民间借贷与中小企业融资研究4853.docx

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1、民间借贷与中小小企业融资研研究经过多年的市场场经济发展，现现代金融体制制得到了很大大完善。同时时，没有哪种正规金融体制制能完全满足足金融市场的的所有需求，中中国现行的金金融体制决定定了不能满足所有中中小企业的融融资需求。在在投资渠道狭狭窄的情况下下，部分有富富余闲置资金的自然人人或企业急需需寻求资金出出路。在这种种情况下，民民间借贷成为为满足供求双方的必然然选择。多年年的经济发展展过程中，民民间借贷成为为中小企业融融资的重要来源。民间借贷存在着着一些自身无无法克服的弱弱点，如政府府难以管理、容容易被不法分子利用、抗风风险能力比较较弱等，这些些往往成为政政府管制、取取缔民间金融融的理由。民间借贷

2、尽尽管有一定的的弊端，但其其在活跃金融融市场、合理理配置资源、促促进经济发展等方面面起到了一定定的作用，是是正规金融的的有益补充。当当民间借贷在在促进各地经济发展展中的作用逐逐步显现时，国国家才开始关关注、研究其其发展，所以以国内对民间借贷的的研究起步较较晚。本文以以完善民间借借贷体制、促促进中小企业业发展为研究出发点，具具有一定的现现实意义。全文共分七个部部分，依次为为绪论、第11一5章和结结束语，基本本框架如下:第一部分是绪论。介介绍全文的研研究背景、研研究目的、研研究思路、研研究方法和创创新点:第二部分介介绍相关理论论概述及基本本概念界定。包包括中小企业业融资研究和和民间借贷研究文献献综

3、述，基本本概念的界定定;第三部分分介绍民间借借贷对中小企企业融资影响现状。包包括民间借贷贷对中小企业业融资影响现现状、中小企企业融资特点点、中小企业融资难现现状;第四部部分介绍民间间借贷对中小小企业融资影影响分析。包包括民间借贷的正面效效应、民间借借贷的负面效效应分析;第第五部分介绍绍民间借贷对对中小企业融资影响的的因素分析。包包括民间借贷贷的优势、民民间借贷与正正规金融的比比较优势分析、中小小企业从民间间借贷融资可可行性分析、中中小企业民间间借贷融资实实证分析;第六部分分介绍如何引引导民间借贷贷正规发展。包包括从法律上上正确对待民民间借贷发展、加强强对金融中介介机构的监管管、加强商业业银行的

4、金融融产品创新、加加强行业协会在短期期融资中的作作用、政府应应提供民间借借贷发展的良良好环境和扩扩大信息沟通范围加强强民间借贷监监测;第七部部分是结束语语。由于对民间借贷贷的研究是一一个庞大的系系统工程，需需要研究的内内容很多。在在本文的有限限研究中，肯肯定不能做到到全面周详，甚甚至还存在某某些欠缺。如如由于民间借贷的隐蔽性性、不规范，致致使本文的统统计数据不全全面。本文的的研究是基于于一定的调查实践经经验和理论基基础，总结目目前中小企业业发展中普遍遍遇到民间融融资问题，为民间借贷贷发展总结出出几点政策建建议，虽然研研究之中也有有很大的不足足之处，但是希望能为中中小企业融资资的未来发展展提供分

5、析基基础和政策建建议。关键词:民间借借贷;中小企企业;融资链链条;经济发发展AbsttTaCt IV目录摘要二“.”“”.”“.”.”.”.”“.“”“”二”二”二“。”“二“.”“”“.”.”.”Abstracct。一。”.”“”.”一”.”.”“”“”.”二“二”二“”“”.”.”.In目录.“.“”“.”.”二“.“”.”.。.“.“”“”.“”.”二“”“.”.“.”.”.V绪论二“”.”.“”“.“”.”.“.。“.“”.“.”.”。”.”二“.”二“.“.“.1第一节研究背景景、目的及意意义.1第二节研究思路路、方法与基基本框架.4第三节可能的创创新与不足.5第一章相关理论论概述及

