经济全球化、金融化进程中的资本形成dvkn.docx

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1、经济全球球化、金金融化进进程中的的资本形形成-一种发发展经济济学的分分析视角角叶初升（武汉大大学经济济发展研研究中心心，湖北北 武汉汉 43300772）摘要：本本文基于于发展经经济学的的基本立立场，以以资本形形成理论论为研究究的逻辑辑起点，从从“全球经经济”的视角角出发提提出了“国际资资本形成成”新概念念，并以以“发展中中国家融融入国际际资本形形成”的新思思维重新新审视发发展中国国家利用用外资问问题。文文章认为为，经济济全球化化和经济济金融化化的当代代发展赋赋予发展展中国家家资本形形成新的的内涵；在新的的历史条条件下，发发展中国国家面临临着工业业化发展展与国际际资本形形成金融融化的矛矛盾；国

2、国际资本本形成究究竟是促促进发展展中国家家经济增增长，还还是引发发金融危危机阻碍碍经济发发展，都都维系于于这种矛矛盾的状状态及其其解决方方式。关键词：经济全全球化，经经济金融融化，资资本形成成，国际际资本形形成，发发展中国国家中图分类类号：FF1244; FF1255.1; F554 文文献标识识码：AA一、问题题与视角角20世纪纪80年代代中期以以来，随随着经济济全球化化的加速速发展，国国际资本本流动在在规模、形形式和速速度三个个维度上上都发生生了深刻刻的变化化，从而而既为发发展中国国家的经经济发展展创造了了更为优优越的外外部条件件，提供供了更为为广阔的的国际合合作空间间，同时时也给发发展中

3、国国家的金金融稳定定、经济济安全以以及长期期的经济济发展带带来了严严峻的挑挑战，使使发展中中国家实实现工业业化的任任务更为为艰险。回回顾200世纪800年代以以来所发发生的金金融危机机，不难难发现，虽虽然发达达国家也也有不少少大型跨跨国金融融机构遭遭受损失失甚至破破产，但但基本上上都限于于参与国国际金融融市场的的微观主主体层面面，在主主权国家家层面上上却很少少出现危危机；最最不发达达的国家家也很少少卷入金金融危机机之中；大量主主权国家家层面的的金融危危机频繁繁出现在在新兴市市场国家家和经济济转型国国家。耐耐人寻味味的是，这这些发展展中国家家都曾在在危机前前成功地地利用国国际资本本促进了了经济增

4、增长，而而危机恰恰好都发发生在它它们积极极开放国国内金融融市场之之后，发发生在国国际资本本金融化化的大潮潮之中。正统的主主流经济济学由于于信奉“自由市市场”，其理理论在频频繁发生生的金融融危机、经经济危机机面前黯黯然失色色；一贯贯强调利利用外资资促进本本国资本本形成的的发展经经济学，由由于长期期以来对对国际资资本的历历史演进进及其时时代特征征缺乏全全面系统统的分析析研究，在在危机面面前也显显得措手手不及。尽尽管自119977年东亚亚金融危危机以来来，国内内外经济济学界研研究金融融危机、国国际资本本流动的的文章、论论著可谓谓汗牛充充栋，并并涉及对对发展中中国家的的分析，但但是，绝绝大多数数研究文

5、文献是在在国际金金融理论论的视野野中分析析问题，真真正在发发展经济济学的理理论视野野中全面面、系统统、深入入地研究究国际资资本特别别是国际际金融资资本与经经济发展展关系的的理论成成果尚不不多见。理论的逻逻辑演进进应该与与客观的的历史逻逻辑进程程一致。在在半个多多世纪的的经济发发展实践践中，发发展中国国家在不不同的历历史时期期处于不不同的发发展环境境之中，新新的发展展理论必必须反映映新的时时代特征征。经济发展展思想史史和发展展经济学学告诉我我们，任任何国家家的经济济发展都都必须依依赖资本本形成。所所谓资本本形成，就就是一个个国家将将其国民民收入除除去消费费的那部部分储蓄蓄下来，用用于投入入再生产

6、产并形成成一定的的生产能能力的过过程。储储蓄、投投资和生生产作为为资本形形成的三三个环节节，可能能全部存存在于一一国之内内，也可可能跨越越国界。本本文把前前者称为为国内资资本形成成，把后后者称为为国际资资本形成成。一般般而言，发发展中国国家之所所以需要要国际资资本而融融入国际际资本形形成之中中，是因因为它的的国内储储蓄不足足以支撑撑其经济济发展所所需要的的投资；发达国国家之所所以输出出资本并并主导国国际资本本形成，则则是受资资本趋利利避险的的动机所所驱使。发发展中国国家的工工业化需需要依赖赖国际资资本形成成，发达达国家在在其早期期的经济济发展中中也曾仰仰仗过国国际资本本形成，同同样，当当今发达

