某电工公司财务报告分析5102.docx

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1、特变电工股份有有限公司财务务报告分析系别：会计系专业：会计学班级：200774 班姓名：凌嘉阳财务报表（简表表）资产负债表2009年122月31日编制单位：特变变电工股份有有限公司 单位：元元 币种：人人民币项 目期末余额期初余额流动资产:货币资金4,364,5553,1225.253,470,1106,8447.41应收票据404,7777,477.52242,6344,330.40应收账款1,918,6636,3990.911,708,3343,4882.97预付款项1,378,5587,2119.551,822,7778,9660.49应收股利60,000.00其他应收款198,7477

2、,586.19149,1000,070.63存货2,766,0083,1996.592,588,5548,0332.36流动资产合计11,031,384,9996.0119,981,5571,7224.26非流动资产：可供出售金融资资产90,846,800.00041,000,000.000持有至到期投资资39,000,000.00039,000,000.000长期股权投资647,9699,641.04611,4255,812.16固定资产4,728,5553,4441.112,412,8891,5006.71在建工程1,359,9912,9991.181,289,1109,3008.28工程

3、物资1,678,5588.87755,943,957.007无形资产945,9611,324.24683,9266,401.63长期待摊费用6,330,2256.0664,381,8831.177递延所得税资产产16,309,442.11733,394,957.889非流动资产合计计7,836,5562,4884.675,171,0073,7774.91资产总计18,867,947,4480.68815,152,645,4499.177流动负债：短期借款616,3655,966.82512,8899,398.00应付票据1,155,6634,0887.22236,8077,623.70应付账款

4、2,316,1164,3220.411,564,1163,1553.78预收款项2,964,0056,9337.213,803,2222,1445.47应付职工薪酬24,436,360.77116,431,427.554应交税费155,0377,327.7497,667,821.665应付利息2,658,0082.199应付股利4,436,7745.1664,215,6622.744其他应付款222,3999,538.32232,1400,473.10一年内到期的非非流动负债447,0100,000.00105,0000,000.00其他流动负债400,0000,000.00流动负债合计8,3

5、08,1199,3665.786,573,0007,5999.41非流动负债：长期借款1,606,0030,0000.001,988,9993,7000.00长期应付款7,989,1114.0008,084,0037.500递延所得税负债债73,379,703.2259,741,6602.699其他非流动负债债906,1655,791.55647,3066,592.50非流动负债合计计2,593,5564,6008.802,654,1125,9332.69负债合计10,901,763,9974.5889,227,1133,5332.10股东权益：股本1,797,3375,7223.001,19

6、8,2250,4882.00资本公积2,061,0059,6113.952,072,2205,7880.47盈余公积310,5577,727.80204,2199,156.02未分配利润2,802,5555,3110.721,739,7703,2228.32外币报表折算差差额-9,400.00归属于母公司所所有者权益合合计6,971,5538,9775.475,214,3378,6446.81少数股东权益994,6444,530.63711,1333,320.26所有者权益合计计7,966,1183,5006.105,925,5511,9667.07负债和股东权益益总计18,867,947,4

7、480.68815,152,645,4499.177利润表2009年112月编制单位：特变变电工股份有有限公司 单位：元 币种：人民民币项 目期末余额期初余额一、营业总收入入14,754,293,0043.02212,518,932,1193.688其中：营业收入入14,754,293,0043.02212,518,932,1193.688二、营业总成本本13,082,423,4490.57711,446,943,7704.799其中：营业成本本11,335,131,2282.9669,955,6614,3669.38营业税金及附加加67,534,148.55556,221,932.001销售

8、费用876,7811,123.06740,4600,811.96管理费用633,4611,765.46488,5144,463.24财务费用132,9900,174.57145,7022,014.95资产减值损失36,524,995.99760,430,113.225投资收益（损失失以“”号填列）68,522,256.881116,0088,581.82其中:对联营企企业和合营企企业的投资收收益54,748,944.88732,271,868.006三、营业利润（亏亏损以“”号填列）1,740,3391,8009.261,187,5527,1337.28加：营业外收入入112,5500,559