6、基本本概念界定二二“.”“”.”.”“二“”“”“.”“”“”二第一节相关理论论概述.7第二节基本概念念界定.:.11第二章民间借贷贷对中小企业业融资影响现现状分析.“”.”.“.”一“二“”“”二“”“.13第一节民间借贷贷对中小企业业融资影响现现状.13第二节中小企业业融资特点.，.14第三节中小企业业融资难问题题.巧第三章民间借贷贷对中小企ll呀独资影响响分析二。“二“.”二”.。.“.“.“.”.一17第一节民间借贷贷正面效应分分析.:.117第二节民间借贷贷负面效应分分析.，.18第四章民间借贷贷对中小企业业融资影响的的因素分析.”.”“”一”二”二”.23第一节民间借贷贷的优势.2

7、3第二节民间借贷贷的比较优势势分析.27第三节中小企业业从民间借贷贷融资可行性性分析，.28第四节中小企业业民间借贷融融资实证分析析.，.32第五章基本结论论与政策建议议.”“.“.一一一一一”一“.“”.“”二”.”二“.“”“”“”35第一节基本结论.35第二节政策建议议.35结束语二“”.”.“二”.“.“二“”.”“二“”.“二“.“”“.“.“.“.“.43主要参考文献“二”“.“.”“”“.“”“”.”“”.”二“二”.”“.“二“二”44致谢.”.”.”.“”二“.“.”“.”.”.“二“二”二”“.”“二“二”.“二“二”.“二“.”.“二”46攻读学位期间的的研究成果.”“.

8、”二“.”.”.“.”.“.“-.47绪论绪论第一节研究背景景、目的及意意义一、研究背景随着改革开放步步伐的稳步推推进和市场经经济的快速发发展，中小企企业己成为推推动我国经济发展展的重要力量量。据国家发发改委中小企企业司20005年成长长型中小企业发展报告显显示，截止22004年底底，我国中小小企业数量占占全国企业总总量的99.3%，中小企业创造GGDP的555.6%、社社会销售额的的58.9%、税收的446.2%以以及进出口总总额的62.3%，同时创造造75%的城城镇就业岗位位。而作为目目前中小企业业融资重点的的商业银行，70%的资金贷给给国有大中型型企业，中小小企业得到的的信贷资金与与其创

9、造的社会价值不成正正比。改革开放后中小小企业的快速速发展，没有有金融的支持持是很难实现现的。而在正正规金融支持力摩摩有限的情况况下，是民间间借贷融资解解决了中小企企业发展过程程中的融资难问题。民民间融资是相相对于国家正正规金融机构构而言的，指指自然人、企企业及其他经济主体等等出借人与受受资人之间以以资金使用权权为标的转移移及约定本息息支付的金融行为。民民间借贷具有有手续简便、期期限短、担保保方式多样等等明显优势。民民间借贷不仅能活活跃金融市场场，更能促进进中小企业发发展，带动整整个经济发展展。在认识到民间借贷贷的优点时，也也要看到其缺缺点，民间借借贷发展不可可避免会削弱弱国家宏观调控效果果，民

10、间借贷贷存在着隐蔽蔽性、监管难难以及容易成成为非法集资资、洗钱犯罪等问题。正正因为民间借借贷存在种种种弊端，国家家一直对其采采取抑制政策策。不合法不等于不不合理，有了了民间借贷的的支持才有了了中小企业的的发展。据中中国人民银行20004年度对对民间融资的的调查显示，我我国部分地区区民间融资趋趋于活跃，融资规模有逐步步扩大趋势。民民间借贷用途途有生产经营营和日常消费费支出，且随随着经济的发展，用用于生产经营营性用途资金金占比有逐步步扩大趋势，且且成为民间借借贷资金的主要用途途:尹民间借贷与中中小企业融资资研究地区融资规模(亿元)占各各省当年贷款款用于生产经经营比重增量比率浙江 550223%90

