污水处理设备项目财务分析（模板参考）.docx

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1、泓域咨询 /污水处理设备项目财务分析目录一、 项目概述3二、 项目提出的理由3三、 研究结论3四、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表4五、 市场分析5六、 创新驱动发展7七、 建设方案7八、 公司发展规划8九、 监事9十、 劳动安全分析12十一、 项目进度安排14项目实施进度计划一览表15十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理15主要原辅材料一览表16十三、 能源消费种类和数量分析17能耗分析一览表17十四、 建设投资估算18建设投资估算表19十五、 建设期利息20建设期利息估算表20十六、 流动资金21流动资金估算表21十七、 项目总投资22总投资及构成一览表23十八、 资金筹措与投

2、资计划24项目投资计划与资金筹措一览表24十九、 经济评价财务测算25营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30二十一、 财务生存能力分析32二十二、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十三、 经济评价结论34二十四、 项目风险分析34二十五、 项目招标范围36二十六、 总结37一、 项目概述1、项目名称：污水处理设备项目2、承办单位名称：xx（集团）有限公司3、项目性质：新建4、项目建设地点：xxx（待定）5、项目联系人：杨xx二、 项目提出的理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并

3、存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。三、 研究结论经分析，本期项目符合国家产业相关政策，项目建设及投产的各项指标均表现较好，财务评价的各项指标均高于行业平均水平，项目的社会效益、环境效益较好，因此，项目投资建设各项评价均可行。建议项目建设过程中控制好成本，制定好项目的详细规划及资金使用计划，加强项目建设期的建设管理及项目运营期的生产管理，特别是加强产品生产的现金流管理，确保企业现金流充足，同时保证各产业链及各工序之间的衔接，控制产

4、品的次品率，赢得市场和打造企业良好发展的局面。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积32667.00约49.00亩1.1总建筑面积50312.681.2基底面积18293.521.3投资强度万元/亩280.602总投资万元18408.742.1建设投资万元14017.532.1.1工程费用万元12371.122.1.2其他费用万元1296.692.1.3预备费万元349.722.2建设期利息万元407.612.3流动资金万元3983.603资金筹措万元18408.743.1自筹资金万元10090.143.2银行贷款万元8318.604营业收入万元35400.0

5、0正常运营年份5总成本费用万元27620.776利润总额万元7588.927净利润万元5691.698所得税万元1897.239增值税万元1585.8810税金及附加万元190.3111纳税总额万元3673.4212工业增加值万元12535.3913盈亏平衡点万元12364.79产值14回收期年5.6915内部收益率23.88%所得税后16财务净现值万元8866.97所得税后五、 市场分析污水处理是指通过专业处理手段去除或降低不同类型污水中的固体污染物及有机污染物，令被净化的水质能够达到再次使用或排放要求的过程。随着中国城镇化加快，工业不断发展，污水排放量不断增加，污水处理需求被进一步释放。按

6、污水来源分类，污水处理一般分为生产污水处理和生活污水处理。生产污水包括工业污水、农业污水以及医疗污水等，而生活污水就是日常生活产生的污水，是指各种形式的无机物和有机物的复杂混合物，包括：漂浮和悬浮的大小固体颗粒;胶状和凝胶状扩散物;纯溶液。整个水务产业流程可分为自然水体净化、自来水制作、管网运输、企业及居民使用、污水处理，最后排放或循环使用，污水处锂处于最终阶段，主要进行未端处理。从污水处理行业产业链上下游来看，污水处理上游主要包括各类污水处理设备、污水排放官网、污水处理药剂、水质监测设备以及污泥处理设备的生产制造;中游主要是污水处理设施建设以及运营，从目前来看，我国污水处理项目运营方式主要分

7、为BOT、TOT、DBO以及委托经营等;污水处理下游是污水处理末端市场，主要是指中水回用、污泥处理以及污水排放等后续环节。在上游领域，污水处理设备及配套材料供应主要包括污水处理设备、排放管网设备、污水处理药剂等。上游各类污水处理设备供应代表企业有海普欧环保、杰豪环保、金隆环保等;排水管网设备供应代表企业有联塑集团、青龙管业、日丰集团;污水处理药剂供应代表企业有江海环保、清水源、泰和科技。此外，水质监测设备供应以及污泥处理设备供应也属于污水处理上游领域，水质监测设备供应代表企业有赛默飞、聚光科技、先和环保;污泥处理设备供应代表企业有正达环保、鑫盛环保、善丰机械。在中游污水处理设施建设与运营领域，

