物流企业仓单质押融资模式研究boqu.docx

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1、摘 要仓单质押贷款融融资业务是物物流企业与金金融企业合作作的创新产物物，是传统的的储运业向现现代物流发展展的一项延伸伸业务。仓单单质押业务的的开展，成功功的将物流、商商流、信息流流、资金流进进行了融合，实实现了贷款企企业、银行、物物流企业等经经济参与者的的共赢。因此此仓单质押业业务自开展以以来，就获得得了广泛的认认可并迅速发发展起来。仓单质押作为一一种物流金融融产品，通过过物流企业作作为第三方担担保人，有效效地规避了金金融风险，可可以在相当长长的一段时间间里，解决我我国信用体系系不健全的问问题。因此，对对第三方物流流企业来讲，要要想在激烈的的竞争中扩大大业务渠道，增增加生存空间间，就必须能能正

2、确、有效效地开展仓单单质押业务。本文主要从物流流企业的角度度出发，针对对“物流企业如如何开展仓单单质押业务，扩扩大增值服务务范围”这一主题进进行了深入的的研究和探讨讨。关键字：仓单质质押，业务模模式，风险管管理及优化，物物流企业AbstracctWarehouuse reeceiptt pleddge looan iss the logisstics enterrprisees witth finnanciaal entterpriise coooperaation innovvationn prodduct, and iit is also an exxtensiion buusinesss

3、 of the ttradittionall storrage aand trranspoortatiion buusinesss to the mmodernn logiisticss. Warrehousse recceipt pledgge loaan inttegrattes buusinesss loggisticcs, buusinesss floow, innformaation flow and ccapitaal floow inttegrattion ssuccesssfullly. Annd it obtaiined rrapid devellopmennt beccau

4、se of thhe thrree sqquare win-wwin.As a loogistiics fiinanciial prroductt, warrehousse recceipt pledgging aavoidss the finanncial riskss effeectiveely beecausee of tthe loogistiics ennterprrises guarranteee. So inn quitte lonng perriod oof timme, it iss helppful tto sollve thhe currrent probllem off

5、 unsoound ccreditt systtem. FFor thhe thiird paarty llogisttics eenterpprisess, theey musst carrry ouut thee wareehousee receeipt ppledgee corrrectlyy and effecctivelly in orderr to eexpandd busiiness channnels aand liiving spacee duriing thhe fieerce ccompettitivee enviironmeent.But In the llogistt

6、ics eenterpprisess in tthe deeveloppment of waarehouuse reeceiptt pleddging proceess, tthe loogistiics ennterprrises shoulld payy atteentionn to tthe pootentiial riisks oof warrehousse recceipt pledgging, find out aand soolve tthe prroblemms. Inn thiss proccess, logisstics enterrprisees cann makee f

7、ulll use of thhe quaalitattive aanalyssis annd quaantitaative analyysis mmethodds to be ussed.This arrticlee mainnly arround “How logisstics enterrprisees bassed onn wareehousee receeipt ppledgee loann finaancingg to eexpandd the scopee of vvalue-addedd logiisticss servvices” this topicc carrried oo

8、ut inn-deptth stuudy annd disscussiion.Key worrds：Warehoouse rreceippt pleedge lloan，BBusineess moodel，RRisk mmanageement and ooptimiizatioon，Loggisticcs entterpriiseI目 录前 言11仓单的内容简简介31.1仓单的概概念及性质31.2仓单的制制式31.3仓单的内内容41.4仓单的功功能42仓单质押业务务简介62.1仓单质押押的概念及原原理62.2仓单质押押业务的核心心及其注意事事项62.3目前国内内外仓单质押押的发展现状状62.3

9、.1国外外仓单质押业业务的现状62.3.2国内内仓单质押业业务的现状72.3.3我国国有关仓单质质押业务的学学术讨论82.4开展仓单单质押贷款业业务的意义93仓单质押的业业务模式及其其运作流程103.1一般模式式103.2拓展模式式123.2.1动态态质押监管123.2.2异地地质押监管123.2.3保兑兑仓133.2.4融通通仓143.2.5授信信融资模式143.2.6违约约的融资模式式153.3仓单质押押的业务模式式对比分析164物流企业在仓仓单质押贷款款业务中的风风险分析及规规避措施174.1物流企业业运营和监管管风险174.1.1质押押物鉴别风险险184.1.2质押押物监管风险险184

