某公司财务报表分析论文5202.docx

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1、西南财经大学天府学院 泸州老窖股份有限公司财务报表分析西南财经大学天天府学院2010 届本科毕业论文（设设计）论文题目：泸州州老窖股份有有限公司财务务报表分析 学生姓名： 袁媛 所在学院： 天府学院院 专 业： 财务管理 学 号： 4006031442 指导教师： 袁戟 2010 年年 3 月- 49 -西南财经大学天天府学院本科毕业论文（设设计）原创性性及知识产权权声明本人郑重声明：所呈交的毕毕业论文（设设计）是本人人在导师的指指导下取得的的成果。对本本论文（设计计）的研究做做出重要贡献献的个人和集集体，均已在在文中以明确确方式标明。因因本毕业论文文（设计）引引起的法律结结果完全由本本人承担

2、。本毕业论文（设设计）成果归归西南财经大大学所有。特此声明。毕业论文（设计计）作者签名名：作者专业：财务务管理作者学号：4006031442 2010 年 3 月 15日西南财经大学天天府学院本科科学生毕业论论文（设计）开开题报告表论文（设计）名名称泸州老窖股份有有限公司财务务报表分析论文（设计）来来源原创论文（设计）类类型B导 师柳玉寿学生姓名袁媛学 号406031442专 业财务管理一、调研资料准准备：许拯声财务务报表阅读与与分析指南机械工业出出版社 20006张新民 企业业财务报表分分析案例精选选第一版，东东北财经大学学出版 20006单喆敏 上市市公司财务报报表分析 复旦大学出出版社

3、2005陈如意 现代代企业财务报报表分析及对对策，会计计之友-20006年3期期上半月二、设计目的、要要求、思路与与预期成果：财务报表对于一一个企业的评评价，在社会会和经济的发发展中，显的的越来越重要要。财务报表表显示企业过过去的经营成成果以及企业业目前的财务务状况。通过过对财务报表表的分析能帮帮助决策者了了解企业过去去的财务情况况和财务现况况，能有效的的检验管理人人员的工作业业绩，更为未未来如何实现现企业的利益益最大化，以以及股东利益益的最大化的的最终目标决决策打下有效效基础。我将将通过查阅书书籍和阅读报报刊杂志以及及所学到的财财务报表分析析法对泸州老老窖近年来的的财务报表以以及资料为依依据

4、，对企业业的经营成果果、财务状况况以及管理者者的未来决策策提供真实有有效的分析。论文将主要分为为五个部分：第一部分:前言言。第二部分: 财财务报表分析析的理论结构构。第三部分：对泸泸州老窖公司司的财务报表表分析。第四部分:泸州州老窖、五粮粮液、贵州茅茅台财务对比比分析。第五部分：总结结三、任务完成的的阶段内容以以及时间安排排：2010年1月月20日前: 完成文献献综述（毕业业设计的可行行性报告）2010年1月月31日前：完成毕业设设计的系统设设计，进行程程序编码2010年2月月20日前：完成论文的的粗钢（设计计的框架）2010年3月月20日前：完成论文终终稿（设计成成果），并且且打印成册，上上

5、交论文准备备答辩。四、完成论文（设设计）所具备备的条件因素素将理论与企业的的实际情况联联系，帮助企企业报表使用用者清楚、真真实的了解为为企业的经营营发展、财务务情况，为企企业的决策提提供有效的依依据。 指导教师签签名： 日期：论文（设计）类类型：A理理论研究；BB应用研究究；C软件件设计等；摘要本文在引入财务务报表分析基基本概念之后后，以泸州老老窖为剖析对对象，通过财财务报表分析析常用法：比比率分析法、比比较分析法和和趋势分析法法等三大方法法，对泸州老老窖公司近年年来的经营状状况、经营成成果、筹资情情况、企业目目前的财务状状况，在检验验管理人员的的工作业绩的的同时，为报报表使用者提提供可靠、有

6、有用的信息，为为决策者未来来的决策提供供可靠的分析析。为未来如如何实现企业业的利益最大大化，以及股股东利益的最最大化的最终终目标决策打打下有效基础础，为投资者者的决策提供供可靠的财务务信息。最后后提出财务报报表的一些改改进建议。关键词： 上市市公司 财务报表表 分析AbstracctAfter iintrodducingg the basicc conccept aand thhe deffect oof thee finaanciall stattementt, thiis theesis iis aboout too anallyze tthe fiinanciial sttatemeen