9、.5955,756,533.779减：营业外支出出26,189,568.00528,289,669.338其中：非流动资资产处置损失失5,028,8896.19912,196,654.229四、利润总额（亏亏损总额以“”号填列）1,826,7752,8000.801,214,9994,0001.69减：所得税费用用247,4466,181.59136,1344,008.26五、净利润（净净亏损以“”号填列）1,579,3306,6119.211,078,8859,9993.43归属于母公司所所有者的净利利润1,528,6665,7998.18962,6255,450.40少数股东损益50,64

10、0,821.003116,2344,543.03六、每股收益七、其他综合收收益348,3199,578.48288,7733,383.09八、综合收益总总额1,927,6626,1997.691,367,6633,3776.52（一）归属于母母公司所有者者的综合收益益总额1,876,9985,3776.661,251,3398,8333.49（二）归属于少少数股东的综综合收益总额额50,640,821.003116,2344,543.03现金流量表2009年112月编制单位：特变变电工股份有有限公司 单位：元 币种：人民民币项 目期末余额期初余额一、经营活动产产生的现金流流量：销售商品、提供供

11、劳务收到的的现金14,324,709,6620.24414,535,907,9989.077收到的税费返还还134,7433,379.22108,0722,276.63收到的其他与经经营活动有关关的现金176,8466,012.33201,4077,851.73经营活动现金流流入小计14,636,299,0011.79914,845,388,1117.433购买商品、接受受劳务支付的的现金10,429,710,2283.77710,531,878,1192.255支付给职工以及及为职工支付付的现金586,1355,247.64487,2433,731.01支付的各项税费费835,2811,18

12、4.18787,1888,050.94支付的其它与经经营活动有关关的现金785,1577,665.46669,2411,557.66经营活动现金流流出小计12,636,284,3381.05512,475,551,5531.866经营活动产生的的现金流量净净额2,000,0014,6330.742,369,8836,5885.57二、投资活动产产生的现金流流量：收回投资收到的的现金10,643,816.77568,350,613.444取得投资收益收收到的现金18,683,052.9945,690,5520.600处置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产收回的现金金净额5,110,1118.

13、4116,012,5588.855处置子公司及其其他营业单位位收到的现金净额138,1400,126.25收到的其他与投投资活动有关关的现金157,8444,500.00523,7644,523.08投资活动现金流流入小计192,2811,488.10741,9588,372.22购建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金1,642,7754,2997.432,524,0065,9449.73投资支付的现金金124,1666,710.11681,4066,173.84投资活动现金流流出小计1,766,9921,0007.543,205,4472,1223.57投资活动产生的的现金流

14、量净净额-1,574,639,5519.444-2,463,513,7751.355三、筹资活动产产生的现金流流量：吸收投资收到的的现金273,4522,300.001,719,1186,4443.06其中：子公司吸吸收少数股东东投资收到的的现金273,4522,300.00201,5177,000.00取得借款收到的的现金1,792,0011,0448.622,882,1142,1446.70发行债券收到的的现金398,4000,000.00筹资活动现金流流入小计2,463,8863,3448.624,601,3328,5889.76偿还债务支付的的现金1,722,6605,5558.502

15、,244,9974,1003.44分配股利、利润润或偿付利息息支付的现金金271,1433,186.08224,2122,734.64其中：子公司支支付给少数股股东的股利、利利润2,454,2290.0006,466,0000.000支付的其他与筹筹资活动有关关的现金1,034,0037.500601,6000,000.00筹资活动现金流流出小计1,994,7782,7882.083,070,7786,8338.08筹资活动产生的的现金流量净净额469,0800,566.541,530,5541,7551.68四、汇率变动对对现金及现金金等价物的影影响-9,400.00五、现金及现金金等价物净

16、增增加额894,4466,277.841,436,8864,5885.90加：期初现金及及现金等价物物余额3,470,1106,8447.412,033,2242,2661.51六：期末现金及及现金等价物物余额4,364,5553,1225.253,470,1106,8447.41特变电工股份有有限公司财务务报告分析1. 财务报表分析的的目的及意义义1.1财务报表表分析的目的的财务报表分析的的目的可以概概括为三个方方面：评价企企业财务状况况和经营成果果；预测企业业未来的报酬酬和风险；检检查企业预算算完成情况。 不同同的报表分析析者，其分析析的具体目的的是有不同侧侧重的：企业经营管理者者分析的目