11、%福建 450116%98%河北 350220%75%江西省上饶市11433%666%温州民间融资市市场利率监测测数据显示，前前两年民间融融资利率基本本维持在9.6%左右，而自20004年2月开开始持续上升升，20044年6月以后后维持在144.4%左右右。可以看到，随着经经济的发展，民民间借贷规模模逐步扩大，民民间借贷规模模与地方经济济发展成正比例发发展。尽管民间借贷存存在一些缺陷陷，但是其积积极作用更不不可忽视。22004年后后，国家开始逐步正视视其发展。目目前针对民间间借贷的法律律体系、监管管体系滞后于于其发展，但民间借贷贷的发展对中中小企业乃至至整个经济发发展起到十分分重要的作用用。在

12、目前探讨中小企企业融资难问问题的背景下下，研究民间间借贷在解决决中小企业融融资问题便具有重要的的现实意义。二、研究目的及及意义1.研究目的民间借贷具有手手续简便、期期限短、担保保方式多样等等明显优势。民民间借贷的发展不仅能活跃跃金融市场，更更能促进当地地经济发展，是是正规金融的的有益补充。在认识到民间借借贷的优点时时，同时也要要看到其弊端端。由于民间间借贷极易与与洗钱、高利贷、非法集集资、黑社会会等因素联系系起来。由于民间借贷的的双刃性，理理论界对民间间借贷的讨论论分为两种对对立的观点:一是限制民间借借贷的发展。由由于民间借贷贷存在种种弊弊端，需取缔缔民间借贷组组织，打击民间借贷活活动。同时正

13、正规金融机构构发挥其应有有的作用，通通过完善正规规金融机构，满足民间间借贷市场上上的资金需求求;二是支持持民间借贷的的发展。由于于民间借贷有利于经济济发展的一面面，且具有正正规金融无法法取代的特点点，需规范民民间借贷的行为，加强强正规金融机机构对民间借借贷的引导作作用，加强对对民间借贷的的监管，2004年中中国区域金融融运行报告.2005(11)绪论论构建合法、有效效的民间投融融资体系，发发挥民间借贷贷资金的比较较优势，促进进经济的发展。本文认为民间借借贷具有正规规金融不可替替代的优势，因因此规范民间间借贷的发展是最好的选择择。本文的研研究是基于一一定的调查实实践和理论基基础，总结目目前中小企

14、业发展中普普遍遇到的民民间融资问题题，为民间借借贷发展总结结出的几点意意见，希望能为民间借借贷融资的未未来发展提供供理论分析基基础和政策建建议。2.研究意义一方面正规金融融不能满足中中小企业资金金需求，另一一方面中小企企业发展急需需新的融资渠道。随随着经济持续续快速增长，民民间资金日渐渐充裕，与此此同时民营经经济、中小企业发发展迅速，各各类市场主体体资金需求旺旺盛，民间借借贷市场日趋趋活跃，融资规模有逐年年扩大趋势。民民间借贷成为为中小企业发发展过程中的的必然选择。如如何规范民间借贷贷的发展，使使其更好的服服务中小企业业发展，是当当前的一项重重要任务。目前经济、法法律界在规范范、发展、治治理民

15、间借贷贷等方面进行行了大量的研研究。研究民间借贷对对中小企业发发展的影响具具有多重意义义:(1)有利于拓拓宽中小企业业的融资渠道道，合理利用用民间资金，促促进中小企业业发展。尽管目前前国家己充分分认识到中小小企业的重要要性，且在财财税、金融等等政策方面提供了一系系列的支持，但但是在中小企企业融资难问问题方面一直直有待解决。处处于正规金融之外外的民间借贷贷在解决中小小企业发展方方面具有很大大发展空间，规规范、引导民间借贷发发展，有利于于拓宽民间借借贷融资渠道道，解决中小小企业融资需需求，促进非公有制经经济发展。(2)有利于活活跃金融市场场，促进多层层次信贷市场场的建立。目目前我国直接接融资比例较

16、低，以以商业银行为为主的间接融融资仍处于重重要地位。据据统计，20006年我国直接融资比例例约为20%，远低于发发达市场的880%。由于于通过资本市市场的直接融融资要求较高，一一般中小企业业很难获得上上市融资资格格，且商业银银行的性质决决定了不能满足所有中中小企业的融融资需求。规规范有序的民民间借贷市场场的形成，不不仅能满足正规金融不不愿涉及的资资金缺口，促促进中小企业业发展，而且且能促进多层层次信贷市场的形成，活活跃金融市场场。民间借贷贷与中小企业业融资研究第二节研究思路路、方法与基基本框架一、研究思路文章的研究思路路如下，首先先对与文章相相关的基本理理论做一个简简要概述，包包括对中小企业相

