现金流量表的偿债能力分析论文bpjp.docx

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1、南充职业技术学学院毕 业 论 文文论文题目 现金流量表表的偿债能力力分析 专 业 会 计 电 算 化 班 级 2008级会计电算化5班班 学 号 088051033530 姓 名 向 静 指导教师 黄 世 燕 论文成绩 二一一年六月月十五日现金流量表的偿偿债能力分析析摘要企业偿债能力的的分析无论对对企业还是与与企业相关的的团体而言意意义都是十分分重要的。对对于债权人而而言：通过偿偿债能力分析析，可以判断断到期本息的的收回情况，特特别是银行，偿偿债能力分析析是其评估企企业的主要方方面，并据此此决定是否发发放贷款及贷贷款的额度；对于投资者者而言，通过过偿债能力的的分析，可以以判断其资金金的安全性和

2、和盈利性；对对于企业的供供应商、客户户而言，企业业的偿债能力力的强弱反映映其履约能力力的强弱，如如果企业偿债债能力弱的话话，经济业务务可能无法完完成，会直接接影响其经济济利益；对于于企业而言，可可以通过偿债债能力的分析析优化其资本本结构，减少少财务风险。偿偿债能力分析析包括短期偿偿债能力分析析和长期偿债债能力分析。关键词：现金流流量表 偿债能力分分析 重要性 问题及完完善目录绪论4一、偿债能力分分4 （一）现金金比率4 （二）现金流流量表指标 5二、企业偿债能能力分析的重重要性7（一）从投资者者的角度看77（二）从债权人人的角度看88（三）从经营者者的角度看8三、现行偿债能能力分析中存存在的问

3、题及及完善8（一) 现行偿偿债能力分析析中存在的题题8 (二) 现行偿债能能力分析的完完善9结论110致谢111参考文献111绪论企业的偿债能力力，对于企业业的债权人来来说，是最为为重要的。作作为债权人，特特别是银行等等金融机构和和基金会等非非金融机构以以及债券投资资者，他们出出借资金的基基本目的是为为了取得利息息收入。对于于投资者来说说，企业只有有保持较强的的偿债能力，才才可能有良好好的理财环境境，才有可能能筹集到更多多的资金，并并节省筹资的的费用，才有有可能把握有有利的投资机机会，从而为为投资者带来来更多的利润润。对于经营营者来说，使使企业保持一一定的偿债能能力，一方面面可减少企业业的财务

4、风险险，不致于因因无钱还债而而陷入财务困困境；另一方方面，也树立立了企业的良良好形象和信信誉，增强债债权人、投资资者以及政府府机构等有关关方面对企业业的信心，使使企业能够筹筹集到更多的的资金，保持持企业良好的的外部环境和和良好的外部部形象。 一、偿债能力分分析（一）现金比率率所谓现金比率是是指企业的现现金余额与企企业的流动负负债总额的比比例，用公式式表示为：现金比率=现金金余额/流动动负债总额其中，现金金余额是指会会计期末企业业的现金的数数额，它可以以通过现金流流量表中“现金及其等等价物的期末末余额”项目查到；流动负债总总额是指会计计期末企业拥拥有的各项流流动负债的总总额，它可以以通过资产负负

5、债表中“流动负债合合计”项目的期末末数查到。现金比率是是衡量企业偿偿债能力，特特别是短期偿偿债能力的一一个重要指标标，计算现金金比率对于分分析企业的短短期偿债能力力具有十分重重要的意义。因因为流动负债债不同于长期期负债，长期期负债起码也也得在一年以以后偿还，可可以慢慢想办办法筹集资金金；而流动负负债期限很短短（不超过一一年），很快快就需要用现现金来偿还，如如果企业手中中没有一定量量的现金储备备，等到债务务到期时，临临时筹资来偿偿还债务，就就容易陷入财财务困境。对于债权人人来说，现金金比率总是越越高越好。现现金比率越高高，说明企业业的短期偿债债能力越强；现金比率越越低，说明企企业的短期偿偿债能力

