某股份有限公司财务分析实训报告5585.docx

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1、财务分析实训报报告（上柴股份有限限公司）实训一 资产产流动性与短短期偿债能力力分析上柴股份资资产流动性与与短期偿债能能力分析报告告一、上柴股份22013、22014和22015年流流动资产分析析（一）流动资产产横向比较分分析1、2013、22014 和和2015年年上柴股份货货币资金横向向比较分析上柴股份20114年货币资资金总额为115624330477.94 元，相相比20133年增加了约约212466822.887元，同比比提高13.60%； 上柴股份22015年货货币资金总额额为197995896223.25元元，相比20014年增加加了约41771591445.31亿亿元，同比提提高

2、21.007%。、货货币资金较年年初增加的主主要原因是经经营活动现金金净流入增加加货币资金，该该公司货币资资金增加为企企业正常行为为。2、2013、22014和22015年上上柴股份应收收账款横向比比较分析上柴股份20114年应收账账款比20113年减少9979795502.388元，同比减减少59.886%；20015年应收收账款比20014年增加加了87455820.224元，同比比增加了5.07%，从从应收账款账账龄来看，一一到两年内到到期的应收账账款余额减少少，三年以上上的账面余额额也有所减少少，说明企业业应收账款风风险减少，收收回保障较高高。3、2013、22014和22015年新新

3、乡化纤存货货横向比较分分析上柴股份在20014年存货货由20133年的26229642556.86 元增加到28846221101.311 元，同比比增加7.661%，20015年存货货减少了2114,3011,338.46 元，同同比减少322.81%，存存货较年初减减少的主要原原因是本年度度加强存货管管理，柴油机机整机库存及及外购零部件件减少。 （二）流动资产产纵向比较分分析1、2013、22014和22015年上上柴股份货币币资金纵向比比较分析2014年上柴柴股份货币资资金占流动资资产比重为446.44%，相对于22013年提提高了4.115%；20015年新乡乡化纤货币资资金占流动资资

4、产比重为558.33%,相对于22014年提提高了11.89%。说说明货币资金金在企业流动动资产中较为为重要，同时时企业货币资资金增加是伴伴随企业营业业收入的增加加而增加的。 2、20133、20144和20155年新乡化纤纤应收账款纵纵向比较分析析上柴股份三年来来应收账款占占流动资产比比重为20113年的7.18%、22014年的的4.87%和20155年5.088%，在流动动资产中占比比重较小且变变化不大。说说明应收账款款于该企业不不是十分重要要的资产。3、2013、22014和22015年上上柴股份存货货纵向比较分分析上柴股份20114年存货占占流动资产比比重为8.446%，相对对于20

5、133年增加了11.24%，22015年存存货占流动资资产的比重为为6.31%,相对于22014年下下降了0.990%，说明明上柴股份存存货所占比重重较小，说明明公司偿债能能力较强，且且变现能力也也相对较强。二、2014和和2015年年上柴股份流流动资产项目目质量分析（一）20144和20155上柴股份货货币资金质量量分析2014年上柴柴股份货币资资金为156624304477.944元，其中银行存存款为154466446699.888元，占比998.99%，其他货币币资金为1557699559.68元元，且均为可可随时用于支支付的其他货货币资金；22015年上上柴股份的货货币资金为11979

6、5889623.25元，其其中银行存款款为197883532995.94元元，占比999.94%,其他货币资资金为12336064.77元，且且均为可随时时用于支付的的其他货币资资金。由此可可见，上柴股股份的货币资资金均为变现现较为容易且且不存在变现现风险的优良良资产。（二）20144和20155年上柴股份份应收账款质质量分析1、应收账款规规模分析2014年2015年上柴股份20114年应收账账款余额为11949800598.773元，其中中1923330598.19元为按按信用风险特特征组合计提提坏账准备，占占比98.664%；20015年应收收账款余额为为2277002099.95元，其其