17、相关理论和民民间借贷相关关理论综述;其次是分析析中小企业融融资现状，包括中小企企业融资特点点和中小企业业融资难现状状;然后分析析民间借贷对对中小企业融资的作用用，包括正面面和负面作用用;再分析民民间借贷对中中小企业融资资影响的因素分析;最最后得出民间间借贷对中小小企业融资的的重要性，以以及发展民间间借贷市场的政策建议议。二、研究方法本文在写作过程程中，吸收对对民间借贷成成因、利弊、对对策等各领域域的研究成果。以一定的实实践为基础，与与相关理论结结合分析如何何提高民间借借贷在促进中中小企业发展中的作作用。具体研研究中采用了了各种研究方方法:首先采用定性分分析和定量分分析相结合的的研究方法，对对中

18、小企业融融资难现状、民间借贷的发展展规模、民间间借贷的高利利率特征等需需要量化比较较才能进行说说明的问题，进行定量量分析。同时时进行定性分分析，分析中中小企业融资资难的现状和和民间借贷的特点。其次，文章中还还采用了比较较分析方法。在在分析解决中中小企业融资资难现状时，对正规金融与民民间借贷之间间进行比较，分分析它们各自自的优缺点以以及它们在解解决中小企业融资上上的异同。总总结出他们在在解决中小企企业融资的互互补性，提出出民间借贷是正规金融融的有益补充充。最后，本文还采采用了案例研研究方式，采采用案例研究究的方法来证证明民间借贷贷对中小企业融资资的作用，以以及各种对策策措施在具体体实施中的有有效

19、性。三、本文基本框框架全文共分七个部部分，主要内内容如下:第一部分是绪论论。介绍全文文的研究背景景、研究目的的、可能的创创新点与不足足;第二部分介绍相相关理论概述述及基本概念念界定。包括括中小企业融融资研究和民民间借贷研究文献献综述，基本本概念的界定定;第三部分介绍民民间借贷对中中小企业融资资影响现状分分析。包括中中小企业融资资绪论现状、中小企业业融资特点、中中小企业融资资难现状;第四部分介绍民民间借贷对中中小企业融资资影响分析。包包括民间借贷贷的正面效应、民间借贷的的负面效应分分析;第五部分介绍民民间借贷对中中小企业融资资影响的因素素分析。包括括民间借贷的的优势、民间借贷贷与正规金融融的比较

20、优势势分析、中小小企业从民间间借贷融资可可行性分析、中小企业业民间借贷融融资实证分析析;第六部分介绍结结论和政策建建议。包括从从法律上正确确对待民间借借贷发展、加加强对金融中介机机构的监管、加加强商业银行行的金融产品品创新、加强强行业协会在在短期融资中的作用用、政府应提提供民间借贷贷发展的良好好环境和扩大大信息沟通范范围加强民间借贷监测测;第七部分是结束束语。第三节可能的创创新与不足一、可能的创新新本文运用多种方方法对民间借借贷与中小企企业融资进行行实证分析，其其中运用比较法分析民间借借贷与正规金金融的优缺点点，以此说明明民间借贷的的不可替代性性;运用案例分析法，说说明各种规范范民间借贷发发展

21、措施的有有效性。且为为了引导、规规范民间借贷更好的的服务中小企企业发展，从从民间借贷的的资金来源上上对民间借贷贷进行区别对待，打击击非法地下金金融，规范合合理的民间借借贷发展。此此外，为了规规范民间借贷发展，提提出应先为民民间借贷发展展创造良好的的法制环境和和服务环境，为为民间借贷的发展营营造良好的外外部环境。二、文章的不足足民间借贷与中小小企业融资研研究涉及范围围广、难度大大，加之本人人能力有限、时时间短，本文研究究难免存在许许多不足之处处。(l)由由于民间借贷贷的隐蔽性，难难以监测和进行数据统统计，部分数数据是各地人人民银行分支支机构和学者者统计所得，准准确性有待进一步考考证，且数据据较晚

