证券交易证券交易重点摘要btqk.docx

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1、第一章 证券券交易概述知识点101（PP1-3）：证券交易的的概念及原则则。证券交易是指已已发行的证券券在证券市场上上买卖的活动动。（证券发行与与交易的相互互关系在基础础复习中已有有）。证券交易的三三特征：证券券的流动性、收收益性和风险性。特征互相联联系（不包括期限性性）。证券之所以能能够流动，是是因为它可能能带来一定得得收益。新中国证券交易易市场的建立立始于19886年。1988年年我国开放了了国库券转让让市场。19990年122月19日和和1991年年7月3日，上上交所和深交交所先后正式式开业。19992年B股股在上交所上上市。19999年7月11日，证券券法开始实实施。20004年5月，

2、中中国证监会批批准深圳证券券交易所在主主板市场开设设中小企业板板块。20005年4月启启动股权分置置试点改革。2006年1月1日，新修订证券法开始实施。证券交易遵循循三公原则：1、公开原则。信息公开，其其核心要求是实实现市场信息息的公开化。1934年年美国证券券交易法确确定。2、公平原则。（公平与公公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。交易主体的资金数量、交易能力可能不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。3、公正原则。指公正地对待待交易的参与与各方。（注意同公公平原则的区区别，公正原原则一般会后后公正两字，公平原原则一般有公公平或平等的字眼眼）知识点102（PP3-6）：证券交易的的

3、种类及方式式。按照证券交易易对象的品种种划分，证券券交易包括（具具体内容包含含在基础学习习中）：1、股票交易。在证券交易所所进行，称为上市交交易；在场外交易市市场进行，常见形形式是柜台交交易。2、债券交易。3、基金交易。4、金融衍生工工具交易。包括：权证交交易、金融期期货交易、金金融期权交易易、可转换债债券交易等。根据交易合约约的签订与实际交割之之间的关系，证券交易方方式有现货交交易、远期交交易和期货交易。其其他有回购交交易和信用交易。1、现货交易。现现款买现货。一手交钱一手交货2、远期交易和和期货交易。3、回购交易。具有短期融资资的属性。4、信用交易。是是投资者通过过交付保证金金取得经纪商商

4、信用而进行行的交易。主主要特征是投投资者买卖证证券的资金或或证券有一部部分是从经纪纪商借入的。我国过去禁止止信用交易，但但现在可以合合法开展融资资融券业务。知识点103（PP7-12）：证券交易参参与人。 自然人 法法人1、证券投资者者。分为个人投资资者和机构投资者者。买卖证券的的基本途径：一是直接自行行买卖。如柜台市场与与对方直接交交易。二是经纪商商代理。（可出成多选选题）我国规规定，证券交交易所、证券公司和证券登记结结算机构的从业人员、证券监督管管理机构的工作人员以及及法律、行政政法规禁止参参与股票交易易的其他人员员，在任期或法定限期内内，不得直接或者以化名、借借他人名义持持有、买卖股股票

5、，也不得收受受他人赠送的的股票。一般的境外投资资者可以投资资B股；（可出多选选题）而合格格境外机构投投资者则可以以在批准额度度内交易除BB股以外的其其他品种。2、证券公司。证券公司设立立条件：（11）公司章程程；（2）主要要股东3年无违法，净资资产不低于22亿元；（3）高管任任职资格，从从业人员从业业资格；4有有完善风险管管理与内部控控制制度；55合格经营场场所 业务设设施；6法律律法规的规定定(必考题)证证券公司七大大业务：（1）证券经纪纪、证券投资咨咨询、与证券有关关的财务顾问问（2）证券承销销与保荐、证证券自营、证证券资产管理理、其他证券券业务前三项业务注册册资本最低限限额50000万元

6、；后四大业务务一项的为11亿元；后四大业务务2项以上的的为5亿元。为实缴资本。可可根据审慎监监管原则和各各项业务的风风险程度调整整（向上）。只多不少3、证券交易所所。作用在于：一是，为证券提供供交易条件；二是，提供公公开、公平、充充分的价格竞竞争，以发现现合理的交易易价格；三是是，实施公开开、公正和及及时的信息披披露；四是提供安全全 便利迅捷捷的交易与服服务。分证券交易所所和其他交易所所：（1）证券交易易所。又称“场内交易市市场”，证券交易易所是为证券券集中交易提提供场所和设设施，组织和监督督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定

