某工地施工企业财务管理知识分析5190.docx

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1、第一章 总论论第一节 施工企企业财务管理理的对象一 施工企业的的资金运动施工企业的财务务，就是施工工企业再生产产过程中的资资金运动，它它体现着企业业同各方面的的财务关系。施工企业是从事事建筑安装工工程施工活动动的营利性经经济组织。以施工生产活动动为中心的供供应为中心的的供应，施工工 和工程点交三三个主要施工工经营过程，构构成施工经营营过程，构成成施工企业基基本的经济活活动。1、施工企业从从各种渠道筹筹集资金，是是企业资金运运动的起点。2、企业的资金金就是从货币币资金形态转转化为施工所所需的机械设设备、材料等等各种物质形形态。3、施工企业的的施工过程，既既是企业资金金形态转化的的过程，又是是资金

2、耗费和和资金积累的的过程。4、施工企业在在工程完工以后，要要将已完工程程点交给发包包建设单位，并并按合同造价价（或工程标标价）进行工工程价款的结结算，取得工工程结算收入入。企业完成了从货货币资金形态态垫支又回复复到货币形态态的循环过程程，同时，通通过循环过程程还增加了资资金的数额。施工企业对于取取得的工程结结算收入，要要加以分配。其中大大部分用于弥弥补生产耗费费，一部分以以税金形式上交交国家财政和和以理性形式式支付给债权权人，其余部部分为其余净净利润。5、 狭义的金金融商品是指指各种在金融融市场买卖并并有市场价格格的有市场价价格的有价证证券，如股票票、债券等6、资金运动表表现为货币资资金向金融

3、商商品资金的转转化，以及金金融商品资金金的收回为终终点，以收回回的货币资金金大于付出的的货币资金形形成资金的良良性循环。7、施工企业在在物资运动和和金融商品运运动中伴随着着生产的资金金运动，就是是财务管理的的对象。 二二、施工企业业资金运动的的规律 （一）各种种资金形态在在空间上同时时并存、在时时间上相继转转化为的规律律 在财务管理理工作中，一一方面要求保保证各个周转转阶段必需的的资金；另一一方 面面又要求为各各个周转阶段段资金形态的的相继转化创创造条件。（二）资金收支支在数量上和和时间上保持持平衡的规律律。要保持资金收支支的平衡，首首先要保持企企业供应、施施工生产和工工程点交活动动的协调平衡

4、衡。只有使供应。施施工生产和工工程点三个环环节互相衔接接，保持平衡衡，施工企业业资金收支才才能在数量和和时间上协调调平衡，资金金周转才能畅畅通无阻，企企业才能取得得应有的经济济效益。三、施工企业资资金运动形成成的财务关系系（一）企业同投投资者之间的的财务关系企业同投资者的的财务关系，是是所有权和经经验权在经济济上的具体表表现。（二）企业同国国家之间的财财务关系这主要是企业向向国家财政交交纳营业税、所所得税等税金金的关系。（三）企业同银银行等金融机机构之间的财财务关系(四)企业同其其他企业单位位之间的财务务关系这主要是企业同同发包建设单单位之间关于于取得预收工工程款和结算算工程款的结结算关系，以

5、以及企业同供供应单位之间间关于取得材材料、劳务时时发生的结算算关系。（五）企业内部部之间的财务务关系企业供应部门、施施工单位。辅辅助生产单位位、附属工业业企业相互之之间的结算关关系。（六）企业同职职工之间的财财务关系这主要指企业在在支付职工工工资、津贴、奖奖金时所发生生的结算关系系。它体现着着社会主义的的按劳分配关关系。其实钱与物、钱钱与钱的增减减变动只是资资金运动的现现象，而它所所体现的是人人与人之间的的关系，这种种关系的实质质是经济利益益关系。第二节 施施工企业财务务管理的目标标一、财务管理总总体目标财务管理总体目目标是企业全全部财务活动动需要实现的的最终目标（一）净利润最最大化净利润也叫

6、税后后利润。它是是企业在一定定期间内全部部收入和全部部成本、费用用、税金配比比原则加以计计算的，在一一定程度上体体现了企业经经济效益的高高低。（1） 净利润最大大化只是净利利润绝对额的的最大化，没没有说明所得得净利润与资资本额之间的的投入产出关关系不能科学学地说明企业业经济利益水水平的高低，不不利于不同资资本规模企业业之间的比较较。（2） 没有考虑自自己的时间价价值（3） 净利润最大大化也没有考考虑企业施工工经营的风险险（二）资本利润润率最大化资本利润率又称称净资产收益益率它是企业业净利润与资资本（即净资资产或所有者者权益）的比比率，用于反反映企业运动动资本火的利利润的能力，说说明企业所得得了

