商业银行市场风险管理指引(doc32)bjeo.docx

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1、商业银行市场风险管理指引（中国银行业监督管理委员会令2004年第10号）商业银行市场风险管理指引已经2004年12月16日中国银行业监督管理委员会第30次主席会议通过。现予公布，自2005年3月1日起施行。主席 刘明康二四年十二月二十九日 商业银行市市场风险险管理指指引第一章总总则第一条条为加加强商业业银行的的市场风风险管理理，根据据中华华人民共共和国银银行业监监督管理理法、中中华人民民共和国国商业银银行法以以及其他他有关法法律和行行政法规规，制定定本指引引。 第二条条本指指引所称称商业银银行是指指在中华华人民共共和国境境内依法法设立的的商业银银行，包包括中资资商业银银行、外外资独资资银行和和

2、中外合合资银行行。 第三条条本指指引所称称市场风风险是指指因市场场价格（利利率、汇汇率、股股票价格格和商品品价格）的的不利变变动而使使银行表表内和表表外业务务发生损损失的风风险。市市场风险险存在于于银行的的交易和和非交易易业务中中。市场风风险可以以分为利利率风险险、汇率率风险（包包括黄金金）、股股票价格格风险和和商品价价格风险险，分别别是指由由于利率率、汇率率、股票票价格和和商品价价格的不不利变动动所带来来的风险险。利率率风险按按照来源源的不同同，可以以分为重重新定价价风险、收收益率曲曲线风险险、基准准风险和和期权性性风险。前款所称商品是指可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品（

3、包括石油）和贵金属（不包括黄金）等。 第四条条市场场风险管管理是识识别、计计量、监监测和控控制市场场风险的的全过程程。市场场风险管管理的目目标是通通过将市市场风险险控制在在商业银银行可以以承受的的合理范范围内，实实现经风风险调整整的收益益率的最最大化。商业银行应当充分识别、准确计量、持续监测和适当控制所有交易和非交易业务中的市场风险，确保在合理的市场风险水平之下安全、稳健经营。商业银行所承担的市场风险水平应当与其市场风险管理能力和资本实力相匹配。为了确保有效实施市场风险管理，商业银行应当将市场风险的识别、计量、监测和控制与全行的战略规划、业务决策和财务预算等经营管理活动进行有机结合。 第五条条

4、中国国银行业业监督管管理委员员会（以以下简称称银监会会）依法法对商业业银行的的市场风风险水平平和市场场风险管管理体系系实施监监督管理理。银监监会应当当督促商商业银行行有效地地识别、计计量、监监测和控控制各项项业务所所承担的的各类市市场风险险。 第二章市市场风险险管理第六条条商业业银行应应当按照照本指引引要求，建建立与本本行的业业务性质质、规模模和复杂杂程度相相适应的的、完善善的、可可靠的市市场风险险管理体体系。市市场风险险管理体体系包括括如下基基本要素素：（一）董董事会和和高级管管理层的的有效监监控；（二二）完善善的市场场风险管管理政策策和程序序；（三）完完善的市市场风险险识别、计计量、监监测

5、和控控制程序序；（四）完完善的内内部控制制和独立立的外部部审计；（五五）适当当的市场场风险资资本分配配机制。 第七条条商业业银行实实施市场场风险管管理，应应当适当当考虑市市场风险险与其他他风险类类别，如如信用风风险、流流动性风风险、操操作风险险、法律律风险、声声誉风险险等风险险的相关关性，并并协调市市场风险险管理与与其他类类别风险险管理的的政策和和程序。第一节 董事会和高级管理层的监控 第八条条商业业银行的的董事会会和高级级管理层层应当对对市场风风险管理理体系实实施有效效监控。商业银行的董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任，确保商业银行有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场

6、风险。董事会负责审批市场风险管理的战略、政策和程序，确定银行可以承受的市场风险水平，督促高级管理层采取必要的措施识别、计量、监测和控制市场风险，并定期获得关于市场风险性质和水平的报告，监控和评价市场风险管理的全面性、有效性以及高级管理层在市场风险管理方面的履职情况。董事会可以授权其下设的专门委员会履行以上部分职能，获得授权的委员会应当定期向董事会提交有关报告。商业银行的高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程，及时了解市场风险水平及其管理状况，并确保银行具备足够的人力、物力以及恰当的组织结构、管理信息系统和技术水平来有效地识别、计量、监测和控制各项业务所

