深圳能源集团股份有限公司财务状况综合分析报告bkdv.docx

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1、 课程设计课程名称：财务分析析实验 题 目： 深圳能能源集团股份份有限公司22011年 财务状状况综合分析析报告 学生姓名： 龚莹 学 号：20110460770112班 级： 10级卓越会会计班 专 业： 会计 指导教师： 2013 年1月 47 / 49深圳能源集团股股份有限公司司2011年年财务分析报报告一、背景分析（一）企业提供供的年度报告告的总体结构构的详细情况况 深圳能能源集团股份份有限公司选选定的信息披披露报纸名称称为：中国证证券报、证券券时报、上海海证券报。公公司在深圳证证券交易所网网站（htttp:/ （二）企业所处处的行业及生生产经营业绩绩 从年度度报告中可以以知道公司属属

2、于电力行业业，主要从事事火力发电业业务，电力销销售为主营业业务，兼营发发电附属品销销售业务。22011年度度，公司实现现营业总收入入143.887亿元，同同比增加155.42%；利润总额115.63亿亿元，同比减减少20.997%；归属属于母公司股股东的净利润润11.255亿元，同比比减少19.88%；截截至20111年12月331日，公司司归属于母公公司股东的所所有者权益1145.055亿元，比年年初增长5.28% 。 公司所处处的行业由于于发电方式的的多样化，竞竞争越来越激激烈。尤其是是火电企业是是在夹缝中求求生存。国家家环境保护力力度的加大，对对火力发电限限制增多，各各种税收政策策和对自

3、然能能源的优惠政政策使火电企企业生存更为为困难。但是是，公司积极极响应国家号号召，加大对对环保的力度度，投入大量量环保设施，实实行低碳经济济。在险峻的的形势下加快快公司转型。截截至20111年底，公司司转型已取得得初步成效。 （三）企业对自自身财务状况况的表述 在董事会报告告中，既包括括对企业经营营情况以及战战略的描述，也也包括对主要要财务指标变变化情况的说说明：1、从公司经营营战略看，深深能源一直致致力于通过领领先的技术不不断应对市场场环境，并不不断投资减少少环境污染配配合国家政策策，全面提升升企业竞争优优势和企业形形象，巩固以以及提升在行行业中的领先先地位。2、从主要财务务数据和财务务指标

4、来看，与与前几年相比比，公司盈利利能力有所增增长，各方面面发展态势良良好。3、在对主要财财务指标变化化情况的说明明中，公司主主要对资产规规模和结构、费费用规模和结结构、销售费费用和财务费费用变动原因因、主要资产产计量属性以以及现金流量量构成情况进进行了分析。从从公司的分析析中得出，其其主要项目变变化大部分与与业务有关，财财务费用有部部分是因为利利率上升所致致，均属正常常变化。4、从政策法规规的影响方面面，由于国家家环保力度加加大，公司面面临着严峻的的挑战。随着着环保政策的的实行，发电电形式的多样样化，电力行行业竞争加大大，火电企业业盈利有所下下降。但是在在报告期内，公公司努力克服服燃料价格高高

5、位运行、安安全保供电和和改革发展任任务繁重等困困难和压力，坚坚持“安全至上，成成本领先、效效益为本、环环境友好”的经营理念念，完善公司司治理，加快快发展方式转转变，很好的的完成了各项项生产经营指指标，企业发发展的质量和和效益持续提提升。其行业业领先地位因因此没有收到到影响。（四）企业控股股股东的持股股及背景情况况 公司司控股股东为为深圳市深能能能源管理有有限公司，共共持有本公司司63.744%的股权。其其中， 深圳圳市国资委持持有深能集团团75%股权权，一直为本本公司的实际际控制人。华华能国际持有有深能集团剩剩余的25%股权。（五）企业的发发展沿革 根据据公司的年度度报告显示，本本公司经深圳圳