7、证券交易的价格。证券交易所的的职能有：提供场所和和设施；制定业务规规则；接受安排证证券上市；组织监督证证券交易；对会员进行行监管；对上市公司司进行监管；设立证券登登记结算机构构；公布市场信信息。（除第第七项外，答答案一目了然然）。证券交易所不不得直接或间接从事的事事项有：以营利为目目的的业务；新闻出版业业；发布对证券券价格进行预预测的文字和和资料；为他人提供供担保等。 我国证交所所采用会员制，设会员大会会、理事会和专门委员会会，理事会是证券交易所所的决策机构构，理事会下面面可设其他专专门委员会。证券交易所所设总经理，由国务院证证券监管机构构任免。（2）其他交易易所。证券交交易所以外的的证券交易

8、市市场，包括分分散的柜台市市场和一些集中性性市场。柜台交易又称称店头市场，交交易是一对一一的方式，转让价格一般般由证券公司司依据投资者者的接受程度度报出。其他他交易所，也也有一些集中中性交易市场场。如银行间债债券市场。代办股份转转让系统也属属于其他交易易场所 4、证券登记记结算机构。是为证券交易易提供集中登登记、存管和和结算服务，不以营利为为目的的法人人。其设立须经国务务院证券监管管机构批准。其职能：证券账户、结结算账户的设设立；证券存管与与过户；证券持有者者名册登记；上市证券的的清算与交收收；受托派发证证券权益；办理与上述述业务有关的的查询等。其他业务 需采取以下下措施保证业务务正常进行：一

9、是风险防范范制度和内部部控制制度；二是技术系统统和规范；三三是风险评估估体系；四是是数据备份及及紧急应变程程序。我国设设立了证券结结算风险基金金，防范证券券结算风险，它是从证券登登记结算机构构业务收入、收收益中按一定定比例提取，由由证券公司按按证券交易业业务量的一定定比例缴纳。中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国的证券登记结算机构。 分为上海分公司和深圳分公司知识点105（PP16-177）：证券交交易机制。证券交易机制制的目标主要有：1、流动性。证券市场流流动性包括：成交速度和成交价格。投投资者能以合理的价格格迅速成交则则流动性好，单纯是成交交速度快，并并不能完全表表示流动性

10、好好。2、稳定性。指指证券价格的的波动程度。证券市场的的稳定性可以以用市场指数数的风险度来来衡量。由于各种信息息是影响证券券价格的主要要因素，因此此，提高市场场透明度是加加强证券市场场稳定性的重重要措施。3、有效性。包含两方面：一是证券市场场的高效率；二是证券市场场的低成本。高高效率包含：证券市市场的信息效效率和证券市市场的运行效效率。低成本本包含：直接成本和间接成本。证券交易机制制种类从交易时间的的连续特点划划分，有：1、定期交易系系统。成交的的时点是不连连续的，一段段时间内的委委托订单在某某一约定的时时刻加以匹配配。特点有：第一一，批量指令令可以提供价价格的稳定性性；第二，指令令执行和结算

11、算的成本相对对比较低。2、连续交易系系统。并非意意味着交易一一定是连续的的，而是指在营业业时间里订单单匹配可以连连续不断地进进行，投资者者指令只要符符合成交条件件就可以立即即成交。特点有：第一一，为投资者者提供了交易易的及时性；第二，交易易过程中可以以提供更多的的市场价格信信息。从交易价格的的决定特点划划分，有：1、指令驱动系系统。是一种种竞价市场，也称为“订单驱动市市场”，证券交易价价格由市场上上买方订单和卖方订单共同同驱动。特点有：第一一，证券交易易价格由买卖卖的力量直接接决定；第二二，投资者买买卖证券的对对手是其他投投资者。2、报价驱动系系统。是一种连续交交易商市场，或称“做市商市场场”