7、达国家经经济的信信息化和和知识化化也需要要国际资资本形成成作为支支撑。随着经济济全球化化的发展展，资本本形成过过程的储储蓄、投投资和生生产环节节越来越越多的跨跨越国界界，呈现现出资本本形成国国际化发发展趋势势。另一一方面，资资本形成成虽然能能以实物物形式进进行，但但是，在在现代经经济中越越来越多多的是采采取货币币金融机机制，以以提高资资本形成成的效率率。随着着经济金金融化的的发展，资资本形成成的形式式及其结结构也会会随之变变化，呈呈现出资资本形成成金融化化发展趋趋势。本文认为为，国际际资本形形成的方方式、结结构和性性质是不不断发展展变化的的，决定定这种变变化的根根本力量量是经济济金融化化和经济

8、济全球化化有两股股不可逆逆转的历历史潮流流。经济济金融化化是货币币金融经经济向实实物经济济领域扩扩展、渗渗透的过过程，而而经济全全球化则则是生产产要素和和经济活活动跨国国扩张、各各国经济济彼此渗渗透而呈呈现的一一体化过过程。前前者在纵纵向层次次上往深深度推进进，后者者则在横横向层面面上朝广广度扩张张。在人人类经济济发展的的时间隧隧道里，它它们相互互交融、彼彼此渗透透的历史史进程，构构成和规规定了国国际资本本形成的的方式及及其结构构的演变变。历史在演演进，社社会在发发展。当当今发展展中国家家在推进进工业化化进程中中所融入入的国际际资本形形成，既既不同于于西方发发达国家家早期工工业化过过程中的的国

9、际资资本形成成，也与与20世纪纪50年代代至700年代发发展中国国家的国国际资本本形成有有着重要要的区别别，它在在形式和和性质上上被经济济金融化化和经济济全球化化发展赋赋予了新新的内涵涵。发展展中国家家在当今今国际资资本形成成中面临临着工业业化发展展与国际际资本形形成金融融化的矛矛盾，正正是这种种矛盾制制约着发发展中国国家融入入国际资资本形成成的成败败得失。国国际资本本形成是是促进发发展中国国家经济济高速增增长，还还是导致致发展中中国家爆爆发金融融危机阻阻碍经济济发展，都都维系于于这种矛矛盾的状状态及其其解决方方式。由此看来来，我们们应该把把其研究究对象置置于经济济全球化化背景之之中，站站在全

10、球球经济层层面，身身处发展展中国家家之外而而面向其其内，研研究发展展中国家家融入国国际资本本形成及及其经济济发展问问题；而而不是身身处其内内而面向向其外，研研究发展展中国家家在开放放经济条条件下利利用外资资的问题题。我们们之所以以要选择择这样的的“全球视视角”，不仅仅仅是因因为经济济全球化化是不可可逆转、不不可回避避的历史史潮流，更更重要的的是因为为发达国国家和发发展中国国家在国国际资本本形成过过程中处处于不对对称的依依存关系系之中。从从根本上上说，国国际资本本形成是是发达国国家主导导的，其其规模、形形式和流流向等都都是基于于发达国国家投资资者趋利利避险的的动机，而而不以发发展中国国家的意意志

11、为转转移。当当然，这这个视角角并不意意味着发发展中国国家在国国际资本本形成中中就一定定是消极极被动的的，我们们完全可可以面对对现实采采取积极极主动的的政策措措施。但但是，一一个理性性的选择择首先必必须面对对现实而而不是回回避现实实。在转换思思维视角角之后，从从全球经经济的角角度看，我我们所要要讨论的的对象，就就不是外外国援助助或外国国资本，而而是国际际资本；我们要要分析的的问题，就就不是开开放经济济中利用用外资的的问题，而而是在经经济全球球化进程程中发展展中国家家融入国国际资本本形成过过程的问问题。二、国际际资本形形成的金金融化历史分析析表明，国国际资本本形成是是由发达达国家这这一世界界体系中

12、中心主导导和推动动的，是是市场经经济发展展的一种种“自为的的”必然现现象。国国际资本本形成格格局的历历史演进进取决于于发达国国家自身身经济金金融化发发展程度度，以及及由发达达国家推推进的经经济全球球化发展展进程。20世纪90年代以来，随着科技革命的发展和信息技术的成熟，随着冷战结束后越来越多的国家转向市场经济，在发达国家国内资本形成方式从以资本积聚为主向以资本集中为主转变的同时，发达国家主导的国际资本形成也发生了深刻的变化。国际金融资本逐渐控制着国际资本形成过程，它不仅仅影响着真实的全球产出，而且支配着实物资本的分配，其实质是国际资本形成的金融化。根据我们们的分析析逻辑，发发达国家家金融产产业