10、.1.3其他他风险184.2物流企业业针对风险的的规避措施204.2.1质押押物鉴别风险险的控制204.2.2质押押物监管风险险的控制204.2.3其他他风险的控制制214.3风险识别别与分析方法法215案例分析2245.1自有资金金操作模式245.1.1自有有资金操作模模式下收益分分析245.2仓单质押押操作模式255.2.1仓单单质押业务模模式下收益分分析25结 论277致 谢299参考文献311i前 言改革开放以来，中中小企业得到到了迅速的发发展。据数据据统计，截至至2011年年，中小企业业的数量占我我国企业总数数99%，经经济总量占我我国国内经济济总值（GDDP）的600%。由此可可见

11、，中小企企业在社会主主义市场经济济中的地位和和作用越来越越重要，但融融资难、贷款款难的问题一一直制约中小小企业的发展展。以20009年为例，在在全国新增贷贷款较20008年增加95.3%的大背背景下，各地地中小企业新新增贷款平均均只增加了330%左右，远远远低于总体体增加的幅度度。为了解决这一问问题，经济学学者和专家建建议中小企业业将大量的库库存、在制品品、在途产品品和原材料等等作为质押贷贷款的条件，以以实物质押的的方式获取银银行贷款，仓仓单质押业务务应运而生。作作为一项新的的、具有多赢赢特性的物流流增值业务，仓仓单质押贷款款融资业务不不仅能够有效效地解决我国国贷款企业融融资难的问题题，还能改

12、善善银行放贷难难、风险大，物物流企业服务务内容单一的的市场现状，从从而满足了贷贷款企业、银银行、物流企企业的共同需需求。其产生生的原因具体体分析如下：（1）企业持续续发展和扩大大生产经营规规模的需要。企企业在发展过过程中，流动资金短缺缺是制约其发发展的关键因因素。而企业业的产成品库库存、在制品品、在途产品、原材材料等占用了大量的资金，如何盘盘活这部分资资金、加快资资金周转成为为企业迫切需需要解决的问问题。再加上上中小企业存在在规模小、经营观念和和管理模式相相对落后等制制约因素，大大大影响了银行对中小企企业的放贷额额度。开展仓单质押贷贷款融资业务务，以实物质质押的方式向向银行申请贷贷款，有利于于

13、贷款企业获获得更多的流流动资金，有有效的解决企企业因货物积压造造成的大量流动资资金的沉淀，从而为为企业的发展展和生产经营营规模的扩大大提供资金保保障，最终提提高企业的经经济效益。（2）银行开发发新的利润空空间与降低自自身风险的需需要。随着市市场经济的不不断发展，为了扩大自自身的经济效效益，银行之间的竞争日益加加剧。要想在在激烈的竞争争中获得优势势，就必须不不断地进行业业务创新。开展仓单质押贷贷款融资业务务，不仅降低低了银行的放放贷风险，而而且为银行提提供了新的放放贷机会，有有利于银行吸吸引和稳定新新的客户群，培育新的经经济增长点，最最终增强银行行的整体实力力和综合竞争争力。（3）物流企业业获取

14、新的竞竞争优势的需需要。在开展展仓单质押贷贷款融资业务务的过程中，为了降低风险，银行需要详细了解质押物的品名、规格、型号、数量、质量、损耗标准、原价和净值、销售区域等问题，工作量大并超出了银行的日常业务和专业范畴。因此，物流企业以第三方的身份介入到生产企业贷款融资的过程中。与银行联合开展展仓单质押业业务，能够吸吸引大量的货货主企业进驻驻物流企业，提提高仓库的利利用率；促进进物流企业完完善配套服务务，加强基础础设施的建设设，提高物流企业的综合实力和行业竞争力；作为为贷款融资业业务的第三方方，物流企业业加强了与银行、贷款企企业的合作联盟，使物流流企业更好地地融入到产销销供应链中，拓拓展了其服务务范

