批发零售业行业及重点公司研究(1)fjez.docx

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1、批发零售售业行业业及重点点公司研研究批发零售售业是商商业的主主导业态态，由于于规模经经济效应应，其实实现的营营收规模模通常较较其它商商业企业业大，在在近年来来我国人人均国民民收入持持续增长长、国家家政策支支持以及及外资大大举进入入的背景景下，该该业态取取得了快快速的增增长。总总体而言言，由于于我国区区域发展展的不平平衡、以以及物流流发展的的相对滞滞后，我我国批发发零售业业在未来来仍有很很大的发发展空间间，尤其其是近年年来电子子商务的的兴起更更是提供供了一种种全新的的批发连连锁业经经营模式式。本文文拟就我我国批发发零售业业的物流流情况、经经营模式式、发展展现状和和政策导导向等四四个方面面来探索索

2、行业的的未来发发展趋势势。图011：批发发、零售售业的业业态形势势一、我国国批发零零售业的的物流情情况传统的批批发零售售业企业业，并无无专业物物流功能能，而是是将物流流作业分分割，由由生产、财财务、销销售等传传统商业业功能负负担。现现代商业业物流则则涉及原原物料及及制成品品流通过过程中相相关活动动，例如如：原物物料采购购、运输输、仓储储、存货货控制以以及产成成品的仓仓储、配配送、顾顾客订单单处理等等作业。具具体而言言，现代代物流指指的是将将信息、运运输、仓仓储、库库存、装装卸搬运运以及包包装等物物流活动动综合起起来的一一种新型型的集成成式管理理，其任任务是尽尽可能降降低物流流的总成成本，为为顾

3、客提提供最好好的服务务。我国国地大物物博，批批发零售售企业在在实现规规模经济济发展的的同时，不不得不考考虑到企企业的规规范化管管理和运运作。物物流作为为一种先先进的信信息化管管理方式式，对于于企业的的成本控控制、效效率提升升乃至商商业模式式都产生生了重大大的影响响。尤其其是对批批发零售售企业来来说，与与其它企企业相比比，该行行业具有有其独特特之处，正正是这种种独特之之处决定定了批发发零售业业企业高高度重视视物流的的价值，将将批发零零售业企企业的发发展模式式与物流流紧密地地结合在在一起。批批发零售售业企业业的独特特之处在在于：批批发零售售业企业业的成本本构成主主要为流流通领域域成本，而而不是生生

4、产领域域成本，因因此物流流对于批批发零售售业企业业节约成成本和提提高效率率有着极极其重要要的意义义。一般般而言，企企业物流流费用在在商品价价值中所所占的比比重为33-4，而有有的大型型连锁超超市可以以通过物物流费用用的俭省省将该比比例控制制在2以下下。我国国批发零零售业企企业在过过去很少少重视物物流的作作用。在在20世纪纪70年代代末由日日本首次次引进物物流概念念，在119900年以后后，随着着电子商商务的兴兴起，以以及国外外物流经经验被逐逐步引入入我国市市场，物物流在企企业商业业模式中中的作用用与日俱俱增。11 我国国物流发发展现状状批发零售售业企业业为降低低采购成成本，处处理生鲜鲜产品、强

5、强化卫生生、新鲜鲜度控制制品质之之目的及及达到实实时配送送创造顾顾客满意意度，大大都陆续续成立了了自己专专属的物物流中心心或透过过专业之之物流公公司配送送。我国国批发零零售业企企业的统统一配送送比例逐逐年上升升，20004年年该比重重达到了了75.9，较较20003年增增加2.6个百百分点，增增长的主主要原因因是自有有配送比比例的增增大。在在统一配配送中，自自有配送送和非自自有配送送比例同同时增加加，但自自有配送送的增加加更为明明显，自自有配送送比例为为50.2，较较20003年增增加了22.4个个百分点点；非自自有配送送比例为为25.7，仅仅较20003年年增加了了0.22个百分分点。从从自

6、有配配送的增增加可以以看出物物流在我我国零售售企业中中的重要要性逐渐渐增加。根据我国国国家统统计局公公布的最最新资料料，20004年年我国共共有限额额以上批批发零售售企业5548991个，其其中专业业店2558677个，占占门店总总数的447.112，拥拥有配送送中心7780个个，占配配送中心心总数的的40.52，门店店数目和和配送中中心数目目均居各各连锁业业态的首首位；超超级市场场140073个个，占到到门店总总数的225.664，拥拥有配送送中心7755个个，占到到配送中中心总数数的399.222，门门店数目目和配送送中心数数居各业业态的第第二位；门店数数目第三三大的是是便利店店，为777

