医药行业风险分析报告44678.docx
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1、 2011年医药行业风险分析报告摘 要一、行业在在国民经济济中所占的的地位稳步步提升医药制造业业是一个融融合传统文文明和现代代科技的高高技术产业业,也是直直接关系到到国计民生生的工业部部门。随着着人民物质质生活水平平的提高、人人口老龄化化的加快、全全社会公共共卫生体系系建设以及及医疗体制制改革的深深化,它的的发展状况况与人民群群众享受的的医疗水平平直接相关关。医药制制造行业是是国民经济济的重要组组成部分,是是传统产业业和现代产产业相结合合的产业。对于保护护和增进人人民健康、提提高生活质质量,为计计划生育、救救灾防疫、军军需战备以以及促进经经济发展和和社会进步步均具有十十分重要的的作用。自200
2、66年以来,医医药制造行行业总产值值在国内生生产总值中中所占的比比例一直比比较稳定,近近五年中,除除20077年总产值值所占比重重有小幅回回落之外,其其余年份一一直都呈增增长势态。尤尤其是在22008年年下半年至至20099年上半年年间,全球球性经济环环境发展普普遍放缓的的背景下,医医药制造业业依然表现现喜人,显显示出行业业巨大的发发展潜力。22010年年,在宏观观经济稳定定增长的大大背景下,医医药制造业业的总产值值也稳步提提升,其占占国内生产产总值的比比重与20009年持持平。资料来源:国家统计计局2006-20100年医药制制造行业总总产值GDDP占比情情况二、医药行行业发展挑挑战与机遇遇
3、并存医药行业的的发展面临临着挑战与与机遇并存存的复杂形形势,一方方面,从国国内经济发发展形势来来看,国内内经济基本本面的转好好和经济刺刺激政策的的稳定和持持续为未来来医药制造造行业的发发展提供了了保障,但但是医药行行业本身面面临着散、乱乱、小的特特征和现状状,因此国国家出台了了一系列的的政策来推推进医药行行业的结构构调整,这这将会促进进医药行业业进行自主主创新和技技术改造,同同时也必将将会促使行行业内企业业的重组和和兼并进程程加快。另另一方面,从从国际经济济环境来看看,国外各各国经济的的复苏程度度和发展将将会直接影影响我国医医药行业产产品的出口口,从而影影响行业的的需求量。三、行业规规模扩张速
4、速度继续加加快2010年年末,我国国医药制造造企业数量量达到70038家,同同比20009年净增增长4522家,从业业人员达到到163万万余人,资资产总计为为107667.922亿元,增增长率为220.644%,增速速比20008年末上上升5.337个百分分点。负债债总计为44917.49亿元元,增长率率为16.31%,较较去年增长长近5个百百分点。从资产和负负债规模总总体情况来来看,20010年,随随着我国经经济的全面面复苏,行行业资产增增长迅速,同同时负债率率也有所上上升。我国国政府强有有力的产业业结构调整整以及对医医药行业的的较大规模模调控,使使得医药行行业整体情情况出现利利好。随着着国
5、家队全全民医保、新新农合制度度的逐步推推广,医药药制品在今今后一个相相当长的时时期内会出出现稳步增增长趋势,这这会给医药药行业带来来发展机遇遇。资料来源:国家统计计局2006-20100年医药制制造行业规规模变化情情况四、供给与与需求均出出现恢复性性的增长且且两者走势势一致从供给方面面看:20010年11-11月月份,我国国医药制造造行业规模模以上企业业累计实现现总产值1102933.82亿亿元,同比比20099年增长226.044%,增速速较去年同同期下提高高5.822个百分点点从近五年年情况来看看,医药工工业总产值值在经历过过20066-20008年的高高速增长之之后,在22009年年出现
6、回落落,20110年又反反弹实现快快速增长。可可以发现行行业的波动动完全和经经济的环境境的变化相相吻合。截止20110年111月份,医医药行业主主要工业产产品中,化化学原料药药产量为2204万吨吨,同比增增长3.336%,中中成药产量量为1800.37万万吨,同比比增长299.21%,数据来源:国家统计计局2006-20100年医药制制造业工业业总产值及及销售收入入情况从需求方面面来看:22010年年1-111月份,我我国医药制制造业规模模以上企业业累计销售售收入达到到101669.711亿元,增增长率为226.5%,增速较较20088年末下上上升5.221个百分分点。与医药行业业工业总产产值
7、情况相相同,在总总量上升的的同时,增增速较20009年有有所增加,主主要原因还还是由于经经济大环境境的好转。五、行业出出口经历22009年年的低迷后后迅速恢复复、进口总总值增速下下降2010年年1-122月,我国国医药品进进出口总值值187.45亿美美元,同比比增长222.19%,增速较较20099年加快99.56个个百分点。2010年年1-122月,医药药品进口总总值为844.41亿亿美元,较较上年增长长19.88%,增速速较上年有有所降低。进进口数量的的降低主要要是我国医医药制造行行业对于医医药品实施施了进口替替代战略,许许多以前需需要进口的的产品转自自国内自主主生产。2010年年1-12
8、2月,医药药品出口总总值达到1107.005亿美元元,同比增增长24%,增速较较上年加快快17.55个百分点点。下图为20006-22010年年医药品进进出口总值值及其增长长率情况,可可以明显看看出,近五五年以来,除除了20009年收到到全球经济济危机的影影响使得行行业进出口口总额较22008年年下降一成成多之外,其其他各年份份进出口总总额同比增增长率保持持在20%以上。在在经历20009年行行业进出口口的低迷期期之后,行行业进出口口迅速恢复复。数据来源:海关总署署2006-20100年医药品品进出口总总值情况六、行业财财务状况转转好尤其是是发展能力力大大增强强从盈利能力力看,近55年来医药药