15、围1。本文首先从贷款款企业、银行行、物流企业业的角度出发发，简要的阐阐述了仓单质质押业务产生生的原因和背背景。其次通过对仓单单、仓单质押押贷款融资业业务、国内外外发展现状、仓仓单质押的业业务模式、物物流企业在不不同模式中作作用的对比分分析等方面进进行了详细的的分析和介绍绍。再次，以第三方方物流企业为为出发点，采采用了定性的的分析方法，即即故障树法、德德尔菲法、筛筛选监测诊断法等等，对物流企企业开展仓单单质押贷款融融资业务进行行了详细的风风险研究分析析，并针对不不同的风险提提出了相应的的规避措施。最后，通过案例例的分析计算算，充分证明明了开展仓单单质押业务有有效地实现了了贷款企业、银银行、第三方

16、方物流企业等等参与者的“共赢”，从而进一一步论证了仓仓单质押贷款款融资业务作作为物流企业业一项新的增增值服务，有有利于推动现现代物流业的的进步和社会会经济的发展展。1仓单的内容简简介1.1仓单的概概念及性质仓单是指仓库保保管人在接收收到仓储物后向存存货人签发的的，表明一定数数量的仓储物物已经交付保管管人进行保管管的法律文书书。其性质如如下：（1）仓单是一一种有价证券券。我国合合同法规定定：“仓单是提取取仓储物的凭凭证。存货人人或者仓单持持有人在仓单单上背书并经经保管人签字字或者盖章的的，可以转让让提取仓储物物的权利。”由此可见，仓仓单是一种有有价证券，存存货人或仓单单持有人享有有仓储物的交交付

17、请求权。（2）仓单是一一种物权证券券。仓单上明明确记载了存存货人及其仓仓储物的相关关信息，明确确的表明了仓仓储物所有权权的归属。（3）仓单是一一种要式证券券。要式证券券最大的特点点是具备法定定格式，我国国合同法规规定：“仓单须经保保管人签字或盖章，并且具备一定定的法定记载载事项。”（4）仓单是一一种自付证券券。仓单是仓仓库保管人向向存货人填发发的，并由仓仓库保管人自自身承担给付付义务的一种种证券。（5）仓单是一一种文义证券券、不要因证证券。存货人人或仓单持有有人要严格履履行仓单上所所载明的权利利和义务，不不能因任何原原因以仓单记记载外的其他他因素加以认认定或变更。1.2仓单的制制式仓库保管人在

18、收收到仓储物，确确认无误后向向存货人签发发仓单。因此此，在接收仓仓储物之前，仓仓库保管人应应准备好仓单单簿。仓单簿簿一般为一式式两联，一联联作为仓单，由由存货人保存存，是仓库保保管人的收货货凭证和存货货人的物权凭凭证；另一联联作为存根，由由仓库保管人人保存，以备备考查。但是是，不同的国国家对仓单的的签发有不同同的规定，其其具如体表现现下：（1）一单主义义。即仓库保保管人接收到到存货人交付付的仓储物后后，向存货人人签发一张仓仓单。这种模模式有利于简简化仓单的权权利关系和交交易手续，提提高仓单交易易的效率和安安全，在美国国、荷兰、西西班牙、德国国等地广泛应应用。我国合合同法第3385条规定定：“存

19、货人交付付仓储物的，保保管人应当给给付仓单。”由此可见，我我国采用的是是一单主义。（2）两单主义义。两单主义义也称为复单单主义，即仓仓库保管人接接收到存货人人交付的仓储储物后，向存存货人签发存存入仓单和出出质仓单。存存入仓单表明明了存货人享享有仓单上所所载明的权利利，而出质仓仓单则表明了了存货人对仓仓储物进行出出质担保的义义务。这种模模式有利于降降低仓储物的的售价，扩大大社会需求，促促进仓储物的的流通，在比比利时、匈牙牙利、法国、意意大利、葡萄萄牙、奥地利利等地广泛应应用。（3）并用主义义。即仓库保保管人接收到到存货人交付付的仓储物后后，按照存货货人的要求签签发一单或两两单。这种模模式兼具一单