7、555个，但但仅拥有有配送中中心755个，位位居各连连锁业态态配送中中心的第第五位，物物流业务务的发展展有待进进一步完完善；百百货店、专专卖店和和其它业业态的门门店和配配送中心心数目均均较小，由由于基本本上是由由生产厂厂家或生生产厂家家的总代代理商进进货，因因此对物物流的要要求不高高。12 现有有物流模模式（1）有有店铺零零售业态态的物流流模式一般而言言，我国国有店铺铺批发零零售业的的运营模模块分为为四部分分：在这四部部分运营营模块中中，无论论何种批批发零售售企业，都都不可避避免地采采用了各各自的物物流模式式以实现现配送、进进货、仓仓储等管管理活动动。不同同业态的的零售企企业有着着不同的的流通

8、模模式，从从而采取取不同的的物流类类型。但但是从发发展的角角度来看看，每一一业态的的目标流流通模式式是一定定的，其其物流类类型基本本上是可可以确定定的。按按照从事事物流的的主体进进行划分分，物流流可分为为一、二二、三、四四方物流流等，其其中第一一方物流流是指需需求方（生生产企业业或流通通企业）为为满足自自己企业业在物流流方面的的需求，由由自己完完成或运运作的物物流业务务；第二二方物流流是指供供应方（生生产厂家家或原材材料供货货商）专专业物流流企业，提提供运输输、仓储储等单一一或某种种物流服服务的物物流业务务；第三三方物流流（Thhirdd Paartyy Loogissticcs）是是指由物物

9、流的供供应方与与需求方方以外的的物流企企业提供供的物流流服务，即即由第三三方专业业物流企企业以签签订合同同的方式式为其委委托人提提供所有有的或一一部分的的物流服服务，所所以第三三方物流流也称之之为合同同制物流流；第四四方物流流（Foourtth PPartty LLogiistiics）是是一个供供应链的的集成商商，是供供需双方方及第三三方的领领导力量量，它不不是物流流的利益益方，而而是通过过拥有的的信息技技术、整整合能力力以及其其它资源源提供一一套完整整的供应应链解决决方案，以以此获取取一定的的利润。它是帮助企业实现降低成本和有效整合资源，并且依靠优秀的第三方物流供货商、技术供货商、管理咨询

10、以及其它增值服务商，为客户提供独特的和广泛的供应链解决方案。不同规模的企业采取不同的物流模式，大型的连锁企业多建立了自己的物流系统，主要采取第一方物流模式；而中小型的批发零售业企业则主要采取第二方物流和第三方物流的方式，第四方物流领域则基本空白。（2）无无店铺零零售业态态的物流流模式受电子商商务的推推动，220000年以来来我国无无店铺零零售业态态的发展展比较快快。无店店铺零售售业态的的物流模模式比较较特别，体体现在它它主要采采取B22B（企企业对企企业）和和B2CC（企业业对个人人）的形形式来销销售商品品，相对对应地，物物流也是是直接从从厂家运运到买家家手中。我我国目前前无店铺铺零售业业态规

11、模模较小，主主要是网网上商店店（以易易趣和淘淘宝为主主要代表表）和电电视购物物（以OOA3665为主主要代表表），邮邮购、电电话购物物和自动动售货机机的发展展相对迟迟缓。这这主要是是由于消消费者一一般能从从网上商商店和电电视购物物广告中中看到商商品图片片及功能能演示，且且网上商商店和电电视购物物广告通通常都有有卖者的的信用评评级和支支付保障障（例如如淘宝网网通过支支付宝接接受买方方付款，然然后等到到买方收收货并确确认货物物正确之之后才付付款给卖卖家），因因此买方方的利益益相对而而言更有有保障。有有时候电电话购物物与网上上商店和和电视购购物方式式结合在在一起，消消费者也也可以通通过电话话购买网网

12、上商店店和电视视购物广广告中的的商品，因因此电话话购物与与网上商商店和电电视购物物方式的的界限逐逐渐模糊糊。但是是无店铺铺零售业业态的物物流配送送与其营营收相比比却是大大大落后后，物流流已经成成为制约约无店铺铺零售业业态发展展的瓶颈颈，其主主要原因因为以下下3点。第第一、连连锁化程程度低，未未形成有有效的连连锁网络络。例如如网上商商店淘宝网网，卖家家一般不不负担运运输物品品，而是是由买家家通过邮邮购或快快递的形形式来运运输货物物，门户户网站也也一般不不提供相相应的物物流服务务。第二二、无店店铺零售售业态的的规模通通常较小小，物流流系统程程度低，且且地域主主要集中中在直辖辖市或省省会城市市。无店