13、化发发展是决决定国际际资本形形成金融融化的根根本原因因；西方方发达国国家的金金融竞争争及其对对发展中中国家的的金融渗渗透是推推动国际际资本形形成金融融化的根根本动力力；而金金融资本本全球化化则是国国际资本本形成金金融化的的表现形形式。限限于篇幅幅，这里里着重讨讨论国际际资本形形成金融融化的决决定因素素以及国国际资本本形成金金融化所所产生的的矛盾与与风险。1、国际际资本形形成金融融化发展展的根本本原因作为国际际资本形形成的主主导力量量，发达达国家在在其经济济发展的的不同阶阶段给国国际资本本形成烙烙上了不不同的时时代印记记。从220世纪纪60年代代开始特特别是770年代代中期以以来，西西方发达达国

14、家相相继解除除了一系系列金融融管制，实实施利率率、货币币、金融融业务和和金融市市场全方方位的金金融自由由化、国国际化战战略，使使经济金金融化发发展达到到了一个个新的阶阶段金融产产业化阶阶段，即即金融产产业发展展成为以以自身独独特的运运动形式式参与国国民经济济与国民民生产总总值创造造，并在在一定程程度上可可以独立立运行与与发展的的产业。在工业资资本主义义时期，工工业特别别是制造造业在西西方经济济中占主主导地位位。战后后从200世纪600年代开开始，西西方制造造业呈现现收缩趋趋势。从从60年代代末到119933年，美美国的制制造业产产值由228%下下降到117%，欧欧盟国家家从600年代初初的32

15、2%下降降到211%，日日本则从从70年代代初的336%下下降到226%。相相应地，西西方金融融业的地地位稳步步上升。以以美国为为例。119922年，金金融业产产值创造造了188.3%的国内内生产总总值，超超过了制制造业117.66%。从从总资产产看，早早在19970年年，在美美国2.6万亿亿全部公公司资产产中，金金融业资资产高达达1.44万亿，占占53.8%，而而制造业业资产仅仅0.66万亿，占占23%；到19991年年，在美美国公司司15.4万亿亿资产中中，金融融业占556.33%，制制造业只只占211%。可可见，金金融业已已成为西西方发达达国家最最重要的的产业部部门。西方金融融业的发发展

16、突出出地表现现为非银银行金融融机构的的膨胀性性扩张。20世纪80年代，美国非银行金融机构的资产已是银行资产的2倍；90年代以来为34倍。正如马克思指出的那样，在工业生产高度发展的情况下，资本集中和生产控制是阻止利润率下降和改变竞争格局的必要方法；公司和企业发行股票、债券和其他信用票据，实际动员社会资本加强自身资本实力、促进销售和降低生产成本的主要手段。生产越发达，这种手段的运用就广泛和普遍。随着西方经济金融化的深入，金融产业不断发展，金融结构不断变化，金融体系包含的分支行业、金融产品与工具越来越多。70年代的货币金融革命造就了虚拟资本和信用膨胀的制度基础。金融自由化和资本全球化为信用和虚拟资本

17、全面扩张提供了新的空间和发展动力。1972年，美国首开金融衍生交易市场。80年代以来，西方发达国家金融衍生交易以每5年增加5倍的速度发展。1986年，以西方国家为主体的金融衍生交易合同价值超过1万亿美元，1990年超过5.7万亿美元，1995年超过27万亿美元，是西方7国GDP的150%。在现代西方经济中，已经形成了一个位于实物经济层面之上的信用经济和虚拟经济系统，使西方经济发展冲上了信用交易和虚拟资本交易的高速轨道。应该特别别注意的的是，西西方发达达国家金金融产业业化作为为其经济济金融化化发展的的新阶段段，是与与20世纪纪70年代代中后期期所推行行的金融融自由化化战略直直接相关关的，但但是，

18、这这种金融融自由化化与发展展中国家家70年代代解决金金融制度度与经济济增长之之间矛盾盾而推行行的金融融深化和和金融自自由化战战略不同同：发达达国家金金融自由由化主要要是为了了解决市市场深化化进程中中出现的的金融机机构与金金融管理理体制之之间的矛矛盾与冲冲突，其其实质是是市场深深化进程程中的金金融重构构；发展展中国家家金融自自由化是是金融领领域市场场机制的的初始化化过程，它它在本质质上是市市场机制制在金融融领域的的延伸与与扩展。随着西方方发达国国家现代代金融产产业的发发展，金金融成为为经济发发展的第第一动力力。金融融资产不不仅代表表着一定定量的货货币，而而且代表表着拥有有同其他他商品交交换的权权

