《上海期货交易所风险控制管理办法》论述btm.docx

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2、制管理理办法第一章 总 则第一条 为为加强期期货交易易风险管管理，维维护交易易当事人人的合法法权益，保保证上海海期货交交易所（以以下简称称交易所所）期货货交易的的正常进进行，根根据上上海期货货交易所所交易规规则制制定本办办法。第二条 交交易所风风险管理理实行保保证金制制度、涨涨跌停板板制度、投投机头寸寸限仓制制度、大大户报告告制度、强强行平仓仓制度、风风险警示示制度。第三条 交交易所、会会员和客客户应当当遵守本本办法。第二章 保证金制度度第四条 交交易所实实行交易易保证金金制度。阴阴极铜（以以下简称称铜）、铝铝、锌、天天然橡胶胶期货合合约的最最低交易易保证金金为合约约价值的的5%，螺纹钢、线材

3、期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。在某一期货货合约的的交易过过程中，当当出现下下列情况况时，交交易所可可以根据据市场风风险调整整其交易易保证金金水平:（一）持仓仓量达到到一定的的水平时时;（二）临近近交割期期时;（三）连续续数个交交易日的的累计涨涨跌幅达达到一定定水平时时;（四）连续续出现涨涨跌停板板时;（五）遇国国家法定定长假时时;（六）交易易所认为为市场风风险明显显增大时时;（七）交易易所认为为必要的的其他情情况。交易所根据据市场情情况决定定调整交交易保证证金的，应应当公告告，并报报告中国

4、国证监会会。第五条 交交易所根根据某一一期货合合约持仓仓的不同同数量和和上市运运行的不不同阶段段（即：从该合合约新上上市挂牌牌之日起起至最后后交易日日止）制制定不同同的交易易保证金金收取标标准。具具体规定定如下：（一）交易易所根据据合约持持仓大小小调整交交易保证证金比例例的方法法。表一 铜、铝铝、锌期货货合约持持仓量变变化时的的交易保保证金收收取标准准从进入交割割月前第第三月的的第一个个交易日日起，当持仓总量量（X）达达到下列列标准时时铜、铝、锌锌交易保保证金比比例X12万万5%12万XX14万万6.5%14万XX16万万8%X16万万10%注：X表示示某一月月份合约约的双边边持仓总总量，单单

5、位：手手。表二 螺纹纹钢期货货合约持持仓量变变化时的的交易保保证金收收取标准准从进入交割割月前第第三月的的第一个个交易日日起，当持仓总量量（X）达达到下列列标准时时螺纹钢交易易保证金金比例X75万万7%75万XX90万万8%90万XX1055万10%X1055万12%注：X表示示某一月月份合约约的双边边持仓总总量，单单位：手手。表三 线材材期货合合约持仓仓量变化化时的交交易保证证金收取取标准从进入交割割月前第第三月的的第一个个交易日日起，当持仓总量量（X）达达到下列列标准时时线材交易保保证金比比例X45万万7%45万XX60万万8%60万XX75万万10%X75万万12%注：X表示示某一月月份

6、合约约的双边边持仓总总量，单单位：手手。表四 黄金金期货合合约持仓仓量变化化时的交交易保证证金收取取标准从进入交割割月前第第三月的的第一个个交易日日起，当持仓总量量（X）达达到下列列标准时时黄金交易保保证金比比例X8万7%8万X10万万8%10万XX12万万10%X12万万12%注：X表示示某一月月份合约约的双边边持仓总总量，单单位：手手。表五 天然然橡胶期期货合约约持仓量量变化时时的交易易保证金金收取标标准从合约新上上市挂牌牌之日起起，当持仓总量量（X）达达到下列列标准时时天然橡胶交交易保证证金比例例X12万万5%12万XX16万万7%16万XX20万万9%X20万万11%注：X表示示某一月

7、月份合约约的双边边持仓总总量，单单位：手手。表六 燃料料油期货货合约持持仓量变变化时的的交易保保证金收收取标准准从合约新上上市挂牌牌之日起起，当持仓总量量（X）达达到下列列标准时时燃料油交易易保证金金比例X1000万8%100万X1500万10%150万X2000万12%X2000万15%注：X表示示某一月月份合约约的双边边持仓总总量，单单位：手手。交易过程中中，当某某一期货货合约持持仓量达达到某一一级持仓仓总量时时（详见见表一、二二、三、四四、五、六六），暂暂不调整整交易保保证金收收取标准准。当日日结算时时，若某某一期货货合约持持仓量达达到某一一级持仓仓总量，则则交易所所对该合合约全部部持仓