13、店铺零售售业态一一般没有有强大的的物流信信息系统统，而是是通过网网络或其其它方式式，将客客户定位位于年轻轻人或中中高收入入阶层。第第三、有有店铺零零售业态态与无店店铺零售售业态并并未实现现对接。有有资料表表明发达达国家连连锁企业业的网络络配送比比例一般般为80090，而而我国仅仅为30040。另另外我国国信息化化水平发发展不平平衡也是是制约无无店铺零零售业态态地域分分布不平平衡的主主要原因因之一。二、我国国批发零零售业的的经营模模式我国国家家统计局局对批发发零售业业有着明明确的定定义，其其公布的的批发零零售业统统计资料料均以该该定义为为统计口口径。所所谓批发发业，是是指批发发商向批批发、零零售

14、单位位及其它它企事业业、机关关单位批批量销售售生活用用品和生生产资料料的活动动，以及及从事进进出口贸贸易和贸贸易经纪纪与代理理的活动动。批发发商可以以对所批批发的货货物拥有有所有权权，并以以本单位位、公司司的名义义进行交交易活动动；也可可以不拥拥有货物物的所有有权，而而以中介介身份做做代理销销售商；还包括括各类商商品批发发市场中中固定摊摊位的批批发活动动。所谓谓零售业业，是指指百货商商店、超超级市场场、专门门零售商商店、品品牌专卖卖店、售售货摊等等主要面面向最终终消费者者（如居居民等）的的销售活活动，包包括以互互联网、邮邮政、电电话、售售货机等等方式的的销售活活动，还还包括在在同一地地点，后后

15、面加工工生产，前前面销售售的店铺铺（如前前店后厂厂的面包包房）。由由此可以以看出，我我国批发发零售业业的统计计口径极极为宽泛泛，甚至至包括了了最新的的电子商商务形式式。根据据我国商商务部220044年8月9日颁布布的零零售业态态分布和和基本特特点，我我国零售售业分为为有店铺铺零售业业态和无无店铺零零售业态态2种，其其中有店店铺零售售业态又又分为112种：食杂店店、便利利店、折折扣店、超超市、大大型超市市、仓储储式会员员店、百百货店、专专业店、专专卖店、家家居建材材商店、购购物中心心、工厂厂直销中中心等。有有店零售售业态分分类及其其基本特特点如下下表一所所示：表211：有店店铺零售售业态分分类和

16、基基本特点点业态基本特点点选址商圈与目目标客户户规模商品（经经营）结结构商品售卖卖方式服务功能能管理信息息系统1、食杂杂店位于居民民区内或或传统商商业区内内辐射半径径0.33公里，目目标客户户以相对对固定的的居民为为主营业面积积一般在在1000平方米米以内以香烟、饮饮料、酒酒、休闲闲食品为为主柜台式和和自选式式相结合合营业时间间12小时时以上初级或不不设立2、便利利店商业中心心区、交交通要道道以及车车站、医医院、学学校、娱娱乐场所所、办公公楼、加加油站等等公共活活动区商圈范围围小，顾顾客步行行5分钟内内到达，目目标客户户主要为为单身者者、年轻轻人。顾顾客多为为有目的的的购买买营业面积积1000

17、平方米米左右，利利用率高高即时食品品、日用用小百货货为主，有有即时消消费性、小小容量、应应急性等等特点，商商品品种种在30000种种左右，售售价高于于市场平平均水平平以开架自自选为主主，结算算在收银银处统一一进行营业时间间16小时时以上，提提供即时时性食品品的辅助助设施，开开设多项项服务项项目程度较高高3、折扣扣店居民区、交交通要道道等租金金相对便便宜的地地区辐射半径径2公里左左右，目目标客户户主要为为商圈内内的居民民营业面积积30005000平方米米商品平均均价格低低于市场场平均水水平，自自有品牌牌占有较较大的比比例开架自选选，统一一结算用工精简简，为顾顾客提供供有限的的服务一般4、超市市市