7、t off Luzhouulaojiiao, TThoughh the tradiitionaal of finaanciall stattementt anallysis methood : rratio analyysis mmethodd , coomparaative analyysis , and trendd anallysis methood , tthis tthesiss refllect iin thee finaanciall situuationn , finanncial activvitiess，operaating resullts off Luzhouulaoj

8、iiao coompanyy , baased oon thee valuuationn of mmanageer ,thhe thhesis suppoort thhe deccider s andd useers too makee the rightt and best choicce in orderr to mmake tthe maaximizzationn proffit off comppany aand sttockhoolderss .Key worrds: ffinanccial sstatemment anallysis Luzhouulaojiiao目录一、前言- 4

9、 -二、财务报表分分析的理论结结构- 4 -（一）、财务报报表的定义- 4 -（二）、财务报报表的内容- 5 -1、财务报表的的主要内容- 5 -2、财务报表批批露内容- 5 -3、财务报表的的基本分析方方法- 5 -三、泸州老窖股股份有限公司司财务报表分分析- 8 -（一）、公司背背景简介- 8 -（二）、对泸州州老窖的财务务比率纵向比比较分析- 8 -（三）、现金流流量相关数据据构成- 9 -四、泸州老窖、五五粮液、贵州州茅台财务对对比分析- 11 -（一）、主要竞竞争对手- 11 -1、五粮液公司司简介- 11 -2、贵州茅台公公司简介- 11 -（二）、泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台

10、财务比率比比较分析- 12 -1、偿债能力- 12 -2、经营能力- 13 -3、盈利能力- 15 -4、成长能力- 17 -（三）、泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台主营业务范范围及经营情情况- 19 -1、2008年年泸州老窖、五五粮液、贵州州茅台主营业业务收入情况况- 19 -2、2008年年泸州老窖、五五粮液、贵州州茅台主营业业务分地区情情况- 19 -五、总结- 21 -（一）、泸州老老窖股份有限限公司财务表表现的优势和和不足- 21 -（二）、对泸州州老窖股份有有限公司改进进的建议措施施- 21 -附录- 23 -文献综述- 28 -参考文献- 36 -致谢- 388 -一、前言财务

11、报表是一个个公司的命脉脉，它反应了了公司过去的的经营成果、投投资和筹资情情况、各项资资产的分布，通通过财务报表表提供的信息息，报表使用用者可以了解解企业过去的的财务状况，现现在的财务状状况、在预测测未来的同时时为未来做好好正确和完善善的决策，评评价企业的经经营风险、财财务风险。为为投资者做好好正确选择的的分析，提高高投资者的回回报率。单喆喆敏于20005年在上上市公司财务务报表分析中中指出，上市市公司财务报报表使用者包括公公司股东、公公司贷款人、商商品和劳务供供应商、公司司的管理层、公公司的顾客、公公司的雇员、政政府管理部门门、公众、竞竞争对手。他他们利用财务务报表做出自自己的各项决决策。本论

12、文文共有五部分，第一一部分主要研研究财务报表表分析的财务务报表研究的的意义和价值值，第二部分分对泸州老窖窖公司的情况况做出简单介介绍，同时通通过比率法对对泸州老窖的的财务报表进进行分析。第第三部分:对对泸州老窖财财务、五粮液液、贵州茅台台财务进行对对比分析。第四部分总结，包包括泸州老窖窖财务上的不不足和优势，同同时提出一些些建议。本文文通过对泸州州老窖近几年年的财务报表表分析，反应应泸州老窖的的经营、投资资、筹资的状状况，反应决决策者在决策策中的长处和和不足。同时时反映泸州老老窖股份有限限责任公司与与在同行业的的情况。二、财务报表分分析的理论结结构（一）、财务报报表的定义财务报表，是指指企业对