8、收收取与持持仓总量量相对应应的交易易保证金金，保证证金不足足的，应应当在下下一个交交易日开开市前追追加到位位。（二）交易易所根据据期货合合约上市市运行的的不同阶阶段（临临近交割割期）调调整交易易保证金金的方法法。表七 铜期期货合约约上市运运行不同同阶段的的交易保保证金收收取标准准交易时间段段铜交易保证证金比例例合约挂牌之之日起5%交割月前第第二月的的第十个个交易日日起7%交割月前第第一月的的第一个个交易日日起10%交割月前第第一月的的第十个个交易日日起15%交割月份的的第一个个交易日日起20%最后交易日日前二个个交易日日起30%表八 铝期期货合约约上市运运行不同同阶段的的交易保保证金收收取标准

9、准交易时间段段铝交易保证证金比例例合约挂牌之之日起5%交割月前第第二月的的第十个个交易日日起7%交割月前第第一月的的第一个个交易日日起10%交割月前第第一月的的第十个个交易日日起15%交割月份的的第一个个交易日日起20%表九 锌期期货合约约上市运运行不同同阶段的的交易保保证金收收取标准准交易时间段段锌交易保证证金比例例合约挂牌之之日起5%交割月前第第二月的的第十个个交易日日起7%交割月前第第一月的的第一个个交易日日起10%交割月前第第一月的的第十个个交易日日起15%交割月份的的第一个个交易日日起20%表十 螺纹纹钢期货货合约上上市运行行不同阶阶段的交交易保证证金收取取标准交易时间段段螺纹钢交易

10、易保证金金比例合约挂牌之之日起7%交割月前第第二月的的第十个个交易日日起8%交割月前第第一月的第第一个交易易日起10%交割月前第第一月的的第十个交易易日起15%交割月份的的第一个交易易日起20%最后交易日日前二个个交易日日起30%表十一 线线材期货货合约上上市运行行不同阶阶段的交交易保证证金收取取标准交易时间段段线材交易保保证金比比例合约挂牌之之日起7%交割月前第第二月的的第十个个交易日日起8%交割月前第第一月的第第一个交易易日起10%交割月前第第一月的的第十个交易易日起15%交割月份的的第一个交易易日起20%最后交易日日前二个个交易日日起30%表十二 黄黄金期货货合约上上市运行行不同阶阶段的

11、交交易保证证金收取取标准交易时间段段黄金交易保保证金比比例合约挂牌之之日起7%交割月前第第二月的的第十个个交易日日起10%交割月前第第一月的的第一个个交易日日起15%交割月前第第一月的的第十个个交易日日起20%交割月份的的第一个个交易日日起30%最后交易日日前二个个交易日日起40%表十三 天天然橡胶胶期货合合约上市市运行不不同阶段段的交易易保证金金收取标标准交易时间段段天然橡胶交交易保证证金比例例合约挂牌之之日起5%交割月前第第二月的的第十个个交易日日起10%交割月前第第一月的的第一个个交易日日起15%交割月前第第一月的的第十个个交易日日起20%交割月份的的第一个个交易日日起30%最后交易日日

12、前二个个交易日日起40%表十四 燃燃料油期期货合约约上市运运行不同同阶段的的交易保保证金收收取标准准交易时间段段燃料油交易易保证金金比例合约挂牌之之日起8%交割月前第第二月的的第一个交易易日起10%交割月前第第二月的第第十个交易易日起15%交割月前第第一月的的第一个交易易日起20%交割月前第第一月的的第十个交易易日起30%最后交易日日前二个个交易日日起40%当某一期货货合约达达到应该该调整交交易保证证金的标标准时（详详见表七七、八、九九、十、十十一、十十二、十十三、十十四），交交易所应应当在新标标准执行行前一交交易日的的结算时时对该合合约的所所有历史史持仓按按新的交交易保证证金标准准进行结结算