17、的的。企业经营营管理者对财财务报表分析析的目的是多多方面的，首首先是要对企企业的财务状状况和经营业业绩进行评价价，包括评价价企业的资本本结构、获利利能力和偿债债能力等，然然后通过对比比分析，找出出计划与实际际执行结果的的差距，以便便对下一期间间的财务状况况作出预测，并并采取一定的的措施，从而而起到有效配配置资源、强强化生产经营营管理和提高高企业经济效效益的作用。 投资资者分析的目目的。投资者者对企业的净净资产具有所所有权，是企企业最终风险险的承担者。一一方面，他们们通过对财务务报表的分析析，评价管理理人员的业绩绩，以便对管管理人员作出出合理的评价价和选择；另另一方面，需需要分析评估估投资风险和

18、和投资前景，以以便作出正确确的投资决策策。因此，投投资者分析的的重点是企业业的获利能力力，即企业目目前及未来的的收益情况。比比如，投资能能否增值、投投资回报多少少、是否要追追加投资等。债权人分析的目目的。债权人人最关注的是是其供给企业业的资金是否否安全，自己己的债权和利利息是否能够够按期如数收收回。为此，应应着重分析有有关企业偿债债能力的状况况。通过对企企业的资本结结构、资金主主要来源与用用途，企业过过去一段时间间获利能力及及对其未来获获利能力的预预测，来判断断其清偿债务务的能力。 其他他使用者分析析的目的。例例如，政府的的财税部门根根据企业报送送的财务报表表检查企业的的财务情况和和加强税收管

19、管理，并作为为制定财税政政策的依据；政府的统计计部门通过对对企业财务报报表所含信息息进行汇总分分析，及时发发现国民经济济运行过程中中存在的问题题，为国家采采取宏观调控控政策提供依依据。 综上所述，财财务报表使用用者分析报表表的目的各不不同，但都要要分析企业的的盈利能力和和偿债能力。1.2财务报表表分析的意义义国际金融危机持持续扩散蔓延延，市场竞争争加剧，企业业经营困难增增加，全体员员工坚定信心心、创新求变变，迎难而上上，共克时艰艰，坚定不移移的走质量效效益型发展道道路，在国内内外市场开拓拓、科技研发发、风险防范范、质量管理理成本管控及及人力资源建建设等方面取取得了较好成成绩，继续保保持了较好的

20、的发展质量和和较快的增长长速度，为公公司长远可持持续发展奠定定了坚实的基基础。公司加大了国际际市场的开拓拓，加快已承承担的国际成成套工程的项项目进度，使使公司建造合合同工程收入入较上年同期期增长62.222%。受金融危机和市市场需求萎缩缩的影响，我我国装备制造造业持续多年年的高速增长长势头趋缓，市市场竞争加剧剧。为了振兴兴我国装备制制造业，2009年5月国家发布布了装备制制造业调整和和振兴规划实实施细则，强强调要着力发发展重大成套套设备，提高高装备制造业业集成创新和和国产化水平平；同时，国国家构建可靠靠、安全、经经济、高效和和环境友好的的智能电网，也也给输变电行行业带来较大大的发展空间间。随着

21、全球经经济的复苏，国国家能源和资资源走出去战战略给公司带带来发展契机机，周边国家家及部分国际际市场对高端端输变电产品品的需求仍然然非常旺盛，公公司实施的国国际成套精品品工程树立了了公司良好的的国际品牌形形象，也为公公司进一步实实施的国际成成套精品工程程树立了公司司良好的国际际品牌形象，也为公司进一步实施国际化战略奠定了良好的基础。国家在轨道交通、智能电网方面加大建设，给公司带来发展机遇。但国际化全球金融危机风险仍然存在，各国贸易保护政策的抬头加大了国际市场开拓的难度；部分原材料价格大幅波动，国内市场竞争加剧，给公司经营带来新的挑战，公司将加大技术创新，不断培育新产品、新兴产业和新市场保持持续稳