13、外提提供的反应企企业某一特定定日期的财务务状况和某一一会计期间内内的经营成果果、现金流量量等会计信息息的文件，它它体现了企业业在经营过程程中所发生的的各种活动和和关系，是投投资者理解企企业经营管理理过程一起结结果的重要载载体。（二）、财务报报表的内容1、财务报表的的主要内容企业会计准则则第30号财务报表表列表第一一章第二条规规定，财务报报表对企业财财务状况、经经营成果和现现金流量的结结果性表述。财财务报表至少少应当包括以以下组成部分分：资产负债债表；利润表表；现金流量量表；所有者者权益（或股股东权益）变变动表。2、财务报表批批露内容企业会计准则则第30号财务报表表列表第二二章第九条规规定，企业

14、应应当在财务报报表的显著位位置至少披露露下下列各项项：编报企业业的名称；资资产负债表日日或财务报表表涵盖的会计计期间；人民民币金额；财财务报表是合合并财务报表表的，应当予予以标明。3、财务报表的的基本分析方方法赵克非、苏永玲、 2009、 财务报表分析与投资评价、财政金融、2009年第十二期(1)、财务比比率法。对公公司财务报表表同一会计期期内相关项目目相互比较，计计算比比率，判判断其偿债能能力、资本机机构、经营效效率、盈利能能力等情况。(2)、纵横比比较分析法。纵纵比是指对公公司不同时期期的报表项目目进行动态的的比较分析，判判断其资产负负债结构、盈盈利能力变化化趋势，横比比是指与同行行业、同

15、类型型的其他上市市公司财务情情况进行比较较分析，了解解本公司在行行业领域中的的优劣及异常常。(3)、表间勾勾稽分析法。即即对公司财务务报表之间的的关联项目进进行综合衡量量，关注是否否存在不合理理的一点，了了解企业真实实的盈利质量量和资产质量量，防止报表表的误导。(4)、财务分分析的基本方方法还有单喆敏、上市公司财务报表分析，复旦大学出版社、 2005趋势势分析法，趋趋势分析法计计算指标包括括差异数、差差异率和趋势势比率差异数=报告期期数-基期数数差异率=差异数数/基期数 * 1000%趋势比率=报告告期数/基期期数 * 1100%差异数是将不同同时期指标直直接相减后的的差数，它可可以使人获得得

16、明确的增减减概念，由此此直观地判断断某财务指标标的变动规模模。差异率是是差异数与基基期数的比值值，它可以使使人获得相对对变动的概念念，由此版名名财务指标变变动水平，亦亦称增减幅度度。趋势比率是将不不同时期的财财务信息换算算为同一基期期的百分比，提提供一项明白白的趋势概念念，它不但能能单独地表现现该财务指标标的变动情况况，而且能在在一系列比率的的横向联系中中，显示出未未来的发展趋趋势。(5)、比重分分析法比重=构成项目目/总体指标标*100% (6)、因素分分析法a、连环替代法法连环替代法是通通过顺次逐个个地替代影响响因素，计算算各因素变动动对指标变动动影响程度的的一种因素分分析方法b、差额分析

17、法法差额分析法是连连环替代法在在实际应用中中的简化方法法。其特点是是先计算每个个因素的差额额，然后按照照连环替代的的顺序，依次次计算各个因因素的影响的的数额。（7）、现金流流量分析法：现金流量表表被分为三大大类分别是经经营活动产生生的现金流、投投资活动产生生的现金流以以及筹资活动动产生的现金金流。而它们们又分别被分分为两大类，现现金的流入和和现金的流出出，经营活动动是销售商品品、提供劳务务收到的现金金，投资活动动是长期资产产的购建和不不包括现金等等价物范围内内的投资及其其处置活动。筹筹资活动，是是指导致企业业资本及债务务规模和构成成发生变化的的活动。 刘燕妮刘艳妮、2009、浅谈财务报表分析的

18、方法、科技信息、2009第一期分析析企业现金流流主要从两个个方面考虑。一一个方面是现现金流的数量量，如果企业业总的现金流流为正，则表表明企业的现现金流入能够够保证现金流流出的需要。另另一个方面是是现金流的质质量。这包括括现金流的波波动情况、企企业的管理情情况，如销售售收入的增长长是否过快，存存货是否已经经过时或流动动缓慢，应收收账款的可收收回性如何，各各项成本控制制是否有效等等等。最后是是企业所处的的经营环境，如如行业前景，行行业内的竞争争格局，产品品的生命周期期等。所有这这些因素都会会影响企业产产生未来现金金流的能力。三、泸州老窖股股份有限公司司财务报表分分析分析中财务数据均来源于泸州老窖股