22、，致使使本文的研究究缺乏一定的的时效性;(2)对于规范民间借贷贷的对策较多多，且各种政政策各有优缺缺点，本文论论述到的相应应对策未必是最佳方法法。(3)本本文运用各种种研究方法对对民间借贷与与中小企业融融资进行民间间借贷与中小小企业融资研研究评价，对民间借借贷的成因、特特点、对策等等都进行了论论述，涉及民民间借贷的方方面较广，但对于其其中的每一项项未进行更深深入的研究，这这是今后作者者深入研究的的方向。第一章相关关理论概述及及基本概念界界定第一章相关理论论概述及基本本概念界定第，一节相关理理论概述一、中小企业融融资文献综述述近几年来，关于于中小企业融融资方面的文文献越来越多多。现有文献献主要集

23、中在在以下几个方面:1.企业融资基基本理论概述述.融资是资金融通通的简称，是是资金从剩余余部门流向不不足部门的现现象。企业融融资是指企业从各各种渠道融入入资金，实质质上是资金优优化配置的过过程。(1)企业融资资成本与融资资风险。企业业融资成本是是指企业使用用资金的代价价，即指企业为获得得各种渠道的的资金所必须须支付的价格格。现代企业业的目标是实实现企业价值最大化，这这就决定了企企业在具备承承受一定风险险的情况下，寻寻求投入成本本最小化的融资结结构。融资风风险是指企业业因借款而增增加的风险，是是筹资决策带带来的风险。(2)企业融资资结构的契约约理论。企业业的融资结构构，即资产负负债表右边各各组成

24、部分的构成。美美国经济学家家大卫戴兰德于11952年提提出，这是早早期的资本结结构理论。现代企企业融资理论论是由 FrraneoMModiglliani和和 MerttonMilller于11958灰卜一_年所创立，即著著名的咖理论论。现代企业业融资理论是是著名的MMM理论。该理理论认为，在不考虑公公司所得税，且且企业经营风风险相同而只只有资本结构构不同时，公司的资本结构构与公司的市市场价值无关关。修正的MMM理论(含含税条件下的的资本结构理论)认认为在考虑公公司所得税的的情况下，由由于负债的利利息是免税支支出，可以降低综综合资本成本本，增加企业业的价值。因因此，公司只只要通过财务务杠杆利益的

25、不断断增加，而不不断降低其资资本成本，负负债越多，杠杠杆作用越明明显，公司价值越越大。当债务务资本在资本本结构中趋近近100%时时，才是最佳佳的资本结构，此时企企业价值达到到最大。后来来的学者对MMM理论的假假设条件不断断发展完善，引进了诸诸如激励理论论、信息传递递理论、控制制权理论。张张维迎认为，“一个企业的融资结构构至少受三方方面因素的制制约:一是该该企业所在经经济的制度环环境，二是该企业所在在行业的行业业特征，三是是该企业自身身的特点”。民间借贷贷与中小企业业融资研究(3)金融制度度方面的理论论金融深化论论、金融抑制制论。雷蒙德德.W.戈德德史密斯在金融融结构与金融融发展一书书中指出:“

26、金融领域中中，金融结构构与金融发展对经济增长长的影响如果果不是唯一最最重要的问题题，也是最重重要的问题之之一”。金融深化论的观观点是:金融融机制会促进进被抑制的经经济摆脱徘徊徊不前的局面面，加速经济的增长，但但是，如果金金融本身被抑抑制或扭曲的的话，那么它它就会阻碍和和破坏经济的发展。金金融抑制，即即一国的金融融体制不健全全，金融市场场机制未发挥挥作用，经济中存在在过多的金融融管制措施，而而受压制的金金融反过来又又阻碍经济的的发展。金融抑制是是发展中国家家的一个共同同特征。(4)银企信贷贷博弈分析。主主要运用博弈弈论，通过对对银行与企业业在信贷过程程中的相互博弈分分析，来说明明降低银企交交易成