22、健发展。公司将根据国家家发展低碳经经济，强化节节能减排，建建设资源节约约型、环境友友好型社会的的需要，加大大结构调整的的力度，以绿绿色环保节能能为核心，加加大高质量、高高效率、高可可靠性、低成成本、低损耗耗、低污染绿绿色节能产品品研发；提高高公司输变电电主业系统集集成能力，推推动产品结构构、产业结构构的优化升级级。公司将继继续以客户称称心为核心，以以满足客户的的个性化需求求为基础，通通过技术创新新、品质提升升、服务延伸伸等，为客户户提供增值服服务，实现国国内市场新突突破、国际市市场新开拓。公公司将加大国国际市场开拓拓力度，加快快高端输变电电产品的出口口，加强成套套项目总承包包市场的拓展展，为公

23、司的的健康、长远远可持续发展展做好根本保保障。公司所处的装备备制造业是国国民经济的重重要支柱产业业，易受国家家政策、能源源战略、产业业结构调整、产产业发展等影影响。2008年下半年以以来，受国际际金融危机影影响，我国装装备制造业持持续多年的高高速增长势头头明显趋缓，国国内市场需求求萎缩，盈利利空间缩小，给给公司的经济济效益持续增增长带来压力力。 介于现在国国际与国内形形式的不稳定定，经济危机机对公司的影影响，对财务务报告分析是是极其必要的的，这也是对对股东和投资资者对本公司司财务状况知知情权的落实实。财务报表分分析的意义，是是以财务报表表为主要依据据，对经济活活动与财务收收支情况进行行全面、系

24、统统的分析。它它属于会计分分析的重要组组成部分。会会计分析一般般包括事前的的预测分析、事事中的控制分分析、事后的的总结分析。财财务报表分析析属于定期进进行的事后总总结分析。 资产负债表表、利润表等等财务报表能能为国家经济济管理部门、投投资者、债权权人和本单位位内部提供该该单位财务状状况和经营成成果的概括性性资料。但是是，要进一步步了解该单位位经济活动中中所取得的成成绩和存在的的问题，进行行有效的经营营决策，仅仅仅根据上述财财务报表提供供的资料是远远远不够的，还还需要对财务务报表所提供供的数据进一一步加工，进进行分析、比比较，得到经经营管理和经经营决策所需需要的经济信信息。例如资资产负债表是是反

25、映企业某某一特定日期期资产、负债债和所有者权权益及其构成成情况的财务务报表。但对对债权人来说说，最关心的的是了解企业业偿债能力。说说明企业偿债债能力的资料料在资产负债债表中没有直直接列示数据据，利用资产产负债表中的的资产项目和和负债项目的的金额进行比比较，则可以以计算出资产产负债率、流流动比率和速速动比例等评评价企业偿债债能力的财务务指标，从而而清楚地了解解企业的偿债债能力。所以以，通过类似似这种具体的的分析比较，可可以全面的深深刻地认识一一个单位的经经济活动和财财务收支情况况，正确评价价经营成果，明明确问题和原原因所在，促促使该单位制制定出有效的的改进措施，提提高管理水平平，促进生产产经营正

26、常发发展。各种财财务报表能集集中反映企业业、事业、行行政机关等单单位的资金状状况、财务收收支和财务成成果等重要的的会计信息。但但是，为了综综合考察其经经济效益，还还需要将投入入与产出、所所耗与所得进进行相互比较较，以便判断断经济效益的的好坏。例如如，利润表是是反映企业在在一定会计期期间的经营成成果及其分配配情况的财务务报表。但对对于投资者来来说，最关心心的是了解企企业盈利能力力。而企业实实现的利润总总额的大小，并并不能直接说说明企业盈利利能力的高低低。利用利润润表和资产负负债表等有关关报表项目的的金额进行分分析和比较，便便可以计算出出净资产报酬酬率、销售利利润率和成本本费用利润率率等评价企业业

27、盈利能力的的财务指标，从从而清楚地了了解企业的盈盈利能力。所所以，通过经经济效益指标标的计算和分分析，便能较较正确地评价价企业的经营营成果，并为为进一步增产产节约、增收收节支、促进进经济效益提提高提供科学学依据。2财务报表分分析的具体内内容2.1偿债能力力分析2.1.1相关关公式及图表表1) 流动比率=流动动资产/流动负债*100%2) 速动比率=速动动资产/流动负债*100%3) 现金比率=现金金及现金等价价物/流动负载*100%4) 资产负债率=负负债总额/资产总额*100%5) 产权比率=负债债总额/所有者权益*100%6) 利息保障倍数=息税前利润/应付利息=（利润总额+利息）/应付利