20、单主义和两单单主义的优点点，形式灵活活，可以满足足存货人的不不同需求，在在日本、俄国国等地广泛应应用2。1.3仓单的内内容具备完备的合同同条款的仓单单，是保证其其在仓单市场场中交易合法法性、安全性性的前提和基基础。根据我我国合同法法规定，一一份完备的仓仓单主要包括括以下几个内内容：存货人人的名称和地地址，仓储物物的品名、数数量、质量和和包装，仓储储物的损耗标标准，仓储物物的存储场所所，仓储物的的存储时间，仓仓储费率，仓仓储物的保险险（包括保险险人的名称、保保险时间、保保险金额等）以以及仓单的填填发人、填发发地点和填发发日期等。1.4仓单的功功能（1）资金融通通功能。存货货人将仓储物物交仓制单后

21、后，凭仓单到到银行办理质质押贷款，不不仅减少了存存货资金的占占用，降低了了贷款企业的的存储费用；而且还起到到了融资、扩扩大生产经营营规模的作用用。（2）价格发现现功能。仓单单市场具备了了现货市场和和期货市场的的共同特点。现现货市场主要要涉及的是仓仓单的买卖和和质押。而期期货市场的重重要功能是价价值发现功能能，即产品的的交易价格是是由所有市场场参与者共同同决定的，较较为真实地反反映了产品的的供需情况和和预期的价格格。仓单市场场具备了期货货市场的特点点，因此仓单单同样具有价价格发现的功功能。（3）降低交易易成本的功能能。标准的仓仓单对于仓储储物有着严格格的管理标准准和质量要求求，因此仓单单市场能有

22、效效地避免现货货市场中出现现的质量纠纷纷、上当受骗骗、不合理运运输等问题，有有利于降低交交易成本，保保障交易的安安全性和方便便性。（4）扩大流通通功能。受地地域的限制，传传统的货物流流通主要以区区域为单位进进行开展。而而仓单市场可可以运用互联联网作为中介介平台，打破破时间和空间间的限制，实实现产品在全全国范围内的的流通。（5）沟通产销销功能。在传传统的市场中中，生产和销销售主体的分分离，使生产产者难以掌握握产品的销售售情况。生产产计划与销售售情况的脱节节，极易出现现产品供不应应求或供大于于求的现象。而而仓单市场的的产生和中介介平台的发展展，使生产者者可以随时掌掌握产品的销销售情况并进进行科学的

23、预预测，进而合合理的安排生生产计划，最最终实现产销销平衡。（6）建立新的的市场秩序的的功能。由于于信息交流的的不通畅，使使传统的市场场交易中存在在恶性竞争的的现象。仓单单市场通过采采用互联网中中介平台公开开竞价的交易易方式，真正正实现了交易易的公平、公公正和公开，为为建立新的市市场秩序起到到了重要的推推动作用。表1.1 仓单单模板（正面面）Tab.1.11 Wareehousee receeipt ttemplaate (tthe frront)公司名称：公司地址： 电话：账号：存货人：银主名称： 传真： 批号：发单日期：起租日期： 兹收到下列货物物依本公司条条款（见表22.2）储仓仓唛头及号

24、码 数量所报货物每件收费每月仓租进仓费出仓费 总件数： 经手人： 总件数（大写）： 备注：核对人： 表1.2 仓单单模板（背面面）Tab.1.22 Wareehousee receeipt ttemplaate (tthe baack)日期提单号码提货单位数量结余备注 存货货条款一、本仓库所存存货物的种类类、唛头、箱箱号等，均按按存货人声明明的内容进行行填写，本公公司对货物品品种、规格等等概不负责。二、在入库交接接过程中，若若发现仓储物物与存货人所所填内容不符符，本公司有有权拒收。三、严禁存货人人所交付的仓仓储物为危险险品，若因仓仓储物的品质质使其他货物物造成损失，存存货人必须承承担由此产生生

25、的一切责任任。四、本仓单有效效期为一年，过过期作废。已已提货的分仓仓单和提单档档案保留期均均为一年。期期满尚未提清清者，存货人人须向本公司司换领新仓单单且须加盖公公章。五、存货人凭背背书的仓单或或提货单出货货。完成出库库交接作业后后，本公司对对所提仓储物物不再承担任任何法律责任任。2仓单质押业务务简介2.1仓单质押押的概念及原原理仓单质押是以仓仓单为标的物物而成立的一一种质权。所所谓仓单质押押贷款融资就就是指货主企企业把货物存存储在仓库中中，然后凭仓仓库开具的货货物仓储凭证证仓单向银银行申请贷款款，银行根据据货物的价值值向货主企业业提供一定比比例的贷款，同同时，由仓库库代理监管货货物并收取一一