27、本的重重要性。企业业与银行发生生信贷关系时是一种动动态博弈的过过程，在有良良好的信贷担担保支持或高高效的司法制制度下，能有效降低银企企交易成本，获获得银企双赢赢。2.中小企业融融资难的成因因分析(1)经济学分分析。主要研研究中小企业业融资难问题题产生的深层层次经济根源源。中小企业融资难难问题的根源源是市场失灵灵。市场太少少或存在高度度的非自然垄垄断导致中小企业融资资渠道狭窄。应应选择培育出出更多的市场场来纠正市场场失灵。另有有些学者认为从经济济学意义上分分析，中小企企业融资难问问题的原因有有两个方面:一、交易成本高，二二、信息不对对称。(2)制度因素素分析。制度度上的供给不不足是造成中中小企业

28、融资资困境的主要要外部条件。李庚寅寅、周显志认认为，影响中中小企业融资资难的金融制制度约束主要要有金融抑制、外生性性金融成长和和信贷紧缩。信信贷紧缩，即即经营贷款的的金融机构提提高贷款标准，从而而导致信贷增增长下降，社社会再生产资资金需求得不不到满足。信信贷紧缩使中小企业发发展面临较大大的困难，中中小企业的信信用等级较低低，提高贷款款标准最容易把中小企企业排除于符符合贷款条件件的客户之外外。(3)企业自身身障碍分析。中中小企业自身身的条件及缺缺陷是造成其其融资困难的的最主要原因。张张圣平、徐涛涛通过对中小小企业内生障障碍的分析，认认为“中小企业群体普遍的信用用缺失，众多多企业的产权权模糊，以及

29、及由此引起的的高风险经营营是导致中小企业融资资困境的主要要原因。”我国中小企企业组织水平平和产业水平平的普遍低下增加了融资的的风险及资金金利用的低效效，中小企业业普遍低下的的管理水平也也影响第一章章相关理论概概述及基本概概念界定了其良好融资信信用的建立。3.中小企业融融资问题解决决措施关于中小企业融融资问题的解解决措施，理理论界和实务务界主要从以以下方面研究:(1)建立中小小企业信用担担保体系。中中小企业融资资难的一个重重要原因是缺缺乏可供抵押的资资产和信用担担保，各国政政府都建立了了一套比较完完善的中小企企业信用担保机构体系系。美国中小小企业管理局局(sBA)的主要任务务是以担保方方式促使银

30、行向中小企业提提供贷款，其其资金是由联联邦政府出资资，国会预算算拨款。日本本中小企业信用担保体体系由信用保保证协会和中中小企业信用用保险公库组组成。建立和和完善我国中小企业的的信用担保体体系是解决我我国中小企业业融资的有效效途径。我国国中小企业信用担保体体系建设己对对改善中小企企业发展的信信用环境发挥挥了重要的促促进作用，并在一定程程度上缓解了了中小企业间间接融资难的的问题。(2)建立中小小金融机构。中中小金融机构构在为中小企企业提供服务务方面有信息息优势。Baneejee对信信息优势提出出两种假说:一是“长期互动”假说，二是是“共同监督”假说。日日本有五家专专门面向中小小企业的金融融机构中小

31、企业金金融公库、国民金融公库、工工商组合中央央公库、中小小企业信用保保险公库、中中小企业投资资扶植株式会社。德德国有以中小小企业为主要要服务对象的的合作银行、大大众银行和储储蓄银行。韩国有中中小企业银行行、国民银行行、大东银行行和东南银行行等为中小企企业融资服务。林毅夫夫、李永军认认为，不同的的金融机构给给不同规模的的企业提供金金融服务的成本和效率率是不一样的的，大力发展展和完善中小小金融机构是是解决我国中中小企业融资难问题的的根本出路。林毅夫认为，现现有的以四大大国有银行和和股市为核心心的金融结构构，并不能最最大限度地支持中中国经济发展展。在中国当当前和未来一一段时期内，劳劳动力密集型型的中