8、代表企业有北控水务、首创股份、重庆水务、碧水源、国中水务、博天环境、瀚蓝环境、金达莱、大禹节水等。在下游污水处置末端市场，污泥处理代表企业有北控水务、启迪桑德、国联环科、中科博联等;中水回用代表企业有光大水务、兴蓉环境、孚日股份、中拓环境等。六、 创新驱动发展加快培育和发展战略性新兴产业，是抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大举措。当前时期，战略性新兴产业以价值链为纽带，形成专业化分工相对明确、错位竞争的战略性新兴产业聚集格局。七、 建设方案1、本项目建构筑物完全按照现代化企业建设要求进行设计，采用轻钢结构、框架结构建设，并按建筑抗震设计规范（GB500112010）的规定及当地有关文件采取必

9、要的抗震措施。整个厂房设计充分利用自然环境，强调丰富的空间关系，力求设计新颖、优美舒适。主要建筑物的围护结构及屋面，符合建筑节能和防渗漏的要求；车间厂房设有天窗进行采光和自然通风，应选用气密性和防水性良好的产品。.2、生产车间的建筑采用轻钢框架结构。在符合国家现行有关规范的前提下，做到结构整体性能好，有利于抗震防腐，并节省投资，施工方便。在设计上充分考虑了通风设计，避免火灾、爆炸的危险性。.3、建筑内部装修设计防火规范，耐火等级为二级；屋面防水等级为三级，按照屋面工程技术规范要求施工。.4、根据地质条件及生产要求，对本装置土建结构设计初步定为：生产车间采用钢筋混凝土独立基础。.5、根据项目的自

10、身情况及当地规划建设管理部门对该区域建筑结构的要求，确定本项目生产生间拟采用全钢结构。.6、本项目的抗震设防烈度为6度，设计基本地震加速度值为 0.05g，建筑抗震设防类别为丙类，抗震等级为三级。.7、建筑结构的设计使用年限为50年，安全等级为二级。八、 公司发展规划（一）战略目标与发展规划公司致力于为多产业的多领域客户提供高质量产品、技术服务与整体解决方案，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。（二）措施及实施效果公司立足于本行业，以先进的技术和高品质的产品满足产品日益提升的质量标准和技术进步要求，为国内外生产商率先提供多种产品，为提升转换率和品质保证以及成本降低持续做出贡献，同时通过与产业链

11、优质客户紧密合作，为公司带来稳定的业务增长和持续的收益。公司通过产品和商业模式的不断创新以及与产业链企业深度融合，建立创新引领、合作共赢的模式，再造行业新格局。（三）未来规划采取的措施公司始终秉持提供性价比最优的产品和技术服务的理念，充分发挥公司在技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新能力，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。在近期的三至五年，公司聚焦于产业的研发、智能制造和销售，在消费升级带来的产业结构调整所需的领域积极布局。致力于为多产业的多领域客户提供中高端技术服务与整体解决方案。在未来的五至十年，以蓬勃发展的中国市场为核心，利用中国“一带一路”发展机遇，利用独立创新、联合开发、并购和收购等

12、多种方法，掌握国际领先的技术，使得公司真正成为国际领先的创新型企业。九、 监事1、公司设监事会。监事会设3名监事，由2名股东代表监事和1名职工代表监事组成，职工代表监事由公司职工代表大会、职工大会或其它形式民主选举产生和更换，股东代表监事由股东大会选举产生和更换，股东代表监事可以是公司股东，也可以是股东大会选举的公司职工。监事会设主席1人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举1名监事召集和主持监事会会议。2、监事会行使下列职权：（1）对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；（2）检查公司

13、财务；（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；（6）向股东大会提出提案；（7）依照公司法第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担；（9）本章程规定或股东大会授予的其他职权。3、监事会每6个月至少召

14、开1次会议。监事可以提议召开临时监事会会议。监事会决议应当经半数以上监事通过。临时监事会会议的通知及召开适用本章程关于临时董事会通知和召集程序的规定。4、监事会制定监事会议事规则，明确监事会的议事方式和表决程序，以确保监事会的工作效率和科学决策。监事会议事规则规定监事会的召开和表决程序。监事会议事规则作为本章程的附件，由监事会拟定，股东大会批准。5、条监事会应当将所议事项的决定做成会议记录，出席会议的监事应当在会议记录上签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案，保存期限为10年。6、监事会会议通知包括以下内容：（1）举行会议的日期、地点和会议期

