看前后两期的坏账准备，企业

6、今年的应收账款计提比例明显比去年的计提比例有所减少，使得费用减少，对今年的利润有很大影响，应收账款质量没有去年好。 3、预付账款及其质量分析2011年6月30日预付账款增加了共829794元，主要是预付材料款增加所致。4、存货及其质量分析2011年6月30日的存货比2010年12月31日的存货减少了387144，同比减少了5%，占总资产的比重由去年期末的14.38%减少到今年中期的11.82%，由此可以推测，公司销售业务有所减少，而存货的同比减少率不大，在同行业中处于较低水平，说明公司不存在产品堆积问题。通过图表可以发现，开发成本增幅较大，有3.31%的增长，此外，原材料也有2.03%的增长。

7、表明公司产品开发的的投入比例较大，而开发成本为本公司之子公司惠州 TCL 房地产开发有限公司开发的商品房项目的土地成本及建设成本。在产品、产成品与去年相比有所减少，表明产品的销量比较稳定。（二）、非流动资产主要项目分析1、可供出售金融资产及其质量分析公司年末的可供出售金融资产由2010年12月31日的0元增长到90840元，占总资产的比重达到1.5%，根据公司中期年度报告所披露的信息得知，主要由于本集团持有已上市公司的股权, 列入可供出售金融资产所致。 2、长期股权投资及其质量分析公司年末的长期股权投资项同比上升了1.76%，表明公司存在少量购入长期股权投资项的动作，而根据披露信息可知，于 2

8、011 年 6 月 30 日，本公司已对经营不善、资不抵债的被投资单位全额计提长期投资减值准备，除此之外，长期股权投资不存在投资变现及投资收益汇回的重大限制。7、固定资产及其质量分析 公司2011年6月30日的固定资产基本与2010年12月31日的固定资产持平，仅增加了18732，同比增长了0.65%，今年中期的和去年年末的固定资产占总资产的比重也基本保持不变，分别为4.69%和5.39%，表明公司在固定资产的购建上并没有大支出，同时也表明公司主要由以前年度的产品获得盈利，而不是主要通过本期的生产。这从侧面也可以反映出公司本期的生产活动不显著，有可能是市场导向，也有可能是政策导向，但无论哪种情

9、况下，都对公司未来的扩大经营有所影响。三、负债主要项目分析（一）、流动负债主要项目分析1、短期借款及其质量分析与 2010年 12月 31日的短期借款余额相比，本公司 2011年 6月 30日的短期借人民币 164702千元(约 1.2%)，主要是由于本公司借款业务增加所致。表明公司有很好的信誉，能够筹集到借款以用于公司发展，同时公司的借款的数量也不是很多，是合理的，不会影响公司债权的保障程度，短期偿债压力并不大，不仅给公司带来充足的货币资金，短期偿债的风险也不是太大。2、应付票据及其质量分析与 2010年 12月 31日的应付票据余额相比，本公司 2011年 6月 30日的应付票据余额减少了

10、人民币 393016(约 23.147%)，主要是由于本公司开具给供应商的银行承兑汇票减少所致。但同时，商业承兑汇票也有所减少，说明企业支付能力上升，在与供应企业结算方式的谈判方面具有较强的商务谈判能力，从而避免了采用商业票据结算所可能引起的财务费用。3、应付账款及其质量分析于 2011年 6月 30日，应付账款主要是本公司应付原材料款和外购零部件款，其中超过一年的应款人民币 58,727 千元(2010 年末:人民币 86,838 千元)，约占全部应付账款的 0.83%(2010 年1.31% )。说明企业支付能力上升，在与供应企业结算方式的谈判方面具有较强的商务谈判能力，使之可以成功利用其

11、商业信用来支持自己的经营活动，从而避免了采用商业票据结算所可能引起的财务费用。4、预收账款及其质量分析预收账款由去年期末的1238644元减少到今年中期的942035元，减少幅度达到23.95%，期末预收款项主要是本公司预收客户的商品销售款项。于 2011年 6月 30日，本公司并无账龄超过一年的大额预收账款。（二）、非流动负债主要项目分析1、长期借款及其质量分析 与去年同期相比，TCL公司的长期借款没有增减变化。企业拥有一定数量的长期借款，表明企业获得了金融机构的有力支持，拥有较好的商业信用和比较稳定的融资渠道。而且有大部分的长期借款是来自于建设银行市上步支行，而且款项是免息的，所以更说明企

12、业的经商有道。四、所有者权益主要项目的分析1、股本及其质量分析可以看出，股本同比大幅增加，从2010年12月31日的4238109增加到2011年6月31日8476218，几乎增加了一倍多。股本是保证企业持续经营的最稳定的资金来源，是企业抵御风险的调节器，股本规模越大，企业抵御风险的能力才可能越强。由此可见，该公司抵御风险的能力有所提高。2、资本公积及其质量分析资本公积比去年减少了4258093，减少幅度达到了88.67%中期报告中披露，资本公积减少的原因是2011年 5月 19日，本公司以资本公积向全体股东每 10股转增股份 10股，共计转增 4,238,109,417股。3、未分配利润及其

13、质量分析 未分配利润反映了企业以往的留存收益，公司2011年6月30日的留存收益较2010年12月31日的留存收益有所减少，不过一个是中期报告，一个是年末报告，对于未分配利润有所影响。五、资产负债表的总体评价综上所述，公司的资产总体上质量较好，能够维持公司的正常运转，而且资产的流动性较强，而且安全性较高，但是公司的预付账款大幅度增加，虽说是因为公司对于新产品开发的投入，但也应注意是否能为企业带来预期收益。从资产分布来看，非流动资产所占比例较大，从负债和所有者权益来看，资产负债率属于比较良好的状态。对企业的负债而言，没有明确支付期的负债呈增加的趋势，而较高代价的长、短期借款却呈现持平、下降趋势，说明公司面临的短期偿债压力不大，但同时亦没有充分发挥财务杠杆的作用。-