12、，做市商给出出双向报价，投资者之间间并不直接成成交，而是从做市商商手中买卖证证券。做市商收入来来源是买卖证证券的差价。特点有：第第一，证券成成交价格的形形成由做市商商决定；第二二，投资者以以做市商为对对手，与其他他投资者不发发生直接关系系。知识点106（PP18-222）：会员制制度。我国，证交所所会员分为：普通会会员和特别会员。普通会员是境内证券公公司；特别会员是境外证券经经营机构在华华代表处。1、会员资格。（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。主要有：（1）合格的证券公司；（2）良好的信誉、业绩和合格的资本；（3）合

13、格的组织机构和业务人员；（4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。（5）证交所的其他条件合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。2、会员权利与与义务。会员权利有：（1）参加会会员大会；（22）选举权与与被选举权；（3）提议权权和表决权；（4）参加证证券交易，享享受交易所服服务；（5）监督权权；（6）按规定定转让交易席席位等。上交所会员义务有：（1）派遣合合格代表入场场从事证券交交易活动（深深证无此项规规定）；（2）按规定定缴纳各项经经费并提信息息资料；（其其他答案一目目了然）。3、会员资格的的申请与审批批。证券公司司申请，证交交所自受理之之日起20个个工作日

14、内做做出是否同意意的决定。同同意接纳 颁颁发资格证者者书 予以公公告4、日常管理。会员应设会员代表（由高级管理人员担任）1名，应设会员业务联络人1-4名，根据授权代位履行会员代表职责：（内容很多，若涉及就选ABCD）。定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。5、监督检查和和处分。交易易所对会员的的交易行为实实行实时监控控，重点是可能影影响证券交易易价格或交易易量的异常交交易行为。采用现场和非现场方式式进行监督检检查。对问题会员采取取措施包括：（1）口头警警示；（2）书面警警示；（3）要求整整改：（4）约见谈谈话

15、；（5）专项调调查；（6）暂停受受理或办理相相关业务；（77）提请中国国证监会处理理。会员应积极配配合。 会员违反业业务规则，采采用纪律处分分措施：（1）在会员员范围内通报报批评；（22）在中国证证监会指定媒媒体上公开谴谴责；（3）暂停或或限制交易；（4）取消交交易权限；（55）取消会员员资格。会员受3、44、5项严厉厉措施的应在在5个工作日日内在其营业业场所公示。会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。（前面1、2项）。 6、特别会员员的管理。驻华代表处处申请成为特特别会员条件件是：依法设立立且满1年，1年内无违规规；（其

16、他答答案一目了然然）。特别会员的的权利有：（1）列席会会员大会；（2）建议权权；（3）接受服服务权。其义务：缴费；（其他他一目了然）。知识点107（PP22-255）：交易席席位和交易单单元。 交易席位是在在交易大厅内内进行交易的的固定位置，其实质还包括了了交易资格的含含义，即取得了交易易席位后才能能从事交易业业务，是会员员享有交易权权限的基础。 根据席位的的报盘方式，分分为： 1、有形席位位。交易员（红红马甲）报盘盘。 2、无形席位位。电脑报盘。缩短了申报时时间与成交回报时间间，减去了人人工报盘环节节，从而降低低了申报的差差错。 根据席位经经营的证券品品种不同，分分为： 1、普通席位位。又称

17、A股席席位，可从事事A股股票、债债券基金等证证券的买卖。 2、专用席位位（09年调调整了内容）。包括只能从事B股买卖的B股席位，以及其他具有专门用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的A股席位等。 根据席位使使用的业务种种类不同，分分为： 1、代理席位位。经纪业务务的。 2、自营席位位。自营业务务的。 取得普通席席位的条件有有：一是，具有会员资资格；二是，缴纳席位费费。境内证券券公司要取得得B股席位，必须取取得外汇管理理局颁发的外汇经经营许可证；境外机构要要取得B股席位，必须取取得中国证监监会颁发的经营外外资股业务资资格证书。经经批准的商业业银行可向交交

18、易所申请专专门用于卖出出证券公司质质押股票的专专用席位；保险公司、财财务公司、资资产管理公司司可申请取得专专用席位；基基金管理公司司可申请转让让向证券公司司租用的A股股席位。 除交易所批准准外，会员的席位只只能由会员自自己使用。席席位不得退回回，但经批准可可以转让 审审核时间为55个工作日内内。（可出成多多选题）会员员因公司更名名、营业部迁迁址、更换席席位使用单位位等原因，需变更席位位名称的，可可申请。 交易单元是取取得席位后申申请设立的、参参与证券交易易与接受服务务的基本业务务单位。会员除了要申申请相应席位位外，还要申申请交易单元元才能成为交交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体。 一个会