26、定报酬的业业务。其中，物物流企业开具具的仓储收据据是银行向贷贷款企业融资资的先决条件件。在仓单融融资的过程中中，物流企业业扮演了中间间人和担保人人的角色。仓单质押贷款融融资业务是建建立在其所体现的物物权属性的基础上，因此此仓单质押的的本质是一种种在物权证券券基础上的债债权转让，也也可以称为动动产质押。2.2仓单质押押业务的核心心及其注意事事项贷款企业以在库库动产（包括括原材料、产产成品等）作作为质押物向向银行申请贷贷款，物流企企业经银行授授权后，以第第三方的身份份代理银行对对质押物进行行评估，并提提供库存监管管服务。在仓仓单质押业务务开展过程中中，应须注意意的事项如下下：（1）物流企业业。物流

27、企业业作为仓单质质押业务的中中间人和担保保人，必须以以通过银行的的审核授权为为前提。（2）质押物。质质押物应多为为有色金属、黑黑色金属、化化工产品、石石油、矿产品品、农产品等等，且贷款企企业对质押物物拥有完整的的所有权。（3）仓单。贷贷款企业必须须凭物流企业业开具的有效效仓单向银行行申请贷款；在质押期间间，仓单持有有人凭借有效效的仓单向物物流企业提取取质押物。因因此，第三方方物流企业开开具的仓单必必须要符合法法律规范。（4）监管收费费。物流企业业受银行委托托对质押物进进行监管，并并向存货人收收取相应的监监管费用。因因此，在质押押监管的过程程中，物流企企业要加强内内部廉政建设设，防止出现现贷款企

28、业贿贿赂工作人员员的现象33。2.3目前国内内外仓单质押押的发展现状状2.3.1国外外仓单质押业业务的现状仓单质押业务的的开展在国外外最早可以追追溯到19世世纪中叶，其其理论研究自自20世纪初初一直延续至至今。目前，国国外仓单市场场已经发展成成熟，仓单质质押贷款融资资业务也应用用广泛。例如如，美国专门门成立了债券券、证券质押押市场，并采采用统一的利利率和收费标标准，从而实实现了统一化化管理；英国国伦敦的清算算公司除了以以现金的形式式收取期货交交易保证金外外，还可以收收取质押物或或客户融资；丹麦专门成成立了开展质质押贷款的银银行，用于发发放利率固定定的长期质押押贷款债券，匈匈牙利的银行行则致力于

29、发发放3-122个月的短期期质押贷款证证券。随着物流企业增增值服务的不不断开展，包包括仓单质押押在内的物流流金融服务，已已经成为国外外物流企业新新的经济增长长点和第一利利润源泉，马马士基和UPPS等亦是如如此。这些跨跨国企业凭借借其自身强大大的金融实力力和良好的企企业信誉，在在提供基本的的物流服务的的基础上，通通过对货物的的实时监控和和专业的价值值评估，向贷贷款企业和银银行提供仓单单质押服务。下下表是针对国国外不同时期期仓单质押贷贷款融资的业业务特征所进进行的对比分分析。表2.1 国外外仓单质押融融资业务基本本特征表Tab.2.11 The charaacteriisticss of tthe

30、 fooreignn wareehousee receeipt ppledgee finaancingg busiiness主要事项初期基本特征中期基本特征近期基本特征业务模式贷款企业与银行行初期的两方方模式贷款企业、银行行和物流企业业的三方关系系或银行统一一授信给物流流企业多元化，出现了了银行和物流流企业组成的的质押银行对对贷款企业的的两方模式基本要素融资主体银行银行多元化，出现了了专门的质押押银行质押存货品种少品种较多品种丰富，覆盖盖面广融资对象少数与银行关系系紧密的企业业和农场主融资对象扩大，包包括流通型、生生产型企业和和农场主等融资对象广，形形成针对中小小企业的全方方位融资体系系控制方