7、利润与资资金额之间投投入产出关系系，可用于在在不同资本规规模企业资金金进行比较，评评价它们的盈盈利水平和发发展前景。资本利润率最大大化指标指标标仍存在以下下弊端： （1）资本利润润率没有考虑虑风险因素。（2）资本利润率最大化也没有考虑资金的时间价值和投入资本获得利润的期间，它只说明企业潜在的获利能力。（三）企业价值值最大化企业价值有称企企业市场价值值，它是指企企业在持续经经营期间所获获得净利润的的现值。企业业价值最大化化是指通过企企业的合理经经营，采用最最优的财务手手段，对经营营期内净利润润，在考虑风风险和资金时时间价值后加加以计量，不不断提高经济济效益，使企企业价值达到到最大。企业价值=以企

8、业价值最大大化作为财务务管理总体目目标有如下优优点：（！）考考虑了获得净净利润的时间间因素，并用用资金时间价价值的原理进进行了科学计计量。（2）能克服企企业在追求利利润上的短期期行为。（33）科学地考考虑了利润与与风险之间的的关系。（44）有利于社社会财产的增增加企业价值最大化化也可表述为为股东财富最最大化必须指出，按上上述方法计量量企业价值，由由于建筑市场场变化莫测，企企业以后年度度的净利润又又难以预估，因因此在应用时时还有一定的的难度。人们们往往仍将资资本利润率最最大化作为财财务管理总体体目标。二、财务管理具具体目标（一）筹集管理理目标企业筹集管理目目标是在满足足企业施工生生产经营所需需资

9、金的前提提下，不断降降低资金成本本和筹集风险险。企业筹集集的资金成本本是指取得和和使用资金所所发生的资金金筹集费用和和资金占用费费。其中，资资金筹集费用用主要指股票票、债券印刷刷费、委托金金融机构代理理发行股票、债债券手续费和和注册费等。资资金占用主要要包括资金时时间价值和投投资者要考虑虑的投资风险险价值。（二）投资管理理目标投资就是企业资资金的投放和和使用，包括括对企业自身身和对外界两两个方面。企企业不论对企企业还是对外外投资，都是是为了获取利利润。企业进进行投资，并并不只是得到到收益，将资资金投入施工工项目及可能能成功，获得得利润，也可可能失败收不不回投入的资资金带来亏损损。投资收益益与投

10、资风险险共存。一方方面尽可能预预收一部分工工程款，另一一方面，要降降低工程成本本。归纳以上两点，企企业价值最大大化在投资活活动中的具体体体现就是：一较低的投投资风险与投投资投放和使使用，获得较较多的利润或或收益。 所以投资收益既既包括投资所所分配的利息息、股利、也也包括证劵出出售收入与购购入成本的差差额。（三）分配管理理目标企业分配管理目目标是在利润润分配时，正正确处理企业业相互利益主主体之间的经经济利益，合合理确定利润润存留比例及及分配方式，提提高企业的潜潜在收益能力力。一般来说说，吧大部分分利益以现方方式分配给题题材者，会提提高企业的即即期市场评价价，但会减少少企业现金存存量，增加企企业负

11、债，影影响企业未来来的收益能力力和未来的市市场价值。因因此，要在企企业分配利润润时贯彻财务务管理总体目目标的要求，必必须根据实际际现金存量及及今后现金净净流量，正确确处理企业与与各利益主体体的经济利益益，确定留存存比例和选择择分配方式，要要既能提高企企业的即期市市场评价，又又能不影响流流动资金周转转和偿债能力力，提高企业业未来的盈利利能力。三、不同利益在在财务管理目目标上的矛盾盾与协调（一）投资者与与经营者的矛矛盾与协调建立经营者的报报酬与企业经经济利益相联联系的激励机机制。激励主要可通过过一下几种方方式：在非股股份制企业一一般可采取年年终奖励方式式， 在股份制企企业，可采取取“股票选择择权”

12、和“绩绩效股”“绩效股”方式式是指公司运运用每股利润润、资本利润润率等指标，来来评估经营者者的业绩，视视其经营业绩绩的大小给予予经营者数量量不等的股票票作为报酬。（二）投资者与与债权人的矛矛盾与协调一是实行担保借借债二是在举债合同同中规定举债债单位的最高高负债率三是在举债合同同上明确债款款的用途及其其投资利益，对对债款的用途途及其投资利利益加以限制制。四、财务管理目目标与社会责责任综合各国经验，对对于企业必须须履行的社会会责任应通过过国家制定一一定的法律和和法规，如环环境保护法、保保护消费者权权益法、工程程质量管理条条例等，来强强制企业履行行。企业履行社会责责任要重点把把握好以下几几个方面：一