6、市人民政府府经济体制改改革办公室深深改复19992133号文批准，由由深能集团（原原名“深圳市能源源总公司”）作为发起起人以社会募募集方式设立立。19933年1月166日和3月225日，分别别经深圳市人人民政府办公公厅以深府办办复199933555号文和中国国人民银行深深圳经济特区区分行以深人人银复字11993第第141号文文批准，本公公司向社会公公开发行境内内上市内资股股（A股）股股票。19993年8月221日，本公公司正式成立立。经深圳市市证券管理办办公室深证办办复1999382号号文及深圳证证券交易所深深证市字(11993)第第34号文批批准，本公司司的股票于11993年99月3日起在在

7、深圳证券交交易所挂牌交交易。公司领领取440330110330734440号法人营营业执照。截截至20111年末，公司司注册资本由由人民币2220,2499.53322万元变更为为人民币2664,2999.43988万元，实收收资本由人民民币220,249.55332万元元变更为人民民币264,299.44398万元元。在过去的的发展历程中中，公司始终终坚持以先进进技术领先，坚坚持自己独特特的专业化发发展道路。二、会计分析 公司财财务报告由德德勤华永会计计师事务所有有限公司审计计并出具标准准无保留意见见的审计报告告。公司财务务报表不存在在由于舞弊或或错误导致的的重大报错。注册会计师的责任是按照

8、中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作；注册会计师获取的审计证据是充分的、适当的，为发表审计意见提供了基础。针对2011年年度报告认为，公司会计报表所有重大方面编制符合法规规定，会计处理方法除了不要变更外遵循一致性原则。公允反映了公司2011年年末的财务状况。三 深圳能源集集团股份有限限公司财务状状况总体情况况分析（一）分析目的的及其数据来来源分析的目的是通通过分析公司司资产总体发发展情况，企企业所负担债债务情况以及及财务实力情情况，掌握企企业财务状况况总体质量以以及发展态势势。分析的数数据来源：22007年-20111年年度报报告中的母公公司资产负债债表、利润表表及其报表附附注等。（二）

9、公司资产产情况分析1. 资产及主要项目目增减变化表3-1 22007-22011年各各年资产及主主要项目数据据 单位：万元 年份项目2011年2010年2009年2008年2007年总资产19978266.131888315519306944.4319538777.3417386200.74流动资产305344.08232617.82260780.34230211.192295.118非流动资产16924822.0416556977.1816699144.0917236666.2416463255.56经营资产16276999.47616867.56662289.69627417.355126

10、87.52投资性资产360863.7412652822.0912631599.1213082911.5612107466.69营业收入755500.01204777.93198499.3119041316015.007 表3-2 20088-20111年资产及主主要项目增减减变动分析表表 单位位：万元 年份 项目 2011年2010年2009年2008年增减额变动（%）增减额变动（%）增减额变动（%）增减额变动（%）总资产109511.135.80%-42379.43-2.20%-23182.91-1.19%215256.612.38%流动资产72726.22631.26%-28162.52-

11、10.80%30569.22413.28%137915.92149.43%非流动资产36784.8862.22%-14216.91-0.85%-53752.15-3.12%77340.6684.70%经营性资产10108311.91163.87%-45422.13-6.86%34872.3345.56%114729.8322.38%投资性资产-9044188.35-71.48%2122.9770.17%-45132.44-3.45%97544.8878.06%营业收入550722.08268.94%6278.6223.16%8086.0114.25%174398.231088.966% 图3-

12、1 趋趋势分析图2. 分析说明 （1）资产产规模呈波动动式变化，22008年上上升，之后两两年都是下降降，直到20011年才出出现增长。根根据表3-11、3-2分分析数据得知知：公司的总总资产规模、流流动资产规模模、经营性资资产规模和投投资性资产规规模都出现不不稳定情况，具具体体现为除除了20088年都出现增增长外，其余余几年都出现现时升时降，经经营性资产和和投资性资产产也是波动式式变化，直到到2011年年资产规模才才又基本都呈呈现增长趋势势，但是20011年公司司的投资性资资产减少，说说明公司经营营不太稳定。由由报表附注得得知主要原因因为：20008年全国电电价上涨，因因此营业收入入出现很大