19、员在深深交所可根据据业务申请设设立1个或11个以上的交交易单元。其业务权限包括括：（1）证券品品种或特定品品种的交易；（2）大宗交交易；（3）协议转转让；（4）ETFF、LOF及及非上市开放放式基金的申申购与赎回；（5）融资融融券交易；（66）特定证券券的主交易商商报价（三板板交易）；其其他等。交易所可为为交易单元提提供如下服务务（1）申报指指令；（2）获取交交易回报；（3）获取交交易信息及新新闻公告；（4）接入和和访问交易所所交易系统；（5）获取其其他服务权限限。会员通过网关与与交易所交易易系统连接，可可通过多个网网关进行一个个交易单元的的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申

20、报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。会员应缴纳交易单元的使用费、流速费、流量费等费用。知识点104（PP21-37）：证券交易易程序。采用电子化形式式，基本过程包包括：开户、委委托、成交与与结算。1、开户。包括括开立证券账账户和开立资金账账户。我国投资者者开立实名账账户。第一步步是要向中国国结算公司申申请开立证券券账户（股东东代码卡）。自然人和一般机构投投资者开立证证券账户由开开户代理机构构（证券公司司营业部柜台台）受理；证证券公司和基基金公司等机机构（特殊机机构投资者）由由中国结算公公司受理。根据投资者类类型区分：个人投投资者和机构投资者者证券账户；根据投资品种种区分：A股和B股证券账

21、户户。开立证券账户后后，投资者还还不能直接买买卖证券，还还必须开立资资金账户（交交易账户）。我国实行第三三方存管制度度。2、委托。投资资者买卖证券券不能直接进进入交易所办办理，必须通过证券券交易所得会会员（证券公公司）来进行行。投资者下达买买卖的指令称称为“委托”， 根据委托订单单的数量，分：整数委托托和零数委托；根据买卖证券券的方向，分：买进委托托和卖出委托；根据委托价格格限制，分市价委托和限价委托；根根据委托时效效限制，分：当日委托托、当周委托托、无期限委委托和开市委托、收收市委托等。经纪商将投资者者委托指令的的内容传送到到证券交易所所进行撮合，称称为委托的执执行，“申报”或报盘 证券交易

22、所接接受报价的方方式主要有：口头报价、书书面报价和电脑报价。目前，我国采采用电脑报价价方式。3、成交。符合合成交条件的的予以成交，不不符合的继续续等待成交，超超过委托时效效的订单失效效。成交价格方面面，一种是买卖双双方直接竞价价形成交易价价格；另一种种是交易商报价价，投资者选选择是否接受受报价。订单匹配原则方方面，优先原则：价格优优先、时间优优先、比例分分配原则、数数量优先、客客户优先、做做市商优先和和经纪商优先先原则等，其中，普遍使使用价格优先先原则所为第第一优先原则则。我国采用价格格优先和时间优先原则则。4、结算。清算算包括资金清算算和证券清算。清算与交收收是证券结算算的两个方面面。对于记

23、名证券券，完成清算算交收还有一一个登记过户户环节，然后后证券交易过过程才结束。知识点301（PP97-1001）：证券券账户管理。 按规定，中中国结算公司司对证券账户户实施统一管管理，其开户户代理机构是是中国结算公公司委托的证证券公司、商商业银行及中中国结算公司司境外B股结结算会员。 按交易场场所划分，证证券账户分为为上海的和深深圳的；按用用途划分，分分为人民币普普通股票账户户、人民币特特种股票账户户、证券投资资基金账户和和其他账户等等。 1、人民民币普通股票票账户。简称称“A股账户”，开立限于境境内投资者和和合格境外机机构投资者（外外国自然人和和一般机构投投资者不能开开）。（可编成多多选题）