7、承担的各类市场风险。商业银行的董事会和高级管理层应当对本行与市场风险有关的业务、所承担的各类市场风险以及相应的风险识别、计量和控制方法有足够的了解。商业银行的监事会应当监督董事会和高级管理层在市场风险管理方面的履职情况。 第九条条商业业银行应应当指定定专门的的部门负负责市场场风险管管理工作作。负责责市场风风险管理理的部门门应当职职责明确确，与承承担风险险的业务务经营部部门保持持相对独独立，向向董事会会和高级级管理层层提供独独立的市市场风险险报告，并并且具备备履行市市场风险险管理职职责所需需要的人人力、物物力资源源。负责责市场风风险管理理部门的的工作人人员应当当具备相相关的专专业知识识和技能能，

8、并充充分了解解本行与与市场风风险有关关的业务务、所承承担的各各类市场场风险以以及相应应的风险险识别、计计量、控控制方法法和技术术。商业业银行应应当确保保其薪酬酬制度足足以吸引引和留住住合格的的市场风风险管理理人员。商业银行负责市场风险管理的部门应当履行下列职责：（一）拟定市场风险管理政策和程序，提交高级管理层和董事会审查批准；（二）识别、计量和监测市场风险；（三）监测相关业务经营部门和分支机构对市场风险限额的遵守情况，报告超限额情况；（四）设计、实施事后检验和压力测试；（五）识别、评估新产品、新业务中所包含的市场风险，审核相应的操作和风险管理程序；（六）及时向董事会和高级管理层提供独立的市场风

9、险报告；（七）其他有关职责。业务复杂程度和市场风险水平较高的商业银行应当建立专门的市场风险管理部门负责市场风险管理工作。 第十条条商业业银行承承担市场场风险的的业务经经营部门门应当充充分了解解并在业业务决策策中充分分考虑所所从事业业务中包包含的各各类市场场风险，以以实现经经风险调调整的收收益率的的最大化化。业务务经营部部门应当当为承担担市场风风险所带带来的损损失承担担责任。第二节 市场风险管理政策和程序 第十一一条商商业银行行应当制制定适用用于整个个银行机机构的、正正式的书书面市场场风险管管理政策策和程序序。市场场风险管管理政策策和程序序应当与与银行的的业务性性质、规规模、复复杂程度度和风险险

10、特征相相适应，与与其总体体业务发发展战略略、管理理能力、资资本实力力和能够够承担的的总体风风险水平平相一致致，并符符合银监监会关于于市场风风险管理理的有关关要求。市市场风险险管理政政策和程程序的主主要内容容包括：（一一）可以以开展的的业务，可可以交易易或投资资的金融融工具，可可以采取取的投资资、保值值和风险险缓解策策略和方方法；（二二）商业业银行能能够承担担的市场场风险水水平；（三三）分工工明确的的市场风风险管理理组织结结构、权权限结构构和责任任机制；（四四）市场场风险的的识别、计计量、监监测和控控制程序序；（五）市市场风险险的报告告体系；（六六）市场场风险管管理信息息系统；（七七）市场场风险

11、的的内部控控制；（八八）市场场风险管管理的外外部审计计；（九）市市场风险险资本的的分配；（十十）对重重大市场场风险情情况的应应急处理理方案。商业银行应当根据本行市场风险状况和外部市场的变化情况，及时修订和完善市场风险管理政策和程序。商业银行的市场风险管理政策和程序及其重大修订应当由董事会批准。商业银行的高级管理层应当向与市场风险管理有关的工作人员阐明本行的市场风险管理政策和程序。与市场风险管理有关的工作人员应当充分了解其与市场风险管理有关的权限和职责。 第十二二条商商业银行行在开展展新产品品和开展展新业务务之前应应当充分分识别和和评估其其中包含含的市场场风险，建建立相应应的内部部审批、操操作和