13、幅幅度的提升，但但很快由于政政策原因，加加上燃料价格格持续上涨，合合同煤价格趋趋于市场煤，公公司合同煤优优势不再明显显，营业成本本大幅度上升升，20100年的全国“两会”提出，“十二五”期间我国将将以科学发展展为主题，以以加快转变经经济发展方式式为主线，经经济增长预期期目标是在明明显提高质量量和效益的基基础上年均增增长7%；广广东省委十届届八次全会提提出，广东省省“十二五”规划的核心心是“加快转型升升级，建设幸幸福广东”；深圳市五五届人大二次次会议上，市市政府工作报报告提出“深圳质量”的理念，要要求实现从“深圳速度”向“深圳质量”的飞跃。国国家把“十二五”期间大幅降降低能源消耗耗，以及二氧氧化

14、碳、氮氧氧化物排放作作为重要的约约束性指标，广广东省更是设设定了严格的的时间表。由由于以上原因因，造成了公公司近几年发发展的瓶颈。而而企业也在22010年及及时进行调整整，响应政府府要求减少了了投资性资产产的投入，于于2011年年重新实现销销售收入的较较大幅度增长长，说明公司司的应变能力力很强。（2） 资产对公司利润润增值的贡献献有较大波动动，根据表33-3分析数数据得知：表3-3 22007年20111年各年资产产报酬率 单位：万万元 年份项目2011年2010年2009年2008年2007年经营资产16276999.47616867.56662289.68627417.35512687.5

15、2投资资产360863.7412652822.0912631599.1213082911.5612107466.69总资产19978266.131888315519306944.4319538777.3417386200.74利润总额96428.777128922.0784959.112134592.26173863.24利息31135.11826495.22933654.66843548.7721299.166息税前利润127563.95155417.36118613.8178140.98175162.4经营资产报酬率率7.84%25.19%17.91%28.39%34.17%投资性资产报酬

16、酬率35.35%12.28%9.39%13.62%14.47%企业到20100年为止都一一直是投资性性资产规模大大于经营性资资产规模，但但经营性资产产报酬率大于于投资性资产产报酬率，说说明企业的经经营发展思路路良好。然而而，公司20011年投资资性资产大幅幅度减少，而而经营性资产产大幅度增加加，与此相反反的是经营性性资产报酬率率急剧下降，远远低于投资性性资产报酬率率。虽然这说说明企业的投投资性资产运运营良好，但但要实现企业业的可持续发发展，应该增增大企业的经经营资产报酬酬率。由报表表附注得知，公公司所处的行行业为发电行行业，由于今今年发电方式式的多样化，行行业内竞争激激烈，加上政政府为保护环环

17、境，有了政政策限制，公公司的投资性性资产没有增增长甚至出现现下降。另一一方面，公司司为相应环保保政策，加大大了对环保设设备的投资却却没能增加产产能，加上燃燃料价格上涨涨，公司营业业成本大幅度度增加减少了了利润，因此此经营性资产产报酬率下降降明显。由于于投资性资产产获利具有不不确定性，因因此公司应该该加快转变经经济增长模式式，加强经营营性资产的管管理。（三）公司负债债与股东结构构情况分析1.公司各年负负债与股东结结构变化情况况表3-4 220072011年年资本结构分分析表 单位：万元 时间项目2011年2010年2009年2008年2007年短期负债404662.44275774.393994