18、、区商商业中心心、居民民区辐射半径径2公里左左右，目目标客户户以居民民为主营业面积积在60000平平方米以以下经营包装装食品、生生鲜食品品和日用用品。食食品超市市与综合合超市商商品结构构不同自选销售售，出入入口分设设，在收收银台统统一结算算营业时间间12小时时以上程度较高高5、大型型超市市、区商商业中心心、城郊郊结合部部、交通通要道及及大型居居民区辐射半径径2公里以以上，目目标客户户以居民民、流动动客户为为主经营面积积60000平方方米以上上大众化衣衣、食、日日用品齐齐全，一一次性购购齐，注注重只有有品牌开开发自选销售售，出入入口分设设，在收收银台统统一结算算设不低于于营业面面积400的停停车

19、场程度较高高6、仓储储式会员员店城乡结合合部的交交通要道道辐射半径径5公里以以上，目目标客户户以中小小零售店店、餐饮饮店、集集团购买买和流动动客户为为主经营面积积60000平方方米以上上以大众化化衣、食食、用品品为主，自自有品牌牌占相当当部分，商商品在440000种左右右，实行行低价、批批量销售售自选销售售，出入入口分设设，在收收银台统统一结算算设相当于于营业面面积的停停车场程度较高高并对客客户实行行会员制制管理7、百货货店市、区级级商业中中心、历历史形成成的商业业集聚地地目标客户户以追求求时尚和和品味的的流动顾顾客为主主营业面积积60000200000平平方米综合性、门门类齐全全，以服服饰、

20、鞋鞋类、箱箱包、化化妆品、家家庭用品品、家用用电器为为主采取柜台台销售和和开架面面售相结结合方式式注重服务务，设餐餐饮、娱娱乐等服服务项目目和设施施程度较高高8、专业业店市、区级级商业中中心以及及百货店店、购物物中心内内目标客户户以有目目的选购购某类商商品的流流动客户户为主根据商品品特点而而定以销售某某类商品品为主，体体现专业业性、深深度性、品品种丰富富，选择择余地大大采取柜台台销售或或开架面面售方式式从业人员员具有丰丰富的专专业知识识程度较高高9、专卖卖店市、区级级商业中中心、专专业街以以及百货货店、购购物中心心内目标客户户以中高高档消费费者和追追求时尚尚的年轻轻人为主主根据商品品特点而而定

21、以销售某某一品牌牌系列商商品为主主，销售售量少、优优质，高高毛利采取柜台台销售或或开架面面售方式式，商品品陈列、照照明、包包装、广广告讲究究注重品牌牌声誉，从从业人员员具备丰丰富的专专业知识识，提供供专业性性服务一般10、工工厂直销销中心一般远离离市区目标客户户多为重重视品牌牌的有目目的的购购买单个建筑筑面积11002000平方米米为品牌商商品生产产商直接接设立，商商品均为为本企业业的品牌牌采用自选选式售货货方式多家店共共有5000个以以上停车车位各个租赁赁店使用用各自的的信息系系统无店铺零零售业态态分为55种：电电视购物物、邮购购、网上上商店、自自动售货货亭、电电话购物物等。无无店铺零零售业

22、态态的分类类及其基基本特点点如下表表所示：表222：无店店铺零售售业态分分类和基基本特点点三、我国国批发零零售业发发展现状状我国批发发零售业业企业自自20004年开开始了高高速发展展的步伐伐，年增增速基本本保持在在10以以上，且且占社会会消费品品零售总总额的比比重超过过83，较较20003年末增增加了11.599个百分分点。根根据国家家统计局局最新公公布的统统计资料料，20005年年5月我国国社会消消费品零零售总额额为40094亿亿元，同同比增长长12.3，占占社会消消费品零零售总额额比重为为83.57。值得得注意的的是，国国家统计计局公布布的消费费品零售售资料包包含了价价格的因因素，若若剔除

23、物物价之后后，消费费品零售售总额仍仍旧保持持了平稳稳的增长长态势。我我国消费费品市场场以城市市为主，县县及县以以下的地地区（包包括农村村）占社社会消费费品零售售总额的的比重仅仅为233.422，这这与其占占58.24的人口口比重极极为不相相称。我我国商务务部于220055年2月6日颁布布商务务部关于于开展“万村千千乡”市场工工程试点点的通知知，提提出要从从20005年开开始力争争用三年年时间，在在试点区区域内培培育出225万家家左右“农家店店”，形成成以城区区店为龙龙头、乡乡镇店为为骨干、村村级店为为基础的的农村消消费经营营网络，逐逐步缩小小城乡消消费差距距，主要要内容是是引导城城市连锁锁和超