31、式仓储方式租用仓库存储公共仓储、就近近仓储方式并并存根据客户量身定定做监控方式静态质押动态质押根据客户量身定定做风险控制方式经验较少主要凭借积累的的经验凭借专家评估，风风险控制科学学规范，控制制水平高2.3.2国内内仓单质押业业务的现状我国仓单质押贷贷款融资业务务与国外相比比起步较晚，目目前还没有形形成初具规模模的仓单市场场。在南海和和无锡等地，铝铝的现货交易易市场已经基基本形成，但但此类市场仍仍不具备仓单单交易的功能能，仓单的买买卖也比较少少见。虽然我国的仓单单市场尚未完完善，但仓单单质押贷款融融资业务自开开展以来，可可谓发展势头头迅猛。截至至2008年年数据统计，我我国仓单质押押业务量同比

32、比增长1288.77%，业业务收入达22298万元元。作为新的的关注重点，仓单质押目前在国内的业务量已经高达4000亿元，开展仓单质押业务已经成为物流企业新的发展方向。作为国内最大的的综合物流企企业之一，中中储自19999年率先开开展了仓单质质押业务。经经过十几年的的发展，中储储已经与十几几家金融机构构形成了稳定定的业务关系系。据最新数数据显示，中中储每年的融融资业务大约约为500亿亿元，占据了了我国仓单质质押融资市场场的1/8。根根据其仓单质质押业务量的的增长趋势预预计，中储有有望在未来55年内保持近近100%的的递增速率。为了提高企业经经济效益，中中外运实行差差异化的竞争争策略，即开开拓了

33、监管在在途产品的市市场。这一举举措成功的打打破了只有在在库品作为质质押物的局限限性，最大程程度的为生产产制造企业的的资金周转提提供了方便。作为华南地区最最大的有色金金属仓储公司司，南储自22000年起起，就陆续与与深圳发展银银行、广东发发展银行、上上海浦东发展展银行、交通通银行等多家家银行合作，开开展仓单质押押融资业务。截截至20077年，南储质质押金额高达达30亿元人民民币，质押产产品涵盖黑色色金属、有色色金属、化工工建材、农产产品、纺织品品等十几个领领域。2.3.3我国国有关仓单质质押业务的学学术讨论早在1997年年，国内学者者就对仓单质质押业务进行行了学术上的的探讨。中国国农业发展银银行

34、的张平祥祥、韩旭杰以以粮棉油等货货物为例，对对我国实行仓仓单质押的理理论基础、实实行仓单质押押的必要性和和可行性进行行了初步的研研究。同年，郭振林提提出了 “让农民把产产品送到可信信任的仓库”的观点，认认为仓单质押押贷款能为广广大农民延长长季节性产品品的销售期。1998年，任任文超在科学学决策上撰文文，详细介绍绍了生产企业业以仓储物为为质进行贷款款融资。任文文超所任职的的陕西秦岭曾曾氏有色金属属有限公司在在之前的三年年里已经融资资逾亿元，充充分说明了仓仓单质押业务务在我国的前前景是十分广广阔的。1999年，农农业发展银行行定西支行以以粮食为例探探讨了推广仓仓单质押贷款款的操作流程程及其需要完完

35、善的问题。2004年，邵邵辉从成本的的角度针对仓仓单质押产生生的原因及其其业务发展方方向进行了详详细的分析，并并以此阐述了了仓单质押的的生命力。英英杰从银行的的角度出发，指指明了在办理理仓单质押贷贷款业务中，银银行所面临的的担保风险、物物权风险、管管理风险和政政策风险等。2005年，唐唐少艺以中储储为例，对仓仓单质押贷款款的业务模式式进行了详细细的介绍。2006年，厦厦门大学的曾曾文琦把仓单单质押和“物流金融”融合起来，针针对我国市场场资源配置要要点进行了研研究，并从银银企信息不对对称的角度阐阐释了第三方方物流企业作作为第三方参参与到仓单质质押的原因，其其研究的角度度、内容、方方法等与前期期相

36、比更加丰丰富。2007年，徐徐明川提出仓仓单质押贷款款融资业务存存在的两大风风险，即技术术风险和市场场风险。同时时提出了通过过建立和整合合客户与银行行信用，加强强对仓单的监监管、商品的的置换等进行行风险规避。2008年，任任晓艳和杨娟娟结合仓单质质押的业务模模式及其模式式中各风险因因素之间的关关系提出了仓仓单质押业务务风险评价体体系。杨娟又又与其他人在在模糊综合评评价法的基础础上，详细地地反映了各要要素的风险程程度。同年，烟台大学学房绍坤从法法律的角度研研究了仓单及及仓单流通的的法律问题。通通过采用类比比的方法，把把仓单类比成成汇票，推导导出仓单在我我国法律中其其法律属性是是：一单主义义、背书