13、，保保证金不不足的，应应当在下下一个交交易日开开市前追追加到位位。在进入交割割月份后后，卖方方可以用标准准仓单作作为与其其所示数数量相同同的交割割月份期期货合约约持仓的的履约保保证，其其持仓对对应的交交易保证证金不再再收取。（三）某一一期货合合约上市市运行阶阶段时间间段的划划分方法法（举例例说明）: 如Cu0305，其运行阶段是从2002年5月16日起至2003年5月15日止，其中: 2002年5月16日为该合约新上市挂牌之日、2003年5月15日为最后交易日、2003年5月14日为最后交易日前一个交易日，2003年5月13日为最后交易日前二个交易日，2003年5月为交割月份、2003年4月为

14、交割月前第一月、2003年3月为交割月前第二月、2003年2月为交割月前第三月。示意图如下: 合约新上市挂牌当月交割月前第三月交割月前第二月交割月前第一月交割月份本办法有关关条款时时间段的的划分方方法参照照本款执执行。第六条 当当某期货货合约出出现涨跌跌停板的的情况，则则该期货货合约的的交易保保证金按按第三章章的有关关规定执执行。第七条 当当某铜、铝铝、锌、螺螺纹钢、线线材期货货合约连连续三个个交易日日（即DD1、DD2、DD3交易易日）的的累计涨涨跌幅（NN）达到到7.55%; 或连续续四个交交易日（即即D1、DD2、DD3、DD4交易易日）的的累计涨涨跌幅（NN）达到到9%; 或连连续五个

15、个交易日日（即DD1、DD2、DD3、DD4、DD5 交交易日）的的累计涨涨跌幅（NN）达到到10.5%时时，交易易所可以以根据市市场情况况，采取取单边或或双边、同同比例或或不同比比例、部部分会员员或全部部会员提提高交易易保证金金，限制制部分会会员或全全部会员员出金，暂暂停部分分会员或或全部会会员开新新仓，调调整涨跌跌停板幅幅度，限限期平仓仓，强行行平仓等等措施中中的一种种或多种种措施，但但调整后后的涨跌跌停板幅幅度不超超过200%。当某黄金期期货合约约连续三三个交易易日（即即D1、DD2、DD3交易易日）的的累计涨涨跌幅（NN）达到到10%；或连连续四个个交易日日（即DD1、DD2、DD3、

16、DD4交易易日）的的累计涨涨跌幅（NN）达到到12%；或连连续五个个交易日日（即DD1、DD2、DD3、DD4、DD5交易易日）的的累计涨涨跌幅（NN）达到到14%时，交交易所可可以根据据市场情情况，采采取单边边或双边边、同比比例或不不同比例例、部分分会员或或全部会会员提高高交易保保证金，限限制部分分会员或或全部会会员出金金，暂停停部分会会员或全全部会员员开新仓仓，调整整涨跌停停板幅度度，限期期平仓，强强行平仓仓等措施施中的一一种或多多种措施施，但调调整后的的涨跌停停板幅度度不超过过20%。当某天然橡橡胶期货货合约连连续三个个交易日日（即DD1、D2、D3 交易日日）的累累计涨跌跌幅（NN）达

17、到到9%; 或连连续四个个交易日日（即DD1、D2、D3、D4交易易日）的的累计涨涨跌幅（N）达到12%; 或连续五个交易日(即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到13.5%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。当某燃料油油期货合合约连续续三个交交易日（即即D1、D2、D3 交易日日）的累累计涨跌跌幅（NN）达到到12% ; 或连续续四个交交易日（即即D1、D2

18、、D3、D4交易易日）的的累计涨涨跌幅（N）达到14%; 或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到16%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。N 的计算算公式: t = 3,44,5 P0 为DD1 交易易日前一一交易日日结算价价Pt 为tt交易日日结算价价，t= 33，4，5 P3 为DD3 交易易日结算算价 P4 为DD4 交易易日结算算价P

19、5 为DD5交易日日结算价价交易所采取取本条规规定措施施的，应应当事先先报告中中国证监监会。第八条 对对同时适适用本办办法规定定的两种种或两种种以上交交易保证证金比例例的，其其交易保保证金按按照规定定交易保保证金比比例中的的最高值值收取。第三章 涨涨跌停板板制度第九条 交交易所实实行价格格涨跌停停板制度度，由交交易所制制定各上上市期货货合约的的每日最最大价格格波动幅幅度。在某一期货货合约的的交易过过程中，当当出现下下列情况况时，交交易所可可以根据据市场风风险调整整其涨跌跌停板幅幅度:（一）期货货合约价格格出现同同方向连连续涨跌跌停板时时;（二）遇国国家法定定长假时时;（三）交易易所认为为市场风