24、市市向农村村延伸发发展“农家店店”，由此此消费市市场的全全面启动动指日可可待，批批发零售售业后续续发展潜潜力巨大大。31行行业发展展现状连锁锁超市企企业根据我国国商务部部商业改改革发展展司发布布的统计计资料，我我国前330家连连锁企业业20004年销销售额共共计38845.6亿元元,同比增增长322.9%；店铺铺总数1138001个,同比增增长233.8%。其中中百联股股份（66006631）有有限公司司（商业业连锁部部分）受受惠于政政策的支支持，在在2000320004年之之间进行行了一系系列的并并购活动动，最终终在20004年年以6776.33亿元销销售额和和54993家店店铺的业业绩，名

25、名列行业业首位，销销售额与与店铺数数分别增增长222.5%和25.1%；北京国国美电器器有限公公司、大大连大商商集团有有限公司司、苏宁宁电器集集团、家家乐福（中中国我国国地区各各企业）则则分别以以2388.8亿亿元、2230.8亿元元、2221.11元和1662.44亿元的的业绩排排名第二二至第五五位。表311：20004年年我国前前30名商商业连锁锁企业经经营情况况统计表表从我国前前30位连连锁企业业的情况况可以看看出，220044年我国国连锁超超市企业业的发展展有以下下几个方方面值得得关注：（1）企企业集中中度提高高：20004 年我国国前300家连锁锁企业销销售额占占全社会会消费品品零售

26、总总额的比比重为77.1%，较20003年年提高了了1.22个百分分点。其其中销售售额超过过2000亿元有有4家，超超过1000亿元元的有115 家家，比220033年末增增加6 家。20003年年排名第第30位的的连锁企企业销售售额为226.11亿元，而而20004年排排在第330位的的连锁企企业销售售额已经经达到445.88亿元。分分业态来来看，除除百货店店平均单单店销售售额与220033年相比比略有下下降外，超超市、便便利店和和专业店店等业态态都有所所增长：超市平平均单店店销售额额33225.44万元，增增长9.1%；便利店店平均单单店销售售额2112.99万元，增增长244.6%；百货

27、货店平均均单店销销售额2269447.88万元，同同比下降降2.55%；专专业店平平均单店店销售额额80883.99万元，增增长8.6%。（2）超超市进入入成长期期。20004年年超市的的销售额额增长332.88%，占占30家企企业总销销售额的的52.9%，店铺数增增长211.7%，说明明超市这这种业态态已被我我国批发发零售业业广泛采采用，成成为主力力业态。一一些连锁锁企业坚坚持业态态专一化化发展和和标准化化经营，将将重点放放在超市市的经营营上，如如家乐福福在中国国我国采采用大型型超市这这种单一一的标准准化的业业态，平平均单店店销售额额达2.9亿元元。（3）特特许经营营成为企企业规模模扩张的的

28、重要方方式。220044年前300家连锁锁企业加加盟店销销售额6618.1亿元元，同比比增长448.44%，高高于直营营店销售售额增幅幅；店铺铺数58840个个，占门门店总数数的422.3%，增长长33.1%。（4）外外商投资资连锁企企业发展展较快。2004 年前30家连锁企业中，外商投资企业共8 家，包括家乐乐福（中中国我国国地区各各企业）、苏苏果超市市有限公公司、中中国百胜胜餐饮集集团、好好又多管管理咨询询服务（上上海）有有限公司司、华润润万家有有限公司司、沃尔尔玛（中中国我国国）投资资有限公公司、易易初莲花花（中国国我国）连连锁超市市有限公公司、锦锦江麦德德龙现购购自运有有限公司司，合计

29、计销售额额为8664亿元元，增长长34.6%，占占30家连连锁企业业销售总总额的222.55%；店店铺数为为34778家，增增长211.2%，占300家店铺铺总数的的25.2%。此此外，未未列入前前30家的的百安居居、欧尚尚集团220044年销售售额增幅幅都超过过60%，发展展势头迅迅猛。总总体而言言，在批批发零售售业各业业态中，连连锁超市市、尤其其是大卖卖场是主主导业态态，稳定定的业绩绩增长使使得其行行业龙头头地位在在20004年继继续保持持；家电电连锁则则是发展展较快的的连锁业业态，以以上市公公司苏宁宁电器（002024）为例，2004年公司销售额同比增长79.6%，销售规模在行业内排名第