37、证券券、要式证券券、记名证券券、自付证券券、文义证券券；仓单的法法律效力是：提取仓储物物的效力和仓仓储物所有权权转移的效力力。2009年，孙孙宁正式将第第三方物流企企业引入到仓仓单质押贷款款的领域中，并并针对仓单质质押的操作流流程、风险防防范等问题进进行了详细的的探讨。2010年，史史丽媛从静态态质押和保兑兑仓两种模式式出发，对贷贷款企业、银银行、物流企企业实现自身身增值进行了了探讨，并以以中远物流和和天宝物流为为例，分析其其参与以上两两种模式的增增值机理44。2.4开展仓单单质押贷款业业务的意义开展仓单质押业业务，不仅可可以缓解贷款款企业资金紧紧张的困境、提提高银行放贷贷的安全系数数，还可以

38、发发展物流企业业的仓储服务务功能，提高高物流企业的的经济效益和和行业竞争力力，实现仓单单质押参与者者的“共赢”。其具体表表现如下： （1）提高贷款款企业的信用用等级。贷款款企业将企业业内部优良资资产分离出来来集中储存，通通过质押的方方式将仓储物物的控制权交交由银行。银银行则根据质质押物的优良良程度评定贷贷款企业的信信用等级，对对贷款企业的的信用等级起起到了提升的的作用。（2）提高了贷贷款企业经营营的灵活性。产产品的生产或或销售季节性性强的贷款企企业一般都在在淡季组织生生产或购货，从从而对资金的的需求量大，通通过仓单质押押贷款融资的的模式获得流流动资金，有有利于满足贷贷款企业资金金不足的需求求，

39、扩大生产产，然后通过过旺季的产品品销售，实现现资金回笼还还贷。（3）降低了银银行的调查难难度。银行提提供贷款前，需需要调查贷款款企业的企业业信誉、经营营情况、财务务状况等诸多多因素，第三三方物流企业业作为中间人人和担保人，承承担着审核质质押物，开具具仓单的任务务，减轻了银银行的工作量量。（4）方便了银银行有效的控控制贷款。银银行享有仓单单的所有权，质质押物的任何何变动必须经经过银行同意意授权。这就就迫使贷款企企业主动与银银行保持密切切的联系，银银行运用“可变动仓单单”和“分提式仓单单”等方式，把把质押物的释释放和银企企合作协议有有力地结合起起来，促使企企业积极还贷贷，提高了银银行的安全系系数。

40、（5）给第三方方物流企业带带来多重效益益。第一，物物流企业可以以利用办理仓仓单质押贷款款的优势，吸吸引更多的货货主企业进驻驻，提高仓库库的利用率；第二，物流流企业通过向向贷款企业和和银行提供服服务，收取中中介费用，拓拓展自身业务务；第三，有有利于促使物物流企业加强强基础设施的的建设，逐步步完善各项配配套服务，提提高服务质量量。3仓单质押的业业务模式及其其运作流程在仓单质押贷款款融资业务的的开展过程中中，贷款企业业、银行和物物流企业分别别扮演着不同同的角色，并并发挥着相应应的作用。为为了保证仓单单质押业务的的顺利进行，在在市场经济的的共同作用下下，贷款企业业、银行、物物流企业制订订了相应的协协议

41、，明确规规定了三方之之间的权利和和义务。银行核实仓单代为监管，处置质押品申请贷款发放贷款仓储协议存放商品开具仓单贷款企业物流企业仓单质押三方合作协议书不可撤销的协助银行行使质押权保证书账户监管协议图3.1 三方方权利义务关关系图Fig.3.11 Trippartitte rigghts aand obbligattions of thhe diaagram在质押贷款的过过程中，不同同的贷款企业业受其自身产产品特性、企企业财务现状状、企业信誉誉等因素的影影响，再加上上物流企业的的业务规模、地地理位置、与与银行的合作作程度等因素素的制约，仓仓单质押贷款款融资业务存存在着不同的的运作模式，其其大致上