28、息*100%表 21 特变电工股股份有限公司司偿债能力分分析表 年度项目200920082007流动比率1.32781.51861.2271速动比率0.99481.12480.8622现金比率0.52550.52790.3669资产负债率0.57780.60890.6675产权比率1.36851.44491.9514利息保障倍数687.2455425.4188407.3677注：1）33）为短期偿偿债能力，4）6）为长期偿偿债能力2.1.2 分分析 从表表21可以看出：1、短期偿债债能力该企业的流流动比率低于于2:1。这项比率是是评价企业用用流动资产偿偿还流动负债债能力的指标标，说明企业业每一

29、元流动动负债有多少少流动资产可可以用作支付付保证，一般般认为，流动动比率为2：1对于大部份份企业来说是是比较合适的的比率。这是是因为流动资资产中变现能能力最差的存存货金额约占占流动资产总总额的一半，剩剩下的流动性性较大的流动动资产至少要要等于流动负负债，企业的的短期偿债能能力才会有保保证。流动比比率过低，企企业可能面临临清偿到期债债务的困难，流流动比率过高高，表明企业业持有不能盈盈利的闭置的的流动资产，企企业资产利用用率低下，管管理松懈，资资金浪费，同同时表明企业业过于保守，没没有充分使用用目前的借款款能力。本企企业该指标介介于1和2之间，略低低于标准，受受经济危机的的影响向外借借款较多，短短

30、期偿债能力力下降。速动比率是从从流动资产中中扣除存货部部分再除以流流动负债的比比值，由于流流动资产中存存货的变现速速度最慢，因因此把存货从从流动资产总总额中减去而而计算出的速速动比率反映映的短期偿债债能力更加令令人可信。一一般认为，1：1的速动比率率被认为是合合理的，它说说明企业每1元流动负债债有1元的速动资资产(即有现款或或近似现款的的资产)做保证。如如果速动比率率偏高，说明明企业有足够够的能力偿还还短期债务，同同时也表示企企业有较多的的不能盈利的的现款和应收收账款，企业业就失去了收收益的机会。如如偏低，则企企业将依赖出出售存货或举举新债来偿还还到期的债务务，这就可能能造成急需出出售存货带来

31、来的削价损失失或举新债形形成的利息负负担。但这仅仅是一般的看看法，因为行行业不同，速速动比率会有有很大差别。本企业该指标略低于1:1但是接近，从09年速动比率看企业有较强的短期偿债能力，但是与08年相比下降，且小于1，说明受经济危机的影响向外借款较多。现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。它将存货与应收款项排除在外，也就是说，现金比率只量度所有资产中相对于当前负债最具流动性的项目，因此它也是三个流动性比率中最保守的一个。反映出公司在不依靠存货销售及应收款的情况下， 支付当前债务的能力。现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐

32、款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。本企业的现金比率基本在20%左右，说明企业的资金得到了合理的运用，现金类资产获利能力较高。从流动资产的总体情况看本企业的短期偿债能力较好，但是受经济危机的影响，各指标均比往年下降。2、长期偿债能力资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。这个指标反映债权人所提

33、供的资本占全部资本的比例。一般认为50%比较好。本企业该指标09年在50%左右，和08、07年度相比有所下降，说明企业09年的举债情况较好，借款金额与次数下降。长期偿债能力较强。产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与股东权益总额之比率，该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本以相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，从股东来看在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；经济繁荣时期，企业多借债可以获取额外的利润；经济萎缩时期，少借债可以减少利息和财务风险。产权比率高是高风险高报酬的财务结构。产权比率低是低风险低报酬的

34、财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。本企业的产权比率显示股东资本大于借入资本，企业基本财务结构比较稳定，所有者对债权人出资的保障程度比较高。利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力支付利息，反之相反。 利息保障倍数的的重点是衡量量企业支付利利息的能力，没没有足够大的的息税前利润润，利息的支支付就会发生生困难。 利息保障倍倍数不仅反映映了企业获利利能力的大小小，而且反映映了获利能力力对偿还到期期债务的保证证程度，它既既是企业举债债经营的前提提依据，也是是衡量企业