19、份有限公司20042008年财务报表、百度和讯财经网（一）、公司背背景简介泸州老窖股份有有限责任公司司前身为泸州州老窖酒厂，建立于1950年3月。1993年10月25日,公司经四川省人民政府和中国证监会批准同意公开发行股票2188万股，每股面值1元，发行价格5.83元/股。1994年5月9日，公司股票在深交所挂牌交易。泸州老窖集团确立了2010年实现产值150亿元的发展目标，致力于打造一个“中国最大的白酒工业园区”泸州酒业集中发展区。（二）、对泸州州老窖的财务务比率纵向比比较分析表3-1泸州老老窖20044-20088各项比率比率/年度20042005200620072008流动比率%1.74

20、1.612.021.411.58速动比率%0.610.520.980.710.84应收账款周转率率%17.0736.352.5255.1182.28应收账款周转天天数21.099.926.856.534.38存货周转率%0.650.640.681.021.06存货周转天数553.85560.31532.39354.51339.11总资产周转率%0.50.560.620.740.79净资产周转率%0.850.8511.191.23销售净利率%0.0353.1517.7426.3733.36总资产收益率%2.842.6411.4519.9126.46主营业务利润率率45.5344.0948.374

21、9.5259.13净资产收益率%2.59315.3228.636.4每股收益0.050.050.390.88750.908从表3-1可以以看出，流动动比率除了22006年大大于2之外，其其他的维持在在1.4-11.6左右，从从公司的速动动比率可以看看出，大约维维持在0.552-0.995之间，这这说明泸州老老窖股份有限限公司的短期期偿债能力一一直处于稳定定状态，但时时从财务的角角度上来说，泸泸州老窖股份份有限公司短短期偿债能力力存在隐患。从上表也可以看看出公司的经经营能力也在在逐年的提高高，20088年的应收账账款周转率是是2004年年的4.8倍倍，可见企业业在这方面应应收账款周转转天数也从2

22、2004年的的21.099天减少到22008年的的4.38天天，说明企业业的应收账款款风险逐渐减减少，预计公公司未来会保保持在这个水水平，浮动不不会太大。从从存货周转率率和存货周转转天数，也可可以看出企业业在存货管理理方面也有了了提高，存货货占用逐渐地地降低，流动动性越来越强强，存货变现现的能力也在在逐渐地提高高。从总资产产周转率和净净资产周转率率也可以看出出，资产周转转的速度越来来越快，说明明企业整体资资产营运质量量在提升。从上表也可以看看出泸州老窖窖股份有限责责任公司的盈盈利能力在不不断地变强，销销售净利润的的不断提升、总总资产收益率率和净资产收收益率也地提提升，证明资资产的获利能能力在不

23、断地地提升。从总总资产收益率率和企业对总总资产或者自自有资金的利利用效率越来来越高，获利利能力越来越越强。（三）、现金流流量相关数据据构成表3-2泸州老老窖20044-20088现金流量项目20042005200620072008经营活动产生的的现金流量净净额 22617.55722534.99735697.994122,8822.9681,397.93投资活动产生的的现金流量净净额-17338.36550.899-12,0044.49-125,5669.75-6,734.43筹资活动产生的的现金流量净净额-24609.6-25156.924,380.65-30,6499.46-48,6911

24、.68从上表可以看出出，20055年投资活动动产生的现金金流量净额相相对于20004年投资活活动、筹净额额由负变正，并并且差额较大大，主要是泸泸州老窖股份份有限公司在在2005销销售出，20004年同期期购买的“004光大证券券”，同时因因构建固定资资产支付现金金减少所引起起的。 2006年经营营活动产生的的现金流量净净额比20005年同期增增加，主要是是因为销售收收入的增加，而而投资活动产产生的现金流流量净额和同同期相比由正正为负，主要要也是“优质质酒产能扩大大及储存基地地”项目的建建设使得构建建固定资产、无无形资产支付付现金流量增增加。筹资活活动产生的现现金流量净额额比上年同期期增加主要是