13、一是坚持依法法经营诚实守守信；二是不不断提高持续续盈利能力；三是切实提提高产品质量量和服务水平平；四是加强强资源节约和和环境保护；五是保障生生产安全；六六是维护职工工合法权益；七是参与社社会公益事业业。窗体顶端第三节 施工企业业财务管理的的环境一、 经济体制环境经济体制是一个个国家的基本本经济制度，它它说明一个国国家的经济以以什么为基础础和主体来进进行运作。宏观经济体制是是指国家的基基本经济制度度。当今宏观观经济体制基基本分为计划划经济体制和和市场经济体体制两种。在这两种不同的的经济体制下下，财务管理理存在着根本本的差别。首先，财财务管理的立立足点不同，其其次，财务管管理的目标不不同，三，财财

14、务管理的主主体不同；四四，财务管理理的手段不同同：计划经济济体制下，财财务管理的基基本手段是财财务计划，在在市场经济体体制下，财务务管理的基本本手段是市场场预测和决策策。五、财务务管理与施工工经营管理的的关系不同微观经济体制环环境也叫企业业体制环境在市场经济体制制下，正资分分开、政企分分开、两权分分离，是企业业体制的基本本特征。根据现行企业业财务通则的的规定，企业业实行权属清清晰，财务关关系明确，符符合法人治理理结构要求的的财务管理体体制。按照风险与收益益均衡、不相相容职务分离离等原则，控控制财务风险险。二、市场环境（一）建筑市场场环境 主要指建筑市场场的竞争程度度或景气度。建筑市场中发包包工

15、程数量和和承包施工力力量的对比。因此工程标价的的高低，是建建筑市场竞争争及其激烈程程度的具体体体现，它直接接影响施工企企业的盈利水水平和财务状状况。（二）生产资料料市场环境生产资料市场环环境主要是指指建筑材料采采购环境。1、 按建筑材料来源源是否稳定分分为稳定的采采购环境和波波动的采购环环境。2、 建筑材料采购环环境按价格变变动情况可分分为价格上涨涨的采购环境境和价格下跌跌的采购环境境三、金融环境金融环境有叫金金融市场环境境。金融市场场司是指资金金供应者和资资金需求者双双方通过某种种形式融通资资金的领域。金金融市场由金金融市场主体体、金融工具具和交易场三三个要素组成成。金融市场包括资资金市场、

16、外外汇市场、黄黄金市场。四、财税环境财税环境是指财财政、税收政政策的变化对对企业财务管管理的影响和和制约关系。当国家采取紧缩缩财政政策时时，随着公共共支出、国家家投资和补贴贴支出的减少少，会减少社社会建筑安装装工程投资额额，促使建筑筑市场竞争加加剧，降低工工程标价，减减少施工企业业利润。五、法律环境法律提出了企业业从事各项业业务活动必须须遵守的规范范，从而对企企业的行为进进行约束。另另一方面，法法律也为企业业守法从事各各项业务活动动提供了保护护。企业施工生产经经营活动主要要是通过经济济合同法、建建筑安装工程程招标投标法法、建筑安装装工程承包合合同条例、工工程质量监督督条例等进行行约束。企业财务

17、活动是是通过税法、证证券交易法、票票据法、结算算法、银行法法、会计法、会会计准则、财财务通则和企企业会计制度度等进行约束束的。施工企业财务管管理环境站在在企业财务管管理的角度，把把企业的施工工生产经营及及其管理作为为环境。 第四节 施工企业财务管管理的理念一、资金时间价价值观念资金时间价值的的大小通常以以利息率（简简称利率）表表示。其实质质是社会资金金利润率。一般的利息除了了包括资金时时间价值因素素外还有包括括风险价值和和通货膨胀因因素。作为资金时间价价值的表现形形态的利率以以社会平均资资金利润为基基础，而又不不高于这种资资金利润率。资金的时间价值值是货币资金金在价值运动动中形成的一一种客观属