6、越弱弱。如果现金金比率达到或或超过1，即现金余额额等于或大于于流动负债总总额，就是说说，企业即使使不动用其他他资产，如存存货、应收账账款等，仅靠靠手中的现金金足以偿还流流动负债。对对于债权人来来说，这样当当然最好。而对于企业业来说，现金金比率并不是是越高越好。因因为资产的流流动性（即其其变现能力）和和其盈利能力力成反比，流流动性越差的的资产盈利能能力越强，而而流动性越好好的资产盈利利能力越弱。在在企业的所有有资产中，现现金是流动性性最好的资产产，同时也是是盈利能力最最低的资产。保保持过高的现现金比率，就就会使企业的的资产过多地地保留在盈利利能力最低的的现金上，虽虽然提高了企企业的偿债能能力，但

7、降低低了企业的获获利能力。因因此，对于企企业来讲，不不应该保持过过高的现金比比率，只要保保持企业具有有一定的偿债债能力，不会会发生债务危危机即可。如果我们将将企业历年的的现金比率放放在一起进行行比较分析，就就可以了解企企业短期偿债债能力的变化化趋势。（二）现金流量量指标 反映企业短期偿偿债能力的指指标有许多种种，如流动比比率、速动比比率、现金比比率等。这些些指标有一个个共同点，那那就是它们都都以有关项目目，如流动资资产、速动资资产（指流动动资产扣除变变现能力相对对较弱的存货货和无法变现现的待摊费用用后的余额）、现现金等的期末末数和流动负负债的期末数数进行比较，根根据两者之间间的比率大小小来分析

8、企业业偿债能力的的大小。有的的企业为了筹筹措资金，有有意在会计期期末采用推迟迟购货、抓紧紧收回应收账账款及尽可能能在偿还债务务后再商借等等办法，提高高流动比率、速速动比率、现现金比率等，人人为地粉饰其其财务状况，从从而给债权人人等报表使用用者以错误的的信息。而且且，这些指标标衡量的是企企业在发生财财务危机时的的偿债能力，即即企业正常的的生产经营过过程中断，不不再有新的现现金流入，因因而只能依靠靠现有现金以以及其他流动动资产来偿还还。而现金流流量指标则不不同，它反映映的是企业在在一个会计期期内实际收到到和支出的现现金量和结存存量，因而能能更真实、直直观地分析企企业的偿债能能力。运用现金流量分分析

9、企业的偿偿债能力，主主要是将本期期取得的收入入和本期所偿偿付的债务进进行比较，来来确定企业的的偿债能力。企企业在本期内内所取得的收收入首先应用用来偿还各项项债务。企业业本期内偿还还的债务。包包括以前各期期借入而在本本期内到期偿偿还的债务和和本期借入在在本期偿还的的各项债务。企企业在以前各各期借入在本本期到期偿还还的债务，在在上年末资产产负债表上表表现为期初余余额。企业在在本期内取得得的收入，首首先应用来偿偿付以前各期期借入本期到到期的债务，然然后再来偿付付本期发生的的各项债务。但是在正常的生生产经营情况况下，企业当当期取得的现现金收入，首首先应当满足足生产经营活活动的一些基基本支出，如如购买货

10、物的的支出，支付付增值税进项项税额的支出出，缴纳各种种税金的支出出，支付职工工的基本工资资以及其他相相关的经营费费用支出等，因因为这些支出出是为取得经经营活动的现现金收入所必必须的，没有有这些支出就就无法取得现现金收入特别别是其中的经经营活动现金金收入，然后后才能满足偿偿还债务的现现金支出，包包括偿还债务务的本息。这这样，企业正正常的生产经经营活动才能能顺利进行。所所以分析企业业的偿债能力力，首先应该该看企业当期期取得的现金金收入，在满满足了经营活活动的基本现现金支出后，是是否有足够的的现金用于偿偿还到期债务务的本息。在这里需要要注意两点：一是在确定定偿债能力时时，企业当期期取得的现金金收入，