25、是因为20006 年111 月，公司司以12.222元/股的的价格，向十十名战略投资资者定向发行行3000 万股人民普普通股而收到到得募集资金金，同时贷款款也在减少。2007年比22006投资资活动产生的的现金流同期期减少，主要要是公司通过过置换和购买买，持有湖南南武陵酒业有有限公司的股股权，现在比例已达到 800%，而筹资资活动的减少少则是因为公公司偿还债务务、报告期分分红所致。2008年经营营活动产生的的现金净额比比2007年年同期减少，主主要是因为公公司票据到期期归还银行339710万万元减少的。而而投资活动产产生的现金流流量净额比22007年同同期增加，是是因为公司增增加了华西证证券有

26、限公司司股权。筹资资活动产生的的现金流量净净额同比减少少，主要是报报告期分红所所致。四、泸州老窖、五五粮液、贵州州茅台财务对对比分析（一）、主要竞竞争对手泸州老窖、五粮粮液和贵州茅茅台都是主要要以白酒的生生产与经营， 三个公司相相比较，可以以看到泸州老老窖股份有限限公司自身的的不足和长处处。1、五粮液公司司简介分析中财务数据均来源于五粮液20042008年财务报表、百度和讯财经网五粮液集团有限限公司是以五五粮液及其系系列酒的生产产经营为主，多多元发展，具具有深厚企业业文化的特大大型现代企业业集团。公司司下属5个子子集团公司、112个子公司司，占地100平方公里，现现有职工300000人。五五粮

27、液品牌价价值更是高达达472.006亿元，位位居全国最有有价值品牌第第四位，连续续15年保持持中国食品品品牌价值之冠冠。2、贵州茅台公公司简介分析中财务数据均来源于贵州茅台20042008年财务报表、百度和讯财经网公司成立于19999年111月20日，注注册资本人民民币18,5500万元。经经中国证监会会证监发行字字2001141号文文核准并按照照财政部企200156号文件件的批复，公公司于20001年7月331日在上海海证券交易所所公开发行77,150万万(其中，国国有股存量发发行650万万股)A股股股票，公司股股本总额增至至25,0000万股。（二）、泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台财务比

28、率比比较分析1、偿债能力（1）、流动比比率(%)图4-1泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台流动比率比比较（2）速动比率率(%)图4-2泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台速动比率比比较泸州老窖股份有有限公司的偿偿债能力，虽虽然从自身的的角度上来说说比较稳定，但但是从图2和和图3可以看看出泸州老窖窖股份有限公公司的流动比比率和速动比比率大部分数数值都要比相相同行业的和和五粮液、贵贵州茅台低，而而且五粮液、贵贵州茅台都在在逐渐地往上上提升，而泸泸州老窖股份份有限责任公公司的流动比比率只是比行行业平均高出出一点，速动动比率部分甚甚至低于行业业平均，证明明泸州老窖股股份有限责任任公司的偿债债能力有待提提高。

29、要提高高自己的竞争争力，首先要要提升自己的的短期偿债能能力。2、经营能力（1）应收账款款周转率(%)050010001500200025003000泸州老窖五粮液贵州茅台行业平均泸州老窖17.0736.352.5255.1182.28五粮液2591.072277.272277.271122.921326.22贵州茅台102.44104.86104.86127.14202.92行业平均62.2659.6550.0664.7993.4820042005200620072008图4-3泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台应收账款周周转率比较（2）应收账款款周转天数表4-1州老窖窖、五粮液、贵贵州茅台应收

30、收账款天数比比较应收账款天数/年20042005200620072008泸州老窖21.099.926.856.534.38五粮液0.140.160.240.320.27贵州茅台3.513.434.092.831.77行业平均5.866.127.295.633.9（3）存货周转转率(%)图4-4泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台存货周转率率比较（4） 存货周周转天数表4-2泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台存货周转天天数比较存货周转天数20042005200620072008泸州老窖553.85560.31532.39354.51339.11五粮液137.99158.44152.69176.5919