12、风风险管理理程序，并并获得董董事会或或其授权权的专门门委员会会/部门门的批准准。新产产品、新新业务的的内部审审批程序序应当包包括由相相关部门门，如业业务经营营部门、负负责市场场风险管管理的部部门、法法律部门门/合规规部门、财财务会计计部门和和结算部部门等对对其操作作和风险险管理程程序的审审核和认认可。 第十三三条市市场风险险管理政政策和程程序应当当在并表表基础上上应用，并并应当尽尽可能适适用于具具有独立立法人地地位的附附属机构构，包括括境外附附属机构构。但是是，商业业银行应应当充分分认识到到附属机机构之间间存在的的法律差差异和资资金流动动障碍，并并对其风风险管理理政策和和程序进进行相应应调整，

13、以以避免在在具有法法律差异异和资金金流动障障碍的附附属机构构之间轧轧差头寸寸而造成成对市场场风险的的低估。 第十四四条商商业银行行应当按按照银监监会关于于商业银银行资本本充足率率管理的的有关要要求划分分银行账账户和交交易账户户，并根根据银行行账户和和交易账账户的性性质和特特点，采采取相应应的市场场风险识识别、计计量、监监测和控控制方法法。商业银银行应当当对不同同类别的的市场风风险（如如利率风风险）和和不同业业务种类类（如衍衍生产品品交易）的的市场风风险制定定更详细细和有针针对性的的风险管管理政策策和程序序，并保保持相互互之间的的一致性性。第三节节 市场场风险的的识别、计计量、监监测和控控制 第

14、十五五条商商业银行行应当对对每项业业务和产产品中的的市场风风险因素素进行分分解和分分析，及及时、准准确地识识别所有有交易和和非交易易业务中中市场风风险的类类别和性性质。 第十六六条商商业银行行应当根根据本行行的业务务性质、规规模和复复杂程度度，对银银行账户户和交易易账户中中不同类类别的市市场风险险选择适适当的、普普遍接受受的计量量方法，基基于合理理的假设设前提和和参数，计计量承担担的所有有市场风风险。商商业银行行应当尽尽可能准准确计算算可以量量化的市市场风险险和评估估难以量量化的市市场风险险。商业银银行可以以采取不不同的方方法或模模型计量量银行账账户和交交易账户户中不同同类别的的市场风风险。市

15、市场风险险的计量量方式包包括缺口口分析、久久期分析析、外汇汇敞口分分析、敏敏感性分分析、情情景分析析和运用用内部模模型计算算风险价价值等。商商业银行行应当充充分认识识到市场场风险不不同计量量方法的的优势和和局限性性，并采采用压力力测试等等其他分分析手段段进行补补充。商业业银行应应当尽量量对所计计量的银银行账户户和交易易账户中中的市场场风险（特特别是利利率风险险）在全全行范围围内进行行加总，以以便董事事会和高高级管理理层了解解本行的的总体市市场风险险水平。商业银行的董事会、高级管理层和与市场风险管理有关的人员应当了解本行采用的市场风险计量方法、模型及其假设前提，以便准确理解市场风险的计量结果。

16、第十七七条商商业银行行应当采采取措施施确保假假设前提提、参数数、数据据来源和和计量程程序的合合理性和和准确性性。商业业银行应应当对市市场风险险计量系系统的假假设前提提和参数数定期进进行评估估，制定定修改假假设前提提和参数数的内部部程序。重重大的假假设前提提和参数数修改应应当由高高级管理理层审批批。 第十八八条商商业银行行应当对对交易账账户头寸寸按市值值每日至至少重估估一次价价值。市市值重估估应当由由与前台台相独立立的中台台、后台台、财务务会计部部门或其其他相关关职能部部门或人人员负责责。用于于重估的的定价因因素应当当从独立立于前台台的渠道道获取或或者经过过独立的的验证。前前台、中中台、后后台、

17、财财务会计计部门、负负责市场场风险管管理的部部门等用用于估值值的方法法和假设设应当尽尽量保持持一致，在在不完全全一致的的情况下下，应当当制定并并使用一一定的校校对、调调整方法法。在缺缺乏可用用于市值值重估的的市场价价格时，商商业银行行应当确确定选用用代用数数据的标标准、获获取途径径和公允允价格计计算方法法。 第十九九条银银监会鼓鼓励业务务复杂程程度和市市场风险险水平较较高的商商业银行行逐步开开发和使使用内部部模型计计量风险险价值，对对所承担担的市场场风险水水平进行行量化估估计。风风险价值值是指所所估计的的在一定定的持有有期和给给定的置置信水平平下，利利率、汇汇率等市市场风险险要素的的变化可可能