11、不应应该包括企业业本期借入现现金的数额，也也就是说在没没有借入资金金的情况下，企企业当期的现现金收入是否否能偿还到期期债务的本息息。因为只有有在企业偿债债能力较强时时才能借到资资金，如果企企业偿债能力力很弱，债权权人一般是不不会再借给企企业新的资金金的。二是企企业在当期偿偿还的债务，在在现金流量表表中，除了偿偿还债务的本本金和利息以以及支付融资资租赁固定资资产租赁费等等通过筹资活活动的现金流流量中“偿还债务所所支付的现金金”、“分配股利、利利润或偿付利利息所支付的的现金”等项目反映映以外，企业业还有当期需需要偿还的其其他许多债务务，如应付账账款、应付工工资、应计利利息支出等均均通过“经营活动产

12、产生的现金流流量”中“购买商品、接接受劳务支付付的现金”、“支付的各项项税费”、“支付给职工工和为职工支支付的现金”等项目反映映出来，例如如购买商品、接接受劳务支付付的现金中包包括偿还应付付账款、应付付票据、其他他应付款等流流动负债的数数额，“支付给职工工和为职工支支付的现金”项目中包括括应付工资等等。这样，企业业当期可以用用来偿还债务务的现金，应应该等于企业业当期取得的的全部现金收收入减去企业业当期借入的的现金（包括括通过发行债债券借入的现现金，举借长长短期借款借借入的现金以以及采用其他他方式借入的的资金等）和和生产经营基基本现金支出出后的余额。在在企业当期没没有采用发行行股票或吸收收投资者

13、投入入资本等方式式筹资的情况况下，借入的的现金即为筹筹资活动的现现金收入。在在这种情况下下，企业当期期可以用来偿偿还债务的现现金减去应偿偿还的债务后后的余额，即即为企业可以以用于投资、分分配股利等的的现金。如果果可以用于投投资、分配股股利的现金大大于0，那么么就表明企业业依靠当期所所取得的收入入足以偿付其其债务，其偿偿债能力不成成问题。如果果可用于投资资、分配股利利的现金小于于0，那么就就表明企业依依靠当期所取取得的现金收收入不足以在在支付基本支支出后偿付债债务，如果按按照合同规定定偿付了债务务，那么其基基本支出就得得不到满足，其其正常的生产产经营活动就就会发生困难难。当然，在在这种情况下下，

14、还有一个个因素应该考考虑进去，那那就是企业结结存的现金余余额。如果结结存的现金余余额大于不足足部分，那么么企业的偿债债能力仍然不不成问题；如如果现金余额额小于不足部部分，则其偿偿债能力将成成问题。对于债权人来说说，这种方法法充分体现了了谨慎性原则则。因为采用用上述方法的的前提是企业业取得的现金金收入首先用用于满足基本本现金支出。其其实，无论从从哪一种角度度看，债权人人都具有优先先权，它有权权要求企业在在满足一些基基本支出如购购货支出、支支付经营费用用甚至于支付付工资之前偿偿还债务。如如果采用上述述方法证明企企业的偿债能能力不成问题题，那么债权权人就会有足足够的信心相相信企业能偿偿还到期债务务。

15、当然，在企业当当年偿还的借借款（或债券券本息）中还还包括企业当当年借入当年年偿还的借款款本息（或债债券本息）。如如果偿还包括括当年借入的的债务在内的的债务不成问问题，那么偿偿还不包括新新借入资金的的债务就更不不成问题。如果将历年年的现金流入入量放在一起起进行比较，就就能了解到企企业偿债能力力的发展变化化情况。在历历年资料的基基础上，对企企业未来的现现金流量进行行预测，就可可以预测到企企业未来的偿偿债能力，这这样就可以为为作出决策提提供依据。如果企业可用于于偿还债务的的现金收入大大于需要偿还还的债务本息息数，就意味味着即使不向向外借新的资资金，也能偿偿还到期债务务，企业的偿偿债能力将不不成问题。