19、利。拥拥有金融融资产就就等于拥拥有经济济发展的的动力。因因此，金金融竞争争逐渐成成为西方方发达国国家参与与国际竞竞争的重重要方式式，金融融渗透逐逐渐成为为发达国国家对发发展中国国家垄断断和控制制的重要要形式。这这种金融融竞争和和金融渗渗透，推推动着国国际资本本形成朝朝金融化化方向发发展。2、国际际资本形形成金融融化过程程中的矛矛盾和风风险随着发达达国家经经济金融融化步入入金融产产业化发发展轨道道，在由由发达国国家推动动的经济济全球化化过程中中，由其其主导的的国际资资本形成成正由传传统的以以产业资资本循环环实现方方式为主主，逐渐渐向以金金融资本本循环实实现方式式为主转转变，通通过国际际金融市市场

20、来聚聚敛财富富已成为为发达国国家实现现资本快快速积累累的重要要手段。这这样，在在当今时时代，西西方发达达国家资资本尤其其是金融融资本对对外扩张张，推动动着国际际资本形形成金融融化发展展，并使使国际资资本形成成在形式式上具有有一种“陀螺”结构。如如图：CBA剩余上缴剩余索取DE国际资本形成剩余流动外围中心B：与生产资本和商品资本能相关的金融资本（ABS证券）A：纯粹虚拟的金融衍生资本E：实物生产部门的生产资本D：与实物经济相关的商品资本C：与生产资本运动直接相关的金融资本（通货、债券、股票等）图1 国际资资本形成成的“陀螺”结构这里，我我们根据据美国经经济学家家拉鲁奇奇（Lyyndoon. La

21、-Rouuchee）的阐阐释，结结合国际际资本形形成的具具体特征征，对这这个“陀螺”结构作作进一步步的分析析。第一，各各个层次次的国际际资本规规模不等等、流速速不同。由由下至上上，层次次越高，国国际资本本规模越越大，流流动的速速度也越越快。在在实际运运行中，不不同层次次上的国国际资本本高速流流动所产产生的“离心力力”，推动动着国际际资本不不断地提提升层次次，并形形成了越越来越大大的“经济泡泡沫”。第二，在在各个层层次的国国际资本本之间存存在着剩剩余的索索取与上上缴的联联系，较较低层次次的国际际资本必必须源源源不断地地为高层层的、更更大规模模的国际际资本“输血”。或者者说，国国际资本本形成中中产

22、生的的不断膨膨胀的“经济泡泡沫”吸附在在有限的的实物资资本之上上。第三，一一旦上层层金融资资本或虚虚拟资本本的过度度扩张，而而使处于于“陀螺”底部的的产业资资本无法法承受，抑抑或国际际金融资资本因信信心不足足而减慢慢速度，国国际资本本形成的的“陀螺”就会开开始摇摆摆甚至倾倾倒，从从而导致致一些严严重依赖赖国际资资本形成成的国家家经济崩崩溃。第四，不不同的国国家由于于其经济济金融发发展程度度不同、在在世界经经济体系系中所处处的地位位不同，因因而在国国际资本本形成的的“陀螺”结构中中就居于于不同的的地位，并并由此决决定了国国际资本本形成的的利益与与风险分分配格局局。西方一些些经济学学家认为为，这只

23、只国际资资本形成成“陀螺”目前已已经岌岌岌可危（Alllaiss, MM.; Tennnennbauum, J.119966）。世界界实物经经济作为为一个整整体已经经停滞，甚甚至从220世纪纪70年代代已经开开始下降降，回流流到实物物经济的的生产资资本增量量正在萎萎缩，全全球人均均实物总总产出正正逐步下下降。但但是，与与此同时时各种金金融资本本却在不不断膨胀胀，如美美国19997年年金融资资本存量量大约为为26.5万亿亿美元，美美国经济济必须向向这些金金融资本本支付利利息大约约130000亿亿美元。阿阿莱（Alllaiss, MM.）认为自自90年代代以来的的国际金金融体系系存在“发疯”的趋势

24、势。他指指出，当当今世界界已经成成为赌场场，其中中，大量量纯粹的的虚拟金金融资本本出现了了无法控控制的增增长，加加之整个个世界物物质生产产生产的的停滞，已已经造成成了全球球金融崩崩溃的条条件。弗郎索瓦瓦沙奈指指出，“主导今今天整个个资本积积累的-是各种种以食利利性金融融资本为为基础的的机构，它它们不论论在收入入的分配配还是在在投资节节奏上，或或者在工工薪就业业水平和和条件方方面，都都可以通通过操纵纵金融市市场活动动而起着着决定性性的作用用。它们是是一种特特殊类型型的股东东所有者者，其金金融收益益战略与与产业投投资的需需求毫不不相干，而而且它们们以极其其粗暴的的方式提提高剩余余价值率率和获取取剩