35、长长期偿债能力力大小的重要要标志。要维维持正常偿债债能力，利息息保障倍数至至少应大于1，且比值越越高，企业长长期偿债能力力越强。如果果利息保障倍倍数过低，企企业将面临亏亏损、偿债的的安全性与稳稳定性下降的的风险。本企业的的利息保障倍倍数大于1且均已过百百，说明本企企业的长期偿偿债能力很强强，偿债的安安全性很高，风风险小。而且且该指标的数数值在逐年增增长，说明企企业的偿债能能力越来越高高，切安全程程度越来越高高。2.2 获利能能力分析2.2.1 相相关公式及图图表1) 营业利润率=（营营业收入-营业成本-营业税金及及附加-管理费用）/营业收入2) 成本费用利润率率=利润总额/（营业成本+期间费用

36、）3) 总资产报酬率=息税前利润/平均资产总总额4) 净资产收益率=净利润/平均净资产产总额表 22 特变电工股股份有限公司司获利能力分分析表 年度项目200920082007营业利润率0.18420.10490.0998成本费用利润率率0.14080.10670.0831总资产报酬率0.10740.09650.0993净资产收益率0.22740.18460.21832.2.2 分分析从表22可可以看出：营业利润率率是指企业的的营业利润与与营业收入的的比率。它是是衡量企业经经营效率的指指标，反映了了在不考虑非非营业成本的的情况下，企企业管理者通通过经营获取取利润的能力力。营业利润润率越高，说说

37、明企业百元元商品销售额额提供的营业业利润越多，企企业的盈利能能力越强；反反之，此比率率越低，说明明企业盈利能能力越弱。本本企业的该项项指标在逐年年增长，说明明企业的盈利利能力在不断断增强，企业业的营销策略略适合企业的的实际情况与与国际国内的的消费水平，获获利能力强。成本费用利利润率是企业业一定期间的的利润总额与与成本、费用用总额的比率率。成本费用用利润率指标标表明每付出出一元成本费费用可获得多多少利润，体体现了经营耗耗费所带来的的经营成果。该该项指标越高高，反映企业业的经济效益益越好。本企企业该指标在在逐年上升说说明企业的获获利能力在逐逐步上升，进进一步体现出出企业的内部部管理与营销销策略的优

38、良良。是指企业一一定时期内获获得的报酬总总额与资产平平均总额的比比率。它表示示企业包括净净资产和负债债在内的全部部资产的总体体获利能力，用以评评价企业运用用全部资产的的总体获利能能力，是评价价企业资产运运营效益的重重要指标。该该指标越高，表表明企业投入入产出的水平平越好，企业业的资产运营营越有效。本企业将此指标与市市场资本利率率进行比较，该该指标大于市市场利率，表表明企业可以以充分利用财财务杠杆，进进行负债经营营，获取尽可可能多的收益益。净资产收益益率是净利润润与平均股东东权益的百分分比，是公司司税后利润除除以净资产得得到的百分比比率，该指标标反映股东权权益的收益水水平，用以衡衡量公司运用用自

39、有资本的的效率。指标标值越高，说说明投资带来来的收益越高高。净资产收收益率可衡量量公司对股东东投入资本的的利用效率。它它弥补了每股股税后利润指指标的不足。本本企业该指标标09年比过去两两年有所提高高，说明企业业09年注重了自自有资产的运运用且效率较较高。2.3 营运能力分析2.3.1 相相关公式与图图表1) 总资产周转率=营业收入/平均资产总总额2) 流动资产周转率率=营业收入/平均流动资资产总额3) 应收账款周转率率=营业收入/平均应收账账款余额4) 存货周转率=营营业成本/平均存货余余额表 23 特变电工股股份有限公司司营运能力分分析 年度项目200920082007总资产周转率0.867

40、40.89420.7998流动资产周转率率1.40431.49321.5572应收账款周转率率8.13597.96647.0656存货周转率4.23404.31834.06122.3.2 分分析从表 233可以看出：总资产周转转率是考察企企业资产运营营效率的一项项重要指标，体体现了企业经经营期间全部部资产从投入入到产出的流流转速度，反反映了企业全全部资产的管管理质量和利利用效率。通通过该指标的的对比分析，可可以反映企业业本年度以及及以前年度总总资产的运营营效率和变化化，发现企业业与同类企业业在资产利用用上的差距，促促进企业挖掘掘潜力、积极极创收、提高高产品市场占占有率、提高高资产利用效效率、一