18、97.46500166.77445000.82长期负债328599.41420603.47397591.16376180.89254942.97负债总额733261.85696377.86797088.62876347.66699943.79股东权益12645644.2711919377.1411336055.810775299.6810386766.95总资产19978266.131888315519306944.4319538777.3417386200.74流动负债与非流流动负债比1.23：10.66：11.00：11.33：11.75：1负债与股东权益益比0.58：10.58：10.7

19、0：10.81：10.67：1资产负债率36.70%36.88%41.29%44.85%40.26%表3-5 22007-22011年各各年负债与股股东权益内部部结构情况 单位：万万元年份项目2011年2010年2009年2008年2007年金额结构%金额结构%金额结构%金额结构% 金额结构%负债结构流动负债404662.4455.00%275774.3940.00%399497.4650.00%500166.7757.00%445000.8264.00%非流动负债328599.4145.00%420603.4760.00%397591.1650.00%376180.8943.00%25494

20、2.9736.00%合计733261.85100.00%696377.86100.00%797088.62100.00%876347.66100.00%699943.79100.00%股东权益结构股本264299.4421.00%220249.5318.00%220249.5319.00%220249.5320.00%220249.5321.00%资本公积562032.8544.00%612587.8751.00%614767.8954.00%617919.3357.00%635157.0261.00%盈余公积127125.9610.00%117010.2410.00%104351.629.0

21、0%96226.3379.00%82688.3358.00%未分配利润311106.0225.00%242089.520.00%194236.7617.00%143134.4413.00%100582.0510.00%合计12645644.27100.00%11919377.14100.00%11336055.8100.00%10775299.68100.00%10386766.95100.00%2.分析说明 根据表3-4数据得知知：近五年来来公司负债与与股东权益比比（资本结构构）20088年升高其后后几年逐年降降低，资产负负债率逐年降降低，说明企企业承担财务务风险逐年下下降。（1）根据表33

22、-5负债结结构及其报表表项目可知：公司的流动动负债比重先先是大于非流流动负债比重重（20077年20008年），然然后流动负债债比重逐年减减小，到20009年流动动负债比重与与非流动负债债比重相等，而而2010年年开始流动负负债比重减小小到40%，小小于非流动负负债比重。但但是20111年流动负债债又上升到555%，大于于非流动负债债比重45%。由报表附附注得知，前前几年主要由由于短期借款款比重大造成成流动负债比比重大，但随随着短期借款款的减少导致致流动负债比比重下降，而而2011年年流动负债比比重增大，其其中占比例最最大的依次是是应付账款，预预收账款；说说明公司虽然然流动性风险险增大，但也也

23、说明公司的的融资能力增增强了。（2）由表3-5股东权益益结构可知，股股本除20111年上升外外前几年一直直没有变化，而而资本公积却却是逐年减少少，在股东权权益中所占比比重也在下降降。留存利润润在20111年所占比重重为25%。虽虽然留存利润润波动较大，但但逐年增长；说明公司还还是有财务实实力，产品市市场有竞争力力，使公司能能承受短期负负债所带来的的风险。（3） 根据年年度报告所披披露的公司股股权情况得知知：近几年董董事会成员班班子变更小，控控股公司一直直是深圳市深深能能源管理理有限公司，实实际控制人为为深圳市国资资委，5年来来一直是公司司的实际控制制人，公司的的总体方向保保持稳定发展展。综上分

24、析，可以以得出如下结结论： 1.近五年来，公公司实施扩张张战略，对发发电机组等资资产的投资使使得公司发展展规模较大。投投资性资产及及经营性资产产为公司创造造了利润，产产品销售市场场逐年上升，投资性资产投资也有回报，但从2010年开始由于政策因素对投资性资产的投资减少，经营性资产投资规模相对上升，但是投资性资产投资也保持了较高回报，相反经营性资产回报减少，公司对经营性资产的管理还有待提高。2.负债资金比比重相对较高高，尤其是短短期债务资金金比重高，有有流动性风险险；但公司的的负债比重在在逐年下降，且且由于公司每每年盈利，有有资金保证，且且公司发展思思路稳定，其其存在风险在在逐年减小并并且还是可控