32、小企业，是投投资回报率最最高、最有竞竞争力的企业业组织形态，而而中小企业的的发展需要相应的金金融体系来配配合。由于信信息和交易成成本的问题，中中小企业成本本最低的金融服务来来自中小金融融机构。因此此，从发展现现代金融体制制和满足中小小企业融资需求的要求求，中国应建建立以中小金金融机构为主主的金融体系系。二、民间借贷研研究文献综述述自从2004年年中国人民银银行正视民间间借贷，且肯肯定其正面意意义时开始，各各地民间借贷贷与中小企业业融资研究人民银行分支机机构和学者逐逐步深入该领领域的研究。各各种理论在肯肯定民间借贷贷正面意义的同时，更更关注民间借借贷的各种弊弊端，从法制制、监管和创创新规范发展展

33、角度提出了各种解解决方法。1.目前理论界界对民间金融融发展原因的的解释主要有有两种观点。观观点一认为我我国民间金融产生生的原因是“金融抑制”政策下，正正规金融部门门的“信贷配给”行为，使民营中中小企业无法法从体制内获获得足够的金金融服务。由由于发展中国国家的金融抑制，人为为控制利率或或汇率，使现现实利率低于于市场供求均均衡利率，在在市场有限的金融资源源情况下，市市场对资金的的需求远大于于供给。政府府只能将有限限的资源进行配给风险险较小、收益益稳定的企业业，而中小民民营企业由于于发展的不确确定性，很难获得金融支支持。观点二认为正规规金融和民间间金融并存的的现象是金融融市场信息不不对称产生的的市场

34、分割现象。由由于民营中小小企业普遍存存在财务制度度不健全、管管理不规范、信信息不透明等问题题，所以正规规金融机构很很难获得这些些信息而做出出信贷决策。而而通过地缘、人缘或或者商业关系系建立起来的的民间借贷具具有获得资金金需求方信息息的优势。在处理中小小企业的信息息不对称方面面，民间借贷贷具有信息优优势。正规金金融机构为了规避信息息不对称的影影响，对中小小企业的信贷贷中往往要求求提供抵押或或者其他担保措施，而而这些正是中中小企业所缺缺乏的。2.在供求规律律的影响下，民民间借贷存在在和发展有其其必然性。从从资金需求方方面看，民营中小小企业和农村村地区由于“信贷配给”和信息不对对称的影响，资资金需求

35、远大于供给给，借贷市场场一直处于资资金饥渴状态态。从资金供供给方面看，由由于我国投资渠道较较少，银行存存款由于通货货膨胀的预期期和利率限制制的影响，负负利率现象长期存在;由于我国股股票市场发展展不健全，时时常大起大落落，风险较大大。市场上大量富余的的闲置资金急急切寻求出路路，选择风险险相对可控的的民间借贷是是一种必然趋势。从民民间借贷资金金供给角度分分析，市场上上蕴藏着金额额巨大的闲散散资金，客观上为民间借借贷的生存发发展创造了资资金条件。中中国资本市场场金融投资品品种类较少，个人投资资渠道单一，而而且近年来银银行存款利率率低，在通货货膨胀压力下下，负利率现象长期期存在，城乡乡居民以及部部分企

36、业手中中大量的闲置置资金急于寻寻求更高回报率的出路路。民间借贷贷组织以高利利息吸收资金金迎合了这种种投资需求。另另外，第一章章相关理论概概述及基本概概念界定也有一些民间组组织通过从正正规金融机构构取得贷款再再转贷给中小小企业的情况况。资金的供求规律催催生了民间借借贷，成为我我国市场经济济发展过程中中的一个必然然现象。第二节基本概念念界定一、中小企业概概念界定中小企业一般是是指生产经营营规模较小的的企业。根据据中华人民民共和国中小小企业促进法中中规定:中小小企业是指在在中华人民共共和国境内依依法设立的有有利于满足社会需要，增增加就业，符符合国家产业业政策，生产产经营规模属属于中小型的的各种所有制

37、和各种种形式的企业业。中小企业业标准根据企企业职工人数数、销售额、资资产总额等指标，结结合行业特点点制定。20003年2月月19日国家家经济贸易委委员会、国家发展计划委委员会、财政政部、国家统统计局发布的的中小企业业标准暂行规规定，该规定对对我国中小企企业按照不同同行业进行了了划分。该规规定适用于工工业，建筑业，交通运运输和邮政业业，批发和零零售业，住宿宿和餐饮业。其其中，工业包括采矿业、制制造业、电力力、燃气及水水的生产和供供应业。由于于中小企业中中融资遇到困难的的主要是民营营中小企业，国国有中小企业业相对于民营营中小企业更能获得正规金金融机构的支支持，所以本本文中的中小小企业主要是是指民营