41、般情情况下，该数数值越高，表表明企业总资资产周转速度度越快。销售售能力越强，资资产利用效率率越高。本企企业09年的总资产产周转率低于于08年，说明该该企业今年总总资产的营运运效率降低，但但差距不大，可可能是由于这这次经济危机机的影响。但但是09年该指标高高于07年，也说明明企业的总资资产周转率是是在震动中稳稳步上升的。流动资产周周转率反映了了企业流动资资产的周转速速度，是从企企业全部资产产中流动性最最强的流动资资产角度对企企业资产的利利用效率进行行分析，以进进一步揭示影影响企业资产产质量的主要要因素。通过过该指标的对对比分析，可可以促进企业业加强内部管管理，充分有有效地利用流流动资产，还还可以

42、促进企企业采取措施施扩大销售，提提高流动资产产的综合使用用效率。一般般情况下，该该指标越高，表表明企业流动动资产周转速速度越快，利利用越好。在在较快的周转转速度下，流流动资产会相相对节约，相相当于流动资资产投入的增增加，在一定定程度上增强强了企业的盈盈利能力；而而周转速度慢慢，则需要补补充流动资金金参加周转，会会形成资金浪浪费，降低企企业盈利能力力。本企业该该指标逐年降降低，流动资资产周转较慢慢，可能有浪浪费和管理不不严的现象。应收帐款周周转率就是反反映公司应收收帐款周转速速度的比率。一一般来说，应应收帐款周转转率越高越好好,表明公司收收帐速度快，平平均收账期短短，坏帐损失失少，资产流流动快，

43、偿债债能力强。应收账款周周转率越低，表表明资信度越低，增大了发发生坏帐损失失的风险；同同时也说明公公司催收帐款款不力，使资资产形成了呆呆帐甚至坏帐帐，造成了流流动资产不流流动，这对公公司正常的生生产经营是很很不利的。则则表明公司奉奉行较紧的信信用政策，付付款条件过于于苛刻，这样样会限制企业业销售量的扩扩大，特别是是当这种限制制的代价（机机会收益）大大于赊销成本本时，会影响响企业的盈利利水平。本企企业该指标在在逐年提高，说说明公司加快快了收账速度度，减少了坏坏账损失，降降低了发生坏坏账的风险。存货周转率率是衡量和评评价企业购入入存货、投入入生产、销售售收回等各环环节管理状况况的综合性指指标。它是

44、销销货成本被平平均存货所除除而得到的比比率。存货周转率率指标的好坏坏反映企业存存货管理水平平的高低，它它影响到企业业的短期偿债债能力，是整整个企业管理理的一项重要要内容。一般般来讲，存货货周转速度越越快，存货的的占用水平越越低，流动性性越强，存货货转换为现金金或应收账款款的速度越快快。本企业该该指标09年比07年提高，说说明企业内部部存货管理进进一步完善，存存货占换为先先进的速度加加快。但09年比08年降低，说说明近一年的的存货占用水水平增高，应应加强存货管管理。2.4 发展能能力分析2.4.1 相相关公式及图图表1) 销售增长率=销销售增加额/上期销售额额2) 资本积累率=所所有者权益增增加

45、额/上期末所有有者权益3) 3年资本平均增增长率=【（期末所有者者权益/3年前末所有有者权益）-1】表24 特变电工股股份有限公司司发展能力分分析表 年度项目200920082007销售增长率0.17860.13040.1179资本积累率0.34440.29530.40563年资本平均增增长率1.02421.00580.93642.4.2 分分析从表24可可以看出：销售增长率率是评价企业业成长状况和和发展能力的的重要指标，是是衡量企业经经营状况和市市场占有能力力、预测企业业经营业务拓拓展趋势的重重要标志，也也是企业扩张张增量和存量量资本的重要要前提。若该该指标大于0，表明企业业本年的销售售收入有所增增长，指标值值越高表明增增长速度越快快，企业市场场前景越好；若该指标小小于