25、余价价值”。当今今时代国国际资本本形成的的金融化化是建立立在纯信信用本位位的基础础之上的的，而纯纯信用本本位却以以美国等等西方发发达的国国家信用用作为世世界货币币信用。这这种以国国别货币币充当世世界货币币的国际际货币体体系，在在客观上上就成为为滋生金金融霸权权的温床床，形成成国际资资本形成成中的中中心外围结结构体系系，产生生新的“特里芬芬两难”，即：中心国国家可以以通过金金融资本本无节制制的输出出取得对对外围国国家和自自然资源源的支配配权，而而这种支支配权则则反过来来进一步步强化外外围国家家持有中中心国家家金融资资本的信信心（钟钟伟，220000）。于于是，建建立在这这种国际际货币体体系之上上

26、的国际际资本形形成很可可能沦为为利益和和风险不不对称配配置的工工具。“中心地地区是资资本的供供应者，边边缘地区区是资本本的使用用者。中中心地区区也是领领导者、创创新者和和信息交交换中心心，其最最重要特特征是它它不仅控控制着自自己的经经济政策策，同时时还掌握握着边缘缘地区的的经济命命运”。“金融资资本可以以自由流流向报酬酬最高的的地方，这这又反过过来助长长了全球球金融市市场的快快速增长长。结果果形成了了一个巨巨大的循循环体系系，把大大量资本本吸入位位于中心心地区的的金融机机构和金金融市场场，然后后再以信信贷和投投资组合合券的形形式直接接地、或或通过跨跨国公司司间接地地把这些些资本输输送到边边缘地

27、区区。只要要这个循循环体系系充满活活力地运运行着，它它就能够够征服所所有当地地资本。事事实上，大大多数地地方的资资本最终终都会变变成国际际资本”。可见，实实物经济济发展与与金融资资本膨胀胀之间的的矛盾、主主权国家家利益与与国际资资本形成成超越主主权国家家运行之之间的矛矛盾，构构成了国国际资本本形成过过程中的的两对基基本矛盾盾。正是是这两对对基本矛矛盾决定定了国际际资本形形成在促促进经济济增长的的同时，也也可能成成为发达达国家通通过制造造“金融泡泡沫”，来洗洗劫其他他国家实实物经济济成果的的一种重重要形式式（Kruugmaan PP.,119955）。三、发展展中国家家与国际际资本形形成实物经济

28、济发展与与金融资资本膨胀胀之间的的矛盾，主主权国家家利益与与国际资资本形成成超越主主权国家家运行之之间的矛矛盾，存存在于当当代一切切国际资资本形成成过程之之中。当当国际资资本形成成过程遇遇到经济济的、金金融的甚甚至社会会心理方方面的意意外扰动动时，就就会引发发金融危危机。不不过，IIMF的的研究表表明，金金融危机机爆发于于新兴市市场的次次数四倍倍于发达达国家，危危机造成成的直接接损失占占GDPP的比重重也比发发达国家家高于223个百分分点。金融危机机多发于于新兴市市场国家家，并不不能从国国际资本本形成的的流向上上得到解解释。美美国在里里根政府府时期，为为调整经经济结构构利用高高利率吸吸引外资资

29、流入；克林顿顿政府实实行强势势美元政政策，以以支撑其其股市和和资本市市场的繁繁荣，带带动整个个经济发发展；德德国政府府在两德德统一之之后，以以高利率率政策吸吸引外资资，为重重建东德德提供资资金；日日本为维维持巨额额贸易顺顺差，可可以放任任日元贬贬值；，这这些政策策的实施施都没有有引发金金融危机机。新加加坡作为为新兴市市场国家家，能够够在东亚亚危机中中能幸免免于难，也也值得我我们深思思。也许人们们以世界界体系中中发展中中国家的的外围地地位来解解释。的的确，如如果不是是这种外外围地位位，金融融危机也也不会这这样偏爱爱发展中中国家。但但是，沿沿着这个个思路，我我们需要要更进一一步分析析发展中中国家为

30、为什么处处于外围围地位？既然有有这种自自知之明明，为什什么还要要融入发发达国家家主导的的国际资资本形成成过程，甘甘居这种种外围地地位？要要回答这这些问题题，我们们必须面面对现实实，去研研究发展展中国家家融入国国际资本本形成的的内在必必然性，分分析处于于国际资资本形成成体系中中发展中中国家自自身的特特殊性。1、发展展中国家家融入国国际资本本形成的的内在必必然性国际资本本形成从从根本上上说，是是由西方方发达国国家推动动并主导导的，它它服从于于资本主主义对外外扩张的的本性。但但是，发发展中国国家卷入入以发达达国家主主导国际际资本形形成这个个“陀螺”的旋转转过程之之中，不不仅仅是是外力推推动的结结果，