24、A股股账户是我国国目前用途最最广、数量最最多的一种证证券账户，可可买卖A股，债债券、上市基基金、权证（不不能买B股）。 2、人民民币特种股票票账户。简称称“B股账户”，分为境内投投资者证券账账户（只限境境内自然人，机机构不行）和和境外投资者者证券账户。 3、证券券投资基金账账户。简称“基金账户”，可以买卖上上市基金，在在深圳还可买买卖上市国债债，上海可买买卖上市国债债、公司债、企企业债和可转转债。 开立证券券账户应坚持持合法性和真真实性原则（不不要同验证时时的“合法性和同同一性”原则搞混）。对于不准许开户的对象，不得予以开户。规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别

25、的证券账户，原则上一个自然人、一般法人只能开立一个。特殊法人机构可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。目前证券交易采用实名制。 特殊法人人机构开立证证券账户，由由中国结算公公司直接受理理；自然人和和一般机构可可通过开户代代理机构办理理。上海证券账账户当日开立立，次一交易易日生效；深深证当天开立立当日可用。合合格境外机构构投资者开立立的证券账户户中“持有人名称称”为境内证券券公司、托管管人和合格投投资者的全称称。 账户可以以挂失与补办办，补办原号号码的上海卡卡，由原代理理机构受理；补办新号的的上海卡或补补办深圳卡（不不论新旧），各各开户代理机机构都受理（但但是补办新号号上海的，要要提前到原

26、指指定营业部办办理账户冻结结证明，所以以还是要到原原营业部去一一趟）。 账户的查查询可在办理理指定或转托托管后的次日日起凭证件（身身份证和账户户卡）到柜台台办理。有些些内容按规定定收费的。知识点303（PP106-1108）：证证券托管。 证券托管管是投资者将将证券委托给给证券公司保保管处理的行行为；证券存存管是证券公公司将投资者者委托保管的的证券和自己己的证券委托托给证券存管管机构保管处处理的行为。存管后的证券实行非流动性制度，通过账面划转。 上海指定定交易制度11998年起起推行，即投投资者要制定定某一证券营营业部为买卖卖证券的唯一一交易点。办办理的指定交交易确认，其其与指定交易易证券公司

27、的的托管关系即即建立。投资资者转换证券券营业部时，必必须在原证券券营业部申请请办理撤销指指定交易，然然后再到转入入证券营业部部办理指定交交易手续。 深证证券券托管制度：自动托管，随随处通买，哪哪买哪卖，转转托不限。转转托管可以是是一只证券或或多只证券，也也可以是一只只证券的部分分或全部。知识点204（PP36-477）：委托买买卖。 委托托指令是客户户要求证券经经纪商代理买买卖证券的指指示。内容包包括：证券账账户号码、证证券代码、买买卖方向、委委托数量、委委托价格等。证券名称的的方法有全称称、简称和代代码三种。买卖证券的的数量分为：整数委托和和零数委托。整整数委托是11手或1手的的整数倍。目目

28、前我国只在在卖出证券时时才有零数委委托。 表22-2（P338）中记住住买卖股票、基基金、权证均均为1手的整整数倍买入，零零数部分应一一次性申报卖卖出；买入债债券，上海是是1手的整数数倍，深圳是是10张的整整数倍（债权权的1手=110张，1张张=100面面值债券），零零数部分应一一次性申报卖卖出。债券质质押式回购交交易，上海是是100手整整数倍，深圳圳是10张；债券买断式式回购交易，上上海是10000手整数倍倍（深圳无买买断式回购交交易）。 表22-3（P338）中，股股票、基金、权权证单笔申报报最大数量不不超过1000万股或份，债券交易和债券质押式回购不超过1万手（10万张），债券买断式回购

29、不超过5万手。 委委托价格分为为市价委托和和限价委托。 1、市价委托。是客户指令要求按当时的市场价格买进或卖出证券。优点是：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。 2、限价委托。是客户指令要求按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券）买卖证券。限价委托的优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺点是：市价与限价一致时才有可能成交，成交速度慢（同价同时，市价委托优先限价委托成交），有时甚至无法成交。 上上交所接受下下列市价申报报（不要选入入深圳的项目目）： 1、最最优5档即时时成交

