财务管理与分析习题集参考答案lsv.docx

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1、财务管理与分分析习题集集参考答案第一章1、 单选A B C AA C2、 多选ABCD ABCDD AABC BCD ABBCD3、 改错 4、 问答题1财务：企业业资金运动及及其所体现的的企业与各方方的经济关系系。 财务活动动是指资金的的筹集、投放放、使用、收收回及分配等等一系列行为为。包括筹资资活动、投资资活动、资金金营运活动、分分配活动。 财务关系系是指企业在在组织财务活活动过程中与与有关各方所所发生的经济济利益关系。企企业的财务关关系可概括为为以下几个方方面：企业与与政府之间的的财务关系、企企业与投资者者之间的财务务关系、企业业与债权人之之间的财务关关系、企业与与受资者之间间的财务关系

2、系、企业与债债务人之间的的财务关系、企企业内部各单单位之间的财财务关系、企企业与职工之之间的财务关关系。2财务管理就就是对企业财财务活动及其其所体现的财财务关系进行行的管理。内内容包括：资资金的实质、财财务活动、财财务关系、财财务管理概念念。特点：（一一）财务管理理是价值管理理，（二）财财务管理是综综合性管理，（三三）财务管理理控制功能较较强，（四）财财务管理的内内容广泛。第二章1、 单选D B A D A C A B B D2、 多选CD BBD AD BC BC ABBCD3、 改错X XX X 4、 问答题1 时间价值在财务务管理的作用用：时间价值值引入了财务务管理中的资资金、筹集和和分

3、配等因素素，从而提高高了财务管理理水平，保证证了筹资、投投资、分配的的决策。2 风险是指某一预预计行动实施施后果所具有有的不确定性性。财务管理理中的主要风风险是经营风风险与财务风风险。1、1） Po= 20（P/A, 10%, 9）+1=20（5、75+1）=135、118（万元） 2） PPm=25（1-（11+10%）-10 ）/10%=25*6.145=153.635（万元） P= PPm*1/(1+10%) 4 =1533.635*0.6833=104.93（万元元）故选第二种方案案2、 A预期收益=22000*00.2+10000*0.5500*00.3=10050B预期收益=335

4、00*00.2+10000*0.5500*00.3=10050A方案的标准离离差=1050 =2722500/11050=449.71%B方案的标准离离差率=(335001050) 2 *0.22+（100001050）22 *0.55+(50001050) 2*0.31050 =19222500/1050=132.005A方案的风险及及风险程度相相对较小，BB方案的风险险及风险程度度相对很大，故故选择A方案案P18第三章1、 单选C D C C C B C C B A2、 多选BCD ABCD ABBCD ABCDD BBCD BCD3、 改错X X X X4、 问答题1企业筹资渠渠道有：国

5、家家财政资金、银银行信贷资金金、非银行金金融机构资金金、其他企业业资金、居民民个人资金、企企业自留资金金。筹措方式式：吸收直接接投资、发行行股票、银行行借款、商业业信用、发行行债券、融资资租赁。2营运资金筹筹集政策分三三种，即配合合型筹资政策策、激进型筹筹资政策和稳稳健型筹资政政策。配合型型筹资政策的的特点是：对对于临时性流流动资产，即即运用临时性性负债筹集资资金满足其资资金需要；对对于永久性流流动资产和固固定资产，即即运用长期负负债、自发性性负债和权益益资本筹集资资金满足其资资金需要。激激进型筹资政政策特点：临临时性负责不不但能满足临临时性流动资资产的资金需需要，而且还还要解决部分分永久性资

6、产产的资金需要要。稳健型筹筹资政策的特特点是：临时时性负债只融融通部分临时时性流动资产产的资金需要要，另一部分分临时性流动动资产和永久久性资产，则则由长期负债债、自发性负负债和权益资资本作为资金金来源。五、计算分析题题1、A放弃现金金折扣成本=3%/（113%）*3360/（33010）=555.67%B放弃现金折扣扣成本=2%（12%）*3360/（33020）=113047%故选择A2、资产销售百百分比=600000/11000000=60%负债销售百分比比=500000/1000000=550%外部筹集资金=（12000001000000）*（660%50%）1200000*10%*（1

7、50%）=200066000= 4000第四章一、单选A B A A B C D C B A A B A B A二、多选AD AABCD AC ACC BBC ABC AB ADD三、改错 X X 四、问答题1 企业筹集和使用用资金要付出出相应的代价价，这种代价价即为资本成成本。资本成成本包括筹资资费用和使用用费用。资本本成本是资本本预算中的重重要参数，在在企业的长期期投资中起决决定性作用：首先由于自自有资本从企企业利润中分分离出来与借借贷成本合为为资本成本；可以通过资资本成本与资资本收益进行行分析形成投投资等决策方方案。其次计计算了资本成成本，使自制制资产，租赁赁资产的成本本可以进行对对比分