25、控的。 3.股东东权益增长主主要来自公司司留存收益，公公司留存收益益总体呈波动动上升趋势，公公司还是有较较强财务实力力的。四、格力公司（或或控股公司）财财务状况效率率分析（一）分析目的的及其数据来来源 本部分分分析的目的的主要是了解解公司资产管管理效率、偿偿债能力、营营运能力等。分分析数据来源源于20077年-20011年年度度报告中的母母公司资产负负债表、利润润表、现金流流量表及其报报表附注（二）公司资产产管理效率情情况分析1. 公司营运运能力各年重重要财务指标标情况表4-1 22007-22011年各各年公司营运运能力重要财财务指标数据据 年份项目2011年2010年2009年2008年2

26、007年总资产周转率（次次）0.390.110.10.10.01流动资产周转率率（次）2.810.830.811.180.17存货周转率（次次）192.8952.9651.4895.52562.18应收账款周转率率（次）13.8910.416.917.160.89固定资产周转率率（次）3.130.70.620.550.04根据表4-1数数据及其图44-1信息可可知，公司22007-22011年总总资产周转率率大致以缓慢慢的速度增长长，流动资产产周转率呈波波动式增长，存存货周转率先先是下降，之之后骤然上升升至极高的水水平，应收账账款周转率呈呈上升趋势，周周转速度相对对还可以，变变现速度适中中，固

27、定资产产周转缓慢变变快。2.具体分析评评价（1）应收账款款周转情况分分析表4-2 22007-22011年公公司应收账款款周转率计算算 时间项目2011年2010年2009年2008年2007年平均应收账款原原值54410.225519672.660528706.225526602.1117937.885平均应收票据原原值00000营业收入755,5000.01204,7777.93198,4999.31190,413316,015.07应收账款周转率率（次）13.8910.416.917.160.89表4-3 22007-22011年公公司部分资产产和负债数据据 单位：万元 时间项项目201

28、1年2010年2009年2008年2007年应收票据00000应收账款91621.44617199.00522146.11635266.33517937.885存货4518.7882682.9332608.5772545.56631.53预收账款23700010208.22300根据表4-2，表表4-3分析析得知，公司司应收账款周周转状态逐渐渐变好，周转转率上升。但但仍然存在一一些隐患。从从部分相关项项目的信息情情况分析看： 债权回款情况压压力大。由报报表附注得知知，由于应收收项目上升，坏坏账也大幅度度增多。但总总的来说，企企业营业收入入增长比应收收账款增长快快，说明总体体来说企业还还是获利的

29、，应应收账款也带带来了营业收收入的一定增增长。 应收项目中无应应收票据（主主要是银行承承兑汇票）货货款回笼任务务重； 预收账款呈波动动式变化，且且增幅较大，相相对来说20009年到22011年的的预收账款在在一定程度上上缓解了现金金回笼压力。但但是20111年虽然比22009年又又有增多，但但事实上相对对与应收账款款的增加，预预收账款增加加太少，说明明企业对上下下游付款安排排的能力不强强，还有待提提高。总体看，应收账账款周转情况况良好，质量量高。（2）存货周转转情况分析表4-4 22007-22011年公公司存货周转转率情况 年份份 项目2011年2010年2009年2008年2007年营业成

30、本694581.77140125.51132667.78123080.3317725.667平均存货3600.8662645.7552577.0771288.55531.53存货周转率（次次）192.8952.9651.4895.52562.18表4-5 22007-22011年公公司部分资产产和负债数据据 单单位：万元时间项目2011年2010年2009年2008年2007年预付账款2370001020800存货451926832609254632应付票据00000应付账款38232355167871699418796根据表4-4，表表4-5分析析得知：公司近几年存货货周转速度呈呈波动式增长