15、限；（2）事由及议题；（3）发出通知的日期。十、 劳动安全分析（一）设计依据1、中华人民共和国劳动法（1995年1月1日施行）。2、中华人民共和国安全生产法（2002年11月1日施行）。3、中华人民共和国消防法（2009年月5月1日施行）。4、中华人民共和国职业病防治法（2002年月5月1日施行）。5、中华人民共和国特种设备安全法（2014年1月1日起施行）。6、特种设备安全监察条例（国务院令549号，2009年）。7、使用有毒物品作业场所劳动保护条例（国务院令第352号）。8、安全生产许可证条例（国务院令第397号）。9、危险化学品安全管理条例（国务院令第591号）。（二）采用的标准1、生产

16、过程安全卫生要求总则（GB/T12801-2008）。2、工业企业设计卫生标准（GBZ1-2010）。3、建筑设计防火规范（GB50016-2006）。4、建筑灭火器配置设计规范（GB50140-2005）。5、危险货物分类和品名编号（GB6944-2012）。6、供配电系统设计规范（GB50052-2009）。7、危险化学品重大危险源辨识（GB18218-2009）。8、建筑设计防雷设计规范（GB50057-2010）。9、职业性接触毒物危害程度分级（GBZ230-2010）。10、爆炸危险环境电力设备设计规范（GB50058-2014）。11、工业企业噪声控制设计规范（GB/T50087-

17、2013）。12、火灾自动报警系统设计规范（GB50116-2013）。13、工业企业总平面设计规范（GB50187-2012）。14、建筑抗震设计规范（GB50011-2010）。15、低压配电设计规范（GB50054-2011）。16、防止静电事故通用导则（GB12158-2006）。17、20KV及以下变电所设计规范（GB50053-2013）。18、泡沫灭火系统设计规范（GB50151-2010）。19、消防给水及消火栓系统技术规范（GB50974-2014）。20、个体防护装备选用规范（GB/T11651-2008）。21、安全标志及其使用导则（GB2894-2008）。（三）生产过

18、程不安全因素识别生产过程中可能产生的危险有害因素主要有：自然危害、火灾爆炸、中毒、粉尘、噪声、机械伤害、灼伤等，具体情况如下：1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、火灾爆炸：火灾爆炸危险物质，生产过程中易发生火灾爆炸事故。3、中毒：有毒物质在生产过程中发生泄漏，易造成操作工中毒事故。4、噪声：罗茨风机、空压机及各种泵类等设备在运转过程中产生较大噪声，会对操作工造成危害。5、灼伤：在生产过程中发生喷溅，会造成操作工灼伤事故。6、机械伤害：机泵转动设备会对人体造成机械伤害。7、触电：电气设备老化、腐蚀均能造成漏电而发生触电事故。8、高温烫伤：高温的设备和管道若无适当的防烫保温措施

19、，生产过程中会发生高温烫伤事故。9、低温冻伤：操作工接触低温设备或管道，可能发生冻伤事故。10、高处坠落：生产过程中有位于高处的操作平台，在操作及检修过程中会造成高处坠落事故。十一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣

20、工验收11项目试运行12正式投入运营十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx（集团）有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产

21、的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量541.20万kwh，折合665.14tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本

22、期工程项目实施后总用水量10224.00/a，折合0.88tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量666.02tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1229541.20665.14当量值2水mkgce/m0.085710224.000.88工质合计tce666.02十四、 建设投资估算本期项目建设投资14017.53万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、

23、生产准备费、其他前期工作费用，合计12371.12万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6406.48万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5672.66万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为291.98万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1296.69万元。（三）预备费本期项目预备费为349.72万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程

24、费用6406.485672.66291.9812371.121.1建筑工程费6406.486406.481.2设备购置费5672.665672.661.3安装工程费291.98291.982其他费用1296.691296.692.1土地出让金675.91675.913预备费349.72349.723.1基本预备费132.62132.623.2涨价预备费217.10217.104投资合计14017.53十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8318.60万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息407.61万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第

25、2年1借款1.1建设期利息407.61101.90305.711.1.1期初借款余额4159.31.1.2当期借款8318.604159.304159.301.1.3当期应计利息407.61101.90305.711.1.4期末借款余额4159.38318.601.2其他融资费用1.3小计407.61101.90305.712债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计407.61101.90305.71十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或

26、者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3983.60万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0016491.5820025.4923559.401.1应收账款0.007421.219011.4710601.731.2存货0.005772.057008.928245.791.2.1原辅材料0.001731.622102.682473.74