8、析决策策，就有了统统一的比较基基础，最后它它是一项非常常有用的决策策指标。2 资本结构调整的的方法有：（11）存量调整整，即在不改改变企业现有有资产规模的的基础上，按按照目标资本本结构的要求求，对现有资资本结构进行行必要的调整整。（2）增增量调整，即即通过追加筹筹资进而增加加总资产的方方式来调整资资本结构。（33）减量调整整，即通过减减少资产总额额的方式来调调整资本结构构。五、计算分析题题（1）项目 方案案1 方案2息税前盈余 200 2000目前利息 40 400新增利息 60 税前利润 1000 1660税后利润 60 966普通股数 100（万万股） 1255（万股）每股盈余 0.6（元

9、元） 00.77（元元）（2）（Ebiit4060）*（11+40%）=（Ebitt40）*（1140%）/125Ebit=3440（万元）（3）财务杠杆杆系数（1）=200/（22004060）=22财务杠杆系数（22）=2000/（200040）=11.25（4）由于方案案2每股盈余余（0.777元）大于方方案1（0.6元）且其其财务杠杆系系数（1.225）小于方方案1（2），即即方案2收益益性高，风险险低，所以方方案2优于方方案1（2）长期借数数的筹资总额额分界点（11）15/330%=500（万元） （2）445/30%=150（万万元） 普股股分界点 （3）442/70%=60（万万

10、元） 长期借借数 7% 80% 9% 9% 9% 普通通股 14% 144% 33% 3%第五章一、单选B A D AA D C A D D D D B A A CC D二、多选AD ADD ADD CDD BCCD ABD AD ACC三、改错 X X X 四、问答题1 所谓现金流量，在在投资决策中中是指一个项项目引起的企企业现金支出出和现金收入入增加的数量量。现金流出出量的内容：（1）购置置生产线的价价款；（2）垫垫支流动资金金。现金流入入量：（1）营营业现金流入入；（2）该该生产线出售售（报废）时时的残值收入入；（3）收收回的流动资资金。2 投资项目中的现现金流量，在在投资决策中中是指一

11、个项项目引起的企企业现金支出出和现金收入入增加的数量量。包括现金金流出量、现现金流入量和和现金净流量量。财务会计现金流流量表中的现现金流量是企企业一定时期期的现金及现现金等价物流流入和流出的的金额。具体体表现为现金金流入量和流流出量两个方方面，现金流流入量与流出出量的差额为为现金净流量量。五、计算分析题题1）年折旧额=（155000+50000）/3=5000第一年税后利润润=200000+（10000040005000）*（140%）=206000第二年税后利润润=200000+（2000001200005000）*（140%）=218000第三年税后利润润=200000+（15500050

12、005000）*（140%）=2300002）第一年的现现金流量=（220600200000）+50000=56000第二年的现金流流量=（211800200000）+50000=68000第三年的现金流流量=（2330002000）+5000+500=88500净现值=56000*（1+10%）-1 +68800*（11+10%）-2 +8500*（1+10%）-315500=5600*0.9099+68000*08266+85000*07511155000=17090.7155000=15900.73）年回收额=5600*（1+100%）-1 +68800*（11+10%）-2 +8500

13、*（1+10%）-3 =170990.72、回收期=880000/（240000+100000）=22.22（年年） 投资利润率=年利润（税税）总额数或或平均利润（税税）总额/项项目总额*100%3、每年折旧：6000/3=200001） 第一年净利润=（2000020006000*10%）（1140%）=360第二年净利润=（3000020006000*10%）（1140%）=240第三年净利润=（5000020006000*10%）（1140%）=1440即第1年现金流流量=3600+20000+600=2960 第2年现金金流量=2440+2000+600=2840 第3年现金金流量=1

14、4440+20000+6000=404402） 净现值=29660*0.9909+28840*0.826+44040*00.7515400 =26690.644+23455.84+33034.0045400 =80070.5226000=3270.523） 回收期=60000/98440=0.661（年）4） 被接受第六章一、单选C D AA B B B B DD D B A C D B CC C C B A AA二、多选ABC BBD AABD AD ABCD ACDD ABBC AABC 三、改错 XX四、问答题1 证券投资的风险险有：违约风风险、利息率率风险、购买买力风险、流流动性风险、

15、期期限性风险。2 证券组合的策略略有：（1）保保守型策略。收收益不高、风风险不大。（22）冒险型策策略。收益高高、风险大。（33）适中型策策略。可获得得较高的收益益，且不会承承担太大风险险。五、计算分析题题1、3*（11+5%）/（7%4%）=1105（元）2、16000+（380000360000）/5/360000*100%=6%3、（1）收益益率=10000*10%/10000=10% （2）P=F*（11+RN）=1000（11+10%*5）/（1+8%）*5=277.778（元） （3）P=C/P*1100%=（11000*110%/9000）*1000%=111.11% （4）？第