30、4位，而2003 年该公司仅排名为第七。另外，外资连锁企业表现不俗，家乐福（中国我国）连续2年稳居行业第五名，2004年销售额同比增长20.9%，店铺数量增长51.2%。标准超市企业则受到本土便利店和外资大卖场的两头夹击，业绩下滑较快，单一的标准型超市公司基本被排除在了行业前30名之外。32与与国际比比较由于外资资的进入入导致行行业充分分的竞争争，我国国连锁超超市企业业经历了了行业整整合、优优胜劣汰汰等一系系列的阵阵痛之后后，在国国家政策策的支持持下，一一批大型型连锁超超市集团团开始快快速地发发展起来来，百联联股份作作为我国国本土企企业的代代表，更更是在我我国连锁锁超市行行业内连连续2年销售售

31、额第一一。但是是与国际际相比，我我国连锁锁超市企企业的规规模仍然然不够大大。以美美国最大大的连锁锁超市企企业沃尔尔玛为例例，20003 年沃尔尔玛销售售额为225866.811 亿美美元，合合计2009799.033亿元人人民币（以以汇率11美元=88.111 元人人民币折折算）；而20003年年我国最最大的连连锁超市市企业百联联股份220033年的销销售额为为5522.233亿元人人民币，仅仅为沃尔尔玛销售售额的22.633%。并并且百联联股份在在20003年的的门店数数量为443900个，同同期沃尔尔玛的门门店数量量为49906个个，两者者门店数数量仅仅仅相差110%多多，而营营收规模模却

32、相差差了将近近40%，由此此可以看看出，我我国单一一门店的的盈利能能力远远远落后于于美国，出出现这种种情况的的主要原原因是我我国连锁锁超市业业的行业业集中度度不高，物物流水平平较低使使得规模模优势难难以体现现出来。为为了便于于比较，我我们采用用了20003年年的数据据。从百百联股份份和沃尔尔玛平均均销售额额可以看看出，百百联股份份的单店店营收能能力弱于于沃尔玛玛（我国国）公司司，而沃沃尔玛（我我国）公公司又弱弱于沃尔尔玛公司司，这其其中很大大部分是是由于我我国连锁锁超市企企业的物物流发展展水平较较为落后后。沃尔尔玛公司司在200世纪800年代建建立起了了自己的的商用卫卫星系统统，即：采用第第一

33、方物物流形式式，通过过先进的的技术信信息构建建自己强强大的物物流系统统，建立立了300多个配配送中心心，以满满足全球球40000多家家连锁店店的配送送需要。当当沃而玛玛进入中中国我国国时，它它复制了了美国本本土的第第一方物物流模式式，在广广东和天天津建立立了2个配送送中心，对对于规模模的扩大大和成本本的降低低起到了了至关重重要的作作用。表322：国内内外超市市规模和和盈利比比较目前沃尔尔玛在我我国的销销售额仅仅占公司司的2.79%，门店店数量仅仅占公司司的6.73%，由于于政策的的限制，沃沃尔玛在在我国的的发展较较为缓慢慢。但是是沃尔玛玛拓展我我国市场场的策略略是明确确的，220044年沃尔尔

34、玛在我我国新开开10个门门店。另另外沃尔尔玛在经经过多年年的申请请之后，终终于获准准在上海海开业，在在上海的的首家店店将于220055年7月28日在在浦东开开业，这这将是沃沃尔玛在在我国开开出的第第48家大卖卖场。该该沃尔玛玛浦东店店靠近南南浦大桥桥，属于于大型购购物中心心，营业业面积达达180000多多平方米米，商品品种类约约为2000000种左右右。由于于外资企企业有着着先进的的物流系系统和管管理经验验，平均均单店的的营收规规模明显显高于内内资企业业，在外外资持续续进入的的背景下下，连锁锁超市业业的竞争争将更加加激烈，本本土企业业受到的的负面冲冲击还未未完全释释放出来来。33我我国应对对策

35、略面对外资资的大举举进入，我我国连锁锁超市企企业主要要通过门门店的扩扩张和先先进物流流的引进进来积极极地应对对日益激激烈的行行业竞争争。具体体而言：（1）国国家政策策大力支支持流通通企业的的发展，一一方面通通过金融融和政策策支持企企业扩张张门店和和采用先先进的信信息化物物流技术术；另一一方面制制定产业业规划和和地域规规划，鼓鼓励大型型流通企企业的并并购和重重组以实实现规模模经济，同同时对于于到二、三三线城市市和乡镇镇、农村村扩张业业务的流流通企业业给予政政策优惠惠；更为为重要的的是，我我国商务务部还委委托国家家开发银银行安排排了5000亿元元的政策策性贷款款给我国国的200家大型型流通企企业集