20、风险明显显变化时时;（四）交易易所认为为必要的的其他情情况。交易所根据据市场情情况决定定调整涨涨跌停板板幅度的的，应当当公告，并并报告中中国证监监会。对同时适用用本办法法规定的的两种或或两种以以上涨跌跌停板的的，其涨涨跌停板板按照规规定涨跌跌停板中中的最高高值确定定。第十条 当当某期货货合约以以涨跌停停板价格格成交时时，成交交撮合实实行平仓仓优先和和时间优优先的原原则，但但平当日日新开仓仓位不适适用平仓仓优先的的原则。第十一条 涨（跌跌）停板板单边无无连续报报价（以以下简称称单边市市）是指指某一期期货合约约在某一一交易日日收盘前前5分钟内内出现只只有停板板价位的的买入（卖卖出）申申报、没没有停

21、板板价位的的卖出（买买入）申申报，或或者一有有卖出（买买入）申申报就成成交、但但未打开开停板价价位的情情况。连连续的两两个交易易日出现现同一方方向的涨涨（跌）停停板单边边无连续续报价情情况，称称为同方方向单边边市; 在出现现单边市市之后的的下一个个交易日日出现反反方向的的涨（跌跌）停板板单边无无连续报报价情况况，则称称为反方方向单边边市。第十二条 当某期期货合约约在某一一交易日日（该交交易日称称为D11交易日日，以下下几个交交易日分分别称为为D2、DD3、DD4、DD5、DD6交易易日）出出现单边边市，则则D1交交易日结结算时该该合约交交易保证证金按下下述方法法调整：铜、铝铝、锌、螺螺纹钢、线

22、线材、黄黄金和天天然橡胶胶期货合合约交易易保证金金比例为为10%，收取取比例已已高于110%的的按原比比例收取取；燃料料油期货货合约的的交易保保证金比比例为110%，收收取比例例已高于于10 %的按按原比例例收取。DD2交易易日铜、铝铝、锌、螺螺纹钢、线线材、黄黄金和天天然橡胶胶期货合合约的涨涨跌停板板为7%（若DD1交易易日涨跌跌停板已已高于77%的，则则D2交交易日涨涨跌停板板按D11交易日日涨跌停停板确定定），燃燃料油期期货合约约的涨跌跌停板为为7%（若若D1交交易日涨涨跌停板板已高于于7%的的，则DD2交易易日涨跌跌停板按按D1交交易日涨涨跌停板板确定）。第十三条 该期货货合约若若D2

23、交交易日未未出现单单边市，则则D3交交易日涨涨跌停板板、交易易保证金金比例恢恢复到正正常水平平。若D2交易易日出现现反方向向单边市市，则视作作新一轮轮单边市市开始，该该日即视视为D11交易日日，下一一日交易易保证金金和涨跌跌停板参参照本办办法第十十二条规规定执行行。若D2交易易日出现现同方向向单边市市，则当日日收盘结结算时该该合约交交易保证证金按下下述方法法调整：铜、铝铝、锌、螺螺纹钢、线线材、黄黄金和天天然橡胶胶期货合合约的交交易保证证金比例例为122%，收收取比例例已高于于12%的按原原比例收收取；燃燃料油期期货合约约的交易易保证金金比例为为15%，收取取比例已已高于115%的的按原比比例

24、收取取。D33交易日日铜、铝铝、锌、螺螺纹钢、线线材、黄黄金和天天然橡胶胶期货合合约的涨涨跌停板板为9%（若DD2交易易日涨跌跌停板已已高于99%的，则则D3交易易日涨跌跌停板按按D2交交易日涨涨跌停板板确定），燃燃料油期期货合约约的涨跌跌停板为为10%（若DD2交易易日涨跌跌停板已已高于110%的的，则DD3交易易日涨跌跌停板按按D2交交易日涨涨跌停板板确定）。第十四条 若D33交易日日未出现现单边市市，则DD4交易易日涨跌跌停板、交交易保证证金比例例恢复到到正常水水平。若D3交易易日出现现反方向向单边市市，则视作作新一轮轮单边市市开始，该该日即视视为D11交易日日，下一一日交易易保证金金和