31、3.17贵州茅台978.79931.2872.73883.871219.933从表4.2可以以看出，五粮粮液无论是从从应收账款周周转率还是存存货周转率都都远远高于其其他，而作为为泸州老窖虽虽然公司自身身的应收账款款周转率在逐逐年的提升，但但是整体来说说远远低于同同行业，甚至至低于行业平平均，从应收收帐看周转天天数，我们也也可以看出，泸泸州老窖股份份有限公司从从2004年年的21.009天到20008年的44.38天，而而早在20004年五粮液液酒已经达到到了0.144天，而且一一直维持在00.5天以内内，泸州老窖窖到20088年底为1.77天。行行业平均20008年底为为3.9天，说说明泸州老

32、窖窖股份有限公公司对应收账账款变现能力力的提高非常常紧迫，进一一步说明泸州州老窖股份有有限公司的经经营能力有待待突破，这样样才能提升自自身竞争力。从从存货管理的的能力方面来来说，泸州老老窖处于行业业中间位置，比比贵州茅台要要高，但是比比五粮液要低低很多。3、盈利能力（1）主营业务务利润率（%）020406080100泸州老窖五粮液贵州茅台行业平均泸州老窖45.5344.0948.3749.5259.13五粮液39.1537.643.545.9547.26贵州茅台71.4269.0272.179.682.02行业平均27.0424.3625.525.2725.492004200520062007

33、2008图4-5泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台主营业务利利润率比较（2）资产收益益率（%）051015202530泸州老窖五粮液贵州茅台行业平均泸州老窖2.842.6411.4519.9126.46五粮液9.388.3111.2212.5613.17贵州茅台14.0215.0516.9528.0428.18行业平均3.113.455.627.826.9120042005200620072008图4-6泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台资产收益率率率比较（3）每股收益益00.511.522.533.544.5泸州老窖五粮液贵州茅台行业平均泸州老窖0.050.050.390.890.91五粮液0.

34、310.290.420.390.48贵州茅台2.092.371.592.34.03行业平均0.110.120.230.350.3120042005200620072008图4-6泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台每股收益比比较从上图可以看出出，泸州老窖窖的盈利能力力处于行业中中上位置，主主营业务利润润里从20004年到20008年一直直处于稳健并并渐渐上升地地状态。尽管管总资产收益益率在20004年、20005年都低低于行业水平平，但是从22006年到到2008都都有很大的提提高，直至22008年接接近贵州茅台台。而每股收收益虽然不及及贵州茅台，但但是至20008年每股收收益超过了五五粮液和行业

35、业平均。总的的来说泸州老老窖的盈利能能力处于中上上位置。4、成长能力（1）净利润增增长率(%)图4-7泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台净利润增长长率比较（2）营业利润润增长率(%)图4-8泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台营业利润增增长率比较通过三个公司的的净利润增长长率和营业利利润增长率，可可以看出泸州州老窖的成长长能力最高，两两个比率都从从2004年年的负数逐渐渐地增加到22006年的的600多和和200多。公司净利润润和营业利润润的增加主要要得益于高端端产品国窖11573主系系列酒销量的的增加，全年年共销售国该该系列酒14448吨，较较上年增长776.59%。可见泸州州老窖在不断断地完善和

36、改改进。（三）、泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台主营业务范范围及经营情情况1、2008年年泸州老窖、五五粮液、贵州州茅台主营业业务收入情况况 （1）、泸州老老窖主营业务务收入分配比比较表 表4-3泸州老老窖主营业务务收入分配表表项目营业收入营业成本营业利润率%酒368967.10126555.5165.70%房地产48.7558.71-20.43%进出口967.37385.6260.14%合计369983.22126999.8459.13% （2）泸州老窖窖、五粮液、贵贵州茅台主营营业务收入分分配比较表表4-4泸州老老窖、五粮液液、贵州茅台台主营业务收收入分配比较较表 单位：万元行业/公司泸州

37、老窖五粮液贵州茅台酒类368967.10781590.28824163.12其他1016.12211716.559合计369983.22793306.87824163.122、2008年年泸州老窖、五五粮液、贵州州茅台主营业业务分地区情情况 （1）、泸泸州老窖 表表4-5泸州州老窖主营业业务地区分布布情况 单位位：万元 地区地区营业收入华北地区91,333.62华中地区48,290.77其他地区230,3588.83合计369,9833.22（2）、五粮液液表4-6泸五粮粮液主营业务务地区分布情情况 单位位：万元 地 区主营业务收入国内776775.01售进出口公司（出出口）16531.886