18、对某某项资金金头寸、资资产组合合或机构构造成的的潜在最最大损失失。 第二十十条采采用内部部模型的的商业银银行应当当根据本本行的业业务规模模和性质质，参照照国际通通行标准准，合理理选择、定定期审查查和调整整模型技技术（如如方差-协方差差法、历历史模拟拟法和蒙蒙特?卡卡洛法）以以及模型型的假设设前提和和参数，并并建立和和实施引引进新模模型、调调整现有有模型以以及检验验模型准准确性的的内部政政策和程程序。模模型的检检验应当当由独立立于模型型开发和和运行的的人员负负责。采用用内部模模型的商商业银行行应当将将模型的的运用与与日常风风险管理理相融合合，内部部模型所所提供的的信息应应当成为为规划、监监测和控

19、控制市场场风险资资产组合合过程的的有机组组成部分分。采用内内部模型型的商业业银行应应当恰当当理解和和运用市市场风险险内部模模型的计计算结果果，并充充分认识识到内部部模型的的局限性性，运用用压力测测试和其其他非统统计类计计量方法法对内部部模型方方法进行行补充。 第二十十一条商业银银行应当当定期实实施事后后检验，将将市场风风险计量量方法或或模型的的估算结结果与实实际结果果进行比比较，并并以此为为依据对对市场风风险计量量方法或或模型进进行调整整和改进进。 第二十十二条商业银银行应当当建立全全面、严严密的压压力测试试程序，定定期对突突发的小小概率事事件，如如市场价价格发生生剧烈变变动，或或者发生生意外

20、的的政治、经经济事件件可能造造成的潜潜在损失失进行模模拟和估估计，以以评估本本行在极极端不利利情况下下的亏损损承受能能力。压压力测试试应当包包含定性性和定量量分析。压力测试应当选择对市场风险有重大影响的情景，包括历史上发生过重大损失的情景和假设情景。假设情景包括模型假设和参数不再适用的情形、市场价格发生剧烈变动的情形、市场流动性严重不足的情形，以及外部环境发生重大变化、可能导致重大损失或风险难以控制的情景。商业银行应当使用银监会规定的压力情景和根据本行业务性质、市场环境设计的压力情景进行压力测试。商业银行应当根据压力测试的结果，对市场风险有重大影响的情形制定应急处理方案，并决定是否及如何对限额

21、管理、资本配置及市场风险管理的其他政策和程序进行改进。董事会和高级管理层应当定期对压力测试的设计和结果进行审查，不断完善压力测试程序。 第二十十三条商业银银行应当当对市场场风险实实施限额额管理，制制定对各各类和各各级限额额的内部部审批程程序和操操作规程程，根据据业务性性质、规规模、复复杂程度度和风险险承受能能力设定定、定期期审查和和更新限限额。市场场风险限限额包括括交易限限额、风风险限额额及止损损限额等等，并可可按地区区、业务务经营部部门、资资产组合合、金融融工具和和风险类类别进行行分解。商商业银行行应当根根据不同同限额控控制风险险的不同同作用及及其局限限性，建建立不同同类型和和不同层层次的限

22、限额相互互补充的的合理限限额体系系，有效效控制市市场风险险。商业业银行总总的市场场风险限限额以及及限额的的种类、结结构应当当由董事事会批准准。商业银银行在设设计限额额体系时时应当考考虑以下下因素：（一一）业务务性质、规规模和复复杂程度度；（二）商商业银行行能够承承担的市市场风险险水平；（三三）业务务经营部部门的既既往业绩绩；（四）工工作人员员的专业业水平和和经验；（五五）定价价、估值值和市场场风险计计量系统统；（六）压压力测试试结果；（七七）内部部控制水水平；（八八）资本本实力；（九九）外部部市场的的发展变变化情况况。商业银银行应当当对超限限额情况况制定监监控和处处理程序序。超限限额情况况应当