7、全部为按信信用风险特征征组合计提坏坏账准备，占占比100%，应收账款款欠款方信用用较高，说明明应收账款收收回问题不大大。2、应收账款账账龄和坏账准准备分析2014年2015年（1）账龄分析析2014年上柴柴股份应收账账款按账龄划划分，可以看看出，账龄在在一年以内的的有17199125133.37 元元，占比95.007%，账龄龄在1至2年年的有77110806.41元，占比4.266%，其余年年限应收账款款占比不足11% ；20155年新乡化纤纤应收账款按按账龄划分，可可以看出,账账龄在一年以以内的有20092434497.022元，占比991.89%，账龄在11至2年的有有148055756

8、.554元，占比比6.50%，其余年限限不足2%，说说明该企业应应收账款较为为合理，回收收风险较低。（2） 坏账准准备分析2014年上柴柴股份坏账计计提比例分别别为4.799%，1000%，1000%和1000%，坏账准准备总额为1171559900.088元，平均计提比比例为9.449%；20015年新乡乡化纤坏账计计提比例分别别为7.988%，53.98%，1100%和338.03%，坏账准备备总额为2663807337.51元元，平均计提提比例为111.59%，说说明20144年与20115年坏账准准备计提比例例较合理，该该企业坏账准准备数额较为为合理。总之，上柴股份份应收账款规规模较为

9、稳定定，账龄结构构较为合理，坏坏账准备计提提较为合适，说说明该企业应应收账款质量量高。(三)20144和20155上柴股份存存货质量分析析1、上柴股份存存货规模分析析2014年2015年上柴股份20114年末存货货为342,512,6689.022 元，其中库存商商品为1733,225,151.889 元，占比50.57%，上上柴股份20015年末存存货为2766,788,550.221 元,其其中库存商品品为142,076,6660.777 元，占比比达到51.33%，是是因为上柴股股份是柴油机机制造销售企企业，库存商商品占比较高高，说明该企企业存货结构构合理。2、上柴股份存存货跌价准备备分

10、析2014年2015年期末对存货进行行减值测试，原原材料中柴油油机及配件、库库存商品中部部分规格型号号产品可变现现净值低于成成本，故对其其计提了存货货跌价准备。三、上柴股份22013、22014和22015年流流动负债分析析（一） 流动负债横向比比较分析1、上柴股份短短期借款横向向比较分析由表格可知，三三年来上柴股股份无短期借借款业务。2、 上柴股份应付票票据横向分析析2014年上柴柴股份应付票票据比20113年减少11114514115.37 元，同比减减少了24.40%；22015年应应付票据比22014年减减少了9522602199.62元，同同比减少了226.35%，其中应付付票据主要

11、是是银行承兑汇汇票。3、 上柴股份应付账账款横向比较较分析2014年上柴柴股份应付账账款为5566,290,370.552 元，相相比20133年减少9800088011.42 元元，同比减少少17.622%；2015年应应付账款为55249911202.776元 ，相相比20144年减少3112991667.76元元， 同比减减少5.966%，主要是因因为公司贷款款减少所致。（二）流动负债债纵向比较分分析（三）20155年上柴股份流动动负债质量分分析注：上柴股份无无短期借款项项目四、上柴股份短短期偿债能力力分析（一）上柴股份份短期偿债能能力比较分析析1、2013、2014和2015年比比较分

12、析（1） 流动比率比较分分析近三年来流动比比率在逐渐上上升，20115年上柴股股份的流动比比率大于2，说明该企企业短期偿债债能力逐年增增强，企业所所面临的短期期流动性风险险逐年减小，债债权人安全程程度逐年提高高。（2） 速动比率比较分分析上柴股份三年来来的速动比率率指标均大于于1，说明该该企业既有良良好的债务偿偿还能力，又又有较为合理理的流动资产产结构。（3） 现金比率比较分分析2015年现金金比率为1119.24%，相比20113、2014年，这这一年度出现现大幅增长，说说明该企业的的短期偿债能能力和即刻变变现能力有所所增强，但是是2015年年企业现金比比率大幅增长长到119.24%，反反映

13、出该公司司可能出现不不善于充分利利用现金资源源的行为。 2、2015年年行业比较分分析（1）20155年上柴股份份流动比率高高于同行业平平均水平，说说明该企业短短期偿债能力力较强，高于于其他同行业业企业。（2）20155年上柴股份份速动比率高高于同行业平平均水平，说说明该企业短短期偿债能力力处于该行业业较强的地位位。（3）20155年上柴股份份的现金比率率为119.24%，远远远高于行业业平均水平，说说明该企业与与行业差距逐逐渐拉大，短短期偿债能力力属于较强的的企业。（二）上柴股份份短期偿债能能力分析上柴股份20006-20115年短期偿偿债能力指标标趋势图：1、2006-2015年年流动比率