30、剩余撤撤销申报。最最优5个价位位内逐次最优优价格成交，最最优5个价位位成交完成后后剩余未成交交部分自动撤撤销。 2、最最优5档即时时成交剩余转转限价申报。最优5个价位成交完成后剩余未成交部分自动转成限价申报。 市价价申报只适用用于有价格涨涨跌幅限制证证券连续竞价价期间。 深深交所接受下下列市价申报报： 1、对对手方最优价价格申报：对手方最优优一档价格 2、本本方最优价格格申报：本方最优一一档价格 3、最最优5档即时时成交剩余撤撤销申报（无无转限价）； 4、即时成交剩余撤销申报：对手方所有档价格成交，如还有剩余，剩余部分自动撤销。 5、全额成交或撤销申报：对手方所有档价格成交，要么全部成交，若有

31、剩余则全部都不成交，做自动撤销。 计价价单位：股票票：每股价格格；基金：每每份基金价格格；权证：每每份权证价格格；债券：每每百元面值债债券的价格；债券质押式式回购：每百百元资金到期期年收益；债券买断式式回购：每百百元面值债券券的到期购回回价格。 债债券交易有两两种：全价交易：以含有应计计利息的价格格成交，和净价交易易：以不含有应应计利息的价价格成交。我国过去交交易所债券采采用全价交易易，20022年后采用净净价交易。 应应计利息额=债券面值*票面利率365（天天）*已计息息天数。1年年按365天天计算，闰年年2月29日日不计息。债债券交易计息息原则是算头头不算尾，即即起息日当天天计息，到期期日

32、当天不计计息。 例如如：债券面值值100，票票面利率5%，起息日88月5日，交交易日是122月18日，则则计息天数为为136天，计计息额=1000*5%*1363365=1.86。 申报报价格最小单单位：A股、债债券交易和债债券买断式回回购交易为00.01元，基基金、权证为为0.0011元，上海BB股为0.0001美元，深深圳B股为00.01港元元，债券质押押式回购上海海为0.0005元，深证证为0.011元。 委托指令有有效期分为当当日有效与约定日有效效（从约定时时起到约定日日期均有效）两两种。我国现为当当日有效。 委托指令形形式有柜台委委托和非柜台委托托两大类，非非柜台委托主主要有电话委委

33、托、传真委委托和函电委委托、自助终终端委托、网网上委托。 证证券营业部收收到客户委托托后，应对委委托人身份、委委托内容、委委托卖出的实实际证券数量量及委托买入入的实际资金金余额进行审审核。第一，验证证。主要对委托托的合法性（投投资主体的合合法性审查）和和同一性（委委托人、证件件和委托单之之间一致性审审查）进行审审核。第二，审单单。主要是审查查委托单的合合法性及一致致性。第三，验证证资金及证券券。 委委托申报原则则：“时间优先，客客户优先原则则”（不要同交交易原则：价价格优先，时时间优先”搞混）。证券公司在在同时接受两两个以上委托托人委托且种种类、数量、价价格相同时，不不得自行对冲冲完成交易，仍

34、仍应向证券交交易所申报竞竞价。 申报方式有有：有形席位位申报（红马马甲）和无形形席位申报（电电脑）。B股股由境外的证证券代理商委委托交易所BB股场内交易易员申报。 申报时间（注注意不要同交交易时间的内内容搞混）：交易日为周周一到周五，节节假日休市。上上海申报时间间为9：155-9：255（上午集合合竞价时间，其其中9：200-9：255不接受撤单单申请）、99：30-111：30、113：00-15：000。深圳申报报时间为9：15-111：30（其其中9：200-9：255不接受撤单单申请，9：25-9：30继续接接受申报，但但不做处理）、113：00-15：000（14：557-15：00

35、，为深深圳收市集合合竞价，不接接受撤单申请请）。 在委托未成成交之前，可可以撤单，部部分成交后，成成交部分不得得撤单。知识点205（PP48-544）：竞价。 证券竞价原原则：价格优优先（买入申申报较高价格格申报优先，卖卖出申报较低低价格申报优优先）、时间间优先（买卖卖方向和价格格都相同，先先申报优先）。 案例：有甲甲、乙、丙、丁丁四人：甲卖卖出价10.70，时间间13：355；乙卖出价价10.400，时间133：40；丙丙卖出价100.75，时时间13：225；丁卖出出价10.440，时间113：38。那那么顺序为：丁、乙、甲甲、丙。 我国采用两两种竞价方式式：集合竞价价方式和连续续竞价方式