31、而而且也是是发展中中国家自自身发展展的内在在要求。因因为，人人均收入入低、生生产技术术落后的的发展中中国家仅仅凭自身身的国内内资本形形成，不不足以支支撑工业业化的持持续发展展。200世纪500、60年代代发展经经济学的的资本形形成理论论、二元元结构理理论反映映了发展展中国家家的现实实，而双双缺口模模型则反反映了发发展中国国家融入入国际资资本形成成的内在在要求。发展中国国家首先先必须进进行工业业化，为为经济发发展奠定定现代工工业基础础。因为为，现代代工业所所采用的的机器大大生产使使人类摆摆脱了人人力的束束缚，它它不仅可可以带来来大规模模的最终终消费品品，直接接导致经经济产出出的增加加，还可可以为

32、其其他产业业提供大大量的中中间投入入和机械械设备，推推动其他他产业增增加产出出。但是是，发展展中国家家在建立立现代工工业基础础的过程程中不得得不受制制于国内内的种种种约束。现现代工业业的特征征之一就就是规模模巨大，因因为只有有达到一一定规模模以后才才能进行行有效的的生产。这这就需要要大规模模的资本本积累和和资本形形成。马马克思在在资本本论中中强调了了工业化化过程中中资本积积累的重重要性，认认为资本本积累是是资本主主义运动动和发展展的核心心机制。现现代经济济学理论论表明，在在工业化化发展的的起始阶阶段，社社会的投投资率应应提高到到经常性性的明显显地超过过人口增增长的水水平。根根据罗斯斯托的经经济

33、起飞飞理论，如如果假定定资本与与产量之之比为33：1，投资资率应达达到GDDP的10%，才有有可能超超过人口口增长，从从而保证证稳定的的产出增增长。哈哈罗德-多多马增长长模式也也证明了了资本积积累对经经济增长长的重要要作用。广大的殖殖民地半半殖民地地国家虽虽然在二二战后实实现了民民族独立立和经济济自主，但但是由于于长期被被剥削、被被掠夺，独独立之后后的经济济缺乏必必要的资资本形成成基础。民民族独立立和经济济自主并并不能解解决这种种状况。局局限于发发展中国国家内部部，依靠靠自力更更生式的的资本形形成，不不仅注定定是漫长长而艰辛辛的，而而且很可可能会陷陷入纳克克斯所说说的“贫困恶恶性循环环”。20

34、世纪纪50、60年代代，发展展中国家家试图通通过初级级产品的的对外贸贸易来缓缓解资本本形成中中的技术术约束。但但是，在在中心外围围的贸易易格局中中，不利利的贸易易条件使使这种以以出口贸贸易促进进资本形形成的战战略显然然难以奏奏效；而而实施南南南合作作战略，由由于发展展中国家家经济状状况基本本相似，也也是收效效甚微。在在当今时时代，发发展中国国家实现现工业化化的资本本形成过过程既没没有条件件也没有有能力象象西方列列强当初初那样进进行资本本原始积积累；由由于条件件的变化化和所处处的国际际环境的的不同，发发展中国国家工业业化所依依赖的资资本形成成，也不不可能有有19世纪纪的美国国和德国国那样跳跳跃发

35、展展的机会会。为了了解决工工业化过过程中的的资本形形成的来来源问题题，一些些发展中中国家从从60年代代开始接接受西方方国家和和国际组组织的援援助、接接受西方方跨国公公司的直直接投资资，并通通过国际际金融市市场融资资，由此此融入西西方发达达国家主主导的国国际资本本形成之之中，从从而在一一定的程程度上缓缓解发展展中国家家的资本本短缺问问题。这这就是经经济全球球化为发发展中国国家提供供的重大大发展机机遇之一一，也是是“两缺口口模型”的现实实意义之之所在。耐人寻味味的是，殖殖民地半半殖民地地国家争争取独立立本来就就是要摆摆脱西方方发达国国家的控控制和剥剥削，追追求自主主发展，但但在独立立之后，为为了发

36、展展不得不不融入西西方主导导的国际际资本形形成之中中。当然然，与单单纯封闭闭式的内内部自我我积累相相比，与与仅仅通通过出口口贸易来来解决资资本形成成的技术术约束相相比，融融入发达达国家主主导的国国际资本本形成，引引进国际际资本和和生产技技术，的的确是促促进资本本形成、推推动工业业化发展展的一种种捷径。但但是，必必须注意意的是，在在当代历历史条件件下，发发展中国国家融入入国际资资本形成成并不是是国内资资本形成成的简单单延伸和和扩展，更更与发达达国家过过去工业业化进程程中的资资本原始始积累、资资本扩张张有天然然之别。因因为，国国际资本本流入的的规模、形形式、持持续状态态，以及及流入后后在发展展中国