23、及及时向相相应级别别的管理理层报告告。该级级别的管管理层应应当根据据限额管管理的政政策和程程序决定定是否批批准以及及此超限限额情况况可以保保持多长长时间。对对未经批批准的超超限额情情况应当当按照限限额管理理的政策策和程序序进行处处理。管管理层应应当根据据超限额额发生情情况决定定是否对对限额管管理体系系进行调调整。商业业银行应应当确保保不同市市场风险险限额之之间的一一致性，并并协调市市场风险险限额管管理与流流动性风风险限额额等其他他风险类类别的限限额管理理。 第二十十四条商业银银行应当当为市场场风险的的计量、监监测和控控制建立立完备、可可靠的管管理信息息系统，并并采取相相应措施施确保数数据的准准

24、确、可可靠、及及时和安安全。管管理信息息系统应应当能够够支持市市场风险险的计量量及其所所实施的的事后检检验和压压力测试试，并能能监测市市场风险险限额的的遵守情情况和提提供市场场风险报报告的有有关内容容。商业业银行应应当建立立相应的的对账程程序确保保不同部部门和产产品业务务数据的的一致性性和完整整性，并并确保向向市场风风险计量量系统输输入准确确的价格格和业务务数据。商商业银行行应当根根据需要要对管理理信息系系统及时时改进和和更新。 第二十十五条商业银银行应当当对市场场风险有有重大影影响的情情形制定定应急处处理方案案，包括括采取对对冲、减减少风险险暴露等等措施降降低市场场风险水水平，以以及建立立针

25、对自自然灾害害、银行行系统故故障和其其他突发发事件的的应急处处理或者者备用系系统、程程序和措措施，以以减少银银行可能能发生的的损失和和银行声声誉可能能受到的的损害。商业银行应当将压力测试的结果作为制定市场风险应急处理方案的重要依据，并定期对应急处理方案进行审查和测试，不断更新和完善应急处理方案。 第二十十六条有关市市场风险险情况的的报告应应当定期期、及时时向董事事会、高高级管理理层和其其他管理理人员提提供。不不同层次次和种类类的报告告应当遵遵循规定定的发送送范围、程程序和频频率。报报告应当当包括如如下全部部或部分分内容：（一一）按业业务、部部门、地地区和风风险类别别分别统统计的市市场风险险头寸

26、；（二二）按业业务、部部门、地地区和风风险类别别分别计计量的市市场风险险水平；（三三）对市市场风险险头寸和和市场风风险水平平的结构构分析；（四四）盈亏亏情况；（五五）市场场风险识识别、计计量、监监测和控控制方法法及程序序的变更更情况；（六六）市场场风险管管理政策策和程序序的遵守守情况；（七七）市场场风险限限额的遵遵守情况况，包括括对超限限额情况况的处理理；（八）事事后检验验和压力力测试情情况；（九九）内部部和外部部审计情情况；（十十）市场场风险资资本分配配情况；（十十一）对对改进市市场风险险管理政政策、程程序以及及市场风风险应急急方案的的建议；（十十二）市市场风险险管理的的其他情情况。向董董事

27、会提提交的市市场风险险报告通通常包括括银行的的总体市市场风险险头寸、风风险水平平、盈亏亏状况和和对市场场风险限限额及市市场风险险管理的的其他政政策和程程序的遵遵守情况况等内容容。向高高级管理理层和其其他管理理人员提提交的市市场风险险报告通通常包括括按地区区、业务务经营部部门、资资产组合合、金融融工具和和风险类类别分解解后的详详细信息息，并具具有更高高的报告告频率。第四节 内部控制和外部审计 第二十十七条商业银银行应当当按照银银监会关关于商业业银行内内部控制制的有关关要求，建建立完善善的市场场风险管管理内部部控制体体系，作作为银行行整体内内部控制制体系的的有机组组成部分分。市场场风险管管理的内内

28、部控制制应当有有利于促促进有效效的业务务运作，提提供可靠靠的财务务和监管管报告，促促使银行行严格遵遵守相关关法律、行行政法规规、部门门规章和和内部的的制度、程程序，确确保市场场风险管管理体系系的有效效运行。 第二十十八条为避免免潜在的的利益冲冲突，商商业银行行应当确确保各职职能部门门具有明明确的职职责分工工，以及及相关职职能适当当分离。商商业银行行的市场场风险管管理职能能与业务务经营职职能应当当保持相相对独立立。交易易部门应应当将前前台、后后台严格格分离，前前台交易易人员不不得参与与交易的的正式确确认、对对账、重重新估值值、交易易结算和和款项收收付；必必要时可可设置中中台监控控机制。 第二十十