38、中小小企业。二、民间借贷概概念界定民间借贷是社会会经济发展到到一定阶段、产产业资本向金金融资本转化化、是正规金融不能有效满满足社会需求求时的产物。民民间借贷是正正规金融的有有益补充，在在一定程度上能缓解解中小企业的的资金困难，增增强了经济运运行的自我调调整能力。目前理论界对正正规金融与非非正规金融的的划分有以下下几种:张军军(19977年)认为民间金融史史相对于官方方的正规金融融制度和银行行组织而言自自发形成的民民间信用部;张建军(2002年年)认为民间间金融是指游游离于经国家家有权机关依依法批准设立的金融机构之之外的，所有有以盈利为目目的的个人与与个人、个人人与企业、企企业与企业之间的资金金

39、筹集活动;黄家弊(22003年)认为民间金金融是绕开官官方正式金融体系而直接进进行金融交易易活动的行为为;亚洲开发发银行(19990年)认认为非正规金融是不受政府府对于资本金金、储备和流流动性、存贷贷利率限制、强强制性信贷目目标以及审计报告等等要求约束的的金融部门。从从以上定义可可以看出，民民间金融可以以被民间借贷贷与中小企业业融资研究认为“目前在金金融监管当局局约束之外的的金融活动或或部门”。第二章民民间借贷对中中小企业融资资影响现状分分析第二章民间借贷贷对中小企业业融资影响现现状分析第一节民间借贷贷对中小企业业融资影响现现状改革开放以来，民民营经济的发发展逐步成为为推动中国经经济发展的主主

40、导力量。2001年民营营经济创造的的价值占国内内生产总值的的比重达到了了63%。近近年来，民营营经济的发展速度度远超过国有有经济的发展展速度。而民民营经济取得得的突出成就就，却存在严重的外部部融资限制。虽虽然改革开放放以来，我国国信贷市场、股股票市场、债债券市场等正规金金融机构得到到了很大发展展，满足了部部分企业的发发展资金需求求。但是由于中小企业业的资产、销销售、管理等等因素达不到到要求，很难难获得正规金金融机构的支持。中小小企业创造的的社会价值和和经济效应与与其获得的金金融支持是不不相匹配的。从下图可可以看出，与与中小企业所所占工业总产产值比例相比比，中小企业业所占信贷比例偏低，正正规金融

41、机构构很难满足中中小企业发展展融资需求。._， ， 11111氰氰留 1111爵 .黔黔黔瓤瓤爵氰氰氰 终终 终终黔 黔黔黔黔黔黔黔黔黔拄 拄国国国啊功到才才沂占卫业澎澎雏巍咧咧.钊哟困困妙沂占信贷贷比例 例1囚 519哭哭 19997199881999劝劝00团0112田2图2.1中小企企业在中国经经济中的相关关经济指标。资资料来源:中中国统计年鉴鉴1995一20003年。与正规金融机构构同步发展的的还有非正规规金融组织，处处于政府监管管之外的民间借贷更是满足足了中小企业业的融资需求求。在正规金金融市场难以以筹集到发展展资金的中小企业，通通过民间借贷贷市场获得了了发展资金，开开始逐步发展展壮大。在民民营中小企业的发展展过程中，是是民间借贷为为其提供了金金融支持。按按照中国人民民银行民间借借贷与中小企企业融资研究究杭州中心支行22004年的的估算，仅浙浙江省民间融融资规模就达达到约14000亿元左右右，温州现有的民营营中小企业有有近60%通通过民间借贷贷筹集资金。据据世界银行国国际金融公司曾对中国国四川省3个个城市中小企企业的资金来来源结构状况况做过的一项项调查显示民间借贷资资金是中小企企业发展资金金的主要来源源。如下表所所示:表 2.120002年四川川省3城