42、可以以分为一般模模式和拓展模模式。其中，拓拓展模式就是是在一般模式式的基础上下下针对不同情情况采取的业业务改进。3.1一般模式式仓单质押的基本本模式，也称称为静态质押押。是指生产产企业将仓储储物放在物流流企业的仓库库中，凭物流流企业开具的的有价证券仓单向银银行申请贷款款，银行根据据质押物的价价值和其他相相关因素向贷贷款企业提供供一定比例的的贷款并委托托物流企业代代为监管的业业务。仓单质押业务涉涉及物流企业业、贷款企业业和银行三方方的利益，因因此，要有一一套严谨、完完善的操作流流程。目前我我国仓单质押押业务的一般般流程如下： （1）贷款企业业根据与物流流企业签订的的仓储保管管合同向物物流企业交付

43、付仓储物，物物流企业进行行货物验收和和物权验收后后向贷款企业业填发专用仓仓单。与此同同时，贷款企企业向保险公公司申请办理理仓储物保险险，银行作为为保险单第一一受益人。（2）贷款企业业凭仓储保保管合同、仓仓单和保险单单证向银行申申请质押贷款款，银行根据据贷款企业提提供的以上资资料对货物的的品名、规格格、数量、质质量、包装、金金额、期限等等进行严格的的审查，确认认无误后方可可接受仓单，提提供贷款。（3）银行同意意接收仓单出出质后，银行行、贷款企业业、物流企业业三方共同签签订仓单质质押合作协议议。其协议议中重点约定定的内容有：质押物品名、数数量、质量、价价值、质押贷贷款的折扣率率等。物权的认定方方法

44、及三方控控货流程。质押物的价格格下限。三方的权利义义务等。（4）出质仓单单的背书“转让方”栏内由贷款款企业签章，“受让方”栏内由银行签章，“保管方”栏内由物流企业签章并记载“出质”字样，出质仓单归银行持有，贷款企业、银行双方的质押关系成立，质押手续完成。（5）贷款企业业与银行签订订银企合作作协议和账账户监管协议议，银行按按合同规定的的比例放款至至贷款企业在在银行开立的的监管账户中中。（6）质押期间间，物流企业业对质押物的的监管应按三三方事先约定定的流程和既既定的进出库库手续进行。办办理出库时必必须见银行出出库指令，否否则不予出库库。（7）贷款期内内，贷款企业业将产品销售售所得货款全全额划入监管

45、管账户中，银银行依据到帐帐金额开具分分提单给贷款款企业，物流流企业见提单单后放货，依依次循环；贷贷款到期归还还后，仓单的的背书“转让方”栏内由银行行签章，“受让方”栏内由贷款款企业签章，“保管方”栏内由物流企业签章并记载“解除质押”字样，仓单返还贷款企业，物流企业解除对质押物的监管，当笔质押融资业务完成。（8）若非人为为原因出现质质押物损毁，由由保险公司进进行全额赔付付。清偿银行行贷款后，如如有余额，则则划付贷款企企业；如有不不足，银行则则继续向贷款款企业追偿。（9）其他事项项。若由于贷贷款企业违约约，银行可将将质押物进行行变卖、拍卖卖或由物流企企业回购，以以清偿债权5。银行放货申请还款贷款贷

46、款企业发货仓单物流企业放货指令受托委托图3.2 静态态质押业务流流程图Fig.3.22 Stattic plledge businness fflow cchart3.2拓展模式式3.2.1动态态质押监管所谓动态质押监监管，也称为为循环质押或或置换仓单质质押，是指贷贷款企业为了了使质押物可可以持续流动动更新，保证证企业资产的的正常周转，在在保证质押物物总体价值不不低于银行融融资额度的情情况下，根据据自身经营需需要，与银行行签订质押合合同的补充协协议，其补充充协议主要是是通过以物易易物和置换保保证金等方式式，将新出质质的仓单置换换部分或全部部旧出质的仓仓单的业务。动态质押监管可可以使贷款企企业抓住市场场销售的有利利时机，及时时将旧的质物物出售，从而而降低贷款企企业因售价过过低造成的损损失，提高企企业的总体利利润。3.2.2异地地质押监管异地质押监管是是在静态质押押的基础上上上，对地理位位置的一种拓拓展。物流企企