泡沫混凝土项目财务分析报告（参考范文）.docx

《泡沫混凝土项目财务分析报告（参考范文）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《泡沫混凝土项目财务分析报告（参考范文）.docx（35页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、泓域咨询 /泡沫混凝土项目财务分析报告泡沫混凝土项目财务分析报告目录一、 项目概述3二、 项目提出的理由3三、 研究结论3四、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表4五、 建设区基本情况5六、 劣势分析（W）8七、 股东权利及义务9八、 项目实施保障措施11九、 人力资源配置12劳动定员一览表12十、 项目节能措施13十一、 建设投资估算14建设投资估算表15十二、 建设期利息16建设期利息估算表16十三、 流动资金17流动资金估算表18十四、 项目总投资19总投资及构成一览表19十五、 资金筹措与投资计划20项目投资计划与资金筹措一览表20十六、 经济评价财务测算21营业收入、税金及附加和

2、增值税估算表21综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25十七、 项目盈利能力分析25项目投资现金流量表27十八、 财务生存能力分析28十九、 偿债能力分析28借款还本付息计划表30二十、 经济评价结论30二十一、 项目招标范围31二十二、 项目风险分析31二十三、 总结34一、 项目概述1、项目名称：泡沫混凝土项目2、承办单位名称：xx（集团）有限公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xxx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：莫xx二、 项目提出的理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要

3、全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。三、 研究结论经分析，本期项目符合国家产业相关政策，项目建设及投产的各项指标均表现较好，财务评价的各项指标均高于行业平均水平，项目的社会效益、环境效益较好，因此，项目投资建设各项评价均可行。建议项目建设过程中控制好成本，制定好项目的详细规划及资金使用计划，加强项目建设期的建设管理及项目运营期的生产管理，特别是加强产品生产的现金流管理，确保企业现金流充足，同时保证各产业链及各工序之间的衔接，控制产品的次品率，赢得市场和打造企业良好发展的局面。四、 主要经济指标一览表主要经济

4、指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积40667.00约61.00亩1.1总建筑面积70147.381.2基底面积25620.211.3投资强度万元/亩363.072总投资万元30626.302.1建设投资万元23560.162.1.1工程费用万元20158.892.1.2其他费用万元2843.352.1.3预备费万元557.922.2建设期利息万元259.082.3流动资金万元6807.063资金筹措万元30626.303.1自筹资金万元20051.643.2银行贷款万元10574.664营业收入万元67200.00正常运营年份5总成本费用万元53232.986利润总额万元13629.82

5、7净利润万元10222.378所得税万元3407.459增值税万元2810.0510税金及附加万元337.2011纳税总额万元6554.7012工业增加值万元22099.5113盈亏平衡点万元23472.78产值14回收期年5.1515内部收益率25.88%所得税后16财务净现值万元13684.26所得税后五、 建设区基本情况无锡，江苏省地级市，国务院批复确定的中国长江三角洲的中心城市之一、重要的风景旅游城市。截至2018年，全市下辖5个区、代管2个县级市，总面积4627.47平方千米，建成区面积332.01平方千米，常住人口657.45万人，城镇人口501.50万人，城镇化率76.28%。无

6、锡地处中国华东地区、江苏省南部、长江三角洲平原，是扬子江城市群重要组成部分，北倚长江、南滨太湖，被誉为“太湖明珠”，京杭大运河从无锡穿过；境内以平原为主，星散分布着低山、残丘；属北亚热带湿润季风气候区，四季分明，热量充足。无锡是国家历史文化名城，自古就是鱼米之乡，素有布码头、钱码头、窑码头、丝都、米市之称。无锡是中国民族工业和乡镇工业的摇篮，是苏南模式的发祥地，也是联勤保障部队无锡联勤保障中心驻地。2017年11月，复查确认继续保留全国文明城市荣誉称号。2018年12月，被评为2018中国大陆最佳地级城市第3名，2018中国创新力最强的30个城市之一，2018中国最佳旅游目的地城市第17名。2

7、019年8月，中国海关总署主办的中国海关杂志公布了2018年“中国外贸百强城市”排名，无锡排名第11。2019年，无锡市地区生产总值为11852.32亿元，增长6.7%。分产业看，第一产业增加值122.50亿元，下降2.4%；第二产业增加值5627.88亿元，增长7.6%；第三产业增加值6101.94亿元，增长6.0%。2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感

8、显著提升。2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶。从国际看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展。新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，能源格局变化有利于缓解供给约束。全球治理体系深刻变革，国际贸易投资规则体系加快重构。世界经济在深度调整中曲折复苏、增长乏力，主要经济体走势分化。地缘政治关系复杂变化，传统安全威胁和非传统安全威胁交织，外部环境不稳定不确

9、定因素增多。从国内看，经济长期向好基本面没有变，发展前景依然广阔。经济发展进入新常态，四化同步发展，发展速度变化、结构优化、动力转换特征愈加明显。全面深化改革、全面依法治国释放制度新红利，将进一步激发市场活力。创新驱动战略加快实施，“中国制造2025”、“互联网+”等全面启动，新经济不断涌现。更加重视绿色发展、共享发展，社会治理格局发生积极变化。同时，经济社会发展中不平衡、不协调、不可持续问题依然.突出，传统增长动力减弱，结构矛盾比较突出，保持经济平稳健康发展和社会和谐稳定面临不少困难挑战。市场化改革、创新驱动战略、“中国制造2025”等深入推进，为产业结构调整、激发民营经济活力提供了强劲新动