36、。上上海9：155-9：255为开盘集合合竞价，9：30-111：30、113：00-15：000为连续竞价价。深圳9：15-9：25为开盘盘集合竞价，114：57-15：000为收盘集合合竞价，9：30-111：30、113：00-14：577为连续竞价价。 集合竞价是是在一段时间间内接受的申申报一次性集集中撮合。其原则：（11）可实现最最大成交量的的价格。（22）高于该价价格的买单与与低于该价的的卖单都按这这个价成交。（33）该价格上上至少有一方方的单子能全全部成交。 如果两个申申报价格同时时符合上述条条件，深证取取距离前一收收盘价最近的的价格为成交交价；上海取使未成成交量最小的的申报价为

37、成成交价，若还还一样就取中中间价为成交交价（比如有有10.200和10.110，上海就就取10.115，深证前前收盘若为110.13，就就取10.110）。 连续竞价是是对申报逐笔笔连续撮合成成交。能成交交者成交，不不能成交者等等待成交，部部分成交者剩剩余部分继续续等待。开盘盘集合竞价阶阶段未成交的的买卖申报，自自动进入连续续竞价。 股票、基金金的涨跌幅不不得超过100%，ST、*ST5%，超超过涨跌幅限限制的申报为为无效申报。但但深证中小板板股票有效竞竞价范围为最最近成交价的的上下3%，超超出该范围申申报暂时不参参加竞价，存存交易主机，等等价格波动到到该范围内，申申报参加竞价价。 以下，首个

38、个交易日不实实行价格涨跌跌幅限制：（11）首次公开开发行上市的的股票。（22）增发上市市的股票。（33）暂停上市市后恢复上市市的股票。 上海买卖无涨涨跌幅限制的的证券，集合合竞价阶段规规定：（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并不低于50%。（2）基金、债券不高于150%，不低于70%。（3）债券回购交易无价格限制。连续竞价阶段规定：（1）不高于即时最低卖出价格（卖出最优一档）的110%且不低于即时最高买入价格（买入最优一档）的90%，且不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%，不低于70%。（2）无买入申报的，最低卖出价、最新成交价低者视为前项最高买入价格。（3）无卖出

39、申报的，最高买入价、最新成交价高者视为前项最低卖出价格。（4）无成交的，前收盘价视为最新成交价格。 深证无涨跌幅幅限制的证券券：（1）股股票开盘集合合竞价为发行行价格的9000%以内（相相对上海无550%限制），连续竞价、收盘集合竞价为最近成交价的上下90%。（2）债券集合竞价为发行价格的上下30%，其余情况均为10%。（3）债券质押式回购集合竞价为前收盘价的上下100%，其余时间为最近成交价的上下100%。 竞价结果为为：全部成交交、部分成交交、不成交。第四章 特别别交易事项及及其监管知识点401(P145-150)：大宗交易。 我国规定定，如果证券券单笔买卖申申报达到一定定数额的，可可以采

40、用大宗宗交易方式。 上海，符合合以下条件，采采用大宗交易易（与深圳对对比记忆）：（1）A股股单笔不低于于50万股或或交易金额不不低于3000万（可记忆忆成，平均66块钱一股）。（22）B股单笔笔50万股或或金额不低于于30万美金金。（3）基基金300万万份或金额3300万元。（44）国债及债债券回购1万万手或10000万。（55）其他债券券1000手手或100万万。（记忆方方法：公司债债100万，股股票基金是3300万，国国债10000万） 上海，交交易时间为99：30-111：30、113：00-15：300.每个交易易日15:000-15:30对成交交申报进行成成交确认。申报包括意意向申报

41、（当当被其他参与与者接受时，申申报方应当至至少与一个参参与者进行成成交申报）和和成交申报。无涨跌幅限制证券大宗交易在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。 （09年年新增内容）2009年，深证启动综合协议平台取代原有大宗交易系统。通过该协议平台可进行：（1）权益类证券，包括A股、B股、基金等（2）债券类（3）专项资产管理计划协议交易。 深圳，符合合以下条件，采采用大宗交易易：（1）AA股单笔同上上海。（2）BB股单笔5万万股或金额不不低于30万万港元。（33）基金同上上海。（4）