9、制造业的的盈利能力力各项指标标表现比较较稳定,波波动幅度较较小。随着着宏观经济济的好转,销销售利润率率和资产报报酬率出现现稳步增长长的趋势。从营运能力力看,从22006年年到20110年111月份,行行业应收账账款周转率率、产成品品周转率以以及流动资资产周转率率都处于稳稳定上升趋趋势,表明明行业营运运能力不断断增强。从偿债能力力看,从22006年年到20110年,医医药制造业业负债率一一直处于下下降趋势,行行业的产权权比率也是是一路下滑滑,跌幅达达到18个个百分点。相相反,利息息保障倍数数却从066年以来一一直处于小小幅上扬姿姿态,上升升幅度达33个百分点点。表明行行业的长期期偿债能力力和短期
10、偿偿债能力均均有所增强强。从发展能力力看,20010年医医药制造业业发展速度度明显增强强,应收账账款增长率率、利润总总额增长率率以及销售售收入增长长率均有不不同程度增增长,上升升幅度最大大的是销售售收入增长长率,上升升幅度达到到5.211个百分点点。行业的的利润总额额增长率在在07年达达到近五年年的最大值值,其后一一路下滑,到到09年下下滑幅度226个百分分点,20010年终终于出现逆逆转上扬。应应收账款增增长率和资资产增长率率都近五年年来都持续续稳步增长长,近五年年累计增长长都在100%左右。2006-20100年医药制制造业财务务状况2010年年11月2009年年11月2008年年11月2
11、007年年11月2006年年盈利能力销售毛利率率()30.23330.67730.69931.09930.533销售利润率率()10.33310.1559.839.597.84资产报酬率率()11.68811.22210.7889.537.32偿债能力负债率()45.67747.46649.16650.21150.866产权比率(%)84.05590.32296.711100.885103.550利息保障倍倍数(倍)11.2229.097.206.875.76发展能力应收帐款增增长率()15.71113.78814.3998.849.55利润总额增增长率()29.84425.34429.122
12、51.0779.62资产增长率率()20.64415.27712.64411.86610.288销售收入增增长率()26.50021.29925.84424.56617.022营运能力应收帐款周周转率(次次)8.157.407.036.496.22产成品周转转率(次)12.78810.8339.409.058.74流动资产周周转率(次次)1.871.971.931.771.63数据来源:国家统计计局七、未来几几年医药行行业继续高高增长未来几年仍仍将保持医医药行业继继续高增长长。由于我我国卫生总总费用占GGDP仍低低于5%,与与发达国家家相比还有有很大差距距,故中国国医药行业业发展将继继续保持在
13、在快车道中中。再加上上三大积极极因素驱动动医药消费费:一是人口老老龄化比例例扩大。根根据人口统统计数据可可以清楚推推算出到22020年年,中国老老年人口将将达到2.48亿,老老龄化水平平将达到117.177%,到22050年年,老年人人口总量将将超过4亿亿,老龄化化水平推进进到30%以上。老老年人目前前用药占全全部用药的的一半,老老龄化的加加速推进意意味着,用用药量大的的群体基数数在快速扩扩大。二是收入增增加促进医医疗费用增增长。随着着人们收入入的增加,人人均用药水水平有明显显的提高趋趋势,同时时老龄化加加速过程中中,老年人人的人均用用药水平也也明显的高高于年轻人人,整体上上人均用药药水平呈确
14、确定的提高高趋势。三是政策效效应开始显显现。新医医改政策刺刺激医药消消费需求。农农村合作医医疗制度的的建立,让让很多原来来有病不敢敢看的农村村人口也积积极去医院院治疗,国国家投入资资金,提高高农村人口口医疗费用用的报销比比例,将使使更多农村村人口有病病可以医。而而目前我国国财政支出出中医疗支支出占比仍仍偏低,后后续仍有提提高空间,医医疗支出的的增加,也也将杠杆式式的撬动医医药消费需需求。国家发改委委宏观经济济研究院产产业所所长长王昌林111月200日在20010中国国技术创业业协会年会会上指出,从从国内的发发展趋势来来看,未来来十年,生生物医药产产业保持220%以上上的增速应应该是没有有问题的
15、。据SFDAA南方医药药经济研究究所发布的的20110年全国国医药工业业运行情况况和20111年医药药经济预测测。该所所所长林建建宁预计,未未来十年中中国药品市市场的年复复合增长率率可达200%。其中中,20111年中国国医药工业业还将有223%的增增长,达到到154550亿元的的规模。八、总体授授信建议总的来说应应扩大银行行授信总规规模,增速速保持在115%左右右,增加一一些研发项项目和国家家支持类项项目的授信信,减少重重复建设或或者没有竞竞争力项目目的授信,适适当增加长长期授信;优化医药药制造业客客户地域结结构,加大大对医药制制造业重点点发展地区区的授信力力度,提高高在医药制制造业发展展较
16、好地区区的市场份份额;坚持持有进有退退的原则,进进一步优化化客户结构构,重点支支持优势企企业和跨国国公司在华华投资企业业,退出医药制制造业中效效益及发展展前景不佳佳的企业。同时,应根根据医药制制造业的金金融服务需需求,制定定个性化的的金融服务务方案,通通过授信、自自建资金结结算网络,提提供投资理理财、财务务顾问、个个人金融服服务等一揽揽子金融服服务。要选择退出出一些客户户,退出类类客户应包包括:产品品无特色、质质量水平不不高、竞争争能力不强强、发展前前景不明朗朗的中小型型医药企业业;有不良良贷款记录录的医药企企业。目 录第一章 医药制造造行业基本本情况11.1 医药制造造行业的定定义11.1.