25、涨跌跌停板参参照本办办法第十十二条规规定执行行。若D3交易易日期货货合约出出现同方方向单边边市（即即连续三三天达到到涨跌停停板），则当日日收盘结结算时，该该铜、铝铝、锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金和天然然橡胶期期货合约约按122%收取取交易保保证金，收收取比例例已高于于12%的按原原比例收收取；该燃料料油期货货合约按按20%收取交交易保证证金，收收取比例例已高于于20%的按原原比例收收取，并并且交易易所可以以对部分分或全部部会员暂暂停出金金。当D3交易易日期货货合约出出现同方方向单边边市（即即连续三三天达到到涨跌停停板）时时，若DD3交易易日是该该合约的的最后交交易日，则则该合约约直接进进入交割

26、割；若DD4交易易日是该该合约的的最后交交易日，则则D4交交易日该该合约按按D3交交易日的的涨跌停停板和保保证金水水平继续续交易；除上述述两种情情况之外外，D44交易日日该铜、铝铝、锌、螺纹纹钢、线线材、黄黄金、天天然橡胶胶、燃料料油期货货合约暂暂停交易易一天。交交易所在在D4交交易日根根据市场场情况决决定对该该铜、铝铝、锌、螺纹纹钢、线线材、黄黄金、天天然橡胶胶、燃料料油期货合约约实施下下列两种种措施中中的任意意一种：措施一：DD4交易易日，交交易所决决定并公公告在DD5交易易日采取取单边或或双边、同比例例或不同同比例、部分会会员或全全部会员员提高交交易保证证金，暂暂停部分分会员或或全部会会

27、员开新新仓，调调整涨跌跌停板幅幅度，限限制出金金，限期期平仓，强强行平仓仓等措施施中的一一种或多多种化解解市场风风险，但但调整后后的涨跌跌停板幅幅度不超超过200%。在在交易所所宣布调调整保证证金水平平之后，保保证金不不足者应应当在DD5交易易日开市市前追加加到位。若若D5交交易日该该期货合合约的涨涨跌幅度度未达到到当日涨涨跌停板板，则DD6交易易日该期期货合约约的涨跌跌停板和和交易保保证金比比例均恢恢复正常常水平；若D55交易日日该期货货合约的的涨跌幅幅度与DD3交易易日同方方向再达达到当日日涨跌停停板，则则交易所所宣布为为异常情情况，并并按有关关规定采采取风险险控制措措施；若若D5交交易日

28、该该期货合合约的涨涨跌幅度度与D33交易日日反方向向达到当当日涨跌跌停板，则则视作新新一轮单单边市开开始，该该日即视视为D11交易日日，下一一日交易易保证金金和涨跌跌停板参参照本办办法第十十二条规规定执行行。措施二：在在D4交交易日结结算时，交交易所将将D3交交易日闭闭市时以以涨跌停停板价申申报的未未成交平平仓报单单，以D33交易日日的涨跌跌停板价价，与该合合约净持持仓盈利利客户（或或非期货货公司会会员，下下同）按按持仓比比例自动动撮合成成交。同同一客户户持有双双向头寸寸，则首先先平自己己的头寸寸，再按上上述方法法平仓。具具体操作作方法如如下：（一）申报报平仓数数量的确确定在D3交易易日收市市

29、后，已在计计算机系系统中以以涨跌停停板价申申报无法法成交的的，且客客户该合合约的单单位净持持仓亏损损大于或或等于DD3交易易日结算算价6%（天然然橡胶、燃料油为8%）的所有申报平仓数量的总和为平仓数量。若客户不愿按上述方法平仓可以在收市前撤单，则已撤报单不再作为申报的平仓报单。（二）客户户单位净净持仓盈盈亏的计计算方法法客户该合约约净持仓仓盈亏的的总和（元元）客户该合约约单位净净持仓盈盈亏 = 客户该合约约的净持持仓量（重重量单位位）上式中铜、铝铝、锌、螺纹钢、线材、天然橡胶、燃料油的重量单位为吨，黄金的重量单位为克。客户该合约约净持仓仓盈亏的的总和，是指在在客户该合合约的历历史成交交库中从从