38、合计793306.87（3）、贵州茅茅台 表4-6泸泸贵州茅台主主营业务地区区分布情况 单单位：万元 地区营业收入营业收入国内794879.53 国外29283.559 合计824163.12 从上面可以看出出，泸州老窖窖的主营业务务收入低于五五粮液，而最最高的是贵州州茅台，泸州州老窖的主营营业务除了酒酒意外，还有有房地产、和和进出口，其其中房地产亏亏损9.966万元，进出出口收入9667.37万万元，而作为为主要的酒业业生产，泸州州老窖的主营营业务收入是是五粮液的447.2%，是是贵州茅台的的44.777%。其他行业收收入也低于五五粮液，占五五粮液的8.67%，虽虽然泸州老窖窖几乎没有其其他

39、行业的收收入，但是主主营业务收入入最高。从主营业务分地地区情况可以以看出五粮液液和贵州茅台台国内市场都都占了很大的的优势，而也也在国外也在在发展，而从从的销售情况况和分布地区区看来，不管管是国内市场场和国外市场场有待都有待待提高。五、总结（一）、泸州老老窖股份有限限公司财务表表现的优势和和不足通过对泸州老窖窖股份有限责责任公司和五五粮液、贵州州茅台以及行行业平均相比比较，可发现现泸州老窖股股份有限责任任公司存在以以下问题:从偿债能力方面面来说，泸州州老窖股份有有限公司有待待提高，流动动比率比同行行业的要低，比比行业平均高高出一点，但但是速动比率率甚至低于行行业平均，泸泸州老窖的短短期偿债能力力

40、有点提高。从营业能力方面面分析，应收收账款周转都都低于行业平平均、远远低低于同行业的的水平，存货货周转能力居居中，泸州老老窖股份有限限责任公司的的变现能力、以以及存货管理理能力都有待待提高。从盈利能力来看看，泸州老窖窖的主营业务务利润率和总总资产收益率率%从20004年到20008年都有有很大的提升升，接近行业业最高。泸州州老窖应该继继续保持，并并且不断地上上升。从成长能力看泸泸州老窖的净净利润增长率率和营业利润润增长率，都都是行业最高高的，应该保保持自己的盈盈利能力以及及利润增长。同时从20088年泸州老窖窖、五粮液、贵贵州茅台主营营业务分地区区情况来看，泸泸州老窖股份份有限公司的的销售额有

41、待待提高、同时时在销售地区区来看还要不不断地开拓。（二）、对泸州州老窖股份有有限公司改进进的建议措施施从整个情况来说说，泸州老窖窖处于酒业的的中间行业，面面对着挑战、机机遇同时也面面临着很大的的压力，作者者认为泸州老老窖股份有限限责任公司首首先应该明确确自己经营的的方向和经营营业务，例如如2008年年该公司的房房地产行业收收入仅78.75万元，而而成本为588.71万元元，导致亏损损。既然房地地产业的投入入不大，不如如把一些不必必要的浪费的的精力、物力力和财力用在在自己比较赚赚钱的业务上上，提升自己己主要能力。从财务情况来说说，公司应该该有效地对存存货和应收账账款加以控制制，以提升自自己的变现

42、能能力和存货管管理能力，这这样不仅企业业的营业能力力提高了，资资金的周转提提升了，同时时流动资产相相对于流动负负债而言也会会提升，公司司的短期偿债债能力能够得得到一个很好好的维持。同同时公司应该该提升自己的的销售营业额额和营业范围围，同行业贵贵州茅台虽然然几乎没有其其他业务收入入，但是酒业业的主营业务务收入却是相相比行业最高高的，这方面面可以向贵州州茅台学习。同同时要不断扩扩大自己国内内和国外都的的市场，以提提升自己的竞竞争能力。同同时保持自己己的利润增长长率。附录泸州老窖股份有有限公司20004-20008年资产产负债表年限200412331200512331200612331200712331200812331流动资产货币资金2579270054.8332972168875.0007779578867.0004443082234.0007036379937.800短期投资12936866.30应收票据631157333.48756590337.002433039990.0001