10、力。新型城市化深入推进，为构建都市区、提升品质魅力提供了巨大新空间。同时，制约未来发展的问题和矛盾依然较多：一是转型发展新动力不足，实体经济发展困难，迫切需要通过创新重构发展动力，通过参与国家开放大战略增创引领优势；二是体制机制束缚比较明显，政府和市场、社会关系尚未完全理顺，迫切需要加快改革，转变政府职能，优化营商环境；三是资源环境制约加剧，长期积累的生态环境矛盾集中显现，资源要素节约高效利用的倒逼机制尚未形成；四是民生改善任务艰巨，教育、医疗、社保、公共安全等公共服务供给存在短板，人口老龄化愈发严峻。六、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研

11、发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。七、 股东权利及义务1、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时，由董事

12、会或股东大会召集人确定股权登记日，股权登记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。2、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，

13、要求公司收购其股份；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。3、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。4、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。5、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（3）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严

14、重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。（4）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。6、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。7、公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。八、 项目实施保障措施

15、本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组

16、，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。九、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx（集团）有限公司规划，达产年劳动定员529人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位344正常运营年份2技术指

17、导岗位533管理工作岗位534质量检测岗位79合计529十、 项目节能措施1、在总图布置及车间和生产工艺布置上，尽量做到紧凑合理、物流畅通、运输短捷，避免生产过程中的来回倒运现象。2、设计中尽可能地提高设备的利用率，一则能够减少设备的数量，从而减少设备的占地面积和相应的辅助设施，二则可以减少设备的投资，可能收到资金的效果。3、选用节能高效的设备，提高生产设备的负荷率，从提高设备负荷率方面来达到节能能源的目的。所有机电设备均选用节能效果好以及国家推荐的新型节能机电产品，减少无功消耗，提高设备效率同时降低电耗。4、合理选用供配电线路，选用高效节能型灯具，供配电系统要配置谐波、滤波及静态无功补偿装置

18、，提高功率因数降低电能的消耗。5、设置循环水系统，充分利用生产用水，尽量循环使用可用水资源，减少水资源的浪费达到节约用水的目的。采取分质用水，一水多用中水回用，减少取水量和废水排放量，提高水的重复利用率，推广废水资源化和“零”排放技术。6、锅炉运行推广新型燃烧技术，使锅炉燃烧风阻小、着火快、升温快、炉温高，达到锅炉额定输出功率提高锅炉的热效率，实现节（气）煤、节电、环境保护的目的。7、选用热效率高的冷却器，减少循环水的使用量。同时积极回收利用蒸汽冷凝液，充分回收热量。凡表面温度大于50的设备和管道，均采用高性能的保温材料对加热设备和管道进行保温，减少热能的损失。8、办公及生活用水，选用节水水嘴

19、等产品，节约水资源。生产场所和办公及福利设施照明等选用节能型灯具及设备，避免不必要的浪费。要求做到人走灯灭，空调机、计算机、饮水机等设施必须做到无人时全部关闭。9、采用DCS系统优化控制工艺参数，以便节省能源及原材料消耗。在各工段的水、电、汽入口处安装计量仪表，加强能源计量管理工作，坚决杜绝各种超额用能及浪费的现象发生。十一、 建设投资估算本期项目建设投资23560.16万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计20158.89万元。1、

20、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9294.07万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10301.16万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为563.66万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2843.35万元。（三）预备费本期项目预备费为557.92万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9294.0710301.16563.6620158.

21、891.1建筑工程费9294.079294.071.2设备购置费10301.1610301.161.3安装工程费563.66563.662其他费用2843.352843.352.1土地出让金1672.161672.163预备费557.92557.923.1基本预备费239.75239.753.2涨价预备费318.17318.174投资合计23560.16十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10574.66万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息259.08万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息259.08259.

22、080.001.1.1期初借款余额10574.661.1.2当期借款10574.6610574.660.001.1.3当期应计利息259.08259.080.001.1.4期末借款余额10574.6610574.661.2其他融资费用1.3小计259.08259.080.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计259.08259.080.00十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分

23、项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6807.06万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产30768.4138460.5243588.5951280.691.1应收账款13845.7917307.2319614.8623076.311.2存货10768.9413461.1815256.0017948.241.2.1原辅材料3230.684038.354576.805384.471.2.2燃料

24、动力161.53201.92228.84269.221.2.3在产品4953.716192.147017.768256.191.2.4产成品2423.013028.763432.604038.351.3现金2461.483076.853487.094102.461.4预付账款3692.214615.265230.636153.682流动负债26684.1833355.2237802.5944473.632.1应付账款9606.3112007.8813608.9316010.512.2预收账款17077.8721347.3424193.6528463.123流动资金4084.245105.305