29、九条商业银银行应当当避免其其薪酬制制度和激激励机制制与市场场风险管管理目标标产生利利益冲突突。董事事会和高高级管理理层应当当避免薪薪酬制度度具有鼓鼓励过度度冒险投投资的负负面效应应，防止止绩效考考核过于于注重短短期投资资收益表表现，而而不考虑虑长期投投资风险险。负责责市场风风险管理理工作人人员的薪薪酬不应应当与直直接投资资收益挂挂钩。 第三十十条商商业银行行的内部部审计部部门应当当定期（至至少每年年一次）对对市场风风险管理理体系各各个组成成部分和和环节的的准确、可可靠、充充分和有有效性进进行独立立的审查查和评价价。内部部审计应应当既对对业务经经营部门门，也对对负责市市场风险险管理的的部门进进行

30、。内内部审计计报告应应当直接接提交给给董事会会。董事事会应当当督促高高级管理理层对内内部审计计所发现现的问题题提出改改进方案案并采取取改进措措施。内内部审计计部门应应当跟踪踪检查改改进措施施的实施施情况，并并向董事事会提交交有关报报告。商业业银行对对市场风风险管理理体系的的内部审审计应当当至少包包括以下下内容：（一一）市场场风险头头寸和风风险水平平；（二）市市场风险险管理体体系文档档的完备备性；（三三）市场场风险管管理的组组织结构构，市场场风险管管理职能能的独立立性，市市场风险险管理人人员的充充足性、专专业性和和履职情情况；（四四）市场场风险管管理所涵涵盖的风风险类别别及其范范围；（五五）市场

31、场风险管管理信息息系统的的完备性性、可靠靠性，市市场风险险头寸数数据的准准确性、完完整性，数数据来源源的一致致性、时时效性、可可靠性和和独立性性；（六）市市场风险险管理系系统所用用参数和和假设前前提的合合理性、稳稳定性；（七七）市场场风险计计量方法法的恰当当性和计计量结果果的准确确性；（八八）对市市场风险险管理政政策和程程序的遵遵守情况况；（九）市市场风险险限额管管理的有有效性；（十十）事后后检验和和压力测测试系统统的有效效性；（十十一）市市场风险险资本的的计算和和内部配配置情况况；（十二二）对重重大超限限额交易易、未授授权交易易和账目目不匹配配情况的的调查。商业银行在引入对市场风险水平有重大

32、影响的新产品和新业务、市场风险管理体系出现重大变动或者存在严重缺陷的情况下，应当扩大市场风险内部审计的范围和增加内部审计频率。商业银行的内部审计人员应当具备相关的专业知识和技能，并经过相应的培训，能够充分理解市场风险识别、计量、监测、控制的方法和程序。 第三十十一条内部审审计力量量不足的的商业银银行，应应当委托托社会中中介机构构对其市市场风险险的性质质、水平平及市场场风险管管理体系系进行审审计。银监监会也鼓鼓励其他他商业银银行委托托社会中中介机构构对其市市场风险险的性质质、水平平及市场场风险管管理体系系定期进进行审查查和评价价。第五节节 市场场风险资资本 第三十十二条商业银银行应当当按照银银监

33、会关关于商业业银行资资本充足足率管理理的要求求，为所所承担的的市场风风险提取取充足的的资本。银监会鼓励业务复杂程度和市场风险水平较高的商业银行运用经风险调整的收益率进行内部资本配置和业绩考核，在全行和业务经营部门等各个层次上达到市场风险水平和盈利水平的适当平衡。 第三章市市场风险险监管第三十十三条商业银银行应当当按照规规定向银银监会报报送与市市场风险险有关的的财务会会计、统统计报表表和其他他报告。委委托社会会中介机机构对其其市场风风险的性性质、水水平及市市场风险险管理体体系进行行审计的的，还应应当提交交外部审审计报告告。商业银银行的市市场风险险管理政政策和程程序应当当报银监监会备案案。 第三十