37、家家经济体体系中所所产生的的直接作作用和潜潜在影响响等，都都不是发发展中国国家所能能控制的的，而是是由全球球资本供供求关系系、利润润差异，特特别是西西方国家家的货币币金融政政策以及及有它们们操纵的的国际金金融组织织所决定定的。国国际资本本的流入入不是西西方发达达国家的的施舍，而而必须服服从西方方发达国国家自身身的利益益。既然发展展中国家家融入国国际资本本形成是是自身发发展的内内在要求求，那么么，可以以肯定的的是，随随着经济济全球化化进程的的不断深深入，国国际资本本形成使使发展中中国家与与发达国国家的相相互依存存关系朝朝纵深方方向发展展。但是是，应该该看到，这这种依存存关系在在发展中中国家与与发

38、达国国家之间间是极不不对称的的。这种种不对称称的依存存关系决决定了发发展中国国家国际际资本形形成只能能是西方方发达国国家国际际资本形形成的一一个部分分或一个个环节，决决定了发发达国家家在国际际资本形形成中的的“霸主”地位，决决定了发发展中国国家的工工业化只只能服从从西方发发达国家家经济发发展的需需要，而而不可能能超出西西方发达达国家控控制的范范围，决决定了国国际资本本形成中中利益分分配和风风险分摊摊的基本本格局。2、国际际资本形形成金融融化中发发展中国国家面临临的特殊殊矛盾曾经积极极利用外外资参与与创造了了“东亚奇奇迹”的一些些东亚国国家19997年年发生的的金融危危机，以以其损失失之惨重重、

39、波及及面之广广，构成成了对220世纪纪60年代代的“两缺口口模型”的直接接挑战，并并促使人人们不得得不深入入地研究究国际资资本流动动与发展展中国家家经济发发展之间间的关系系问题。国国内外经经济学界界研究金金融危机机、国际际资本流流动的文文章、论论著可谓谓汗牛充充栋，但但是，绝绝大多数数研究文文献局限限于国际际金融理理论的视视野。我们认为为，东亚亚金融危危机的确确与国际际资本形形成有直直接关联联，但危危机本身身并不是是发展中中国家融融入国际际资本形形成的必必然结果果；合理理的解释释应该是是，随着着国际资资本形成成的金融融化发展展，东亚亚各国工工业化进进程与国国际资本本形成的的金融化化发展之之间的

40、矛矛盾冲突突导致了了这场危危机的爆爆发。这这个矛盾盾是国际际资本形形成金融融化过程程中的基基本矛盾盾在发展展中国家家的展开开或具体体表现。正如我们们在前面面指出的的那样，西西方发达达国家经经济金融融化发展展决定着着国际资资本形成成金融化化的发展展过程，而而发展中中国家工工业化发发展进程程则既制制约着其其资本形形成方式式，也制制约着其其经济金金融化发发展程度度。因此此，国际际资本形形成金融融化发展展与发展展中国家家工业化化进程这这两者之之间的矛矛盾，在在一定程程度上反反映了发发达国家家与发展展中国家家经济金金融化程程度差异异所产生生的矛盾盾冲突。更更进一步步地，它它反映了了发达国国家与发发展中国

41、国家经济济发展程程度以及及市场深深化程度度的矛盾盾冲突。发展中国国家工业业化进程程与国际际资本形形成金融融化之间间的矛盾盾表现在在很多方方面，下下面我们们以东亚亚国家固固定汇率率制度安安排来展展开对这这一矛盾盾的分析析。如前前所述，东东亚各国国在实现现工业化化进程中中，普遍遍选择了了外向型型经济发发展战略略，以吸吸引外资资促进资资本形成成，并通通过对外外贸易的的高速增增长带动动经济腾腾飞。在在这种战战略下，理理性的汇汇率制度度选择必必然是盯盯住美元元的固定定汇率制制。其根根本原因因有二：一是为为了增强强西方投投资者的的信心以以保证外外资持续续流入；二是确确保出口口稳定增增长的需需要。发发展中国

42、国家藉以以加入国国际分工工的比较较优势是是丰富的的劳动力力资源和和廉价的的劳动成成本，它它们通过过接手发发达国家家转移出出来的劳劳动密集集型产业业，建立立起本国国的工业业体系，并并以劳动动密集型型产品出出口的高高速增长长带动国国民经济济发展。鉴鉴于价格格竞争是是劳动密密集型产产品市场场竞争的的核心和和主导因因素，而而产品的的生产成成本在短短期内基基本上不不会有太太大变化化，汇率率将直接接影响本本国产品品的国际际市场价价格，进进而从根根本上影影响其市市场竞争争力。这这样，汇汇率对奉奉行外向向型发展展战略的的发展中中国家而而言，其其重要性性就不言言而喻了了。由于于发展中中国家整整体实力力尚不强强大