16、二、偿债能力分分析的重要性性企业偿债能力是是指企业偿还还其债务(含含本金和利息息)的能力。通通过企业偿债债能力的分析析，能揭示一一个企业财务务风险的大小小，它是投资资者、债权人人和企业管理理者都必须重重视的问题。（一）从投资者者的角度看企业只有保持较较强的偿债能能力，才可能能有好的理财财环境，才有有可能筹集到到更多的资金金，节省筹资资的费用成本本，把握有利利的投资机会会，从而为投投资者带来更更多的利润。反反之，如果企企业偿债能力力较弱，那么么企业就无法法通过举债筹筹集到更多的的资金，或者者筹集成本增增高，这样就就会丧失许多多投资机会，从从而降低企业业的获利能力力，甚至发生生债务危机，因因不能偿

17、还到到期债务而破破产清算，投投资者就可能能遭受损失，以以致血本无还还。投资者希希望自己的企企业能持续经经营，源源不不断地创造财财富，所以投投资者必须重重视企业的偿偿债能力分析析，防止破产产风险。（二）从债权人人的角度看债权人是在企业业经营过程中中，为获得利利息或其它经经济利益，把把资金投入到到企业经营活活动的，债权权人最关心的的是自己在企企业的资金本本金、利息或或其它经济利利益能否按期期收回。债权权人比投资者者更关心企业业的偿债能力力，因为债权权人无权参与与企业管理和和收益分配，只只有收回债权权本金和利息息的权利，而而投资者除了了可以参加收收益分配外，还还享有管理企企业或选择经经营者管理企企业

18、的权利。（三）从经营者者的角度看企业偿债能力是是企业经营信信誉的重要指指标，是企业业外部形象的的重要方面。企企业的偿债能能力强，融资资能力也强，能能及时筹集必必要的资金保保证生产经营营需要。否则则，企业的生生产经营处处处受资金的制制约，甚至形形成恶性循环环。 三、现行偿债能能力分析中存存在的问题及及其完善（一）现行偿债债能力分析中中存在的问题题1. 现有的偿偿债能力分析析是建立在清清算基础而非非持续经营基基础上的。长长期以来，对对偿债能力的的分析是建立立在对企业现现有资产进行行清盘变卖的的基础上进行行的，并且认认为企业的债债务应该由企企业的资产作作保障。这种种分析基础看看起来似乎十十分有道理，

19、但但是并不符合合企业的实际际运行状况，企企业要生存下下去就不可能能将所有流动动资产变现来来偿还流动负负债，也不可可能将所有资资产变现来偿偿还企业所有有债务。所以以偿债能力的的分析如果不不包括对企业业现金流量的的分析就是片片面的，也是是没有意义的的。 2偿还债务务资金来源渠渠道单一化。偿偿还负债的资资金来源有多多种渠道，可可以以资产变变现，可以是是经营中产生生的现金，还还可以是新的的短期融资资资金。而后两两种偿还渠道道往往是企业业在正常经营营情况下常常常采用的。现现有的偿债能能力分析是以以资产变现为为主要资金来来源的渠道，显显然不能正确确衡量企业的的债务偿债能能力。 3现有的债债务能力分析析是一

20、种静态态性的，而不不是动态性的的。只重视一一种静态效果果，而没有充充分重视在企企业生产经营营运转过程中中的偿债能力力；只重视某某一时点上的的偿债能力，不不重视达到这这一时点之前前积累的过程程，而某一时时点财务数据据人为调节的的余地较大，某某些企业为了了夸大其偿债债能力而粉饰饰报表。（二）偿债能力力分析的完善善偿债能力的分析析，除现在使使用的流动比比率、速动比比率之外，还还应该从以下下三个方面进进行分析：1. 经营活动动中产生现金金的能力企业在经营活动动中产生现金金的能力取决决于企业销售售量大小及增增长情况、成成本开支比例例及变动情况况等因素，外外部环境的变变化及企业的的适应能力是是分析企业产产