34、十四条商业银银行应当当及时向向银监会会报告下下列事项项：（一）出出现超过过本行内内部设定定的市场场风险限限额的严严重亏损损；（二）国国内、国国际金融融市场发发生的引引起市场场较大波波动的重重大事件件将对本本行市场场风险水水平及其其管理状状况产生生的影响响；（三）交交易业务务中的违违法行为为；（四）其其他重大大意外情情况。商业业银行应应当制定定市场风风险重大大事项报报告制度度，并报报银监会会备案。 第三十十五条银监会会应当定定期对商商业银行行的市场场风险管管理状况况进行现现场检查查，检查查的主要要内容有有：（一）董董事会和和高级管管理层在在市场风风险管理理中的履履职情况况；（二）市市场风险险管理

35、政政策和程程序的完完善性及及其实施施情况；（三三）市场场风险识识别、计计量、监监测和控控制的有有效性；（四四）市场场风险管管理系统统所用假假设前提提和参数数的合理理性、稳稳定性；（五五）市场场风险管管理信息息系统的的有效性性；（六）市市场风险险限额管管理的有有效性；（七七）市场场风险内内部控制制的有效效性；（八八）银行行内部市市场风险险报告的的独立性性、准确确性、可可靠性，以以及向银银监会报报送的与与市场风风险有关关的报表表、报告告的真实实性和准准确性；（九九）市场场风险资资本的充充足性；（十十）负责责市场风风险管理理工作人人员的专专业知识识、技能能和履职职情况；（十十一）市市场风险险管理的的

36、其他情情况。第三三十六条条对于于银监会会在监管管中发现现的有关关市场风风险管理理的问题题，商业业银行应应当在规规定的时时限内提提交整改改方案并并采取整整改措施施。银监监会可以以对商业业银行的的市场风风险管理理体系提提出整改改建议，包包括调整整市场风风险计量量方法、模模型、假假设前提提和参数数等方面面的建议议。对于在在规定的的时限内内未能有有效采取取整改措措施或者者市场风风险管理理体系存存在严重重缺陷的的商业银银行，银银监会有有权采取取下列措措施：（一一）要求求商业银银行增加加提交市市场风险险报告的的次数；（二二）要求求商业银银行提供供额外相相关资料料；（三）要要求商业业银行通通过调整整资产组组

37、合等方方式适当当降低市市场风险险水平；（四四）中中华人民民共和国国银行业业监督管管理法以以及其他他法律、行行政法规规和部门门规章规规定的有有关措施施。第三十十七条商业银银行应当当按照银银监会关关于信息息披露的的有关规规定，披披露其市市场风险险状况的的定量和和定性信信息，披披露的信信息应当当至少包包括以下下内容：（一一）所承承担市场场风险的的类别、总总体市场场风险水水平及不不同类别别市场风风险的风风险头寸寸和风险险水平；（二二）有关关市场价价格的敏敏感性分分析，如如利率、汇汇率变动动对银行行的收益益、经济济价值或或财务状状况的影影响；（三三）市场场风险管管理的政政策和程程序，包包括风险险管理的的

38、总体理理念、政政策、程程序和方方法，风风险管理理的组织织结构，市市场风险险计量方方法及其其所使用用的参数数和假设设前提，事事后检验验和压力力测试情情况，市市场风险险的控制制方法等等；（四）市市场风险险资本状状况；（五五）采用用内部模模型的商商业银行行应当披披露所计计算的市市场风险险类别及及其范围围，计算算的总体体市场风风险水平平及不同同类别的的市场风风险水平平，报告告期内最最高、最最低、平平均和期期末的风风险价值值，以及及所使用用的模型型技术、所所使用的的参数和和假设前前提、事事后检验验和压力力测试情情况及检检验模型型准确性性的内部部程序等等信息。 第四章附附则第三十十八条政策性性银行、金金融