31、长趋势，20007年和22011年分分别到达5662次和1993次，中间间几年存货周周转也很快，表表明公司销售售能力很稳定定甚至还上升升了。通过部部分相关项目目分析看，近近几年存货规规模均小于应应付项目规模模，尤其20011年度公公司存货45519万元，对对应应付票据据和应付账款款382322万元，当年年节约资金333713万万元，表明公公司不仅加快快存货周转提提高销货能力力，而且在保保证生产经营营连续性的同同时，还少占占用经营资金金，提高资金金使用效率，结结合报表附注注发现，这主主要是由于22011年由由于干旱、枯枯水等原因，导导致水利发电电大幅度降低低，相对的本本企业的火电电需求大幅度度增

32、加，导致致了公司营业业收入的增长长和电力的供供不应求；但但是另一方面面，企业20007年和22011年存存货周转过快快，周转过快快并不一定是是好事，这说说明企业的供供应没能赶上上市场的需求求，在一定程程度上说明企企业没能抓住住发展机会，且且周转过快会会造成产品质质量和公司服服务下降，无无形中减小了了以后的销售售市场。总之，公司存货货周转较之稳稳定且呈上升升态势，企业业具有较强的的短期销售能能力，较大限限度的节约了了企业自己的的资金。另一一方面公司应应该该存货周周转控制在一一定范围内，保保持产品的供供应以占据市市场又保证产产品质量和公公司服务质量量。（3）固定资产产周转情况分分析表4-6 200

33、7-2011年年固定资产利利用情况及其其部分相关数数据2011年2010年2009年2008年2007年固定资产205727.49277173.07306841.30335254.93361656.61存货4518.7882682.9332608.5772545.56631.53营业成本694581.77140125.51132667.78123080.3317725.667营业收入755500.01204777.93198499.31190413.3016015.007核心利润9425.02220031.88514829.5589110.433-3708355.66经营现金净流量量69628

34、.55388496.009114056.3260174.55348106.116固定资产周转率率3.130.700.620.550.04根据表4-6数数据分析可知知：公司近几几年固定资产产周转情况呈呈现上升态势势。从相关项项目信息变动动情况看，近近几年固定资资产规模减小小（由于政策策保护环境限限制火力发电电），存货规规模增大，影影响营业成本本，是营业成成本增加，进进而影响核心心利润在20011年降低低，经营现金金净流量在22009年之之后也是减小小，说明公司司固定资产缩缩小会影响未未来公司财务务走势，缩小小固定资产规规模使企业单单位变动成本本过高，公司司营业收入虽虽然增长，但但营业成本也也是快

35、速增长长，核心利润润没能随着收收入的增长而而增加反而呈呈现下降趋势势，会影响公公司可持续发发展。再结合合前面的存货货周转过快和和固定资产周周转速度的加加快可以知道道公司缩小固固定资产规模模加快了周转转速度，但这这虽然减少了了存货等对资资金的占用，但但却无法较好好的利用杠杠杠作用。在这这方面，从报报表附注可知知，由于政策策原因的劣势势使企业的可可持续发展受受挫，但企业业正在转变发发展模式，寻寻求双赢方法法，企业市场场占有率仍然然不过。（三）公司偿债债能力情况分分析1.公司短期偿偿债能力情况况表4-7 2007-2011年年 各年重要财财务指标数据据年份项目2011年2010年2009年2008年

36、2007年流动比率（倍数数）0.750.840.650.460.21速动比率(倍数数）0.740.830.650.460.21现金流量比率(%)102101101101100存货周转率(次次)192.8952.9651.4895.52562.18应收账款周转率率(次)13.8910.416.917.160.89根据表4-7数数据分析可知知：公司短期期偿债能力22007-22011年基基本徘徊0.2-0.885之间，没没有大于1。但但从其他相关关指标变动情情况看：（11）现金流量量比率维持在在1左右，经经营活动中产产生现金的能能力较稳定；（2）应收收账款、存货货等流动资产产周转保持在在较高水平上