42、债债券、债券质质押回购50000张（5500手）或或50万。（55）多只A股股500万且且单只20万万股（相当于于100万元元以上）（66）多只基金金500万且且单只1000万（7）多多只债券5000万且单只只1.5万张张（相当1550万）。 协议平台台按不同业务务分别确认成成交：（1）权权益类、债券券（除公司债债外），成交交确认时间按按为15：000-15：30。（22）公司债、专专项资产管理理计划，成交交确认时间为为9：15-11：300、13：000-15：30。知识点402(P150-157)：特别处理、交交易事项。 证券的回回转交易是买买入的证券在在交收前全部部或部分卖出出（使交收前

43、前再度进行交交易成为可能能）。我国，债券券和权证实行行当日回转交交易；B股实实行次一交易易日回转交易易。深圳专项项资产管理计计划收益权份份额协议交易易也实行当日日回转交易。 “警示存在终终止上市风险险的特别处理理”，股票冠以以“*ST”，日涨跌幅幅5%。需出现以下下情形：（11）2年连续续亏损或追溯溯后导致2年年亏损；（其其他答案一目目了然）。 其他特别别处理冠以“ST”，特别处理理不是对上市市公司的处罚罚，只是对目目前状况的一一种揭示，提提示投资者注注意风险。须出现以下下情形（不要要同*ST搞搞混）：（11）最近1年年股东权益为为负或年报被被出具否定意意见。（2）*ST后可撤撤销风险警示示，

44、但最近11年扣除非经经常性损益后后的净利润为为负。（3）受受灾3个月内内无法恢复。（44）主要银行行账户被冻结结（5）董事事会无法形成成决议。 中小板出现现下列情形，实实行退市风险险警示：（11）最近1个个年度股东权权益为负或年年报被出具否否定意见（22）最近1年年对外担保超超1亿且占净净资产值的1100%以上上（3）最近近1年违规为为关联方提供供资金超过22000万或或站净资产值值的50%以以上。（5）受受到公开谴责责后，2年内内再次受到谴谴责（6）连连续20个交交易日，股票票收盘价低于于每股面值（77）连续1220个交易日日，累计成交交量低于3000万股。 （中小板板之后内容不不管） 上交

45、所收收盘价为当日日最后一笔交交易前1分钟钟所有交易的的成交量加权权平均价。当当日无成交以以前收盘价为为当日收盘价价。深证以最最后3分钟集集合竞价结果果作为当日收收盘价。 对于开市市停牌申报：证券开市停停牌的，停牌牌前的申报参参加当日该证证券复牌后的的交易；停牌牌期间，可继继续申报，也也可撤销申报报；复牌时对对已接受的申申报实行集合合竞价。 除权价=（前前收盘价-现现金红利+配配股价格*流流通股份变动动比例）/（11+流通股份份变动比例）。例例如：某公司司10元派发发现金红利11.50，同同时按10配配5的比例配配股，配股价价6.40，若若公司股票除除权除息日前前收盘价为111.05，则则除权报

46、价=（11.005-0.115+6.440*0.55）/1.55=9.400。在权证业务中，标标的证券除权权除息的，权权证的行权价价格、行权比比例作相应调调整。标的证证券出息的，行行权比例不变变，行权价格格调整。异常情况的，交交易所可以决决定临时停市市或技术性停停牌。比如，无无法申报的交交易席位数量量超过总数110%，或行行情中断营业业部数量超过过总数10%的，可以实实行临时停市市。交易所主主机在停市期期间继续接受受申报，恢复复后实行集合合竞价。知识点403(P158-159)：固定收益证证券综合电子子平台。 上交所20007年开发发固定收益证证券综合电子子平台，主要要进行固定收收益证券（债债券）的交易易，包括交易易商之间的交交易和交易商商与客户之间间的交易两种种。 交易商有两两种：第一，交交易商，是特特殊机构投资资者。第二，一一级交易商，是是持续提供双双边报价及对对询价提供成成交报价的交交易商（类似似做市商）。一级交易商商进行连续双双边报价，每每个交易日双双边报价中断断时间累计不不超过60分分钟，双边报报价应是确定定报价，其价价差小于100个基点，单单笔报价数量量不得低于55000手。交易时间为9：30-11：30，13：00-14：00。交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交