18、性性。（1） 资金投入施工生生产经营过程程中的时间越越长，意味着着资金所代表表的生产资料料同劳动力结结合的时间越越长，则资金金的时间价值值就越大；（2） 资金用于投资，投投入施工生产产的时间越早早，意味着资资金所代表的的生产资料同同劳动力结合合的时间越早早，则资金的的时间价值越越大。（3） 资金在施工生产产经营过程中中周转一次的的时间越短，即即资金在一定定时间（如一一年）内周转转的次数越多多，则资金的的时间价值也也越大。二、资金时间价价值的计算从基本形式分为为单利法和复复利法资金P在n年内内按利率i所所获得的收益益按单利法计算为为I=Pinn按复利法计算为为I=P(1+i)nn-P资金P折算到

19、nn年后的资金金量(即终值值)按单利法计算为为：F=P(1+in)按复利法计算为为：F=P(1+i)nn（一） 名义利率和实际际利率“名义利率”就就是所说的年年利率。“实实际利率”就就是资金在计计息用的利率率。一年中计算复利利的次数越频频繁，计息期期越短，实际际年利率越高高。各个方案资金的的计息期不同同，都要将名名义利率换算算成实际利率率。名义利率与实际际利率的关系系式为：i=(1+r/c)c-1式中 i为实际际利率 r为为名义利率 c为为每年计息次次数（二） 动态计算资金时时间价值的基基本公式1、 复利终值公式FF=P(1+i)n式中 F为资资金终值 PP为资金现值值（也叫期初初值） ii为

20、利率 nn为期限（一一般为年） （11+i） 为为复本利系数数2、 复利现值公式是是指未来某一一特定资金的的现在价值。公式为：P=F(1+ii)-n式中(1+i)-n为折现系系数 把未来值值折算为现值值的过程，叫叫做折现或贴贴现。3、 年金终值公式年金是指一定期期间内，间隔隔相等时间支支付或收入固固定的金额（通通常叫分次款款）。年金终终值是指各期期分次款及由由这些分次款款复利积累的的总和。年金终值计算公公式：F=AA（1+ii）n-1 ii4、 资金存储值公式式资金存储值也叫叫债券基金。A=F i (1+i)n-15、 年金现值公式年金现值是指今今后一定时期期内，每年都都有一定等额额资金的现值

21、值，也就是各各年分次款的的现值之和。年金现值的计算算公式：P=A(1+i)n-1 i(1+ii)n6、 资金回收值公式式：A=Pi(11+i)n (1+i)nn-1三、资金风险价价值观念（一）资金风险险价值的含义义和分类财务管理中的风风险，一般是是指某一项目目或事件在一一定条件下和和一定时间内内可能发生的的收益或损失失的变化程度度。风险是在“一定定条件下”的的风险。所以以特定工程项项目的风险是是客观的。但但你是否要冒冒多大风险，是是可以选择的的，是主观决决定的。风险的大小是随随时间延续而而变化，是“一一定时间内”的的风险。根据西方财务管管理理论，衡衡量项目或事事件的收益或或损失可能性性程度时，

22、主主张使用风险险与不确定性性两个相关的的概念。从程程度上肯，风风险是对事件件可能结果的的描述。即决决策者一般能能预测项目或或事件的各种种可能结果，但但不能确定到到底会发生哪哪种结果，因因此是一个概概率分布的问问题。而不确确定是决策者者在没有任何何可供依据的的资料和历史史数据情况下下来对项目事事件可能发生生结果所预测测，因此不可可能对未来最最终结果做出出准确判断。可可见这两者之之间的差别主主要在于程度度不同，不确确定性比风险险更难以预测测。企业财务管理中中的风险，主主要是指资金金风险，即资资金筹集和使使用过程中的的风险。由于冒着筹集资资金和使用资资金而取得的的额外收益，就就是资金的风风险价值，或

23、或叫风险收益益、风险报酬酬。1、 筹资风险价值筹资风险价值是是指由于冒着着风险筹集资资金而取得的的超过资金成成本以外的收收益或损失。长期资金筹集风风险主要包括括利率变动风风险、汇率变变动风险、无无力偿债风险险、再筹资风风险、长期资资金用于短期期使用风险等等。不同的筹筹集方式会产产生不同的筹筹资风险，而而且筹资额越越多，其风险险也越大。2、 投资风险价值投资风险价值是是指由于冒着着风险进行投投资（包括使使用资金从事事建筑安装工工程是施工、购购建固定资产产和购买有价价证券等）而而获得的超过过资金时间价价值以外的收收益或损失。投资收益由两部部分组成：一一是资金时间间价值有叫无无风险投资收收益，二是投