16、七章一、单选 B B CC D D D B AA C A二、多选 ABCDD AABCD ABCC AABC AB AD三、改错 XX四、问答题1 现金预算主要包包括：现金收收入、现金支支出、净现金金流量、现金金余缺。2 基本经济进货批批量模式的确确定，是以如如下假设为前前提的：企业一定时时期的进货总总量可以较为为准确地予以以预测；存货的耗用用或者销售比比较均衡；存货的价格格稳定，且不不存在数量折折扣，进货日日期完全由企企业自行决定定，并且每当当存货量降为为零时，下一一批存货均能能马上一次到到位；仓储条件及及所需现金不不受限制；不允许出现现缺货情形；所需存货市市场供应充足足，不会因买买不到所需

17、存存货而影响其其他方面。五、计算分析题题1？2、原方案总成成本=应收帐帐平均余额*变动成本率率*资金成本本率*赊销额额*原坏帐损损失率+原坏坏帐费用=7720+600/360*50%*99%+1200*10%+5=80.6（万元）新增收帐费用工工限=80.6（820*60/3550*50%*6%+7720*7%）5 =22.2（万万元）故采用新收帐措措施而增加的的收帐费用不不超过22.2万元3（1）经济订订货量=200 （2）占用资金金=采购批量量/2*单价价+安全储备备量*单价=300/22*100+750*1100=155000+775000=90000（元元）第八章一、单选D B C D

18、 DD D B C A BB B B A D AA二、多选AD BBD ACD ABCCD ABD BC三、改错 X X 四、问答题1 股利政策有：（一一）剩余股利利政策。（二二）固定或持持续增长的股股利政策。（三三）固定股利利支付率政策策。（四）低低正常股利加加额外股利政政策。2 P283-2884五、计算分析题题1、？2、保留利润=260（1145%）=143（万万元）权益融资需要=600（1120%）=480（万万元）外部权益融资=480143=3337（万元元）第九章一、单选B B B D AA B A B C DD二、多选AB AABCD BC ACC AABCD ABCCD三、改错

19、 X XX四、问答题1 财务控制的特征征：（1）财财务控制是一一种价值控制制。（2）财财务控制是一一种综合控制制。（3）财财务日常控制制是以现金流流量控制为目目的。2 凡是责任中心能能控制其发生生和数量的成成本称为可控控成本。特点点：（1）可可以预计，即即成本中心能能够通过一定定的方式知道道将要发生什什么性质的成成本；（2）可可以计量，即即成本中心能能够对发生的的成本进行计计量；（3）可可以控制，即即成本中心能能够通过自身身的行为控制制和调节成本本。P29993 利润中心是对利利润负责的责责任中心。它它考核指标 P30334 投资利润率的优优点：（1）投投资利润率能能反映投资中中心的综合盈盈利

20、能力。（22）投资利润润率具有横向向可比性。（33）投资利润润率可以作为为选择投资机机会的依据，有有利于调整资资产的存量，优优化资源配置置。（4）以以投资利润率率作为评价投投资中心经营营业绩的尺度度，可以正确确引导投资中中心的经营管管理行为，使使其行为长期期化。缺点：一是由于世世界性的通货货膨胀，使企企业资产帐面面失真，使计计算的投资利利润率无法揭揭示投资中心心的实际经营营能力。二是是使用投资利利润率往往会会使投资中心心只顾自身利利益而放弃对对整个企业有有利的投资项项目，造成投投资中心的近近期目标与企企业的长远目目标的背离。三三是投资利润润率的计算与与资本支出预预算所用的现现金流量分析析方法不

21、一致致，不便于投投资项目建成成投产后与原原定目标的比比较。四是从从控制角度看看，由于一些些共同费用无无法为投资中中心所控制，因因而投资利润润率的计量不不全是投资中中心所能控制制的。第十章一、单选C B A B DD A B D 9（ ） D A B D DD CC二、多选BC AACD ACD AD ABCDD BCCD AABC AD三、改错X XX 四、问答题1 财务分析是指以以财务报表和和其他资料为为依据和起点点，采用专门门方法，系统统地分析和评评价企业过去去和现在的经经营成果、财财务状况及其其变动。其目目的是了解过过去、评价现现在、预测未未来，帮助利利益关系集团团改善决策。财财务分析的最最基本功能，就就是将大量的的报表数据转转换成对特定定决策有用的的信息，减少少决策的不确确定性。财务务分析的起点点是财务报表表。财务分析析的结果是对对企业的偿债债能力、盈利利能力和抵抗抗风险能力作作出评价，或或找出存在的的问题。财务务分析是个过过程。2 对市盈率进行分分析时应注意意以下问题：该指标不能能用于不同行行业公司的比比较，充满扩扩展机会的新新兴行业市盈盈率普遍较高高，而成熟工工业企业的市市盈率普遍较较低，这并不不说明后者的的股票没有投投资价值。市市盈率高低受受市价的影响响，市价应运运的影响因素素很多，包括括投机炒作等等，因此观察察市盈率的长长期趋势很重重要。