43、，对对国际资资本市场场的市场场汇率形形成没有有足够的的影响力力，为了了避免汇汇率波动动所带来来的价格格波动、汇汇兑风险险及市场场不确定定性对出出口贸易易和外资资流入的的致命打打击，发发展中国国家选择择固定汇汇率制是是理性的的，而且且，更重重要的是是，这种种选择符符合发展展中国家家工业化化发展的的需要。问题是，固固定汇率率制这种种僵化的的制度安安排是否否能适应应世界经经济发展展特别是是西方发发达国家家主导的的国际资资本形成成的发展展变化。东东亚国家家的固定定汇率制制是以美美元为中中心的联联系汇率率制，从从本质上上说，它它是对布布雷顿森森林体系系固定汇汇率制度度的直接接继承。它它是针对对贸易领领域

44、全球球化所作作的制度度安排，而而对金融融全球化化基本是是采取管管制和排排斥的态态度，将将金融全全球化的的收益和和风险一一并隔离离在国门门之外。就就在东亚亚各国越越来越深深入地融融入国际际资本形形成过程程之中的的同时，国国际资本本形成金金融化进进程也迅迅猛发展展，从而而使原有有的制度度安排固定定汇率制制，在国国际资本本形成金金融化进进程中越越发显得得力不从从心。更更紧要的的是，固固定汇率率与金融融市场开开放后所所产生的的市场影影子汇率率之间的的背离，以以及后者者在一定定条件下下的泡沫沫性膨胀胀，逐渐渐成为投投机资本本攻击的的目标。于于是，金金融危机机祸在旦旦夕。可见，适适应了发发展中国国家工业业

45、化发展展需求的的固定汇汇率制度度，在220世纪纪70、80年代代基本上上能与尚尚未金融融化的国国际资本本形成相相适应，但但是，随随着金融融全球化化的深入入，这种种固定汇汇率制度度却与国国际资本本形成金金融化发发展趋势势不相适适应，并并成为投投资者攻攻击的目目标。这这是国际际资本形形成金融融化进程程中的基基本矛盾盾，即实实物经济济发展与与金融资资本膨胀胀之间，以以及主权权国家利利益与国国际资本本形成超超越主权权国家运运行之间间的矛盾盾，在发发展中国国家融入入国际资资本形成成过程中中的具体体展开和和特殊表表现。由于在国国际资本本形成过过程中存存在着不不对称的的依存关关系，发发达国家家的资本本特别是

46、是金融资资本取得得了对发发展中国国家资本本的绝对对优势，发发展中国国家在国国际资本本形成过过程中只只能被动动地适应应。国际际资本形形成的金金融化在在很大程程度已经经不再是是促进发发展中国国家经济济发展所所必需的的资本形形成，而而是逐渐渐发展为为通过左左右发展展中国家家的金融融和投资资体系来来支配其其经济增增长的一一种途径径。正如如克鲁格格曼（119955）在对对东亚奇奇迹质疑疑中指出出的，由由于国际际金融资资本规模模化进程程如此迅迅速，以以致于其其本身已已经可以以通过在在新兴资资本市场场制造“金融泡泡沫”的形式式来洗掠掠这些国国家的实实物经济济成果。当当发展中中国家工工业化进进程与国国际资本本

47、形成金金融化发发展之间间的矛盾盾积累到到一定程程度，发发展中国国家相对对生产过过剩和金金融过度度膨胀的的问题就就会暴露露出来，在在某种外外部扰动动的作用用下，就就会爆发发金融危危机。参考文献献1 克鲁格曼曼. 萧萧条经济济学的回回归MM.中中国人民民大学出出版社119999年版2 弗郎索瓦瓦沙奈.金融全全球化M.中央编编译出版版社20001年年版。3 弗朗索瓦瓦沙奈.资本全全球化M.中央编编译出版版社20001年年版。4 BhaggwattiJ. Thhe CCapiitall Myyth. Thhe DDifffereencee beetweeen Traade in Widdgetts a

48、and Dolllarrs J. 19998,3.5 CarddosooE. FForeeignn Prrivaate Cappitaal FFlowws A. CChenneryyH, SrriniivassanTTN. Haandbbookk off Deevellopmmentt off Ecconoomiccs, 2 M. 19989.6 CharrlessPKinndleeberrgerr. Maaniaas, Pannicss annd CCrasshess: AA Hiistoory of Finnancciall Crrisiis MM. Maccmilllann Prresss, 199967 Chenneryy, Sttrouut. Forreiggn AAid andd Ecconoomicc Deevellopmmentt JJ. Ameericcan Ecoonommic Revvieww, 119666, 556.8 EvannsP. Deepenndennt DDeveeloppmennt M. Prrinccetoon UUnivverssityy Prresss, 119799.9 EichhenggreeenB. Gllobaalizzingg. Ca