24、投资风险价值值，即风险补补偿收益。投资收益率=无无风险投资收收益率+投资资风险收益率率（二）风险价值值产生的客观观基础（三）资金风险险价值的计算算和运用1、资金风险价价值的计算运用概率方法计计算资金风险险价值，一般般是一次通过过计算资金收收益率或收益益额、期望资资金收益率或或收益额、标标准离差率、资资金风险收益益率来求得。2计算标准离差差标准离差与风险险程度大小成成正比例。3、 计算标准离差率率。标准离差差率越高，表表示风险程度度越大；反之之则越小。标准离差率=标标准离差期期望资金收益益率或期望收收益值4、 计算资金风险收收益率。资金风险收益率率=标准离差差率金风险险收益系数5、 求得资金风险

25、价价值=投资额额风险收益益率2、资金风险价价值的运用在筹资场合，企企业若面临高高风险又必须须支付高的筹筹资成本，就就不应选择这这种筹资方式式；或者企业业只愿承担较较低的风险而而又不肯多付付筹资成本，就就可能筹集不不到所需的资资金。在投资资场合，企业业如面临高风风险，而收益益并未相应增增加，就不应应该进行这种种投资。第二章 企企业资金的筹筹集和管理第一节 企企业筹集资金金的目的和原原则一、企业筹集资资金的目的（一）筹集资本本金，设立企企业所谓法定资本金金是指国家规规定开办企业业必须筹集的的最低资本金金数额，即企企业设立时必必须要有最低低限额的本钱钱。（二）满足施工工生产经营和和投资的需要要（三）

26、满足资金金结构调整的的需要资金结构又称资资本结构。资资金结构的调调整是企业为为了降低资金金成本、回避避筹资风险而而对资本金与与资金之间比比例关系的调调整。公积金和未分配配利润（1）自有资金金的所有权属属于所有者，所所有者据此参参与企业的投投资经营重大大决策，取得得收益，并对对企业的经营营承担有限责责任。（2）自有资金金属于企业二、筹集资金的的渠道和方法法筹集资金的渠道道是指企业资资金的来源。筹筹集资金的方方式是指企业业取得资金的的具体形式。目前我国施工企企业筹集资金金的渠道，主主要有：（11）财政资金金；（2）银银行信贷资金金；（3）非非银行金融机机构信贷资金金；（4）其其他企业单位位资金；（

27、55）居民个人人资金；（66）企业留存存收益；（77）外商资金金资金供应量的大大小，在一定定程度上取决决于财务环境境的变化，特特别是货币政政策。财政政政策等。 目前我国施工工企业筹集资资金的方式，主主要有：（11）吸取直接接投资；（22）发行股票票；（3）银银行借款；（44）发行企业业债券；（55）融资租赁赁；（6）商商业信用企业筹资管理的的重要内容是是如何针对客客观存在的筹筹资渠道，选选择合理的筹筹资方式来筹筹集资金。认认识筹集资金金方式的种类类及各种筹集集资金方式的的属性，有利利于企业选择择合理的筹资资方式并有效效的进行筹资资组合，从而而降低资金成成本，最大限限度地回避筹筹资风险。三、筹集

28、资金的的分类（一）按所筹集集资金的性质质分类1、自有资金自有资金又称主主权资本。它它是企业依法法筹集的资本本金和积累的的资金，能长长期拥有、自自主支配，包包括：资本金金、资本公积积金、盈余长长期占用的资资金，形成法法人财产权，在在企业持续期期内，投资者者除依法转让让外，不得抽抽回资金，企企业依法拥有有完整、独立立的财产支配配权。（3）自有资金金没有还本利利息压力，没没有筹资风险险。（4）自有资金金主要通过财财政资金、其其他企业单位位资金、居民民个人资金、外外商资金等渠渠道，采用吸吸收直接投资资、发行股票票、留存收益益等方式筹集集。2、债务资金债务资金又称“负负责资金”和和“借入资金金”。它是企

29、企业依法筹集集并依约使用用、按期偿还还的资金。债务资金有以下下特征：（1）它体现企企业与债权人人的债权债务务关系，属于于企业债务。（2）企业对债债务资金在约约定期限内享享有使用权，并并承担按期还还本付息的责责任，偿债压压力和筹资风风险较大。（3）债权人有有权按期索取取利息和到期期要求还本，但但无权参与与与企业经营对对策，对企业业的经营不承承担责任。（4）企业的债债务资金主要要通过银行、非非银行金融机机构、其他企企业、居民个个人等渠道，采采用银行借款款、发行企业业债券、融资资租赁、商业业信用等方式式筹集。必须指出、在特特定的条件下下，有些债务务资金如可转转换企业债券券能转换为自自有资金，在在企业