14、趋趋势分析2006至20015年上柴柴股份流动比比率波动未出出现大幅度增增加或减少，但但整体指标高高于1.5,2006年年至20155年的流动速速率指标均在在分界标准线线2上下浮动动，说明该企企业短期偿债债能力十年来来较平稳，一一直维持在短短期偿债能力力较强的状态态。2、2006-2015年年速动比率趋趋势分析2006至20015年上柴柴股份速动比比率呈波动上上升趋势，虽虽然趋势有涨涨有跌，但是是整体趋于上上涨态势，企企业速度比率率增加，且均均高于1，说说明该企业短短期偿债能力力相对较强。3、2006-2015年年现金比率趋趋势分析2006至20015年上柴柴股份现金比比率呈波动趋趋势，200

15、07至20111年趋于平平稳，均高于于0.5，于于2012年年发生一次低低谷，20112年至20015年一直直趋于上升趋趋势，说明该该企业短期偿偿债能力较为为稳定，20015年现金金比率涨到1119.244%，说明该企企业短期偿债债能力大幅度度增强。实训二 资资本结构与长长期偿债能力力分析上柴股份资资产流动性与与长期偿债能能力分析报告告一、 列表计算上柴股股份近三年的的长期偿债能能力指标上柴股份近三年年长期偿债能能力指标 项目 22013 20014 20115 资产负负债率 0.399 0.36 00.35 股东权权益比率 0.61 00.64 0.65 权益乘乘数 1.664 1.566

16、1.54 产权比比率 0.339 0.366 0.35 长期资资本负债率 00.05 0.06 0.005 利息保保障倍数 -4.87 -44.01 -1.06二、 运用上述比率分分析上柴股份份的资本结构构与长期偿债债能力1、资本负债率率是最常用的的资本结构衡衡量指标，也也是长期偿债债能力分析的的核心能力指指标。资产负负债率越高，说说明该公司在在获取资产时时更依赖负债债，公司的偿偿债能力越弱弱，财务风险险越高。上柴柴股份近三年年来资本负债债率总体是缓缓慢下降趋势势，说明该公公司的资本结结构有所优化化，公司的长长期偿债能力力有所提高，财财务风险也相相对降低。2、股东权益比比率是公司长长期偿债能力

17、力保证程度的的重要指标，该该指标越高，说说明公司资产产结构中由投投资人投资所所形成的资产产越多，偿还还债务的保障障程度越高。上上柴股份近三三年股东权益益比率由20013年的00.61上升升为20155年的0.665，说明该该公司的投资资人投资的资资产较多，偿偿还债务的能能力较强，债债权人收回债债权的问题较较小。3、权益乘数指指标表明公司司的股东权益益支撑多大规规模的投资，该该乘数越大，说说明公司对负负债经营利用用得越充分，财财务风险越大大，债权人受受保护程度越越低。上柴股股份近三年权权益乘数指标标下降，说明明该公司的财财务风险逐年年降低，债权权人受保护程程度提高，资资本结构优化化，长期偿债债能

18、力提高。4、产权比率越越低，表明公公司的长期偿偿债能力越强强，债权人承承担的风险越越小。上柴股股份近三年来来产权比率有有所下降，表表明该公司的的资本结构得得到优化改善善，长期偿债债能力逐年增增强。5、长期资本负负债率反应公公司长期资本本的结构，该该指标越大，表表明长期负债债所占比重越越高，公司的的长期偿债能能力风险较大大。20133年到20115年，上柴柴股份的长期期资本负债率率徘徊于0.5和0.66，说明该公公司不是主要要依赖于长期期债务进行筹筹资，长期偿偿债能力风险险较小。6、利息保障倍倍数越大，利利息支付越有有保障，它可可以反映公司司的长期偿债债能力。上柴柴股份近三年年利息保障倍倍数有所