17、11 行业定定义11.1.22 行业在在国民经济济中的地位位11.2 医药制造造行业分类类2第二章 20100年医药制制造业发展展情况分析析42.1 20100年医药制制造业PEEST分析析42.1.11 经济环环境分析42.1.22 政策环环境分析152.1.33 社会环环境分析262.1.44 技术环环境分析302.2 20100年医药制制造行业发发展分析352.2.11 20110年医药药制造行业业运行情况况及特点分分析352.2.22 20110年医药药制造行业业投资情况况分析402.2.33 20110年医药药制造行业业集中度分分析442.2.44 20009年医药药制造行业业节能减
18、排排分析442.2.55 20110年医药药制造行业业规模经济济情况分析析502.2.66 20009年医药药制造行业业产品结构构分析512.2.77 20110年医药药制造行业业与宏观经经济相关性性分析532.2.88 20110年医药药制造行业业生命周期期分析542.3 20100年医药制制造行业全全球市场及及我国进出出口状况分分析552.3.11 20110年医药药制造行业业全球市场场现状分析析552.3.22 20110年我国国医药制造造行业进出出口状况分分析582.3.33 20110年医药药制造行业业全球贸易易政策分析析632.3.44 20110年全球球医药制造造行业发展展趋势分
19、析析652.4 20100年医药制制造行业竞竞争状况分分析682.4.11 医药制制造行业进进入和退出出壁垒分析析682.4.22 医药制制造行业竞竞争结构分分析692.5 20100年医药制制造行业区区域发展分分析762.5.11 行业重重点区域分分布特点及及变化762.5.22 华北地地区医药制制造行业分分析792.5.33 东北地地区医药制制造行业分分析812.5.44 华东地地区医药制制造行业分分析842.5.55 中南地地区医药制制造行业分分析862.5.66 西南地地区医药制制造行业分分析882.5.77 西北地地区医药制制造行业分分析912.5.88 各区域域比较分析析93第四章
20、 20100年医药制制造行业财财务状况分分析964.1 20100年医药制制造行业经经营效益分分析964.2 20100年医药制制造行业盈盈利能力分分析984.3 20100年医药制制造行业营营运能力分分析994.4 20100年医药制制造行业偿偿债能力分分析994.5 20100年医药制制造行业发发展能力分分析1004.6 20100年医药制制造行业财财务总体评评价101第三章 20099年医药制制造行业产产业链及子子行业发展展分析1023.1 医药制造造行业产业业链分析1023.1.1 上游游行业分析析1033.1.22 下游行行业分析1123.2 医药制造造行业子行行业发展分分析1203
21、.2.1 化学学药品原药药制造业1233.2.22 化学药药品制剂制制造业1283.2.33 中药饮饮片加工业业1333.22.4 中中成药制造造业1393.2.55 兽用药药品制造业业1453.2.66 生物、生生化制品制制造业1503.2.77 卫生材材料及医药药用品制造造业156第五章 20100年医药制制造行业重重点企业分分析1625.1 20100年行业内内上市公司司综合排名名及各项指指标排名1625.1.1 总体体排名分析析1625.1.22 盈利能能力分析1635.1.33 营运能能力分析1645.1.44 偿债能能力分析1665.1.55 发展能能力分析1675.2 20100
22、年海普瑞瑞药业股份份有限公司司发展情况况分析1695.22.1 企企业简介1695.2.22 股权分分析1695.2.33 经营状状况分析1705.2.44 主导产产品分析1705.2.55 经营策策略和发展展战略分析析1725.2.66 SWOOT分析1735.2.77 企业竞竞争力评价价1735.3 20100年华兰生生物工程股股份有限公公司发展情情况分析1745.3.11 企业简简介1745.3.22 股权分分析1745.3.33 经营状状况分析1745.3.44 主导产产品分析1755.3.55 经营策策略和发展展战略分析析1765.3.66 SWOOT分析1775.3.77 企业竞竞
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