30、财务困困难不能偿还还债务时，经经过债务重组组，也可以将将债务转换为为股权，成为为企业自有资资金。但自有有资金不能转转换为债务资资金。（二）按筹集资资金活动是否否通过金融机机构分类1、直接筹集直接筹集是指企企业不经过银银行等金融机机构，而直接接以资金供应应者投入、借借入或发行股股票、债券等等方式进行的的筹资。2、间接筹资间接筹资是指企企业借助于银银行等金融机机构进行筹资资。其主要形形式为银行借借款、非银行行金融机构借借款、融资租租赁等。它具具有筹资手续续简便、筹资资效率高等优优点。但筹资资范围相对较较窄，筹资渠渠道和筹资方方式相对单一一。四、筹集资金的的原则（一）根据资金金需要，合理理确定筹资规

31、规模不论采取什么方方式筹集资金金都应有事前前确定的需要要量。（二）研究资金金投向，讲求求资金使用效效益（三）选择资金金渠道，力求求降低资金成成本（四）适度负责责经营，防范范筹资风险企业依靠债务资资金开展施工工经营活动，叫叫负债经营。由于借款利息和和债券利息可可以计入财务务费用，在税税前利润列支支，少交一部部分所得税，使使企业由此获获得部分节税税收益。企业在筹资时，必必须使自有资资金和债务资资金爆炒合理理的比例关系系，既要利用用负债经营的的积极作用，又又要防止负债债过多而增加加筹资风险。第二节 资本金的的筹集一、建立资本金金制度的意义义资本金是企业在在工商行政管管理部门登记记的注册资本本，也就是

32、开开办企业的本本钱。 首先，有利利于保障企业业所有者权益益，正确反映映企业资产负负债状况。 其次，有利利于企业建立立自主经营、自自负盈亏、自自我发展和自自我约束的经经营机制。二、资本金的构构成和管理施工企业筹集的的资本金，按按投资主体分分为国家资本本金、法人资资本金、个人人资本金和外外商资本金。资本金可以一次次或分次筹集集。企业吸收无形投投资，这是现现代企业的通通常做法。如如果企业在全全部投资中无无形资产投资资所占的比例例过高，货币币资金和实物物投资过少，也也不利于企业业施工生产经经营和发展，因因此，一般都都加以一定的的限制。投资者已设立有有担保物权及及租赁的资产产，企业不得得吸收作为投投资者

33、的出资资。企业筹集集的资本金，必必须聘请中国国注册会计师师验资并出具具验资报告，由由企业据以发发给投资者出出资证明书。为了加强对企业业筹资资本金金的管理，施施工企业财务务制度明确了了资本金保全全以及投资者者对其出资所所享有的权利利和承担的义义务。三、股份有限公公司资本金的的筹集股份有限公司的的资本金是通通过认购股票票筹集的。股份有限公司可可以采取发起起方式或募集集方式设立。发发起设立是指指由发起人认认购公司应发发行的全部股股份而设立公公司。公司全体发起人人的首次出资资额不得低于于注册资本的的20，其余部分分由发起人自自公司成立之之日起两年内内交足。股份有限公司注注册资本的最最低限额为人人民币五

34、百万万元 募集设立是是指由发起人人认购公司应应发行股份的的一部分，其其余股份向社社会公开募集集或者向指定定对象募集而而设立公司，但但发起人认购购的股份不得得少于公司股股份总额的335 股份有限公公司发行的股股票，按股东东权利的不同同，分为普通通股和优先股股。普通股市市所有股份有有限公司都必必须发行的一一种基本股票票。普通股票票的股东有权权选举公司董董事。优先股股是在公司中中比普通股享享有优先分配配股利利权的的一种股票。 股份有限公司司发行的股票票按期记名与与否分为记名名股票和无记记名股票。在具体确定股票票发行价格时时应考虑：（11）每股收益益；（2）同同行业公司股股票平均市盈盈率（3）公公司在

35、行业中中所处的地位位。股票进入证券交交易所上市交交易，需符合合的条件：（11）股票经国国务院证券监监督管理部门门批准已向社社会公开发行行；（2）公公司股本总额额不少于人民民币三千万元元；（3）公公开发行的股股份达到公司司股份总额的的20以上；公司司股本总额超超过人民币四四亿元，公开开发行股份的的比例为100以上；（4）公公司最近三年年无重大违法法行为，财务务报告无虚假假记载。四、有限责任公公司资本金的的筹集有限责任公司是是指由五十个个以下股东共共同出资，每每个股东以其其出资额为限限对公司承担担责任，公司司以其全部财财产对公司的的债务承担责责任的企业法法人。有限责任公司与与股份有限公公司的区别，