19、提高高，表明该公公司的经营盈盈利可以支持持现有的债务务规模，拥有有偿还利息的的缓冲资金增增多，长期偿偿债能力增强强。三、搜集该公司司近十年的长长期偿债能力力指标，对该该公司的长期期偿债能力指指标进行趋势势分析，并进进行简要解释释。由上述图表可以以看出，上柴柴股份近十年年来资产负债债率总体平稳稳，但呈现出出大部分年份份均为下降趋趋势，说明该该公司的资产产结构有所优优化，公司的的偿债能力增增强，财务风风险有所降低低。上柴股份份近十年的股股东权益比率率在20066-20099年下降一点点，在20110-20115年总体上上升趋势，说说明该指标增增加，则该公公司偿还债务务的可能性就就会逐渐增大大，财务

20、风险险降低。上柴柴股份近十年年来权益乘数数2006-2010年年总体逐年增增大，说明该该公司对于负负债经营利用用方面越充分分，财务风险险也相对越大大，20100-20155年，权益乘乘数指标逐年年降低，说明明该公司的负负债可能有所所减少，财务务风险也在降降低，债权人人受保护程度度增高。上柴柴股份产权比比率这十年来来有增有减，但但增减幅度不不是很大，表表明该公司的的长期偿债能能力在逐渐增增强，债权人人承担的风险险减少。由折折线图可以看看出上柴股份份长期偿债能能力近十年来来波动不大，说说明该公司债债务基本适当当，对长期债债权人有一定定保障。由折折线图可以看看出，上柴股股份利息保障障倍数波动很很大，

21、如果利利息保障倍数数小于1，表表明该公司自自身产生的经经营盈利不能能支持现有的的债务规模，在在2007年年该公司的利利息保障倍数数突然下降到到-606.78，20007年该公公司财务费用用减少的主要要原因是20006 年由由于公司短期期融资券利息息的摊销导致致了财务费用用的上升，说说明可能是受受金融危机的的影响；而22001年后后利息保障倍倍数呈总体上上升趋势，说说明该公司的的长期偿债能能力有所改善善，财务风险险总体减小。四、搜集该公司司相关资料，分分析造成该公公司长期偿债债能力现状的的原因以及可可能的经济后后果，如何防防范相关风险险？原因：近几年，上上柴股份的长长期偿债能力力总体有所改改善，

22、原因是是因为该公司司积极响应国国家政策，加加快企业改革革，提高产业业结构，优化化产品，树立立品牌意识，进进一步促进公公司产品的出出口等 ，受受经济危机影影响，虽然对对公司造成了了一定程度的的冲击，但该该公司善于抓抓住机遇，利利用了经济全全球化与科技技革命，让公公司的资本结结构改善，获获利能力提高高，加快了产产品出口和产产销，所以该该公司近十年年长期偿债能能力提高。措施：上柴股份份应该改善企企业资本结构构，树立风险险意识，立足足市场，建立立一套完整的的风险预防机机制和财务信信息网络，及及时的对财务务风险进行预预测和防范，通通过合理的筹筹资结构来分分散风险，不不断提高企业业的盈利水平平，同时也应应

23、确定适度的的负债数额，保保持合理的负负债比率，加加速资金周转转，降低资金金占用额，缩缩短生产周期期，提高产销销率，降低应应收账款，谨谨慎负债。实训三 资产产结构与营运运能力分析上柴股份资资产结构与营营运能力分析析报告一、 根据资产结构与与资本结构的的匹配关系，分分析该公司的的资产结构状状况与类型。资产结构与资本本结构匹配的的关系包括保保守型结构、稳稳健型结构、平平衡型结构和和风险型结构构。1、在保守型结结构中，无论论资产负债表表左方的资产产结构如何，资资产负债表右右方的资金全全部来源于长长期资金，非非流动负债与与所有者权益益的比例高低低不影响这种种结构形式。保保守型结构的的主要标志是是全部公司