30、当日向向前找出出累计符符合当日日净持仓仓数的开开仓合约约的实际际成交价价与当日日结算价价之差的的总和。（三）持仓仓盈利客客户平仓仓范围的的确定根据上述方方法计算算的客户户单位净净持仓盈盈利的投投机头寸寸以及客客户单位位净持仓仓盈利大大于或等等于D33交易日日结算价价6%（天然然橡胶、燃料油为8%）的保值头寸都列入平仓范围。（四）平仓仓数量的的分配原原则及方方法1、平仓数数量的分分配原则则（1）在平平仓范围围内按盈盈利的大大小和投投机与保保值的不不同分成成四级，逐级进进行分配配。首先分配给给属平仓仓范围内内单位净净持仓盈盈利大于于或等于于D3交交易日结结算价66%（天然然橡胶、燃料油为8%）的投

31、机头寸（以下铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金简称盈利6%以上的投机头寸，天然橡胶、燃料油简称盈利8%以上的投机头寸）；其次分配给给单位净净持仓盈盈利大于于或等于于D3交交易日结结算价33%（天然然橡胶、燃燃料油为为4%），小小于6%（天然然橡胶、燃燃料油为为8%）的的投机头头寸（以下铜、铝铝、锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金简称盈盈利3%以上的的投机头头寸，天天然橡胶胶、燃料料油简称称盈利44%以上上的投机机头寸）；再次分配给给单位净净持仓盈盈利小于于D3交交易日结结算价33%（天然然橡胶、燃燃料油为为4%）的的投机头头寸（以下铜、铝铝、锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金简称盈利利3%以下的的投机头头寸，

32、天天然橡胶胶、燃料料油简称称盈利44%以下下的投机机头寸）；最后分配给给单位净净持仓盈盈利大于于或等于于D3交交易日结结算价66%（天然然橡胶、燃料油为8%）的保值头寸（以下铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金简称盈利6%以上的保值头寸，天然橡胶、燃料油简称盈利8%以上的保值头寸）。（2）以上上各级分分配比例例均按申申报平仓仓数量（剩余申申报平仓仓数量）与各级级可平仓仓的盈利利头寸数数量之比比进行分分配。2、平仓数数量的分分配方法法及步骤骤（见附件件）（1）铜、铝铝、锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金品种平平仓数量量的分配配方法及及步骤若盈利6%以上的的投机头头寸数量量大于或或等于申申报平仓仓数量，则根据

33、据申报平平仓数量量与盈利利6%以上的的投机头头寸数量量的比例例，将申报报平仓数数量向盈盈利6%以上的的投机客客户分配配实际平平仓数量量；若盈利6%以上的的投机头头寸数量量小于申申报平仓仓数量，则根据据盈利66%以上的的投机头头寸数量量与申报报平仓数数量的比比例，将盈利利6%以上投投机头寸寸数量向向申报平平仓客户户分配实实际平仓仓数量。再再把剩余余的申报报平仓数数量按上上述的分分配方法法向盈利利3%以上的的投机头头寸分配配；若还还有剩余余，则再向向盈利33%以下的的投机头头寸分配配；若还还有剩余余，则再向向盈利66%以上的的保值头头寸分配配。若还还有剩余余则不再再分配。（2）天然然橡胶、燃料油品

34、种平仓数量的分配方法及步骤若盈利8%以上的的投机头头寸数量量大于或或等于申申报平仓仓数量，则根据据申报平平仓数量量与盈利利8%以以上的投投机头寸寸数量的的比例，将申报报平仓数数量向盈盈利8%以上的的投机客客户分配配实际平平仓数量量；若盈利8%以上的的投机头头寸数量量小于申申报平仓仓数量，则根据据盈利88%以上上的投机机头寸数数量与申申报平仓仓数量的的比例，将盈利利8%以以上投机机头寸数数量向申申报平仓仓客户分配配实际平平仓数量量。再把把剩余的的申报平平仓数量量按上述述的分配配方法向向盈利44%以上上的投机机头寸分分配；若若还有剩剩余，则再向向盈利44%以下下的投机机头寸分分配；若若还有剩剩余，