21、生先进能力力的关键。分分析企业近几几年的现金流流量表，不仅仅要观察企业业近几年经营营活动中所产产生的现金流流量是否充裕裕，还要重点点分析现金流流量中经营活活动所产生的的现金流量。2企业的短期期融资能力借新债还旧债是是大多数企业业都采用的一一种还债技巧巧，所以短期期债务偿还能能力也包括这这方面的能力力。但企业短短期融资能力力往往不能从从财务报表的的项目上看出出来，需要对对财务报表附附注予以分析析。首先分析析企业短期阶阶段的融资成成本，其次分分析企业是否否存在大量未未使用的银行行贷款额度，第第三要分析企企业是否具有有良好的长期期融资环境。3流动资产的的质量流动资产是企业业进行经营活活动的短期资资源

22、准备，绝绝大多数流动动资产在今后后的经营活动动转化为现金金，投入下一一轮周转。所所以，流动资资产质量也影影响今后经营营活动中产生生现金的能力力。资产负债债表中，流动动资产的质量量主要反映为为账面价值与与市场价值相相比，是否存存在高估的问问题。高质量量的流动资产产应能按照帐帐面价值或高高于帐面价值值而迅速变现现。流动资产产的质量判别别，应通过分分析每项具体体的流动资产产项目来得出出综合结论。总之，企业偿债债能力分析是是企业管理的的需要，是转转变企业管理理模式、改革革企业经营方方式的重要举举措，是反映映企业生产经经营安全性的的重要指标，只只有对其进行行真实、客观观、准确地分分析反映，才才不会使投资

23、资者、债权人人、管理者产产生错误的判判断，从而做做出符合企业业客观实际情情况的决策。所所以有必要对对现行偿债能能力分析指标标进行补充和和完善，建立立一个全面、真真实反映企业业偿债能力的的指标体系。结论在市场经济条件件下，负债经经营已成为现现代企业的基基本经营策略略。分析企业业偿债能力是是企业进行负负债经营风险险管理的关键键环节，从而而保证企业的的安全经营时时财务分析中中的主要内容容。因此偿债债能力分析应应成为现代企企业财务分析析的核心内容容之一。企业业的安全性是是企业安全发发展的基本前前提，在财务务分析中体现现企业安全性性的主要方面面就是分析企企业偿债能力力。从根本上上讲，安全的的偿债能力要要

24、求企业必须须有某一时点点上的债务偿偿还能力，即即资产负债表表上的资产与与负债的关系系静态性偿还还能力，而偿偿还能力又应应以平时盈利利及现金流入入的积累作为为保证，即资资产负债表和和现金流量表表中表现的盈盈利能力和获获取现金的能能力动态性偿还还能力。如果果企业不能对对偿债能力做做出合理的分分析，那其安安全性甚至生生存都将会受受到威胁。致 谢本文是在黄世燕燕老师的精心心指导下完成成的，在此向向黄世燕老师师表示衷心的的感谢。通过过黄世燕老师的的指导，我才才得以完成论论文，在选题题、择题、文文章框架结构构、撰写修改改、到最后的的定稿等方面面她给了我精精心的指导，说说明了黄世燕燕老师耐心而而负责任。最最

25、后再向她表表示衷心的感感谢。参考文献1法云升 曹榕飞. 从偿债能能力分析现金金流量表的决决策有用性J. 山山东科技大学学 , 20004（2）2赵哗. 谈谈企业偿偿债能力分析析J.财财会通讯,2008（2）.3陈生同 解淑君 张晓军. 浅谈现金金流量表的作作用与现金流流量分析JJ.财会通通讯，20005（2）.4郝柏林.现金流量表表的作用及其其应用J.财会通讯讯，20066（2）.5张丽华.现金流量表表的作用及信信息运用JJ.财会通通讯，20007（2）.6胡京荣.谈谈现金流流量表的作用用与分析的分分析报告JJ.财会通通讯，20007（2）.7企业长短短期偿债能力力分析J.中国资金金管理网.22008（2）.8现金偿债债能力的分析析J.文会会计.20008(3)12