24、资资产的资金依依靠长期资金金来满足。 2、在稳健型结结构中，非流流动资产的资资金需要依靠靠长期资金来来解决，流动动资产的资金金则需要依靠靠长期资金和和短期资金共共同解决，长长期资金和短短期资金在满满足非流动资资产资金需要要方面的比例例不影响这一一形式。稳健健型结构的主主要标志是公公司流动资产产的一部分资资金需要依靠靠流动负债来来满足。3、在平衡型结结构形式中，以以流动负债来来满足流动资资产的资金需需要，以非流流动负债及所所有者权益来来满足非流动动资产的资金金需要，非流流动负债与所所有者权益之之间的比例不不是判断这一一结构形式的的主要标志。平平衡型结构的的主要标志是是流动资产的的资金需要全全部依

25、靠流动动负债来满足足。4、在风险型结结构中，流动动负债不仅用用于满足流动动资产的资金金需要，而且且用于满足部部分非流动资资产的资金需需要，这一结结构形式不因因流动负债在在多大程度上上能满足非流流动资产的资资金需要而改改变。风险型型结构的主要要标志是以短短期资金来满满足部分非流流动资产的资资金需要。根据上柴股份的的最近一个会会计年度的资资产负债表流流动资产、非非流动资产、流流动负债、非非流动负债和和所有者权益益的数据分析析可得，该公公司资产结构构应归属于稳稳健型结构。稳健型结构形式式如下：（注：上柴股份份有限公司资资产负债数据据截取如下表表）由上柴股份有限限公司最近一一年的资产负负债表数据可可知

26、：流动资资产为339935319921.088元，非流动动资产为199258988713.224元，流动动负债为166601199563.664元，非流流动负债为11821199613.665元，所有有者权益为334771991457.03元。说说明公司流动动资产的一部部分资金需要要依靠流动负负债来满足，另另一部分资金金需要依靠非非流动负债来来满足。而且且从公司的资资金来源可以以推断出公司司的资金来源源主要是长期期资金来源和和短期资金来来源，因此，公公司的资金结结构属于稳健健型。二、 上柴股份有限公公司近三年各各项营运能力力指标三、 上柴股份的资产产结构与营运运能力分析公司的特有风险险主要包括

27、财财务风险和经经营风险两大大类，前者主主要与公司资资金的筹集即即资本结构有有关，后者则则主要与公司司资金的运用用即资产结构构有关。公司司的营运能力力由公司资产产的营运能力力决定，通过过分析公司资资产营运能力力可以判断公公司资产的价价值贡献以及及运用效率，从从而判断公司司的整体风险险水平与盈利利能力。衡量量指标包括应应收账款、存存货、流动资资产、固定资资产与总资产产。 分析方方法一般是通通过采用上述述资产周转率率或周转天数数等指标来衡衡量和计算。（本本报告主要采采用周转率的的方法计算衡衡量。）（一） 上柴股份资产结结构与营运能能力比较分析析1、2013、22014和22015年比比较分析（1）应

28、收账款款周转率（天天数）比较分分析（注：金额单位位：元）应收账款周转率率是反映公司司应收账款变变现速度快慢慢与管理效率率高低的指标标，应收账款款周转率越高高，周转次数数越多，则公公司应收账款款回收速度越越快，公司的的应收账款的的运用效率越越高，在其他他条件不变的的情况下，流流动资产的质质量越高，短短期偿债能力力也越强。由上述表格可知知：上柴股份份有限公司22014年的的应收账款周周转次数是113.06次次，而20113年的周转转次数为144.31次，同同比降低8.08%；22014年周周转天数为228天，20013年周转转天数为255天，同比增增加了8.779%，说明明2014年年周转次数减减

29、少，周转天天数增加，周周转率降低，应应收账款变现现的速度减慢慢，公司营运运能力有所下下降。该公司司2015年年应收账款的的周转次数是是12.877次，而20014年的周周转次数为113.06次次，同比降低低1.42%；20155年周转天数数为28天，22014年周周转天数为228天，同比比增加了1.44%，说说明近三年上上柴股份的周周转率有下降降趋势，从而而体现出公司司营运能力有有下降可能。（2）存货周转转率（天数）比比较分析（注：金额单位位：元）存货周转率不仅仅是考核公司司存货运用效效率的指标，还与公司的的盈利能力直直接相关。在一定期间间内，公司的存货货周转率越高高，周转次数越越多，存货周转