39、资产产管理公公司、城城市信用用社、农农村信用用社、信信托投资资公司、财财务公司司、金融融租赁公公司、汽汽车金融融公司、邮邮政储蓄蓄机构等等其他金金融机构构参照本本指引执执行。第三三十九条条未设设立董事事会的国国有商业业银行，应应当由其其经营决决策机构构履行本本指引规规定的董董事会的的有关市市场风险险管理职职责。第四四十条在中华华人民共共和国境境内设立立的外国国银行分分行应当当遵循其其总行制制定的市市场风险险管理政政策和程程序，定定期向总总行报送送市场风风险管理理报告，并并按照规规定向银银监会报报送市场场风险的的有关报报告。第四四十一条条本指指引的附附录对对本指引引所涉及及的有关关名词进进行了说

40、说明。第四四十二条条国有有商业银银行和股股份制商商业银行行最迟应应于20007年年底前，城城市商业业银行和和其他商商业银行行最迟应应于20008年年底前达达到本指指引要求求。第四十十三条本指引引由银监监会负责责解释。第四十四条本指引自2005年3月1日起施行。附录商业银行市场风险管理指引有关名词的说明一、重新定价风险（Repricing Risk）、收益率曲线风险（Yield Curve Risk）、基准风险（Basis Risk）、期权性风险（Optionality）利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。（一）重新定价风险（Repricing R

41、isk）重新定价风险也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，来源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而变化。例如，如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率上升时，贷款的利息收入是固定的，但存款的利息支出却会随着利率的上升而增加，从而使银行的未来收益减少和经济价值降低。（二）收益率曲线风险（Yield Curve Risk）重新定价的不对称性也会使收益率曲线斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利影响，从

42、而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。例如，若以五年期政府债券的空头头寸为10年期政府债券的多头头寸进行保值，当收益率曲线变陡的时候，虽然上述安排已经对收益率曲线的平行移动进行了保值，但该10年期债券多头头寸的经济价值还是会下降。（三）基准风险（Basis Risk）基准风险也称为利率定价基础风险，是另一种重要的利率风险来源。在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利影响。例如，一家银行可能用一年期存款作为一年期贷款的融资来源，贷款按照美国国库券利率每

43、月重新定价一次，而存款则按照伦敦同业拆借市场利率每月重新定价一次。虽然用一年期的存款为来源发放一年期的贷款，由于利率敏感性负债与利率敏感性资产的重新定价期限完全相同而不存在重新定价风险，但因为其基准利率的变化可能不完全相关，变化不同步，仍然会使该银行面临着因基准利率的利差发生变化而带来的基准风险。（四）期权性风险（Optionality）期权性风险是一种越来越重要的利率风险，来源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。一般而言，期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一金融工具或金融合同的现金流量的权利，而非义务。期权可以是单独的金融工具，如场内（交易所）交易期权和场外期权合同，也可以隐

44、含于其他的标准化金融工具之中，如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还等选择性条款。一般而言，期权和期权性条款都是在对买方有利而对卖方不利时执行，因此，此类期权性工具因具有不对称的支付特征而会给卖方带来风险。比如，若利率变动对存款人或借款人有利，存款人就可能选择重新安排存款，借款人可能选择重新安排贷款，从而对银行产生不利影响。如今，越来越多的期权品种因具有较高的杠杆效应，还会进一步增大期权头寸可能会对银行财务状况产生的不利影响。二、缺口分析（Gap Analysis）缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时

45、间段（如1个月以下，13个月，3个月1年，15年，5年以上等）。在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。当某一时段内的负债大于资产（包括表外业务头寸）时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时市场利率上升会导致银行的净利息收入下降。相反，当某一时段内的资产（包括表外业务头寸）大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。缺口分析中的假定利率变动可以通过多种方式来确定，如根据历史经验确定、根据银行管理层的判断确定

46、和模拟潜在的未来利率变动等方式。缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一，是银行业较早采用的利率风险计量方法。因为其计算简便、清晰易懂，目前仍然被广泛使用。但是，缺口分析也存在一定的局限性。第一，缺口分析假定同一时间段内的所有头寸到期时间或重新定价时间相同，因此忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异。在同一时间段内的加总程度越高，对计量结果精确性的影响就越大。第二，缺口分析只考虑了由重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险。同时，缺口分析也未考虑因利率环境改变而引起的支付时间的变化，即忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异。第三，非利息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响。第四，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。因此，缺口分析只是一种初级的、粗略的利率风险计量方法。三、久期分析（Duration Analysis）久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重