35、则再向向盈利88%以上上的保值值头寸分分配。若若还有剩剩余则不不再分配配。（五）平仓仓数量尾尾数的处处理方法法首先对每个个客户编码码所分配配到的平平仓数量量的整数数部分分分配后再再按照小小数部分分由大到到小的顺顺序进行行排序，然然后按照照该排序序的顺序序进行分分配，每每个客户户编码11手；对对于小数数部分相相同的客客户，如如果分配配数量不不足，则则随机进进行分配配。采取措施二二之后，若若风险化化解，则则下一个个交易日日的涨跌跌停板和和交易保保证金比比例均恢恢复正常常水平；若还未未化解风风险，交交易所则则宣布为为异常情情况，并并按有关关规定采采取风险险控制措措施。因采取措施施二平仓仓造成的的经济

36、损损失由会会员及其其客户承担担。第四章 投投机头寸寸限仓制制度第十五条 交易所所实行投投机头寸寸限仓制制度。限限仓是指指交易所所规定会会员或客客户可以以持有的的，按单单边计算算的某一一合约投投机头寸寸的最大大数额。第十六条 限仓实实行以下下基本制制度: （一）根据据不同期期货品种种的具体体情况，分分别确定定每一品品种每一一月份合合约的限限仓数额额; （二）某一一月份合合约在其其交易过过程中的的不同阶阶段，分分别适用用不同的的限仓数数额，进进入交割割月份的的合约限限仓数额额从严控控制; （三）采用用限制会会员持仓仓和限制制客户持仓仓相结合合的办法法，控制制市场风风险; （四）套期期保值交交易头寸

37、寸实行审审批制。第十七条 同一客户户在不同同期货公公司会员员处开有有多个交交易编码码，各交交易编码码上所有有持仓头头寸的合合计数，不不得超出出一个客客户的限限仓数额额。交割月前第第一月的的最后一一个交易易日收盘盘前，各各会员、各各客户在在每个会会员处铜铜、铝、锌锌期货合合约的投投机持仓仓应当调调整为55手的整整倍数（遇遇市场特特殊情况况无法按按期调整整的，可可以顺延一一天）; 进入入交割月月后，铜铜、铝、锌锌合约投投机持仓仓应当是是5手的整整倍数，新新开、平平仓也应应当是5手的整整倍数。 交割月前第第一月的的最后一一个交易易日收盘盘前，各各会员、各各客户在在每个会会员处螺螺纹钢、线线材期货货合

38、约的的投机持持仓应当当调整为为30手手的整倍倍数（遇遇市场特特殊情况况无法按按期调整整的，可可以顺延延一天）;进入交割月后，螺纹钢、线材合约投机持仓应当是30手的整倍数，新开、平仓也应当是30手的整倍数。交割月前第第一月的的最后一一个交易易日收盘盘前，各各会员、各各客户在在每个会会员处黄黄金期货货合约的的投机持仓仓应当调调整为33手的整整倍数，自自然人客客户黄金金期货合合约持仓仓应当调调整为00手。进进入交割割月后，会会员及法法人客户户黄金期期货合约约投机持仓仓应当是是3手的的整倍数数，新开开仓、平平仓也应应当是3手手的整倍倍数；自自然人客客户不允允许新开开仓。交割月前第第二月的的最后一一个交

39、易易日收盘盘前，各各会员、各各客户在在每个会会员处燃燃料油期期货合约约的投机机持仓应应当调整整为100手的整整倍数（遇遇市场特特殊情况况无法按按期调整整的，可可以顺延延一天）;进入交割月前第一月后，燃料油合约投机持仓应当是10手的整倍数，新开、平仓也应当是10手的整倍数。相关品种期期货合约约套期保保值头寸寸相关规规定参见见上海海期货交交易所套套期保值值交易管管理办法法规定定。第十八条期期货公司司会员、非期货公公司会员员和客户的各各品种期期货合约约在不同同时期的的限仓比比例和持持仓限额额具体规规定如下下：表十五：铜铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定

40、（单位：手手）合约挂牌至至交割月月前第二二月的最后一个交交易日交割月前第第一月交割月份某一期货合约持仓量限仓比例（%）期货公司会会员非期货公司司会员客户期货公司会会员非期货公司司会员客户期货公司会会员非期货公司司会员客户铜12万手手15105800012008003000500300铝12万手手15105100000150010003000500300锌12万手手15105800012008003000500300螺纹钢75万手手151053000009000300060001800600线材45万手手151051800006000180036001200360黄金8万手15105900300