37、上；（3）根根据报表附注注，公司存在在可动用银行行贷款指标。因因此，公司短短期偿债能力力虽然小于11，但总体质质量还是不错错的。2.公司长期偿偿债能力（或或举债能力）情情况表4-8 2007-2011年年各年重要财财务指标数据据年份项目2011年2010年2009年20082007年资产负债率(%)36.70%36.88%41.29%44.85%40.26%股东权益比率(%)63.30%63.12%58.71%55.15%59.74%利息保证倍数4.105.873.524.09134.83现金债务总额比比率%10%12%14%8%7%表4-9 22007-22011年各各年负债内部部结构情况

38、年份项目2011年2010年2009年2008年2007年金额结构%金额结构%金额结构%金额结构% 金额结构%负债结构流动负债4046625527577440399497505001675744500164非流动负债3285994542060360397591503761814325494336合计733262100696378100797089100876348100699944100根据表4-8数数据分析得出出：公司资产产负债比率保保持在30%-50%之之间，公司偿偿债能力较强强，20111年有下降，总总体看公司举举债能力还不不错。结合公公司表4-99负债结构信信息可知：(1)公司总体体来

39、说，负债债结构主要是是流动负债占占比较高，公公司存在一定定的财务风险险，与公司所所处行业相比比，公司发电电能力强，虽虽然由于环保保原因和燃料料价格上涨等等原因受到限限制，但由于于公司积极配配合并谋求其其他的保护环环境的措施，行行业市场竞争争相对还是很很强的。(2)公司在22011年利利息保障倍数数虽有所下降降，但总体来来说近几年盈盈利情况较好好，在支付利利息方面一直直都有保证。(3)公司每年年经营活动产产生净现金流流量不能完全全保障短期负负债偿还，说说明公司应该该加强经营活活动管理效率率，增强经营营活动产生现现金流量的能能力。总之，公司日常常经营主要依依靠举债经营营，且每年利利润和现金流流可以

40、保证债债务利息到期期偿还，公司司可以控制由由债务资金带带来的风险。综上分析，可以以得出如下结结论：1.经营性资产产管理效果总总体来说还可可以，尤其是是流动性资产产。公司对存存货和应收账账款的管理效效率较高，能能够保证存货货不占用过多多资金同时还还可以将存货货节约的资金金用于预付账账款的支出，另另一方面应收收账款的虽然然增多但也相相应的营业收收入也增长，应应收账款利用用的到位。2.公司偿债能能力近几年处处于平稳状态态下，偿还债债务流动资产产质量还不错错。存货占用用资金控制在在较低的水平平下，同时其其他流动资产产比如应收账账款的质量经经过分析也较较高。公司发发展有债务资资金贡献，利利用了杠杠作作用

41、；公司每每年有盈利保保障了债务资资金偿还，降降低了财务风风险，给企业业的稳定发展展提供了保障障。3.公司在发展展的同时要多多加强经营活活动现金流量量的产生能力力，提高经营营活动的盈利利能力。五、公司经营业业绩及其盈利利能力分析（一）分析目的的及其数据来来源本部分的分析目目的在于进一一步了解上市市公司经营状状况以及盈利利能力，正确确评价经营业业绩，了解企企业发展前景景，为发现问问题和解决问问题提供信息息。数据来源源于20077年20111年年度报报告中的公司司利润表、现现金流量表及及报表附注。（二）公司经营营业绩总体情情况分析1、利润及主要要项目增减变变化情况表5-1 2007-2011年年利润及主要要项目数据 单位：万万元年份项目2011年2010年2009年2008年2007年营业收入755500.01204777.93198499.3119041316015.007营业成本694581.77140125.51132667.78123080.3317725.667毛利60918.22464652.44265831.55367332.997-1710.66销售费用1331.899185.91000管理费用15991.11015791.559153