36、主主要有：有限限责任公司的的全部资产不不分为等额股股份，公司向向股东签发出出资证明书而而不发行股票票；有限责任任公司的注册册资本为在公公司登记的全全体股东实交交的出资额，以以施工生产经经营为主的施施工企业的注注册资本不得得少于人民币币三万元，而而股份有限公公司的注册资资本不得少于于人民币五百百万元。六、资本金的增增加和减少（一）股份有限限公司资本金金增减变动应应具备的条件件（二）有限责任任公司、一人人有限责任公公司和国有独独资公司资本本金的增减七、资本公积金金资本溢价是指投投资人交付的的出资额大于于注册资本而而产生的差额额。（二）接受捐赠赠的资产（三）外币资本本折算差额外币资本折算差差额是指企

37、业业接受外币投投资因采用的的汇率不同而而产生的资本本折算差额。第三节 债务资金的的筹集一、发行企业债债券企业债券又称公公司债券。它它是企业为筹筹集资金而发发行的有价证证券，是持券券人拥有企业业债券的债权权证书。（一）企业债券券的类型企业债券按期有有无财产担保保分为抵押债债券和信用债债券抵押债券是指发发行企业有特特定的财产作作为担保品的的债券。信用债券是指企企业没有设定定担保品，仅仅凭其信用而而发行的债券券，通常由信信用较好、盈盈利水平较高高的企业发行行。 企业债券按按其记名与否否，分为记名名债券和无记记名债券。 企业债券按按其偿还方式式不同分为定定期偿还债券券和随时偿还还债券。企业债券按其筹筹

38、资期长短分分为短期债券券和长期债券券。企业债权按其能能否转化为公公司股票分为为可转换债券券和不可转换换债券。（三） 企业债券发行价价格的确定企业债券发行的的价格，主要要取决于以下下四个因素：（1）债券券面值，（22）票面利率率又称息票率率,（3）市场利利率又称贴现现率，（4）债债券期限对到期一次还本本利息的债券券发行价格，可可按下列公式式计算：上式表明：在债债券面值与市市场利率一定定的情况下，债债券发行价格格取决于票面面利率，即票票面利率越高高，债券发行行价格越高；反之，债券券发行价格越越低。债券发行价格可可分为三种：溢价、等价价、折价。二、银行借款银行借款按其用用途可分为基基本建设投资资借款

39、、技措措借款和流动动资金借款 ；按照借款款时间的长短短分为长期借借款和短期借借款。（一） 基本建设投资借借款基本建设投资借借款是施工企企业借入用于于新建、扩建建等建设项目目（如建筑构构件加工厂）的的投资借款。（二） 技措借款技措借款也叫更更新改造借款款，是施工企企业在施工生生产经营过程程中为了固定定资产更新改改造的需要而而向银行和其其他金融机构构借入的款项项。（三） 流动资金借款施工企业的流动动资金借款可可分为两部分分一部分是用用以补充正常常施工生产经经营所需流动动资金的不足足。无论何种借款都都应坚持有借借有还的原则则。逾期期间一般按按借款计收利利息。三、融资租赁融资租赁是由租租赁公司按承承担

40、单位要求求融资资金购购买机械设备备，在较长的的契约或合同同期内提供承承租单位使用用的租赁业务务。（一） 融资租赁业务的的特征1、 兼有融资、融物物两种职能2、 涉及三方当事人人的关系，至至少定立两个个合同。3、 承租方对设备和和供货商有选选择的权利。4、 租赁期满，承租租的设备按合合同规定归承承租方留购、续续租或退回出出租方。名义价格就是以以一元或若干干元的价格，实实质上是为了了完成法律手手续，将出租租方对设备的的所有权转让让给承租方。（二） 融资租赁设备租租赁款的计算算。一般可根根据设备成本本（包括买价价，运输费、途途中保险费及及安装调试费费等）和租赁赁利率、租赁赁期限、租赁赁款支付次数数。

41、（三） 融资租入固定资资产的优点1、 在企业资金短缺缺的情况下，可可以引进先进进机械设备，加加速技术改造造的步伐。2、 金融与贸易相结结合，可以加加速技术设备备的引进。3、 可以促使企业重重视经济效益益。四、以商业信用用形式暂时占占用其他企业业单位的资金金商业信用是企业业在商品购销销活动过程中中因预收货款款或延期付款款而形成的借借贷关系。在在大多数情况况下，商业信信用筹资属于于免费资金。（一） 预收工程款预售工程款是因因建筑安装工工程建设周期期长、造价高高，施工企业业难以垫支施施工期间所需需流动资金情情况下，向发发包建设单位位预收的工程程款。（二） 应付账款应付账款是赊购购商品或延期期支付劳务