25、786.006807.064流动资金增加4084.241021.06680.711021.065铺底流动资金9230.5311538.1613076.5815384.21十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30626.30万元，其中：建设投资23560.16万元，占项目总投资的76.93%；建设期利息259.08万元，占项目总投资的0.85%；流动资金6807.06万元，占项目总投资的22.23%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资30626.30100.00%1.1建设投资23560.1676.93%1.1

26、.1工程费用20158.8965.82%1.1.1.1建筑工程费9294.0730.35%1.1.1.2设备购置费10301.1633.64%1.1.1.3安装工程费563.661.84%1.1.2工程建设其他费用2843.359.28%1.1.2.1土地出让金1672.165.46%1.1.2.2其他前期费用1171.193.82%1.2.3预备费557.921.82%1.2.3.1基本预备费239.750.78%1.2.3.2涨价预备费318.171.04%1.2建设期利息259.080.85%1.3流动资金6807.0622.23%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资30626.30

27、万元，其中申请银行长期贷款10574.66万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资30626.30100.00%1.1建设投资23560.1676.93%1.2建设期利息259.080.85%1.3流动资金6807.0622.23%2资金筹措30626.30100.00%2.1项目资本金20051.6465.47%2.1.1用于建设投资12985.5042.40%2.1.2用于建设期利息259.080.85%2.1.3用于流动资金6807.0622.23%2.2债务资金10574.6634.53%2.2.1用于建设投资10574.66

28、34.53%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入67200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入40320.0050400.0057120.0067200.002增值税1548.712021.712337.052810.052.1销项税5241.606552.007425.608736.002.2进项税3692.894530.295088.555925.953税金及附加185

29、.84242.60280.44337.203.1城建税108.41141.52163.59196.703.2教育费附加46.4660.6570.1184.303.3地方教育附加30.9740.4346.7456.20（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2810.05万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息

30、支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用53232.98万元，其中：可变成本45735.48万元，固定成本7497.50万元。达产年项目经营成本51457.36万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费25766.0032207.5036501.8442943.342工资及福利费2792.142792.142792.142792.143修理费754.68754.68754.68754.

31、684其他费用4967.204967.204967.204967.204.1其他制造费用367.38367.38367.38367.384.2其他管理费用352.30352.30352.30352.304.3其他营业费用4247.524247.524247.524247.525经营成本34280.0240721.5245015.8651457.366折旧费1224.021224.021224.021224.027摊销费33.4433.4433.4433.448利息支出518.16518.16518.16518.169总成本费用36055.6442497.1446791.4853232.989.

32、1其中：固定成本7497.507497.507497.507497.509.2可变成本28558.1434999.6439293.9845735.48（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加337.20万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13629.82（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13629.8225.

33、00%=3407.45（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13629.82万元，缴纳企业所得税3407.45万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13629.82-3407.45=10222.37（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入40320.0050400.0057120.0067200.002税金及附加185.84242.60280.44337.203总成本费用36055.6442497.1446791.4853232.984利润总额4078.527660.2610048.0813629.825应

34、纳所得税额4078.527660.2610048.0813629.826所得税1019.631915.072512.023407.457净利润3058.895745.197536.0610222.378期初未分配利润0.002753.007648.3713665.999可供分配的利润3058.898498.1915184.4323888.3610法定盈余公积金305.89849.821518.442388.8411可供分配的利润2753.007648.3713665.9921499.5212未分配利润2753.007648.3713665.9921499.5213息税前利润5616.31100

35、93.4913078.2617555.43十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.88%。本期项目投资财务内部收益率25.88%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=13684.26（万元）。以上计算结果表明，财务

36、净现值13684.26万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.15年。本期项目全部投资回收期5.15年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第

37、5年1现金流入0.0040320.0050400.0057120.0067200.001.1营业收入0.0040320.0050400.0057120.0067200.002现金流出23560.1638550.1041985.1850061.2453836.682.1建设投资23560.160.002.2流动资金4084.241021.064764.942042.122.3经营成本34280.0240721.5245015.8651457.362.4税金及附加185.84242.60280.44337.203所得税前净现金流量-23560.161769.908414.827058.761336

38、3.324累计所得税前净现金流量-23560.16-21790.26-13375.44-6316.687046.645调整所得税1404.082523.373269.574388.866所得税后净现金流量-23560.16750.276499.754546.749955.877累计所得税后净现金流量-23560.16-22809.89-16310.14-11763.40-1807.53计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：34.42%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.88%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：26149.62万元；4、项目投资财务净现值（

39、所得税后，ic=15%）：13684.26万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.47年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.15年。十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算

40、按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为33.88。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付

41、率（DSCR）为29.73。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额10574.6610574.6610574.6610574.661.2当期还本付息259.08518.16518.16518.16518.161.2.1还本1.2.2付息259.08518.16518.16518.16518.161.3期末借款余额10574.6610574.6610574.6610574.6610574.662利息备付率33.883偿债备付率29.73二十、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入67200.00万元，综合总成本费用53232.98万元，税金及附加337.20万元，净利润10222.37万元，财务内部收益率25.88%，财务净现值13684.26万元，全部投资回收期5.15年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完