27、1.2.2燃料动力0.0086.58105.14123.691.2.3在产品0.002655.143224.103793.061.2.4产成品0.001298.711577.001855.301.3现金0.001319.321602.041884.751.4预付账款0.001978.992403.062827.132流动负债0.0013703.0616639.4319575.802.1应付账款0.004933.105990.207047.292.2预收账款0.008769.9610649.2312528.513流动资金0.002788.523386.063983.604流动资金增加0.0027

28、88.52597.54597.545铺底流动资金0.004947.476007.657067.82十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18408.74万元，其中：建设投资14017.53万元，占项目总投资的76.15%；建设期利息407.61万元，占项目总投资的2.21%；流动资金3983.60万元，占项目总投资的21.64%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资18408.74100.00%1.1建设投资14017.5376.15%1.1.1工程费用12371.1267.20%1.1.1.1建筑工程费6406

29、.4834.80%1.1.1.2设备购置费5672.6630.82%1.1.1.3安装工程费291.981.59%1.1.2工程建设其他费用1296.697.04%1.1.2.1土地出让金675.913.67%1.1.2.2其他前期费用620.783.37%1.2.3预备费349.721.90%1.2.3.1基本预备费132.620.72%1.2.3.2涨价预备费217.101.18%1.2建设期利息407.612.21%1.3流动资金3983.6021.64%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资18408.74万元，其中申请银行长期贷款8318.60万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划

30、与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资18408.74100.00%1.1建设投资14017.5376.15%1.2建设期利息407.612.21%1.3流动资金3983.6021.64%2资金筹措18408.74100.00%2.1项目资本金10090.1454.81%2.1.1用于建设投资5698.9330.96%2.1.2用于建设期利息407.612.21%2.1.3用于流动资金3983.6021.64%2.2债务资金8318.6045.19%2.2.1用于建设投资8318.6045.19%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评

31、价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入35400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0024780.0030090.0035400.002增值税0.001236.411501.361585.882.1销项税0.003221.403911.704602.002.2进项税0.001984.992410.343016.123税金及附加0.00148.37180.17190.313.1城建税0.0086.55105.10111.013.2教育费附加0.

32、0037.0945.0447.583.3地方教育附加0.0024.7330.0331.72（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1585.88万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年

33、经营能力计算，本期项目综合总成本费用27620.77万元，其中：可变成本23445.05万元，固定成本4175.72万元。达产年项目经营成本26452.11万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0015269.1518541.1121813.072工资及福利费0.001631.981631.981631.983修理费0.00369.64369.64369.644其他费用0.002637.422637.422637.424.1其他制造费用0.00197.66197.66197.664.2其他管理费用

34、0.00263.52263.52263.524.3其他营业费用0.002176.242176.242176.245经营成本0.0019908.1923180.1526452.116折旧费0.00747.53747.53747.537摊销费0.0013.5213.5213.528利息支出0.00407.61407.61407.619总成本费用0.0021076.8524348.8127620.779.1其中：固定成本0.004175.724175.724175.729.2可变成本0.0016901.1320173.0923445.05（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育

35、费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加190.31万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7588.92（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7588.9225.00%=1897.23（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7588.92万元，缴纳企业所得税1897.23万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7588.92-1897.

36、23=5691.69（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0024780.0030090.0035400.002税金及附加0.00148.37180.17190.313总成本费用0.0021076.8524348.8127620.774利润总额0.003554.785561.027588.925应纳所得税额0.003554.785561.027588.926所得税0.00888.701390.261897.237净利润0.002666.084170.765691.698期初未分配利润0.000.002399.475913.219可供分配的利润0

37、.002666.086570.2311604.9010法定盈余公积金0.00266.61657.021160.4911可供分配的利润0.002399.475913.2110444.4112未分配利润0.002399.475913.2110444.4113息税前利润0.004851.097358.899893.76二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.88%。本期项目投资财务内部收益率23.88%，高于行业基准内部收益率，表明本

38、期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8866.97（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8866.97万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回

39、收期：投资回收期（Pt）=5.69年。本期项目全部投资回收期5.69年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0024780.0030090.0035400.001.1营业收入0.000.0024780.0030090.0035400.002现金流出7008.777008.7722845.0823957.8630028.482.1建设投资7008.777008.772.2流动资金0.002788.52597.543386.062.3经营成本0.0019908.1923180.1526452.112.4税金及附加0.00148.37180.17190.313所得税前净现金流量-7008.77-7008.771934.926132.145371.524累计所得税前净现金流量-7008.77-14017.54-12082.62-5950.48-578.965调整所得税0.001212.771839.722473.446所得税后净现金流量-7008.77