36、团团，以专专项支持持大型流流通企业业建设城城乡现代代流通网网络基础础设施。（2）地地域争夺夺主要集集中在长长三角区区域，部部分内资资流通企企业转而而拓展二二、三线线城市和和农村市市场，未未来内资资企业可可能由于于长三角角区域外外资的大大举进入入而失去去部分市市场份额额。例如如苏果超超市有限限公司是是我国5500强强企业中中的第2200强，在在我国连连锁业排排名中居居第七位位，公司司在苏、皖皖、鲁、豫豫、鄂、冀冀6省份建建立的114200家连锁锁店中，有有9800多家开开办在郊郊县乡镇镇，20004年年公司各各连锁店店创销售售总额1138.8亿元元，其中中农村连连锁店的的销售额额占到近近60%，

37、发展展势头良良好。但但是苏果果超市的的平均单单店销售售额仅为为10331.997亿元元，在行行业中排排名倒数数第三位位，显示示苏果超超市在地地域拓展展过程中中，规模模经济的的优势并并没有得得到很好好的体现现，农村村市场人人均消费费能力较较低也是是出现上上述这种种情况的的主要原原因之一一。但是是我国的的二、三三线城市市和乡镇镇、农村村市场的的消费能能力有限限却可能能使得标标准型超超市这一一业态有有较大的的发展空空间，在在此地域域里，内内资企业业的经营营拓展具具有优势势。（3）受受外资进进入的影影响，长长三角区区域的大大型内资资流通企企业开始始高度重重视物流流，未来来物流系系统的更更新换代代将主要

38、要集中有有助于盈盈利能力力的提升升。目前前我国流流通企业业多采用用第二方方物流和和第三方方物流的的形式，而而国外大大型流通通企业多多采用第第一方物物流的形形式。未未来大型型的我国国流通企企业将开开始投资资建立属属于自己己的第一一方物流流系统，同同时部分分企业还还可能采采用先进进的第四四方物流流，跟外外资抢占占一线城城市和长长三角区区域的市市场份额额。四、发展展趋势社会消费费品零售售总额保保持快速速增长趋趋势，220044 年起起居民消消费品价价格指数数上升后后又略有有回落，社社会消费费品零售售总额实实际增长长加快。根根据商务务部最新新调查报报告，今今年全年年我国社社会消费费品零售售总额将将增长

39、112.77。预预计未来来几年我我国社会会消费品品零售总总额仍将将保持110%以以上的增增速增长长。图411：社会会消费品品零售总总额全年年累计增增长情况况（单位位：）我国连锁锁经营开开始于220世纪纪80年代代末期。1993年，国家有关部门提出发展连锁经营以改革流通体制，进一步促进了连锁企业的发展。目前在我国，各种商业业态都出现了连锁经营。随着社会消费品销售的增长，连锁零售企业零售额也快速增长，而且得益于连锁经营更有优势的商品流通方式，连锁零售企业的零售额占社会消费品零售总额的比重也一直在上升。可见连锁经营在流通领域中的地位不断增强，其发展潜力巨大。表411：连锁锁零售企企业在社社会消费费品

40、零售售总额中中的比重重变化中国有6600家家城市适适合发展展大型综综合超市市业态，即即使按33家/城市计计算，市市场容量量为18800家家，而目目前我国国大型综综合超市市的数量量合计不不到4000家。从我我国经营营零售商商业的经经营业态态来看，超超市是今今后发展展的首选选模式。首首先，超超市通过过标准化化作业和和规模化化发展提提供了统统一的商商品和服服务，代代表了现现代零售售业先进进的销售售方式；其次，超超市无论论是产品品供销，还还是人员员协作，都都体现出出现代零零售业的的规模经经济效应应；因此此，超市市将最终终占据流流通市场场的主导导地位，发发展潜力力巨大。专专家预计计，20002年年-20

41、012年年，中国国的零售售业将以以8%左右右的速度度保持稳稳步增长长。而从从零售业业内部结结构来看看，预计计20007年超超市、大大型超市市等新兴兴业态在在中国零零售总额额中所占占份额将将达到115%，20112年将将达到225%，接近200世纪末末期美国国超市、大大型超市市的市场场份额水水平。如如此，在在未来的的十年内内，中国国的超市市业将以以20-30%左右的的年增长长率保持持高速增增长，由由此也将将涌现出出一批高高成长的的公司。五、行业业内主要要上市公公司评述述大商股份份（60006994）公司是区区域性发发展龙头头企业，位位列我国国商业零零售百货货业第二二把交椅椅。主要要业态包包括现代