30、天天数越少，则公司存货货变现速度越越快，公司存货的的运用效率越越高，流动资产的的流动性和质质量越强，公司的盈利利能力也越强强。由上述表格可知知：上柴股份份有限公司22014年的的存货周转次次数是8.113次，而22013年的的周转次数为为8.15次次，同比降低低0.27%；20144年周转天数数为44天，22013年周周转天数为444天，同比比增加了0.27%，说说明20144年周转次数数有所减少，周周转天数增加加，周转率降降低；该公司司2015年年存货的周转转次数是7.11次，而而2014年年的周转次数数为8.133次，同比降降低12.556%；20015年周转转天数为511天，20114年

31、周转天天数为44天天，同比增加加了14.337%，说明明近三年上柴柴股份有限公公司存货的运运用效率有所所降低，存货货占用资金增增多，周转开开始变慢，公公司盈利能力力开始变弱。（3）流动资产产周转率（天天数）比较分分析（注：金额单位位：元）由上述图表可知知：上柴股份份有限公司22013年流流动资产周转转次数为0.85次，22014年流流动资产周转转次数为0.80次，同同比减少6.39%；22013年流流动资产周转转天数为4221天，20014年流动动资产周转天天数为4500天，同比增增长6.822%，说明该该公司流动资资产周转速度度较上年同期期有所增加。22015年流流动资产一年年周转0.664

32、次，周转转一次需1112.38天天，同比下降降19.999%，说明220142015年年该公司流动动资产周转速速度较上年同同期略有减慢慢，表明公司司以相同的流流动资产完成成的周转额降降低，公司流流动资产的经经营利用效率率有所削弱，公公司的经营效效率降低，进进而使公司的的偿债能力和和盈利能力有有所降低。（4）固定资产产周转率（天天数）比较分分析（注：金额单位位：元）根据上述表格可可知：上柴股股份有限公司司2013年年周转次数为为4.48次次，周转天数数81天，22014年周周转次数为22.50次，周周转天数为1146次，同同比减少444.27%；2015年年固定资产一一年周转1.48次，周周转一

33、次需2247天，与与2014年年相比，固定定资产周转次次数下降幅度度为40.778%，表明明公司以相同同的固定资产产完成的周转转额降低，公公司固定资产产的运用效率率下降，提供供的生产经营营成果减少，公公司的营运能能力降低。（5）总资产周周转率（天数数）比较分析析（注：金额单位位：元）根据上述表格可可知：上柴股股份有限公司司2015年年总资产周转转次数比上年年减少了0.06次，同同比下降了110.33%，表明该公公司的资产利利用效率较上上年略有降低低，公司营运运能力降低。主主要是由于流流动资产周转转次数较上年年减少了0.16次，同同比下降199.99%，固固定资产周转转次数较上年年减少了1.02

34、次，同同比下降400.78%，从从而使总资产产周转率降低低。综合上述述分析，说明明上柴股份有有限公司20015年末未未能有效发挥挥资产的效用用，公司的营营运能力下降降。2. 造成该公公司资产结构构与营运能力力指标变动的的原因分析影响营运能力的的因素包括表表层因素和和和深层因素两两个方面：（1）表层因素素主要就是营营业收入和各各营运资产占占用额。上柴柴股份有限公公司20155年度报告期期内，本公司司实现营业收收入约为211631844637.990元人民币币，较20114年下降222.10%；归属于上上市公司股东东的净利润约约为912884874.30 元人人民币，较22014年下下降38.33

35、4%；基本本每股收益为为0.11元元人民币，较较2014年年下降35.29%。因因此，这是影影响资产结构构与营运能力力的一个重要要因素。（2）深层因素素包含的因素素较多，包括括公司所处的的行业及其经经营背景、公公司经营周期期、公司资产产结构及其质质量、资产管管理水平与公公司财务政策策等。1）上海柴油机机股份有限公公司前身为上上海柴油机厂厂，始建于11947年44月，19993年改制为为发行A、BB股的股份制制上市公司。公公司总股本为为4.8亿股股，其中限售售流通股占550.32%，境内上市市外资股(BB股)占455.28%，社社会公众股(A)股占44.5%。公公司于19558年自行设设计制造了