42、时时的应付欠款款，是一种典典型的商业信信用行式。（三） 应付票据应付票据是买方方根据购销合合同，向卖方方开出或承兑兑的商业票据据。应付票据据的付款期限限最长不超过过九个月，如如属分期付款款，应一次签签发若干张不不同期限的票票据。应付票票据分为带息息和不带息两两种，带息票票据要加计利利息，不属于于免费资金；而不带息票票据，则不计计利息，与应应付账款一样样，属于免费费资金。我国国目前大多数数票据属于不不带息票据。应付票据筹资，其其基本属性和和应付账款相相似，所以不不同的，只是是其期限比应应付账款长些些。五、债务资金的的优化组合在各种债务资金金中，预收工工程款、应付付账款、应付付票据等商业业信用的成

43、本本最低，一般般不存在资金金成本，但用用款数额较少少，期限较短短。银行借款款手续比较简简便，利率低低于债券资金金。债券资金金用款期限较较长，受债权权人干涉较小小。但发行债债券手续频繁繁，资金成本本较高。债务种类的优选选涉及债务功功能结构的优优化问题。约束分为直接约约束和间接约约束两种形式式。直接约束束是指债权人人对债务资金金的用途有明明确的限制。间接约束是指举举债单位必须须对债务提供供担保。受约束债务资金金的成本较低低，而不约束束债务资金的的成本较高。优优化债务功能能约束结构即即指举债单位位要在债务资资金成本与债债务约束之间间寻求最佳组组合，以求少少约束、多功功能而又低成成本地利用债债务资金。

44、债务资金使用期期越长，资金金成本也就越越高。债务资资金使用期短短的资金成本本虽低，但不不能按时还本本付利的风险险较大。合理理的债务还款款期限，应以以中长期债务务为主，短期期债务为辅，债债务偿还期限限要适当铺开开，并从整体体上形成较长长的使用期限限，以防由于于债务资金偿偿还资金偿还还期限结构的的不合理造成成无力偿还的的局面。 企业债务资金金利率结构的的优化，是指指债务资金的的利息支付结结构和利息习习性结构的合合理搭配。企企业应尽可能能选择到期按按单利法付款款的方式。利利率的习性结结构由固定利利率和浮动利利率组成，在在通货膨胀持持续、预期会会上升的情况况下，企业应应选择固定利利率以减少筹筹资成本。

45、第四节 资金成本的的计算当企业的资金利利润或项目投投资收益率高高于资金成本本时，才能使使筹集和使用用的资金取得得较好的经济济利益。一、 资金成本的含义义和作用施工企业筹集资资金的资金成成本就是企业业为取得和使使用资金而支支付的各种费费用。它包括括资金占用费费用和资金筹筹集费用。资资金筹集费用用是指向银行行借款支付的的手续费、股股票债券印刷刷费、委托金金融机构代理理发行股票、债债券的手续费费和注册费等等。资金占用用费主要包括括资金时间价价值和投资者者要考虑的投投资风险。资金占用费同筹筹集资金额、资资金占用期有有直接联系，可可看作资金成成本的变动费费用。筹资费费用同筹集资资金额、资金金占用期一般般

46、没有直接的的联系，可看看做资金成本本的固定费用用。资金成本同资金金时间价值既既有联系又有有区别。资金成本既包括括资金的时间间价值，又包包括投资风险险价值。为了便于分析比比较，资金成成本通常以相相对数表示。施工企业使用资资金所负担的的费用同筹集集资金净额的的比率，叫做做资金成本率率（通常也叫叫资金成本）资金成本主要用用于筹资决策策和投资决策策。资金成本是企业业选择资金来来源、拟定筹筹资方案的依依据。资金成本也是评评价企业固定定资产投资项项目可行性的的主要经济标标准。二、各种资金来来源、资金成成本的计算（一）借款成本本率（二）债券资金金成本率（三）优先股股股金成本率（四） 普通股股金成本本率（五） 留存收益成本率率普通股股金和留留存收益都属属于企业所有有者权益。在在各种资金来来源中，权益益的成本也最最高。（六） 综合资金成本率率第五节 筹资资风险及其回回避筹资风险又称“财财务风险”。它它是指由于负负债筹资而引引起的债务到到期不能偿还还的可能性。由于筹资风险是是针对债务资资金偿付而言言的，因而从从风险产生的的原因上，可可将它分为现现金行筹资风风险和收支行行筹资风