41、903009030天然橡胶10万手手15105500015003001500250100注1：表中中某一期期货合约约持仓量量为双向向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算；期货公司会员的持仓限额为基数。注2：黄金金期货合合约在进进入交割割月份后后，自然然人客户户该黄金金期货合合约的持持仓应当当为0手手。表十六：燃燃料油期期货合约约在不同同时期的的限仓比比例和持持仓限额额规定（单位：手手）合约挂牌至至交割月月前第三三月的最后一个交交易日交割月前第第二月交割月前第第一月某一期货合约持仓量限仓比例（%）期货公司会会员非期货公司司会员客户期货公司会会员非期货公司司会员客户期货公司

42、会会员非期货公司司会员客户燃料油50万手手15105200000100000100050002000300注：表中某某一期货货合约持持仓量为为双向计计算，期期货公司司会员、非期货公公司会员员、客户的持持仓限额额为单向向计算；期货公公司会员员的持仓仓限额为为基数。第十九条 交易所所可以根据期货货公司会会员的净净资产和和经营情情况调整整其持仓仓限额。持仓限额=基数（1+信用用系数+业务系系数）基数: 是是期货公公司会员员持仓限限额的最最低水平平，由交交易所规规定（见见第十八八条表十十五、表十十六）。信用系数: 以期货公公司会员员净资产产30000万元元为底数数（此时时信用系系数为00），在在此基础

43、础上，每每增加5500万万元净资资产，则则信用系系数相应应增加00.1，信信用系数数最大值值不得超超过2。业务系数:期货公公司会员员业务系系数暂定定为五档档。以年年交易金金额800亿元为为底数（此此时业务务系数为为0），在在此基础础上，期期货公司司会员年年交易金金额达到到规定水水平，则则相应提提高其业业务系数数。业务务系数的的最大值值不得超超过1（见表十十七）。表十七档次年交易金额额（C11，亿元元）业务系数1C1 800280 C1 16600.253160 C11 28800.504280 C11 40000.755C1 44001.00第二十条 期货公公司会员员的持仓仓限额，由由交易所所

44、每一年年核定一一次。期货公司会会员应当当在当年年3月15日前前向交易易所提供供上一年年度期末末净资产产金额的的证明文文件（会会计师事事务所审审计报告告）。交交易所统统计上年年1月1日至12月31日期货公公司会员员的交易易量，核核定持仓仓限额后后于当年年3月20日前前通知期期货公司司会员，并并予公布布; 该持持仓限额额适用于于其当年年3月21日起起至次年年3月20日止止期间（含含起、止止日）的的各品种种期货合合约的交交易。第二十一条条 到期未未提供证证明文件件、统计计材料或或所提供供证明文文件、统统计材料料无效的的，则均均以基数数水平论论。第二十二条条 交易所所调整持持仓限额额应当经理理事会批批

45、准，报报告中国证证监会后后实施。第二十三条条 会员或或客户的持持仓数量量不得超超过交易易所规定定的持仓仓限额。对对超过持持仓限额额的会员员或客户户，交易易所可以以按有关关规定执执行强行行平仓。一个客户在在不同期期货公司司会员处处开有多多个交易易编码，其其持仓量量合计超超出持仓仓限额的的，交易易所可以以指定有有关期货货公司会会员对该该客户超额额持仓执执行强行行平仓。第二十四条条期货公公司会员员名下全全部客户户持仓之之和超过过该会员员的持仓仓限额的的，期货货公司会会员原则则上应当当按合计计数与限限仓数之之差除以以合计数数所得比比例，由由该会员员监督其其有关客客户在规规定的时时间内完完成减仓仓; 应当减仓而而未减仓仓的，交交易所可可以按有有关规定定执行强强行平仓仓。第五章 大大户报告告制度第二十五条条 交易所所实行大大户报告告制度。当当会员或或者客户户某品种种持仓合合约的投投机头寸寸达到交交易所对对其规定定的投机机头寸持持仓限额额80%以上（含含本数）时时，会员员或客户户应当向交易易所报告告其资金金情况、头头寸情况况，客户户应当通通过期货货公司会会员报告告