42、代百货店店、大型型综合购购物中心心、大型型综合超超市以及及电器、家家居为代代表的专专业店。公公司“东北店店网”基本形形成，扩扩张计划划逐渐转转向华北北地区。目目前在天天津、山山东、北北京、郑郑州等多多个城市市和地区区有储备备计划，石石家庄北北人集团团的重组组能否顺顺利开展展对公司司在华北北的扩张张较为关关键。005、06年公公司的扩扩张速度度将有所所放缓，业业绩增长长主要来来源于前前两年新新增店铺铺的逐渐渐成熟。05年中期实现每股收益0.466元（摊薄），预计05、06年每股收益0.70元和0.83元。以8月31日收盘价计算，公司动态市盈率为19.31倍。大厦股份份（60003227）公司主业

43、业包括：单体百百货零售售、家电电零售、超超市、汽汽车销售售和餐饮饮服务。其其中无锡锡商业大大厦百货货商场是是其利润润的支柱柱，未来来有望保保持稳定定增长；三凤桥桥肉庄的的发展前前景也看看好；其其他如二二百商厦厦、东方方电器、东东方汽车车和大厦厦超市等等未来均均面临竞竞争挤压压和业绩绩滑坡的的危险，但但他们占占公司净净利润的的比重不不高。预预计公司司20005-007年的的每股收收益有望望达到00.3558元、0.3755元和0.4366元。以以8月331日收收盘价计计算，公公司055年动态态市盈率率为144.222倍。中兴商业业（00007115）中兴商业业是立足足于沈阳阳的商业业零售企企业。

44、做做为以单单体百货货为主营营的A股公司司，中兴兴商业几几乎具备备所有此此类业态态公司所所应具备备的优势势：好的的商圈、优优质的资资产、低低负债高现金金流、增增速提升升的经营营业绩、以以及有想想像空间间的股改改前景等等；公司司资产质质量高，我我们从多多个方面面的对比比分析发发现，公公司在百百货类上上市公司司中各项项评估指指标均位位居前列列，属于于良好的的避险投投资品种种；公司司主营业业务虽然然也面临临着重重重竞争压压力，但但出色的的准垄断断优势（良良好的商商圈位置置和合适适的物业业面积），加加上公司司在百货货经营管管理方面面的日渐渐成熟，公公司未来来业绩仍仍有望保保持较高高的增长长速度；公司最最

45、大的特特质就是是简单：简单的的主营构构成，简简单的发发展方向向，简单单的财务务报表（几几乎看不不到与主主业无关关的利益益或损失失，干净净的资产产负债表表，良好好的现金金流量表表等）。我我们从股股权分置置改革可可能性的的角度分分析了公公司的股股权结构构，认为为公司有有理由采采取市场场平均水水平甚至至更高的的补偿方方式，且且进展可可能较为为顺利。我我们预计计公司220055年每股股收益为为0.332元，以以8月331日收收盘价计计算，公公司055年动态态市盈率率为188倍。重庆百货货（60007299）重庆百货货始建于于19550 年年，是重重庆市最最早的国国有商业业企业，现现已发展展成为以以百货

46、、超超市、电电器三大大业态为为主业的的大型商商业零售售连锁企企业和重重庆唯一一的商业业上市公公司，跻跻身“全国零零售1000 强强”、“中国连连锁300强”，成为为中国西西部最大大零售企企业之一一。从119944 年至至今，公公司已在在重庆117个区区市县的的商业中中心区开开办各类类门店556个，其其中上规规模的综综合商场场18个，营营业面积积逾288万平方方米。公公司控股股权之争争影响公公司发展展的局面面已经终终结；或或将出现现与大股股东强强强整合的的发展新新格局；公司内内部资源源整合初初见成效效；公司司发展有有望加速速；已开开门店逐逐步进入入成熟期期和新开开门店的的迅速增增加将推推动公司司主营业业务收入入较快增增长，但但盈利仍仍主要来来自于连连锁百货货业。与与大股东东重庆商商社的资资产和业业务重组组仍然有有待进一一步观察察；股权权分置对对价有望望达到市市场平均均水平在在不考虑虑与大股股东资产产重组和和增发的的前提下下，机构构预计公公司055、06、07年的的每股收收益分别别为0.38元、0.42元元和0.45元元。以88月311日收盘盘价计算算，055年公司司动态市市盈率为为18.26倍倍。证券投资资部吕国文20055.9.523