36、我我国第一台66135柴油油机，开创了了我国中等缸缸径柴油发动动机的先河，奠奠定了公司在在行业中的基基础性地位。公公司目前拥有有D114、CC121、1135(G1128)等三三大系列柴油油机，功率全全覆盖范围为为60-4220马力。产产品主要用于于商用汽车、工工程机械、船船舶以及自备备电站等动力力配套领导并并远销50多多个国家和地地区。2）业务范围涵涵盖广泛：柴柴油机，工程程机械，油泵及配件；柴油电站，船用成套机组，机电设备及配件，汽车货运及修理等，是一家跨领域、跨行业经营的国际化公司。上柴股份有限公司是制造业，其资产占用量较大，资产周转较慢，而且该公司的经营周期较长，资产周转率较慢，资产流

37、动性较低，因此对营运能力和资产结构有影响。3）根据上柴股股份有限公司司应收账款周周转天数和存存货周转天数数的反映情况况可以看出，该该公司属于经经营周期较长长的公司，说说明该公司资资产流动性相相对较低，在在同样时期内内实现的销售售次数少，销销售收入的累累计额相对较较少，资产周周转相对较慢慢。4）根据上柴股股份有限公司司资产负债表表数据反映可可以看出该公公司的非流动动资产极少出出现占用过多多或出现有问问题资产、资资产质量不高高的情况，说说明该公司的的资产构成较较为合理，暂暂不会出现导导致资金积压压，资产流动动性低下等情情况。另一方方面，在资产产总量一定的的情况下，非非流动资产所所占比重较小小，公司

38、所实实现的周转价价值越大，资资产周转速度度越快。实训四 盈利利能力与盈利利质量分析上柴股份盈盈利能力与盈盈利质量分析析一、 上柴股份有限公公司近三年各各项盈利能力力指标二、 对该公司最近三三年的总资产产净利率与净净资产收益率率进行趋势分分析，说明其其变动的主要要原因。根据上述图表可可知，上柴股股份有限公司司20132015年年总资产收益益率呈下降趋趋势，说明该该公司近三年年来资产运用用效率有所下下降，资产周周转率降低，息息税前利润率率下降，总资资产收益率逐逐年减少，反反映出该企业业的资产盈利利能力逐年减减弱。上柴股份有限公公司近三年的的净资产收益益率总体呈上上升趋势，说说明公司投资资报酬逐渐上

39、上升，公司经经营者在经营营期间利用单单位净资产为为公司新创造造利润的能力力有所提高，公公司经营者在在经营期间利利用单位净资资产为公司新新创造利润的的能力提高。三、 列表计算分析该该公司最近三三年盈利的项项目结构、业业务结构或地地区结构，据据以分析其盈盈利质量。上柴股份有限公公司盈利项目目结构分析根据图表可知，上上柴股份有限限公司20115年营业利利润、投资收收益、营业外外收支净额在在净利润中所所占的比重分分别为-677.70%，1134.833%，9.339%，主营营业务获取的的利润所占比比重最大，其其中公司的公公允价值变动动收益同比下下降高达1888.04%，主要是由由于公司以公公允价值计量

40、量的且其变动动计入当期损损益的金融资资产大幅度减减少；公司的的资产减值损损失同比下降降了47.997%，主要要是由于公司司安全事故明明显减少，表表明公司的盈盈利能力主要要来自主营收收益，具有相相对稳定性和和未来预测价价值。但是，公公司营业利润润比重20115年均呈大大幅降低趋势势，降低幅度度为225.15%，说说明公司的盈盈利质量大幅幅度降低。公公司投资收益益比重同比上上升137.17%，说说明公司盈利利在一定程度度上增加了对对外投资的依依赖。但是，22015年营营业外收支净净额比重较前前两年有极大大提高，主要要是由于政府府补助的逐年年增大提高了了该公司的营营业外收入。从从盈利项目整整体来看，上上柴股份有限限公司20115年的盈利利质量等到部部分改善，但但仍然存在很很多问题。四、 根据该公司的相相关资料（年年报、新闻、宏宏观、行业资资料等），综综合评价该公公司的盈利能能力、盈利质质量、公司风风险以及公司司价值状况。